-
Інформаційно-аналітичний портал про ринки компанії TSTA | @tstamarketsadmin
🔎 Основні події тижня:
Понеділок - 15.09
🇯🇵 - Bank Holiday
🇨🇳 Retail Sales - 05:00
🇨🇳 Industrial Production - 05:00
🇨🇳 Unemployment Rate - 05:00
🇨🇳 NBS Press Conference - 05:00
🇩🇪 WPI - 09:00
🇨🇭 PPI - 09:30
🇩🇪 12m T-Bubill Auction - 12:30
🇨🇳 FDI - 10:00
🇪🇺 Trade Balance - 12:00
🇺🇸 NY Empire State Manufacturing Index - 15:30
🇨🇦 Manufacturing Sales - 15:30
🇬🇧 Unemployment Rate - 09:00
🇩🇪 ZEW Current Conditions + Economic Sentiment - 12:00
🇪🇺 ZEW Economic Sentiment - 12:00
🇪🇺 Wages in euro zone - 12:00
🇩🇪 5y Bobl Auction - 12:30
🇪🇺 Labor Cost Index - 12:00
🇩🇪 Бух (Buba) - 15:00
🇨🇦 Housing Starts - 15:15
🇺🇸 Export/Import Price Index - 15:30
🇨🇦 CPI - 15:30
🇺🇸 Retail Sales - 15:30
🇺🇸 Core Retail Sales - 15:30
🇺🇸 Redbook - 15:55
🇺🇸 Manufacturing/Industrial Production - 16:15
🇺🇸 NAHB Housing Market Index - 17:00
🇺🇸 Retail/Business Inventories - 17:00
🇺🇸 Atlanta FED GDPnow (q3) - 19:30
🇺🇸 20y T-Bond Auction - 20:00
🛢 Weekly Crude Oil Stock - 23:30
🇯🇵 Trade Balance + Exports + Imports - 02:50
🇬🇧 CPI - 09:00
🇬🇧 Core CPI - 09:00
🇨🇭 SECO Economic Forecasts - 10:00
🇪🇺 Лагард (ЄЦБ) - 10:30
🇪🇺 Final CPI - 12:00
🇪🇺 Final Core CPI - 12:00
🇺🇸 MBA 30y Mortage Rate + Mortage Index - 14:00
🇺🇸 MBA Purchase Index - 14:00
🇺🇸 Building Permits - 15:30
🇺🇸 Housing Starts - 15:30
🏦🇨🇦 BoC Press Conference - 16:45
🛢 Cushing + Crude Oil Inventories - 17:30
🛢 EIA Weekly Refinery Utilization Rates - 17:30
🇨🇦 BoC Press Conference - 17:30
🇺🇸 Atlanta FED GDPnow (q3) - 18:30
🇩🇪 Нагель (Buba) - 20:00
🇺🇸 Interest Rate Projection - 21:00
🏦🇺🇸 Federal Funds Rate - 21:00
🇺🇸 FOMC Statement - 21:00
🇺🇸 FOMC Press Conference - 21:30
🇨🇭 Trade Balance - 09:00
🇪🇺 Лагард (ЄЦБ) - 10:10
🇪🇺 Current Account - 11:00
🏦🇬🇧 Interest Rate Decision - 14:00
🇺🇸 Philadelphia Fed Manufacturing Index- 15:30
🇺🇸 Philly Fed Employment - 15:30
🇺🇸 Unemployment Claims - 15:30
🇩🇪 Нагель (Buba) - 17:00
🛢 Natural Gas Storage - 17:30
🇩🇪 Маудерер (Buba) - 19:30
🇺🇸 10y TIPS Auction - 20:00
🇺🇸 US Foreign Buying, T-bonds - 23:00
🇺🇸 Overall Net Capital Flow - 23:00
🇺🇸 TIC Net Long-Term Transactions - 23:00
🇺🇸 FEDʼs Balance Sheet - 23:30
🇺🇸 Reserve Balances with FED - 23:30
🇯🇵 National CPI - 02:30
🏦🇯🇵 Interest Rate Decision - 06:00
🇬🇧 Retail Sales - 09:00
🇯🇵 BoJ Press Conference - 09:30
🇫🇷 Business Survey - 09:45
🇩🇪 PPI - 10:00
🇪🇺 Eurogroup Meetings - 13:00
🇨🇦 Retail Sales - 15:30
🛢️🇺🇸 Baker Hughes Oil Rig Count - 20:00
🌍 CFTC Report - 22:30
🇺🇸🏦 Бессент звинувачує ФРС у небажанні братися за політичну роботу, - Bloomberg.
🔎 Зазвичай кажуть, що ФРС має «подвійний мандат» — боротися з інфляцією та безробіттям. Насправді закон 1977 року додає третю ціль: помірні довгострокові відсоткові ставки. Сьогодні всі три показники виглядають краще за історичні середні - ФРС виконує завдання, покладені Конгресом.
🗣️Проблема в тому, що навіть успішна стабілізація ключових показників супроводжується зростанням нерівності та розчаруванням суспільства. Критики, зокрема міністр фінансів Скотт Бессент, наголошують: надмірні монетарні експерименти — від QE до підтримки ринків активів — фактично створили «економіку для багатих» і поставили під сумнів незалежність ФРС.
❓Це породжує дилему: залишатися в межах класичного мандату — контроль інфляції, зайнятості та ставок — чи ж узяти на себе нову місію боротьби з нерівністю. Перше зберігає вузький технічний фокус, друге ж неминуче втягне центральний банк у політичні рішення, що виходять далеко за його традиційні межі.
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸 Danske Bank про економіку США
1️⃣ ВВП: прогноз на 2025 рік – 1,6%, на 2026 – 1,4%.
➣ Основний негативний ефект тарифів очікується у Q3–Q4 2025, після чого зростання поступово відновиться.
2️⃣ Інфляція: Headline – 2,8% у 2025 і 2,6% у 2026, Core – 3,0% у 2025 і 2,8% у 2026.
➣ Тарифний тиск на ціни споживачів стане помітним ближче восени.
3️⃣ Ставки ФРС: очікуються зниження на 25 б.п. з вересня, далі – щоквартально до 3,00–3,25% у вересні 2026.
➣ Проте ризики двосторонні: висока інфляція або сприятлива фіскальна політика можуть відстрочити зниження, а політичний тиск – прискорити.
💵 За словами аналітиків, це стане фундаментом для очікування зростання EUR/USD до 1.23.
Bureau | Monthly | Special
🛢️Goldman Sachs попереджає про падіння цін на нафту попри рекордні закупівлі Китаю
🇨🇳 Китай, найбільший імпортер нафти у світі, продовжить активно поповнювати стратегічні та комерційні запаси щонайменше до 2026 року. Goldman Sachs оцінює, що країна додаватиме близько 500 тис. б/д до резервів протягом наступних п’яти кварталів.
🔎 Проте аналітики наголошують: навіть рекордні закупівлі Китаю не зможуть втримати ціни на рівні $60, адже ключовим фактором ринку залишається надлишок пропозиції.
🐻За прогнозами Goldman Sachs, у 2025 році на глобальному ринку сформується профіцит у близько 1,9 млн барелів на добу, що може знизити ціни до $53–56 за барель.
Bureau | Monthly | Special
💸🪙 В пʼятницю відкритий інтерес опціонів BTC та ETH зріс до рекордного рівня від початку місяця.
Bureau | Monthly | Special
🇯🇵 BNP Paribas ставлять на зміцнення єни
🔎 Зараз єна дещо перепродана, тому висока базова інфляція, низький рівень безробіття та стабільний економічний ріст підкреслюють потенціал для поступового зміцнення валюти.
➣ Додатковим факторм стає початок циклу зниження ставки ФРС та підвищення - BoJ.
🎯 Прогноз BNP Paribas: USD/JPY 145 (3 міс.) | 140 (12 міс.)
Bureau | Monthly | Special
🌍🏦 Центральні банки знижують ставки, але вартість державного боргу зростає, - Goldman Sachs
➣ Банк зазначає, що провідні центральні банки вже почали знижувати ставки після піку циклу, проте існуючі боргові зобов’язання — на історично високому рівні — рефінансуються за зростаючими ставками.
➣ Бюджетні дефіцити у більшості розвинених країн залишаються широкими, тому навіть новий борг випускається дорожче за середні поточні ставки.
➣ Вихідна база боргових зобов’язань також на високому рівні, а витрати на обслуговування боргу зростають через рефінансування за вищими ставками.
Bureau | Monthly | Special
🛢️ Міф про піковий попит на викопне паливо, - Хавʼєр Блас.
🌍 Міжнародне енергетичне агентство у новому проєкті прогнозу вважає, що під дією поточних політик світовий попит на нафту не досягне піку найближчими десятиліттями. Навпаки, очікується зростання до 114 млн б/д у 2050 році.
⛽️Аналогічна тенденція прогнозується і для природного газу — попит на нього також залишатиметься на висхідній траєкторії.
🐂Таким чином, сценарій «пікового попиту» виглядає сумнівним: без жорсткіших кліматичних заходів ринок викопного палива й далі зберігатиме «бичачу» динаміку.
Bureau | Monthly | Special
🫡 Латнік заявив, що Маск “помилився” з місією DOGE — замість скорочення урядових витрат він сфокусувався на масових звільненнях, - Business Insider
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸🇪🇺 Аналітики очікують продовження перетоку капіталу у європейські ринки
🔎 Аналітики BNP Paribas підкреслюють: самі по собі високі оцінки ринок не обвалять, але комбінація високих шортів, сильних недавніх прибутків та потенційного удару від тарифів може стати тригером.
➣ У особливому фокусі фінансовий сектор Європи.
📉 Тому поки рекомендація інституціоналів полягає у тому щоб чекати кращих точок входу.
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸 BofA прогнозує, що активи грошових ринкових фондів залишатимуться стабільними, якщо ФРС не знизить ставку нижче 2%.
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸 Обсяг байбеків досягає нового історичного максимуму — $293 млрд за останні чотири квартали.
Bureau | Monthly | Special
У 89% компаній керівники та члени рад директорів або нейтральні, або продають власні акції, а не купують.
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸 🏛️ Третина штатів США вже може бути в рецесії – Moody’s
Близько 33% штатів США можуть вже переживати рецесію, але ріст по країні забезпечують Каліфорнія, Техас і Нью-Йорк, які разом дають майже третину ВВП країни.
🔎 Сектори: хто в плюсі, хто в мінусі
➣ Зростають: охорона здоров’я, технології, нерухомість
➣ Стоять на місці: фінансові послуги, роздрібна торгівля, готельно-ресторанний бізнес
➣ В рецесії: сільське господарство, виробництво, будівництво
Bureau | Monthly | Special
💸 Фунт під тиском – BNP Paribas
Позитивний ріст економіки та прискорена інфляція не врівноважують тиск на фунт.
🔎 Аналітики вказують, що ринок, ймовірно, переоцінює заходи у фіскальній політиці та зниження ставки Банку Англії, які не дадуть швидкого стимулу зростанню, а будь-яке послаблення правил фінансування, навпаки, може легко тиснути на стерлінг.
🎯 Прогноз BNP Paribas: EUR/GBP 0.87 (3 міс.) | 0.87 (12 міс.)
Bureau | Monthly | Special
X View 13.09
[UA]
💸 Згідно з Coinglass, ми зараз перебуваємо у фазі альтсезону, але що цьому передувало і на що варто звернути увагу?
На мою думку, поточне зростання альтернативного сектору зумовлене короткостроковою негативною кореляцією між BTC і золотом. Незважаючи на певну «невизначеність» у середньострокових макроекономічних прогнозах, крипторинок має тенденцію до зростання завдяки «жахливим» макроекономічним даним протягом серпня та вересня.
Щодо популярного запитання «як довго триватиме цей альтсезон»: мій основний фокус буде на кореляції між BTC і золотом, а також на макроекономічних показниках. З моєї точки зору, те, що ми бачимо зараз — це тренд короткострокових очікувань, які підживлюють попит на «дешеві» альткоїни. Однак будь-яка зміна у цій перспективі, ймовірно, спричинить перебалансування у бік даунсайду.
Тим не менш, я вважаю, що ці сценарії більш імовірні у другій половині Q4. Наразі є сенс насолоджуватися моментом і звертати увагу на фундаментально сильні монети, які все ще мають «короткостроковий потенціал зростання». Проте рішення найкраще приймати під час ширших корекцій, які можуть вказувати на потенційну зміну у поведінці BTC-золото.
Data: Coinglass
By Taras Pidmurniak
Bureau | Monthly | Special
🤖 У другому кварталі капітальні витрати на масштабування дата-центрів та інфраструктури досягли 72%, - BofA.
Bureau | Monthly | Special
🪙 Усі інгредієнти для рали Solana на столі, - СІО Bitwise
Заявки на ETF, великі корпоративні покупки та блискавичне оновлення роблять Solana схожою на ранній BTC
🇺🇸 Чому PCE не повторить динаміку CPI
Аналітики WSJ звертає увагу, що у PCE більша вага товарів, які подешевшали, тож базовий показник, за очікуваннями, зросте лише на ~0,20% проти 0,35% у CPI. Річний рівень залишився на 2,9%.
Особливо це видно в Core goods: у PCE вони впали, тоді як у CPI зросли. Headline PCE, за оцінками, додасть 0,24%, піднявши річний показник до 2,7%.
Bureau | Monthly | Special
🏦🇪🇺 Зниження ставок ЄЦБ добігає кінця або вже майже завершене, заявив Кохер в інтерв’ю FT.
Bureau | Monthly | Special
📖 Парадокс боргу
У світі, де борги рухають економіку, багатіють одиниці, а національний борг розподіляється на всіх. Чому? Розповіли у новому блозі!
👉 Читайте або слухайте статтю за посиланням!
💸 Фунт вразливіший до великих капітальних потоків, ніж єна чи євро, - Morgan Stanley
🔎 За спостереженнями банку, фунт стерлінгів більше піддається впливу великих рухів капіталу і поводиться на ринку більше схоже на менш ліквідні валюти, ніж на традиційні резервні валюти.
➣ Аналітики банку виявили, що японська єна та євро можуть поглинати угоди на $1 млрд без суттєвих коливань курсу.
➣ Для фунта великі угоди можуть спричиняти несподівано сильні зміни спотового курсу — подібно до швейцарського франка чи новозеландського долара.
➣ За словами аналітиків, рухи капіталу стають ключовим фактором, що визначає обмінний курс, а не лише потоки міжнародної торгівлі. Інвестори фактично формують курс валюти.
Bureau | Monthly | Special
🇯🇵🇺🇸 Японські автовиробники активно знижують експортні ціни на легкові авто до США, щоб утримати ринкові позиції попри мита
🔽 У серпні ціни впали на 2,5% м/м, що стало п’ятим зниженням за останні шість місяців. Загалом із квітня, коли було введено 27,5% тариф, падіння вже досягло рекордних –20%.
🔎 Щоб зберегти конкурентоспроможність у США, експортери фактично поглинають додаткові витрати самостійно, утримуючи ціни для американських споживачів на привабливому рівні. Таким чином японські компанії намагаються захистити свою частку ринку, навіть ціною скорочення прибутковості.
Bureau | Monthly | Special
☺️ Обсяг фʼючерсної DEX торгівлі на Hyperliquid L1 майже в 10 раз перевишує обсяг Solana, яка посідає 2 місце.
Bureau | Monthly | Special
🛢 OPEC+ має резерви видобутку, але не всі країни готові нарощувати поставки, - Bloomberg
🔎 OPEC+ володіє більше ніж 3 млн б/д резервних потужностей, при цьому основні запаси зосереджені в Саудівській Аравії, ОАЕ та Іраку. Проте деякі учасники картелю можуть не мати достатніх ресурсів для збільшення видобутку, якщо це буде потрібно для ринку.
Bureau | Monthly | Special
🇺🇸 Щоденні дані про споживчі витрати показують, що зростання сповільнюється в сегменті товарів тривалого користування та у продуктах, на які впливають тарифи, - Аполло Слок.
Bureau | Monthly | Special
💸 За тиждень капіталізація стейблкоїнів зросла на понад $2,5 млрд.
Bureau | Monthly | Special
🔥 Новий щотижневий туторіал від TSTA Bureau!
Цього разу ми занурюємося в методологію роботи з макропоказниками Import/Export Price Indexes (MXP) — як оцінювати інфляційний тиск, прогнозувати ВВП та аналізувати вплив на долар через транзакційні ціни.
👉 Читайте вже зараз у спільноті TSTA Bureau!
💸 Три основні групи формують поточний рух BTC:
➣ Топ-покупці за останні 3 місяці з собівартістю близько $113,8 тис.;
➣ Покупці на падінні останнього місяця біля $112,8 тис.;
➣ Короткострокові холдери за останні 6 місяців біля $108,3 тис.;
🔎 Саме ці рівні визначають поточний діапазон, пробій нижче $108,3 тис. може спричинити тиск продажів і потенційний рух до наступного великого кластера пропозиції — $93 тис, - Glassnode
Bureau | Monthly | Special
🛢 Казахстан пообіцяв у 2026 році повністю компенсувати весь надлишковий видобуток нафти, який було зафіксовано цього року.
Bureau | Monthly | Special