3028
Энергетическая и отраслевая аналитика и комментарии Института энергетики и финансов. www.fief.ru Контакты: Тел.: +7 495 787 7451 e-mail: info@fief.ru
Росстат наконец дал итоги 2024 г. по добыче угля
- Добыча сократилась на 1% до 427 млн т. У Новака был рост на 1% до 443,5 млн т, но Росстат не включает ДНР и ЛНР.
- В ноябре-декабре 2024 г. добыча показывала рост на 2% и 5% к уровню прошлого года.
- По структуре видна сильная просадка в добыче каменного энергоугля из-за сложностей с экспортом в 2024 г. (низкие цены, высокие ставки перевалки в 1 пол. 2024 г. и проблемы с проездом на сети РЖД во 2 пол. 2024 г.). Эти факторы дали "минус" 16 млн т или -7%
- А вот бурый уголь, который идет на внутренний рынок, прибавил 7 млн т (+8%). Очень активно растет спрос на э/э в Сибири и на Дальнем Востоке, загрузка ТЭС идет вверх и нужно больше угля.
- Запуск обогатительных комбинатов на Эльге способствовал росту добычи коксующихся марок в Дальневосточном ФО - "плюс" 8 млн т или +29% к уровню 2023 г. Обогащие и очистка угля "на месте" снижает зависимость от дефицита мощностей Восточного полигона. На экспорт идет сразу концентрат, который при том же весе стоит дороже.
Торговая война США и Китая: Уголь
- Китай анонсировал пошлины на энергоносители из США, в т.ч. 15% на уголь с 10 февраля
- В 2024 г. экспорт угля из США в КНР вырос в 2 раза до 12,1 млн т и вернулся к уровню 2021 г. (11,3 млн т)
- Основа торговли - металлургический уголь. Китай второй покупатель угля М из США, его доля в экспорте - 17%. Для Китая доля США менее критична - всего 7%
- Эти пошлины сильно не изменят угольный ландшафт. Пошлины - это не эмбарго. Плюс США уведет часть угля в Индию, Японию и Корею. Китай нарастит закупки у Монголии, Австралии и России.
Как себя чувствует ЕС без украинского газового транзита?
Если коротко: алармистские опасения не подтвердились, но и расслабляться рано.
Среднемесячная спотовая цена TTF в январе 2025 г. выросла лишь на 6,5% к декабрю до 530 долл./тыс. куб. м, что, правда, на 53% выше, чем год назад. К началу февраля цены и вовсе взлетели до 590 долл. – самого высокого значения с октября 2023 года.
Но этот рост вызван не только и даже не столько потерей транзита, а общим ухудшением баланса газа в ЕС, который наблюдался всю 2-ю половину 2024 г. Характерно, что основные проблемы с запасами газа наблюдаются сейчас вовсе не в Восточной и Центральной Европе (там они всё еще держатся на уровне 55-62% от номинальной мощности при среднем по ЕС значении 53%), а во Франции (35%), Нидерландах (37%) и Бельгии (41,5%), т.е. именно на том рынке, где формируется общеевропейская цена газа. И самый большой прирост отбора газа в январе наблюдался в соседней с этим рынком Германии (+1,7 млрд куб. м г/г).
Морские перевозки российской нефти меняют танкеры и флаги
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал интернет-порталу "Нефть и Капитал" наблюдаемые сегодня последствия ужесточения санкционного давления США на морские перевозки российской нефти и способы их преодоленияhttps://oilcapital.ru/news/2025-01-29/dorozhaet-i-menyaet-flagi-kak-novye-sanktsii-transformiruyut-tenevoy-flot-5310262
Морской экспорт российской нефти продолжает расти
Несмотря на санкционные ограничения против российского танкерного флота, отгрузки нефти в январе 2025 г. продолжают расти. На четвертой неделе января общие отгрузки нефти без учета транзитной нефти из Казахстана выросли на 9% н/н.
Лидерами по темпам увеличения экспорта стали арктические (+ 278% н/н) и сахалинские сорта (+ 200% н/н) нефти, которые наиболее пострадали от санкций. Большая часть танкеров, перевозивших эти сорта в 2024 г. оказалась в санкционном списке.
Отгрузки нефти ESPO стабилизировались на уровне в 0,7 млн т. Ключевыми пунктами назначения российских танкеров остались Китай и Индия.
Рост поставок может быть связан с желанием экспортеров успеть отгрузить максимальное количество нефти до окончания переходного санкционного периода в конце февраля.
Эксперт рассказал, что ждет угольщиков в 2025 году
Россия по итогам 2024 года снизила экспорт угля на 9%, до 195 млн т, что является минимальным уровнем с 2017 года. В основном, отрицательная динамика связана с отсутствием поставок с порта Тамань весной 2024 г. и резким снижением отгрузок на Балтике осенью, подсчитал для ИнфоТЭК эксперт фонда Института энергетики и финансов Александр Титов @IEFnotes.
Эксперт заметил, что из-за низкой базы 2024 года, в этом году будет показан рост экспорта угля, но к уровню 2023 г. страна пока не вернется. Напомни, что в 2023 году на экспорт было направлено 213 млн тонн.
Титов также сообщил, что в этом году у российских угольщиков будут сложности с получением маржи, особенно на западе, так как рост экспорта в этом направлении способствует снижению цен.
"Значит маржа на западном направлении будет околонулевой или отрицательной. Поэтому сейчас идет обсуждение субсидий на перевозку на запад", – добавил он.
"Ожидаю сохранения низких экспортных цен в 2025 г. Не вижу драйверов роста. Китай и Индия поняли, что им надо свою добычу наращивать, тогда и импорт будет дешевле. Я думаю, что если не будет провала у кого-то из крупных игроков (Индонезия, Австралия, США, ЮАР), то цены в 2025 г. будут в том же коридоре, что и в 2024 году", – добавил он.
Как сейчас устроен российский экспорт нефти и газа?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов поделился с корреспондентом делового издания Forbes текущими оценками Института по актуальной структуре российских экспортных поставок нефти и газа и оценил их перспективы на 2025 год. Подробнее об этом см. https://www.forbes.ru/biznes/529265-sotni-tankerov-desatki-trub-kak-sejcas-ustroen-rossijskij-eksport-nefti-i-gaza
Российский нефтяной экспорт начал восстанавливаться, надолго ли?
После выпуска разъясняющих документов от Минфина США, которые определили конец февраля как срок завершения операций с подсанкционными компаниями из РФ и нефтеналивными танкерами, попавшими под новые блокирующие санкции США от 10 января, российский нефтяной экспорт будет постепенно восстанавливаться, однако пока это временное явление. Для поддержания его долгосрочной устойчивости нужны новые логистические решения, которые Россия должна выработать совместно с ключевыми покупателями российской нефти - Индией и Китаем.
Подробнее об этом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова ИА "ПРАЙМ" https://1prime.ru/20250116/eksport-854263667.html
Трубопроводный экспорт российской нефти: стабильность на востоке и медленное сокращение на западе
На фоне введения новых ограничительных мер США в отношении "теневого флота", обеспечивающего до трети морских перевозок российской нефти, как-то в тень ушла ситуация с текущей динамикой ее трубопроводного экспорта. А между тем, на долю трубы приходится почти четверть российского нефтяного экспорта (порядка 53 млн т в 2024 г.).
Сегодня в структуре трубопроводного экспорта российской нефти доминируют поставки в Китай по ВСТО и транзитом через Казахстан (40 млн т или 75%), а доля поставок в западном направлении по южной ветке "Дружбы" (Венгрия, Словакия и Чехия) медленно сжимается. Вероятно, что после отказа Чехии от импорта российской нефти в июле 2025 г., общий объем ее трубопроводных поставок в Европу сократится с текущих 13 до 10 млн т уже к концу 2025 года. На востоке же российские трубопроводные поставки нефти будут оставаться на стабильно высоком уровне за счет действия долгосрочных контрактов с Китаем.
Китай - это ОПЕК+ на рынке угля
- Цель ОПЕК+ - стабильно высокие цены на нефть. Цель Китая - стабильные цены на уголь в коридоре доступности импорта, но рентабельности собственной добычи.
- ОПЕК+ собирала коалицию, а Китай сам занимает 56% мирового потребления угля, 51% - добычи и 34% - импорта. Рыночной власти достаточно
- 2024 г. стал годом успеха такой стратегии. Китай увеличил импорт угля на 14% до 543 млн т, а заплатил за эти объемы на 2% меньше, чем в 2023 г. - $52,1 млрд. Цены были удивительно стабильными по сравнению с 2022-2023 гг. (см график).
- ОПЕК+ управляет рынком через добычу нефти, а Китай последние полтора года постоянно держал высокие запасы угля в портах и на электростанциях. Цены угля оставались низкими, и Китай активно подписывал контракты сроком на 12-18 месяцев, оставляя совсем небольшие объемы для спотовых закупок. Отличный способ не давать ценам расти.
- Китай продолжит активно управлять рынком угля. К 2027 г. Китай планирует создать систему резервных мощностей по добыче угля (аналогия со свободными мощностями ОПЕК+), а к 2030 г. в резерве будут мощности на добычу 300 млн т угля год. Если цены начнут расти, то резервные мощности создадут избыток угля.
- Получается, что цены на уголь вряд ли пока вернутся к уровням 2022-23 гг. Если только не будет долгой и сильной просадки в экспорте у Индонезии, Австралии, ЮАР или других игроков.
- Вьетнам в 2024 г. увеличил импорт угля на 25% до 64 млн т и вышел на 5-ое место в мире по этому показателю.
- Причины роста: стагнация внутренней добычи при росте потребления. А еще средняя цена импорта угля в 2024 г. упала со $140/т до $120/т.
- Индонезия почти утроила объемы поставок за два года, а вот Австралия осталась стабильной.
- ЮАР и Лаос также расширяют поставки угля во Вьетнам.
- Импорт угля из России во Вьетнам вырос in-line с общим импортом: +23% до 5,4 млн т. Расширить долю до уровней 2019-20 гг. пока не удается.
Новая санкционная реальность для российского ТЭК
К сожалению, как мы и прогнозировали, российский ТЭК вступает в 2025 год в новой санкционной реальности, адаптация к которой может оказаться не такой простой и быстрой, как всем нам хочется. Подробнее о последствиях нового санкционного пакета США для российской нефтегазовой отрасли в целом см. комментарии Главного директора по энергетическому направлению Фонда "Институт энергетики и финансов" Алексея Громова деловому изданию Forbes https://www.forbes.ru/biznes/528718-prosal-nyj-privet-bajdena-cto-poteraet-rossijskij-tek-iz-za-novyh-sankcij-ssa
Новые санкции США в отношении российского "теневого флота" - возможные и неожиданные последствия
10 января уходящая Администрация Джо Байдена ввела новый пакет санкций в отношении российского ТЭК, включая блокировку 183 танкеров "теневого флота", участвовавших в экспортных перевозках российской нефти. Кроме того, США включили в "черный список" российские страховые компании "Ингосстрах" и "АльфаСтрахование", которые обеспечивали страховое покрытие российского нефтяного экспорта, как минимум, на индийском направлении.
Таким образом, с учетом ранее введенных ограничений, в санкционном списке США находится порядка 270-280 судов российского "теневого флота" или около трети от общего количества "теневых" танкеров, обслуживающих экспорт российской нефти (820-850 судов на конец декабря 2024 г.). Кроме того, с учетом ранее введенных ограничений в отношении страховых компаний "СОГАЗ" и РНПК, под санкциями США оказался практически весь сегмент российского страхования нефтяного экспорта.
Очевидно, что российскому нефтяному экспорту нанесен самый серьезный санкционный удар с момента введения европейского эмбарго и "потолка цен" в конце 2022 года. Однако последствия такого удара могут оказаться довольно неожиданными для всех участников рынка. Об этом ниже.
С одной стороны, вероятно краткосрочное падение объемов морского экспорта российской нефти в объеме от 15 до 30% (уже 5 танкеров с российской нефтью не могут разгрузиться в портах китайской провинции Шаньдун, остается непонятной ситуация с отгрузками российской нефти в Индии).
С другой стороны, падение российского экспорта нефти - это проблема не только России, но и основных стран-покупателей российской нефти, т. е. Индии и Китая, которых эта ситуация никоим образом не устраивает и которые вынуждены сейчас переплачивать за покупку нефти у альтернативных поставщиков из стран Ближнего Востока до 3 долл. на каждый баррель.
Кроме того, не будем забывать, что в октябре 2024 г. США ввели очередные санкции в отношении иранского нефтяного экспорта и его нефтедобывающей отрасли в целом, что усложняет возможности закупки нефти у Ирана для того же Китая.
Таким образом, и Индия, и Китай будут обсуждать с Россией новые возможности нефтяной торговли с переходом не только на национальные валюты и системы страхования, но и с выделением специальных логистических центров для обслуживания такого экспорта. Другими словами, формирование независимой финансово-логистической полноценной системы торговли российскими (а возможно и иранскими) нефтеналивными грузами с Индией и Китаем в контексте БРИКС становится не отдаленной, а вполне достижимой перспективой ближайших МЕСЯЦЕВ, а даже не лет.
Цена вопроса - размер скидок на российскую нефть, которые могут попросить ее ключевые покупатели.
Кроме того, отметим, что решение властей США о введении новых санкций в отношении российского нефтяного экспорта уже развернуло нефтяные цены от затяжного падения в сторону роста. И это при слабых ожиданиях прироста мирового спроса на нефть в текущем году. Полагаю, что это далеко не последний сюрприз, который преподнесет нам мировой нефтяной рынок. И далеко не факт, что США окажутся главным бенефициаром от происходящих на нем изменений. Предсказать его поведение точно так же невозможно, как и уровень мировых нефтяных цен, а вот разбалансировать можно легко и с непредсказуемыми последствиями.
Эксперт Белогорьев: Нефтегазовый рынок ждет разбалансировка в 2025 году
«НиК» продолжает собирать экспертные прогнозы для энергорынка на следующий год. Риск падения цен на нефть до коридора в $60-70 за баррель, повышение цен на газ до середины 2025-го, а затем их снижение из-за профицита на рынке СПГ, а также неясность с санкциями против России — все это будет будоражить рынок энергоносителей в 2025 году, считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.
«В целом же, мировой нефтяной рынок будет терять баланс в 2025 году. Основная дилемма возникнет перед ОПЕК+, когда его участники сильно хотят увеличить производство […]. К этому нужно добавить «черного лебедя» в виде очередного потенциального витка санкций США (прощальные рестрикции Байдена) против российской нефтянки, доля которой в мировом балансе будет посерьезнее иранской»,
«В первом полугодии 2025-го дефицит может еще продолжиться, а вот во второй половине начнется уже профицит предложения. Причем он станет еще сильнее в 2026 году»,
Добыча угля в РФ в ноябре впервые с марта 2024 г. превысила уровень 2023 г. - 38,6 млн т (+2% г/г).
Добычу в 2024 г. неожиданно поддержал бурый уголь, идущий на внутренний рынок. За 11 мес. 2024 г. добыча бурого угля выросла на 6% (г/г) до 88 млн т. А вот добыча каменного угля, значительная часть которой идет на экспорт и в металлургию, сократилась на 3,5% (г/г) до 298 млн т.
Причина - активный рост электрогенерации в Сибирском ФО и Дальневосточном ФО в 2024 г. (+4%, г/г) при спаде гидрогенерации во 2 пол. 2024 г. В итоге угольные ТЭС предъявляют высокий спрос, что стимулирует рост добычи бурого угля.
Россия удержалась на турецком рынке
- Турция опубликовала годовую статистику. Импорт угля вырос на 2,5% до 40 млн т
- Россия сократила поставки на 12% (г/г) до 24 млн т. Турция компенсировала выпадающие объемы, вернувшись к более активным закупкам в Колумбии и США
- Просадка импорта из России могла быть и больше, учитывая, что экспорт угля из АЧБ в 2024 г. упал вдвое (г/г) до 15 млн т. Но Турция - единственный крупный рынок для российских угольщиков на Западе, и компании очень хотят его сохранить. Индия с длинным логистическим плечом сильнее пострадала в объемах.
- В 2025 г. всё будет зависеть от ситуации с провозом угля в порты АЧБ. В декабре был заметный рост ж.-д. поставок в Тамань, и месячные поставки в Турцию сразу выросли до максимума с июля 2024 г. - 2,6 млн т (68% от турецкого импорта в декабре).
Неудивительно, что средняя цена в Австрии (на хабе CEGH) вовсе не ушла в отрыв от TTF, как этого можно было бы ожидать: она осталась премиальной, но в пределах +5,5% при средней премии в 2024 г. на уровне +3,9%.
В целом, на 1 февраля в ПХГ ЕС осталось на 17,3 млрд куб. м меньше газа, чем годом ранее (53% от номинальной мощности против 70% в 2024 г. и 72% в 2023 г.). Но сравнение с 2023-2024 гг., а также с 2020 г. вводит в заблуждение – в эти годы запасы были аномально высокими. А «норма» 2010-х гг. и 2021-2022 гг. даже ниже текущих значений. В 2022 г. к 1 февраля запасы и вовсе падали до 38%.
В январе снижение запасов составило 19,5 млрд куб. м (+14% г/г), но это всё еще на 16% меньше, чем в 2021 г. В феврале-марте в зависимости от погоды будет «съедено» еще 12-20 млрд куб. м запасов. То есть на 1 апреля их уровень должен составить от 34% до 42% (в 2024 г. было 61%). Неприятно, но некритично.
Основные проблемы будут летом: где взять дополнительно (к спросу 2024 г.) 19-27 млрд куб. м газа, чтобы пополнить ПХГ, учитывая, что потребление прекратило падать (по итогам 2024 г. оно даже выросло на символические 0,3%), а общее предложение будет явно ниже? И по какой цене придется покупать газ для хранилищ, не получится ли, как в 2022 г., что зимой цены окажутся ниже, чем летом, что обессмысливает экономику запасания газа?
И соответственно с какими запасами ЕС встретит следующую зиму: явно не 95%, но сколько: 90%, 80%? Пока худший показатель на 1 ноября был в 2021 г. – 77%. Но даже с такими запасами можно пережить зиму, если не будет сильных холодов и увеличится, что вполне ожидаемо, предложение СПГ, но какими будут цены до конца года?
Санкции пока не отразились на российских угольных ценах
- В январе OFAC США расширил санкции против российской угольной отрасли. В SDN-лист попали еще несколько угледобывающих компаний и портов
- Дисконты для российского угля пока не отреагировали. На Дальнем Востоке скидка к бенчмарку FOB Newcastle остается на уровне $20-25/т. Цены на FOB Newcastle и FOB Восточный в январе 2025 г. упали на 8-9% (м/м)
- Эффект может быть отложенным. В конце февраля 2024 г., когда в SDN-лист попали СУЭК и Мечел, скидки росли по мере истечения "переходного" периода (до 8 апреля), затем "скакнули" в начале мая, но отыгрли этот скачок
Самый вероятный сценарий: весной 2025 г. мировые цены на энергетический уголь подрастут. Индия и Китай увеличат закупки к лету. Но российским компаниям этот ценовой рост достанется в меньшей степени в т.ч. из-за санкций. Это увеличит дисконты.
Итоги года: неожиданный рост экспорта нефти?
Интересный тезис в статье А.В. Новака об итогах 2024 г. - это рост экспорта нефти до 240 млн т (+2,4% или +5,7 млн т). Почему это неожиданно:
1. Данные за янв.-сен. 2024 г. показывали снижение вывоза нефти из РФ на 2,8 млн т (г/г) до 171 млн т. Значит, чтобы достичь показателя в 240 млн т, в 4 кв. 2024 г. экспорт должен вырасти сразу на 8,5 млн т или +14% (г/г) до 69 млн т, а это очень много. Переработка провалилась не так сильно.
2. Данные Bloomberg: морской экспорт нефти из РФ в 4 кв. 2024 г, напротив, упал на 5% (г/г) до 3,2 млн барр./сут., а по итогам 2024 г. - на 2% до 3,3 млн барр./сут. Т.е. Bloomberg не отмечает роста экспорта как в 4 кв., так и по году в целом. По трубе такой рост экспорта также маловероятен.
3. Оценка "240 млн т" совпадает с прогнозом МинЭка от апреля и сентября 2024 г. Возможно, хотели "сбить" разные источники, потому что прогноз МинЭка идет в основу бюджета. Но у МинЭка для 2023 г. экспорт был 238,3 млн т, т.е. рост в 2024 г. всего +1,6 млн т, а не +5,7 млн т. Плюс МинЭк ожидал падение добычи нефти в 2024 г. всего на 8 млн т, а в статье А.В. Новака - добыча упала на 15 млн т, что также должно было сильнее поддавить на экспорт.
Дисконт на российскую нефть сорта Urals вырос, но незначительно
Несмотря на введенные 10 января США масштабные санкции в отношении российского "теневого флота", ценовой дисконт на российскую нефть сорта Urals вырос незначительно (+10% м/м), и по состоянию на 27 января составил 15,2$/барр. против 13,7$/барр. месяцем ранее. Фактически, он вернулся к уровню начала лета 2024 года.
Это свидетельствует о том, что ПОКА российские нефтеэкспортеры не стремятся к предоставлению дополнительных скидок для своих клиентов. Ждем конца февраля, когда закончится срок действия разрешения Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC) на операции с российским теневым флотом, попавшим под новые санкции США.
Рост электрогенерации в Китае на минимуме
В ноябре-декабре 2024 г. Китай показал минимальные темпы роста электрогенерации - ниже 1%.
Причин несколько:
- высокая база 4 кв. 2023 г., когда рост был 5,2%-8,4% (г/г)
- рекордно теплая зима
- замедление годового роста ВВП с 5,2% до 5,0% с ростом доли сектора услуг (менее энергоемкий).
Угольные ТЭС оказались главными пострадавшими от замедления роста генерации в стране. ГЭС, Ветер и Солнце в декабре показали положительные темпы роста (г/г): +6%, +7% и +29% соответственно. А значит угольным станциям пришлось подвинуться - их выработка электроэнергии в декабре сократилась на 3% (г/г).
Морской экспорт российской нефти: отрасль адаптируется к санкциям
Введение санкций против российского танкерного флота стало серьёзным вызовом для отрасли. Однако российские экспортеры начали адаптироваться к новым условиям, продемонстрировав гибкость и способность оперативно перестраивать логистические цепочки.
Так, в последнюю неделю декабря 2024 г. объем морских экспортных поставок составил 4,8 млн т, из которых 1,5 млн т (31%) были перевезены с использованием танкеров, попавших в санкционный список 10 января 2025 г.
А уже на следующей за вводом санкций неделе января (13.01 – 19.01) объем поставок нефти составил 4,0 млн т, из которых всего 7,5% было перевезено танкерами, попавшими в санкционный список США. Объем отгрузок танкерами, не попавшими в санкционный список, вырос на 15,6%, что говорит о том, что экспортеры начали оперативно адаптироваться к новым ограничениям.
Чем обернутся новые энергетические указы Трампа для мирового нефтегазового рынка?
Мнение Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова.
Экспорт угля на Северо-Западе: подъем с переворотом
- К середине января 2025 г. экспортные спотовые цены на уголь в портах Балтики вернулись к "низким" уровням июля 2024 г., отыграв весь рост 3 кв. 2024 г.
- В сентябре-ноябре 2024 г. экспорт на Северо-Западе резко просел на 20-30%, что увеличило спотовые цены сразу на $15-20/т. Но как только в декабре объемы восстановились за счет улучшение проезда на сети РЖД, цены пошли вниз (см. график).
- Получается, что при стабильных отгрузках угля в западные порты (без падений) экспортные цены пока будут близки к минимумам 1 пол. 2024 г. Это снова уведет рентабельность экспорта в порты Запада в околонулевую зону и увеличит разрыв в доходности с Восточным полигоном. Только вот на Восток соглашение у РЖД теперь только с Кузбассом.
Санкции США – удар по перевозкам российских нефтяных грузов в Азию
В 2024 году танкеры, попавшие в обновленный санкционный список США 10 января, перевезли порядка 33% от российского морского экспорта нефти и всего 7% от морского экспорта нефтепродуктов.
При этом под ограничения попали суда в основном, возившие нефть напрямую в Азию. В 2024 году они перевезли 24% от всего морского прямого экспорта российской нефти в азиатские страны. Поставки в Средиземноморье и на Ближний Восток были затронуты в меньшей степени. Доля подсанкционных судов в поставках в эти регионы в 2024 году составила лишь 15%.
На рынке нефтепродуктов санкции с большой вероятностью повлияют на поставки мазута, и почти не затронут экспорт светлых нефтепродуктов из РФ. В прошедшем году танкеры, попавшие в санкционный список, перевезли 13% морского экспорта мазута и лишь 3% морского экспорта светлых нефтепродуктов.
При этом, как и в случае с нефтью, санкции в большей мере затронули прямой экспорт из России в Азию. Примерно 16% от морских поставок мазута в этот регион в 2024 г. были осуществлены при помощи танкеров, попавших в санкционный список. По другим направлениям при сопоставимых объемах поставок в натуральном выражении этот показатель составил вдвое меньше – всего 8%.
Таким образом, новые санкционные ограничения США направлены на усложнение логистики доставки наших нефтяных грузов для их ключевых потребителей в Азии - Индии и Китая.
Мы должны подготовиться к полному уходу с европейского энергетического рынка
В наступившем году высока вероятность завершения "энергетического развода" России и ЕС после остановки украинского газового транзита и возможного введения европейского эмбарго на поставки российского СПГ на газовые рынки стран региона. Об этом, а также о других болевых точках российского нефтегазового комплекса читайте интервью Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому журналу "Профиль" https://profile.ru/economy/aleksej-gromov-my-dolzhny-podgotovitsya-k-polnomu-uhodu-s-evropejskogo-rynka-1648400/
Перспективы российского нефтегазового экспорта в условиях санкционного нокдауна от США
Эксперты Института энергетики и финансов Алексей Громов и Алексей Белогорьев дали оценку влияния новых санкций США на кратко- и среднесрочные перспективы российского нефтегазового экспорта в беседе с корреспондентом интернет-портала "Нефть и Капитал" https://oilcapital.ru/news/2025-01-14/eksport-pod-udarom-novye-sanktsii-protiv-neftegaza-rf-5297656
Алексей Громов рассказал, что будет с нефтегазом России в 2025 году — Новости о нефти и газе в России и мире - Нефть и капитал
https://oilcapital.ru/news/2024-12-26/aleksey-gromov-rasskazal-chto-budet-s-neftegazom-rossii-v-2025-godu-5286942
Неоднозначные итоги года для российского нефтегаза
Уходящий 2024 год для российского нефтегаза стал противоречивым.
С одной стороны, заметно выросли нефтегазовые доходы бюджета, российский экспорт трубопроводного газа оттолкнулся от дна, достигнутого в 2023 году, и стал расти, запущен крупный нефтехимический комплекс в Нижнекамске.
С другой стороны, атаки БПЛА на НПЗ и нефтебазы привели к перебоям в работе отрасли, сокращению выпуска нефтепродуктов и введению ограничений на экспорт бензина. Кроме того, санкционное давление на новые российские СПГ-проекты, в первую очередь, на "Арктик СПГ-2" резко понизило потенциальные возможности развития отрасли в среднесрочной перспективе. Прекращение украинского газового транзита практически завершает эпоху поставок российского газа на премиальный европейский рынок, а слабый прирост мирового спроса на нефть даже на фоне стратегии "низкой добычи" ОПЕК+ создает риски долгосрочного снижения мировых цен на нефть ниже 70 долл./барр., что на фоне прихода новой Администрации Дональда Трампа в США повышает вероятность усиления санкционного давления на Россию в части возможного понижения уровня "ценового потолка".
Подробнее об этом и не только читайте ниже комментарии Главного директора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексея Громова деловому изданию Forbes https://www.forbes.ru/biznes/527847-cernoe-i-goluboe-cto-zdet-rossijskij-eksport-energonositelej
Алексей Громов рассказал, что будет с нефтегазом России в 2025 году
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов считает, что на нефтяную отрасль РФ в новом году во многом будут влиять решения ОПЕК+, а альянс, вероятно, будет и дальше сохранять уровень добровольных ограничений нефтедобычи. Также для нефтяников есть риск снижения «потолка» цен на нефть:
«В 2025 году есть вероятность снижения мировой стоимости черного золота до $65-70, при которой смысл «потолка» в $60 почти полностью теряется. Это значит, что США и их партнеры могут уже зимой понизить его уровень».
«Доля экспорта СПГ из РФ в Европу уже составляет почти 70%. Если введут эмбарго на такие поставки, то у СПГ-индустрии России начнутся сложные времена. Придется перестраивать торговые потоки в сторону Азии, а там совсем другая маржинальность и транспортное плечо в три раза больше»,