MMI

01 May 2026 09:50

ЦБ БРАЗИЛИИ: СТАВКА ВОПРЕКИ ПРОГНОЗУ СНИЖЕНА, ИНФЛЯЦИЯ ВНОВЬ РАСТЕТ, СИГНАЛ НЕЖЕСТКИЙ

Банк Бразилии уменьшил ключевую ставку до отметки в 14.50% годовых, рынок ожидал ее неизменности. CPI по итогам марта вырос до 4.14% гг vs 3.81% гг ранее, в основном из-за продовольствия и услуг транспорта

Комитет по ставке Copom отмечает, что “…инфляционные ожидания на 2026 и 2027 годы остаются выше целевого уровня инфляции и составляют 4.9% и 4.0% соответственно. Прогнозы Copom по инфляции на четвертый квартал 2027 года, который в настоящее время является актуальным горизонтом для денежно-кредитной политики, составляют 3.5% в базовом сценарии.

Комитет счел целесообразным продолжить цикл калибровки ДКП, поскольку длительный период действия индекса Селика на уровне, характеризующемся сокращением экономики, свидетельствует о передаче эффекта ДКП на замедление экономического роста, создавая условия, при которых можно вносить корректировки в темпы и продолжительность этой калибровки с учетом новой информации, чтобы обеспечить сближение с целевым показателем инфляции…”

MMI в Max 🌏

MMI

30 April 2026 10:22

ЭКОНОМИКА ГЕРМАНИИ: ВСЕ ДОСТАТОЧНО СДЕРЖАННО И СКРОМНО

По данным статистического управления Destatis , согласно уточненной оценке, ВВП Германии в 1кв2026 вырос на 0.3% квкв vs 0.2% квкв, (прогноз: 0.1% квкв). Годовые темпы: 0.3% гг vs 0.4% гг, (ждали 0.3% гг)

МВФ ожидает в этом году довольно умеренные темпы по экономике страны: 0.8% в 2026м, и 1.2% в 2027м году. Предыдущие ожидания были ухудшены на -0.3% в 2026-27

MMI в Max 🌏

MMI

29 April 2026 12:06

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: РЫНОК ПРОДОЛЖАЕТ ОСТЫВАТЬ

В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США снизился до -0.05% мм vs 0.20% мм, годовая динамика сократилась до 0.89% гг vs 1.21% гг месяцем ранее (ждали 1.1% гг).

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

S&P: “... Это самый медленный годовой рост с июля 2023 года, что подчеркивает продолжающееся замедление роста на рынке жилья США. Девятый месяц подряд инфляция опережает рост цен на жилье, продлевая череду отрицательных реальных цен на недвижимость. Более половины крупных мегаполисов США зафиксировали снижение цен в годовом исчислении в феврале, при этом Денвер (-2.2%) обогнал Тампу (-2.1%), став самым слабым рынком, а Лос-Анджелес (-0.8%) и Вашингтон (-0.1%) также присоединились к списку городов, где наблюдалось снижение. С другой стороны, Чикаго лидировал по росту на 5%, за ним следовали Нью-Йорк (4.7%) и Кливленд (4.2%). Ипотечные ставки около 6% продолжают оказывать давление на доступность жилья и активность сделок, удерживая номинальный рост цен ниже инфляции

MMI в Max 🌏

MMI

28 April 2026 09:52

ИДЕНТИФИКАЦИЯ В БАНКАХ: ИНН ВМЕСТО ПАСПОРТА

Рынок обсуждает переход на ИНН как основной документ для работы с финансовыми организациями. Причины — недавнее отключение банков от СМЭВ, нестабильность паспортных баз МВД и планы ведомства сделать каждый запрос платным, что повысит стоимость услуг для граждан.

Ключевые аспекты:

• ИНН уже обязателен при оформлении кредитов с марта 2025 года.
• С июля 2026 года номер станет обязательным идентификатором в СБП.
• ФНС предоставляет данные актуально и без дополнительных сборов, в отличие от МВД, чьи тарифы могут обойтись бизнесу в 120 млрд руб. ежегодно.

Эксперты отмечают, что ИНН — единственный пожизненный идентификатор, который не меняется и не дублируется. Глава НСФР Андрей Емелин полагает, что номер станет базовым аутентификатором, который банки будут дополнять биометрией или проверкой документов. Использование ИНН также могло бы снять барьеры в телекоммуникационной отрасли. Аналитик Владимир Чернов считает, что если бы операторы связи перешли на ИНН, процедура переноса номера (MNP) стала бы бесшовной.

Международный опыт (Европа, Турция) подтверждает эффективность модели. Кроме того, в перспективе связка ИНН и биометрического паспорта позволит иностранным туристам получать eSIM и дистанционно открывать кошельки СБП еще до пересечения границы РФ.

MMI в Max 🌏

MMI

28 April 2026 08:09

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ВСЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыль китайских промышленных предприятий в первом квартале 2026 года выросла на 15.2% гг (март: 15.8% гг). Этот рост был достигнут, несмотря на внешние факторы, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, который усилил неопределенность в отношении глобального спроса и цепочек поставок. Государственные предприятия продемонстрировали более уверенное восстановление: прибыль выросла на 10.1% до 619.6 млрд юаней после роста на 5.3% в январе-феврале. Частные фирмы оставались ключевым драйвером, темпы: 25.4% гг. Среди отраслей промышленности значительный рост наблюдался в сфере вспомогательных услуг для горнодобывающей промышленности, а также в цветных металлах и электронике. В марте прибыль промышленных предприятий выросла на 15.8% гг, что является самым быстрым темпом роста за последние шесть месяцев.

MMI в Max 🌏

MMI

24 April 2026 08:27

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА АПРЕЛЬ: УСЛУГИ В ЕВРОПЕ – СЛАБОЕ ЗВЕНО

Опубликованные предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали смешанную динамику

Из-за конфликта на Ближнем Востоке деловой климат в услугах в отдельных ведущих экономиках Старого Света довольно сильно просел (Германия, Франция). Снижение спроса привело к самому резкому падению объемов новых сделок с декабря 2024 года, в то время как усиление ценового давления привело к более резкому росту цен как на товары, так и на услуги, при этом инфляция с учетом налогов подскочила до самого высокого уровня за более чем три года.

В промышленности, впрочем, все довольно неплохо, единственная страна, показавшая более слабые цифры, чем в марте – Германия. Достаточно уверенно в США и UK.

Сводный индекс: неплохо отскочила Австралия, все замечательно в Индии, хорошие цифры в США, Японии и UK

MMI в Max 🌏

MMI

23 April 2026 09:32

СДЕЛКИ С ПОПУЛЯРНЫМИ CFD-КОНТРАКТАМИ СТАНОВЯТСЯ ГОРАЗДО ДОСТУПНЕЕ

Как известно, CFD-контракты позволяют получать экспозицию на зарубежные активы без прямой покупки ценных бумаг и связанных с этим инфраструктурных рисков. Инвестор участвует в движении цены базового актива через российскую инфраструктуру, что исключает риск блокировки.

Клиентам БКС теперь не нужно отдельное приложение для работы с CFD-контрактами – совершать сделки с ними можно прямо на цифровой платформе «БКС Мир инвестиций», статус квалифицированного инвестора не требуется. На первом этапе функция доступна пользователям Android, запуск на iOS произойдет в ближайшее время.

Инструмент создает широкие возможности для диверсификации портфеля. Сейчас клиентам БКС доступно более 100 CFD-контрактов на акции крупнейших международных компаний, а также на индекс S&P 500 и наиболее популярные ETF. Возможны как лонги, так и шорты по базовому активу.

Важная особенность продукта – возможность получать выплаты, размер которых привязан к дивидендам по зарубежным ценным бумагам. CFD могут использоваться не только для краткосрочных сделок, но и как инструмент долгосрочных инвестиций.

Технически все довольно просто: для начала торговли CFD-контрактами в приложении «БКС Мир инвестиций» достаточно зайти в раздел «Рынки» – «CFD» и выбрать нужный инструмент. Счета можно открывать в разных валютах, включая рубли, доллары США, евро, юани и дирхамы ОАЭ.

MMI

20 April 2026 11:20

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ИНТЕРЕС ПОКУПАТЕЛЕЙ СОСРЕДОТОЧИЛСЯ НА ВТОРИЧКЕ

По данным Росреестра, количество зарегистрированных сделок с жильём в Москве на первичном рынке составило в марте 3 787 (-45.0% гг) vs 3 790 (-51.3% гг). Помесячные темпы: -0.1% мм  vs -31.0% мм.

Вторичка  :  в марте число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке: 12 1123 (-1.9% гг) vs 10 785 (-10.6% гг) ранее. Помесячная динамика: 12.4% мм vs 45.0% мм до этого.

Тренды марта: вполне неплохая ситуация в сегменте вторичного жилья, где фиксируется восстановление спроса. Здесь , правда, есть некоторый нюанс – Фонд реновации продает немало квартир как вторичку, а не первичку, что может определенно влиять на темпы в обоих сегментах.

Продажи строящегося жилья пока не могут похвастать хорошими темпами, но с  другой стороны, как мы отмечали накануне, запуск новых проектов в строительстве показал достаточно уверенные цифры по итогам первого квартала. Строители явно рассчитывают на спрос

MMI в Max 🌏

MMI

17 April 2026 07:30

‼️ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ОЖИВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ В МАРТЕ и КРАХ ИНВЕСТИЦИЙ В ДОБЫЧЕ

Мониторинг предприятий зафиксировал резкое оживление деловой активности

• ИБК: с -0.1 до 2.2; рост на 2.3 пункта – это рекорд за 25 мес

• Улучшение текущей ситуации и ожиданий; рост текущих индексов сразу во всех отраслях впервые за 14 мес

• Ценовые ожидания не изменились, оставаясь повышенными

• Загрузка мощностей снижается 5-й кв подряд, но остается выше средне-исторических уровней

• Спрос на персонал остывает 6-й кв подряд, но все крупные отрасли (за исключением ДОБЫЧИ) сохраняют планы по набору персонала

• Инвест. активность в 1К26 сократилась преимущественно из-за ДОБЫЧИ, где рекордный обвал инвест.активности с 2008-09 гг

• Ожидания относительно роста инвестиций остаются положительными (за исключением ДОБЫЧИ)

Обвал инвестиций в ДОБЫЧЕ – это крах прибыли в нефтянке в 2025г. Это санкции. И снижением ставки это не лечится. Но сейчас они взбодрятся, о чем свидетельствует мощный рост текущих индексов в ДОБЫЧЕ в марте

MMI

15 April 2026 18:46

‼️ 🔥 КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: ЗАМЕДЛЕНИЯ В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ ИНФЛЯЦИИ НЕТ

ОБЗОР ИНФЛЯЦИИ и СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫЕ ИНДЕКСЫ ЦЕН

• Рост ИПЦ в марте: с 5.8 до 6.0% saar (8.8% saar в среднем за 3 мес)

• БИПЦ на уровне февраля – 4.8% saar (6.3% saar)

• БИПЦ без туризма: с 3.9 до 4.4% saar (5.9% saar)

• ‼️ В рыночных услугах – ценовой ад! 😱 Особенно в мед. услугах, где скорость роста цен превышает значение КС; похожая картина и в бытовых услугах; всё это иллюстрация мощного потребительского спроса, который охладить не удаётся

ЦБ снижал ставку в феврале-марте, полагая, что эффект от НДС будет разовым, и инфляция замедлится. Но цифры говорят, что вместо замедления идёт плавное ускорение. Сегодняшние недельки (0.00%) – это недоразумение, связанное с поездками в Азию, которых до апреля в недельном ИПЦ не было

С учетом оживления деловой активности (ИБК: +2.3 к марту - самый мощный рост за 25 мес), идущим вразнос бюджетом и глобальным ростом цен из-за войны в заливе 🔥 АРГУМЕНТОВ ЗА СНИЖЕНИЕ КС НЕТ ВООБЩЕ!

MMI

15 April 2026 08:28

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: СУЩЕСТВЕННОЕ УХУДШЕНИЕ СЕНТИМЕНТА, ПЛЮС - ОЖИДАНИЯ РОСТА ГЛОБАЛЬНОЙ ИНФЛЯЦИИ

Итоги апрельского опроса управляющих (Global FMS):

• Опрос показал, что настроения глобальных инвесторов достигли самого пессимистичного уровня с июня 2025 года; широкий показатель настроений FMS, основанный на уровне денежных средств, распределении средств в акциях и глобальных ожиданиях роста, резко упал до 3.7 с 5.6.

• 36% инвесторов ожидают ослабления мировой экономики, тогда как ранее прогнозировался рост (7%), ожидания роста инфляции взлетели до 69%; однако хотя инвесторы ожидают замедления роста, немногие прогнозируют рецессию (70% считают ее маловероятной), и базовый макроэкономический сценарий предполагает soft landing (52%), no landing (32%), а not a hard landing (9%).

• 58% говорят о снижении ставок ФРС в 2026 году (10% говорят о повышении); но впервые с 2022 года инвесторы ожидают повышения глобальных краткосрочных ставок в течение следующих 12 месяцев (46% говорят о повышении ставок ЕЦБ); противники этой точки зрения отмечают, что ожидания инвесторов относительно более крутой кривой доходности сейчас самые низкие с ноября 2022 года.

• Из-за геополитических рисков инвесторы прогнозируют цену на нефть на уровне $84 к концу 2026 года

• most crowded trades: long по нефти (24%) и long по полупроводникам (24%); ожидания победы демократов на промежуточных выборах в США растут (36%), а ожидания разделения Палаты представителей и Сената между демократами и республиканцами падают (40%).

• Глобальные аллокации в акции обвалились до overweight в 13% с 37%, это наименьший overweight с июля 2025 года.

• Впервые с сентября 2025 года инвесторы FMS ожидают снижения глобальных прибылей (-14%).

• На вопрос о наиболее вероятном источнике системного кредитного события 57% инвесторов FMS ответили, что это теневой банкинг США (частное кредитование).

• В апреле 2026 года показатель риска дефолта по кредитам, согласно данным FMS, резко вырос и достиг самого высокого уровня с октября 2023 года: 65% считают, что риск дефолта по кредитам выше нормы, по сравнению с 17% два месяца назад.

MMI в Max 🌏

MMI

14 April 2026 10:27

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• МЭА в своем последнем ежемесячном отчете по нефти, опубликованном сегодня, резко снизило свои прогнозы роста мирового предложения и спроса на нефть, заявив, что теперь ожидается снижение обоих показателей по сравнению с уровнем 2025 года, поскольку война на Ближнем Востоке нарушает потоки нефти и оказывает давление на мировую экономику.

• МЭА теперь прогнозирует снижение мирового спроса на нефть на 80 тыс бс в 2026 году по сравнению с прогнозируемым ростом на 640 тыс бс в предыдущем ежемесячном отчете.

• РОССИЯ: в марте ⁠наша страна нарастила добычу нефти на 0.29 млн бс к февралю до 8.96 млн бс, что на 0.61 млн бс ниже квоты РФ в рамках сделки ОПЕК+.

• РОССИЯ: доходы РФ от экспорта нефти и нефтепродуктов в прошлом месяце увеличились на $9.3 млрд мм и на $4.8 млрд гг до ‼️$19 миллиардов

• РОССИЯ: доходы от экспорта нефти в марте выросли на $5.4 млрд мм и на $2.3 млрд гг до $11.45 млрд, а выручка от реализации нефтепродуктов увеличилась соответственно на $3.9 млрд мм и на $2.5 млрд гг до ‼️$7.6 миллиарда.

РАНЕЕ: отчет OPEC

MMI в Max 🌏

MMI

13 April 2026 13:18

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Румыния - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “негативный”
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Молдова - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Аруба - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Колумбия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• UK - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”

FITCH
• Турция - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Пакистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”

Суверенные рейтинги ранее

MMI в Max 🌏

MMI

10 April 2026 16:29

ИНФЛЯЦИЯ В США ВЗЛЕТАЕТ, БЕНЗИН РАКЕТИТ

Потребительские цены в США в марте, согласно статистике BLS : месячный CPI с устранением сезонности составил 0.87% mm sa vs 0.27% в феврале.

Годовой показатель подскочил до 3.26% гг vs 2.41% (ожидалось: 3.4% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): рост на 0.2% mm sa vs 0.22% месяцем ранее.

Годовой показатель: 2.6% гг vs 2.46% (прогноз: 2.7% гг).

По разбивке основных статей: продовольствие (2.7% гг), ‼️ бензин (18.9%), затраты на проживание (3.0%), эл. энергия (4.6%), газоснабжение (6.4%), подержанные авто (-3.2%), новые авто (0.5%), медуслуги (3.7%), услуги транспорта (4.1%), услуги, less energy services (3.0%)

Цифры вполне негативные, ценовое давление увеличивается, стоимость бензина показала внушительный прирост. Совершенно ничего удивительного, за все надо платить, и в том числе и на АЗС в преддверие начала активного автомобильного сезона

MMI в Max 🌏

MMI

10 April 2026 08:39

US PCE: УРОВНИ ОСТАЮТСЯ ПОВЫШЕННЫМИ, ОСОБЕННО В БАЗОВОМ ПОКАЗАТЕЛЕ, В ОСНОВНОМ – ИЗ-ЗА УСЛУГ

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в феврале динамика PCE составила 0.38% мм/2.80% гг (ранее: 0.3% мм/2.83% гг), ждали 0.4% мм и 2.8% гг,

Базовый индекс: 0.37% мм/2.97% гг (ранее: 0.39% мм/3.05% гг), прогноз: 0.4% мм и 3.0% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.3% гг vs 3.5% ранее), товары длительного пользования (2.8% гг vs 2.2%), повседневные товары (1.3% гг vs 0.8%)

Февральская статистика отнюдь не позитивна, а в свете событий на Ближнем Востоке мартовские цифры определенно будут еще хуже

MMI в Max 🌏

MMI

30 April 2026 13:07

БАНК АНГЛИИ: ЦЕНЫ НА ТОПЛИВО ОЖИДАЕМО В ПРИОРИТЕТЕ

Банк Англии, согласно ожиданиям, сохранил ключевую ставку на уровне в 3.75% годовых. Решение было с достаточным перевесом: 8-1 в пользу hold, один предлагал повысить ключ до 4.0%

Инфляция по итогам марта снизилась до 3.3% гг vs 3.0% ранее, и ниже таргета в 2.0% гг CPI был только в сентябре 2024 года

ВоЕ: “… Конфликт на Ближнем Востоке означает, что перспективы мировых цен на энергоносители крайне неопределенны. Денежно-кредитная политика не может влиять на цены на энергоносители, но она будет направлена на обеспечение того, чтобы экономическая корректировка цен происходила таким образом, чтобы устойчиво достичь целевого показателя инфляции в 2%. Необходимая для этого политика будет зависеть от масштаба и продолжительности шока, а также от того, как он будет распространяться по экономике…”

MMI в Max 🌏

MMI

29 April 2026 14:13

ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ УПАЛИ ДО МИНИМУМА С АВГУСТА 2020 ГОДА

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в апреле опустился до 93.0 пунктов vs 96.2 до этого (прогноз: 95.2). Деловой климат в промышленности ухудшился до -7.7 vs -7.0 (ждали -7.2). Услуги обвалились до 0.9 vs 4.9 ранее, ожидалось 4.1.

Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -20.6 (минимум с декабря 2022 года) vs -16.3 пунктов в марте, и этот показатель давно уже находится на отрицательной территории. Инфляционные ожидания подскочили до 49.1 vs 43.5 ранее. Это очень плохая новость для ЕЦБ, впрочем, из-за событий на Ближнем Востоке рассчитывать на то, что глобальная инфляция будет под контролем абсолютно не приходится

MMI в Max 🌏

MMI

29 April 2026 10:13

ИДЕНТИФИКАЦИЯ В БАНКАХ: ИНН ВМЕСТО ПАСПОРТА

Рынок обсуждает переход на ИНН как основной документ для работы с финансовыми организациями. Причины — недавнее отключение банков от СМЭВ, нестабильность паспортных баз МВД и планы ведомства сделать каждый запрос платным, что повысит стоимость услуг для граждан.

Ключевые аспекты:

• ИНН уже обязателен при оформлении кредитов с марта 2025 года.
• С июля 2026 года номер станет обязательным идентификатором в СБП.
• ФНС предоставляет данные актуально и без дополнительных сборов, в отличие от МВД, чьи тарифы могут обойтись бизнесу в 120 млрд руб. ежегодно.

Эксперты отмечают, что ИНН — единственный пожизненный идентификатор, который не меняется и не дублируется. Глава НСФР Андрей Емелин полагает, что номер станет базовым аутентификатором, который банки будут дополнять биометрией или проверкой документов. Использование ИНН также могло бы снять барьеры в телекоммуникационной отрасли. Аналитик Владимир Чернов считает, что если бы операторы связи перешли на ИНН, процедура переноса номера (MNP) стала бы бесшовной.

Международный опыт (Европа, Турция) подтверждает эффективность модели. Кроме того, в перспективе связка ИНН и биометрического паспорта позволит иностранным туристам получать eSIM и дистанционно открывать кошельки СБП еще до пересечения границы РФ.

MMI в Max 🌏

MMI

28 April 2026 09:16

БАНК ЯПОНИИ: СТАВКА СОХРАНЕНА НА 30-ЛЕТНЕМ МАКСИМУМЕ

Банк Японии, как и прогнозировалось, сохранил краткосрочную процентную ставку на уровне в 0.75%. Голоса по решению: 6-3. Инфляция по итогам марта: 1.5% vs 1.3% в феврале

Boj отметил, что “…годовой темп роста индекса потребительских цен (ИПЦ, все товары, кроме свежих продуктов питания) в 2026 финансовом году, вероятно, составит от 2.5 до 3.0 %, поскольку ожидается, что рост цен на нефть приведет к повышению цен, главным образом на энергоносители и товары, при этом процесс перекладывания роста заработной платы на отпускные цены будет продолжаться. Между тем, учитывая сохраняющееся ощущение дефицита рабочей силы, прогнозируется, что механизм, в котором заработная плата и цены умеренно растут во взаимодействии друг с другом, будет сохранен, и что среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания вырастут. В этой ситуации ожидается, что базовый ИПЦ будет постепенно расти, достигнув уровня, в целом соответствующего целевому показателю ценовой стабильности в период со второй половины 2026 финансового года по 2027 финансовый год останется примерно на этом уровне.

MMI в Max 🌏

MMI

27 April 2026 11:18

РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ ДО 2036 ГОДА: НА АЛЬФА-САММИТЕ ОБСУДЯТ ПЕРСПЕКТИВЫ

Эльвира Набиуллина расскажет о прогнозах регулятора в разговоре с главным управляющим директором Альфа-Банка Владимиром Верхошинским и лидерами крупного бизнеса. Топ-менеджеры Аэрофлота, hh․ru, «Вкусно — и точка» поделятся опытом работы в условиях турбулентности.

Отдельный блок посвятят инструментам рынка капитала и цифровым валютам — обсудят, что работает сейчас и что появится в будущем. Ключевое ежегодное событие для масштабного бизнеса пройдёт уже завтра.

MMI в Max 🌏

MMI

23 April 2026 10:41

КАСКО В ПЕРВОМ КВАРТАЛЕ 2026: СПРОС РАСТЕТ, В ТОПЕ — КИТАЙСКИЕ БРЕНДЫ

По данным СберСтрахования, в первом квартале 2026 года автовладельцы оформили более 17 тыс. полисов каско — это на 16% больше, чем за январь—март прошлого года.

Топ-5 марок по числу оформленных полисов:
• Haval — 13%
• Lada — 12%
• Geely — 10%
• Chery — 10%
• Kia — 8%

Китайские бренды в целом продолжают усиливать позиции: на них пришлось 41% всех полисов каско в портфеле компании против 38% годом ранее. По регионам лидируют Москва (26%), Санкт-Петербург (13%) и Московская область (11%).

Отдельно показательно, что в первом квартале выплаты по каско превысили 317 млн рублей, а средняя выплата составила 202 тыс. рублей — это в 3,8 раза выше средней стоимости полиса.

MMI в Max 🌏

MMI

22 April 2026 08:36

МАХОВИК ИНФЛЯЦИИ В UK РАСКРУЧИВАЕТСЯ ВСЕ СИЛЬНЕЕ ИЗ-ЗА ТОПЛИВА

Согласно данным Office for National Statistics, прирост потребительских цен в UK составил в марте 3.3% гг vs 3.0% ранее (прогноз: 3.3%).

Помесячные темпы: 0.7% мм vs 0.4% мм в феврале (ждали 0.6% мм)

Базовый CPI: 0.4% мм vs 0.6% мм и 3.1% гг vs 3.2% гг (прогноз 0.5% мм и 3.2% гг),

Товары: 0.9% мм vs 0.3% мм и 2.1% гг vs 1.6% гг

Услуги: 0.5% мм vs 0.5% мм и 4.5% гг vs 4.3% гг.

Довольно ожидаемый скачок затрат по статье “Транспорт”, а вернее – издержек на топливо. Конфликт на Ближнем Востоке, очевидно, пока далек от завершения, и ожидать снижения стоимости топлива ожидать совершенно не приходится. Наибольший понижательный вклад в CPI внесли одежда и обувь. Общий прирост в услуги усиливается.

MMI в Max 🌏

MMI

19 April 2026 10:02

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 20 ПО 24 АПРЕЛЯ

Понедельник 20.04
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.0%, est. unch)

Вторник 21.04
• 🇩🇪 Германия, индекс ZEW, апр (est. -6.7)
• 🇺🇸 США, розничные продажи (est. 1.4% мм)  

Среда 22.04
• 🇬🇧 UK, CPI, мар (est. 3.3% гг) 
• 🇬🇧 UK, Core CPI, мар (est. 3.2% гг) 
• 🇹🇷 Турция, заседание ЦБ (est. 37.0%, unch) 
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, апр (est. -17.0%) 
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇷🇺 Россия, промпроизводство, мар

Четверг 23.04
• 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (апр) 
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 212K)  

Пятница 24.04
• 🇷🇺 Россия, заседание Банка России (est -50 бп, 14.5%)
• 🇩🇪 Германия, индекс IFO, апр (est. 85.6)
• 🇨🇳 Китай, прибыль промпредприятий, фев

MMI

16 April 2026 10:21

‼️🔥 МИНФИН ПРОДОЛЖАЕТ МАНИПУЛЯЦИИ С ВАЛЮТНЫМ КУРСОМ и ПРИЗНАЕТ НЕБХОДИМОСТЬ РОСТА ЗАИМСТВОВАНИЙ В ОФЗ

СИЛУАНОВ:

• ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС БОЛЕЕ БЫСТРОГО ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА, ПРИОСТАНОВЛЕННЫХ ДО ИЮЛЯ, ОПРЕДЕЛИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ

• МИНФИН ПО-ПРЕЖНЕМУ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ КОРРЕКТИРОВКИ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ

• ВОЗМОЖНО, ПРИДЕТСЯ СКОРРЕКТИРОВАТЬ ПЛАНЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ТЕКУЩИЙ ГОД, НО НЕ СУЩЕСТВЕННО

================

Минфин признал очевидное:

• Отмена БП до июля была ошибкой. Мы ждём, что операции по БП возобновятся уже с мая. При текущих ценах на нефть Минфин должен будет покупать валюту, что сдержит чрезмерное укрепление рубля

• Доп. заимствования в ОФЗ будут! Лучше было бы назвать вещи своими именами и сразу сказать, что причина этих доп.заимствований – увеличение расходов (мы думаем, что минимум на 3 трлн); и еще надо было бы пояснить широкой общественности, что возврата к бюджетному правилу (нулевому структурному дефициту) в этом году не будет

Выводы для ДКП:

• Минфин фактически признал, что бюджетный импульс будет в этом году больше запланированного; это решение 💥 сдвигает траекторию ставки вверх – если КС и будет снижаться с нынешних 15%, то более медленно, чем можно было бы ожидать

MMI

15 April 2026 13:09

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ ОСТАЕТСЯ В ОБЛАСТИ ПРОЗЯБАНИЯ, ВЕДУЩИЕ СТРАНЫ – В ПЕЧАЛИ

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны в феврале: 0.4% мм (ожидалось 0.3% мм) vs -0.8 мм ранее, но в годовом исчислении отрицательные темпы не изменились: -0.6% гг vs -0.6% гг месяцем ранее (ожидалось -1.0% мм)

Основные компоненты, товары:

•  промежуточного спроса: -1.5% гг и 0.5% мм
•  длительного пользования: -1.9% гг и -1.3% мм
•  потребительские: -5.4% гг и 2.6% мм
•  инвестиционные: 2.5% гг и 1.0% мм

Среди стран континента лучшие годовые темпы – в Швеции (7.7% гг) и в Бельгии (7.4% гг), а худшие показали Ирландия (-10.0% гг), Люксембург (-17.0% гг) и  Болгария (-8.0% гг).

Ведущие экономики: Германия – крайне скромно: 0.3% гг, Франция – в минусе: -0.5% гг, Испания: -1.4% гг. 

MMI в Max 🌏

MMI

14 April 2026 16:21

МВФ В ОБНОВЛЕННОМ ПРОГНОЗЕ: ПРОГНОЗ ПО РОССИИ ПОВЫШЕН НА БЛИЖАЙШИЕ ДВА ГОДА, ЭТО НЕЧАСТЫЙ СЛУЧАЙ В ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ. МИР ПОНИЖЕН

Сегодня МВФ опубликовал апдейт WEО, в котором указал, что “…после преодоления в прошлом году более высоких торговых барьеров и повышенной неопределенности, глобальная экономическая активность теперь сталкивается с серьезным испытанием в связи с началом войны на Ближнем Востоке. Предполагая, что конфликт останется ограниченным по продолжительности и масштабу, прогнозируется замедление глобального роста до 3.1% в 2026 году и до 3.2% в 2027 году.

Прогнозируется умеренный рост глобальной инфляции в 2026 году, после чего она возобновит снижение в 2027 году. Замедление роста и рост инфляции, как ожидается, будут особенно заметны в странах с развивающейся экономикой и развивающихся странах.

В перспективе преобладают риски снижения. Более длительный или масштабный конфликт, ухудшение геополитической фрагментации, переоценка ожиданий в отношении производительности, обеспечиваемой ИИ, или возобновление торговой напряженности могут значительно ослабить рост и дестабилизировать финансовые рынки. Высокий государственный долг и снижение доверия к институтам еще больше усиливают уязвимость. В то же время, активность может возрасти, если рост производительности благодаря ИИ будет происходить быстрее или торговая напряженность будет устойчиво снижаться…”

В разрезе юрисдикций картина следующая:

• Мировая экономика:
2026: ⬇️3.1% vs 3.3% январского прогноза
2027: ↔️3.2% vs 3.2%

• Россия:
2026: ⬆️1.1% vs 0.8%
2027: ⬆️1.1% vs 1.0%

• Китай:
2026: ⬇️4.4% vs 4.5%
2027: ↔️4.0% vs 4.0%

• США:
2026: ⬇️2.3% vs 2.4%
2027: ⬆️2.1% vs 2.0%

• Еврозона:
2026: ⬇️1.1% vs 1.3%
2027: ⬇️1.2% vs 1.4%

MMI в Max 🌏

MMI

13 April 2026 14:56

OPEC: ОБВАЛ ДОБЫЧИ В ПЕРСИДСКОМ ЗАЛИВЕ В МАРТЕ ВЫЗВАЛ КРУПНЕЙШИЙ ДЕФИЦИТ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ

В ежемесячном обзоре ОПЕК оценки глобального спроса 2026 году остались на месте: 106.53 млн. бс (+1.38 млн бс), и 2027 также без изменений: 107.87 млн. бс, это +1.34 млн б.с

В марте радикально сократили объемы Ирак (-2.56 млн бс), саудиты (-2.31 млн бс), ОАЭ (-1.53 млн. бс) и Кувейт (-1.37 млн. бс). Заметно нарастил добычу Казахстан (+251 тыс. бс)

РОССИЯ: добыча нефти в прошлом месяце составила 9.167. млн бс vs 9.164 млн бс (+10 тыс бс). Напомним, что с декабря наша квота – 9.574 млн. бс. , отставание от квоты - почти 400 тыс. бс.

БАЛАНС: Спрос на нефть стран OPEC+ в марте был на уровне 42.8 млн. бс, картель добыл всего 35.055 млн. бс, таким образом дефицит составил внушительные 7.745 млн. баррелей в сутки

MMI в Max 🌏

MMI

11 April 2026 20:32

‼️ИНФЛЯЦИЯ: ЗАМЕДЛЕНИЕ НЕУБЕДИТЕЛЬНО; БЮДЖЕТНЫЕ РИСКИ ВЫХОДЯТ НА ПЕРВЫЙ ПЛАН

ИПЦ в МАРТЕ:

• 0.60% мм / 5.86% гг – в точности, что показывали недельки

• с начала года: 2.97% - выше прошлогодней траектории (2.71% за 3 мес)

• по нашим оценкам, 0.60% мм в марте – это 7.5% saar (8.2% saar в феврале); за 3 мес – 10.2% saar; ЦБ, скорее всего, даст оценку за март ближе к 6% saar и около 9% saar за 3 мес

• БИПЦ: 0.54% мм / 5.03% гг; по нашим оценкам, это 6.1% saar (7.7% saar в феврале); за 3 мес – 8.2% saar; оценки ЦБ ждём 5-6% saar

ИТОГО:

• Замедление инфляции продолжается, но не выглядит убедительным; текущие темпы остаются выше 4% saar

• Эти цифры не закрывают возможность для снижения ставки на 25-50 бп в апреле (уверены, что -100 даже на столе не будет)

• Ждём, что в центре дискуссии о ставке окажутся бюджетные вопросы; с 1 по 8 апреля расходы подскочили до 224 млрд руб в день (+60% гг) vs 151 млрд в феврале-марте; нет сомнений, что расходы бюджета и структурный дефицит будут сильно выше планов

MMI

10 April 2026 12:56

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ – ВБЛИЗИ НУЛЯ, ВОЕНКА ОСОБО НЕ ВЫВОЗИТ

По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в феврале сократилось на -0.3% мм (ожидали: 0.6% мм) vs 0.0 мм.

Годовые темпы 0.0% гг vs -0.9% гг.

Промпроизводство в феврале за искл. электроэнергии и стройки: -0.1 % мм SA

Основные компоненты:

• капитальные товары: 0.1% мм
• потребительские товары: -1.5% мм
• промежуточные товары: 0.4% мм

Destatis отмечает, что мартовская динамика объясняется сокращением объемов производства в фарме (-4.4% мм), электронике и компьютерах и оптике(-3.9% мм), стройке (-1.2% мм)

В плюсе – машины и оборудование (1.7% мм)

MMI в Max 🌏

MMI

10 April 2026 07:43

КИТАЙ: ПРОИЗВОДСТВЕНННАЯ ИНФЛЯЦИЯ В ПЛЮСЕ ВПЕРВЫЕ С СЕНТЯБРЯ 2022 ГОДА

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам марта темпы прироста розничных составили 1.0% гг vs 1.3% гг в феврале (прогноз: 1.2%).

Помесячный показатель: -0.7% мм vs 1.0% мм месяцем ранее (ждали 0.4%).

Базовый CPI сократился до 1.1% гг vs 1.8% гг ранее

Динамика производственных цен вышла из области дефляции: 0.5% гг vs -0.9% гг (прогноз: 0.4% гг).

В марте PPI вырос впервые за более чем три года, это стало первым ростом с сентября 2022 года и положило конец самой длительной за последние десятилетия дефляционной полосе.

Но, потребительская инфляция снизилась на фоне резкого роста цен на нефть, вызванного войной с Ираном, которая подорвала мировые энергетические рынки.

MMI в Max 🌏