MMI

04 December 2025 08:38

МИРОВЫЕ ЦБ В НОЯБРЕ: СТАВКИ УМЕРЕННО СНИЖАЮТСЯ, ИНФЛЯЦИОННАЯ КАРТИНА ПОХОЖЕ НАЧИНАЕТ ВЫПРАВЛЯТЬСЯ

В ноябре действия мировых регуляторов вновь были единогласными - как месяцем ранее регуляторы снижали ставки, и шаг четырех регуляторов был единогласным: -25 бп у Н. Зеландии, Мексики, ЮАР и Польши.

Но наиболее примечательным моментом ноября является определенное улучшение ситуации с приростом потребительских цен. По сравнению с предыдущими месяцами теперь в большинстве государств темпы CPI сократились. Причем на DM хуже в этом компоненте стало только в Японии. На ЕМ конъюнктура более разноплановая, но в любом случае – с преимущественным уменьшением ИПЦ.

MMI

03 December 2025 17:29

GLOBAL PMI COMPOSITE: ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРЕ ЗА СЧЕТ УСЛУГ СОХРАНЯЕТСЯ ДОВОЛЬНО НЕПЛОХИМ

В ноябре глобальный деловой климат преимущественно сохранялся позитивным, и на данный момент пять стран находятся ниже отметки в 50 пунктов, в прошлом месяце было также пять. Но следует отметить, что количество понижательных импульсов, включая и в Global Composite, по сравнению с предыдущим месяцем было несколько большим. В целом, улучшение в композите, как и месяцами ранее обязано услугам.

Ведущие мировые экономики: США и по версии Markit, и ISM non MfG в неплохом плюсе. Китай – официальные цифры NBS ушли в минус, а более рыночный Rating Dog чувствует себя определенно лучше

Европа также в плюсе, наиболее интересный момент – первый плюс за более чем год у Франции.

На ЕМ – очень уверенно в Индии, достаточно позитивно в С.Аравии.

Россия балансирует чуть выше 50 пунктов, главным образом – за счет услуг (52.2 vs 51.7 в октябре)

MMI

03 December 2025 07:17

PMI COMP&SERV РОССИЯ: КОНЪЮНКТУРА В УСЛУГАХ ПО-ПРЕЖНЕМУ ОПТИМИСТИЧНА, НО В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ВСЕ ДАЛЕКО ОТ ИДЕАЛА

По итогам октября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 50.1 vs 50.2 пункта в октябре. Услуги продолжают рост: 52.2 vs 51.7 месяцем ранее. Обрабатывающая промышленность: 48.3 vs 48.0

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… Композитный индекс практически не изменился и сигнализировал о широкой стагнации активности в частном секторе. Более сильный рост производства в сфере услуг был практически полностью, но - падение производства в обрабатывающей промышленности. После пяти месяцев сокращения новых заказов, новые продажи в частном секторе стабилизировались в ноябре на фоне возобновившегося роста новых заказов в сфере услуг. Между тем, наблюдалось широкомасштабное увеличение численности персонала на фоне возобновления создания рабочих мест в производственном секторе. В то же время производители товаров и поставщики услуг были более оптимистичны в своих ожиданиях относительно объема производства на следующий год.

Хотя инфляционное давление в производственном секторе усилилось, темпы инфляции затрат на производство и цен на продукцию в секторе услуг смягчились. Рост операционных расходов и цен реализации в частном секторе в ноябре был ниже соответствующих средних значений..."

MMI

28 November 2025 10:06

ЦБ КАЗАХСТАНА: ПРЕДЫДУЩАЯ ЖЕСТКОСТЬ СИГНАЛА НЕ РЕАЛИЗОВАЛАСЬ – СТАВКА НА МЕСТЕ, НО… ОН ПО-ПРЕЖЕМУ ЖЕСТКИЙ

НацБанк Казахстана, вопреки сигналам на прошлом заседании , принял решение сохранить ставку на отметки в 18.0% годовых. Инфляция остается повышенной: 12.6% гг vs 12.9% гг и 12.2% гг ранее.

Рост цен на проды продолжил ускоряться до 13.5% vs 12.7%, непроды 11% vs 10.8%. Рост цен в услугах замедлился до 12.9% vs 15.3% вследствие административного снижения цен на регулируемые ЖКУ. Повышенная инфляционная динамика формируется в условиях устойчивого спроса, системно превышающего возможности предложения. Дополнительное влияние оказывает продолжающееся распространение вторичных эффектов тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ на цены и инфляционные ожидания населения, которые в октябре выросли до 13.6% vs 13.2% в сентябре.

Прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы пересмотрен. В 2025 году инфляция ожидается в пределах 12.0-13.0%, в 2026 году – 9.5-12.5%. По итогам 2027 года ожидается ее замедление до 5.5-7.5%.

Прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год улучшен до 6.0-6.5%, на 2026 год был понижен до 3.5-4.5%

СИГНАЛ: “…В настоящее время НБК не видит пространства для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года, принимая во внимание высокие ИО, динамику БИПЦ и отложенное влияние тарифных и налоговых реформ. В случае отсутствия убедительных признаков формирования устойчивого тренда на замедление инфляции не исключается возможность ужесточения ДКУ…”

MMI

27 November 2025 08:19

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ПРАЗДНИКИ ПОДПОРТИЛИ РАСТУЩИЙ ТРЕНД

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной сократилась в октябре на -5.5% гг vs 21.6% гг до этого.

За 10М24 прибыли увеличились 1.9% гг vs роста на 3.2% гг за 9м25. Частный сектор за данный период довольно существенно просел -1.9% гг vs 5.1% гг ранее.
В то же время, госсектор все еще в минусе: -0.3% гг vs -0.3% гг.

Из обследованных отраслей плюс в прибылях: в производстве цветных металлов (14.0% гг), компьютеров и средств связи (12.8%), сельском хозяйстве (8.5%)

Но минусовые темпы в добыче угля (-49.2%), химии и удобрениях (-5.4%), нефтегазе (-12.5%), и производстве текстиля (-6.1%)

Октябрьская статистика имеет определенный сезонный фактор - негативный эффект оказали длительные праздники в начале месяца. До этого тренд был вполне уверенным, и скорее всего уже по итогам ноября темпы вполне могут прийти в норму.

MMI

26 November 2025 06:39

🟢 - позитив на рынках сохраняется достаточно уверенным. В последние несколько дней ряд спикеров ФРС высказались за снижение ставки в декабре, да и вышедшая макростатистика способствует этим настроениям - потребительская уверенность в США переживает далеко не лучшие времена. Рынки прайсуют уже 84-% вероятность снижения "ключа" Федрезервом, еще накануне эта цифра была вблизи отметки в 70 процентов. Российский рынок провел достаточно хорошую сессию на возможном прогрессе геополитического плана.

MMI

25 November 2025 08:52

ACEA: ОЧЕНЬ УМЕРЕННЫЙ РОСТ ПРОДАЖ В ЭТОМ ГОДУ, ГИБРИДНЫЕ АВТО – В ФАВОРЕ

Согласно данным Ассоциации Европейских Производителей Автомобилей (АСЕА), количество регистраций легковых автомобилей в Евросоюзе в октябре в абсолюте составило единиц 916 609 vs 888 672 и 677 786 в предыдущие два месяца. Это 5.8% гг vs 10.0% гг ранее. 10м2025: 1.4% гг

За 10М25: гибридные электромобили лидируют среди покупателей как наиболее популярный тип силовой установки, при этом подключаемые гибриды продолжают набирать обороты.

Доля электромобилей на аккумуляторных батареях на рынке ЕС составляла 16.4%, что выше низкого базового значения в 13.2% в октябре 2024 года с начала года. Гибридные электромобили заняли 34.6% рынка, оставаясь предпочтительным выбором среди потребителей в ЕС. При этом совокупная доля рынка бензиновых и дизельных автомобилей снизилась до 36.6% по сравнению с 46.3% за аналогичный период 2024 года.

MMI

21 November 2025 11:01

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА НОЯБРЬ: ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ПОЗИТИВ, ФРАНЦИЯ КАРАБКАЕТСЯ НАВЕРХ

Опубликованные предварительные индексы PMI за этот месяц (США возможно будут позже) продемонстрировали преимущественно хорошую конъюнктуру, но тут следует отметить, что импульс по сравнению с октябрем оказался смешанным

Пребывает в превосходном состоянии Индия, где уровни (в районе 60) сильно выше мировых, и обращать внимание периодические флуктуации не имеет смысла.

В промышленности понижательный импульс присутствует в Европе, главным образом за счет ведущих экономик – Германии и Франции (снижение новых заказов)

В услугах после многомесячных страданий преодолела отметку в 50 пунктов Франция (впервые с августа 2024 года)

По композиту в красной зоне уже долгое время находится та же Франция, но будучи в шаге от заветной зеленой зоны за счет услуг

MMI

20 November 2025 17:38

‼️ КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: НИЧЕГО НЕ МЕНЯЕТСЯ

ЦБ вчера дал свои ОЦЕНКИ СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫХ ИНДЕКСОВ ЦЕН

Они оказались сильно выше нашей оценки - 7.1% mm saar (6.7% в сентябре), в части базовой инфляции (БИПЦ) – 5.0% mm saar (4.7%). БИПЦ без услуг туризма (наш любимый индикатор устойчивой инфляции) - 5.2% saar (max за 7 мес). Характеризуя устойчивую инфляцию, ЦБ утверждает, что она остается в диапазоне 4-6% saar – это ровно те же оценки, что были и месяц назад. Иными словами, в картине мира глазами ЦБ ничего принципиально не изменилось – цены растут сильно выше целевых значений, а устойчивая инфляция остается на повышенном уровне и не меняется.

Принципиально не меняется и ситуация с инфляционными ожиданиями населения. В ноябре они выросли с 12.6 до 13.3%, но это средний уровень за последние 14 мес (диапазон колебаний: 12.6 – 14.0). ИО залипли на недопустимо высоком уровне и не меняются

❗️Всё это, также как и резкий скачок ценовых ожиданий бизнеса не создает предпосылок для снижения КС в декабре

MMI

20 November 2025 15:00

РЫНОК ТРУДА В США: ДАННЫЕ УВЕЛИЧИВАЮТ ВЕРОЯТНОСТЬ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ ФЕДРЕЗЕРВОМ, НО НЕ ФАКТ, ЧТО ЭТО БУДЕТ ИМЕННО ДЕКАБРЬ

Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за сентябрь показала следующие цифры:

• Количество новых рабочих мест выросло до 119K vs падения на -4К в августе (прогноз: 53К)

• Частный сектор: падение до 97К vs 18К, прогноз 62К, мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации

• Норма безработицы: 4.4% vs 4.3% месяцем ранее, прогноз 4.3%

• Почасовой рост зарплат: 0.2%мм и 3.8%гг vs 0.4%мм и 3.8%гг. Прогноз: 0.3% мм, 3.7% гг

• Participation Rate 62.4% vs 62.3% месяцем ранее.

Это статистика за сентябрь. BLS сегодня объявлял, что из-за проблем сбора показателей во время шатдауна цифры за октябрь будут даны позже вместе с ноябрьскими. Тем не менее, сентябрьские данные вышли лучше прогноза, значит с рынком труда возможно не все так мрачно, как казалось в августе. C другой стороны, безработица выросла до 4.4%, это хуже ожиданий, и сей факт вполне себе повод чтобы задуматься о снижении ставки.

MMI

19 November 2025 07:13

⚡Квазидолларовые облигации ПР-Лиз 3Р1 – точно в цель диверсификации активов. Доходность, привязанная к курсу доллара ЦБ, с выплатами в рублях.

Новый выпуск облигаций ПР-Лизинг:
📊 Объем – не менее $20 млн;
💲 Номинал 1 облигации – $100;
☑️ Ставка купона – не выше 14% /доходность - не выше 14,94%;
🕒 Срок обращения ~2,6 года (947 дней);
🏬 Купон каждые 30 дней;
✖️ Амортизация по 11% в даты 8, 11, 14, 17, 20, 23, 26, 29 купонов и 12% в дату 32 купона.
📂 Сбор книги заявок 19 ноября 2025;
🏬 Размещение – 24 ноября 2025 на Московской бирже (2 уровень списка, сектор Роста),
🤝 Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Риком-Траст, Совкомбанк. Агент по размещению - Газпромбанк

Преимущества для инвесторов:
👍 Двойная выгода за счет ежемесячных купонов и курсовой разницы на момент выплаты (в случае роста курса $).
👍 Доходность в $ без сложностей: все расчеты и выплаты происходят в рублях, без открытия валютных счетов и оплаты комиссий за конвертацию.

Вкратце об эмитенте:
ℹ️ ПР-Лизинг – универсальная лизинговая компания с 2011 года.
ℹ️ Эмитент на 👏 с 2018 года: 6 выпусков облигаций, > 1,3 млрд.руб. выплаченного купонного дохода. В обращении 4 выпуска облигаций на сумму после проведенных оферт ~₽4 млрд и ₽50 млн ЦФА.
☑️ Безупречная кредитная история в крупнейших банках.
🏆 Рейтинг АКРА ВВВ+(RU), прогноз «стабильный», рейтинг Эксперт РА ruBBB+, прогноз «позитивный».
💼 Лизинговый портфель на 01.10.2025 г. – ₽15,3 млрд. Показатель Лизинговый портфель /NET DEBT продолжает находиться на стабильном уровне - 1,7х.
📊 Выручка за 9м2025 – ₽1,76 млрд (+29%), чистая прибыль ₽120 млн (+43% к 9м2024).
📊 Капитал на 01.10.2025– ₽1,518 млрд., NET DEBT/EQUITY = 5,8.

👍 Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров: Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк, Ньютон Инвестиции, Риком-Траст, Совкомбанк и др.
☑️ Подробнее о выпуске на сайте.

MMI

18 November 2025 06:52

ВВП ЯПОНИИ в 3кв25: НЕ САМЫЙ УДАЧНЫЙ КВАРТАЛ

Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 3кв25 сократилась на -0.4% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью против роста на 0.6% квкв ранее. Прогноз был ниже: -0.6% квкв.

Годовой прирост ВВП составил 1.1% гг vs 2.0% кварталом ранее.

Аннуализированные темпы упали до -1.8% гг vs 2.3% гг во 2кв25, но ждали хуже (-2.5%).

По вкладу разбивка основных компонент следующая: личное потребление по-прежнему слабое (0.1 пп vs 0.2 пп), инвестиции ушли в минус (-0.3 пп vs 0.0 пп), госрасходы улучшились лишь номинально (0.1 пп vs 0.0 пп). Чистый экспорт (-0.2 пп vs 0.2 пп).

MMI

13 November 2025 14:14

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ, НО РОСТ

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны выросло в сентябре на 0.2% мм (ожидалось -1.6% мм) vs 0.5 мм ранее, а в годовом исчислении темпы не изменились: 1.2% гг vs 1.2% гг месяцем ранее

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: 0.3% vs -0.2% мм, и 0.5% гг
• длительного пользования: -0.5% vs -1.7% мм, и -3.0% гг
• потребительские: -2.6% vs -0.1% мм, и 2.2% гг
• инвестиционные: 0.3% vs -1.9% мм, и 1.1% гг

Среди стран континента лучшие годовые темпы – в Швеции (14.7% гг), Дании (9.5% гг) и Ирландии (6.3% гг), а худшие показала Болгария (-5.6% гг) и Литва (-2.3% гг).

Ведущие экономики: Германия: -0.8% гг, Франция: 1.4% гг

MMI

13 November 2025 08:26

ЭКОНОМИКА UK, 3кв25: ТЕМПЫ ПОНИЗИЛИСЬ, И ОНИ - ХУЖЕ ПРОГНОЗА

Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK в 3кв2025 составил 0.1% квкв vs 0.3% квкв во 2кв25 (прогноз: 0.2% квкв).

Годовые темпы: 1.3% гг vs 1.4% гг кварталом ранее (прогноз: 1.3% гг).

Вклады в ВВП: расходы домохозяйств (0.1 пп vs 0.05 пп во 2кв25), расходы правительства (0.07 пп vs 0.27 пп), инвестиции (-0.52 пп vs -0.32 пп), чистый экспорт (0.08 пп vs -0.15 пп)

Динамика вновь несколько замедлилась, впрочем, и так оставаясь довольно скромной. Потребительский спрос незначительно улучшился - расходы домохозяйств немного выросли. С инвестициями ситуация достаточно негативная, а госрасходы также уменьшились. Лучше, чем кварталом назад оказались показатели чистого экспорта, которые сумели выйти в символический плюс. В общем и целом – все далеко от феерических цифр...

MMI

12 November 2025 14:46

OPEC ПРИЗНАЕТ УВЕЛИЧЕНИЕ РОСТА ПРОФИЦИТА НА РЫНКЕ

В ежемесячном обзоре ОПЕК оценки глобального спроса 2025 году на месте: 105.14 млн. бс (+1.3 млн бс), и 2026 также без изменений: 106.52 млн. бс, это +1.38 млн б.с

В октябре нарастили объемы РФ (+47 тыс бс) и саудиты (+43 тыс бс). Из сокративших лидер: Казахстан (-155 тыс бс).

РОССИЯ: добыча нефти в прошлом месяце составила 9.382 млн бс vs 9.334 млн бс (+47 тыс бс). Напомним, что с декабря наша квота – 9.574 млн. бс.

БАЛАНС: Спрос на нефть стран OPEC+ в октябре был на уровне 44.3 млн. бс, картель добыл 43.02 млн. бс, таким образом профицит составил 1.28 vs профицита в 1.19 млн. бс в сентябре. Это уже второй месяц профицита подряд, и он увеличивается. Для нефтяных цен не самый приятный момент…

MMI

04 December 2025 07:05

🟢 - довольно неплохой сентимент на глобальных рынках: накануне после выхода данных от ADP по рынку труда, свидетельствовавших, что количество занятых в частном секторе США сократилось в ноябре на -32К, прогноз: +5К, а официальный отчет non-farm payrolls выйдет 16 декабря. Слабая статистика усилила ожидания о снижении на следующей неделе ставки Федрезерва на -25 бп, и из всех фондовых площадок наиболее существенно на это реагирует Nikkei 225. На российском рынке минимальные изменения, индекс Мосбиржи сегодня незначительно прибавляет, в ОФЗ небольшие продажи накануне

MMI

03 December 2025 12:31

ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА НОЯБРЬ: ГЛОБАЛЬНЫЙ ИНДЕКС – ЛИШЬ НЕСУЩЕСТВЕННЫЙ ПЛЮС

Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам ноября по сравнению прошлым месяцем оставалась слабоположительной. Количество государств, где цифры оказались выше октябрьских с небольшим “преимуществом’ взяли вверх над теми странами, где показатели ухудшились.

Global PMI MfG также незначительно снизился, но пока что демонстрирует небольшой, но плюс.

В топ-экономиках ситуация разноплановая: в США ISM все еще в красной зоне, но по версии S&P там все достаточно в порядке. Официальный Китай (версия NBS) и альтернативный China Rating Dog – оба в области сокращения.

Европа вновь ниже 50 пунктов, топ-экономики не блещут – и Германия и Франция ухудшились. Неплохо в Ирландии и Греции.

На ЕМ все также не все так гладко, в том числе, и в России. Индия – вне конкуренции. Уверенно в Таиланде и Вьетнаме.

MMI

01 December 2025 12:41

❗️ПРОМЫШЛЕННОСТЬ в ОКТЯБРЕ: ЖЕСТОКИЙ и БЕСПОЩАДНЫЙ РОСТ

Данные по промышленности, опубликованные на прошедшей неделе, зафиксировали мощнейший промышленный подъём (3.0% mm sa), основным драйвером которого вновь стало военное производство. Т.о. сентябрьский спад в ВПК оказался краткосрочным

Эти цифры – серьёзная заявка на ускорение роста экономики в 4К25, о чем ранее сигнализировали результаты опросов предприятий, а также мощнейший всплеск кредитования. Сегодняшний PMI mfg (рост с 48 до 48.3) тоже подтверждает отсутствие кризисных явлений в промышленности

На этой неделе ждём полную статистику за октябрь, которая даст более точную оценку деловой активности. Важно будет оценить ситуацию на рынке труда

Если заметное ускорение экономики в 4К25 подтвердится, то это поставит под сомнение soft landing (плавное возвращение экономики на траекторию сбалансированного роста). Вероятность паузы в смягчении ДКП в этом случае увеличится

MMI

27 November 2025 09:09

Офисы класса В+ с ремонтом и мебелью на Ленинском проспекте!

Бутиковый бизнес-центр «Салют» предлагает уникальные решения для вашего бизнеса. Полностью готовые просторные помещения с панорамными окнами и потолками высотой 3,6 м обеспечат максимальный комфорт.

В трехэтажном здании планируется небольшое количество резидентов и отдельные входы. Статусность и конфиденциальность гарантированы. Именно поэтому советуем поторопиться — количество мест ограничено!

В вашем распоряжении будут:

• офисы от 320 000 ₽/м² — с дизайнерским ремонтом и мебелью;
• рестораны, фитнес, SPA и др. инфраструктура прямо в комплексе;
• удобный наземный паркинг для сотрудников и гостей.

Стройте бизнес среди лидеров рынка: «Газпром», финтех и международные корпорации. Статусное окружение обеспечит повышенное внимание от бизнес-партнеров и клиентов.

Успейте приобрести готовый офис и начните работать с первого дня - /channel/allinsalute_bot !

Реклама. ИП Чанин Данила Евгеньевич
ИНН: 732816611239
erid: 2W5zFG9ZgfA

MMI

26 November 2025 15:12

ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА США: ХУДШИЙ ОКТЯБРЬ, НАЧИНАЯ С КОВИДНЫХ ВРЕМЕН

По данным Минфина США, дефицит бюджета в первом месяце финансового года, составил $284.35 млрд vs дефицита в $257.45 млрд в аналогичном месяце 2024 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

Это - худший показатель для, начиная с 2020 года, тогда дефицит также достиг аналогичной отметки. Расходы в октябре достигли $689 млрд, доходы - $404 млрд.

В плане крупнейших статей по расходам за октябрь тренды следующие: первое место - Medicare ($151 млрд), затем - Social Security ($134 млрд), далее – нацоборона ($100 млрд), расходы на уплату процентов ($91 млрд), далее - Health ($88 млрд).

После сентябрьского профицита (он традиционно “плюсовой месяц”) – вновь дефицит, да еще и немалый. “Лидеры” поменялись местами, сейчас максимальные траты – на Medicare, и за ним – социальные расходы. Несколько скрасилась ситуация с затратами на проценты по госдолгу – они лишь четвертые по объему.

MMI

25 November 2025 13:56

Первый АЛЬФА-САММИТ В НИЖНЕМ НОВГОРОДЕ — провели его с Альфа-Масштабом⚡️

Альфа-Саммит — деловой форум для обсуждения вопросов о будущем экономики России. Это центр притяжения ключевых представителей государства и топ-менеджеров среднего и крупного бизнеса.

И теперь Альфа-Саммит проходит не только в Москве, а ещё и в крупнейших городах страны. Вчера в Нижнем Новгороде мы говорили о самом важном в 2026 году:

🔴 Про макроэкономику — с зампредом Банка России Алексеем Заботкиным.
🔴 Об искусственном интеллекте — с Тяньюй Цзян из Китая, топ-менеджером ИИ-стартапа PixelBloom.
🔴 О борьбе за внимание клиентов — вместе с Артемием Лебедевым.

В жарких дискуссиях сошлись топ-менеджеры Альфа-Банка, Авито, «Вкусно — и точка», Kaspersky и других лидеров рынка.

В следующем году Альфа-Саммит пройдёт по всей стране — ждите его в вашем городе ❤️

@alfabank

MMI

21 November 2025 11:55

В споре банков и маркетплейсов важно смотреть не на эмоции, а на конструкцию рынка

Совокупные средства населения в банках - от ~46–47 трлн руб. на середину 2024 года до 60+ трлн руб. в 2025-м. Это гигантская масса пассивов, за которую началась реальная конкуренция – не просто за процент, а за право управлять потоком потребительской ликвидности.

И маркетплейсы заходят в эту конкуренцию через свои банки. Ozon Банк и Wildberries Банк встроены в экосистемы, где ежедневно проходят миллионы заказов, а данные по спросу видны в разрезе SKU, сезона, региона и логистического плеча. Это дает то, чего нет у классических банков: оперативные карты реального спроса, а значит – понимание, что именно и куда выгодно финансировать.

Так формируется новый слой экономики предложения, о которой не первый год говорит Путин. Такая экономика требует предложения, а не ограничений. Банки маркетплейсов уже выступают не как «банки при магазине», а финансируют оборот там, где спрос подтвержден данными, а не прогнозами, встраивают кредит прямо в сделку – от рассрочек и BNPL до факторинга поставщиков, а также замыкают цикл: сбережения домохозяйств - кредит поставщику - товар в наличии - покупка. При этом WB и Ozon могут достаточно быстро распределить капитал между категориями, реагируя на изменения спроса почти в реальном времени.

Это ложится в общую экономическую логику последних лет: бороться с инфляцией не только ставкой, а ростом предложения под платежеспособный спрос. На этом фоне слова Дерипаски про «кабальные банки» и банки маркетплейсов фиксируют не конфликт, а структурный сдвиг. Триллионы рублей вкладов идут туда, где деньги становятся оборотом и логистикой, а не только попадают в потребкредит с высокой маржой.

Для классических банков вопрос звучит уже иначе:
– готовы ли они конкурировать за вклад не только ставкой, но и качеством того, что реально финансируют;
– готовы ли они встраиваться в контуры экономики предложения в партнерстве с маркетплейсами, а не только через регуляторную повестку.

Риски тоже никуда не исчезли: концентрация данных и потоков в частных экосистемах, защита потребителя, конкуренция. Но дискуссия ушла от вопроса «нужны ли» банки маркетплейсов. Теперь вопрос в том, какое место они займут в архитектуре финсектора, если новой точкой сборки становится экономика предложения, а ставка перестает быть единственным инструментом управления экономикой.

MMI

21 November 2025 08:41

ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: РЫНОК ИДЕТ ВВЕРХ В УСЛОВИЯХ СОКРАЩЕНИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ И ПОСЛАБЛЕНИЯ В СТАВКАХ

По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в октябре следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 7 711 (22.7% гг) vs 7 320 (15.0%) и 6 579 (31.4%) в сентябре-августе.
Помесячная динамика: 5.3% vs 11.3% мм.
За 10м25 минус сохраняется: -5.9% гг

Как и в сегменте вторичного жилья, количество сделок в новостройках также увеличивается, хотя, конечно, процесс перетока из первички во вторичку продолжается из-за сохраняющегося перекоса в ценах. В новостройках также присутствует недостаток предложения – если год назад, в октябре 2024 года на рынке предлагалось 21 153 объекта (из них 18 765 квартир и 2 388 апартаментов), то в нынешнем октябре объем предложения схлопнулся почти вдвое – 12 244 объекта (из них 11 088 квартир и 1 236 апартаментов). Схематозы с рассрочкой никуда, естественно, не делись, но это – довольно неоднозначный и специфический инструмент.

Что касается ипотеки, за счет которой традиционно проходила основная часть сделок в новостройках, то в октябре она не была блестящей: -14.1% мм. и -17.9% год-к-году. Очевидно, доля сделок в сегменте “на свои” увеличивается. Бетон – наше все…)))

MMI

20 November 2025 16:20

Рынок видеоигр в России к 2025 году превысит 200 млрд ₽, при минимальной конкуренции и растущем спросе.

Colizeum — сеть №1 по версии Forbes в категории самых выгодных франшиз с инвестициями от 5 млн рублей. С Colizeum вы экономите до 15% на запуске, зарабатываете в 1,3 раза больше среднего клуба по рынку и получаете бизнес под ключ — от локации и ремонта до маркетинга.

Узнайте, как открыть свою арену выгодно по ссылке

MMI

20 November 2025 07:59

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ РАСТЕТ, ОБНОВИВ ГОДИЧНЫЕ МАКСИМУМЫ ПО ОБЪЕМАМ

По данным Росреестра, в октябре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 13 977 (2.6% гг) vs 11 985 (5.2% гг) и 10 645 (-4.7% гг) двумя месяцами ранее. Помесячная динамика выросла до 16.6% мм vs 12.6% мм до этого.

Октябрь на рынке вторичного жилья стал максимальным в этом году по числу оформленных переходов прав – зарегистрировано почти 14 тысяч сделок. Это на 13% больше предыдущего пикового значения в марте этого года (12 355). Здесь, конечно, определенную роль играет и сезонность – осень является достаточно активным периодом, т.к. покупатели хотят выйти на сделку до Нового Года. Впрочем, как не раз отмечалось, дефицит качественного и недорогого жилья усиливает спрос на ликвидные лоты. Ну, и конечно, в условиях снижения привлекательности банковских депозитов россияне традиционно несут деньги в том числе, и в “бетон”

MMI

19 November 2025 06:51

🟢🔴 - мировые площадки преимущественно торгуются на отрицательной территории. Как и на WallStreet, так и сегодня в Азии под наибольшим давлением находятся бумаги высокотехнологического сектора в преддверии публикации прибыли Nvidia, что является ключевым тестом на стабильность бигтехов, в свете опасений по поводу их завышенной оценки. Довольно существенные продажи прошли в криптосегменте. Впрочем, российский рынок накануне показал достаточно уверенную динамику, окреп рубль, и минимальные положительные изменения индекса RGBI

MMI

14 November 2025 07:33

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ, И РОЗНИЦА - НИЖЕ СЕНТЯБРЯ, НО УРОВНИ ВСЕ ЕЩЕ ВПОЛНЕ НЕПЛОХИЕ

Китайское Статбюро представило накануне цифры по итогам октября этого года:

• Промышленность: 4.9% гг vs 6.5% гг в сентябре; ожидалось 5.5% гг. 10м25: 3.31%

• Розничные продажи: 2.9% гг vs 3.0% гг; ожидалось 2.7% гг. 10м25: 6.1%

• Инвестиции в основной капитал: -1.7% vs -0.5% (прогноз -0.9%).

В рознице довольно заметно снизились темпы продаж авто (-6.6% vs 1.6% в сентябре), товаров для дома (-14.6% vs 3.3%), стройматериалов (-8.3% vs -0.1%), но выросли в драгоценностях (37.6% vs 9.7%), средствах связи (23.2% vs 16.2%) и продовольствии (9.1% vs 6.3%)

Промпроизводство: объёмы добычи увеличились на 4.5% vs 6.4% в сентябре. В обработке (4.9% vs 7.3%) рост зафиксирован в 29 из 41 основных отраслей, включая автомобилестроение (16.8% vs 16.0%), компьютеры и связь (8.9% vs 11.3%), железнодорожное и судостроение (15.2% vs 10.3%), выплавку и прокат черных металлов (1.4% vs 2.2%), выплавку и прокат цветных металлов (3.7% vs 8.4%), химическую промышленность (7.1% vs 9.0%), добычу и обогащение угля (6.5% vs 6.4%), нефть и газ (1.9% vs 8.9%), производство продуктов питания (2.5% vs 6.0%)

MMI

13 November 2025 10:43

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• Рост мирового спроса на нефть увеличен – он составит в 2025 году 790 тыс бс vs 710 тыс бс в более ранних оценках. В 2026 году рост спроса прогнозируется на уровне 770 тыс бс vs 700 тыс бс ранее

• Ожидается, что мировое предложение нефти вырастет на 3.1 млн бс в 2025 году по сравнению с 3.0 млн бс, о которых сообщалось в предыдущем отчёте, это +140 тыс бс гг. Прогноз на 2026: рост на 2.5 млн бс до 108.7 млн бс.

• Рост мирового спроса на нефть в третьем квартале 2025 года восстановился до 920 тыс бс, главным образом благодаря увеличению поставок в Китай. Рост в 3кв25 более чем вдвое превысил показатель во втором квартале 2025 года, составивший 430 тыс бс, гг, на фоне общего улучшения макроэкономической ситуации и ослабления торговой напряжённости.

• РОССИЯ: добыча в октябре на месте: 9.28 млн бс vs 9.28 млн бс (таргет октября – 9.48 млн бс)

• РОССИЯ: доходы от экспорта нефти и топлива в октябре сократились до $13.1 млрд, что на -$2.3 млрд меньше год к году. В сентябре было $13.35 миллиардов

• РОССИЯ: экспорт российской нефти и нефтепродуктов в октябре сократился на 150К бс до 7.4 млн бс vs 7.44 млн бс ранее.

РАНЕЕ

• Октябрьский отчет МЭА
• Сентябрьский отчет МЭА

MMI

13 November 2025 06:18

В последнее время в деловых СМИ часто встречается мнение, что российская экономика находится в стадии рецессии. Так ли это на самом деле?

В новом выпуске видеоблога «Что почем?» советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов детально разбирает основные показатели, по которым можно судить об уровне экономической активности в нашей стране. Спойлер: никакого спада в экономике нет.

Смотрите новый выпуск:
🌐 YT
🌐 ВК
📺 RT

MMI

12 November 2025 10:54

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: НЕНЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ УШЛИ В МИНУС

Минфин вчера шокировал общественность, сообщив, что фед.бюджет в октябре был исполнен с дефицитом 402 млрд, хотя прогнозы предполагали профицит 200-400 млрд. Электронный бюджет показывал, что с 1 по 28 октября среднесуточные расходы сократились почти что на 20% гг, однако в последние три дня месяца расходы резко подскочили, поэтому итоговый провал составил лишь -12% гг. Но самый большой сюрприз – это падение НЕнефтегазовых доходов (-4% гг)

По итогам года дефицит бюджета запланирован на уровне 5.7 трлн (36.6 – доходы, 42.3 – расходы). Доходы, по-видимому, будут чуть меньше. А чтобы уложиться в 42.3 по расходам, Минфин должен сократить их в ноябре-декабре на 18% гг (жёстко!) Если Минфину это удастся, то дефицит по году будет в районе 6 трлн, м.б. чуть больше (за 10 мес дефицит - 4.2 трлн)

Отклонение от того, что заложено в бюджет, пока небольшое, так что можно назвать умеренно-проинфляционным фактором. БОльшую обеспокоенность сейчас вызывает кредит