Синара Инвестбанк

05 Mar 2025 09:00

⚡️Результаты МТС за 4К24 по МСФО сюрпризов не преподнесли— нейтрально

• Выручка выросла на 13,8% г/г до 191 млрд руб., скорректированный показатель OIBDA — на 6,6% г/г до 60,4 млрд руб. при снижении рентабельности по нему на 2,2 п. п. до 31,6%.

• Из-за больших процентных расходов и переоценки финансовых инструментов чистая прибыль упала на 91% г/г до 1,4 млрд руб.

• Чистый долг на конец 2024 г. равнялся 477 млрд руб., а его отношение к OIBDA за предшествующие 12 месяцев не изменилось за квартал, составив 1,9.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTSS

Синара Инвестбанк

05 Mar 2025 07:47

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Во вторник рынок акций продолжил отыгрывать новости о возможном снятии с РФ части санкций США в рамках сделки по урегулированию конфликта. Вечером же позитив усилили надежды на прогресс в переговорном процессе с Украиной в преддверии выступления Д. Трампа перед конгрессом США. В результате индекс МосБиржи (+2,7%) уверенно отпрянул от локальных минимумов и завершил день выше 3260 пунктов, несмотря на достижение очередных многомесячных низов котировками Brent и уход курса USD/RUB ниже 90. Ожидания скорого начала смягчения ДКП и снижение доходностей облигаций вывели в лидеры дня ЛК Европлан (+9,6%), ГК Самолет (+5,4%) и Мечел (+5,0% по «префам»). Вместе с ними росли в цене любимчики западных инвесторов Юнипро (+6,2%), Т-Технологии (+5,2%), НОВАТЭК (+5,1%) и Яндекс (+5,5%). В минусе оказались разве что «префы» Сургутнефтегаза. Однако выступление Д. Трампа в итоге не оправдало возложенных надежд, и утренние торги рынок открыл снижением на 1,0%. Геополитическая повестка продолжает определять настрой инвесторов, а фундаментальные факторы отошли на второй план. Поэтому сегодня можно ждать сохранения высокой волатильности, которую усилят данные по инфляции.

Рынок ОФЗ завершил торги во вторник на позитивной ноте. Доходности по всей кривой опустились в среднем на 20 б. п., а наибольшие обороты наблюдались в длинных выпусках, где активнее других торговались бумаги серии 26246 (16,31%, 2034 г.), которые сегодня предложат на аукционе. Кроме того, в число лидеров по объемам вошел флоатер серии 29014 (2026 г.), чья цена снизилась на 8 б. п. до 99,82% от номинала.

Аэрофлот – хорошие результаты за 4К24 по МСФО, но выручка и скорректированная EBITDA недотянули до наших прогнозов

Газпром – поставки по «Турецкому потоку» в Болгарию увеличились в феврале на 28% г/г до 1,6 млрд м3

АЛРОСА – Минфин в 2К25 может рассмотреть возможность новой закупки алмазов

ВК – из отчетности по МСФО следует, что выручка VK Tech в прошлом году выросла на 42% г/г до 13,6 млрд руб.

O’KEY Group – совет директоров 25 марта созывает ВОСА для голосования по вопросу

Застройщики – крупные банки начали снижать ставки по ипотеке

На повестке: Полюс — отчетность за 2П24 по МСФО и операционные результаты; МТС — отчетность за 4К24 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

04 Mar 2025 13:49

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки в понедельник упали: президент США Д. Трамп подтвердил ввод новых тарифов на импорт из Канады, Мексики и Китая, что вновь усилило опасения инвесторов относительно экономических перспектив. S&P 500 просел на 1,8%, Nasdaq — на 2,6%, Dow Jones — на 1,5%. Наибольшие потери среди секторов крупнейшего индекса США понесла энергетика (-3,5%), максимальную прибавку получила недвижимость (+0,9%).

Индекс Hang Seng сегодня снизился на 0,3%. Полагаем, рынок после тарифных решений Д. Трампа считает вероятной мировую торговую войну. Как и в США, сильнее всего пострадала энергетика (-1,6%), а в самом большом плюсе оказались секторы материалов и потребительских товаров (по +1,4%).

Сегодня финансовые результаты представят Target, AutoZone, Best Buy, CrowdStrike и Ross Stores.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

03 Mar 2025 13:17

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В пятницу индексы S&P 500 и Nasdaq выросли на 1,6%, Dow Jones — на 1,4%, оправившись от потерь, понесенных в связи с угрозами президента Д. Трампа ввести пошлины. Тем не менее февраль стал худшим с апреля 2024 г. месяцем для S&P 500 (-1,9%), а для Nasdaq (-4,5%) — с сентября 2023 г. Все секторы индекса широкого рынка — от недвижимости (+0,7%) до финансовых услуг (+2,1%) — закрылись в плюсе.

Гонконгский индикатор Hang Seng прибавил 0,3%: отчет Национального бюро статистики зафиксировал рост производства в Китае в феврале. Кроме того, инвесторы ожидают, по-видимому, дополнительных мер стимулирования от законодателей, собирающихся на ежегодное заседание. В лидеры здесь вышли материалы (+2,1%), аутсайдером оказалось здравоохранение (-0,8%).

На этой неделе выделяем результаты Target, Best Buy, CrowdStrike, Marvell, MongoDB, JD.com, Costco, Broadcom, Hewlett Packard Enterprise, Macy’s, Kroger, в экономическом календаре — индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США за февраль (понедельник), отчет ADP по занятости в несельскохозяйственном секторе за февраль и начало сессии Всекитайского собрания народных представителей (среда), отчет о занятости за февраль от Бюро статистики труда США (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

03 Mar 2025 09:57

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, индекс PCE в США, Борец Капитал, СИБУР Холдинг, Кокс, ДельтаЛизинг, ЭР-Телеком Холдинг, Джи-групп, Селигдар, МВ ФИНАНС

Доходности среднесрочных и длинных ОФЗ по итогам недели опустились в среднем на 15 б. п. до 15,0–17,3%. Короткие бумаги снова выбились из общей тенденции и выросли в доходности на 20–25 б. п. до 19,4–20,3% годовых. Основные обороты пришлись на длинные облигации, а лидером по объему торгов стал выпуск серии 26248 (16,4%, 2040 г.), доходность которого сократилась на 7 б. п.

Минфин России снова провел довольно успешные аукционы, по результатам которых разместил два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 192 млрд руб.: ОФЗ-ПД 26225 (2034 г.) на 50 млрд руб. при спросе в 84,5 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 15,98% годовых и ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 142,4 млрд руб. при спросе в 239,8 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,5% годовых.

В корпоративных облигациях, в отличие от госбумаг, зафиксирован рост доходностей, в силу которого спреды расширились. Доходность по рассчитываемому МосБиржей индексу облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом поднялась на 5 б. п. до 19,95% (спред увеличился до 268 б. п.). Индексы бумаг компаний с рейтингами АА и А показали еще более заметный рост доходностей — до 23,17% (+31 б. п.) и 27,99% (+49 б. п.) соответственно.

На фоне продолжающегося укрепления рубля доходности валютных облигаций продолжили снижаться, при этом основные изменения наблюдались в долларовых и замещающих бондах: доходность последних по индексу Cbonds уменьшилась до 7,96% (-131 б. п.). Доходность юаневых облигаций по соответствующему индексу Cbonds опустилась до 8,03% (-17 б. п.).

На наступившей неделе на долговом рынке, скорее всего, станет преобладать умеренный оптимизм, а участники торгов продолжат следить за геополитическими новостями. Основными событиями для рынка традиционно выступят аукционы ОФЗ и публикация данных по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

02 Mar 2025 15:59

🛢️С того момента, как США и Великобритания объявили о последних на сегодня санкциях в отношении нефтяного сектора РФ, прошло полтора месяца.
После увеличения в конце января — начале февраля дисконты постепенно возвращаются к значениям начала января.

♦️Информация, что внешние ограничения смогли оказать негативное влияние на объем нефтедобычи в РФ, отсутствует.

♦️До 12 марта США разрешают расчеты по российским энергоресурсам с использованием долларовой финансовой системы — в середине марта возможен небольшой рост дисконтов.

♦️Нефтяная отрасль РФ в очередной раз с начала 2022 г. демонстрирует устойчивость к внешним ограничениям, и в отсутствие новых препятствий дисконты продолжат, полагаем, уменьшаться. Если реализуется оптимистичный сценарий и дисконты сойдут на нет, то при прочих равных условиях в более выигрышном положении окажется Татнефть, не имеющая премиальных каналов экспорта нефти (ВСТО или собственная инфраструктура).

♦️Не исключено, что цена на Urals останется в районе $60 за баррель как в текущей конъюнктуре, так и в случае достижения в треугольнике РФ — США — Саудовская Аравия договоренности о наращивании добычи и устранения дисконта в ценах на российскую нефть. Наши фавориты в секторе — акции ЛУКОЙЛа и Роснефти.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

28 Feb 2025 11:40

⚡️АЛРОСА раскрывает результаты за 2П24 по МСФО: хуже прогнозов, рыночная оценка выглядит завышенной — негативно

АЛРОСА опубликовала даже более слабые, чем предполагалось нашими и рыночными прогнозами, результаты за 2П24 по МСФО, отражающие кризис на рынке алмазов.

• Выручка упала на 51% г/г до 65 млрд руб. (-14% к среднерыночной оценке), EBITDA — на 70% г/г до 15 млрд руб. (-9%).

• Рентабельность по EBITDA составила 22% против 37% годом ранее.

• Компания ожидаемо получила чистый убыток (18 млрд руб.) и отрицательный свободный денежный поток (-56 млрд руб.), причем и здесь рынок рассчитывал на менее удручающие цифры.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ALRS

Синара Инвестбанк

28 Feb 2025 08:00

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В четверг индекс МосБиржи (-1,8%) все же провалился ниже 3200 пунктов, несмотря на временно придавшие ему силы на основной сессии позитивные комментарии В. Путина относительно прогресса в диалоге с США. Исход дня решила новость о продлении Д. Трампом ряда санкций в отношении РФ, спровоцировавшая распродажу на вечерней сессии. Относительную устойчивость проявили недавние аутсайдеры Северсталь (-0,9%) и Мечел (-0,4% по «обычке») Среди наиболее просевших оказались Юнипро (-5,3%), а также Аэрофлот и Ростелеком (по -4,3%). Пока рынок продолжает торговаться в некотором отрыве от фундаментальных факторов, чутко реагируя на каждый шум, связанный с геополитикой. Однако отсутствие заметного роста во второй половине февраля способно притупить страх участников перед потерей новых возможностей, а вкупе с привлекательными уровнями для покупки валюты — еще и продлить коррекционное движение до появления воодушевляющих известий, разжигающих аппетит к риску.

Торги на рынке ОФЗ завершились смешанной динамикой. Доходности госбумаг колебались без единой тенденции, оставшись на уровне 19,3 –17,3% в коротких выпусках и 15,1–16,9% — в среднесрочных и длинных. Лидером по объему торгов стал флоатер 29014 (2026 г.), подорожавший на конец дня на 9 б. п. до 99,93%. В бумагах с фиксированным купоном основные объемы были сосредоточены в длинных выпусках, где по обороту лидировали ОФЗ серии 26248 (16,4%, 2040 г.), доходность которых опустилась на 9 б. п.

Стратегия – с 21марта Московская Биржа обновляет базы расчета индексов

Сбербанк – прибыль 4К24 по МСФО составила 353,1 млрд руб. — в русле ожиданий

Ozon Holdings – результаты за 4К24: выручка и скорректированный показатель EBITDA превысили ожидания

Fix Price – обзор результатов за 4К24 по МСФО: EBITDA сильнее, чем ожидалось, рост выручки на 7% г/г до 88 млрд руб.

Аэрофлот – прогноз результатов за 4К24 по МСФО

Группа Ренессанс Страхование – чистая прибыль по ОСБУ по итогам 2024 г. составила 10,9 млрд руб.

ОК РУСАЛ –возобновляет проект по производству редкоземельных металлов

Аэрофлот – пассажиропоток авиакомпаний РФ в январе вырос всего на 0,3% г/г и составил 7,9млн человек

На повестке: Аэрофлот — заседание совета директоров; Интер РАО — отчетность за 4К24 по МСФО;АЛРОСА — отчетность за 2П24 по МСФО; КазМунайГаз — отчетность за 4К24 и 2024 г.
по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 13:19

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера американские индексы снова разошлись в направлениях: если Dow Jones снизился на 0,4%, то и Nasdaq (+0,3%), и S&P 500 (+0,01%) сумели переломить четырехдневный спад, хотя США и продолжают пугать пошлинами. Лучшим из секторов S&P оказался технологический (+1,1%), худшим — потребительских товаров (-1,9%).

Индикатор биржи Гонконга, где многие инвесторы предпочли зафиксировать прибыль в акциях технологических компаний, скорректировался на 0,3%. Лидер и аутсайдер здесь зеркально отобразили ситуацию в США: наибольшие потери понесли технологии (-2,8%), тогда как потребительские товары (+1,9%) возглавили таблицу.

Сегодня отчитываются Dell Technologies, EOG Resources, Autodesk, HP, Warner Bros Discovery, Dollar Tree и Hormel Foods, а Бюро экономического анализа США опубликует вторую оценку ВВП за 4К24. Рынок ожидает +2,3% г/г, что совпадает с первой оценкой, опубликованной в конце января.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 09:07

⚡️Взгляд аналитика: Fix Price — обзор 4К24 по МСФО — EBITDA оказалась сильнее, чем ожидалось — позитивно

• Общий объем продаж вырос на 7% г/г до 88 млрд руб.

• Сопоставимые продажи увеличились на 2% г/г.

• EBITDA (до МСФО 16) составила 14,3 млрд руб. при рентабельности по этому показателю в 16,3 % (рост на 1,3 п. п. г/г).

• Скорректированный чистый долг (до МСФО 16) на конец 4К24 достиг 6,8 млрд руб. (0,2 к EBITDA за последние 12 месяцев).

• Розничная сеть компании к концу квартала расширилась до 7165 магазинов (+12% г/г).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#FIXP

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 07:59

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи упал на 2,8% и продолжил снижение сегодня утром: судя по всему, инвесторы решили зафиксировать прибыль ввиду отсутствия прогресса в переговорном процессе между Россией и США. Видимо, ралли стартовало чересчур рано, а рынок поспешил учесть в ценах наиболее оптимистичный сценарий, в то время как на его реализацию могут потребоваться не недели, а месяцы. На фундаментальные оценки также влияет укрепляющийся рубль и снижающиеся цены на нефть. Среди наиболее подешевевших бумаг оказался Ростелеком (-7,5% по «обычке» и -6,0% по «префам»), наверное, из-за опубликованной финансовой отчетности. В минус также ушли компании в секторе недвижимости, Группа ЛСР (-5,6%) и ПИК СЗ (-4,1%), возможно, на фоне опасений дальнейшего ужесточения ДКП. Фиксирование прибыли может продолжиться, пока геополитические новости не наполнятся
конкретикой.

Доходности ОФЗ по итогам торгов в среду снизились примерно на 7 б. п. по всей кривой. Наибольшая активность участников традиционно наблюдалась в длинных выпусках, где лидером по обороту стали бумаги серии 26248(16,5%, 2040 г.), которые вчера были предложены на аукционе. По всей видимости, часть неудовлетворенного на аукционе спроса вылилась на вторичный рынок, чтопривело к снижению доходности на 8 б. п.

Макроэкономика – укрепление рубля было связано с
геополитическими событиями и снижением спроса на иностранную валюту

ТМК – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: снижение прибыли не станет сюрпризом для рынка

АЛРОСА – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: отчетность
вряд ли порадует инвесторов и на этот раз

Ростелеком – обзор результатов за 4К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA на уровне ожиданий

Макроэкономика – инфляция с 18 по 24 февраля составила
0,23%, в годовом выражении — 10,1%

Нефтяные компании – к середине февраля морской экспорт российской нефти составил 3,6 мбс, достигнув максимума в этом году

Яндекс – выделяет автономный транспорт в отдельное
бизнес-направление для коммерциализации в b2b-сегменте

ПИК СЗ – входящий в группу девелопер Parametr построит промышленный парк в Балашихе

На повестке: Сбербанк, Ozon Holdings, Fix Price — отчетность
за 4К24 по МСФО; РусГидро — отчетность за 4К24 по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

26 Feb 2025 13:28

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Во вторник S&P 500 (-0,5%) и Nasdaq (-1,4%) продлили полосу неудач до четырех дней, в то время как Dow Jones (+0,4%) сумел подняться. Лидером в отраслевой структуре индекса широкого рынка оказались потребительские товары (+1,4%), аутсайдером — телекоммуникации (-1,5%).

Во многим за счет бумаг технологического сектора индекс Hang Seng подскочил сегодня на 3,3%, хотя наибольшей прибавкой отметились товары длительного пользования (+4,6%), а максимальные потери понесли тоже телекоммуникации (-1,0%).

Сегодня финансовые результаты представят NVIDIA, Salesforce, Lowe`s, Crown Castle, Synopsys, TJX, Agilent Technologies, eBay, Dollar Tree, Paramount Global.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

26 Feb 2025 07:59

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В первые часы торгов вторника индекс МосБиржи (-0,2%) покорил новый локальный максимум выше 3360 пунктов, но удержаться там не смог и откатился примерно на уровни закрытия понедельника. В лидеры роста выбилась ГК Самолет (+8,1%) после публикации хороших результатов своей «дочки» Самолет Плюс. Повышенный спрос наблюдался также в бумагах Полюса (+4,3%) накануне остановки торгов в связи с предстоящим дроблением. При этом скорректировались вниз после слабо обоснованного скачка цены акции ГМК Норильский никель (-2,7%). За ними последовали бумаги Северстали (-1,8%) и Банка ВТБ (-2,6%) на фоне неоднозначных результатов. В целом рынок продолжает консолидироваться после ралли в широком диапазоне, но расти дальше без новостной подпитки становится все сложнее. Безудержное укрепление рубля уже начинает вызывать опасения относительно динамики прибыли компаний и наполнения федерального бюджета.

Доходности ОФЗ по итогам вторничных торгов снизились в среднем на 11 б. п., наиболее сильно — на среднем участке кривой (на 10–30 б. п. до 15,8–17,4% годовых), менее заметно — в длинных выпусках, на которые пришлась бóльшая часть оборота. В бумагах с погашением через 10 лет и более доходности опустились на 3–15 б. п. Из общей тенденции выбился выпуск 26248 (16,5%, 2040 г.), где после объявления сегодняшнего аукциона доходность выросла на 8 б. п.

Банк ВТБ – обзор результатов 4К24 по МСФО: высокая прибыль за счет восстановления резервов и переоценки

Ozon – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: ожидаем замедления роста GMV до 50% г/г

Интер РАО – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: ожидаем роста выручки на 12% г/г до 437,5 млрд руб.

ГК Самолет – дочерняя компания Самолет Плюс опубликовала предварительные результаты за 2024 г.

Газовые компании – в январе добыча газа, включая попутный нефтяной, сократилась на 3% г/г до 65 млрд м3

Банки – в январе портфель корпоративных кредитов уменьшился на 1,2% м/м (до 86,4 трлн руб.) под влиянием сезонных факторов и притока бюджетных средств

АЛРОСА – ЕС отложил до 2026 г. введение механизма обязательного отслеживания российских алмазов

Хэндерсон Фэшн Групп – операционные результаты за январь почти совпали с предварительными данными

Юнипро – контролирующий акционер Uniper планирует вернуться к переговорам о продаже дочерней компании, где владеет долей в 84%

На повестке: Ростелеком — отчетность за 4К24 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

25 Feb 2025 12:29

💡Актуализация оценки: Юнипро — пересмотр дисконта — пересмотр целевой цены

• В свете начала переговоров по украинскому конфликту мы пересматриваем оценку акций Юнипро, снизив дисконт к целевой цене, рассчитанной по методу DCF, с 50% до 25%.

• Соответственно, она повышается с 2,3 руб. за акцию до 3,4 руб.

• Вместе с тем, поскольку акции сильно подорожали с момента последнего пересмотра оценки в декабре, мы видим лишь ограниченный потенциал роста в 26% и понижаем рейтинг с «Покупать» до «Держать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#UPRO

Синара Инвестбанк

25 Feb 2025 07:58

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Проигнорировав очередные санкции против России со стороны ЕС и Великобритании, индекс МосБиржи начал неделю ростом на 1,4%, вновь не позволив пессимистам увидеть коррекцию ниже знаковой отметки 3300. Котировки взлетели вечером после заявления президента В. Путина о возможности сотрудничества с США по редкоземельным металлам и алюминию, а также на спекуляциях вокруг потенциальных перемен в менеджменте Газпрома. Тем не менее новости об очередных международных ограничениях сказались на ряде бумаг, включая Роснефть (-0,5%). Отстали от рынка акции и других нефтяных компаний, таких как ЛУКОЙЛ (+0,4%) и Татнефть (-0,2%), чего нельзя сказать про металлургов — MMK (+4,8%) и Северсталь (4,1%). В целом оптимистичный сценарий уже учтен в ценах, а значение фундаментальных факторов возрастает. Вместе с тем инвесторы настроены позитивно, особенно в ожидании встречи Д. Трампа и В. Путина, которую, судя по словам президента США, могли бы анонсировать уже на этой неделе.

Рынок ОФЗ начал неделю неоднозначной динамикой: доходности наиболее активно торговавшихся выпусков колебались в пределах 5 б. п. без единого тренда, при этом обороты по сравнению с предыдущим днем увеличились. Лидером по объему торгов стал флоатер серии 29016 (2026 г.), подросший в цене на 10 б. п. до 99,36% от номинала, а среди бумаг с фиксированным купоном наибольшие обороты пришлись на выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,5%, 2040 г.), доходности которых поднялись на 3 и 1 б. п. соответственно.

Макроэкономика – глава Минэкономразвития заявил, что волатильность объясняется «разрушением» биржевого механизма

Сбербанк – опубликует послезавтра, 27 февраля, результаты за 4К24 по МСФО

МГКЛ – запустил ресейл-платформу

ОК РУСАЛ, ГМК Норильский никель – Россия готова поставить 2 млн тонн алюминия в США

Ростелеком – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: ожидаем роста выручки на 11% г/г до 232 млрд руб.

Полюс – в конце марта МосБиржа приостановит торги акциями компании в связи с их дроблением

Застройщики – с 1 по 20 февраля банки выдали субсидированных ипотечных кредитов на 117 млрд руб.

На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 4К24 по МСФО; Газпром нефть — заседание совета директоров (повестка дня ВОСА); Хэндерсон Фэшн Групп — операционные результаты за январь


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

05 Mar 2025 08:23

⚡️Хэдхантер опубликовал результаты за 4К24 по МСФО — соответствуют ожиданиям рынка, нейтрально

• Выручка от продаж выросла на 23% г/г до 10,4 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 11% г/г до 5,5 млрд руб.

• Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 5,5 п. п. в годовом сопоставлении до 53,1%.

• Скорректированная чистая прибыль составила 6,6 млрд руб. (+97% г/г), а чистая денежная позиция на конец отчетного квартала — 4 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #HEAD

Синара Инвестбанк

04 Mar 2025 14:25

⚡️Взгляд аналитика: Аэрофлот раскрывает результаты за 4К24 по МСФО: выручка и EBITDA выросли, но оказались ниже ожиданий — нейтрально

• Выручка выросла на 28,7% г/г, но, составив 220,2 млрд руб., 4,3% недотянула до нашего прогноза в 230,1 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA (54,7 млрд руб.) также оказался ниже (на 8,1%) ожидавшегося нами (59,6 млрд руб.).

• Компания получила чистый убыток в размере 4,9 млрд руб., тогда как мы прогнозировали прибыль в 23,4 млрд руб., при этом скорректированная чистая прибыль увеличилась на 4,8% г/г до 10,2 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #AFLT

Синара Инвестбанк

04 Mar 2025 07:58

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Внимание инвесторов остается прикованным к геополитике, но они уже понимают, что для разрешения украинского конфликта может потребоваться больше времени, чем ожидалось. На этом фоне индекс МосБиржи снизился в понедельник на 1,8%. После отрезвляющего официального комментария о возможности перезапуска «Северного потока — 2» динамика бумаг Газпрома (-0,9%) контрастировала с ростом в выходные. Акции ТМК подешевели на 4,1% вслед за публикацией невпечатляющей отчетности по МСФО. В плюс вышел Аэрофлот (+0,5%), утвердивший увеличение доли чистой прибыли, направляемой на дивидендные выплаты. Рынок продолжит выписывать зигзаги, следуя за международными новостями. Так, вчерашнее известие о возможном снятии части санкций США с РФ в рамках сделки по урегулированию конфликта обеспечило рост индекса на вечерней и утренней сессиях. В то же время заявления, указывающие на невозможность достижения сделки в короткие сроки, могут привести после всплеска позитива к очередному снижению цен акций, особенно в свете просевшей до многомесячных минимумов цены нефти при все еще крепком рубле.

Рынок ОФЗ начал неделю разнонаправленно: в коротких бумагах доходности снизились на 10–30 б. п. до 17–20% годовых, в средне- и долгосрочных в основном выросли — на 4–7 б. п. до 15,07–16,38% годовых. По оборотам лидировал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого немного увеличилась и на конец дня составила 99,9% номинала, а среди бумаг с фиксированными купонами наиболее активно торговались длинные ОФЗ. Лидером в этом сегменте стал выпуск серии 26248 (16,41%, 2040 г.), чья доходность поднялась на 5 б. п.

Нефтяные компании – ОПЕК+ подтвердила планы постепенного отказа с апреля от добровольного ограничения добычи нефти на 2,2 мбс

Московская Биржа – сверхвысокие темпы роста объемов на большинстве рынков в феврале

Московская Биржа – 6 марта опубликует отчетность за 4К24 по МСФО

БСПБ – объявит в четверг результаты за 4К24 по МСФО

ТМК – результаты за 2П24 по МСФО: немного лучше ожиданий, долговая нагрузка снизилась

МТС – прогноз финансовых результатов за 4К24: ожидаем увидеть хороший рост доходов, но сезонное снижение рентабельности

Хэдхантер – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: вновь ждем хорошую отчетность

Аэрофлот – совет директоров согласовал обновленную дивидендную политику

МГКЛ – выручка за январь и февраль составила 2,043 млрд руб.

Роснефть – очередная атака БПЛА на Сызранский НПЗ за две недели

На повестке: Аэрофлот, ЛК Европлан — отчетность за 2024 г. по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

03 Mar 2025 10:27

⚡️Взгляд аналитика: ТМК публикует результаты за 2П24 по МСФО: немного лучше ожиданий, долговая нагрузка снижается — умеренно позитивно

ТМК сегодня утром представила операционные, а также финансовые результаты за 2П24 по МСФО, которые оказались несколько лучше наших и рыночных прогнозов.

• Выручка снизилась на 8% п/п до 256 млрд руб. из-за уменьшения объема отгрузок труб.

• Однако благодаря подешевевшему лому показатель EBITDA подрос на 1% п/п (-9% г/г) до 46 млрд руб., а рентабельность по нему — до 18,2% против 16,6% полугодием ранее.

• ТМК ожидаемо получила чистый убыток, составивший 26 млрд руб., что во многом обусловлено ростом процентных платежей.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TRMK

Синара Инвестбанк

03 Mar 2025 07:59

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Пятничные метания на рынке не помешали индексу МосБиржи (+1,6%) завершить неделю возле дневных максимумов, выше 3230 пунктов. Во многом этому помогла нашумевшая встреча в Овальном кабинете. По итогам впервые проведенных в выходные торгов большинство бумаг прибавили еще немного. На фоне сообщений о возможном возобновлении прокачки газа через «Северный поток — 2» особенно выделялся Газпром (+2,5% в пятницу и еще ~1,0% в воскресенье). Среди лидеров отметились АЛРОСА (+5,4%), Совкомбанк (+4,6%) и ГМК Норильский никель (+4%). При этом заметнее других снизились акции Магнита (-0,9%) и ЛК Европлан (-1,2%) на новостях о грядущем исключении из расчетной базы индекса. Сегодня рост бумаг на выходных сменился падением на утренней сессии, и мы не исключаем возможного продолжения коррекции по результатам саммита в Лондоне, а также запланированной на 6 марта встречи с участием ряда стран ЕС. Рассматриваемые ими решения о дальнейшей поддержке Украины способны усилить опасения инвесторов, что урегулирование конфликта может затянуться дольше, чем рассчитывал рынок еще на прошлой неделе.

Рынок ОФЗ в пятницу снова показал неоднозначную динамику. В коротких бумагах наблюдались небольшие распродажи, из-за которых доходности здесь подросли сразу на 50 б. п. до 19,40–20,25% годовых. На среднем и длинном участках при довольно узком диапазоне выраженная тенденция отсутствовала и изменений по итогам дня практически не оказалось. Обороты были традиционно сосредоточены в долгосрочных выпусках, в частности в бумагах серии 26248 (16,36%, 2040 г.), доходность которых по итогам дня сократилась на 1 б. п. Индекс государственных облигаций RGBI за день вырос на 0,14% до 107,54 пункта

АЛРОСА – обзор результатов за 2П24 по МСФО: хуже прогнозов, рыночная оценка выглядит завышенной

Полюс – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ожидаем увидеть рекордную прибыль

Интер РАО – в отчетности за 4К24 по МСФО показывает хороший рост выручки и EBITDA, но снижение прибыли из-за неденежных списаний

Застройщики – в январе банки выдали ипотечных кредитов на 127 млрд руб.

Газпром – «Северный поток — 2» могут перезапустить при поддержке инвесторов из США

Газпром – может продать 26% акций предприятия по сборке космических аппаратов Роскосмосу

Башнефть, Роснефть – пожар на НПЗ в Уфе ликвидирован

На повестке: ТМК — отчетность за 2П24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

28 Feb 2025 13:39

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Рынки США завершили вчерашние торги в минусах, чему способствовали как распродажа в технологическом секторе, так и возросшие ожидания торговой войны. Индекс Dow Jones упал на 0,4%, Nasdaq — на 2,8%, S&P 500 — на 1,6%. Среди секторов последнего наибольшие потери понес технологический (-3,6%), лучшим оказалось дневное изменение в финансовых услугах (+0,6%).

Индикатор биржи Гонконга рухнул на 3,3%: президент США заявил, что удвоит тарифы на импорт из Китая, и на этом фоне в минус ушли все, причем сектор товаров длительного пользования обвалился сразу на 5,3%. Лучшим здесь стал сектор энергоносителей (-0,2%).

Сегодня в Соединенных Штатах публикуется ценовой индекс потребительских расходов за январь. Аналитики ожидают +2,5% г/г после декабрьских +2,6% г/г, а по базовому индексу, где не учитываются цены на энергоносители и продукты питания, — 2,6% г/г после 2,8% г/г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

28 Feb 2025 11:10

⚡️Интер РАО публикует результаты за 4К24 по МСФО: рост выручки и EBITDA, незначительное снижение чистой прибыли — нейтрально

• Выручку компания увеличила до 458 млрд руб. (+17% г/г).

• Показатель EBITDA вырос на 6,4% г/г, достигнув 59 млрд руб.

• Однако чистая прибыль снизилась на 5,2% г/г до 37 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #IRAO

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 15:28

Ольга Найденова, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ обсудила с ведущими отчет Сбера и результаты финсектора.

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242838?t=0h9m36s

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 09:33

⚡️Взгляд аналитика: Сбербанк отчитался за 4К24 по МСФО: хорошие результаты в основном бизнесе — умеренно позитивно

• Чистая прибыль за квартал составила 353,1 млрд руб., за год — 1,58 трлн руб.

• Показатели соответствуют ROE в 20,6% и 24%.

• В 4К24 чистые процентные доходы выросли на 8% к/к до 824 млрд руб., чистая процентная маржа — на 15 б. п до 6,01%., комиссионные доходы — на 10% г/г.

• Рост операционных расходов замедлился до 12% г/г, отношение расходов к доходам составило 34,9%.

• Стоимость риска (1,2%) осталась на уровне предыдущего квартала.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#SBER #SBERP

Синара Инвестбанк

27 Feb 2025 08:34

⚡️Взгляд аналитика: Ozon Holdings раскрывает результаты за 4К24 по МСФО: выручка и скорректированный показатель EBITDA превысили ожидания — позитивно

• Показатель GMV увеличился на 52% г/г до 953 млрд руб., выручка — на 69% г/г до 217 млрд руб.

• Благодаря прибыли в сегментах электронной коммерции (4,9 млрд руб.) и финтеха (11,9 млрд руб.) скорректированный показатель EBITDA достиг 16,8 млрд руб.

• Чистый убыток за период составил 18 млрд руб.

• По итогам года в целом компания прогнозирует рост GMV на 30–40% г/г и скорректированный показатель EBITDA в диапазоне 70–90 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#OZON

Синара Инвестбанк

26 Feb 2025 14:34

Актуализация оценки: ЭсЭфАй — акции привлекательны и после мощного роста

• Акции ЭсЭфАй показали лучшую динамику среди всех бумаг российских эмитентов в прошлом году, а с начала этого года выросли в цене еще на 19%.

• Тем не менее мы, исходя из уточненной оценки, которая отражает актуальные макроэкономические прогнозы, последнюю отчетность компании и выплату дивидендов, по-прежнему считаем их привлекательными.

• Целевую цену на конец 2025 г. повышаем до 1950 руб. за акцию, оставляя рейтинг «Покупать»: с учетом прогнозируемой дивидендной доходности в 9% полную доходность оцениваем в 28%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#SFIN

Синара Инвестбанк

26 Feb 2025 08:47

⚡️Взгляд аналитика: Ростелеком раскрывает результаты за 4К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA на уровне ожиданий — нейтрально

• Выручка выросла на 12% г/г до 234 млрд руб., OIBDA — на 8% г/г до 80 млрд руб.

• Рентабельность по OIBDA составила 34,3%, на 1,0 п. п. ниже уровня 4К23.

• Чистая прибыль — 5 млрд руб.

• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец отчетного квартала достигал 661 млрд руб., что предполагает его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев на уровне 2,2 против 2,1 кварталом ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#RTKM #RTKMP

Синара Инвестбанк

25 Feb 2025 13:54

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В преддверии отчета NVIDIA (ожидается завтра) и публикации данных по инфляции позднее на этой неделе S&P 500 в понедельник снизился на 0,5%, Nasdaq — на 1,2%; индексы понесли потери третий день подряд. Впрочем, Dow Jones (+0,1%) удалось удержать рост. Оценка рынком вероятности дальнейшей паузы в понижении ставки Федрезервом поднялась до 96%. Лидером роста в секторальной структуре S&P 500 стало здравоохранение (+0,8%), аутсайдером — технологии (-1,4%).

Индекс Hang Seng снизился на 1,3%: геополитическая напряженность растет после решения США ограничить инвестиции КНР в американские технологии и инфраструктуру. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса, от промышленности (-0,2%) до товаров длительного пользования (-2,6%).

Сегодня финансовые результаты представят Home Depot, Intuit, American Tower, Workday, Sempra Energy, Keurig Dr Pepper и Li Auto. Кроме того, The Conference Board опубликует индекс потребительского доверия за февраль. Экономисты в среднем ожидают 103,1 п. — на один пункт ниже, чем в январе.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 Feb 2025 10:11

⚡ Банк ВТБ: высокая прибыль за 4К24 по МСФО за счет восстановления резервов и переоценки — умеренно негативно

Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за 2024 г. и 4К24 по МСФО.

• Прибыль за 2024 г. — 551,4 млрд руб., включая 176,4 млрд руб. в 4К24.

• ROE за 4К24 и 2024 г.— 22,9% и 27% соответственно.

• Покрытие NPL резервами снизилось с 162% до 139%


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#VTBR

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 15:47

⚒Актуализация оценки: Мечел — долговой кризис продолжается

• Целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела мы понижаем с 85 руб. до 65 руб. за штуку, а рейтинг остается прежним —«Продавать».

• На прошлой неделе компания опубликовала операционные и финансовые результаты за 2024 г., которые мы расцениваем как слабые и соответствующим образом корректируем прогнозы.

• На фоне падения цен на коксующийся уголь на внешнем и внутреннем рынках, слабого спроса на сталь и существенного роста процентных платежей продолжают ухудшаться фундаментальные показатели Мечела, и отчетность за 2П24 показала, что о восстановлении прибылей в ближайшие полгода-год речи пока не идет.

• Полагаем, долговая нагрузка продолжит увеличиваться в этом году, и на процентные расходы уйдет около 90–95% EBITDA.

• С нашей точки зрения, из-за ухудшения финансовых показателей возрастают риски продажи части активов или дополнительной эмиссии акций с целью снижения долга, что, скорее всего, может привести к ценовой коррекции в бумагах эмитента.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MTLR #MTLRP