Рыночная Пена
28 April 2026 18:44
Друзья, а что у вас лица такие грустные?
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
27 April 2026 20:10
Спокойствие! Только спокойствие
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
27 April 2026 16:19
Одни бондовики миллионы с тысячами путают сегодня, вторые журналисты вообще ставку туда-сюда изнасиловали
Вы чо там, переохладились совсем, А?
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
27 April 2026 14:06
В Новабеве снова НоваЕБ
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
25 April 2026 17:53
Спасибо, Дмитрий 🐘
Было весело! 🤝
С уважением,
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
25 April 2026 16:00
Стартуем 🚀
Зал 7
Читать полностью…
Рыночная Пена
24 April 2026 15:23
Решение понятно, очень интересна риторика.
Дисклеймер: не макроэкономист, пытаюсь что-то понять и быть "заякоренным" в ожиданиях.
---
Фантазия о совещаниях по снижению КС более "агрессивными" темпами (>0,5%) со 2 п/г 2025 г.
Автор не считает позицию кого-то "правильной" или "верной", просто посмотреть со стороны.
МФ и МЭР: имхо по инфляции с кайфом, мы так видим, go?
ЦБ: нет, потому что календарные дни какие-то другие
МФ и МЭР: ну всё, нормализовалось
ЦБ: нет, потому что морозов больше
МФ и МЭР: сталь двузначные падения г/г, меньше 10% игроков в прибыли, трубы продажи -25-30%
ЦБ: нет, потому что рынок труда
МФ и МЭР: недельки нулевые по инфляции, рекордные
ЦБ, нет, потому что Ближний Восток
МФ и МЭР: подыхают отрасли, нам будет что восстанавливать?
ЦБ: нет, потому что денежная масса
МФ и МЭР: налоги вытаскивают денежную массу
ЦБ: нет, бюджетное правило
МФ и МЭР: рекордно низкая безработица, сокращение налогов в спец. режимах на >20%
ЦБ: нет, потому что недостаточно убедительно, и оценки бизнес-климата ВЫРОСЛИ по результатам опроса
---
Снижение на 0,5% уже много раз подряд сопровождается абсолютно разными типами переменных разнодинамичных факторов, которые как-то собираются в агрегированные значения показателей. При этом мотивация сопровождается негативными сценариями развития событий даже в случае позитивных факторов, ну т.е. всё будет плохо, а мы не допустим такого. Т.е. риск-менеджмент такой. Процент даже не рассматривался, только -0,5% или холд.
И до сих пор "повышенные инфляционные ожидания". Двузначные, факт, возможно результаты опросов не релевантны из-за исторического bias? Всегда, всю жизнь было, что бизнес ждёт беды в краткосрок, как будто и мы, "домохозяйства", делаем всё в краткосрок и среднесрок. ЦБ тоже?
Да, ЦБ кивает, что вы верно ждёте, а мы вас оберегаем от рисков, несмотря ни на что, говорим негативные последствия любого из факторов, который якобы должен выйти из-под контроля.
В это время некоторые отрасли (большая часть рынка чермета, трубы, лизинг и пр.) буквально загибаются.
Одновременно с этим оперативные данные говорят о возобновлении роста экономики (?).
Что есть "устойчивый экономический рост", какие факторы скажут всем кроме ЦБ, что мы "устойчиво экономически растем" (каждое слово несет под собой смысл и количественные измерения) — я хз, тупой.
---
"Рисков переохлаждения нет, т.к. индикаторы — безработица, инфляция ниже цели, падение доходов — говорят обратное, но близки к состоянию, когда перегрев спроса исчерпан, важно, чтобы он не открылся снова."
Низкая безработица: основная причина безработицы связана с неопределенным фактором с 2022, г. при этом "мы не вернулись пока в рынок труда состояния до 2022 г." (а должны?), и ссылка на график на стр. 17 с пафосным откатом на кресло и отключением микро, бадибэг!
Инфляция ниже цели: сами поставили какую-то цель из времени до 2022 г., сами считаем инфляцию, и говорим, что реальные доходы растут. Получается, что если мы берем инфляцию до 2022 г. как таргет, при этом после 2022 г. выросли издержки бизнеса, не хватает труда на то же кол-во товаров и услуг из времени до 2022 г., значит неизбежно динамика производства товаров и услуг будет снижаться. И ЦБ не хочет помочь импульсом для расширения предложения, и значит потребление хотят убить максимально в пол.
---
Производительность труда = Выручка / FTE
Зарплаты = ФОТ / FTE
Если второе растет быстрее, чем первое — растет ФОТ / Выручка
Было много цитат от кого-то когда-то касательно стратегического курса на "экономику высоких зарплат", которая буквально означает высокую долю ФОТ в структуре экономики. Так и происходит же?
В чем ЦБ видит проблему, что в целом декларируется как стратегическая цель?
---
Вспомнил из опыта, когда комитет по рискам сказал "нет" сделке, потому что "цены на нефть волатильны". Попробуйте поспорьте.
С уважением,
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
23 April 2026 11:53
66 сосисок, и мы дропаем прям щас
Читать полностью…
Рыночная Пена
23 April 2026 08:42
📺 пиВОСА #56
Today vecherom
Get ready, druzya
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
21 April 2026 08:01
Когда рынок с утра не возбуждает.
😁 Рыночная Пена
Читать полностью…
Рыночная Пена
20 April 2026 19:01
Объявляем «Пенную Консолидацию»!
25 апреля на Конференции Profit, вы можете принять участие во внеочередном заседании совета директоров «Рыночной пены» с самым солидным управляющим.
А все те, кто считает что мы плохо шутим, могут поупражняться сами и лутануть за это ценный приз. СД «Рыночной пены» и Дмитрий Донецкий озвучат и прокомментируют наиболее удачные мемы и шутки, а зал выберет 5 победителей.
🤩место — участие в следующем заседании СД Пены с Дмитрием Донецким
🤩 место — виниловый проигрыватель
🤩 место — участие в афтепати на следующей конференции (два билета)
🤩 место — знаменитый календарь IDECO
🤩 место — футболка от рыночной пены
Ждем от вас мемы и шутки про инвестиции, фондовый рынок, инструменты, инфоцыган, сосиски и тд. (Без свиногифок)
🤩 Присылайте сюда @
Для тех, кто слил депозит в Евротрансе есть 5 билетов по промокоду lovepena
Разбавьте наш унылый рыночек, хоть чем-то хорошим, кроме вас некому!
Читать полностью…
-