☝️Данные: 4 декабря (понедельник) президент Турции Тайип Эрдоган посетит Катар. Основные темы переговоров - ближневосточный конфликт, газовый хаб, транспортный коридор. Запланировано совместное заявление по конфликту.
Читать полностью…
ОПЕК+ согласовала сделку по сокращению.
https://www.reuters.com/markets/commodities/opec-ministers-meet-discuss-additional-oil-output-cuts-2023-11-30/
🤜🤛На заседании ОПЕК+ в Вене продолжилось противостояние 🇸🇦Саудовской Аравии и 🇦🇴Анголы-🇳🇬Нигерии. Нефть двигается вслед за инсайдом.
🇸🇦Саудовская Аравия планирует снизить добычу с пересмотром квот по Африке на 2024 год. Цены начинают отскок, пытаются зацепится за $84. Фактическое дополнительное сокращение составит 1,3-1,6 млн б/с.
☝️Данные: 30 ноября (четверг) президент США Джо Байден встретится с президентом Анголы Жоо Мануэлем Гонсалвесом Лоренсу. Мероприятие состоится в Белом доме (Вашингтон). Ранее именно Ангола и Нигерия отказывались согласовывать планы сокращения добычи ОПЕК+. Заседание ОПЕК+ запланировано в тот же день (четверг) в Вене.
Читать полностью…
☝️Данные: 29 ноября (среда) госсекретарь США Энтони Блинкен проведет прямые переговоры с участниками конфликта на саммите ОБСЕ. Мероприятие пройдет в Северной Македонии. Основные темы переговоров - Восточная Европа и Ближний Восток.
Читать полностью…
💰29 ноября (среда) глава Минфина 🇩🇪Германии Кристиан Линднер представит скорректированный бюджет на 2023 год. Документ пришлось корректировать после судебного решения.
📊В новом документе не будет «бюджетного тормоза». Механизм ограничивает заимствования в 0,35% ВВП. Тормоз не работал в 2020-2022 годах на фоне пандемии. В этом году его вернули для восстановления бюджетной дисциплины. Общие потери от судебного решения €60 млрд. До 20 декабря будет скорректирован бюджет на 2024 год.
🫰Сейчас обсуждается финансирование военного внебюджетного фонда объемом €100 млрд (на пять лет). По данным Reuthers, под вопросом €20 млрд разрешений. Под давлением акции концерна Rheinmetall AG (FWB:RHM).
📉Экономика 🇪🇺ЕС заходит в мягкую рецессию. Опережающий показатель индекс деловой активности (PMI) вырос до 47,1 в ноябре. Он оказался выше 46,5 в октябре, но все еще ниже 50 (признак рецессии).
🥇Изменились лидеры снижения. Если в октябре экономику вниз активно тянула 🇩🇪Германия, то в ноябре снижение обеспечивает в основном 🇫🇷Франция. Данные (прошлый месяц):
🇩🇪Германия🔺47,1 (45,9)
🇫🇷Франция🔻44,5 (44,6)
🗓️PMI блока в октябре и ноябре оказался ниже 50. В 4 квартале остается короткий декабрь с Рождеством (1-4 нерабочих дня в 🇪🇺ЕС в зависимости от страны). Если праздничное потребление и восстановление 🇨🇳
Китая не вытащит PMI значительно выше 52, ВВП Евросоюза в 4 квартале снизится. В экономике будет зафиксирована мягкая рецессия (снижение 2 квартала подряд с падением занятости).
📈Восстановление в ядре 🇪🇺ЕС, по прогнозам Бундесбанка, может начаться в следующем году.
По экзитпулам крайне правая Партия свободы (🔵PVV) выигрывает. Набирает более 30%.
https://www.dw.com/en/dutch-election-far-right-wilders-pvv-set-to-win-exit-poll/live-67515816
🛬23 ноября (четверг) премьер-министр 🇪🇸Испании Педро Санчес и премьер-министр 🇧🇪Бельгии Александр де Кру посетят 🇮🇱Израиль. Пройдут встречи с премьер-министром 🇮🇱Израиля Беньямином Нетаньяху и президентом 🇵🇸Палестины Махмудом Аббасом. В процессе визита может быть объявлено об обмене пленными между сторонами.
📄До конца года 🇪🇸Испания председательствует в Совете 🇪🇺ЕС. 1 января ее сменит 🇧🇪Бельгия, а 1 июля - 🇭🇺Венгрия. Сейчас Санчес и де Кру вырабатывают позицию по Ближнему Востоку к саммиту 🇪🇺ЕС 14-15 декабря. В рамках переговоров обсуждается возможная миротворческая миссия и передача контроля над Сектором Газы палестинской администраии Аббаса. Последний планирует провести выборы на территории до конца 2024 года.
💸Общий разрыв в бюджете на 2023 год 🇩🇪Германии составит €30 млрд. Причина - решение Конституционного суда. Средства планировалось привлечь в климатический (KTF) и энергетический (WSF) внебюджетные фонды. В суд подала оппозиционная ХДС.
📊Общий объем внебюджетных фондов в 🇩🇪Германии составляет €869 млрд. Это на 82% больше всего бюджета (€476 млрд)
📑В течении 14 дней глава Минфина Кристиан Линднер задним числом пересмотрит текущий (2023 года) и новый (2024 года) бюджеты.
🛢️Goldman Sachs прогнозирует рост дефицита нефти. Спрос будет превышать предложение более 14 месяцев. Чистый дефицит нефти:
▪️2023 год 300К б/с
▪️2024 год 700К б/с
📉Рост дефицита связан с сокращением дополнительной добычи стран неОПЕК+. Его объем:
▪️2023 год 2,5 млн б/с
▪️2024 год 1,5 млн б/с
↕️По данным Goldman Sachs, рынок будет держать коридор $80-100 за Brent. Пут-опционы (пол) и колл-опционы (потолок) ОПЕК держат эти границы.
☝️Данные: 16 ноября (четверг) президент Китая Си Цзиньпин встретится с президентом Мексики на АТЭС. Готовится заявление по электромобилям. Раняя законодатели США предложили убрать налоговые льготы у китайских компаний в Мексике и ограничить импорт электромобилей. На мексиканском рынке присутствует 9 основных брендов КНР. Также заводы имеют немецкие BMW и Volkswagen.
Читать полностью…
📈🇨🇳Китай разогнет экономику в 4 квартале. В октябре (в годовом выражении):
🏭Промпроизводство 4,6% (4,5%)
🛒Продажи 7,6% (5,5%)
👷Безработица 5% (5%)
📊Экономику поддержало потребление в праздники:
🍂29 сентября - Середины осени
🏛️1 октября - День КНР
Нерабочими с активным потреблением были 8 дней (29 сентября-8 октября). В ноябре-декабре праздничных дней не будет.
🚢Параллельно вырос импорт. Новые программы поддержки поддержат инвестиции в стройку. Они упали в январе-октябре на -9,3%. В октябре паление ускорилось на -0,2.
☝️Данные: через 30 минут будет опубликован базовый индекс потребительскитх цен (ИПЦ) США. Рост будет не ниже 0,3% (4,1% в годовом выражении). Стабилизация базовой инфляции (3 месяца подряд) увеличит вероятность последнего повышения ставки ФРС 13 декабря выше 50%.
Читать полностью…
📑17 ноября (пятница) Moody’s представит рейтинг 🇮🇹Италии. Агентство предметно обсуждает понижение рейтинга. Сейчас 🇮🇹Италия удерживает Baa3 - минимальный инвестиционный рейтинг. По данным Barclays, понижение рейтинга до «муссорного» может привести к резкому росту доходности 10-летних гособлигаций (+2,5). В дальнейшем удар придется по гособлиагациям «южного евро» (🇵🇹Португалия, 🇪🇸Испания, 🇬🇷Греция). Негативный прогноз по 🇮🇹Италии был объявлен Moody’s в августе 2022 года.
🫰Основаная причина возможного пересмотра - госрасходы. Осенью 🇮🇹Италия увеличила планируемый дефицит бюджета:
🔺2023 год 5,3% (было 4,5%)
🔺2024 год 4,3% (было 3,7%)
Рост ставки 💶ЕЦБ во II квартале 2023 года привел к дополнительным расходам в €15 млрд на обслуживание долга. Это 18,5% всех госрасходов (€80,6 млрд).
⚠️Решение Moody’s будет представлено в крайний срок утверждения бюджета 🇺🇸США.
📉Вслед за 🇩🇪Германией в мягкую рецессию заходит 🇫🇷Франция. ВВП страны в III квартале сократился -0,1%. В отрицательную зону экономика перемещается впервые с I квартала 2022 года.
📊Основные компоненты ВВП 🇫🇷Франции в III квартале (во II квартале):
🔺Потребление +0,42% (+0,01%)
🔺Капитал +0,04% (+0,13%)
🔻Запасы -0,19% (+0,52%)
🔻Торговля -0,38% (+0,04%)
🚢Основным драйвером падения стал экспорт. Сказалось замедление 🇨🇳Китая. Экспорт обвалился на -1% после роста +2,5% во II квартале. Всего внешняя торговля внесла самый большой отрицательный вклад в экономику (-0,38%). Именно внешняя торговля впервые с пандемии затащила запасы в минус (-0,19%) и обнулила весь положительный эффект от всплеска потребления (+0,42%).
🇬🇧Великобритания замедляет рост налогов перед выборами. До ноябрьского бюджета налоговая нагрузка через 12 месяцев должна была составить 37,4% ВВП и превысить максимумы 1948 года (37,2% ВВП). Теперь выше послевоенного уровня налоги вырастут только в 2025 году. Налоги будут расти вплоть до 2028 года.
📉Рост налогообложения и инфляция приведут в падению инвестиций. Минимума (9,7% ВВП) они достигнут к II кварталу 2025 года. Отскок с последующим снижением запланирован в II квартале 2026 года (10%).
🥈По прогнозам ОЭСР, среди стран G7 хуже 🇬🇧Великобритания ситуация будет только в 🇩🇪Германии. Темпы роста в 2023 году (до представления бюджетов):
🇩🇪Германия -0,1%
🇬🇧Великобритания +0,5%
🇮🇹Италия +0,7%
🇫🇷Франция +0,9%
❄️🔌Пик энергопотребления для «промышленного ядра» 🇪🇺ЕС придется на 2 декабря (суббота). Согласно Maxar, для Северо-Западной Европы (Германия, Нидерланды, Норвегия, север Франции и др) температура опустится до -0,9°C. Это ниже средних показателей (+4,8°C) на 5,7°C.
🗓️Общий период похолодания будет длится 9 дней до 7 декабря. Потом прогнозируется период потепления 6 дней до 13 декабря. Возвращение похолодания прогнозируется после 14 декабря.
💨В ближайшую неделю прогнозируется рост отбора газа из подземных хранилищ. Следующий рост отбора придется с 15 по 25 декабря. В целом зима в период Эл-Ниньо более мягкая и снежная. Осень 2023 года для Северо-Западной Европы оказалась теплее десятилетней нормы.
🇮🇳Индия возвращается к юаням в импорте санкционной нефти. Страна находится на 2 месте по закупкам энергоносителя. Доля в импорте санкционной нефти:
🇨🇳Китай 52%
🇮🇳Индия 34%
🇪🇺ЕС 8%
🇹🇷Турция 4%
🇮🇳Индия импортирует 20% всего ископаемого топлива (нефть, нефтепродукты, уголь и др).
🫰Сейчас всего 10% санкционной нефти продаются в 💵долларах и 💶евро. В 🇮🇳Индии из-за торгового дефицита (-$28,4 млрд) использовать национальную рупию сложно. Экспорт в санкционирую юрисдикцию составляет всего $2 млрд (за 6 месяцев). А застрявшие в 🇮🇳Индии рупии в 2023 году превысили $30 млрд.
📊Чтобы вывести сырьевую выручку в основном используется три схемы:
🇨🇳юань КНР
🇭🇰доллар Гонконг ➡️ 🇨🇳юань КНР
🇦🇪дирхам ОАЭ
🔀Сама 🇮🇳Индия выступала против использования первых двух схем из-за валюты конкурента (🇨🇳юань КНР). Но последний месяц объемы в китайской валюте выросли из-за ограничений Минфином 🇺🇸США схем через 🇦🇪дирхам ОАЭ.
⚠️В дальнейшем вопрос будет решатся наращиванием экспорта и валютными свопами.
☝️Данные: 28 ноября (вторник) пройдут переговоры президента Ирана Ибрагима Раиси и президента Турции Тайипа Эрдогана. Основная тема - Ближний Восток и энергетика. Запланированы предметные заявления по перспективам гуманитарной паузы.
Читать полностью…
Парламентские выборы в 🇳🇱Нидерландах. По последним экситпулам (места):
🔵PVV 35 мест
🔴GL-PvdA 26 мест
🟠VVD 23 места
🟡NSC 20 мест
⚪️Остальные 46 мест
У правых 🔵PVV и 🟠VVD 58 мест.
🗳️После выборов в 🇳🇱Нидерландах сформируется правая коалиция. По социлогии выигрывает крайне правая Партия свободы (PVV) Герта Вилдерса. Второе место может занять правая Народная партия (VVD) Дилан Йешилгёз-Зегериус. Всего в нижней палате 150 мест (большинство 76). Количество мест по социологии (рост за неделю):
🟠VVD 29 мест (+1)
🔵PVV 27 мест (+10)
🔴GL-PvdA 24 места (+1)
🟡NSC 19 мест (-7)
🟢D66 11 мест (+2)
⚪️Остальные 40 мест (-7)
Сейчас PVV на втором месте, но у нее самый большой прирост мест за неделю. Неопределившиеся начинают радикально праветь.
📊Правые PVV и VVD набирают более 55 мест. Остальное доберут небольшими партиями. При этом новым премьер-министром станет именно Дилан Йешилгёз-Зегериус. Условие кооперации с VVD - мандат премьер-министра.
🙅♂️Обе партии выступают за ограничение миграции, контроль госрасходов, смягчение экологической повестки.
⚠️Участки закроются в 21:00 (23:00 по Мск). Явка превысит 70%. Базовый подсчет закончиться за 4 часа. Кабмин сформируют к 1 кв. 2024 года.
☝️Данные: 22 ноября (среда) премьер-министр Индии Нарендра Моди проведет виртуальный заключительный саммит G20. Основная тема - экономика Глобального Юга. Также планируются заявления по Ближнему Востоку.
Читать полностью…
🛢️Нефть возвращается за $81. Рост +7% за 3 дня. Причина - возможное сокращение добычи на встрече ОПЕК+. Мероприятие состоится в 🇦🇹Вене 26 ноября (воскресенье).
🛳️Дополнительный рост сегодня утром связан с захватом судна на юге Красного моря. 19 ноября (воскресенье) 🇾🇪йеменские хуситы захватили грузовое судно Galaxy Leader. Оно перевозило автомобили из 🇹🇷Турции в 🇮🇳Индию. Совладельцем вступает гражданин 🇮🇱Израиля.
🌍В зоне риска находится до 20% нефтяного трафика. Также под давлением поставки СПГ в 🇪🇺ЕС из 🇶🇦Катара. Стоимость 💨газа в 🇳🇱Нидерландах с утра выроста на +3%.
🗳️19 ноября (воскресенье) пройдет 2 тур выборов президента 🇦🇷Аргентины. Участки закроются в 20:00 по Буэнос-Айресу (02:00 по Мск). Подсчет основной массы голосов закончится за 4 часа.
🤜🤛Соперники: министр финансов Серхио Масса (левоцентрист) и экономист Хавьер Милей (крайний правый). Опросы показываю близкие результаты. Решать будут неопределившиеся. Вероятность протестов в случае победы Серхио Масса превышают 55%.
📉Экономика 🇯🇵Японии переходит в рецессию. ВВП страны в 3 квартале 2023 года упало до -2,1% (в годовом выражении). По отношению к предыдущему кварталу падение составило -0,5%. Техрецессия - сокращение ВВП 2 квартала подряд.
↘️Опережающие данные показывают сокращение ВВП 🇯🇵Японии и в 4 квартале. Так, капзатраты снижались полгода:
🔻2 квартал -1%
🔻3 квартал -0,6%
Реальные расходы домохозяйств снизились до -2,8% (в годовом выражении). Индекс деловой активности (PMI) опустился до пороговых 50,5 (октябрь). Инфляция превышает целевой показатель в 2%.
📈Сейчас Банк Японии (BOJ) готовит почву для повышения процентной ставки. Последние несколько лет она оставалась отрицательной (-0,1%). 82% экономистов опрошенных Японским Центром Экономических Исследований прогнозируют повышение до мая. 60% предполагают, что оно состоится на заседании в апреле.
🗳️В 16:20 по Вашингтону (0:20 по Мск) начнется голосование за временный бюджет (CR) 🇺🇸США. При прохождении законопроекта спикер нижней палаты Майк Джонсон может потерять не больше 4 голосов республиканцев. На утро вторника жестоко против выступало 8 республиканцев. В случае раскола республиканцев Джонсону придется добирать голоса демократами.
🤝Двухэтапный CR на закрытых совещаниях в понедельник уже получил поддержку демократов в нижней и верней палатах Конгресса. В понедельник была достигнута договоренность о подписании документа Джо Байденом. Вероятность отставки Джонсона после соглашения с демократами менее 30%.
📆Документ предполагает временное финансирование правительства до 19 января и 2 февраля. К этим срокам республиканцы представят 12 законопроектов с сокращениями. Подготовленый CR не имеет расходов на конфликты (Восточная Европа, Ближний Восток) и укрепление границы. Их финансирование будет ограничено в ноябре. 2 из 3 направлений будут оформлены в виде законопроектов до февраля 2024 года
🏗️🇨🇳Китая выделит на поддержку рынка жилья 1 трлн юаней ($137 млрд). Инициатива вице-премьера Хе Лайтинга призвана стабилизировать наиболее уязвимый сегмент - стройку. Народный банк Китая финансирует строителей через программу залогового дополнительного кредитования (PSL). Программа активно финансированалась до 2019 года. Сейчас объем PSL - 2,9 трлн юаней ($397 млрд).
💰Новые меры 🇨🇳Китая покрывают 34,5% всего PSL. В частном сегменте господдержка приведет к прямым инвестициям на 10 трлн юаней ($1,3 трлн). Стимулирует замедлившееся восстановление экономики 🇨🇳КНР.
🫰Базовые бенефициары программы поддержки:
🏘️Longfor Group (HK:960) девелопер
🏘️Midea Real Estate Holding (HK:3990) девелопер
🏭Hongqiao Group (HK:1378) аллюминий
🏆Основной бенефициар:
🧱China Resources Land (SEHK:1109) - строительная компания
💰🔋15 ноября (среда) правительство 🇩🇪Германии объявит о предоставлении госграний Siemens Energy (Xetra:ENR1n). Общий объем поддержки €15 млрд. Из них:
🏛️Правительство €7,5 млрд
🏦Банки €4,5 млрд
👨💼Остальные €2,5 млрд
📊Объем заказов компании €109 млрд. Специализация - энергетическое оборудование. Выручка:
▫️ Газ, электроэнергетика 64%
▫️ ВИЭ 36%
Блокирующий пакет принадлежит Siemens (Xetra:SIEGn).
📈Акции Siemens Energy активно растут весь день (+5,1%).
