40839
Доступно: О фондовом рынке О криптовалюте О юриспруденции Конгломерат полезной информации! По всем вопросам @finance_adviser1
NO CRYING IN THE CASINO!
Люди, призывающие сейчас инвестировать в пузыри, оправдывают это скорым снижением ставок ФРС. А снизить их должны потому, что сильно охлаждается рынок труда. Вместе с тем «новые» деньги от ФРС пойдут в эти самые пузыри, являющиеся пылесосами ликвидности (чего эти люди и желают). Поэтому цель ФРС — помочь экономике — сразу достигнута не будет.
▫️Среди компаний Russell 2000 очень много неплохих предприятий с мизерной капой (у нас когда-то выходила статья про Esperion Therapeutics в этом контексте). Но деньги идут в FARTCOIN, где не то, что не создаются рабочие места, а генерируется армия потерявших сбережения безработных.
◽️В конечном счете деньги большинства трейдеров перетекают к одним и тем же гигантам. По итогу каждого бычьего цикла очень маленькая группа китов получает всё, а 99% остаются с ликвидациями или обесценившимся шлаком на своих кошельках. Причем деньги отбираются безжалостно с использованием в том числе незаконных приемов.
◽️Сегодня состоялось IPO компании Gemini Space Station братьев Уинклвосс (жаль, что не удалось пересечься с ними в вузе, так как они выпустились на год раньше), которая сразу же прибавила 15% на основной сессии, а затем 5% на пост-маркете. Отличный пример пылесоса ликвидности в бизнес, практически не создающий рабочих мест.
Вывода отсюда два:
1️⃣Снижение ставок ФРС в нынешних условиях не решит проблемы американской экономики, а лишь еще больше раздует уже имеющиеся пузыри.
2️⃣Падать потом будет больнее. Пункт 1 многие понимают, поэтому Баффет, например, продолжает накапливать кэш. И фаза глобального распределения (в т.ч. в акциях) может начаться совсем не тогда, когда это ожидается большинством. То есть даже в период смягчения ДКП.
➡️ Тем, кто останется у разбитого корыта, ориентируясь на сетевых маркетологов, следует запомнить заголовок статьи и смиренно принять неизбежное. Обучение через болезненный опыт происходит лучше всего.
◾️Кстати, всегда легко распознать новичка. Он смеется в цирке с энтузиазмом «вникает в проекты» и ретранслирует копипасту сетевых маркетологов. Хотя рынок крипты — это рынок пузырей, где нужно вовремя заскочить и вовремя выскочить. Ничего более. Крипта — это очень просто.
✔️ Сергей Пантелеевич, если бы годы его активности пришлись на более поздний срок, мог уехать в США и открыть там успешный бизнес. Какую-нибудь криптофирму с названием Minds Make Miracles, которая покупала бы на баланс криптовалюту будущего Toilet Dust (TOILET). Сначала привлек бы финансирование от «успешных инвесторов» по схеме PIPE, потом сделал бы IPO на NASDAQ с тикером MMM. Был бы сейчас уважаемым бизнесменом. Может, даже позвали бы партнёром (не халявщиком!) в World Liberty или криптосоветником в Белый дом.
🧂В интервью на CNBC Майкл Новограц подтвердил наш вывод о важности соланы в настоящий момент.
▫️Дословно глава Galaxy Investment Partners сказал, что наступил «сезон SOL».
➡️ Напомним, когда Майкл Новограц говорил о скорых $150к в BTC, его компания продавала биткоины на миллиарды долларов по $117-123к.
➡️ Призывы Новограца покупать SOL указывают на вероятное приближение момента фиксации: той самой финальной свечи, о которой писали вчера. Более того, сама Galaxy уже продаёт SOL, о чем можно судить по ончейн транзакциям.
Кстати, сегодня перед CPI было ощущение, что вот начался тот самый памп, однако довольно быстро стало понятно, что это лишь небольшая флуктуация.
▫️Spot CVD в SOL продолжает расти. На фьючерсном рынке при этом начинают превалировать шорты (судя по Funding Rates). Таким образом, ситуация для маркетмейкера близка к идеальной.
❗️Стоит отметить, что не только OI в SOL сейчас беспрецедентный, но и упомянутый выше рост Spot CVD на Бинансе (что заставляет подозревать их в Wash Trading). Нельзя отмотать график назад и посмотреть, что бывало в таких ситуациях. Опыт, полученный на этом рынке, поможет успешнее торговать в будущем. Поэтому внимательно следим за происходящим ✍️
Друзья, делимся программой легендарного интенсива «Фондовый рынок РФ. Системный подход».
▪️Модуль 1. Как работает рынок: биржи РФ и США, санкции, акции и облигации, новый ИИС — как использовать инструменты эффективно.
▪️Модуль 2. Макроэкономика: как ключевая ставка, инфляция и отчеты ЦБ влияют на рынок и на ваш портфель.
▪️Модули 3–4. Анализ акций: объясним, как читать отчеты компаний и находить перспективные бумаги. Расскажем про мультипликаторы и подходы аналитиков крупных банков.
▪️Модуль 5. Облигации: как создать каркас портфеля и защититься от скачков рынка.
▪️Модуль 6. Теханализ и фьючерсы: когда графики работают и как это использовать.
▪️Модуль 7. Управление портфелем: Excel, наш подход и стратегии.
▪️Модуль 8. Финальный вебинар с Евгением Коганом: сможете задать вопросы по всем темам и закрепить знания.
➡️ Вас ждут подробные текстовые материалы, интересные практические задания и поддержка команды авторов интенсива.
Это действительно полноценная и насыщенная программа, которую мы «оттачивали» не один год. Она поможет выстроить систему мышления инвестора и понять, как принимать решения в реальных рыночных условиях.
Если вы чувствуете, что пора разобраться с инвестированием в российские ценные бумаги — самое время это сделать.
🔥 Старт — 22 сентября. Скидка 25% действует еще 4 дня. Дальше присоединиться сможете только по полному тарифу.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Now you see it, now you don't
Производственную инфляцию нарисовали не просто «в рамках ожиданий», а существенно ниже. Как советовала Камилла Араужо:
US AUG. PRODUCER PRICES +2.6% Y/Y; EST. +3.3%
US AUG. PRODUCER PRICES -0.1% M/M; EST. +0.3%
Налаживаем телепатическую связь с криптоаналитиком Камиллой Араужо
На американском рынке труда потеряли почти 1 млн рабочих мест. Снова вспоминается анекдот из этой статьи.
▫️Что касается сути происходящего, то всё уже было описано в материале о стагфляции.
Если в двух словах: дела плохи.
➡️ Доверять американской статистике нельзя. Что при Байдене, что при Трампе её просто «рисовали».
➡️ Несмотря на в целом негативную картину, криптоиндустрия сейчас сконцентрируется на теме снижения ставок. В X уже видно, как сетевые маркетологи запели о скорых 0% и даже QE (на скрине наш любимый Ash Crypto).
➕В целом, отсутствие надежного источника макроданных является плюсом для крипты. Когда даже основное статистическое ведомство США — Bureau of Labor Statistics — «рисует» статистику, рассказывать о сказочных перспективах МММ гораздо проще.
➕Чем меньше того, что можно анализировать, тем сильнее пампы.
❓Что говорит Камилла Араужо по астральной связи
▫️А говорит она, что Трампу надо бы сейчас заставить своих людей из Bureau of Labor Statistics нарисовать низкую инфляцию в предстоящих отчетах. Напомним, в среду в 15:30 МСК у нас PPI, в четверг в 15:30 CPI.
▫️В этом случае у Донни будет бинго:
1️⃣Байден нас обманывал со статистикой по рынку труда. Экономика при нём на самом деле стагнировала, но коррупционеры подделывали данные, чтобы Камала могла выиграть выборы.
2️⃣Я все наладил, но «тормоз» Пауэлл не снижает ставки. Теперь у него нет выбора — их нужно срочно опускать до 0 (так что покупайте мой токен WLFI и духи, мы зальем всё деньгами).
3️⃣На этом фоне суд просто обязан оставить мои тарифы в силе, ведь при такой слабой экономике США не могут себе позволить изъять уже полученные тарифные доходы из бюджета.
❗️При этом трудно понять степень, до которой все эти ведомства прогнили. Что они «нарисуют» и нарисуют ли вообще — известно только им. Может, в этот раз сочтут, что правильнее сделать больно сейчас, чем откладывать на потом. Кстати, это тоже логичный шаг, учитывая, что новая президентская гонка ещё не началась. Отыгрывать негатив лучше сейчас.
❓Что нам остаётся
➡️ Лучше всего анализировать движение крупного капитала. Так как в нынешних реалиях инсайдерская криптоторговля не преследуется (хотя она по-прежнему формально незаконна), «талантливые бизнесмены» уже знают, что будет в отчетах CPI и PPI. Нам нужно пытаться торговать вместе с ними.
Следим за Whale Alert. Можно также смотреть на движения токенов у Wintermute (полезно ориентироваться на вкладки Outflow и Inflow).
🧂Манипуляции в Solana
Вчера маркетмейкер (ММ) Binance — компания Wintermute — стала заводить большие объёмы SOL на горячие кошельки биржи. Первая трактовка таких операций медвежья, так как токены заводят на горячие кошельки для продажи.
◽️Но ММ, само собой, знают, что все их транзакции видны, поэтому часто используют прозрачность таких операций как дополнительный инструмент манипуляций.
➡️ В X довольно быстро распространилась информация о готовящемся дампе SOL, и люди потянулись в шорты. Причем далеко не глупые, пытающиеся анализировать ончейн активность и действовать «вместе с манипулятором».
Здесь раскрывается вся суть рынка, который совсем не казино. Рынок хуже казино, потому что на нём вы играете не против математических закономерностей, а против людей, которые целенаправленно пытаются отобрать ваши деньги, имея гораздо больше возможностей (напишем об это заметку).
◽️Ночью начинается памп SOL.
✔️ По шагам ситуация выглядит так (цифры на графике соответствуют):
1️⃣В воскресенье с 19:00 по 20:00 розница активно открывает шорты.
2️⃣С 21:00 начинаются спотовые покупки, а «топ-трейдеры Binance» заходят в лонги. Возможно, это и есть ММ биржи. Он лонгует фьючерсы и сам же покупает на споте, чтобы двигать цену вверх. Причем, так как внутренняя кухня биржи закрыта, можно предположить, что они сами у себя покупают те токены, что были заведены на горячие кошельки. То есть, проворачивают так называемый wash trading, за который никто никого не накажет (хотя это незаконно).
3️⃣Уже в понедельник примерно в 10:00-10:15 совершается самая большая по объёму покупка (спот+фьюч), что запускает каскад шортовых ликвидаций, которые дают основной импульс вверх ↗️. На этом импульсе «топовые-трейдеры Binance» закрывают лонги с профитом. Такие «ликвидационные свечи» часто являются моментом фиксации профита ММ.
▫️Можно предположить, что ММ сейчас набирает фьючерсные шорты, однако с уверенностью это сказать нельзя, так как коэффициент Long/Short у «топ-трейдеров Binance» скорее свидетельствует об отсутствии фьючерсной активности. В пользу шортов говорит лишь растущий OI и сильная красная свеча на Futures CVD в 14:00.
▫️Скорее всего, ММ еще не сделал следующий шаг, а текущие шорты — это розница, делающая ставку хотя бы на небольшой откат после пампа.
▫️Также распределения спота до сих пор не было, о чём говорят Spot CVD. Особенно это хорошо видно на графиках Kiyotaka, где можно настроить спотовый CVD отдельно для Бинанса. Там же, кстати, по синей линии видно, что большой объем фьючерсных лонгов начал закрываться тогда же, когда и «топовые-трейдеры Binance» (т.е. это они и были).
➡️ Самым логичным шагом для ММ было бы открытие фьючерсных шортов в момент начала распределения спотовых токенов. Вероятно, они сейчас ищут подходящий для этого повод. Лучше всего такое работает на хайпе, когда есть приток лонговой ликвидности. Вместе с тем, не забываем, что это не казино, а хуже, поэтому обвалить можно и без хайпа. То есть, точной закономерности тут нет. Косвенно можно ориентироваться на основной фондовый рынок — если он будет демонстрировать слабость, риск дампа повышается. Токены ведь до сих пор не распроданы.
➡️ Также не исключен сценарий мягкого распределения лимитками на хаях. Его не будет заметно через CVD. В этом случае оно уже идёт.
➡️ Кстати, следить за операциями Wintermute можно через Arkham здесь. По мнению многих трейдеров — этот ММ является своеобразным Сауроном 👁 в мире криптовалют, несущим убытки и горе простым людям. При этом стоит подчеркнуть, что никаких доказательств того, что Wintermute делает что-то незаконное, нет.
P.S. Вышеописанная схема с wash trading в SOL не взята из головы. В суде до сих пор рассматривается иск инвесторов Celsius к Wintermute, в котором последнюю обвиняют в wash trading. Причем дело это тянется еще с 2023 года.
Альтсезон Новограца
▫️Как вы можете помнить, под рассказы о скорых $150k, Galaxy Digital избавилась от большого объёма 👑 BTC по цене выше $120к.
▫️После этого у Майкла Новограца начался альтсезон: сначала его компания активно продавала 2️⃣ETH, а сейчас перешла на 🧂SOL: в субботу 6 сентября они перевели очередные 175000 токенов на Coinbase, а также 100000 токенов на Bitstamp (через BitGo Custody). Всего же с 27 августа Galaxy Digital продала более 1 млн SOL.
В 12 раз Карл!
Рынок труда в США, как вы уже знаете, вновь оказался гораздо слабее, чем того ожидали аналитики:
Nonfarm Payrolls 22K, Exp. 75K
Bulls: +/- 25k range
Bears: big beat or big drop
Полезная настройка индикатора CVD
В наших статьях очень часто фигурирует отсылка к Cumulative Volume Delta. Индикатор очень полезен в связке с Open Interest и Funding Rates. Две подробные статьи именно о CVD:
▫️Как не попасть в медвежью ловушку
▫️Как смотреть Cumulative Volume Delta по биржам
➡️ Индикатор, как известно, снижается на дистанции, из-за чего им порой неудобно пользоваться, так как он превращается в нисходящую линию. Чтобы убрать этот эффект в настройках CVD в большинстве терминалов есть параметр Only last N bars (0 for all)
✔️ Достаточно вставить туда число, чтобы ограничить длину CVD и сделать график более информативным. Конкретное значение зависит от вашего таймфрейма, однако чаще всего подходит число в пределах 100.
✔️ Поэкспериментируйте, чтобы найти наиболее подходящее значение для вашего токена и таймфрейма.
✔️ Для возврата к «бесконечной» длине нужно вставить 0.
◽️На картинке пример настройки в Kiyotaka. На Coinglass все аналогично.
◽️В некоторых индикаторах CVD соответствующая настройка называется Anchor period (Якорный период). В этом случае подразумевается сегментация временных отрезков, внутри которых считается CVD. Anchor period используется, например, в дефолтном CVD на TradingView.
Сентябрьское снижение ставок ФРС и крипта
В статье от 29 августа были такие слова:
Сентябрьская ставка — пройденная история, рынок на этом вырос сначала в середине августа (после CPI), потом отыграл просадку PPI в конце августа, когда Пауэлл в Джексоне подтвердил, что ставки в сентябре снизят.
Почему растут доходности трежерис
Мы наблюдаем парадоксальную ситуацию: ФРС практически точно будет снижать ставки в сентябре (первый раз в 2025 году), Пауэлл выступает с мягкой риторикой в Джексоне… Но доходности трежерис не падают.
▫️В стандартной ситуации мы должны были бы увидеть повышение спроса на американский госдолг, так как инвесторы ждали бы скорого снижения доходностей. Однако картина ровно обратная: спрос падает, доходности растут 🤷♂️.
❓В чем дело
◽️Причин множество, но все их можно описать так: расходы американского бюджета вышли за все разумные рамки. Тот самый мем «а ты госдолг США видел?» (с) постепенно перестает быть абстракцией и становится объективным фактором, меняющим ландшафт мировой финансовой системы.
➡️ Раньше считалось так: американцы будут печатать деньги до бесконечности 🤑, и ничего не случится, так как никто от мирового гегемона никуда не денется.
➡️ Теперь оказалось, что желающих покупать американский долг резко поубавилось. Именно поэтому золото сегодня преодолело отметку в $3600 за унцию.
▪️Если всё же выделить самые важные причины токсичности трежерис, то их две:
1️⃣Торговая война (повышает инфляционные ожидания → растет премия за риск в трежерис).
2️⃣Бюджет BBB (One Big Beautiful Bill Act — чудовищные государственные расходы, то есть, прямое увеличение госдолга).
◽️Иронично, что оба фактора своими руками сотворил Дональд Трамп, шедший на президентские выборы под лозунгом «сократим американский госдолг!» (Маска брали в правительство именно под эту задачу).
➡️ Оказалось, что сокращение госдолга несовместимо с работой сумасшедших экономистов и личным заработком на рынке криптовалют. Тут либо одно, либо другое. Донни выбор сделал.
Особенно забавно, что в случае отмены тарифов американским судом (а сейчас идут слушания по этому делу), США будут вынуждены вернуть все те деньги, что были собраны с торговых партнеров, то есть изъять их из своих доходов. Это кажется маловероятным, но если это случится, то американский госдолг станет еще токсичнее.
🇬🇧 Кстати, аналогичная ситуация наблюдается в Великобритании, где несмотря на 5 снижений ставок в этом году доходности по 30-леткам (их называют gilts, показаны на правом графике) продолжают расти. Спрос на британский госдолг падает (у них тоже раздутые расходы и туманные с точки зрения инвесторов перспективы… к тому же, Великобритания уже давно не мировой гегемон).
❓Что это значит для крипты
▫️Самый вероятный сценарий: побарахтавшись в попытках доказать свою способность быть «защитным активом», крипта полетит вниз за фондовым рынком (когда наступит настоящая коррекция).
▫️Однако сбрасывать со счетов сценарий, при котором избранные токены действительно станут store of value (средством сбережения стоимости), нельзя. Мы сейчас наблюдаем очередную историческую проверку. Первая была после схлопывания ковидного пузыря — её крипта не прошла (наступила «Криптозима»).
➡️ Автор полагает, что и в этот раз проверку крипта не пройдёт. Такой мощный рост цен на золото тому лишнее подтверждение. Тем не менее утверждать на 100%, что эпоха «цифрового золота» ещё не наступила, автор не будет. Шансы на это есть.
❕Сегодняшний рост цен на многие криптоактивы не стоит воспринимать в контексте store of value, так как механика этого роста имеет ярко выраженные манипулятивные причины и, скорее, только усугубляет ситуацию, так как вымывает капитал из розничного сегмента (об этом был материал днем).
Почему дожали Пауэлла
Голубиная риторика главы ФРС в Джексоне заиграла новыми красками (популярное словосочетание). Теперь можно предположить, что основным мотивом яростных атак на Джерома Пауэлла был предстоящий листинг токенов WLFI. Согласно официальным документам World Liberty Financial Трампы претендуют на 75% выручки от проекта. Нельзя было допустить начало медвежьего цикла перед таким важным для семьи президента событием, сулящим миллиардную прибыль.
Nothing personal, just business
🔻После начала торгов инсайдеры и покупатели presale начали массово избавляться от токенов на хаях (кто бы мог подумать 😏) . Инсайдерами в данном случае называют не тех, кто «что-то знал заранее», а тех, кто входит в проект.
▪️ Сам по себе WLFI можно назвать TRUMP №3 (полная троица: TRUMP, MELANIA, WLFI). Он также сделан на блокчейне Solana (правда, с кросс-версиями на ETH и BNB) и также не несет никаких утилитарных функций. Главное отличие исключительно в имидже — его пытаются преподнести как серьезную историю (не мем). Проектом в том числе занимается Джастин Сан (основатель TRON), который давно связан с семейством Трампов. Специфику этой связи отлично характеризуют шутки в социальных сетях, например здесь под твитом Питера Шиффа.
Донни плотно работает не только с Бинансом и CZ.
❕При этом хочется предостеречь всех от шорта WLFI. Получив огромную прибыль на старте продаж, владельцы проекта имеют большой объём кэша для сбора шортовой ликвидности. Это относится и ко всему крипто рынку в целом — в ближайшие часы на высвободившиеся деньги можно ликвидировать шорты во многих токенах. Особенно в экосистеме 🧂SOL, на блокчейне которой сделан WLFI, а также в тех проектах, которые держит сам World Liberty Financial на балансе (можно смотреть тут).
➡️ Розницу обязательно накуканят в обе стороны.
◽️Фондовый рынок сейчас выглядит плохо — все основные индексы в большом минусе ↘️. Любое движение крипты вверх идёт против шерсти и является манипулятивным выбиванием шортов маркетмейкерами, у которых высвободилась для этого ликвидность.
◽️Кстати, на фьючерсном лонге WLFI ликвидировался известный во всем мире «инфлюенсер» (назовем его так) Эндрю Тейт. Ирония в том, что Тейт является активным сторонником Дональда Трампа… Nothing personal, just business 😉
Онлифанщицы рекомендуют XRP
Есть байка о Джозефе Кеннеди (отце президента США Джона Кеннеди), который продал свои акции незадолго до обрушения фондового рынка в 1929 году, объяснив это так:
If shoeshine boys are giving stock tips, then it's time to get out of the market.
Если даже чистильщики обуви дают советы по акциям, значит, пора выходить.
Джулия: Мне нужна помощь.
Камилла: Окей.
Джулия: Инвестиции, вложения… Я вообще не знаю, что делать, что это такое, но мне нужна помощь. Реально помощь.
Камилла: Ну смотри. Лично у меня $1.3M в XRP. Сейчас он стоит где-то $2 с копейками, но все знают, что он улетит на $10. И всё, ты упакована до конца жизни. Короче, бери XRP, очень советую.
[Джулия с глуповатой улыбкой и полным непониманием]
Камилла: Ты чего так смотришь?
Джулия: Что, блин, ты вообще сказала?
Камилла: XRP? Это… это…
Джулия: Я даже не понимаю, для чего там буква «X».
Камилла: Оно вообще ничего не значит. Просто XRP и всё. Это типа… ну… просто так.
Джулия: Всё, я поплыла. Крипто-пацаны, идите сюда, спасайте!
Камилла: Просто вложи в XRP, и у тебя жизнь в шоколаде.
Джулия: Вложить туда свои деньги?..
Камилла: Или просто всё спусти, как хочешь.
Джулия: А IRS [налоговая служба США] за мной не придёт, если я… ну… если я так сделаю?
Камилла: Ты же 2 года налоги не платила, так что они всё равно за тобой придут.
Джулия: Но не за то, что я вложу деньги в этот XPR… правильно же?
[Камилла смеётся]
Камилла: Ага, точно, сделай это.
В американских соцсетях сегодня стал популярен короткий ролик с ценами на воппер в Бургер
Кинге Сан-Франциско. Стоимость набора (бургер, медиум картошка и медиум напиток) начинается с $17.97 и доходит до $21.38.
Эта сеть, кстати, не ушла из РФ, поэтому можно сравнить с ценами у нас.
➡️ Бургеры по $18 являются отличной иллюстрацией тезиса из этой статьи:
▫️Поэтому призывы спекулянтов поскорее понизить ставки ФРС, а еще лучше — включить QE — имеют последствия в виде обесценивания их доходов. Ламбы в долларовом (и криптовом) эквиваленте станут дороже.
We outmatch the Russian economy by 25 to one or more.
Наши экономики превосходят российскую как минимум в 25 раз.
[имеются в виду экономики стран НАТО]
🧂Пересоленные плечи
Олды канала наверняка в курсе, что автор в основном торгует фьючерсами на SOL, поэтому особенно внимательно следит за этим токеном.
▫️Во второй половине августа Солана не перестаёт удивлять: её метрики демонстрируют настоящее сумасшествие. Ночью Open Interest превысил $14 млрд 😮
➡️ Чтобы осознать, насколько это много, давайте сравним показатель с другими токенами в разное время:
1️⃣Третья по капитализации криптовалюта мира XRP ($171 млрд) сейчас имеет OI на уровне ≈$7.8 млрд.
2️⃣В ноябре 2024 перед началом Трамп-пампа открытый интерес в ETH составлял ≈$13 млрд. Капа эфира тогда была $220 млрд.
3️⃣Сейчас OI в ETH составляет фантастические $61 млрд (24 августа доходил до $74 млрд), что также выглядит устрашающе, учитывая, что у BTC этот показатель равен $80 млрд. Однако цена ETH хотя бы росла с 7 июля (начался памп на Genius Act) на сопоставимые с динамикой OI значения: OI с $34 млрд, цена с $2500. У SOL ничего подобного не наблюдается: OI вырос с $6.8 млрд на ≈100%, а вот цена прибавила всего ≈40%.
❕С учетом положительных Funding Rates это говорит о том, что покупки во фьючерсах Соланы сильно опережают покупки на споте. В английском языке для такой ситуации есть отличный термин: over-leveraged. Актив находится в состоянии маржинального пузыря.
✅ Это хорошо согласуется с эйфорией в соцсетях: по данным Santiment количество «бычьих» комментариев сейчас в 6 раз превышает количество «медвежьих».
➡️ Пузырь легко схлопнуть одной крупной спотовой продажей, которая вызовет волну ликвидаций на рынке Perpetual Contracts.
➡️ Пока спот используется для пампа цены и провокации ФОМО у розничного сегмента, что приводит к дальнейшему надуванию открытого интереса. Это хорошо видно по Spot CVD — дельта продолжает расти на Coinbase и Binance. Последняя биржа особенно интересна с учетом постоянных манипуляций, которые видно в её ордербуке (можно наблюдать, например, через Kiyotaka).
P.S. Примечательно, что шортят SOL больше всего на Bybit (красная CVD на графике). Такое положение дел особенно выгодно Бинансу, так как имея практически неограниченный ресурс как в токенах, так и в деньгах, они могут своими манипуляциями не только зарабатывать сами, но и выставлять конкурентов «площадками, где проигрываются деньги» (❕это лишь предположение без доказательств). Напомним в этом контексте и историю Джеймса Винна (кстати, в августе его снова несколько раз ликвидировало 🥹).
Как забивают мамонтов или искусство развода
Для начала хочется отметить, насколько в этот раз предсказуемо отработали котировки SOL. Как было сказано в последнем материале:
Spot CVD в SOL продолжает расти. На фьючерсном рынке при этом начинают превалировать шорты (судя по Funding Rates). Таким образом, ситуация для маркетмейкера близка к идеальной.
Большой Вятровски не зря пьёт White Russian ест свой хлеб
Исполняющий обязанности главы Bureau of Labor Statistics (BLS) — Уильям Вятровски — опять нашел способ и инфляцию показать, и Трампа не обидеть. В прошлом месяце, напомним, его ведомство не обнаружило высокой потребительской инфляции, однако насчитало очень высокий PPI. В этом месяце все ровно наоборот. При этом CPI у Вятровски получился вроде как и высоким (показатель м/м на 0.1% выше ожиданий), но и не таким страшным, так как все остальные важные параметры в норме:
US AUG. CONSUMER PRICES RISE 0.4% M/M; EST. +0.3%
US AUG. CONSUMER PRICES RISE 2.9% Y/Y; EST. +2.9%
US AUG. CORE CPI RISES 0.3% M/M; EST. +0.3%
US AUG. CORE CPI RISES 3.1% Y/Y; EST. +3.1%
ФРС готова снизить процентные ставки 17 сентября. Рынки ожидают, что это станет началом серии понижений, которые будут подпитывать экономику США до конца текущего года.
🧂 Открытый интерес в SOL продолжает обновлять рекорды.
▫️Сегодня он касался $15.6 млрд (почти 70 млн в токенах).
▫️Не останавливаются и агрессивные спотовые покупки, о чем говорит растущий с 7 сентября практически без откатов Spot CVD.
➡️ При масштабе задействованных ресурсов удивляет только одно: почему котировки до сих пор не на ATH?
◽️Капитализация сейчас почти на 20% ниже пикового значения 19 января 2025, а цена токена и вовсе на 30%.
Напоминаем, что ориентировка на капитализацию позволяет учесть эффект размытия из-за постоянного ввода новых токенов в обращение.
◾️По технике такой рост должен закончиться яростным финальным импульсом примерно как в ETH 22 августа или в той же SOL 18-19 января. На подобных свечах происходит масштабный шорт-сквиз, где закрываются основные фьючерсные лонги. И этот момент либо уже очень близко (завтрашний низкий CPI?), либо на него не хватило сил. Последнее, кстати, возможно при слишком активном использовании Wash Trading маркетмейкером — в этом случае наблюдаемые цифры являются ложными (т.е. OI и Spot CVD завышены).
◾️С точки зрения информационного сопровождения все ходы также сделаны: сетевые маркетологи в X уже неделю обещают ATH по SOL. Розница прогрета и должна была зайти all-in.
❗️Если финальный памп состоится, то хорошим признаком, что это именно он, может быть аномальный всплеск Funding Rates на графиках Coinglass (лучше всего смотреть 1ч).
Гайденс на примере Oracle
Компания отчиталась после закрытия торгов. Результаты хуже ожиданий:
🔻Adj. EPS: $1.47 vs. $1.48 est.
🔻Adj. Revenue: $14.93B vs. $15.03B est.
На пост-маркете акции улетели в космос: ORCL +27% 😲
❓Как это возможно
Всё дело в гайденсе. Компания сообщила, что уже нынешнее поколение советских людей будет жить при коммунизме впереди её ждут золотые горы:
В первом квартале мы подписали четыре многомиллиардных контракта с тремя разными клиентами, — заявила гендиректор Oracle Сафра Катц. — В результате объём невыполненных контрактных обязательств (RPO) вырос на 359% — до $455 млрд.
В качестве небольшого анонса: мы ожидаем, что в текущем финансовом году выручка Oracle Cloud Infrastructure вырастет на 77% — до $18 млрд, а затем увеличится до $32 млрд, $73 млрд, $114 млрд и $144 млрд в течение последующих четырёх лет. Большая часть этой пятилетней прогнозной выручки уже отражена в наших отчётных RPO. Oracle блестяще начинает 2026 финансовый год.
Как собрать облигационную часть портфеля?
Облигации — ваш щит на рынке. Когда акции падают, именно они могут защитить ваш портфель. Еще и купоны приходят регулярно.
▪️Проверяйте эмитента. Надежные компании или государство — ваш выбор.
▪️Смотрите на доходность. Купон 14–16% годовых — хороший ориентир на Мосбирже. Если же доходность выше 20%, это может быть ловушка – необходимо проявить бдительность.
▪️Учитывайте срок. Короткие облигации (1–3 года) меньше зависят от скачков ставок. Длинные (5–10 лет) дают больше дохода, но они и рискованнее.
▪️Ликвидность. Проверяйте, легко ли продать бумагу. Если объем торгов низкий, стоит выбрать другой вариант.
Если хотите узнать больше и выбирать только надежные облигации, присоединяйтесь к нашему интенсиву «Фондовый рынок РФ. Системный подход».
На нем мы подробно разберем:
➖основные параметры и виды облигаций
➖кредитный анализ и долговую нагрузку компаний
➖разные стратегии для облигационного портфеля
Начинаем 22 сентября. Еще 6 дней вы можете подключиться со скидкой 25%. Присоединяйтесь!
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Обещать — не значит жениться инвестировать
В прошедшую пятницу в X завирусился ролик с ужина бизнесменов в Белом доме.
◾️На нём Трамп спрашивает сидящего рядом Цукерберга, сколько тот планирует потратить денег в ближайшие несколько лет [контекст подразумевает, что это расходы внутри США].
➡️ Марк, немного опешив, говорит следующее:
Oh gosh, I think it's probably gonna be something like... I don't know, at least 600 billion dollars through 2028.
О господи, думаю, это будет что-то вроде… не знаю… ну где-то 600 миллиардов долларов до 2028 года.
That’s a lot.
Это много.
No it’s no… it’s significant .
Нет… ну… это значимо.
That’s a lot. Thank you Mark, it’s great to have you.
Это много. Спасибо, Марк, рад, что ты здесь.
Sorry, I wasn't ready. I wasn't sure what number you wanted to go with
Извините, я не был готов. Я не был уверен, какую цифру вы хотите услышать.
Компания Strategy (MSTR) не войдет в индекс S&P 500
➡️ Последнее время на эту тему было много спекуляций. Дескать, после включения в индекс Сейлору будет проще искать покупателей на свои конвертируемые облигации (делать бесконечные допки), чтобы на заёмные деньги покупать больше биткоинов, разгоняя цену 👑 BTC и тем самым разгоняя MSTR.
▫️Люди из комитета S&P Dow Jones Indices пока понимают, что вечный двигатель противоречит первому закону термодинамики.
▫️Правда, есть ощущение, что perpetuum mobile от Майкла Сейлора всё же попадёт в S&P 500 в будущих квартальных ребалансировках (особенно если Сейлору удастся решить проблему с исками против Strategy). Традиционный «человеческий» бизнес постепенно вытесняется искусственным интеллектом, но люди никуда пока не исчезают. Во что нам инвестировать кроме Nvidia? «Спортолото» типа MSTR — одно из немногих решений для будущего, где нет потребности в человеческом труде и нет бизнеса в классическом смысле слова. На эту тему будет отдельная статья.
P.S. У сетевых маркетологов в X сейчас стадия яростного отрицания 😡 Пример с одним из них на скриншоте. Не хватает только «из-за вас я не заработал!!!». Под «просветительской работой», видимо, подразумеваются курсы по напёрсткам и «бизнес-секреты Сергея Мавроди и Берни Мейдоффа».
WLFI: Скандал в благородном семействе
Кошельки Джастина Сана (того самого «основателя Tron» из этого твита) в проекте WLFI были заморожены. Причина: он якобы собирался продать свои токены, для чего сделал перевод, эквивалентный $9 млн, на подконтрольную биржу HTX. Напомним, Сан является одним из крупнейших холдеров WLFI и давно сотрудничает с семейством Трампов.
▫️Здесь мы отмечали, что инсайдеры массово избавляются от токенов на хаях. При этом предостерегали читателей от шорта, так как манипуляторы могли накуканить фьючерсных шортистов через спотовые покупки на тот самый кэш, который они получили, продав токен на хаях (безотходное производство 😏). Но деньги тогда, видимо, ушли в другие активы, где гораздо больший OI, а значит, и больше потенциальных шортовых ликвидаций. В частности, «против шерсти» была запамплена 🧂 Solana на +7%.
▫️При этом котировки WLFI решили спасать анонсом байбека и сжигания токенов… То есть, просто словесными интервенциями.
◽️Не помогло — ранние покупатели продолжали избавляться от актива. Хорошая демонстрация, почему динамика цен на крипту являет собой самовоспроизводящиеся схемы Понци. Когда вкладчики массово стали забирать деньги из финансовой пирамиды под названием WLFI, словесные интервенции перестали работать. И, видимо, занервничал даже инсайдер Джастин Сан, у которого в проекте лежало ≈$500 млн (с учетом vested locked) .
◽️Представьте, что вы видите, как такая сумма тает на глазах (своих было инвестировано $75 млн). Причем, вы знаете, что основатели проекта уже частично окешились.
Джастин, судя по всему, нарушил какие-то внутренние договорённости, согласно которым он должен был холдить большой объем токенов и рассказывать окружающим, что никогда их не продаст. В первый день он так и делал.
◽️Но нервы не выдержали. Неприятно было чувствовать себя хомяком, которого бреют. Теперь, правда, положение Сана стало еще хуже. Его стали брутально «обезжиривать». Посмотрим, чем закончится эта история. Напоминает мафиозные разборки, когда разные ОПГ то становятся союзниками, то враждуют 😌
➡️ На этом фоне особенно пикантно выглядит новость от Forbes: Эрик Трамп официально стал долларовым миллиардером. Поздравляем талантливого бизнесмена!
Как отличать надежные акции от переоцененных
На фондовом рынке огромное разнообразие акций: одни растут на прочном фундаменте, а другие тянут ваш портфель вниз. Как понять, какие бумаги устойчивы, а какие — простой хайп?
Начнем с признаков переоцененных бумаг:
▪️Завышенный P/E. Коэффициент P/E (цена/прибыль) показывает, не завышена ли цена.
Если P/E выше 30-40 без веских причин — это тревожный сигнал. Например, бурный спекулятивный рост на фоне слабых финансов. Скажем, акции компании Y с P/E 50 могут быть переоценены, если за ними не стоят прорывные технологии.
▪️Хайп в новостях. Все говорят про компанию, а ее акции взлетели на 200% за полгода — скорее всего, это спекулятивный рост.
▪️Слабые финансы. Проверяйте отчеты: если выручка падает, а цена акций растет, это пузырь.
▪️Модные тренды. Акции компаний, связанных с ИИ или зеленой энергией, часто переоценивают из-за ажиотажа.
Теперь посмотрим на ключевые признаки надежных бумаг.
✔️ Стабильно растущие финансы. Смотрите на выручку и чистую прибыль за 3–5 лет. Если они растут или хотя бы не падают — это хороший знак.
✔️ Низкие долги. Проверяйте соотношение долга к капиталу. Если оно ниже 1, компания не утопает в кредитах.
✔️ Дивиденды. Регулярные выплаты — признак уверенности компании в будущем. Но помните: слишком высокие дивиденды могут быть ловушкой, особенно в акциях второго эшелона.
✔️ P/E ниже среднего. Если P/E акции 10, а средний по рынку 15 — может быть, это недооцененная бумага с потенциалом роста.
На нашем интенсиве «Фондовый рынок РФ. Системный подход в уникальный момент» мы подробно разберем, как отличать такие акции и формировать из них устойчивый портфель. Этой важной теме наша команда посвятила 2 модуля из восьми.
➡️ Как читать финансовую отчетность
➡️ Что такое ситуационный анализ
➡️ Как проводить сравнительный анализ
➡️ Что такое рыночные мультипликаторы
Эти знания помогут вам строить портфель, который выдержит и рост, и падения рынка.
🔗Старт уже 22 сентября. Скидка 25% действует еще 10 дней — не откладывайте решение.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
По статистике вторая сессия после Labour Day в США в большинстве случаев заканчивается ростом (22 из 30 последних лет).
▫️В этом году День труда в США пришелся на 1 сентября, то есть, вторая сессия у нас сегодня, 3 сентября. И, судя по фьючерсам, все настроены оптимистично. Основной причиной для радости стало решение суда по кейсу Google, которому разрешили не продавать Chrome (ранее поискового гиганта обязали избавиться от браузера в рамках антимонопольного разбирательства). Акции Alphabet на этом прибавляют ↗️6.3% на премаркете. Учитывая капу компании ($2.56 трлн), этого достаточно, чтобы тащить весь индекс. Даже американские суды благоволят бигтехам, понимая, что на них держится весь рынок 🥺
▫️В крипте произошло ровно то, о чем вчера предупреждали:
❕При этом хочется предостеречь всех от шорта WLFI. Получив огромную прибыль на старте продаж, владельцы проекта имеют большой объём кэша для сбора шортовой ликвидности. Это относится и ко всему крипто рынку в целом — в ближайшие часы на высвободившиеся деньги можно ликвидировать шорты во многих токенах. Особенно в экосистеме 🧂SOL, на блокчейне которой сделан WLFI, а также в тех проектах, которые держит сам World Liberty Financial на балансе (можно смотреть тут).
🥇 В этой ситуации больше всего должно выигрывать золото, что мы и наблюдаем в последнее время.Читать полностью…
❕Активизировались мошенники, которые пишут в личку якобы от лица нашего канала (этой фейковые аккаунты, что видно по их профилю). Они вступают в переписку под благовидным предлогом (например, «хотим задать несколько вопросов, чтобы улучшить наш будущий курс»), однако их конечная цель — украсть ваши деньги.
❗️МЫ НИКОГДА НЕ ПИШЕМ В ЛИЧКУ ОТ ЛИЦА КАНАЛА
➡️ На эту темы выходила отдельная статья:
▫️Мошенники: как защититься от псевдокопуляции
3 простых примера, почему понимание макроэкономики — база успешного инвестирования.
1. Экономический рост измеряют реальным ВВП. В период экономического роста компании обычно показывают более высокие показатели прибыльности.
2. Инфляция — темпы роста цен. Со слишком высокой инфляцией Центральный банк борется, поднимая ключевую ставку, — кратковременно это негатив для экономического роста. Безработица тоже влияет на инфляцию: ее низкие показатели могут разогнать рост цен. Рост инфляции — обычно негативный сигнал для фондового рынка.
3. Курс валюты зависит от экспорта и импорта. Например, рубль крепнет от роста экспорта и слабеет от роста импорта. Колебания курса влияют на торговлю между странами и как следствие — на прибыль компаний и цены активов фондового рынка.
🔗 Еще подробнее — с наглядными примерами и кейсами — мы разбираем макроэкономику на нашем интенсиве по фондовому рынку РФ.
На 8 занятиях вы не только изучите макроэкономику, но научитесь системно работать с акциями и облигациями, анализировать отчетности компаний и освоите другие важнейшие для инвесторов темы.
🗓 Начинаем 22 сентября. Рекомендуем бронировать место заранее — специальное предложение для «ранних пташек» уже закончилось, но скидка 25% еще действует.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
👨🍳 Фирменный тарифный суп Наварро: наваристо, но невкусно
У Трампа есть советник по экономике — Питер Наварро. Он сумасшедший, о чем мы писали отдельную статью, которую настоятельно рекомендуем прочитать, если вы с ней еще незнакомы.
➡️ Наварро — архитектор дампа крипты весной. А если точнее, всей тарифной войны Трампа. Донни очень любит Питера, так как Питер не любит Китай.
При этом в администрации президента США работает много адекватных людей. Осознав глубину проблемы, они нашли эффективный способ купировать негатив от действий Наварро, разбив всю тарифную войну на отдельные письма для каждой страны.
➡️ В целом, работа экономического блока в Белом доме сейчас сводится к тому, что вменяемые пытаются нивелировать ущерб от невменяемых. Последнее время им это удаётся, что без всяких шуток вызывает восхищение.
◽️ Тем не менее некоторые инициативы Наварро и его команды продолжают воплощаться в жизнь. В частности, именно Наварро убедил Трампа ввести дополнительные пошлины на Индию за покупку российской нефти (и очень хвалился этим в каждом интервью). Последствия вы все знаете: конечная цель Трампа не достигнута, а Индия стремительно уплывает из фарватера влияния американцев.
🇮🇳 Важно понимать, что все администрации Белого дома вне зависимости от партийной принадлежности пытались выстраивать с Индией партнерские отношения, рассматривая её как противовес Китаю.
✅ Теперь же весь мир наблюдает за Моди и Си, которые не просто встречаются на саммите ШОС, а демонстративно объединяются для борьбы с США. Наварро удалось то, что ещё недавно казалось невозможным: всего 5 лет назад индусы и китайцы в прямом смысле слова убивали друг друга во время пограничного конфликта 2020 года.
✔️ И пока заголовки мировых СМИ публикую кадры с Моди и Си, господин Наварро искренне недоумевает, что Индия не отказалась от покупок российской нефти (в эфире Bloomberg TV говорит “I am puzzled” — «я озадачен»). Тут просится мем Directed by Robert B. Weide 😏
◾️При этом нужно понимать, что ситуация может в любой момент поменяться. США самый большой рынок сбыта в мире. Какой бы ни была публичная риторика, Индия и Китай очень хотят дружить с американцами. Поэтому если «партии адекватов» в Белом доме удастся вмешаться в этот вопрос, нас могут ждать геополитические развороты на 180 градусов. Однако пока можно констатировать ситуационный провал американской геополитики.
❓Что это значит для крипты
➡️ Примерно с мая Питер Наварро ушёл в тень. Ущерб от его действий был купирован. Но, как показывает ситуация с Индией, Рон Вара все ещё с нами в этой комнате в Овальном кабинете. А значит, сбрасывать со счетов неадекватные решения Трампа нельзя. Учитывая, что рынки все ещё на ATH, риск стремительных обвалов с каскадом ликвидаций а-ля «февральские тарифные сюрпризы» остаётся высоким.
P.S. Комментарии на время закрыты. После вчерашнего геополитического спора чат снова превратился в токсичное пространство. Частично виноват админ, написавший такой пост (простите, пожалуйста 🙏). Также слишком много шуток про 1-е сентября. Еще вчера это было смешно, но сегодня просрочку уже просто невозможно читать (как говорили раньше — баян 🪗). Особенно молодых ребят, советующих автору канала пойти на линейку (разрывная от Ивана). Чат будет включен завтра. UPD: чат снова работает.
Инфляционный индекс PCE вырос в рамках ожиданий.
US JULY CORE PCE PRICE INDEX RISES 0.3% M/M; EST. 0.3%
US JULY PCE PRICE INDEX RISES 2.6% Y/Y; EST. 2.6%
US JULY CORE PCE PRICE INDEX RISES 2.9% Y/Y; EST. 2.9%
US JULY PCE PRICE INDEX RISES 0.2% M/M; EST. 0.2%
Инфляция оказалась именно такой высокой, как прогнозировали экономисты
Key Fed inflation gauge rises at highest pace since February
Основной индикатор инфляции ФРС показал максимальный рост с февраля
🧂 Сегодняшняя цена SOL в $210 по капитализации соответствует примерно $230 в январе 2025.
▪️Market Cap сейчас всего на ≈25% ниже ATH, в то время как цена на ≈40%.
➡️ Это происходит из-за постоянного размытия за счет выпуска новых токенов в обращение.
➡️ Мы писали на эту тему две статьи:
▫️Капитализация: криптовалюты и альтсезон
▫️Разлоки
✔️ Таким образом, денег для пампа сейчас нужно больше. Это, кстати, одна из причин, почему при таком огромном OI цена растёт настолько вяло.