Синара Инвестбанк

27 February 2026 07:46

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Очередная попытка индекса Мосбиржи закрепиться выше 2800 пунктов потерпела неудачу, во многом из-за отката курса USD/RUB накануне дедлайна по уплате налогов за месяц и ухода котировок Brent ниже $70/барр. В результате индикатор снизился по итогам дня на 0,4%, приблизившись к 2780 пунктам, но при низких объемах торгов (~35 млрд руб.). Динамика была разнонаправленной, среди лидеров отметились бумаги НЛМК (+0,6%) и ДОМ.РФ (+0,9%), а отчитавшийся на уровне наших ожиданий ММК (-2,6%) попал в аутсайдеры наряду с Полюсом (-1,2%), акции которого отреагировали на коррекцию в золоте. Сегодня будут отыгрываться результаты переговоров США с Ираном и Украиной в Женеве, а также тренды валютного рынка после конца налогового периода. Надежность поддержки на уровне 2760 пунктов не вызывает сомнений — поводов для пробития его вниз пока не видно.

Котировки госбумаг вчера двигались в узком диапазоне без ярко выраженной динамики. Доходность 2-летней серии 26212 подросла на 8 б. п. до 13,97%, а 10-летней 26245 — на 4 б. п. до 14,76%. При этом доходность 4-летнего выпуска 26228, напротив, сократилась — на 3 б. п. до 14,24%. В результате основные индексы немного скорректировались. RGBILP уменьшился до 117,73 п. (-0,18%), RGBI — до 118 п. (-0,25%), а его доходность увеличилась до 14,48% (+5 б. п.).

Сбербанк – прибыль за 2025 г. по МСФО составила 1,7 трлн руб.

ММК – опубликовал результаты за 4К25 по МСФО

Ростелеком – обзор результатов за 4К25 по МСФО: лучше ожиданий

Озон – обзор результатов за 4К25 по МСФО

Макроэкономика – Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки

ЛУКОЙЛ – Минфин США продлил срок продажи зарубежных активов

На повестке: НОВАТЭК — заседание совета директоров по вопросу дивидендов за 2025 г.; АЛРОСА, ЛК Европлан, Интер РАО, Юнипро — отчетность за 2025 г. по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

26 February 2026 09:42

⚡️Сбербанк: отчетность за 4К25 по МСФО выше ожиданий — позитивно

• Чистая прибыль в 2025 г. — 1706 млрд руб. (ROE — 22,7%).

• Чистая прибыль в 4К25 — 398,6 млрд руб. (ROE — 19,9%).

• ЧПД в 4К25 — 988 млрд руб. (+20% г/г).

• Корпоративный кредитный портфель вырос на 4,1% к/к и 12,4% г/г.

• Розничное кредитование увеличилось на 3,8% к/к и 6,0% г/г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

26 February 2026 08:45

⚡️Ростелеком: обзор результатов за 4К25 по МСФО — лучше ожиданий; позитивно

Ростелеком опубликовал финансовые результаты за 4К25.

• В частности, выручка выросла на 16% г/г до 270 млрд руб., OIBDA — на 19% г/г до 95 млрд руб.

• Рентабельность по OIBDA составила 35,2%, на 0,9 п. п. превзойдя показатель за 4К24.

• Чистая прибыль составила 0,2 млрд руб.

• Чистый долг, включая обязательства по аренде, на конец квартала был равен 730 млрд руб., а его отношение к OIBDA за предыдущие 12 месяцев составило 2,1 (без учета обязательств по аренде — 1,6) по сравнению с 2,3 на конец 3К25.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #RTKM

Синара Инвестбанк

26 February 2026 07:48

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В среду индекс МосБиржи подрос на 0,5%, но попытка взять рубеж 2800 опять не удалась. Инвесторов ободрили сообщения о снятии с повестки ЕС вопроса об использовании замороженных активов РФ и планах Минфина ужесточить параметры бюджетного правила, что привело к ослаблению рубля сразу на 2% за день. Давила же на настроения неопределенность, связанная со следующим этапом переговоров о мире. Среди лидеров были бумаги Банка ВТБ (+0,8%), опубликовавшего результаты по МСФО, а также ГМК Норильский никель (+2,9%) и ОК РУСАЛ (+3,1%), которым помогло подорожание металлов. Привилегированные акции Сургутнефтегаза (+5,7%) пользовались спросом на фоне наметившейся девальвации. При непокоренной отметке 2800 и слабом рубле рынок, скорее всего, будет набираться сил, готовясь к очередным международным новостям и не уходя ниже 2760 пунктов.

Вчера котировки госбумаг завершили день небольшим снижением, наблюдавшимся преимущественно в средней и длинной частях кривой, в результате доходности на этих участках прибавили до 5 б. п. Доходность 2-летнего выпуска 26212 сократилась на 1 б. п. до 13,89%, а 10-летнего 26245 — подросла на 4 б. п. до 14,72%. Основные индексы гособлигаций потеряли по 0,13%. RGBILP снизился до 117,94 п., а RGBI — до 118,29 п. Доходность последнего повысилась до 14,43% (+3 б. п.).

Рынок нефти – 8 стран ОПЕК+ могут нарастить добычу на 137 тбс

Банк ВТБ – чистая прибыль за 2025 г. по МСФО — 502,1 млрд руб.

Распадская – выпустит 2 марта результаты за 2П25 по МСФО

ГК БАЗИС – результаты за 2025 г. по МСФО показали рост выручки

Макроэкономика – Минфин, возможно, снизит цену отсечения в рамках бюджетного правила

ГК Самолет – акции сооснователя М. Кенина перешли его семье

На повестке: Сбербанк, ММК, Ростелеком, Озон — отчетность за 4К25 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

25 February 2026 12:51

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Во вторник американские рынки восстановились. Полагаем, инвесторы не восприняли понедельничные опасения по поводу давления на рынок традиционного корпоративного ПО со стороны решений в области искусственного интеллекта как окончательный вердикт. Не сказалось и вступление в силу нового 10%-ного общего импортного тарифа США, как и продолжающиеся разговоры о 15%-ной пошлине. Индексы S&P 500 и Dow Jones выросли на 0,8%, а Nasdaq прибавил 1,0%. Лидером из секторов стали товары длительного пользования (+1,5%), тогда как аутсайдерами — энергетика (-0,1%) и здравоохранение (-0,4%).

Гонконгские акции сегодня выросли также на фоне, как мы считаем, ослабления опасений по поводу ИИ. Индекс Hang Seng поднялся на 0,7% с лучшей прибавкой в материалах (+2,7%) и наибольших потерях — в коммунальных услугах (-1,3%).

Сегодня финансовые результаты представят NVIDIA, Salesforce, Paramount Skydance, Snowflake и Zoom Communications.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 February 2026 10:14

⚡️Банк ВТБ отчитался за 4К25 по МСФО: несмотря на прибыль, капитал уменьшился — умеренно негативно

• Чистая прибыль составила 121,3 млрд руб. (на 2,9% ниже нашего прогноза, но на 1,5% выше консенсус-оценки) при ROE на уровне 17,3%.

• За 2025 г. банк заработал 502,1 млрд руб., что практически совпало с его собственным ориентиром (500 млрд руб.).

• Вместе с тем по итогам квартала получен прочий совокупный убыток в 64,5 млрд руб. (преимущественно по долевым инструментам), и совокупный доход составил лишь 56,8 млрд руб.

• На фоне дополнительных движений по счету капитала собственные средства за 4К25 уменьшились на 3,6% до 2,7 трлн руб., а достаточность капитала Н20.0 — на 0,2 п. п. до 9,8%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #VTBR

Синара Инвестбанк

25 February 2026 07:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Как мы и предполагали, рывок выше отметки 2800 утром во вторник не привел к закреплению там индекса МосБиржи, который растерял к концу дня ~0,6% после жестких заявлений МИД РФ и вернулся к 2780 пунктам. Акции Газпрома (-0,7%), стартовавшие с локальных максимумов, попали в итоге в число аутсайдеров из-за международных новостей, зато лучше остальных держались бумаги ГМК Норильский никель (+0,7%) благодаря ралли в никеле. Несмотря на довольно резкую коррекцию, полагаем, что рынок сможет вновь обрести поддержку в диапазоне 2760–2780 пунктов, а восстановить позитивный настрой способны помочь как ожидания от нового раунда переговоров в Женеве, так и данные по недельной инфляции.

По итогам торгов во вторник котировки госбумаг не продемонстрировали заметных изменений. Доходность 2-летней серии 26212 сократилась до 13,86% (-3 б. п.), а 10-летней 26245 — подросла до 14,66% (+2 б. п.). Основные индексы гособлигаций также почти не изменились. RGBILP опустился до 118,09 п. (-0,04%), RGBI — до 118,44 п. (-0,01%), а его доходность осталась на уровне 14,4%.

АЛРОСА – выпустит 27 февраля результаты за 2П25 по МСФО

Нефтяные компании – оптовые цены на дизтопливо растут на Петербургской бирже

Технологические компании – раскрытие исходных данных для обучения ИИ может стать обязательным

РусГидро – Счетная палата проверит сделку с СГК

ГК Самолет – в прямой субсидии не нуждается

На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 2025 г. и День инвестора; ПРОМОМЕД — операционные результаты за 2025 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

24 February 2026 13:35

🏦 Банк Синара: санкции Великобритании не влияют на работу банка

Санкции, объявленные Великобританией 24 февраля 2026 года, не меняют работу Банка Синара.

♦️Сервисы, карты, приложения, банкоматы и отделения Банка работают как обычно.
♦️Денежные средства и ценные бумаги на брокерских счетах доступны клиентам в полном объеме. Банк гарантирует их сохранность и защиту.
♦️Переводы в рублях внутри банка и между российскими банками проходят в штатном режиме.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

24 February 2026 11:40

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, Уральская Сталь, ГК Пионер, Атомэнергопром, Балтийский лизинг, АФК Система, ВИС ФИНАНС, ФосАгро, Селектел, Промомед ДМ

Рынок ОФЗ начал прошлую неделю умеренным ростом, продолжая реагировать на решение о снижении ставки и мягкую риторику регулятора, и, несмотря на небольшую коррекцию ближе к концу недели, завершил ее в плюсе, а доходности сократились на 8–25 б. п. В частности, доходность 2-летней серии 26212 снизилась на 12 б. п. до 13,89%, 4-летней серии 26228 — на 25 б. п. до 14,19%, а 10-летнего выпуска 26245 — на 8 б. п. до 14,65%. Основные индексы госбумаг продемонстрировали небольшой рост. RGBILP увеличился до 118,14 п. (+0,47%), RGBI — до 118,45 п. (+0,89%), доходность последнего уменьшилась до 14,40% (-19 б. п.). Флоатеры торговались в узком диапазоне, а индекс ОФЗ-ПК сократился до 98,38 п. (-0,03%).

Минфин в среду провел два аукциона, на которых предлагал инвесторам ОФЗ-ПД 26254 (октябрь 2040 г.) и ОФЗ-ПД 26245 (сентябрь 2035 г.). Результаты аукционов можно считать очень удачными, так как ведомству удалось разместить максимальный в этом году объем практически без премии ко вторичному рынку.

Мы не ожидаем, что наступившая укороченная неделя ознаменуется большими изменениями на долговом рынке. Полагаем, инвесторы традиционно уделят главное внимание публикуемым в среду данным по инфляции и ожидаемым в тот же день аукционам Минфина. Кроме того, интерес привлечет довольно активный на этой неделе первичный рынок корпоративных облигаций.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

22 February 2026 12:15

🏦 На проведенных на этой неделе аукционах Минфин при спросе в 407 млрд руб. разместил ОФЗ-ПД на сумму 327 млрд руб., что стало одним из лучших результатов по объему размещения госбумаг с фиксированным купоном.

♦️Спрос разогрели принятое неделей ранее Банком России решение снизить ключевую ставку до 15,5% и довольно мягкий сигнал в отношении дальнейшей ДКП, оказавшиеся приятным сюрпризом для рынка.

♦️Благодаря рекордным итогам аукционов Минфин увеличил исполнение квартального плана до 63%, заметно ослабив свое давление на вторичный рынок ОФЗ.

♦️Мы видим ОФЗ с фиксированным купоном в числе фаворитов в этом году, а наилучший результат покажут, по нашим оценкам, выпуски с дюрацией 4,5–6 лет, которые принесут 19–22% до конца 2026 г. Снижение доходностей гособлигаций поспособствует и росту фундаментальной оценки акций даже при непредсказуемых геополитических перспективах.

#ChartOfTheWeek

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

20 February 2026 09:09

⚡️Эталон Груп: привлекла 18,4 млрд руб. на SPO под сделку — ожидаемо, нейтрально

• Размещено ~400 млн акций на 18,4 млрд руб.

• Цена размещения — 46 руб. за акцию.

• Lock-up период для компании и дочек — 180 дней, для крупнейших акционеров — 90 дней.

• Уходит риск навеса предложения.

• Переоценка рынком зависит от развития активов Бизнес-Недвижимости.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ETLN

Синара Инвестбанк

19 February 2026 13:33

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера индекс Dow Jones прибавил еще 0,3%, S&P 500 — 0,6%, Nasdaq — 0,8%: инвесторов вновь заинтересовали акции технологических компаний, которые после снижения в начале года оцениваются теперь гораздо привлекательнее по мультипликаторам.

Лучшим стал сектор энергоресурсов (+1,9%), аутсайдером — защитный сектор коммунальных услуг (-1,7%). В Гонконге биржа все еще закрыта на местный Новый год.

Сегодня финансовые результаты представят Walmart, Newmont Corp. и Deere, завтра посмотрим на отчетность Alibaba.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 February 2026 16:15

⚡️Рынок ОФЗ: в удачный день Минфин разместил рекордный объем и без премии — позитивно

• Сегодня Минфин провел два аукциона, на которых предложил инвесторам 15-летний выпуск ОФЗ-ПД 26254 и 10-летнюю серию ОФЗ-ПД 26245. При совокупном спросе в 407,4 млрд руб. объем размещения в номинальном выражении достиг 327,5 млрд руб., а выручка — 314,1 млрд руб.

• На первом аукционе спрос на ОФЗ-ПД 26254 с погашением в октябре 2040 г. и купоном 13% составил 289,1 млрд руб., объем размещения — 255,2 млрд руб., выручка — 247 млрд руб. Средневзвешенная цена сформировалась на уровне 92,52%, а доходность по ней — 14,73%.

• В рамках второго аукциона по серии ОФЗ-ПД 26245 с погашением в сентябре 2035 г. и купоном 12% инвесторы выставили заявок на 118,3 млрд руб., размещение зафиксировано в объеме 72,3 млрд руб., что дало выручку в 67,1 млрд руб. При средневзвешенной цене в 88,43% доходность оказалась на уровне 14,75%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #OFZ

Синара Инвестбанк

18 February 2026 09:44

⚡️ ДОМ РФ: результаты за 4К25 хорошие, но в рамках ожиданий — нейтрально

• Чистая прибыль за 2025 г. — 88,7 млрд руб., за 4К25 — 26,5 млрд руб.

• ROE — 20,9% за 2025 г. и 24,0% за 4К25.

• Активы увеличились на 15% г/г и 11% к/к.

• Рост ЧПД — 59% г/г и 19% к/к до 47,7 млрд руб.

• Комиссионные и агентские доходы — 9,7 млрд руб. (+181% г/г и +56% к/к) .

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #DOMRF

Синара Инвестбанк

18 February 2026 07:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Отсутствие внятных позитивных заголовков, в том числе из Женевы, привело к локальному откату индекса МосБиржи на 0,4% к уровням поддержки возле 2770 пунктов, где он пребывал накануне пятничного решения по ставке. Вниз тянули Яндекс (-1,6%), который инвесторы решили «продавать на фактах», несмотря на сильные результаты за 4К25, а также Полюс (-1,9%) с ЮГК (-4,4%), подешевевшие из-за налоговых рисков и снижения цены золота. Зато в числе подорожавших наперекор общему настрою оказались акции ФосАгро (+2,2%), торговавшиеся до этого в боковике. Сегодня участники торгов ждут итогов второго дня переговоров и данных по недельной инфляции, которые определят вектор движения рынка на вторую половину недели.

Во вторник на рынке ОФЗ оптимистичные настроения сохранились, в результате чего доходности опустились еще на 5–20 б. п. В частности, доходность 2-летней серии 26212 снизилась до 14,03% (-19 б. п.), а 10-летней серии 26245 — до 14,72% (-4 б. п.). Индекс RGBILP подрос до 117,97 п. (+0,21%), в то время как RGBI снизился до 118,19 п. (-0,04%) из-за небольшого уменьшения цен в начале торговой сессии. Доходность RGBI практически не изменилась и составила 14,45% (+1 б. п.).

Газпром, НОВАТЭК – Госдума ратифицировала протокол для СПГ-проектов с КНР

Яндекс – результаты за 4К25 по МСФО оказались лучше ожиданий

АЛРОСА – нарастит ресурсную базу в золоте на 3,5 т (113 тыс. унц.)

Лента – планирует заняться тепличным бизнесом

На повестке: ДОМ.РФ — отчетность за 2025 г. по МСФО и «День инвестора»

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

26 February 2026 12:58

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Фондовые индексы США выросли в среду: акции разработчиков ПО и технологический сектор в целом продолжили восстанавливаться после распродажи в понедельник. Dow Jones поднялся на 0,6%, S&P 500 — на 0,8%, а Nasdaq — на 1,3%. Наибольшей прибавкой отметились секторы финансовых сервисов (+1,7%) и технологий (+1,9%), тогда как худшую динамику показали потребительские товары и промышленность (по -0,8%).

Восстановление гонконгских акций, напротив, прекратилось. Индекс Hang Seng закрылся снижением на 1,4% с самыми крупными потерями в здравоохранении (-4,8%) и практически единственным приростом в конгломератах (+2,1%).

Сегодня финансовые результаты представят Dell Technologies, CoreWeave, Autodesk, Block, Intuit и Warner Bros. Discovery.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

26 February 2026 09:41

⚡️ММК отчитался за 4К25 по МСФО: выручка и EBITDA — на уровне ожиданий, FCF — чуть выше за счет сокращения оборотного капитала; нейтрально

ММК опубликовал финансовые и операционные результаты за 4К25 и 2025 г.

• Продажи стальной продукции в 4К25 сохранились примерно на уровне 3К25, в то время как выручка снизилась на 3% из-за падения цен на сталь, но оказалась на уровне наших ожиданий и консенсус-прогноза.

• Показатель EBITDA (20 млрд руб.) подрос на 1% к/к, немного превысив оценки рынка и Банка Синара.

• ММК показал рост FCF в сравнении с 3К25, однако величина потока (9 млрд руб.) едва выше нулевой, хотя и больше ожидавшейся.

• Квартальные капзатраты увеличились на 12% к/к, но по итогам всего 2025 г. их удалось сократить на 9%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MAGN

Синара Инвестбанк

26 February 2026 08:21

⚡️Озон: обзор результатов по МСФО за 4К25 — лучше ожиданий, руководство прогнозирует рост GMV на 25–30% в 2026 г.; позитивно

Компания Озон объявила результаты за 4К25 по МСФО.

• Общий объем продаж (GMV) вырос на 33% г/г до 1,3 трлн руб., выручка — на 43% г/г до 309 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA увеличился до 43,2 млрд руб. благодаря прибыли в размере 19 млрд руб. в сегменте электронной коммерции и 24 млрд руб. — в сегменте FinTech.

• Чистая прибыль составила 3,7 млрд руб.

• Руководство представило прогноз на 2026 г.: рост GMV на 25–30% г/г, скорректированная EBITDA в размере около 200 млрд руб., положительный показатель чистой прибыли.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #OZON

Синара Инвестбанк

25 February 2026 16:36

⚡️Рынок ОФЗ: на аукционах снова высокий спрос и минимальные премии — позитивно

• Сегодня Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД 26253 и ОФЗ-ПД 26252 с погашением через 12,6 и 7,6 года соответственно. Совокупный спрос достиг 241,6 млрд руб., объем размещения составил 176,2, выручка — 170,4 млрд руб.

• На первом аукционе размещался выпуск ОФЗ-ПД 26253 с погашением в октябре 2038 г. и купоном 13%. Инвесторы подали заявок на 104,8 млрд руб., обеспечив объем размещения в 74 млрд руб. (включая 46,8 млрд руб. в формате дополнительного) и выручку в 72 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 92,76%, доходность по ней — 14,75%.

• В рамках второго аукциона предлагалась серия ОФЗ-ПД 26252 с погашением в октябре 2033 г. и купоном 12,5%. При спросе в 136,8 млрд руб. Минфин в номинале продал бумаг на 102,2 млрд руб., выручив 98,5 млрд руб. Средневзвешенная цена сформировалась на уровне 91,99%, что дало доходность в 14,75%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #OFZ

Синара Инвестбанк

25 February 2026 10:48

📌Актуализация оценки: Полюс — на новой высоте

• С локального максимума, зафиксированного 25 января, котировки Полюса просели на 9%, проследовав за ценой на золото, скорректировавшейся на 5%.

• Вместе с тем за последние 12 месяцев желтый металл подорожал аж на 80%, что способствовало троекратному увеличению капитализации крупнейших его мировых производителей.

• Полюс, чьи бумаги прибавили в цене «лишь» 45%, на этом фоне смотрелся аутсайдером, демонстрируя корреляцию с базисным сырьевым товаром существенно менее 1.

• Причины отставания видим в страновых рисках РФ, не особо щедрых дивидендах, завышенном курсе рубля и угрозе новых налогов, притом что главный проект роста («Сухой Лог») остается где-то далеко на горизонте да и успехи в его реализации отнюдь не гарантированы, на наш взгляд.

• И все же разрыв в динамике цены с золотом слишком велик даже с учетом этих факторов, а новые налоги вряд ли нанесут серьезный удар по низкозатратному бизнесу.

• Обновив модель Полюса по повышенным прогнозам цен на драгметаллы, мы увеличиваем целевую цену на 28% до 3500 руб. за акцию и сохраняем рейтинг «Покупать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#PLZL

Синара Инвестбанк

25 February 2026 08:52

⚡️ГК БАЗИС: по результатам за 2025 г. по МСФО выручка выросла на 37% г/г до 6,3 млрд руб. — позитивно

• OIBDA увеличилась на 36% г/г до 3,8 млрд руб.

• Чистая прибыль составила 2,2 млрд руб. (+16% г/г).

• Руководство может выйти на СД с предложением рекомендовать дивиденды за 2025 г. в 50% от скорр. NIC.

• По итогам 2026 г менеджмент ожидает роста выручки на 30–40% и рентабельность по показателю OIBDAC на уровне ~60%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #BAZA

Синара Инвестбанк

24 February 2026 13:57

🛠Начало анализа: ВИ.ру — полезный инструмент в портфеле

• Анализ ПАО «ВИ.ру», одного из крупнейших ретейлеров в секторе товаров для дома и ремонта, работающего под брендом «ВсеИнструменты.ру», мы начинаем с рейтинга «Покупать».

• Компания занимает лидирующие позиции в интернет-торговле и сегменте B2B.

• Как объект для инвестиций эмитент привлекателен нацеленностью на повышение операционной эффективности и рентабельности, вниманием, которое уделяется развитию B2B-сегмента, существенным улучшением показателей баланса, чему помогло снижение долговой нагрузки.

• ВИ.ру генерирует все более значительные денежные потоки, обеспечивая акционерам финансовую отдачу.

• Рассчитанная нами по методу DCF целевая цена на конец 2026 г. (110 руб. за акцию) предполагает полную, с учетом дивидендов, доходность в 52%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#VSEH

Синара Инвестбанк

24 February 2026 13:28

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Хотя Верховный суд США признал незаконными импортные пошлины, которые Д. Трамп вводил на основании якобы чрезвычайной ситуации, теперь он грозит новыми пошлинами на уровне 15%. На фоне неопределенности с торговой политикой индекс S&P 500 потерял вчера 1,0%, Nasdaq — 1,1%, Dow Jones — 1,7%. Лучшими изменениями отметились секторы потребительских товаров (+1,2%) и здравоохранения (+1,1%), худшим — финансовых услуг (-3,4%).

Вслед за рынком США опустился и гонконгский индикатор Hang Seng (-1,8%) с наибольшими потерями в здравоохранении и технологиях (по -1,8%). Выше нуля удалось закрыться только промышленности и потребительским товарам (+0,6% и +0,3% соответственно).

На этой неделе публикуются февральский индекс доверия потребителей в США (сегодня) и январский ИЦП там же (пятница). В корпоративном же календаре выделим отчетность Home Depot, HP, Keurig Dr Pepper, MercadoLibre, NVIDIA, Salesforce, Paramount Skydance, Snowflake, Zoom Communications, Autodesk, Dell, Baidu, Block, Intuit, Warner Bros. Discovery.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

24 February 2026 07:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

За пятницу и длинные выходные котировки получили поддержку от новостей, связанных с новым раундом переговоров в Женеве, и сообщения Berliner Zeitung о якобы обсуждаемых с США поставках газа в ЕС через «Северные потоки». В итоге индикатор поднялся выше 2790 пунктов, во многом благодаря подорожавшему на 2% за выходные Газпрому. В пятницу бумаги Банка ВТБ выросли в цене на 4% на фоне появления деталей конвертации префов, а НОВАТЭКа, у которого, как сообщили СМИ, тоже есть перспектива партнерства с США, — на 2,5%. В аутсайдеры попали Мосэнерго (-7%), где акционеры отклонили рекомендацию СД по выплате дивидендов за 2024 г., и Евротранс (-3%), столкнувшийся с заморозкой счетов ФНС. Несмотря на сохранение высоких цен на нефть и металлы, а также снижение доходностей ОФЗ, закрепление индекса выше отметки 2800 пока выглядит труднодостижимой задачей: для ее выполнения все еще требуются сильные катализаторы роста. Впрочем, для значительной коррекции поводов пока тоже не видно.

В пятницу доходности ОФЗ немного подросли вдоль всей кривой. В частности, доходность 2-летней серии 26212 увеличилась до 13,89% (+4 б. п.), а 10-летнего выпуска 26245 — до 14,65% (+3 б. п.). В результате основные индексы госдолга закрылись в небольшом минусе: RGBILP уменьшился на 0,20% до 118,14 п., RGBI — на 0,24% до 118,45 п. Доходность последнего прибавила 5 б. п., составив 14,40%.

ЛУКОЙЛ – Chevron начала эксклюзивные переговоры с Ираком по «Западной Курне-2»

Банк ВТБ – объявлены условия конвертации «префов»

ММК – представит 26 февраля отчетность за 4К25 по МСФО

Ростелеком – прогноз результатов за 4К25 по МСФО

Озон – прогноз результатов за 4К25 по МСФО

Интер РАО – опубликует 27 февраля результаты за 4К25 по МСФО

Юнипро – опубликует 27 февраля результаты за 2025 г. по МСФО

Эталон Груп – в ходе SPO размещено ~400 млн акций

ЛУКОЙЛ – Минэнерго Казахстана сообщило OFAC о приоритетном праве

Мосэнерго – ВОСА второй раз не утверждает дивиденды за 2024 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

20 February 2026 13:23

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне роста напряженности на Ближнем Востоке фондовые индексы США завершили вчерашние торги снижением на 0,3% (S&P 500 и Nasdaq) и 0,5% (Dow Jones). Ключевой фактор — потенциальное перекрытие Ормузского пролива, через который в сутки проходит около 20 млн баррелей нефти (~20% мирового потребления). Лучший результат продемонстрировал сектор коммунальных услуг, прибавивший 1,1% на спросе на защитные активы. В свою очередь, худшие дневные изменения показали финансы (-0,8%) и недвижимость (-1,3%).

В Гонконге биржа открылась после праздников снижением сразу на 1,1%. Чувствительные потери понесли акции Baidu и Alibaba: обе компании, наряду с производителем электромобилей BYD, удостоились упоминания в списке структур, которых американцы связали с армией КНР.

Финансовые результаты сегодня представит Alibaba.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 February 2026 07:56

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Индекс МосБиржи (-0,4%) снова не смог преодолеть сопротивление у 2800 пунктов и перешел в фазу консолидации, закрепившись на отметке 2770. Рубеж поддержки проходит сейчас через 2750 пунктов, где индикатор находился перед решением Банка России о снижении «ключа» на 50 б. п. Наибольший вклад в минусовую динамику четверга внесли, вопреки сохранению высоких цен на нефть, акции ЛУКОЙЛа (-0,9%), а также Банка ВТБ (-2,1%). Среди голубых фишек с положительной стороны выделялись Озон (+2,2%) и Полюс (+0,6%). Драйвером для пробития вышеуказанных уровней, помимо геополитических сюрпризов, может выступить теперь отчетность отдельных эмитентов, ожидаемые преимущественно в конце следующей недели. Перед длинными выходными участники торгов, вероятно, не проявят высокой активности, и в отсутствие неожиданного развития международных событий индекс, скорее всего, продолжит топтаться на прежнем месте.

Единого тренда в динамике торгов на рынке ОФЗ в четверг не наблюдалось, а изменения были минимальными. Доходность 2-летней серии 26212 подросла до 13,95% (+10 б. п.), 10-летней 26245 — сохранилась на уровне 14,61%. На этом фоне RGBILP снизился совсем немного до 118,38 п. (-0,03%). В то же время из-за небольшого скачка цен на облигации в начале торговой сессии RGBI показал рост до 118,74 п. (+0,17%) при уменьшении доходности до 14,35% (-3 б. п.).

Сбербанк – представит 26 февраля отчетность за 2025 г. по МСФО

Банк ВТБ – опубликует 25 февраля результаты за 2025 г. по МСФО

Софтлайн – результаты за 4К25 по МСФО совпали с предварительными данными

Макроэкономика – инфляционные ожидания населения в феврале снизились

Рынок газа – цена месячного контракта на бирже TTF выросла 19 февраля

ОК РУСАЛ – хочет взыскать актив Rio Tinto

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

19 February 2026 07:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Рынок в очередной раз проявил устойчивость и после недолгой коррекции, вызванной итогами переговоров в Женеве, довольно быстро восстановил утраченные позиции, во многом благодаря локальному ралли в нефти и драгметаллах, а также рекордным размещениям на аукционах ОФЗ. Главным аутсайдером на этот раз стали бурно росшие в цене последние дни бумаги Банка ВТБ (-2,3%), а среди тяжеловесов отставали Корпоративный центр ИКС 5 (-1,2%) и ЛУКОЙЛ (-0,6%). Зато ЮГК (+5,7%) и Полюс (+2,6%) отыграли часть потерь, чему способствовало подорожание золота до $5000 за унцию на фоне очередных предположений о возможности конфликта между Ираном и США. Вышедшие вечером данные по инфляции в целом согласовались с позитивным трендом на долговом рынке, что вкупе с улучшением внешней конъюнктуры способно придать сил и акциям на попытку совершить еще один рывок до длинных выходных.

Вчера котировки ОФЗ продолжили расти умеренными темпами, в результате чего доходности госбумаг снизились еще на 5–15 б. п. В частности, доходность 2-летней серии 26212 сократилась до 13,88% (-10 б. п.), а 10-летней 26245 — до 14,61% (-13 б. п.). Основные индексы госбумаг немного подросли: RGBILP — до 118,41 п. (+0,37%), RGBI — до 118,54 п. (+0,30%), а его доходность уменьшилась до 14,38% (-7 б. п.).

ДОМ.РФ – чистая прибыль за 2025 г. по МСФО достигла 88,8 млрд руб.

ГК Самолет – правительство может не предоставить льготный кредит

Макроэкономика – за 10–16 февраля цены выросли на 0,12%

Россети – Госдума снимает ограничения на мощность микрогенерации

Девелоперы – средняя цена на квартиры в новостройках за январь подросла на 1,68%

На повестке: Софтлайн — отчетность за 2025 г. по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

18 February 2026 13:27

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На сохраняющихся опасениях, что акции компаний, занимающихся ИИ, сильно переоценены, эти бумаги вчера упали в цене после открытия торгов, однако затем многие отыграли свои потери и завершили день в плюсе, как и индексы в целом: Dow Jones прибавил 0,4%, S&P 500 и Nasdaq — по 0,8%. Лучшими в структуре индекса широкого рынка стали недвижимость (+1,0%) и финансы (+1,1%), худшим — сектор потребительских товаров (-1,5%).

В Гонконге биржа сегодня закрыта в связи с празднованием Нового года по китайскому календарю.

Сегодня финансовые результаты представят Analog Devices и Booking Holdings; выйдут данные по строительству за декабрь (консенсус-прогноз — 1304 тыс. новых единиц жилья) и промышленному производству за январь (ожидается +0,4% м/м).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 February 2026 09:10

📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, в эфире РБК
📌 В программе «Облигации.Главное»

🎞 YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=tDjcgbwYMAc
🎞 Vk Video: https://vkvideo.ru/video-210986399_456244593

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

17 February 2026 08:18

⚡️Яндекс публикует результаты за 4К25 по МСФО: лучше ожиданий, прогноз на 2026 г. предполагает скорр. EBITDA около 350 млрд руб. — позитивно

• Результаты отразили, в частности, рост выручки на 28% г/г до 436 млрд руб., а скорр. EBITDA, — на 80% г/г до 88 млрд руб. при рентабельности по этому показателю на уровне 20,1%.

• Выручка в сегменте «Поиск и ИИ» выросла на 4% г/г до 163 млрд руб., в сегменте «Городские услуги» — на 29% г/г до 243 млрд руб. Продажи в сегменте «Персональные услуги» увеличились на 39% г/г до 62 млрд руб.

• Руководство представило прогноз на 2026 г., ожидая роста выручки примерно на 20% (что несколько ниже, чем в нашей модели) и скорр. EBITDA примерно на уровне 350 млрд руб. (что соответствует нашей оценке).

• Кроме того, менеджмент предложил выплатить окончательные дивиденды за 2025 г. в размере 110 руб. на акцию — на уровне наших ожиданий.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #YDEX