MMI

05 Sep 2024 14:30

СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ В АВГУСТЕ: ВВЕРХ ПО ВСЕМ СРОКАМ

По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в августе поднялась на 38 бп до 17.49% годовых – максимум с марта 2022г. Наиболее сильно поднялись ставки на 3-6 мес – на 76 бп до 16.55% (с начала года: +215 бп), в то время как длинные ставки (более года) выросли на 38 бп до 16.14% (с начала года: +322 бп).

На рынке ОФЗ за последний месяц также произошёл рост доходностей, особенно сильный на участке кривой до 3-х лет. Вчера ОФЗ с годовой дюрацией торговались в районе 18-18.5% годовых, 2-года – 17.6-17.7%, 3 года – 17.5%, 5 лет – 16.4-16.5%. Сегодня наблюдается отскок и снижение доходностей.

Завершился ли рост ставок? Зависит от того, как поведёт себя инфляция в ближайшие месяцы. Вчерашние цифры нас не очень впечатлили. Мы опасаемся увидеть осенью новую волну разгона цен. И если так произойдёт, то рынок и банки будут реагировать, не дожидаясь очередного хайка от ЦБ.

MMI

05 Sep 2024 08:02

🔴🟢 - Заокеанские, равно как и азиатские площадки в большинстве своем продолжают показывать слабоотрицательную динамику - рынки ждут пятничных non-farm payrolls, которые могут дополнительно прояснить намерения Федрезерва по ставке. Вероятность ее снижения не на -25бп, а на 50 бп в последнее время несколько увеличилась. Вчера американские UST подскочили – во главе с облигациями с более коротким сроком погашения, которые более чувствительны к ДКП ФРС – после того, как количество вакансий в США упало в июле до самого низкого уровня с начала 2021 года. Это привело к тому, что доходность двухлетних облигаций США снизилась ниже уровня UST10 и это случилось только второй раз с 2022 года. Российский рынок неплохо подрос, и на целых полпроцента поднялся многострадальный RGBI

MMI

04 Sep 2024 17:10

В СЕНТЯБРЕ ПРОДАЖА ЮАНЕЙ БАНКОМ РОССИИ БУДЕТ БЛИЗКА К НУЛЮ

По данным Минфина, НГД в августе – 779 млрд (+21% гг). За 8М24 – 7 556 млрд (+56% гг).

По сравнению с тем, что ожидал Минфин, вышел небольшой перебор – на 10.9 млрд. В сентябре Минфин оценивает доп. НГД в 162 млрд. В результате объём покупки валюты по БП в сентябре составит 172.9 млрд (за 8М24 в Минфин купил валюты в ФНБ на 664 млрд)

Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ) с 6 сентября по 4 октября составит 0.2 млрд vs 7.3 млрд руб в день в предыдущем месяце. Обнуление операций ЦБ на валютном рынке – это плохая новость для рубля, особенно сейчас, когда юаней остро не хватает.

Brent сегодня пробила годовой low, опускаясь ниже $73, и это может привести к тому, что Минфину придется перейти к продаже валютных резервов в 4К24. Спасти может ОПЕК+, если решит отложить увеличение добычи, запланированное на октябрь. Сегодня были слухи, что ОПЕК+ обсуждает такой шаг, но подтверждений пока нет.

MMI

04 Sep 2024 13:46

СБЕРЕЖЕНИЕ VS КРЕДИТОВАНИЕ в РФ: прирост сбережений физлиц вдвое опередит розничные кредиты — ВТБ

К концу года прирост рынка кредитования будет вдвое меньше, чем у рынка накопительных продуктов — отметил на полях ВЭФ-2024 топ-менеджер ВТБ Горшков.

В этом году российский рынок сбережений бьёт все рекорды. В первые шесть месяцев общерыночный портфель физлиц в нацвалюте достиг отметки в 46,1 трлн, а во всех валютах — 49,8 трлн. ВТБ ожидает, что к концу года рынок сбережений в рублях вырастет ещё на 10,8 трлн (+26% за год), до 51,9 трлн.

В противовес тренду на увеличение накоплений, кредитование физлиц в России начинает замедляться. По прогнозам ВТБ, рынок розничных кредитов к концу года увеличится на 5,6 трлн рублей (+16%) – до 40,6 трлн.

Ситуация на рынке, по мнению аналитиков, изменится только вслед за снижением ключевой ставки — однако в ближайшие месяцы такая ситуация маловероятна.

MMI

04 Sep 2024 08:22

PMI COMP&SERV РОССИЯ: УСЛУГИ НА 7-МЕСЯЧНОМ МАКСИМУМЕ

По итогам августа индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах вырос до 52.1 vs 51.9 пункта в июле. Услуги вновь хорошо прибавили: 52.3 vs 51.1 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 52.1 vs 53.6

Как отмечает S&P "…данные за август сигнализировали о более сильном росте производства в услугах. Растет число новых предприятий, которые увеличивают занятость. Деловая уверенность выросла до трехмесячного максимума на фоне надежд на приобретение новых клиентов.
Что касается закупочных и отпускных цен, то здесь инфляция снизилась заметными темпами, по сравнению с июлем..."

MMI

03 Sep 2024 16:41

ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ИЮЛЬ: ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ЛУЧШЕ ИЮЛЬСКИХ, НО ЕСТЬ ВОПРОСЫ К ВЕДУЩИМ ЭКОНОМИКАМ

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам июля показала, в целом, некоторое ухудшение, количество сократившихся показателей по сравнению с июнем стало больше

Но есть нюансы. В США более репрезентативный ISM уже 5 месяцев находится ниже отметки в 50 пунктов (с ноября 2022 года он всего один раз был выше этой отметки), показатели от Markit находятся практически на аналогичных уровнях. Китай (официальная версия NBS) – снижается, но Caixin сумел немного приподняться.

В Европе – по-прежнему без особого просвета, ведущие экономики, Германия и Франция продолжают пребывать в печали.

Наиболее благоприятная ситуация – на ЕМ, хотя и здесь следует отметить, что многие индексы вышли ниже июльских.

MMI

03 Sep 2024 12:19

Что появилось в терминале БКС: обзор новых функций

За последнее время в торговом терминале произошли обновления, которые значительно улучшили работу с ним. Рассказываем обо всех новинках.

🆕 Рабочие столы

В торговом терминале появилась возможность настраивать рабочие столы под определенные задачи. Теперь можно создать до 15 вкладок одновременно с разным составом виджетов и инструментами, которые необходимы для работы.

Зачем нужны разные рабочие столы

• У вас несколько устройств с разным разрешением экрана — вы можете создать рабочий стол под каждый монитор.

• Вы работаете с несколькими типами активов, для которых требуются разные виджеты. Для каждого типа можно создать отдельное пространство.

• При работе с различными стратегиями также могут потребоваться отдельные вкладки. Теханализ удобнее проводить на крупном графике с быстрым доступом к торговой панели и стакану, а для анализа портфеля нужны полноразмерная таблица операций и котировки.

🆕Параллельные группировки

Теперь торговом терминале можно создавать параллельные группировки виджетов. Вы можете открывать до 5 разных таблиц котировок и до 5 разных графиков и создавать из них до 5 различных пар, которые будут работать в контексте разных инструментов.

Зачем нужны параллельные группировки виджетов

Они потребуются для того, чтобы одновременно отслеживать несколько разных инструментов в одних и тех же виджетах.

🆕 Параллельный стакан

Мы внедрили дополнительный формат отображения стакана, где продавцы и покупатели расположены не сверху и снизу, а справа и слева.

Чем удобен такой вид стакана

Он позволяет отображать заявки участников торгов в более компактном виде и не растягивать стакан на всю высоту. Таким образом можно держать в поле зрения все ближайшие заявки.

Мы также доработали существующие функции в терминале и сделали их более удобными для пользователей. Перечислим основные улучшения.

🆕 Новое поведение виджетов

Появилось больше возможностей для работы с виджетами. Теперь вы можете:

• менять размеры виджетов без ограничений
• накладывать их без эффекта выталкивания
• использовать направляющие линии при выравнивании виджетов
• редактировать размер виджета с любой стороны его области.

🆕 Аукцион закрытия в терминале

Мы вернули в терминал возможность участия в аукционе закрытия, который является завершающей частью торговой сессии.

Подробнее с аукционом закрытия можно ознакомиться здесь.

🆕 Айсберг-заявки

Снижена минимальная сумма для заявки типа айсберг. Теперь ее можно выставить от 1 млн рублей.

Зачем нужны айсберг-заявки

Они позволяют скрыть от рынка (в стакане) определенную часть своего объема, чтобы минимизировать влияние на рыночную цену крупных заявок.

Используйте все возможности терминала, чтобы торговать с максимальным комфортом.

Перейти в терминал

MMI

03 Sep 2024 08:00

ГРУЗОПЕРЕВОЗКИ В РФ: В ЦЕЛОМ – СТАГНАЦИЯ

Накануне мы писали о глубочайшем провале грузоперевозок на железной дороге. А как чувствует себя транспортная отрасль в целом? На этот вопрос отвечают приведенные выше графики и таблица. Основные тренды следующие:

• Грузоперевозки в целом стагнируют

• Железнодорожные грузоперевозки - глубокий спад

• Автотранспорт – после бурного подъёма в прошлом году рост замедляется; в целом автотранспорт и прочий транспорт компенсировали лишь чуть более трети от сокращения грузооборота на ЖД

• Труба – после глубочайшего провала в 2022-23гг наблюдается восстановление; но оно может прерваться в 2025г после прекращения транзита газа через Украину

MMI

02 Sep 2024 18:57

ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫЕ ГРУЗОПЕРЕВОЗКИ: ЭТОТ ГОД БУДЕТ ХУДШИМ СО ВРЕМЕН ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА 2008-09гг

По данным РЖД август закрыт со следующими показателями:

• Погрузка: -6.0% гг vs -5.6% гг в июле
• Грузооборот: -2.6% гг vs -5.2% гг в июле

По итогам 7М24:
• Погрузка: 795.3 млн тонн; -3.7% гг
• Грузооборот: 1684 млрд т-км, -5.2% гг

Обвал погрузки на 6.0% гг – это максимальное годовое падение с июня 2022г. До этого наиболее сильное годовое падение наблюдалось лишь во время глобального кризиса 2008-09гг, даже в ковид погрузка падала меньше.

По итогам года объёмы ЖД-погрузки практически наверняка будут худшими со времен глобального кризиса 2008-09гг.

Причины – проблемы с экспортом угля и металлов (из-за падения спроса в Китае и санкций), а также нарастающие проблемы РЖД с паровозами, о которых железнодорожная монополия почему-то предпочитает вслух не говорить (но в профильных каналах тема известная).

MMI

02 Sep 2024 10:07

Брать взаймы становится дороже, но есть способ сэкономить

📊 В последнее время мы с вами наблюдаем растущую волатильность котировок. Один из способов захеджировать позиции на фондовом рынке - параллельное открытие на срочном. Однако стоимость гарантийного обеспечения (ГО) у брокеров растет вместе с ключевой ставкой. Маржинальная торговля становится дорогим удовольствием, и “пересиживать” возможный минус по позициям во фьючерсах все сложнее.

💡 Но есть возможность сэкономить. В случае использования активов на фондовом рынке под залог, перенос позиций может стать бесплатным. Т.е. инструменты на фондовой секции вы используете под ГО. Например, в БКС эта опция включается автоматически для всех клиентов с Единым брокерским счетом (ЕБС) при открытии позиций на срочном рынке FORTS.

При расчете доходности рекомендую учитывать:
👉 Маржинальное плечо, превышающее сумму залога, оплачивается по тарифу;
👉 При взимании НДФЛ убыток на фондовом и срочном рынках не сальдируется.

🏗 По такой схеме хеджирования можно строить сложные синтетические конструкции сразу на нескольких рынках. Но подобные эксперименты лучше подходят активным трейдерам, я лучше приведу более простой пример без использования шортов.

💼 Вы купили паи БПИФ ликвидности LQDT, и тут намечается снижение ставки и разворот на рынке акций, а свободных средств больше нет. Берете в долг у брокера под залог этих паёв, платы за кредит под обеспечение при этом нет. Или страхуетесь от девальвации рубля покупкой фьючерса на доллар (санкции не помеха). На мой взгляд, интересная опция, неквалам она доступна после тестирования.

#брокеры #фьючерсы #инвестиции #трейдинг

MMI

02 Sep 2024 08:15

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ВСЕ ЕЩЕ НЕПЛОХО, НО ЦИФРЫ ХУЖЕ ИЮНЯ-ИЮЛЯ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в августе 52.1 пункта vs 53.6 в июле.

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…российские производственные компании продолжали сигнализировать об улучшении условий эксплуатации в августе, но хотя выпуск, новые заказы и занятость снова выросли, темпы роста замедлились в каждой позиции. Создание рабочих мест замедлилось, и фиксируются длительные сроки поставок. Несмотря на задержки с поставщиками, темпы инфляции издержек заметно сократились и опустились ниже среднего показателя по серии. Компании снизили темпы роста отпускных цен…»

MMI

30 Aug 2024 15:21

US PCE: ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ, НО ГОДОВАЯ ДИНАМИКА – ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в июле динамика PCE составила 0.16% мм/2.50% гг (ранее: 0.06% мм/2.47% гг), ждали 0.2% мм и 2.6% гг, а базовый индекс: 0.16% мм/2.62% гг (ранее: 0.16% мм/2.58% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.7% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.7% гг vs 3.8% и 3.9% ранее), продовольствие (1.4% гг vs 1.4% и 1.2%), топливо (1.9% гг vs 2.0% и 4.8%), товары длительного пользования (-2.5% гг vs -2.9% и -3.2%), повседневные товары (1.3% гг vs 1.2% и 1.6%)

Инфляция продолжает находиться на довольно комфортной для ФРС траектории, хотя, можно и посетовать на то, что снижение в августе остановилось как в помесячном, так и в годовом исчислении. Продолжается снижение цен на топливо, и что примечательно – с высоких темпов начали опускаться услуги. Но, с другой стороны – не дешевеет продовольствие и есть рост в товарах.

MMI

30 Aug 2024 13:29

Происходит полнейший кешбэкинг. Показываем в видео на пальцах, как до такого дошло.

А тут рассказываем кратко, что есть целых три способа получить выгоду:

👉 Выбирать до 5 категорий кешбэка и скидок до 50% в приложении Яндекс Пэй (новые каждый месяц!)

👉 Открыть бесплатную карту Пэй и получить доступ к дополнительным суперкатегориям

👉 Оплачивать покупки по кнопке Пэй любой картой (!) и получать кешбэк баллами Плюса и по своей карте

Проверить можно здесь.

MMI

30 Aug 2024 11:44

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: СНИЖЕНИЕ ГОДОВЫХ ТЕМПОВ - ТОЛЬКО ЗА СЧЕТ ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ, УСЛУГИ СОХРАНЯЮТ ПОВЫШЕННУЮ ДИНАМИКУ

Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в августе 2.2% гг vs 2.6% гг и 2.5% гг двумя месяцами ранее. Помесячный показатель: 0.2% мм vs 0.0% мм и 0.2% мм. Базовый HICP не снижается: 2.8% гг vs 2.8% гг, 0.3% мм vs -0.1% мм

Показатель CPI: 0.2% мм vs 0.0% мм, и 2.2% гг vs 2.6% гг (ждали 2.2%). Базовый CPI: 0.3% мм vs -0.2% мм, годовые темпы: 2.8% гг vs 2.9% гг (прогноз: 2.8% гг).

По году – растет все, кроме энергии. Основные компоненты годовой инфляции в августе - самые высокие темпы наблюдались в сфере услуг (4.2% vs 4.0% в июле), за которыми следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (2.4% vs 2.3%), промышленные товары (0.4% vs 0.7%), energy (-3.0% vs 1.2%)

MMI

30 Aug 2024 08:39

ГАЗПРОМ – ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 1П24: ЕЩЁ ПОБАРАХТАЕТСЯ

Газпром опубликовал отчётность по МСФО за 1П24. На что обратить внимание:

• После катастрофичного 2023г ситуация с газовым бизнесом улучшилась

• Инвест. активность немного снизилась, но свободный денежный поток (FCF) отрицательный и даже увеличился по сравнению с 1П23

• Чистый долг растёт, но рост замедлился; NET DEBT / EBITDA – 2.8 (к Ebitda за последние 12 мес), и это пока терпимый показатель

• Высокая чистая прибыль во многом носит бумажный характер, поэтому на неё обращать внимание не стоит; при сильно отрицательном FCF мы бы не рассчитывали на дивиденды, вдобавок государство всегда может изъять деньги из Газпрома, не делясь с миноритариями

• Так как обвал акций в мае во многом был связан с ужасающим отчётом за 2023г, а сейчас эти результаты остались в прошлом, то акции вполне могут вернуться на уровни начала года.

Ранее:
• Газпром в 2023
• Газпром в 1П23
• Газпром в 2022

MMI

05 Sep 2024 10:44

ЕЦБ ПО СУТИ ГОТОВ В СЕНТЯБРЕ СНИЗИТЬ “КЛЮЧ”

Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€14 млрд до €6.473 трлн, vs +€10 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.363 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Schnabel:
• снижение инфляции проходит в целом ожидаемыми нами темпами
• наши действия должны осуществляться постепенно и осторожно, нет никакой спешки

Rehn:
• сдержанный прогноз экономического роста подтверждает необходимость снижения ставок в сентябре

Kazāks:
• ЕЦБ открыт для обсуждения ставки в сентябре, хотя инфляция в сфере услуг остается стабильной и высокой

Villeroy:
• было бы «справедливо и мудро» снизить процентные ставки в сентябре

MMI

04 Sep 2024 22:21

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ВСЕ ПУГАЮЩИЕ ТРЕНДЫ В ЦЕНАХ НА ЕДУ СОХРАНЯЮТСЯ

По данным Росстата с 27.08 по 2.09 ИПЦ показал ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ динамику: -0.02% vs 0.03% и 0.04% в предыдущие 2 недели.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ: 0.02% vs 0.05% и 0.04%.

За последние дни августа ИПЦ снизился на 0.01%, и ещё на 0.01% - 1-2 сентября. Исходя из недельных данных, рост ИПЦ в августе - 0.11%, что, по нашим оценкам, чуть ниже 8% mm saar. Напомним, что месячные данные могут заметно отличаться от недельных оценок. Итоговые цифры за август мы узнаем 11 сентября.

Несмотря на то, что рост ИПЦ за неделю оказался неожиданно-низким, все пугающие тренды сохранились:

• Бурный и ускоряющийся рост цен на молочную продукцию
• Повышенные темпы роста цен на хлеб и мясо
• Высокие и прекратившие замедляться темпы роста цен на бензин
• Повышенные темпы роста цен на бытовые услуги

Так что мы бы пока не торопились с оптимистичными выводами. Вал проблем, с которыми сталкивается экономика, нарастает, и осень может оказаться горячей…

MMI

04 Sep 2024 16:50

БАНК КАНАДЫ: ТРЕТЬЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ПОДРЯД, НЕ ИСКЛЮЧЕНЫ И ДАЛЬНЕЙШИЕ ПОДОБНЫЕ ШАГИ

Напомним, что 2 месяца назад именно Банк Канады стал первым среди регуляторов из стран G7, кто начал цикл снижения ставки. В этот раз Банк Канады (ВоС) согласно ожиданиям, третий раз подряд снизил ставку, и также на -25 бп до отметки в 4.25% годовых, тем самым, уйдя еще дальше с самого высокого уровня “ключа” за 22 года.

Инфляция по итогам июня снизилась до 2.5% гг vs 2.7% ранее.

ВоС: “…. экономика выросла на 2.1% во 2кв24 благодаря госрасходам и инвестициям, предварительные индикаторы показывают, что экономическая активность была слабой в июне и июле. Рынок труда продолжает замедляться, при этом в последние месяцы ситуация в сфере занятости изменилась незначительно.

В июле инфляция замедлилась до 2.5%, хотя высокая инфляция цен на жилье по-прежнему вносит наибольший вклад в общий показатель, но начинает замедляться. Инфляция также остается высокой в некоторых других сферах услуг. ЦБ остается решительным в своем стремлении восстановить стабильность цен…”

MMI

04 Sep 2024 09:55

ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: МИНИМАЛЬНЫЕ УРОВНИ ЭТОГО ГОДА

Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам августа снизился до 49.5 пунктов vs 49.7 в июле.

Самые слабые цифры за все месяцы 2024-го, основной контрибьютор – ведущие мировые экономики. Производство, новые заказы и занятость продемонстрировали умеренное сокращение, а глобальная торговля (new export orders) ухудшается третий месяц подряд. Выше отметки 50 – только будущий выпуск

• Выпуск: 49.9 vs 50.2
• Новые заказы: 48.8 vs 48.8
• Новые экспортные заказы: 48.4 vs 49.3
• Будущий выпуск: 60.3 vs 60.4
• Занятость: 49.7 vs 50.0
• Закупочные цены: 55.0 vs 55.2
• Отпускные цены: 51.7 vs 51.4

MMI

04 Sep 2024 07:43

🔴 - рынки окрашены в красный цвет, WallStreet после выходного дня довольно существенно потерял в основном из-за распродаж в высокотехнологическом секторе. Ореол искусственного интеллекта уже не столь ярок из-за недавних сдержанных прогнозов основных игроков сегмента, плюс на негативный сентимент повлиял и вызов в суд Nvidia в рамках расследования антимонопольного плана. Под сильным давлением и техи в Азии сегодня, а индекс страха VIX вырос за сессию почти на 40(!)%. В добавок данные по деловой активности в ведущих экономиках сейчас никак не радуют, и это стало одной из причин опасений сокращения спроса на нефть, и рынок сырья реагирует соответственно. Индекс Мосбиржи вновь снизился, но не столь драматично, чем сессией ранее, в ОФЗ настроения по-прежнему не меняются

MMI

03 Sep 2024 12:55

МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В ИЮЛЕ: ПИК СЕЗОНА – ВПОЛНЕ УВЕРЕННЫЕ ЦИФРЫ

Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным находятся вблизи уровня в 135К в день.

По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам июля объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 8.0% гг vs 9.1% гг и 10.7% гг ранее.

Июль вновь охарактеризовался существенным ростом трафика по ключевым регионам, большинство которых показали динамику лучше июньской.

В целом июльский Global Domestic Market: 4.8% vs 4.3% в июне. Global International Market: 10.1% vs 12.3% ранее

Динамика в июле: Азиатско-Тихоокеанском регион (12.0% гг), Ближний (6.1%), Европа (7.2%), Латинская Америка (7.5%), Африка (6.6%) и Северная Америка (4.9%).

ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).

MMI

03 Sep 2024 09:22

ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ПОМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ СОХРАНЯЕТСЯ НЕМАЛЫМ, НО ГОДОВАЯ ДИНАМИКА ОПУСКАЕТСЯ ВНИЗ

Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам августа составил 2.47% мм / 51.97% гг vs 3.23% мм / 61.78% гг в июле. Цифры несколько ниже прогноза в 2.64% мм и 52.2 гг

Рост цен производителей: 1.68% мм/35.75% гг vs 1.94% мм/41.37% гг месяцем ранее.

Инфляционные тренды в отдельных категориях сохраняются без особых изменений: лидер остается прежним (образование), второе место сохраняют затраты на проживание, и обе категории – с существенным отрывом. На последнее место переместились перевозки

MMI

03 Sep 2024 07:42

🔴 - торги за океаном вчера не проводились, а сегодня азиатские площадки окрашены в красный свет. Китай в основном снижается на слабых PMI MfG - производственная активность сокращается четвертый месяц подряд, что является определенным сигналом о том, что вторая по величине экономика мира может с трудом достичь целевого показателя роста в этом году. На российском рынке - чувствительный обвал почти в -4%, продажи и в ОФЗ

MMI

02 Sep 2024 12:02

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Черногория - ⬆️рейтинг повышен до уровня В+, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне SD

FITCH
• Индия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Уганда - ⬇️рейтинг понижен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Исландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “стабильный”
• Конго - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
• Мальдивы - ↔️рейтинг понижен до уровня СС
• Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• США - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Сербия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва2, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Пакистан - ⬆️рейтинг повышен до уровня Саа2, прогноз “позитивный”
• Оман - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

MMI

02 Sep 2024 09:26

ЭКОНОМИКА ТУРЦИИ ДОВОЛЬНО ЗАМЕТНО ПРИТОРМОЗИЛА ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ

Согласно оценке TurkStat, экономика Турции во 2кв24 выросла всего на 0.1% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью vs 1.4% квкв в 1кв24: Годовой рост ВВП сократился до 2.5% гг vs 5.3% и 4.6% кварталами ранее, это заметно ниже прогноза в 3.2% гг

Темпы потребительского спроса довольно чувствительно сократились: 1.6% гг vs 6.8% гг в 1кв24, схожая динамика и в госрасходах: 0.7% гг vs 5.4% гг, импорт проваливается все глубже: -5.7% гг vs -3.0% гг, а экспорт скатился до 0.04% гг vs 4.3% гг

MMI

01 Sep 2024 19:06

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 2 ПО 6 СЕНТЯБРЯ

Понедельник 2.09
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇹🇷 Турция, ВВП, 2кв24 (est. 3.2 гг)
• 🇺🇸 США, торгов нет

Вторник 3.09
• 🇷🇺 Россия, Восточный Экономический Форум (вт-пт)
• 🌏 МИР, день мировых PMI MfG
• 🇹🇷 Турция, CPI, авг (est. 2.6% мм, 52.2% гг)

Среда 4.09
• 🌏 МИР, день мировых PMI Serv/Comp
• 🇺🇸 США, открытые вакансии JOLTS, июнь (est. 8.000 млн)
• 🇨🇦 Канада, заседание ЦБ (est. -25 бп)

Четверг 5.09
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 231K)

Пятница 6.09
• 🇪🇺 EU, ВВП, 2кв24, предв (est: 0.3% квкв, 0.6% гг)
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, авг (est. 164K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, авг (est. 136K)
• 🇺🇸 США, безработица, авг (est. 4.2%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, авг (est. 0.3% мм)

MMI

30 Aug 2024 14:00

❗️ЦБ ВВОДИТ АНТИЦИКЛИЧЕСКУЮ НАДБАВКУ

На наш взгляд, своевременно и правильно. Это инструмент фин.стабильности, позволяющий в хорошее время сформировать запас капитала, который очень пригодится во время следующего кризиса. 0.25% - слишком мало, чтобы повлиять на темпы кредитования в моменте, да и вступление в силу только через 10 месяцев. Но ЦБ может повышать эту надбавку. Поэтому банки, получив такой сигнал, скорее всего, станут чуть более аккуратны в наращивание кредитных портфелей, бизнес-планы на следующий год, скорее всего, будут более консервативны.

=======
"В 2023 году банки получили прибыль в размере 3,3 трлн рублей, но значение показателя достаточности собственных средств (капитала) банковского сектора по нормативу Н1.0 снизилось за год с 12,7 до 12,2% из-за быстрого роста кредитования и выплаты дивидендов в размере 865 млрд рублей. За первые 7 месяцев 2024 года значение показателя достаточности капитала снизилось с 12,2 до 11,2%, несмотря на прибыль с начала года в размере 2,1 трлн рублей.

В ситуации, когда продолжительный ускоренный рост кредитования сопровождается снижением показателей достаточности капитала, Банк России принял решение установить с 1 июля 2025 года положительное значение антициклической надбавки в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску. В настоящее время большинство банков соблюдает нормативы достаточности капитала с запасом, поэтому установление надбавки окажет незначительное влияние на кредитование экономики, но при этом повысит устойчивость банков на случай стресса."

https://www.cbr.ru/press/PR/?file=638606185490370486FINSTAB.htm
===========

Также сегодня Банк России установил более строгие ограничения на кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой, а также повысил макропруденциальные надбавки по нецелевым потребительским кредитам под залог автомобилей.

Это мера, направленная на повышение качества кредитных портфелей и, соответственно, повышения устойчивости банковской системы.

https://www.cbr.ru/press/pr/?file=638606197703353528DSD.htm

MMI

30 Aug 2024 12:46

В представленной отчетности за 1 полугодие 2024 года РУСАЛ сообщил о сокращении продаж алюминия на 3% гг до 1.88 млн. тонн, сильно отрицательном FCF (-$620 млн), но в то же время было объявлено о роста EBITDA почти в 3 раза до $785 млн. Это стало возможным из-за снижения операционных затрат, где не последнюю роль играют закупки глинозема, издержки на который определенно понизились после покупки доли в компании из Китая.

Ранее Русал анонсировал покупку 30% акций китайского производителя глинозема Hebei Wenfeng, мощности которого составляют 4.8 млн тонн в год. Русал в апреле 2024 года закрыл сделку по покупке 30% акций за $264 млн. Указанная сделка покрывает около 35% потребностей Русала в импорте глинозема.

Известно, что ощутимым подспорьем для Русала в последнее десятилетие играют дивиденды Норникеля. Русал за десять лет получил в виде дивидендов 545 миллиардов рублей. Но новостей о том, что хотя бы часть средств были направлены на модернизацию российских производственных мощностей, на поддержку экологических программ, и на развитие инфраструктуры соответствующих городов особо и не поступало.

MMI

30 Aug 2024 09:35

ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ЦЕНЫ НОМИНАЛЬНО, НО СНИЗИЛИСЬ ЗА СЧЕТ НЕДОРОГИХ КВАРТИР

По данным IRN.RU, по итогам августа цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.754 тыс. за м2, это -0.02% мм и 4.3% гг vs 0.1% мм и 5.7% гг в июле. Динамика цен в долларах: -0.6% мм, 12.2% гг, это $3 070 за м2 (ранее: 0.3% мм, 8.8% гг).

Эксперты IRN отмечают, что “…среднюю стоимость метра поддерживают на плаву в основном дорогие сегменты, а бюджетное жилье, напротив, дешевеет, и это свидетельствует о том, что рынок смотрит вниз. Направление движения рынка показывают именно «народные» сегменты, более чувствительные к изменению конъюнктуры – в отличие от собственников высокобюджетной недвижимости, продавцы недорогих квартир не могут месяцами ждать у моря погоды. Поэтому такая ситуация – цены на дорогое жилье стагнируют или даже растут, а в бюджетных сегментах стоимость метра ползет вниз – свидетельствует о том, что рынок готов к снижению цен.

Однако ожидать скорого обвала не стоит – предложение почти не растет и его по-прежнему недостаточно (во всяком случае, ликвидных вариантов). Продавцы надеются на оживление рынка осенью, но при таком уровне ставок всплеск спроса вряд ли возможен ...”

MMI

30 Aug 2024 07:45

🟢 - скромный рост большинства индексов на Wallstreet и более уверенная повышательная динамика в Азии накануне публикации сегодня данных по US PCE (ждут 0.2% мм и 2.6% гг). Уверенность в снижении ставок ФРС в сентябре продолжает доминировать, Федрезерву удается сокращать инфляцию, при этом экономика чувствует себя довольно неплохо - вчера вторая оценка ВВП США оказалась лучше предварительной (3.0% квкв vs 2.8% квкв). В том числе и на этих цифрах (плюс - перебои в поставках из Ливии) вчера прибавил Brent, вновь торгующийся выше $80. Индекс Мосбиржи умеренно прибавил, накануне была опубликована масса отчетностей за 2кв24, и на этом наиболее уверенный рост показал Газпром. В ОФЗ вновь преобладали продажи