Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 15:45

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в прямом эфире программы «Рынки.Утро» на РБК ТВ обсудил с ведущими будет ли рубль продолжать укрепляться.

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242825?t=0h8m50s


@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 14:53

⚡ Банк Синара сообщает

Объявленные со стороны ЕС санкции в отношении Банка Синара не влияют на его работу.

Все сервисы, карты, приложения и банкоматы, отделения Банка Синара работают в обычном режиме.

Клиентам банка в полном объеме доступны их денежные средства и ценные бумаги на брокерских счетах. Банк гарантирует их сохранность и защиту.

Все переводы внутри банка и на территории РФ между российскими банками в рублях проводятся в обычном режиме.

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 10:09

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, протокол заседания ФРС США, кредитные рейтинги Домодедово и МТС-Банка, Балтийский лизинг, Авто Финанс Банк, АФК Система, Группа ЛСР

Доходности ОФЗ за прошлую неделю опустились в среднем на 25 б. п. Из общей тенденции выбились лишь несколько самых коротких выпусков, доходности которых или не изменились, или прибавили до 20 б. п., составив 19,2–20,0% годовых. Доходности более длинных госбумаг зафиксированы на уровне 15,3–17,6% годовых. Обороты на протяжении всей недели были сконцентрированы в долгосрочных выпусках с погашением в 2036–2040 гг., а под ее конец заметно увеличилась активность участников во флоатерах серий 29014 и 29016, оба с погашением в 2026 г.

Минфин России вторую неделю подряд проводит довольно успешные аукционы: на прошлой по их результатам он разместил длинные ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 190,7 млрд руб. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 122,9 млрд руб. при спросе в 186,8 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,58% годовых. На втором аукционе ведомство предложило бумаги ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.), размещенные в объеме 67,8 млрд руб. при спросе в 112,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,52% годовых.

Доходности корпоративных облигаций эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом за неделю немного выросли и по индексу Московской Биржи составили 19,84% годовых, в то время как в остальных сегментах наблюдалось снижение доходностей. Так, доходность по индексу бумаг эмитентов с рейтингом AA потеряла 36 б. п., опустившись до 22,86%, а в случае рейтинга A — снизилась до 27,5% (-49 б. п.).

На фоне укрепления рубля сохраняется спрос на валютные облигации. Доходность по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, снизилась на 63 б. п. до 8,2%. Замещающие облигации показали меньшее изменение: по соответствующему индексу Cbonds доходность уменьшилась на 13 б. п. до 9,27%.

На этой неделе мы не ожидаем принципиальных изменений на рынке госдолга. Доходности с большой вероятностью консолидируются на текущих уровнях, а инвесторы в принятии решений станут ориентироваться на геополитический фон, результаты аукционов, а также данные по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

23 Feb 2025 15:08

🏗 Завтра, 24 февраля, в 14:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация Pre-IPO размещение Цифровые Привычки

Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО

Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_wn5HOUYaRd-CJ4S4vRogQQ#/registration

Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

21 Feb 2025 18:35

📺 Мария Лукина, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ рассказала, про перспективы девелоперов

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242818

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

21 Feb 2025 10:09

⚡️Взгляд аналитика: Распадская — результаты за 2П24 по МСФО существенно ниже ожиданий, ждем дальнейшей отрицательной переоценки акций — негативно

• Выручка упала на 26% п/п и 24% г/г до $744 млн — на 3–6% значительнее нашего и консенсусного прогнозов.

• EBITDA сократилась на 63% п/п и 70% г/г до $78 млн (на 26% и на 24% хуже наших и рыночных ожиданий).

• Рентабельность по EBITDA — всего лишь 10% (против 26% за 2П23), самый низкий показатель за последние 10 лет.

• Чистый убыток — 34 млрд руб., тоже более значительный, чем прогнозировалось. Основная причина слабых результатов — снижение цен на уголь и рост себестоимости.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#RASP

Синара Инвестбанк

20 Feb 2025 14:21

⚡️Взгляд аналитика: Мечел — результаты за 2П24 оказались хуже ожиданий, долговая нагрузка и процентные платежи выросли — негативно

Мечел сегодня раскрыл результаты за 2П24 по МСФО, которые мы оцениваем как слабые.

• Выручка уменьшилась на 12% п/п и 14% г/г до 182 млрд руб.

• Показатель EBITDA снизился на 30% п/п и 50% г/г до 23 млрд руб.

• Рентабельность по EBITDA составила 13% против 22% годом ранее.

• Мечел показал чистый убыток в 20 млрд руб., главным образом из-за роста финансовых расходов.

• Отрицательным оказался и свободный денежный поток (FCF).

• Чистый долг (259 млрд руб.) за отчетное полугодие практически не изменился, но его отношение к EBITDA выросло с 3,3 до 4,6.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MTLR #MTLRP

Синара Инвестбанк

20 Feb 2025 09:52

🏠Комментарий аналитика: ДОМ.РФ — присмотритесь на горизонте IPO

• АО «ДОМ.РФ» первым из крупнейших представителей финансового сектора опубликовало отчетность за 2024 г.

• Компания заработала 65,8 млрд руб. при рентабельности капитала (ROE) в 18,7% и 34%-ном росте портфеля кредитов.

• В этом году ДОМ.РФ планирует выйти на биржу, и в этом свете мы обращаем внимание на уникальное положение на рынке и стабильную рентабельность.

• После ралли последних недель рынок оценивает сопоставимые компании в 0,9–1,2 их капитала на конец 2024 г.

@Sinara_finance

#ДОМ.РФ

Синара Инвестбанк

20 Feb 2025 07:42

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи показал неплохой, хотя и несравнимый с прошлой неделей, рост на 1,5%, что неудивительно: вторник оказался для него самым неудачным днем с начала года. Рынок продолжали опережать Газпром (+2,9%) и Банк ВТБ (+3,0%). Очередное ралли наблюдалось в бумагах Сегежа Групп (+10,8%). Наихудшую динамику показали Мечел (-5,8% по «префам» и -5,0% по «обычке»), в преддверии публикации сегодня отчетности по МСФО, и Распадская (-3,9%). Дальнейший прогресс на переговорах на этой неделе маловероятен, поэтому инвесторы, скорее всего, предпочтут консолидацию в ожидании новостей о встрече В. Путина и Д. Трампа до конца месяца.

Доходности на рынке ОФЗ вчера немного снизились: в среднем на 5–6 б. п. до 16,3–17,7% годовых в среднесрочных бумагах и до 15,5–16,2% — на длинном участке. Из общей тенденции выбились лишь несколько самых коротких выпусков, поднявшихся в доходности на 5–10 б. п. до 19,2–20,0% годовых. Лидером по объему торгов, как и позавчера, стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня немного подросла, составив 99,82% от номинала. Что касается бумаг с фиксированным купоном, обороты здесь снова были сосредоточены в выпусках с погашением 2035–2040 гг., а активнее других торговались ОФЗ серии 26247 (16,5%, 2039 г.), доходность которых снизилась за день на 2 б. п.

Макроэкономика – индикатор бизнес-климата Банка России в феврале повысился с 3,9 п. месяцем ранее до 5,2 п.

Макроэкономика – в феврале инфляционные ожидания населения снизились

Макроэкономика – недельная инфляция (за период 11–17 февраля) упала с 0,23% неделей ранее до 0,17%

ОК РУСАЛ – страны ЕС согласовали запрет на импорт первичного алюминия из России

На повестке: Мечел — отчетность за 2П24 по МСФО и операционные результаты; Яндекс — отчетность за 4К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

19 Feb 2025 13:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Индекс S&P, поднявшись вчера на 0,2%, достиг рекордного уровня, Dow Jones и Nasdaq прибавили менее 0,1%.

После вторничного повышения на 1,6% гонконгский индекс Hang Seng сегодня скорректировался на 0,1%. С начала года он вырос уже на 14,4%, во многом за счет ралли в бумагах технологических компаний на волне новостей о DeepSeek. В понедельник руководители крупнейших компаний сектора, таких как Alibaba, Huawei, Xiaomi, BYD и CATL, встретились с Председателем КНР Си Цзиньпином. Судя по всему, Пекин, ужесточивший четыре года назад политику в отношении технологических гигантов, намерен теперь развернуть ее.

Лучшим в Гонконге оказался потребительский сектор (+1,5%), худшим — сектор товаров длительного пользования (-1,1%).

Сегодня отчитывается Analog Devices, завтра — Walmart и Booking Holdings.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 17:20

🏗 В четверг, 20 февраля, в 14:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация Размещение УК Альфа Капитал
ЗПИФ Альфа Промышленные Парки

Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО

Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_-j8aKgJjS-ijL61Tf3mqbw

Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 13:07

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Рынки США вчера были закрыты в связи с национальным праздником. Фьючерсы на S&P 500 растут сегодня на 0,3%.

Индекс Hang Seng сегодня поднялся на 1,6% за счет продолжения ралли в бумагах технологических компаний. Этот сектор оказался лучшим (+2,7%), а самый слабый результат показала недвижимость (-0,7%).

Сегодня финансовые результаты представят Arista Networks, Medtronic и Baidu.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 09:48

☎️Актуализация оценки: МТС — приспосабливаясь к новой среде

• Принимая во внимание как последние ориентиры, заявленные компанией, так и ее декабрьское сообщение о начале реструктуризации, нацеленной на улучшение финансовой отдачи и повышение эффективности в управлении долгом, мы поднимаем целевую цену по акциям МТС до 260 руб. за штуку.

• Вместе с тем рейтинг понижается до «Держать», так как с начала года бумага подорожала на 22%, на ~8 п. п. опередив в росте индекс МосБиржи.

• На наш взгляд, акции МТС, важного источника денежных средств для материнской АФК Система, сохраняют привлекательность в качестве ставки на дивиденды.

• Более рациональными должны теперь стать инвестиции в перспективные бизнесы, не связанные с телекоммуникациями. Раскрыть стоимость, которая создается в таких направлениях, позволит, вероятно, их вывод на биржу.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#MTSS

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 07:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера инвесторы продолжили скупать акции в преддверии намеченной на сегодня российско-американской встречи в Саудовской Аравии и заявлений о возможном снятии санкций, включая предположения о возвращении Visa и Mastercard в Россию и возобновлении поставок российского газа в ЕС. Индекс МосБиржи скакнул на 4,3%, ведомый Газпромом (+7,1%), НОВАТЭКом (+6,1%) и ВТБ (12,5%). Из тяжеловесов в минусе оказался Полюс (-1,1%). Дальнейшая динамика во многом зависит от новостей с сегодняшних переговоров: скорее всего, оптимистичный вариант уже учтен рынком, и в случае расхождения реальности с ожиданиями инвесторы будут готовы зафиксировать прибыль.

Рынок ОФЗ начал неделю снижением доходностей, которые в среднем опустились на 9 б. п., но динамика на разных участках кривой заметно отличалась. В коротких бумагах некоторые выпуски даже предприняли попытку роста и завершили день с доходностями в диапазоне 17,7–20,0%, однако обороты в этом сегменте оказались незначительными. Активность участников была сосредоточена в длинных ОФЗ, где доходности снизились до 15,5–16,5% годовых, а лидером по объему торгов, как и в предыдущие дни, стал выпуск 26248 (16,5%, 2040 г.).

Распадская – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ждем очень слабую отчетность

Fix Price – в рамках реструктуризации рассматривает возможность обмена своих ГДР на акции операционной «дочки» в РФ

Нефтяные компании – послезавтра, 20 февраля, правительство обсудит политику экспорта бензина на ближайшие полгода

Рынок нефти – ОПЕК+ может отложить постепенное увеличение добычи

БСПБ – чистая прибыль за январь по РСБУ составила 5,1 млрд руб.

МТС – пересматривает стратегию развития видеоплатформы Nuum

ИКС 5, Группа Русагро – Минфин работает над разрешением проблемы завышенного налога при продаже полученных по закону об ЭЗО ценных бумаг данных организаций

На повестке: Софтлайн — финансовая отчетность за 4К24 и 2024 г.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

17 Feb 2025 10:53

Еженедельный обзор
Долговой рынок: решение по ставке ЦБ РФ, инфляция в России и США, МТС-Банк, М.видео, РОЛЬФ, Металлоинвест, Новые технологии

На рынке ОФЗ вторая половина недели выдалась крайне волатильной: в четверг, после сообщений о телефонном разговоре президентов США и России, цены начали резко повышаться, доходности же снизились почти на 100 б. п., а в пятницу после решения ЦБ РФ оставить ставку на прежнем уровне и комментариев регулятора о необходимости поддерживать жесткую ДКП рынок начал остывать и доходности возобновили рост. В целом по итогам недели доходности коротких бумаг показали менее значительное снижение — на 10–20 б. п. до 17,6–19,7%, а на среднем и длинном участках кривой доходности уменьшились на 30–60 б. п. до 15,5–17,2% годовых.

Минфин России на прошлой неделе провел два довольно успешных аукциона, по итогам которых разместил ОФЗ на сумму 224,8 млрд руб. На первом аукционе были проданы ОФЗ-ПД 26233 (2035 г.) на 50 млрд руб. при спросе в 154 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,89% годовых. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 174,8 млрд руб. при спросе в 192 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 17,12% годовых.

Доходности корпоративных облигаций по итогам недели опустились вслед за госбумагами, и если у эмитентов с наиболее высоким кредитным рейтингом они уменьшились по соответствующему индексу МосБиржи примерно на 50 б. п. до 19,8%, совпав с динамикой ОФЗ, то облигации компаний с более низкими рейтингами показали опережающее снижение. Так, доходность по индексу облигаций эмитентов с рейтингом АА уменьшилась на 103 б. п. до 23,2% годовых, а с рейтингом А — на 193 б. п до 28,0%.

Валютные облигации завершили неделю уверенным ростом, чему, по всей видимости, способствовало резкое укрепление рубля. Доходность рассчитываемого Cbonds индекса юаневых облигаций опустилась до 8,83% (-21 б. п.) — минимального значения с августа прошлого года. Индекс замещающих облигаций Cbonds показал еще большее снижение доходности, до 9,4% (-82 б. п.), также опустившись до минимального за последние полгода уровня.

На наступившей неделе инвесторы продолжат оценивать последствия решения ЦБ РФ по ключевой ставке и сопутствующие комментарии, а также данные по месячной инфляции, опубликованные в пятницу вечером. На наш взгляд, свежая статистика может умерить аппетиты участников рынка в отношении бумаг с фиксированными купонами, что выльется в дальнейший рост доходностей, начало которого мы наблюдали в пятницу. В середине недели ключевыми событиями традиционно станут аукционы ОФЗ и публикация данных по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 15:16

💼Рынок акций РФ: модельный портфель — вновь меняем веса на фоне отличной динамики фаворитов

• Хотя новости из ЕС и Великобритании об очередных санкциях против России не внушают оптимизма, а дальнейшего продвижения в переговорах пока нет, индекс МосБиржи не желает покидать достигнутый рубеж — 3300 пунктов, а долларовый индекс РТС близок к максимумам прошлого года.

• На этом фоне мы предпочитаем оптимизировать соотношение риска и доходности, увеличивая долю наличных в модельном портфеле с 15% до 20%.

• С начала года он подорожал на 15% и обошел индекс, несмотря на наш осторожный подход, на 60 б. п.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 13:08

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Прошлую неделю рынки США завершили ощутимыми потерями: распродажу спровоцировали данные по инфляции и ВВП. Индекс Nasdaq снизился на 2,2%, Dow Jones и S&P 500 просели на 1,7%. В отраслевой структуре последнего хуже всего дела обстояли в секторе технологий (-2,7%), единственную прибавку себе в актив записал сектор потребительских товаров (+1,2%).

Связанная с пошлинами напряженность между США и КНР продолжает довлеть над рынком Гонконга, который, впрочем, отделался сегодня снижением на 0,6%. Лидером стал сектор недвижимости (+2,5%), аутсайдером, как и в США, — технологический (-2,2%).

Из событий этой неделе отметим публикацию отчетности NVIDIA, Walt Disney, Salesforce, American Tower, Paramount Global, eBay, индекса потребительского доверия за февраль (вторник), второй оценки ВВП США за 4К24 (четверг), ИПЦ за январь (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

24 Feb 2025 07:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После затяжного ралли российский рынок акций никак не определится с дальнейшим направлением движения: в пятницу индекс МосБиржи (0,0%) опять закрылся чуть ниже 3300 пунктов, показав умеренную волатильность внутри дня в обе стороны. Энтузиазм покупателей постепенно угасает, о чем говорит снизившийся до 94 млрд руб. дневной объем торгов. Одновременно идет активная перетасовка портфелей. В плюсе, несмотря на слабую отчетность, были «префы» Мечела (+4,5%), а также ММК (+4,3%) и Северсталь (+3,0%). При этом в Газпроме (-1,1%) продавцов вновь оказалось больше, чем покупателей, а в число наиболее отставших попали бумаги Группы Астра, потерявшие около 3,0%. На наш взгляд, с учетом имеющихся на сегодня вводных основной индикатор рынка уже достиг своих справедливых значений, а РТС и вовсе забрался на максимумы прошлого года. Это означает, что для продолжения роста требуется сильный геополитический триггер, который, судя по словам Д. Трампа, может появиться чуть ли не на этой неделе.

Рынок ОФЗ в пятницу торговался разнонаправленно, а обороты сократились почти вдвое по сравнению с предыдущим днем. В коротких бумагах доходности преимущественно подросли, до 16,2–20,0 б. п., при довольно низких объемах. Основной интерес участники торгов проявили к дальнему участку кривой, где доходности одних бумаг выросли на 5–8 б. п., а других — снизились примерно на такую же величину и по итогам дня составили 15,3–16,5% годовых.

НОВАТЭК – перенесет точку перевалки из Зебрюгге в район острова Кильдин

Распадская — обзор результатов за 2П24 по МСФО: существенно ниже прогнозов, ждем отрицательной переоценки акций

Fix Price – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: умеренный рост продаж, снижение рентабельности в годовом сопоставлении

Роснефть – очередная атака БПЛА на Рязанский НПЗ

Россети – дочерние компании смогут принимать корпоративные решения, не учитывая голоса акционеров из недружественных юрисдикций

ПИК СЗ – администрация города Котельники подала иск к компании

На повестке: голосование на Генассамблее ООН по американскому проекту резолюции по украинскому конфликту; Kaspi.kz — отчетность за 4К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

23 Feb 2025 10:12

📈Индекс МосБиржи по итогам двух месяцев почти непрерывного роста прибавил 40%, достигнув 3300 пунктов.
 
♦️Такое движение стало возможным во многом благодаря рекордным за несколько месяцев оттокам средств из фондов денежного рынка (однако одним этим фактором увеличение среднедневного объема торгов в последнее время до 200 млрд руб. не объяснить). 
 
♦️Полагаем, что свою лепту также внесли замедление притока средств на депозиты, выплаты годовых премий, как и вероятные покупки со стороны нерезидентов через различные структурные продукты и свопы — об этом косвенно свидетельствует сильное укрепление рубля.
 
♦️В то же время из нашего анализа чувствительности, на который мы ссылались в опубликованном на днях обзоре «Индекс достиг цели, часть бумаг — еще нет», следует, что оставшаяся до конца года полная доходность рынка акций уже не превышает доходность по годовым депозитам.
 
♦️Мы полагаем, что даже в позитивном сценарии ЦБ РФ не опустит ставку к концу этого года ниже 15%, причем начало цикла снижения не ждем раньше 2П25. 
 
♦️При этом уменьшать ставку регулятор станет плавно, чтобы не вызвать отток средств с депозитов, общий объем которых у физлиц без учета эскроу-счетов уже превышает 50 трлн руб. Соответственно, прежних темпов перетока из денежного рынка в акции мы не ожидаем.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

21 Feb 2025 13:29

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Из-за тарифных метаний г-на Трампа и давших мало поводов для оптимизма прогнозов Walmart аппетит к риску в Америке вчера снизился, и в результате индекс Dow Jones просел на 1,0%, Nasdaq — на 0,5%, S&P 500 — на 0,4%, при этом среди секторов последнего максимальные потери понесли финансовые услуги (-1,5%), а с самым большим плюсом сессию завершил энергетический сектор (+0,9%).

Индекс Hang Seng совершил скачок сразу на 4,0%: результаты Alibaba Group Holding превзошли среднерыночные оценки, придав новый импульс к росту в акциях технологических компаний, начало которому положил прорыв в сфере ИИ, связанный с разработками DeepSeek. Лидером стали товары длительного пользования (+7,1%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-0,8%).

Сегодня S&P Global публикует индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США за февраль — рынок ожидает увидеть их на отметках 51,1 и 53,0 пункта соответственно.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

21 Feb 2025 07:47

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

На фоне публикации накануне вечером в целом позитивных данных о недельной инфляции индекс МосБиржи (-0,2%) неоднократно пытался закрепиться выше 3300 п., но по итогу четверга вернулся к уровню закрытия предыдущей вечерней сессии. Внимание участников торгов притягивал Газпром (-1,8%): при заметном отрыве по оборотам и в отсутствие корпоративных новостей его бумаги потянули за собой индикатор вниз за два часа до закрытия основной сессии. На стороне же быков оказался НОВАТЭК (+2,2%). После нескольких неудачных попыток возобновить ралли инвесторы, возможно, захотят зафиксировать прибыль и переждать выходные накануне годовщины начала СВО в менее рисковых активах.

Доходности ОФЗ по итогам торгов в четверг снизились примерно на 15 б. п. вдоль всей кривой до 17,4–19,9% в коротких бумагах и 15,4–17,3% — в среднесрочных и длинных. Лидером по обороту снова стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого почти не изменилась, составив 99,8% от номинала, также активно торговались ОФЗ серии 29016 (2026 г.), завершившие день на отметке 99,2%. Среди бумаг с фиксированным купоном наибольший интерес для инвесторов представляли выпуски 26247 (16,5%, 2039 г.) и 26248 (16,4%, 2040 г.), доходности которых опустились на 8 и 9 б. п. соответственно.

Банк ВТБ – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: 25 февраля ожидаем увидеть чистую прибыль в 171,4 млрд руб.

Мечел — результаты за 2П24 оказались хуже ожиданий, долговая нагрузка и процентные платежи выросли

Яндекс – обзор результатов 4К24 по МСФО: соответствуют ожиданиям по выручке и скорректированной EBITDA

Нефтяные компании – правительство продлит для производителей до конца августа разрешение на экспорт бензина

Nebius – обзор результатов за 4К24 по МСФО: выручка увеличилась на 466% г/г до $38 млн

На повестке: Распадская — отчетность по МСФО и операционные результаты за 2П24


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

20 Feb 2025 13:34

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных значений, увеличившись на 0,2% и 0,1%, Dow Jones также прибавил 0,2%. Фоном стала публикация протокола последнего заседания ФРС. В лидеры роста отраслевой структуры индекса широкого рынка вышло здравоохранение (+1,3%), аутсайдером оказались материалы (-1,2%).

Индекс Hang Seng снизился на 1,6% из-за фиксации прибыли в акциях технологического сектора. Наибольшую прибавку, как и в США, получило здравоохранение (+0,8%), а хуже всех результат оказался у товаров длительного пользования (-2,6%).

Сегодня финансовые результаты представят Alibaba, Block, Rivian Automotive, Booking Holdings и Walmart.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 Feb 2025 08:47

⚡️Взгляд аналитика: Яндекс — ожидаемо сильные результаты за 4К24 по МСФО — позитивно

• Выручка выросла на 23% г/г до 340 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 24% г/г до 49 млрд руб. (рентабельность по нему — 14,3%).

• Рост выручки в сегменте «Поиск и портал» — 26,5% г/г до 128 млрд руб., а в сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» — 46,7% г/г до 89 млрд руб.

• Прогноз руководства на 2025 г. — рост выручки не менее чем на 30% г/г, скорректированный показатель EBITDA не ниже 250 млрд руб.

• Руководство планирует предложить совету директоров рекомендовать дивиденды за 2024 г. в размере 80 руб/акцию.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#YNDX

Синара Инвестбанк

19 Feb 2025 16:41

🔍Стратегия по рынку акций РФ: индекс достиг цели, часть бумаг — ещё нет

• С начала года не прошло и двух месяцев, а индекс МосБиржи уже взлетел до рассчитанного нами на конец 2025 г. справедливого значения (3200 пунктов), чему способствовали ожидания геополитической разрядки и смягчения ДКП.

• Текущие доходности ОФЗ, валютные курсы, цены на сырьевые товары и перспективы частичной отмены санкций указывают на более высокое справедливое значение бенчмарка — 3700 пунктов на конец 2025 г. (плюс 9%-ная дивдоходность).

• Соответственно, приведенное к сегодняшнему его справедливое значение в 3375 пунктов с учетом стоимости капитала для сценария М2М говорит о том, что рынок уже отыграл недавний позитив.

• Вместе с тем в отдельных бумагах просматривается дополнительный потенциал роста выше индексного при прочих равных.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

19 Feb 2025 07:58

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

«Покупай на ожиданиях, продавай на фактах» — российский рынок акций в очередной раз подтвердил этот постулат, не усмотрев, судя по всему, в итогах переговоров в Саудовской Аравии достаточных оснований для продолжения ралли. Индекс МосБиржи (-2,6%) показал одно из самых сильных дневных снижений с начала года при высоких (~200 млрд руб.) объемах торгов. Больше всех в капитализации потеряли наиболее волатильные за последнее время эмитенты — ПИК СЗ (-7,0%), Банк ВТБ (-7,1%) и Мечел (-5,0% по «префам»). Закрыть день с относительно неплохим плюсом удалось лишь Полюсу (+1,2%) и Мосэнерго (+2,4%). По всей видимости, к инвесторам постепенно приходит осознание, что путь до позитивной развязки, возможно, длиннее, чем ожидалось. Бычий настрой спешивших присоединиться к восстановительному тренду несколько ослаб, и на этой неделе вероятны фиксация прибыли на временно перекупленном рынке и дальнейшая коррекция.

Во вторник динамика на рынке ОФЗ не носила единого характера. Доходности госбумаг по итогам дня почти не изменились, составив 17,7–19,9% на коротком участке кривой и 15,5–17,5% — на среднем и длинном. При этом активность участников была высокой и, как и в предыдущие дни, сконцентрировалась в долгосрочных выпусках, а лидером по обороту стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого опустилась на 0,13% и составила 99,8% от номинала.

Мечел – прогноз результатов за 2П24 по МСФО: ждем в очередной раз очень слабую отчетность

Яндекс – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: еще один хороший квартал

Софтлайн – обзор результатов за 4К24 по МСФО: быстрый рост оборота при снижении скорректированной EBITDA к 4К23

КТК – после атаки БПЛА объем транзита нефти из Казахстана может сократиться на 30%

М.видео – как сообщают некоторые источники, новым гендиректором может стать Феликс Либ

Россети – Минэнерго предлагает изменить порядок оплаты услуг по передаче э/энергии для крупных промышленных потребителей


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 15:30

Константин Топольский, персональный брокер Инвестиционного Банка Синара, вчера утром в прямом эфире программы «Рынки.Утро» на РБК ТВ поделился самыми громкими
историями рынка на этой неделе, на которые стоит обратить внимание.

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242801?t=0h3m30s

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 10:29

Артем Рассказов, персональный брокер Инвестиционного Банка Синара, в пятницу вечером в эфире программы «Рынки. Итоги недели» на РБК ТВ рассказал какие акции станут бенефициарами перемирия.

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242799?t=0h34m45s


@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

18 Feb 2025 09:01

⚡️Взгляд аналитика: Софтлайн: опубликована отчетность за 4К24 по МСФО – быстрый рост оборота при снижении скорректированной EBITDA в годовом сопоставлении — нейтрально

• Оборот компании вырос на 28% г/г до 49,6 млрд руб.

• Валовая прибыль компании увеличилась на 18% г/г до 13,0 млрд руб., что предполагает валовую рентабельность на уровне 26,2% (-2,3 п.п. г/г).

• Скорректированная EBITDA компании сократилась на 13% г/г до 2,4 млрд руб.

• Скорректированный чистый долг составил 6,8 млрд руб. или 1,0 EBITDA за предыдущие 12 месяцев.

• Компания повысила прогноз на 2025 г., ожидая оборот как минимум в 150 млрд руб., валовую прибыль на уровне 43–50 млрд руб. и скорректированный показатель EBITDA в диапазоне 9–10,5 млрд руб. (против 8,5–10 млрд руб. ранее).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#SOFL

Синара Инвестбанк

17 Feb 2025 15:44

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, в пятницу в эфире программы «ЧЭЗ» на РБК ТВ обсудил с ведущими решение ЦБ по
ставке, курс рубля и влияние улучшения геополитического фона на экономику.

https://tv.rbc.ru/archive/chez/67b1deef2ae5965b490fac3c

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

17 Feb 2025 07:44

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Как и ожидалось, пятницу характеризовали высокая волатильность и большой объем торгов (266 млрд руб.). Однако продолжить рост рынку не удалось, и к закрытию индекс МосБиржи (-0,2%) вернулся в район 3200 пунктов. Вновь коснувшись локальных максимумов на очередных сообщениях о грядущих переговорах и возможном снятии санкций, индикатор скатился вниз после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку без изменений и достаточно жестких комментариев его председателя. Закрыться в плюсе удалось Совкомфлоту (+6,7%), некоторым бумагам второго эшелона и ГМК Норильский никель (+2,7%). В то же время часть набранной капитализации растеряли Полюс (-3,2%) и НОВАТЭК (-2,9%). Новости за выходные дни поступали довольно неоднозначные, притом что позиция ЕС и представителей самой Украины относительно конфликта пока не указывает на его скорое завершение, да и политика Банка России не внушает инвесторам оптимизма. Тем не менее утренние торги открылись снова с гэпом вверх, но вполне вероятно, что в течение дня многие участники снова предпочтут зафиксировать прибыль после ралли.

Решение совета директоров ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% и последовавшие комментарии (Банк России вновь указал на необходимость поддержания жесткой ДКП) были восприняты рынком госдолга не слишком оптимистично. Доходности во второй половине дня начали расти и по итогам дня прибавили в среднем 50 б. п., составив 17,7–19,7% на коротком участке и 15,5–17,2% — на среднем и длинном. Резко увеличилась активность, сконцентрировавшись в долгосрочных ОФЗ, а в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26248 (16,6%, 2040 г.), доходность которых за день поднялась на 66 б. п.

Макроэкономика – в январе цены выросли на 1,23% м/м и 9,9% г/г

Газпром нефть – обзор результатов 2П24 и 2024 г. по МСФО: неоднозначное впечатление

Интер РАО – раскрыла отчетность за 2024 г. по РСБУ

ГК Самолет – опубликовала операционные результаты за 4К24: продажи в денежном выражении упали на 45% г/г до 61 млрд руб.

Макроэкономика – 14 февраля Банк России оставил ключевую ставку на уровне 21%

Группа Русагро – сегодня на Московской Бирже начнутся торги акциями ПАО «Группа «Русагро»

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily