-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
🖥📲Отчет Аренадаты: Стоит столько же, сколько Диасофт, но маржа и темпы роста выше. В чем подвох?
Как мы видим, все российские производители софта проиграли рынку с 1 ноября на фоне роста вероятности окончания СВО.
Тем не менее, акции DATA показали самый лучший результат за этот период (+18%), что было связано с 2 факторами:
📈Ожидание высоких темпов роста выручки компании
📈Компания стоила относительно недорого
Как мы видим, аналитическая публика имеет весьма высокие ожидания по темпам роста выручки компании Аренадата:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1134220/
$DATA $DIAS
РусАгро. Сценарии развития событий и таргеты по ценам на акции.
Вадима Мошковича задержали накануне, 26 марта. Он обвиняется в особо крупном мошенничестве (ч. 4 ст. 159 УК РФ) при покупке холдинга «Солнечные продукты». Сумму ущерба оценивают более чем в 30 млрд руб. Вместе с Вадимом Мошковичем задержан бывший гендиректор компании Максим Басов дело возбуждено по заявлению предпринимателя Владислава Бурова, бывшего совладельца холдинга.
🍅$RAGR
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1134002
📈 Саратовский НПЗ и отчет за 2024 год: короткая заметка, почему этих акций у вас не должно быть в портфеле
Саратовский НПЗ выпустил отчет по РСБУ за 4-й квартал — акция давно уже имеет отрицательный потенциал в Мозговике
За прошлый квартал ничего хорошего не произошло - все стало еще хуже, а акции должны стоить дешевле!
Почему? 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1133817/
$KRKN
Казаньоргсинтез (МСФО+РСБУ) и Нижнекамскнефтехим (РСБУ). Комментарий к отчетам за 2024г.
Выручка компаний стагнирует уже четыре года подряд. Каков потенциал роста (апсайд) их акций и какие дивиденды ожидаются в ближайшее время?
$KZOS $NKNC
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1133126/
Хэндерсон операционные показатели за февраль - рост онлайна удерживает темпы роста выручки
$HNFG
Хэндерсон опубликовал результаты за 2 месяца работы в 2025 году.
Выручка прибавила 16% до 3,5 млрд рублей. Торговая площадь за год выросла также на 16% до 57,3 тыс. кв. м.
За февраль выручка выросла на 10% до 1,8 млрд руб.
Основной вклад в рост выручки вносит онлайн-сегмент, который за 2 месяца вырос на 50% к прошлому году (960 млн руб.) и занимает 28% в общей выручке. Онлайн разделен примерно поровну между собственной доставкой и самовывозом и продажами на маркетплейсе.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132922/
⛽️ Башнефть: отчет за 2024 год доказал теорию невоспроизводимости дивидендов 2022-2023, есть ли перспективы в моменте?
Башнефть хуже всех нефтяников прошла 2024 год — ее основные показатели снизились катастрофически (хуже всех нефтяников)
По каким ценам акция может стать вновь интересной?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132879/
$BANE
Эталон опубликовал отчетность за 2024 год, какой потенциал у акций?
🏠$ETLN
Эталон опубликовал финансовую отчетность за 2024 год. Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и какой потенциал у акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132605/
⛽️ Татнефть: единственная нефтегазовая компания с ростом прибыли в 2024 году. Какие дивиденды можно ждать за 4-й квартал и что будет в 2025 году?
Татнефть лучше всех нефтяников отчиталась за 2024 год
Каких дивидендов можно ждать за 4-й квартал 2024 года и что будет дальше? 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132330/
$TATN
😙 Конспект Mozgovik за прошедшую неделю (17-23 марта 2025 года) - тезисно
👉 Что произошло с отчетами Совкомбанка, БСП и Т-Технологии
👉 Сети и сбыты - разбор свежих отчетов от Валентина
👉 Что докупил Тимофей на LQDT
👉 Х5, Газпром, Роснефть, ММК, Инарктика и Русагро на десерт - все тезисно и основное из наших постов
Обо всем этом читать тут: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132029/
⛽️ Роснефть: отчет за 2024 год показывает снижение прибыли и дивидендов, но вся надежда на Восток Ойл
Роснефть на неделе отчиталась за 2024 год
👉 Добыча нефти минус 5% г/г (компания снижает добычу из-за ограничений ОПЕК+)
👉 Выручка выросла на 10,7% г/г (из-за роста рублевой цены на нефть)
👉 EBITDA выросла на 0,8% г/г (получается весь рост выручки “съела” инфляция затрат и рост налогов на добычу)
👉 Чистая прибыль -14,4% г/г (основную роль в снижении чистой прибыли сыграла переоценка налоговых обязательств в размере 0,24 трлн руб, без переоценки был бы небольшой рост прибыли)
👉 Свободный денежный поток (скорректированный на предоплаты от Китая) -9,25% г/г, основную роль тут видимо сыграл рост процентных расходов по рублевой части долга
Подробнее 👇👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131868/
$ROSN
🐟Итоги 2024 у Инарктики. Недооценка акций и два ключевых риска. Прогноз дивидендов за 2025 и 2026 годы.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131571/
$AQUA
ММК опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2024 года, как они повлияли на оценку?
$MAGN
ММК опубликовал финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании, сравним с нашим прогнозом и оценим потенциал акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131171/
Акции сетевых компаний отчитались по МСФО! Кого можно купить и кто имеет максимальный потенциал?
Почти по всем сетевым компаниям вышли отчеты РСБУ и МСФО за 2024г. (как обычно в один день).
Посчитал сколько может быть расчетный дивиденд по МСФО за 2024г. по каждой компании!
Как изменился потенциал компаний после публикации отчетов - читайте далее в посте!
$MRKP $MRKV $MRKU $MRKY
$MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS $MRKK
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131037/
Эти компании могут разочаровать инвесторов по итогам 1 квартала 2025. Нюансы компаний, с низким P/E. Weekly#93
Доброго дня. Выкроил время, чтобы набросать Weekly обзор по рынку.
Явные тренды последнего месяца:
📈резкое укрепление курса рубля
📈рост российских гособлигаций RGBI
Индекс RGBI вырос на 9% за 6 недель. Такое в истории бывало всего несколько раз:
✅апрель 2015 = восстановление после рублевого валютного кризиса 2014 года
✅апрель 2020 = резкое восстановление после обвала на пандемии
✅апрель 2022 = резкое восстановление после обвала на начале СВО
✅март 2025 = восстановление на ожиданиях разворота ДКП
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1130395/
Динамика доходностей и спредов рублевых облигаций
👉В целом после декабрьского заседания ЦБ РФ сохраняется динамика снижения доходностей и сужения спредов под валянием начала смягчения ДКП, внешнеполитической разрядки и структурного профицита денежной ликвидности банковской системы.
👉G-cпред (к ОФЗ 2Y) облигаций 1-го эшелона остается довольно широким – 376 б. п., в основном из-за большего снижения доходностей госбумаг. Здесь в первую очередь можно ожидать его сужения ближе к среднегодовым значениям в 138 б. п.
👉Заметный разрыв по спредам 1-го эшелона со 2-ым и сегментов ВДО будет сохраняться еще какое-то время. Рыночные ставки пока остаются высокими, и инвесторы закладывают в цены повышенный риск по менее качественным эмитентам.
👉В дальнейшем перспективе можно ожидать сужения корпоративных спредов до их среднегодовых значений.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1130096/
Какие мысли по рынку на 3-6 месяцев? Какие акции купить на этой коррекции? Weekly #94
Постарался охватить ряд вопросов, которые задают наши читатели в телеграм-чате для годовых подписчиков.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1134104/
Лента МСФО 2024 г. - рекордное сокращение долга и рекордная прибыль, что дальше?
$LENT
Лента опубликовала финансовые результаты за 2024 год.
Рост выручки за год составил 44% до 888 млрд руб., в 4-ом квартале рост на 18,4%.
Операционная прибыль выросла в 6 раз до 41,6 млрд руб., в отчете также вновь есть обесценение на 2,8 млрд руб. (год назад было на 6,6 млрд руб., без обесценения рост составил 220% до 44,5 млрд руб.
EBITDA выросла на 19,7% в 4-ом квартале до 21,4 млрд руб., по году рост в 2 раза до 68,1 млрд руб.
Чистая прибыль составила 24,5 млрд руб. против убытка в 1,8 млрд руб. Без учета обесценения рост в 5 раз. В 4-ом квартале без обесценения рост на 73%.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1134010/
НоваБев 2024 г. - рекордное снижение рентабельности и рекордный свободный денежный поток
$BELU
НоваБев опубликовал финансовые результаты за 2024 год.
Выручка выросла на 16% к прошлому году до 135 млрд рублей, во 2-ом полугодии рост составил 13,7% до 78 млрд руб.
EBITDA снизилась на 3% к прошлому году до 18,7 млрд, во 2-ом полугодии -5% до 11,1 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась на 43% до 4,6 млрд руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1133772/
Что интересного будет на первичном рынке облигации до конца текущей недели
👉Прошлая неделя была довольно активной на первичном рынке рублевых облигаций в преддверии заседания ЦБ РФ 21.03.2025, где ожидаемо была сохранена ключевая ставка на уровне 21%.
👉На текущей неделе среди рублевых облигаций будут интересны: Аптечная сеть36.6-002P-02 (куп. не ниже 25,5%) и Р-Вижн-001Р-02 (куп. не ниже 24,5%).
👉Среди валютных выпусков: юаневые ОК РУСАЛ-БО-001Р-12 (куп. не ниже 10,5%) и долларовые ФосАгро-БО-02-03 (куп. не ниже 8,7%).
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1133024/
ЭсЭфАй РСБУ 2024 г. - все ли дивиденды уже выплачены?
$SFIN
Эсэфай опубликовал результаты по РСБУ за 2024 год.
Чистая прибыль за год выросла в 3 раза до 22,5 млрд руб., в 4-ом квартале заработали 4,8 млрд руб.
За 2024 год компания погасила весь долг, провела IPO основной дочки Европлан, погасила казначейский пакет и выплатила 228 руб. дивидендов. Осталось ли что-то еще миноритариям?
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132917/
💿 Эн+ продолжает генерировать сверхприбыль для акционеров, но миноритариям ничего не достается :( Или есть шансы?
Энергосегмент Эн+ заработал 48 млрд руб чистой прибыли за 2024 год (при капитализации 350 млрд руб) без учета результатов дочернего РУСАЛа
Нужно ли покупать российские частные ГЭС с расчетом на будущую щедрость 🗣?
Читайте в посте далее 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132754/
$ENPG
⛽️ ЛУКОЙЛ отчет за 2024 год: дивидендный оптимизм и байбек на 100 млрд рублей, танцуют все
ЛУКОЙЛ — крупнейшая частная публичная компания в России (еще и нефтегазовая компания) отчиталась за 2024 год по МСФО
Разбираемся с дивидендной базой, свободным денежным потоком и валютной кубышкой (теперь она есть и у ЛУКОЙЛА)
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132351/
$LKOH
Дивиденды Ленэнерго за 2024г. подсчитаны, но какие они могут быть за 2025г.?
👉Выручка — 122,72 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Операционные расходы (до обесценения) — 83,98 млрд руб. (+15,2% г/г)
👉Обесценение основных средств — 20,87 млрд руб. (+27,7% г/г)
👉Операционная прибыль — 22,21 млрд руб. (+0,4% г/г)
👉EBITDA — 67,69 млрд руб. (+10,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 21,15 млрд руб. (+6,4% г/г)
Отчет за 2024г. хороший, так как чистая прибыль по МСФО выросла на +6,4% до 21,15 млрд руб. даже несмотря на рекордное начисление убытков от обесценения основных средств в 20,87 млрд руб. (за 4 года обесценили на 51,72 ярда — это много).
Обновил прогнозные финансовые результаты и немного изменил целевую цену по компании.
$LSNG
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1132247/
📱ВК - есть ли тут какая-то стоимость? Может ли Яндекс купить допку ВК?
Последний раз мы писали про ВК 8 августа прошлого года.
Напомню, что заголовок назывался:
ВК — скоро допэмиссия или поглощение (Ростелекомом?)
Вот что мы тогда писали:
Как поменял отчет этот взгляд? Никак. Убытки ВК растут, чистый долг растет — этот процесс не может продолжаться бесконечно. Должно произойти одно из трех событий:
1. Чудо и ВК начинает генерировать прибыль и положительные денежные потоки (например если закроют Youtube).
2. Допэмиссия новых акций — для пополнения капитала компании и размытие долей существующих акционеров
3. Поглощение более крупным игроком, который сможет долго терпеть убытки ВК и финансировать их (на ум приходит только Ростелеком).
ВК — одна из самых страдающих компаний от роста ставок. При текущих ставках будущие расходы на обслуживание долга будут составлять 30 млрд руб в год, что выглядит совершенно нереалистичным при том, что бизнес ВК генерит убыток на операционном уровне.
X5 МСФО 2024 г. - настоящий дивидендный сюрприз может быть впереди
#X5
X5 опубликовала финансовые результаты за 2025 год.
Выручка за год выросла на 24% до 3,9 трлн руб., за 4 квартал +22% до 1,1 трлн руб.
EBITDA выросла на 16,9% за год до 251,8 млрд руб., за 4 квартал есть небольшое снижение на 1% до 52,9 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась в 4-ом квартале на 15,4 млрд руб.до 15,4 млрд руб., за год прибавила 22% до 110 млрд руб.
Чистый долг (без депозитов) составил 220,8 млрд руб. (+16% за год), соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,9х (на уровне прошлого года).
Совет директоров утвердил дивидендную политику и рекомендовал 648 руб. на акцию.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131604/
ЦБ РФ 21.03.2025 ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%: что можно ожидать от долгового рынка в ближайшей перспективе?
👉Совет директоров ЦБ РФ 21.03.2025 сохранил ключевую ставку (КС – далее) на уровне 21,00% годовых. Такого решения прогнозировало большинство аналитиков, согласно консенсус-опросам. При этом ожидался более мягкий комментарий на фоне некоторых признаков снижения инфляционного давления и кредитной активности.
👉Рассмотрим мотивацию регулятора при приятии решения, а также, что можно ожидать от долгового рынка в ближайшей перспективе?
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131501/
Комментарий к отчету РусАгро по МСФО за 2024 год. Какой ждать ближайший дивиденд?
📈Выручка компании за 2024 год составила 340,1 млрд рублей, что на 23.2% больше, чем в 2023 году.
📉Чистая прибыль за 2024 год составила 31,6 млрд рублей, что на 29.5% меньше, чем в 2023 году.
🍅$RAGR
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131113
Т-Технологии МСФО 2024 г. - амбициозные планы по росту прибыли 2025 года могут быть перевыполнены
$T
Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты за 2024 год.
Чистая прибыль выросла на 51% до 122 млрд рублей. В 4-ом квартале рост составил 87% до 38,7 млрд руб.
Рентабельность капитала 32,5% за год и 30% за 4-ый квартал. В 3-ем квартале закрыли сделку по приобретению Росбанка, что помогло увеличить капитал за год на 84%.
Количество активных клиентов выросло на 16% до 32,4 млн человек. Кредитный портфель вырос за год на 146% до 2,76 трлн рублей.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1131036/
СТАРТ ПРОДАЖ БИЛЕТОВ НА SMART-LAB CONF! 😍
Внимание, общий сбор! Снова встречаемся в Санкт-Петербурге на нашей летней конференции в самый разгар белых ночей!
Когда? 28 июня 2025 года
Где? Уже традиционно - в отеле "Санкт-Петербург"
Вас ждёт более 100 выступлений в 8 залах! Будут организованы секции по долгосрочным инвестициям, трейдингу, облигациям, Pre-IPO, и сессии эмитентов Московской биржи.
⚡️Самые выгодные билеты – только сейчас!
До 1 апреля действует специальная цена: 5790₽ вместо 6400₽.
🔥Для наших читателей доступна специальная скидка, которая уже выложена в чате годовых подписчиков!
Также на сайте доступны бонусы для перелётов и проживания.
Вся наша команда будет в этот день на конференции!
До встречи 28 июня в "Санкт-Петербурге"!
👉 conf.smart-lab.ru
Почему полезно читать Mozgovik Research?
Нас часто просят показать примеры наших работ. И сегодня мы открываем статью для всех читателей, чтобы вы имели полное представление о работе наших аналитиков!
Мы не только делимся с вами разбором отчетов по компании, но и даем свой взгляд на рынок, который может позволить вам избежать больших просадок.
Ниже вы можете с ним ознакомиться с тем, как Тимофей предупреждал о коррекции и помог многим подписчикам избежать потерь.
👉"Мы же говорили", предупреждали как могли... или почему высасывать идеи из пальца вредно для кошелька
Подпишись👈 и экономь свое время!
