Синара Инвестбанк

06 Jun 2025 15:56

🗝Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — понижение ставки, разочарование сигналом

• Банк России снизил сегодня ключевую ставку на 100 б. п. до 20,00%, хотя большинство участников рынка не предполагали изменений.

• В пресс-релизе регулятор не привел каких-либо веских аргументов в обоснование своего решения.

• Вообще, нейтральный по тональности комментарий — не то, что рассчитывал прочитать и услышать рынок.

• Такой сигнал вряд ли подтолкнет котировки ОФЗ к росту.

• Полагаем, ЦБ РФ не откажется от консервативной политики в 2П25, и по-прежнему предполагаем в конце года увидеть ставку на отметке 18%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

06 Jun 2025 13:12

⚡️Макроэкономика: Банк России снизил ключевую ставку до 20,00%, сохранив нейтральный сигнал

Основные тезисы пресс-релиза:

• чтобы в 2026 г. вернуть инфляцию к таргету, необходим продолжительный период проведения жесткой ДКП;

• проинфляционные риски немного уменьшились, но все еще преобладают над дезинфляционными;

• оперативные данные в мае указывают на замедление месячного роста цен, но значимый вклад вносят волатильные позиции;

• отклонение экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается;

• текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #Macro

Синара Инвестбанк

06 Jun 2025 08:37

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В отсутствие значимых катализаторов индекс МосБиржи (+0,7%) провел весь четверг в боковике, но закрылся все же выше 20-дневной скользящей средней при довольно небольшом (около 40 млрд руб.) объеме торгов. Участники торгов предпочли занять выжидательную позицию в преддверии намеченного на сегодня заседания ЦБ РФ по ключевой ставке. При этом к геополитическим заголовкам у инвесторов, похоже, выработался иммунитет. Повышенным спросом пользовались золотодобытчики — Полюс (+3,5%) и ЮГК (+2,7%), а также чувствительная к снижению ставки компания МТС (+2,5%). В минусе же закрылись преимущественно металлурги: ГМК Норильский никель (-1,4%), ММК (-0,6%) и ОК РУСАЛ (-0,6%). Судя по результатам опроса в нашем телеграм-канале, ожидания разделились примерно поровну между теми, кто ждет снижения ставки, и теми, кто прогнозирует лишь смягчение сигнала. Таким образом, в случае сохранения «ключа» сегодня можно ожидать умеренно негативной реакции рынка — или его роста, если ставку все-таки снизят.

В четверг доходности ОФЗ снизились. Так, краткосрочные бумаги потеряли до 48 б. п., в случае годовых ОФЗ доходность опустилась на 38 б. п. до 16,68%. Двух- и десятилетние ОФЗ снизились в доходности до 15,67% и 15,09% соответственно с уменьшением на 6–9 б. п. Такая динамика способствовала сохранению индекса RGBI в районе 112,3 п., его доходность осталась на уровне 15,31%. Индекс ОФЗ-ПК поднялся на 0,02% до 98,1 п.

АФК Система – обзор результатов за 1К25 по МСФО

Fix Price – предлагает обмен своих ГДР на акции ПАО «Фикс Прайс»

ВУШ Холдинг – провел встречу с аналитиками

Золотодобывающие компании – в мае объем золота в ETF снизился на 19 тонн

На повестке: решение Банка России по ключевой ставке


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

05 Jun 2025 11:46

💱Валютный и долговой рынки: прогноз на июнь — рубль останется сильным

• Как отмечает Банк России, спрос на валюту на внутреннем рынке постепенно уменьшается, что дополнительно поддерживает рубль.

• Этот новый фактор ранее публично не оценивался.

• Полагаем, данные говорят о том, что летом курс российской валюты будет стабильным.

• Постепенное замедление инфляции вкупе с заявлениями официальных лиц подстегнуло спрос на ОФЗ с фиксированным купоном, что привело к снижению их доходности и вновь сделало краткосрочные флоатеры привлекательнее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Macro

Синара Инвестбанк

05 Jun 2025 09:33

⚡️Fix Price предлагает обменять свои ГДР, которые исключаются из листинга российских бирж, на акции ПАО «Фикс Прайс»; позитивно

• Fix Price Group PLC вместе с дочерней компанией Retail Technologies & Solutions Limited объявила о предложении держателям своих ГДР обменять их на акции ПАО «Фикс Прайс» (лица, консолидирующего российский бизнес группы).

• Кроме того, сообщается, что совет директоров проголосовал за делистинг ГДР с Московской и Санкт-Петербургской бирж.

• Обмен начнется сегодня и продлится до 4 июля по коэффициенту 1 к 158.

• Вчера МосБиржа также объявила о том, что акции ПАО «Фикс Прайс» будут допущены к торгам 9 июля с тикером FIXR.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #FIXP #FIXR

Синара Инвестбанк

04 Jun 2025 14:05

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Хорошие данные по рынку труда и отчетность технологических компаний дали вчера импульс к уверенному росту индекса Dow Jones на 0,5%, S&P 500 — на 0,6%, Nasdaq — на 0,8%. Лидером оказался, соответственно, технологический сектор (+1,5%), аутсайдером — недвижимость (-0,4%).

На надеждах на деэскалацию в торговых отношениях между США и Китаем ралли в Гонконге сегодня продолжилось, в результате чего местный индекс Hang Seng прибавил 0,6%, приблизившись к двухмесячному максимуму.

Сегодня финансовые результаты представят Dollar Tree, MongoDB и Five Below. Помимо этого, американский институт управления поставками опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за май: ожидается рост до 52,0 п. против 51,6 месяцем ранее. ФРС представит четвертый в текущем году выпуск «Бежевой книги».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

04 Jun 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Несмотря на потерю ~30 пунктов при открытии из-за отсечки ЛУКОЙЛа (-5,8%), индекс МосБиржи (+0,7%) быстро восстановил статус-кво и к концу основной торговой сессии вторника вновь превышал 2830 пунктов. С учетом закрытия днем ранее реестра по акциям другого тяжеловеса, Татнефти (+1,7% по «префам» и +0,8% по «обычке»), индикатор прибавил с начала недели более 40 пунктов на волне оптимизма, вызванного надеждами на скорое смягчение ДКП, заметным отскоком котировок нефти, стабилизацией курса рубля и несбывшимися геополитическими опасениями. В числе лучших — чувствительные к ставке ЭН+ ГРУП (+9,6%), Группа Ренессанс Страхование (+5,4%), ПИК СЗ (+4,2%) и МТС (+4,1%). К ним присоединились Селигдар (+5,1%) и ГМК Норильский никель (+4,5%) благодаря подорожанию производимых ими металлов. Публикация недельных данных по инфляции сегодня и динамика цен облигаций по результатам аукционов Минфина могут поддержать движение вверх перед заседанием ЦБ РФ в пятницу.

В преддверии заседания Банка России доходности на рынке ОФЗ продолжают снижаться: вчера они опустились на 10–30 б. п. Максимальное сокращение продемонстрировали двухлетние бумаги — на 15,81% (-32 б. п.). Десятилетние ОФЗ снизились в доходности до 15,3% (-11 б. п.), в результате чего инверсия на сроках два года и десять лет уменьшилась до 51 б. п. Индекс RGBI растет пятую сессию подряд, и вчера индекс закрылся на уровне 111,18 п., прибавив за день 0,72%. Его доходность сократилась на 20 б. п. до 15,57%. Минимальный рост в коридоре 0,04–0,07% уже неделю демонстрирует индекс ОФЗ-ПК, который во вторник прибавил 0,04%, закрывшись на уровне 98,04 п.

РусГидро – правительство может увеличить компенсацию убытков за счет платы за мощность в 2025–2027 гг.

ОК РУСАЛ – Д. Трамп повышает тарифы на импорт стали и алюминия с 25% до 50%

Мечел – цены на энергетический уголь из РФ упали в Азии до четырехлетнего минимума

Магнит – открывает магазины нового формата «Заряд от Магнита»

СОЛЛЕРС – продажи легковых автомобилей в РФ снизились за 5М25 на 28% г/г

ПИК СЗ – входящий в группу девелопер Parametr построит в Подмосковье промпарк площадью 480 тыс. м2

На повестке: раскрытие объема валютных операций Минфина на месяц



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

03 Jun 2025 10:00

❗️ Начинаем через 5 минут

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 17:04

📌 Приглашаем на вебинар Инвестиционного Банка Синара

📅 03 июня в 11:00 МСК
🔹 Тема: «Разблокировка активов 2025: практика, кейсы, подводные камни»
🔹 Формат: онлайн (Zoom)

👥 Эксперты вебинара:
• Елена Рязанова, заместитель директора юридического департамента Инвестиционного Банка Синара
• Андрей Тимчук, адвокат, партнёр, соруководитель санкционной практики и практики частных клиентов коллегии адвокатов Delcredere
• Артем Касумян, юрист санкционной практики коллегии адвокатов Delcredere

🔗 Регистрация и подробности: https://sinara-finance.ru/webinar_razblokirovka_aktivov

Количество мест ограничено — регистрируйтесь заранее!

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 16:42

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, сегодня в студии РБК ТВ в прямом эфире программы РЫНКИ.УТРО обсудил с ведущим прогноз по ключевой ставке.

https://youtu.be/Uz7vsAfGO_A?si=v9F2d73WmLwqok21&t=636
https://vkvideo.ru/video-210986399_456243190

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 12:49

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, Домодедово Фьюэл Фасилитис, Банк ВТБ, ТГК-14, Россети Северо-Запад, Ростелеком, Инвест КЦ, РусГидро, Акрон

На прошедшей неделе котировки ОФЗ показали положительную динамику, и в результате доходности госбумаг снизились на всех отрезках кривой. Рост в основном пришелся на вторую половину недели: по всей видимости, инвесторов вдохновили данные по недельной инфляции. Максимальное снижение доходностей наблюдалось в краткосрочных ОФЗ с погашением в срок до года — так, годовые бумаги завершили неделю на уровне 17,42% (-94 б. п.). ОФЗ сроком обращения от двух до десяти лет потеряли в доходности до 60 б. п.: по двух- и десятилетним ОФЗ она составила 16,27% и 15,51%, а инверсия, соответственно, сократилась до 76 б. п.

На фоне уменьшения доходностей ОФЗ индекс гособлигаций RGBI поднялся на 0,99% до 109,93 п., а его доходность опустилась до 15,85% (-28 б. п.). Индекс государственных флоатеров ОФЗ-ПК показал умеренный рост, завершив неделю на уровне 97,94 п. (+0,18%).

На прошедшей неделе Минфин предложил инвесторам выпуски ОФЗ-ПД с погашением в 2029 г. и в 2035 г. При спросе более 204,6 млрд руб. совокупный объем размещения по номиналу составил 171,3 млрд руб. На первом аукционе ведомство продавало выпуск ОФЗ-ПД 26224 с погашением в мае 2029 г. Итоговый объем размещения составил 50 млрд руб., а средневзвешенная доходность — 16,04%. На втором аукционе предлагалась серия ОФЗ-ПД 26247 с погашением в мае 2035 г. Спрос на данном аукционе превысил 127,5 млрд руб., а номинальный объем размещения — 94,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность была зафиксирована на уровне 16,44%.

В валютном сегменте, несмотря на продолжающееся укрепление рубля, доходности облигаций предприняли попытку роста, но завершили неделю почти без изменений. Доходность рассчитываемого Cbonds индекса замещающих облигаций в четверг достигала 9,00%, а по итогам недели составила 8,42% (+3 б. п.), в то время как по индексу юаневых облигаций Cbonds доходность снизилась до 6,29% (-6 б. п.)

В корпоративном сегменте наблюдалось сокращение доходностей, хоть и не столь существенное, как в случае гособлигаций. Доходность индекса корпоративных облигаций с рейтингом «ААА» составила 18,6%, сократившись за неделю на 36 б. п. Доходность облигаций с рейтингом «АА» опустилась до 20,33% (-47 б. п.), а бумаги с рейтингом «А» снизились в доходности до 25,49% (-29 б. п.).

На наступившей неделе ключевым событием для долгового рынка станет назначенное на пятницу заседание ЦБ РФ, на котором будет принято решение по ключевой ставке. До этого в центре внимания будут новости геополитического характера, а также традиционные данные по инфляции и аукционы ОФЗ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 11:20

⚡️Транснефть: дивиденды за 2024 г. превзошли консенсус-прогноз — позитивно

• На заседании СД в прошлый четверг рекомендовано выплатить дивиденды как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям в размере 198,25 руб. на одну бумагу. Общая сумма — 143,7 млрд руб. (+12% г/г).

• Дивдоходность — 15%, список акционеров на получение выплат составят на 20-й день с даты принятия решения на ГОСА.

• Размер рекомендованных дивидендов в целом совпал с нашими расчетами (200 руб/акцию), основанными на выплате в соответствии с дивидендной политикой половины от скорректированной чистой прибыли.

• В то же время объявленная сумма превышает консенсус-прогноз «Интерфакса» (188 руб/акцию). В связи с этим ожидаем позитивной реакции рынка и подтверждаем наш рейтинг «Покупать» по «префам».

• Наш базовый сценарий на последующие годы предусматривает умеренное снижение объема выплат на фоне увеличения ставки налога на прибыль до 40% с 2025 г.

@Sinara_finance

#Flash #TRNFP

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 08:53

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Снижение доходностей рублевых облигаций в пятницу подстегнуло спрос и на акции. В результате индекс МосБиржи (+1,3%) все же нашел силы пересечь вверх 20-дневную скользящую среднюю, закрывшись возле 2830 пунктов. Пыл «быков» сдерживали уход курса USD/RUB ниже 79 и умеренная коррекция в ценах на нефть. Локомотивом роста стал Газпром (+2,4%) после публикации сильной отчетности за 1К25. Отметился среди лидеров также отчитавшийся за квартал и рекомендовавший дивиденды Аэрофлот (+3,4%). Некоторые эмитенты, включая МД Медикал Груп (-0,1%), Банк ВТБ (-0,7%) и МКБ (-2,4%), закрылись в минусе. За выходные голубые фишки потеряли в среднем около 2% на фоне атаки беспилотников на военные аэродромы, что привело к открытию сегодняшних торгов с гэпом вниз. Тем не менее ключевым событием остаются переговоры в Стамбуле, итоги которых вряд ли вызовут дальнейшее снижение индекса, поскольку деэскалационный сценарий уже не учитывается в котировках. При этом позитивная риторика может дать толчок к мини-ралли, а в свете привлекательного соотношения риска и доходности некоторые инвесторы могут начать формировать длинные позиции в надежде на позитивный исход, способствуя отскоку рынка.

В пятницу доходности ОФЗ продолжили снижаться, скорректировавшись на 15–20 б. п. Двухлетние бумаги завершили день с доходностью на уровне 16,27%, а доходность десятилетних опустилась до 15,51% (инверсия на этих сроках составила, соответственно, 76 б. п.). На фоне данного снижения индекс RGBI поднялся на 0,65% до 109,23 п., а его доходность сократилась до 15,85% (-17 б. п.). Индекс ОФЗ-ПК показал минимальный прирост — на 0,05% до 97,94%.

Рынок нефти – ОПЕК+ согласовала повышение квот на добычу в июле на 411 тбс м/м

Газпром – хорошо отчитался за 1К25 по МСФО

Роснефть – опубликовала ожидаемо слабые результаты за 1К25 по МСФО

Транснефть – опубликовала неоднозначные результаты за 1К25 по МСФО

СмартТехГрупп – представила финансовые результаты за 1К25

Аэрофлот – опубликовал результаты за 1К25 по МСФО

НМТП – отчитался за 1К25 по МСФО

Интер РАО – раскрыла результаты за 1К25 по МСФО

Застройщики – в апреле банки выдали ипотечных кредитов на 289,7 млрд руб.

ЛУКОЙЛ – выкупил у OMV 5%-ную долю в концессии Ghasha за $594 млн

Банк ВТБ – раскрыта апрельская отчетность по МСФО

ЮГК – СД не рекомендовал дивиденды за 2024 г.

На повестке: Группа Астра — отчетность за 1К25 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

30 May 2025 16:05

⚡️Транснефть: прибыль за 1К25 выше консенсус-прогноза, ждем анонс дивидендов за 2024 г. — нейтрально

Транснефть опубликовала результаты за 1К25 по МСФО.

• Выручка составила 362 млрд руб. (-2% г/г), EBITDA — 159 млрд руб. (-1% г/г), чистая прибыль — 80 млрд руб. (-13% г/г).

• Показатели в целом совпали с нашими ожиданиями, чистая прибыль на 23% превысила консенсус-прогноз «Интерфакса».

• Денежный поток оказался отрицательным (-11 млрд руб.), чистый долг вырос до 205 млрд руб. (0,32 к EBITDA).

• Пока мы все еще ожидаем публикации решения вчерашнего заседания совета директоров по дивидендам за 2024 г., которые мы оцениваем примерно в 200 руб. на акцию.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TRNFP

Синара Инвестбанк

30 May 2025 14:32

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне квартальных результатов и неопределенности в отношении пошлин индексы S&P 500 и Nasdaq прибавили вчера по 0,4%, Dow Jones — 0,3%. Почти все секторы во главе с недвижимостью (+0,9%) завершили торговую сессию с положительным результатом, ниже нуля остались только телекоммуникации (-0,8%).

Вчера стало известно, что апелляционный суд США оставил в силе «взаимные пошлины», вследствие чего инвесторы приготовились к обострению торговых противоречий — индекс Hang Seng снизился сегодня на 1,2% при наибольших потерях в секторе товаров длительного пользования (-2,6%) и максимальной прибавке в недвижимости (+0,6%).

Сегодня в США публикуется ценовой индекс расходов на личное потребление за апрель: согласно консенсус-оценке, его рост должен был замедлиться с 2,3% г/г в марте до 2,2% г/г. Без учета цен на продукты питания и энергоносители прибавка, как предполагается, составила 2,5% г/г против 2,6% месяцем ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

06 Jun 2025 14:43

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На настроениях инвесторов в американские акции вчера негативно сказалась публичная ссора между Д. Трампом и И. Маском, которая началась, когда последний раскритиковал One Big Beautiful Bill — законопроект, воплощающий предвыборные обещания президента США. Индекс S&P 500 снизился на 0,5%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 0,8%. В минусе закрылись 10 из 11 секторов индекса широкого рынка. Наибольшие потери понесли товары длительного пользования (-2,5%), а единственную прибавку получили телекоммуникации (+0,1%).

Индекс Hang Seng опустился на 0,5%, после того как переговоры между Д. Трампом и Си Цзиньпином не привели к прорыву в урегулировании тарифных споров. Больше всего ушел в минус сектор товаров длительного пользования (-0,9%), а лучший результат показали материалы (+2,4%).

Сегодня в США представят статистику за май по рабочим местам. Любые признаки слабости на этом рынке могут увеличить шансы, что Федрезерв быстрее возобновит снижение процентных ставок: сейчас американские инвесторы ставят на два их сокращения в этом году, но первое ждут не раньше октября.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

06 Jun 2025 11:12

Макроэкономика — рост ВВП в апреле ускорился

• Как мы и ожидали, экономика, замедлившаяся было в 1К25, в апреле снова показала хороший рост.

• Солидные результаты зафиксированы в большинстве отраслей, сильно прибавили и инвестиции. Наш прогноз по росту реального ВВП в этом году прежний — 2,5%.

• Ускорение придаст смягчение ДКП, которое, как мы предполагаем, начнется в 2П25.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

05 Jun 2025 13:46

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду торги на фондовом рынке США завершились разнонаправленно на фоне публикации индекса деловой активности в сфере услуг и очередного обострения в сфере внешней торговли после повышения ввозных пошлин на сталь и алюминий. Nasdaq вырос на 0,3%, Dow Jones снизился на 0,2%, S&P 500 остался практически без изменений. В секторальной структуре последнего наибольшую прибавку получили телекоммуникации (+0,6%), а максимальные потери понесла энергетика (-2,0%).

Индекс Hang Seng поднялся на 1,1%, после того как частный отчет о состоянии китайской сферы услуг развеял опасения относительно темпов восстановления экономики. Лучший результат показали товары длительного пользования (+1,6%), а самый слабый — здравоохранение (-1,2%).

Сегодня финансовую отчетность представят Broadcom, Lululemon Athletica, DocuSign, Ciena и Samsara. В США опубликуют статистику запросов на пособие по безработице — это один из индикаторов ситуации на рынке труда.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

05 Jun 2025 11:11

⚡️ВУШ Холдинг провел встречу с аналитиками, обсудив СберПрайм, новый самокат и Латинскую Америку — позитивно

На закрытом мероприятии обсуждались результаты партнерства с платформой СберПрайм, совместная с Segway Ninebot разработка нового самоката и развитие на рынке Латинской-Америки.

• По итогам марта и апреля число клиентов, использовавших самокаты ВУШ через СберПрайм, составило 10% от всех пользователей (цель — 17%). По количеству поездок в расчете на одного клиента пользователи СберПрайм на 36% опережают остальных.

• Компания ставила перед собой задачу сделать новый самокат удобнее, эффективнее в эксплуатации и интереснее для пользователя. Экономию компания оценивает в ~10%., уложиться планируется в цену $1000, что соответствует стоимости старых моделей.

• По итогам 2024 г. выручка в странах Латинской Америке (Бразилия и Чили) выросла впятеро, однако конкретных цифр ВУШ Холдинг не раскрывает. Стоимость поездок здесь в 1,6 раза выше, чем в России. К концу мая парк самокатов увеличился на 30% г/г до 10 400, а за весь год планируют нарастить вдвое. За 5М25 осуществлено около 4,9 млн поездок (+163% г/г, 3,3% от общего количества поездок за 2024 г.).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #WUSH

Синара Инвестбанк

05 Jun 2025 08:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

На фоне жестких заявлений президента России по урегулированию конфликта, с одной стороны, но ободряющих, вкупе с ослаблением рубля, данных по инфляции перед ожидаемым завтра решением по ставке, с другой, индекс МосБиржи снизился на 0,5%. Среди лидеров дня оказался СОЛЛЕРС (+3,8%), рекомендовавший выплату дивидендов, в то время как падение цен на нефть отразилось на котировках нефтяных компаний, включая ЛУКОЙЛ (-0,6%), Татнефть (-0,8%), Сургутнефтегаз (-2,0% по «обычке») и Роснефть (-2,0%). В последние недели рынок стал менее чувствительным к международным новостям, и инвесторов, при условии отсутствия причин для радикальной смены настроений, будут больше интересовать курс рубля, динамика облигаций и действия ЦБ РФ.

В среду котировки длинных ОФЗ продемонстрировали уверенный рост, в результате чего их доходности сократились на 15–18 б. п. При этом в коротких бумагах изменения оказались минимальными, а доходности отдельных ОФЗ по итогам дня увеличились. Доходность двухлетних ОФЗ опустилась на 5 б. п. до 15,76%, а десятилетних — на 15 б. п. до 15,15%. Индекс RGBI ускорил рост и завершил торговую сессию на уровне 112,31 п. (+1,02%), а его доходность снизилась на 26 б. п. до 15,31%. Индекс флоатеров продолжил подниматься темпами предыдущих дней, прибавив 0,04% и составив 98,08 п.

Макроэкономика – Минфин в июне продолжит покупать юани с рынка

Аэрофлот – глава национального перевозчика дал интервью газете «Коммерсантъ»

Макроэкономика – в мае нефтегазовые доходы упали на 35% г/г до 0,5 трлн руб.

Макроэкономика – недельная инфляция с 27 мая по 2 июня замедлилась до 0,05% с 0,06% неделей ранее

Макроэкономика – в апреле рост ВВП ускорился до 1,9% с 1,4% в 1К25

Fix Price – МосБиржа допустила к торгам с 9 июля под тикером FIXR акции ПАО «Фикс Прайс»

Россети Московский регион – СД рекомендовал дивиденды за 2024 г. в 0,15054 руб/акцию

На повестке: АФК Система — отчетность за 1К25 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

04 Jun 2025 12:07

💱Минфин после 6 июня продолжит покупать юани с рынка, на 1,5 млрд руб. в день — нейтрально для рубля

В период с 6 июня по 4 июля Минфин продолжит покупки юаня.

• Планирует прибрести китайскую валюту в рамках бюджетного правила на 28,3 млрд руб., ежедневный объем составит 1,5 млрд руб. (в мае — 2,3 млрд руб. в день).

• Решение обосновывается тем, что по итогам последнего месяца весны фактически полученные нефтегазовые доходы превысили плановые на 68,6 млрд руб.

• Минфин отметил более значительные поступления по налогу на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья по сравнению с прогнозными значениями.

• Немаловажно к тому же, что выплаты нефтяным компаниям по топливному демпферу в мае упали до 42,5 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

03 Jun 2025 14:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник американские акции закрылись в плюсе: S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones — на 0,1%; оптимизм в отношении возможных торговых переговоров между главами США и Китая перевесил опасения по поводу тарифов. В зеленой зоне закрылись 11 из 12 секторов индекса широкого рынка. Наибольшую прибавку получила энергетика (+1,3%), а снижение показала только промышленность (-0,1%).

На фоне надежд на переговоры Дональда Трампа и Си Цзиньпина вырос на 1,5% и Hang Seng, c наибольшей прибавкой в конгломератах (+3,0%) и наименьшей — в телекоммуникациях и промышленности (по +0,8%).

Сегодня финансовые результаты представят CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Dollar General и NIO. Кроме того, сегодня опубликуют число вакансий (JOLTS) за апрель.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

03 Jun 2025 08:47

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В целом совпавшие со сдержанными ожиданиями, результаты переговоров в Турции все же позволили рынку акций отыграть утренние потери после воскресного обострения конфликта, так как опасения дальнейшей эскалации не подтвердились. Индекс МосБиржи завершил день лишь на 0,2% ниже, начав почти с -2%. Рост котировок нефти на ~4% поддержал бумаги производителей черного золота, а продолжающееся повышение цен рублевых облигаций помогло закредитованным эмитентам. В лидеры вышли TMK (+9,2%) на новостях о присоединении «дочек» и СмартТехГрупп (+8,1%) после публикации сильной отчетности по МСФО. Рекордное подорожание золота пробудило интерес к бумагам Полюса (+2,5%), ЮГК (+2,0%) и Селигдара (+1,8%). В отстающих оказалась Татнефть (-7,3% по «префам» и -6,9% по «обычке») из-за дивидендной отсечки. Поскольку быстрое прекращение огня уже не учитывается в ценах рынка, подпиткой для оптимизма инвесторов после стамбульских переговоров могут стать любые позитивные заголовки, притом что в центре внимания на этой неделе — заседание совета директоров ЦБ РФ, посвященное ключевой ставке.

Доходности ОФЗ в понедельник продолжили сокращаться и по итогам дня уменьшились в среднем на 10 б. п. Максимальное снижение показали двухлетние ОФЗ — на 14 б. п. до 16,13%, а доходность десятилетних опустилась на 10 б. п. до 15,41%. Инверсия между этими бумагами не изменилась, составив 72 б. п. Индекс государственных облигаций RGBI вырос до 110,38 п. (+0,41%), а его доходность была равна 15,77% (-8 б. п.). Индекс ОФЗ-ПК завершил торговую сессию на уровне 98 п., прибавив 0,06%.

Транснефть – СД рекомендовал дивиденды за 2024 г. в 198,25 руб/акцию

Московская Биржа – в мае объемы торгов снизились из-за длинных праздников

ТМК – планирует реорганизацию путем присоединения «дочек»

Группа Астра – опубликовала результаты за 1К25 по МСФО

Каршеринг Руссия – СД утвердил трехлетнюю программу выкупа акций

Сегежа Групп – завершила дополнительную эмиссию акций

ФосАгро – акционеры одобрили меньший из предложенных вариантов дивидендов за 4К24



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 17:01

🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — «окно» для понижения откроется в начале 2П25

• По нашему мнению, в эту пятницу большинство членов совета директоров Банка России проголосуют за сохранение ключевой ставки на отметке 21%, как бы ни давили на них ожидания части рынка.

• Более вероятно, смягчать ДКП регулятор начнет со следующего заседания СД 25 июля.

• Оптимальный, на наш взгляд, на сегодня вариант — продолжать наращивать позиции в ОФЗ с фиксированным купоном, сохраняя в портфеле и флоатеры.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 14:31

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В пятницу в США наблюдалась повышенная волатильность, так как настроения менялись на новостях о пошлинах: то Д. Трамп обвиняет Китай в нарушении торговых соглашений, то суды занимают разную позицию в вопросе законности пошлин. В конечном итоге индекс S&P 500 остался практически без изменения, Nasdaq просел на 0,3%, а Dow Jones прибавил 0,1%. В структуре индикатора широкого рынка наибольшее снижение показал энергетический сектор (-0,9%), максимальную прибавку записали себе в актив коммунальные услуги (+1,0%).

В Гонконге сегодня многие предпочли зафиксировать прибыль после хорошего пятничного роста. К тому же возникла опасность нового витка напряженности в торговых отношениях между США и Китаем. В результате индекс Hang Seng снизился на 0,6%, при этом худшим здесь оказалось здравоохранение (-1,9%), а лучшим по дневному изменению стал сектор материалов (+0,8%).

На этой неделе мы бы выделили финансовые результаты CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Dollar General, NIO, Dollar Tree, Broadcom, Lululemon Athletica, DocuSign и Samsara, а из публикаций в области экономики — майские индексы деловой активности в промышленности США (сегодня) и в сфере услуг (среда), «Бежевую книгу» ФРС (среда), статистику по рабочим местам в Штатах за май (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 11:46

⚡️ТМК планирует реорганизацию путем присоединения «дочек», у несогласных выкупит свои акции по цене не ниже средневзвешенной за полгода (118 руб/акцию) — позитивно

• ТМК сегодня утром объявила о планах присоединить восемь подконтрольных обществ (ООО «ТМК-ТР», АО «ТД ТМК», АО «ВТЗ», АО «СинТЗ», АО «СТЗ», АО «ТагМет», АО «ПНТЗ», АО «ЧТПЗ») и перейти на единую акцию.

• Совет директоров ТМК рассмотрит этот вопрос 16 июня, в случае положительного решения вопрос выносится на общее собрание акционеров.

• Параметры конвертации и цену выкупа у несогласных компания опубликует позднее.

• Акции миноритарных акционеров присоединяемых «дочек», которые согласятся на предлагаемые изменения, подлежат обмену на акции ТМК, для которого потребуется дополнительная эмиссия акций (не более 5% уставного капитала, по оценке ТМК).

• Переход на единую акцию планируется осуществить до конца года.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TRMK

Синара Инвестбанк

02 Jun 2025 09:03

🎁 Полный выпуск ежедневного обзора в подарок для читателей канала! 🎁

Синара Инвестбанк

01 Jun 2025 16:11

🏗️На неделе стало известно о поручении В. Путина принять меры, направленные на поддержку строительной отрасли, — они поспособствуют, скорее всего, увеличению спроса на недвижимость и немного ослабят давление, которое на застройщиков оказывают расходы по проектному финансированию.
 
♦️В 1К25 сделки с использованием ипотечных средств составили 46% в продажах Группы ЛСР (против 73% в 1К24), а Etalon Group — 14% (25%). ГК Самолет давала последнюю статистику за 4К24, когда доля ипотеки снизилась до 55% (в 1К24 — 70%).
 
♦️Предложения расширить семейную ипотеку на семьи с детьми до 14 лет (В. Путин) и семьи участников СВО (Комитет Госдумы по строительству и ЖКХ) сыграли бы на руку застройщикам с большой долей ипотеки в продажах, поэтому больше всего, по нашему мнению, выиграют, если предложенные меры реализуются на практике, ПИК СЗ, ГК Самолет и Группа ЛСР.
 
♦️В апреле банки выдали 65 100 ипотечных кредитов на 289,7 млрд руб. (+12,7% к марту), больше всего — в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Выдача по программам с господдержкой, на которые пришлось 85%, увеличилась относительно марта на 11%, доля ИЖК на строящееся жилье снизилась с мартовских 67,8% до 62,3%. По оперативным данным ДОМ.РФ, за четыре недели мая предоставлено кредитов примерно на 132 млрд руб. Снижение к аналогичному периоду апреля связано с бóльшим количеством выходных и праздничных дней.
 
♦️Существенным подспорьем для сектора, где все бумаги выглядят перепроданными, стало бы снижение ключевой ставки с уровней, сдерживающих его развитие, от чего выиграют наиболее закредитованные компании, а именно ГК Самолет и Etalon Group.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

30 May 2025 15:30

⚡️Газпром: результаты за 1К25 превзошли ожидания, снижение долговой нагрузки продолжается — позитивно

Газпром отчитался за 1К25 по МСФО, причем результаты первого квартала не раскрывались с 2021 г.

• Выручка составила 2,8 трлн руб. (-13% к/к, +1% г/г), EBITDA — 849 млрд руб. (-12% к/к, -10% г/г) при росте чистой прибыли сразу на 163% к/к за счет «бумажной» прибыли по курсовым разницам в размере 448 млрд руб.

• Показатели EBITDA, чистой прибыли и рентабельности заметно превзошли наши ожидания и консенсус-прогнозы агентства «Интерфакс».

• Свободный денежный поток (FCF) в 1К25 был положительным (256 млрд руб.), а приведенное к годовому отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,64 против 1,84 на конец 2024 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #GAZP

Синара Инвестбанк

30 May 2025 14:16

⚡️Аэрофлот опубликовал результаты за 1К25 по МСФО: рост выручки и чистой прибыли на фоне снижения EBITDA — умеренно негативно

Аэрофлот представил неоднозначные результаты за 1К25 по МСФО.

• Выручка увеличилась на 10% г/г до 190 млрд руб., скорректированная EBITDA снизилась на 30% г/г до 31 млрд руб.

• Чистая прибыль увеличилась в 24 раза в годовом сопоставлении до 27 млрд руб.

• Показатели оказались лучше наших ожиданий на уровне выручки и хуже — по EBITDA и чистой прибыли.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #AFLT