📈 Прирост индекса Мосбиржи с сентябрьского дна уже более 10%. Похоже, наметился тренд на восстановление рынка. Идея оставаться во флоатерах или фондах денежного рынка продолжает быть актуальной для тех, кто пока не готов к риску. Но на горизонте года рост индекса Мосбиржи на 30% кажется вполне реалистичным. А это значит, что треть портфеля или даже больше вполне могут занимать акции, цены на которые сейчас весьма привлекательные.

Дополнительную выгоду можно получить за счет бонусов и кешбэка от брокеров. Например, в «БКС Мир инвестиций» продолжается акция «Двойной бонус за первые инвестиции».

1️⃣ Сначала при открытии первого брокерского счета в БКС и покупке ценных бумаг или паев фондов на сумму от 30 тыс. рублей инвестор получает в подарок акцию крупного эмитента.

2️⃣ На втором этапе нужно приобрести активы на 100 тыс., и тогда брокер начислит кешбэк до 100 тыс. рублей. 

Акция действует до конца сентября, поэтому стоит поторопиться.

Читать полностью…

ЗАРПЛАТЫ: ТРЕНД К ЗАМЕДЛЕНИЮ, НАМЕТИВШИЙСЯ ВО 2К24, ПОД ВОПРОСОМ

В ЕМИСС появились данные по зарплатам за июль:

• Средняя зарплата: 85 017 руб (19.0% гг); за 7М24: 83 817 руб (19.1% гг)
• Средняя реальная зарплата: 9.1% vs 7.2% гг в июне; за 7М24: 10.2% гг

Несмотря на слабую годовую динамику зарплат в добыче (отрицательную – в нефтегазе), рост зарплат в целом по стране ускорился. Поддержку оказали финансы, IT, сельское хозяйство. В обработке динамика зарплат остается устойчиво высокой без намека на замедление.

Во 2К24 наметилось замедление роста зарплат. Однако цифры за июль говорят о преждевременности этого вывода.

Бурный рост зарплат – главный фактор сохраняющейся высокой потребительской активности. С другой стороны, рост зарплат – это важнейший фактор роста издержек бизнеса (на порядок более значимый, чем рост издержек на обслуживание кредита), которые при разогретом спросе компании легко перекладывают на потребителя. Инфляционная спираль «зарплат-цены» пока продолжает раскручиваться.

Читать полностью…

🟢 - достаточно позитивное открытие недели, почти все азиатские индексы и американские фьючерсы растут на заявлениях китайского ЦБ о продолжении смягчающей ДКП, плюс сегодня НБК снизил краткосрочную ставку РЕПО с 1.95% до 1.85%. Рынки ожидают, что правительство Поднебесной увеличит стимулы двигающейся ниже желаемых темпов экономике страны. Нефть торгуется в плюсе на очередном этапе ближневосточной эскалации. Российский рынок также закрывал минувшую неделю на позитивной ноте, все дальше отдаляясь от локальных минимумов достигнутых 3 сентября.

Читать полностью…

ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ДЛЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ПРОИЗВОДСТВ БЫЛО ПРЕДОСТАВЛЕНО 46 УЧАСТКОВ ПО СТАВКЕ 1 РУБЛЬ В ГОД

С 2016 года московским инвесторам выделяют на пять лет без торгов на льготных условиях земельные участки для строительства производств. За 8 лет действия механизма МаИП в Москве открылись десятки заводов по производству стройматериалов, мебели, продуктов питания, кормов для домашних животных, косметических средств, одежды, музыкальных инструментов. Созданы новые рабочие места для тысяч жителей столицы.

Условия получения статуса МаИП
 
•  От 8 тыс. кв. м /га – планируемая плотность застройки   
•  На участке будет построено производство   
•  Регистрация юридического лица в Москве 
•  Минимальные расходы на развитие производства: 200–300 млн руб. в год 
•  Не менее 70% выручки за последний год получено от основного вида деятельности

Что дает статус 

•  Земельный участок в аренду без торгов на срок 5 лет по льготной ставке 1 руб. в год на период строительства
•  Снижение налога на прибыль на 11–45%
•  Персональное сопровождение инвестора при формировании и согласовании градостроительной и проектной документации
•  Возможность возместить 50% затрат, максимум 100 млн руб., на технологическое присоединение к системам инженерно-технического обеспечения или увеличение их технологических мощностей 
•  Возможность применить меры поддержки для инвестиционного приоритетного проекта

Читать полностью…

СБЕРИНВЕСТИЦИИ ЗАПУСТИЛИ СРОЧНЫЙ РЫНОК В СВОЕМ ПРИЛОЖЕНИИ

Теперь клиентам доступны фьючерсы на акции, валюту, сырьевые товары, драгоценные металлы и другие активы.

При этом в приложении можно увидеть, хватает ли необходимого гарантийного обеспечения и денег на покупку контракта.

«Срочный рынок расширяет возможности инвесторов, позволяя инвестировать в активы не напрямую, а через инструменты, привязанные к их цене и сроку погашения», — отметила директор управления электронных рынков Сбера Аиша Кубезова.

Читать полностью…

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ СНИЗИЛИСЬ ВПЕРВЫЕ С АПРЕЛЯ, НО ОСТАЮТСЯ ВЫСОКИМИ

Опрос населения инФОМ, проводившийся со 2 по 12 сентября, зафиксировал СНИЖЕНИЕ инфляционных ожиданий, впервые после 4-х месяцев роста.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции снизилась с 12.9 до 12.5%

• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) снизилась с 15.0 до 14.4%

Снижение ИО на фоне роста ставок – это увеличение жесткости ДКУ (правый граф), что несет дезинфляционный эффект. Потребительское кредитование в таких условиях должно замедлиться. Но не оно сейчас создаёт повышенный инфляционный фон, причина – в малочувствительном к ДКУ корпоративном кредите, поддерживаемом госпрограммами.

Интересно, что доля респондентов со сбережениями, резко снизившаяся в августе (до минимума с мар.22), так и осталась на этом уровне – всего лишь 34%. Это может свидетельствовать о том, что инфляция начинает догонять потребителя: рост зарплат замедлился, и инфляция начинает съедать эти доходы.

Читать полностью…

💳 Финтех в России 2024: Рост вопреки вызовам

Финтех-сектор России продолжает удивлять: во II квартале 2024 года объем рынка достиг 56,2 млрд рублей (+10,5% год к году), а за I полугодие 2024 составил 115,5 млрд рублей (+14,6% к 2023).

➡️ Ключевые драйверы роста:
• Импортозамещение в IT
• Внедрение AI в бизнес-процессы
• Развитие Системы быстрых платежей (СБП)
• Интеграция финтеха в e-commerce

🔥 Главные тренды:
• СБП: количество и сумма покупок за год выросли в 3 раза
• E-commerce: рост на 28% до 6,4-7,8 трлн рублей в 2023
• Альтернативное кредитование: займы под залог авто для бизнеса +5 п.п. до 16,2%

Впечатляющие цифры, не правда ли? Похоже, наш финтех-сектор нашел свой путь к росту даже в условиях внешних ограничений.

🏆 Топ-игроки рынка:
• Сбербанк (#SBER): кап. 5,901.7 млрд руб., P/E 3.7
• Яндекс (#YDEX): кап. 1,450.8 млрд руб., P/E 24.4
• CarMoney (#CARM): кап. 3.7 млрд руб., P/E 5.7
• Diasoft (#DIAS): кап. 56.9 млрд руб., P/E 18.4

Несмотря на риски (санкции, волатильность ставок, регуляторное давление), сектор предлагает интересные возможности для инвесторов.

В нашем закрытом канале вас ждет глубокий анализ финтех-сектора. Хотите заглянуть за кулисы?

До 22 сентября у вас есть уникальная возможность получить 7-дневный триал-доступ к StockLab VIP Combo. Инсайды, прогнозы, эксклюзивная аналитика по российскому и зарубежным рынкам – всё это может стать вашим. Как получить доступ читайте здесь.

А какие финтех-компании кажутся вам наиболее перспективными? Делитесь мнениями в комментариях!

#Финтех #Инвестиции #РоссийскийРынок

Читать полностью…

ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 8%

Сегодня многие каналы цитируют прогноз Минэка со ссылкой на Ведомости, что инфляция в сентябре снизится до 8.1% гг. Это полная ерунда. Минэк делал этот прогноз летом, и в нём не отражена инфляция последних месяцев, которая пошла по более высокой траектории. Чтобы было 8.1% гг на конец сентября, рост цен по итогам этого месяца должен быть нулевым. Но с учетом уже имеющихся цифр, это невозможно. Более того, к 8% в этом году инфляция может так и не вернуться, т.к. вслед за резким повышением утильсбора с 1 октября вырастут цены на автомобили. Их вес в корзине очень большой: новые отечественные (1.27%), новые иностранные (1.05%), импортные подержанные (2.24%), так что повышение цен на них может добавить к инфляции вплоть до 0.3-0.5 пп в этом году и будет оставаться проинфляционным фактором и в следующем году (процесс повышения цен на автомобили, производящиеся здесь, будет не одномоментным). Плюс ко всему эта история очень сильно подстегнет автокредитование. Так что пока видится немного шансов уложиться в 8% роста ИПЦ по итогам этого года. Мы думаем, что в октябре ЦБ будет вынужден повысить прогноз на конец года до 8-8.5%, и заход с такой высокой базы в 2025г делает очень трудной задачу возвращения инфляции к цели и в следующем году.

Читать полностью…

КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ОБВАЛ ТАРИФОВ, ЦЕННИК УЖЕ БЛИЗКО К $4 ТЫСЯЧАМ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели свалился на -13% нед/нед до $4.168 за контейнер, но это все еще существенные 167% гг

Тренд все более и более приобретает обвальный характер. Грузоотправители перемещают свои грузы с восточного побережья США на западное, чтобы избежать запланированной в октябре забастовки ILA (International Longshoremen’s Association), которая приведет к падению спроса. Это привело к ощутимому падению спотовых ставок на Восточном побережье на 21%. Из-за слабого спроса Drewry ожидает дальнейшего снижения ставок по направлению Восток-Запад в ближайшие недели.

Читать полностью…

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• С.Аравия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Хорватия - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “позитивный”
• Того - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне SD, прогноз “стабильный”

FITCH
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
• Мальта - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Сейшелы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “позитивный”
• Германия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Греция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

Читать полностью…

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ЗАМЕДЛЕНИЕ ПО ВСЕМ ФРОНТАМ

Китайское Статбюро в субботу представило цифры по итогам августа:

• Промышленность: 4.5% гг vs 5.1% гг; ожидалось 4.7% гг. 8М2024: 5.8% гг

• Розничные продажи: 2.1% гг vs 2.7% гг; ожидалось 2.6% гг. 8М2024: 3.36% гг

• Инвестиции в основной капитал: 3.4% vs 3.6% (прогноз 3.5%).

Вся статистика вышла довольно посредственной, что конечно же, вновь усилит разговоры о недостаточных темпах роста экономики Поднебесной. Активность по всем направлениям снизилась, что указывает на растущие риски для достижения годовой цели правительства по росту (5%)

Показатели промышленного производства (хотя они пока еще относительно неплохие), потребления и инвестиций замедлились сильнее, чем прогнозировали экономисты, а уровень безработицы неожиданно вырос до шестимесячного максимума (5.3%)

Читать полностью…

УЧАСТВУЕМ В ИНВЕСТ-ЧЕМПИОНАТЕ

У Т-Инвестиций стартовал Российский инвестиционный чемпионат (РИЧ), и один из наших авторов решил попробовать в нем свои силы. C некоторой периодичностью мы будем публиковать в канале его результаты в марафоне.

В РИЧ можно участвовать только с брокерским счетом, ИИС не подходят. В одном турнире участвует только один брокерский счет, поэтому, чтобы участвовать в нескольких турнирах одновременно, нужен отдельный счет для каждого. Но если турнир закончился, с этим счетом можно участвовать в следующем. И торговать можно как через приложение, так и через терминал. Кто хочет узнать подробнее о марафоне вот ссылка https://www.tbank.ru/invest/promo/tournaments/. Если появиться желание присоединиться к состязанию трейдеров и инвесторов, проверить свои силы, так сказать, нужно иметь счет в Т-Инвестициях и аккаунт в Пульсе с портфелем не менее 1000 руб. Этого достаточно, чтобы подать заявку или в приложении, где в профиле увидите “Турниры и Поединки”, или в терминале - зайдите во вкладку “Турниры”.

В комментариях хотелось бы узнать о ваших идеях относительно наполнения портфеля и рекомендациях по трейдинг-стратегии. Пока наш соавтор планирует положить в портфель: Сбер, Лукойл, Газпромнефть, Новатэк, Полюс и Ozon. Посмотрим, что из этого получится…

Читать полностью…

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: ЧУТЬ ПОЛУЧШЕ ПО ГОДУ ЗА СЧЕТ ПЕРИФЕРИИ, ВЕДУЩИЕ ЭКОНОМИКИ – В ПЕЧАЛИ

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны упало в июле на -0.3% мм (ожидалось -0.6% мм) vs -0.1 мм в ранее, а в годовом исчислении темпы, хоть и остаются в отрицательной области, но цифры несколько улучшились: -2.2% гг vs -4.1% гг месяцем ранее (ждали -2.7% гг)

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: -2.9% гг vs -1.5%
• длительного пользования: -4.4% гг vs -2.5%
• потребительские: 2.2% гг vs 0.5%
• инвестиционные: -5.3% гг vs -8.5%

Среди стран континента лучшие темпы – в Дании (19.8% гг, (Carlsberg?)) и Греции (10.8% гг), а худшие показали Венгрия (-6.4% гг) и Эстония (-5.8% гг) + ведущая экономика континента, Германия: -5.5% гг. Франция: -2.3% гг

Читать полностью…

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: УСТОЙЧИВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В АВГУСТЕ ЗАМЕТНО УВЕЛИЧИЛАСЬ

ЦБ опубликовал сезонно-сглаженные индексы цен.

Текущие темпы роста цен:

• ИПЦ: 7.6% mm saar (16.2% в июле), средняя за 3 мес – 11.1%
• БИПЦ (базовая инфляция): 7.7% (6.1%), 6.9%
• БИПЦ без услуг туризма: 9.4% (5.8%), 7.0%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 3.1% (6.7%), 5.7%
• Проды без плодоовощей: 8.0% (7.1%), 7.7%
• Непроды без бензина: 5.3% (4.4%), 4.3%
• Услуги без ЖКУ: -8.1% (9.8%), 4.7%

Большинство показателей устойчивой инфляции в августе очень существенно выросли, и это очень плохой сигнал (не надо обращать внимание на те показатели, в которые входит услуги туризма; они стали очень волатильными, и их, по-хорошему, надо исключать из анализа устойчивой инфляции).

Читать полностью…

БЮДЖЕТ США: ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕННОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ДЕФИЦИТА, ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ РАСХОДОВ НА МЕДИЦИНУ

По данным Минфина США, дефицит бюджета в августе составил -$380 млрд vs профицита в +$89 млрд в аналогичном месяце 2023 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

За FY 2024 (10.23 – 08.24) дефицит составляет $1.897 млрд vs $1.524 млрд в FY 2023 (10.22 – 08.23)

В плане крупнейших статей лидера по приросту за 11 месяцев финансового года – на первое место вышла Medicare ($850 vs $721 млрд, за один август: +$129 млрд), а уже потом затраты на уплату процентов ($843 млрд vs $763 млрд месяцем ранее) это по-прежнему больше, чем на расходы по линии национальной обороны - ($798 vs $715 млрд), и на Health ($824 vs $743 млрд)

Читать полностью…

ТГК-14 объявила о вторичном предложении акций (SPO) на Московской бирже

В процессе сделки АО «ДУК», которое является контролирующим акционером ТГК-14 с долей 85,5% акций, предложит на бирже до 20% от их общего количества.

Цена в рамках SPO будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 0,01125 руб. руб. за акцию.

Сбор заявок на участие в SPO будет осуществляться с 23 сентября по 3 октября 2024 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению акционера.

Важно отметить, что в соответствии со структурой сделки не произойдет размытие долей владения нынешних миноритарных акционеров, так как это не является дополнительной эмиссией акций. В результате сделки доля акций в свободном обращении может составить около 29%.

Что важно знать о сделке?
• Предложение доступно российским квалифицированным и неквалифицированным инвесторам – физическим лицам, а также российским институциональным инвесторам. Подать заявку на приобретение акций можно через ведущих российских брокеров.
• В пресс-релизе ТГК-14 отмечено, что размещение акций позволит компании укрепить ее позиции на публичном рынке капитала за счет привлечения новых инвесторов, увеличения доли акций в свободном обращении, а также роста ликвидности акций.
• При этом не менее 65% средств, привлеченных от SPO, контролирующий акционер планирует направить на финансирование приоритетных проектов ТГК-14 путем погашения задолженности АО «ДУК» перед ПАО «ТГК-14».
• ТГК-14 реализует несколько инвестиционных проектов, имеющих гарантированный денежный поток и способствующих росту ее фундаментальной стоимости.
• ТГК-14 -единственная компания электрогенерирующего сектора российского фондового рынка, которая выплачивает дивиденды дважды в год. За первое полугодие 2024 года акционерам будет выплачено также 100% чистой прибыли. ТГК-14 планирует направлять на дивиденды до 100% чистой прибыли в ближайшие пять лет.

Читать полностью…

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: В АВГУСТЕ ДИНАМИКА ЗАМЕТНО УХУДШИЛАСЬ

По данным Росреестра , в августе число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 167 (-36.3% гг) vs 13 165 (-11.8% гг) и 11 349 (-27.9% гг) двумя месяцами ранее.
Помесячная динамика: -15.2% мм.
За 8м24: 90 313 штук, это -18.3% гг

Годовые темпы вновь ощутимо погружаются вниз. Очевидно, что некоторые продавцы предпочли снять свои лоты с продажи – тут и малоактивный август, и пока небольшое , но снижение цен, и не слишком понятные перспективы с возможным перетоком части покупателей с уже невыгодного из-за высокой ипотеки рынка первички на вторичку, и как это отразится на ценах.

Читать полностью…

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 23 ПО 27 СЕНТЯБРЯ

Понедельник 23.09
• 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (сентябрь)

Вторник 24.09
• 🇦🇺, Австралия, заседание ЦБ (est 4.35%, unch)
• 🇩🇪 Германия, IFO, сен (est. 86.1)
• 🇺🇸 США, индекс Case&Shiller, июл (est. 5.9% гг)
• 🇺🇸 США, индекс потреб доверия, сен (est. 103.5)

Среда 25.09
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, промпроизводство, авг
• 🇺🇸 США, новое строительство, авг (est. 700К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, авг (est. 4.9% мм)

Четверг 26.09
• 🇩🇪 Германия, GfK индекс потреб уверенности (est. -21.0)
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 10.75%, unch)
• 🇺🇸 США, ВВП, 2кв24, (est: 3.0% квкв)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 219K)
• 🇺🇸 США, незаверш строительство, июн (est. 0.5% мм)
• 🇺🇸 США, заказы на товары длит пользования, июн (est. -2.8% мм)

Пятница 27.09
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. доверия, сен (est. -12.9% гг)
• 🇺🇸 США, PCE, авг (est. 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Core PCE, авг (est. 0.2% мм)

Читать полностью…

БАНК КИТАЯ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НЕИЗМЕННОЙ, ИНФЛЯЦИЯ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО

Народный Банк Китая (НБК) сохранил накануне ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.35% годовых. Это в соответствии с прогнозом рынка, а пятилетняя ставка в 3.85% годовых также не изменилась.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) составляет 2.3%

Августовский CPI по сравнению с июлем вырос до: 0.6% гг vs 0.5% гг и 0.2% гг

Читать полностью…

На Дальний Восток придут крупные инвестиции в электроэнергетику
Путин объявил развитие Дальнего Востока — один из приоритетов России на несколько ближайших десятилетий. В регионе активно развивается промышленность и инфраструктура, требующие энергообеспечения. На РБК вышла статья про то, как будет развиваться электроэнергетика Дальнего Востока.
Темпы потребления электроэнергии на Дальнем Востоке, как отметил на ВЭФ министр энергетики Сергей Цивилев, растут намного быстрее, чем в среднем по России — 3,9% против 1,5% в год в других регионах.
Уже сейчас в дальневосточных регионах строятся генерирующие объекты общей мощностью 2,6 гигаватта (ГВт). При этом строящихся мощностей не хватает. К 2030 году дефицит электроэнергии в ДФО может составить 3 ГВт, следует из презентации представителя президента в ДФО Юрия Трутнева, также представленной на ВЭФ.
Привлечь инвестиции в генерацию ДФО может запуск системы оптового энергорынка в объединенной энергосистеме Востока. Соответствующий закон Госдума РФ приняла сразу во втором и третьем чтениях в конце минувшего июля. Планируется, что он вступит в силу в 2025 году, и обеспечит поэтапный переход к конкурентному ценообразованию к 1 января 2028 года. «Мы ждем увеличения потока инвестиций в строительство и модернизацию генерирующих объектов», рассказал на ВЭФ Сергей Цивилев. Так для инвесторов, по его словам, становится доступна вся палитра механизмов ценовых зон оптового рынка электроэнергии и мощности.
Приход инвестиций возможен после перехода ОЭС Востока к биржевому ценообразованию. Действие такого механизма можно увидеть на примере энергодефицитных регионов ОЭС Сибири. Предлагаемые там государством механизмы (КОММод и КОМ НГО) привязаны к доходности облигаций федерального займа.
Недавно представитель одной из крупнейших региональных генерирующих компаний Дальнего Востока - председатель совета директоров компании ТГК-14 Константин Люльчев - в своем интервью отметил:

«Если будут происходить изменения, то доходность инвестиций, заложенная в тариф, пересчитывается. Таким образом для генерирующих компаний снижаются большинство рисков, связанных с стройкой».

РБК цитирует ТГК-14:

«В результате обоих конкурсов КОМ НГО в ОЭС Сибири, проведенных в этом году, мы имеем надежную базу для роста фундаментальной стоимости компании. Регион и новые потребители будут обеспечены надежным энергоснабжением теплом и электроэнергией. Мы получим гарантированный денежный поток от двух инвестиционных проектов, а новые эффективные мощности позволят повысить рентабельность и улучшить экологию».

Масштабная программа по развитию электроэнергетики на Дальнем Востоке может повысить интерес инвесторов к сектору, как в свое время ожидания от программы строительства новых мощностей в начале реформы электроэнергетики.

Читать полностью…

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: КАРТИНА ОСТАЕТСЯ ПЕЧАЛЬНОЙ

По данным Росстата с 10 по 16 сентября ИПЦ вырос на 0.10% vs 0.09% и -0.02% в предыдущие 2 недели. Рост в сентябре – 0.18%, с начала года – 5.46%, годовой показатель – 8.9% гг.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.07%, 0.08% и 0.02%.

Все основные инфляционные тренды сохранились:
• Бурный и ускоряющийся рост цен на молочную продукцию
• Повышенные темпы роста цен на мясо
• Ускоряющий рост цен на хлеб
• Высокие темпы роста цен на бензин
• Повышенные темпы роста цен на бытовые услуги

Прогноз на сентябрь: 0.5% мм / 8.6% гг (примерно 10% saar). Признаков замедления инфляции, по-прежнему, не видно. А потому, повышение ключевой ставки на заседании ЦБ 25 октября остаётся в повестке.

Напомним, что сигнал ЦБ по итогам сентябрьского заседания был предельно жёстким, ЦБ фактически прямым текстом сказал, что ставка в октябре с высокой вероятностью будет повышена.

Читать полностью…

ИНДЕКСЫ ZEW В ГЕРМАНИИ: ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ ОСТАЕТСЯ НА ДНЕ

Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в августе рухнул до 3.6 vs 19.2 ранее (прогноз: 17.1).

Но в индексе текущих экономических условий в Германии конъюнктура продолжает оставаться вблизи минимумов за последние годы: -84.5 vs -77.3 (прогноз: -65.0).

По словам главы ZEW А.Вамбаха, ”...высокие ставки пока что сейчас и теперь, видимых улучшений со спросом, в том числе и зарубежным пока не наблюдается.…“

Ранее:

• Германия: промпроизводство падает
• немецкий PMI по-прежнему сильно хандрит

Читать полностью…

ЗАМЕДЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ РФ СВЯЗАНО ПРЕИМУЩЕСТВЕННО С ДОБЫЧЕЙ

Росстат дал оценку ВВП за 2К24 по производству.

• Рост ВВП в 2К24 был пересмотрен с 4.0 до 4.1% гг; в 1П24: 4.7% гг
• Оценка секвенциального роста ВВП (к 1К24 с устранением сезонности): 0.5% qq sa, что совпало с нашей оценкой
• Обвальное падение во 2К24 испытала добыча (-1.7% qq sa); именно в ней главная причина замедления роста ВВП
• В обработке продолжился уверенный рост (1.0% qq sa)

ВЫВОДЫ:
• Экономика движется в рамках прогноза ЦБ (3.5-4% за год)
• 0.5% qq sa – это близко к потенциальным темпам рост (1.5-2.5% в год); это значит, что разрыв выпуска (перегрев экономики), достигший максимума в 1К24, во 2К24, скорее всего, не сокращался
• Замедление экономики больше связано с отраслями, которые сталкиваются с санкционными ограничениями (шоки предложения); влияния спроса (жёсткой ДКП) на динамику роста слабое
• Ситуация, когда выпуск сокращается, а внутренний спрос - нет, и инфляция растёт, может требовать более жёсткой ДКП

Читать полностью…

Т-ФИНАНС: ВЫПУСК КОРОТКИХ ОБЛИГАЦИЙ

Т-Финанс, МФО в составе группы Т-Банка, готовится разместить свой первый выпуск облигаций. Срок - 2 года, а порог входа всего 10 тысяч рублей. Купоны будут выплачиваться ежемесячно с переменной ставкой купона, привязанную к ключевой ставке ЦБ РФ. Например, ставка ЦБ была повышена до 19%, соответственно и доходность облигаций будет выше. Купонный доход рассчитывается так: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из Ключевой ставки Банка России + не более 300 б.п. Таким образом, доходность будет гарантированно больше “ключа”, что сейчас немаловажно для инвесторов

Т-Финанс - это часть ТКС Холдинга, материнской компании Т-Банка. У группы уже больше 44 млн клиентов с высокой лояльностью - и это очень редкий случай, когда у МФО есть доступ к такой аудитории.

ROE Т-Финанс составляет 34% - тут сказывается фокус всей группы на эффективность. Ключевые показатели также показывают рост (по итогам 2023 года): портфель – 23.7 млрд руб. (+ 36% г/г); выручка – 5.5 млрд руб. (- 10% г/г); чистая прибыль – 3,5 млрд руб. (+ 21% г/г); показатель достаточности собственных средств – 36% (при допустимом минимуме 6%).

Заявку нужно подать до 17 сентября у любого брокера, само же размещение планируется на 20 сентября, так что уже совсем скоро квалифицированным инвесторам можно будет неплохо диверсифицировать портфель.

Читать полностью…

🟢🔴 - большинство азиатских площадок (Шанхай и Токио закрыты) торгуются в красной зоне, отыгрывая посредственную статистику по Китаю, опубликованную в выходные. Текущая неделя будет богата на заседания центробанков многих стран, ключевое из которых - решение FOMC по ставке (ждут -25 бп). Российский ЦБ в пятницу поднял "ключ" до 19%, что сохранило в ОФЗ грустные настроения. Но в то же время, индекс Мосбиржи сумел закрыть неделю на довольно мажорной ноте

Читать полностью…

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 16 ПО 20 СЕНТЯБРЯ

Понедельник 16.09
• 🇨🇳 Китай, торгов нет

Вторник 17.09
• 🇨🇳 Китай, торгов нет
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, авг (est. СС -75, ES 17.2)
• 🇺🇸 США, розн. продажи, авг (est. -0.2% мм)
• 🇺🇸 США, промпроизводство, авг (est. 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, авг (est. 41)
• 🇨🇦 Канада, CPI, авг (est. 0.1% мм)

Среда 18.09
• 🇬🇧 UK, CPI, авг (est. 2.2% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, авг (est. 3.5% гг)
• 🇪🇺 EU, CPI, авг (est. 0.2% мм, 2.2% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, авг (est. 0.3% мм, 2.8% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, новое строительство, авг (est. 1.310К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, авг (est. 1.410К)
• 🇺🇸 США, заседание Федрезерва (est. 5.25%, -25 бп)

Четверг 19.09
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 10.75%, +25 бп)
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 50%, unch)
• 🇬🇧 UK, заседание ВоЕ (est. 5.00%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 232K)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов, авг (est. -0.3% мм)
• 🇺🇸 США, вторичное жилье, авг (est. 3.89М)

Пятница 20.09
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.35%, unch)
• 🇩🇪 Германия, РPI, авг (est. 0.0% мм)

Читать полностью…

‼️ По итогам своего заседания, Банк России поднял ключевую ставку на 100 бп до отметки в 19% годовых. 

ЦБ: Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

Пресс-конференция в 15-00. В Телеграм, либо в ВКонтакте

Читать полностью…

3…2…1…
INVESTMENT LEADERS-2024 снова на арене

📍16-17 ноября, Soluxe Hotel Moscow

Минимум прокрастинации - максимум профита: организация более 10 треков программы, охватывающих не только фондовый рынок, но и венчурные инвестиции, IPO, ЦФА, инвестиции во франчайзинг и недвижимость

«Скажите мне, кто ваш друг, и я скажу, кто вы»: поддержка лидеров из разных сфер мира инвестиций - Ассоциация владельцев облигаций, Финам, Московская биржа, Эксперт РА, Exit.conf поделятся своей экспертизой в назначенное время

«У самурая нет цели, есть только путь»: поэтому 16-17 ноября вас ждут 2 дня безграничных возможностей для поиска новых инвест-идей

И не забывайте, что сейчас самый выгодный момент стать участником - промокод на 20% скидку MMI20

📌Программа и регистрация доступны по ссылке
https://clck.ru/3DGE7W

Читать полностью…

🟢🔴 - заокеанские площадки закрылись накануне в плюсе, одной из причин позитивного сентимента стали данные US PPI, в которых динамика, включая и базовый показатель, сохраняет вероятность снижения ставки Федрезервом на -50 бп, хотя, конечно сейчас это не является доминирующей опцией, большинство ждет -25 бп. Сегодня и Банк России (13-30 МСК) должен принять решение по ключевой ставке, на рынке пока нет уверенного мнения относительно решения, а с бОльшей долей вероятности мы считаем, что будет +200 бп, смягчения сигнала тоже не ждем. Индекс RGBI, потерявший накануне почти процент, видимо считает так же...

Читать полностью…

Пассажирский транспорт в России продолжает страдать от одного из самых острых кадровых дефицитов. Согласно докладу Института статисследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, индекс кадровой уязвимости в этой сфере остаётся в критической зоне (ИКУ - 8,4). Незначительные сезонные колебания только подтверждают неспособность рынка труда в текущих условиях решить этот вопрос. Еще более  острая ситуация сложилась в сфере автоперевозок (ИКУ - 9,6) - значит, притока водителей из этого сектора ожидать не приходится.

Среди причин названы демографическая ситуация, сокращение мигрантов и недостаточная квалификация работников. Все это создает риск для устойчивости транспортной отрасли и развития экономики в целом.

Кадровая уязвимость наблюдается также в строительстве, сфере услуг и других отраслях. Экспертами зафиксирована околонулевая разница между существующей рабочей силой и спросом на нее, что говорит об исторически высочайшей напряженности на рынке труда.

#КадровыйДефицит #Транспорт #ИСИЭЗНИУВШЭ

Читать полностью…