☝️Данные: 10 января (среда) министр экономики Германии Роберт Хабек посетит Саудовскую Аравии. Основная тема переговоров - энергетика и оборона. Предметно прорабатывается поставка в Саудовскую Аравию самолетов Eurofighter. В июле прошлого года правительство Германии ввело мораторий на поставку истребителей из-за проблем с правами человека.
Читать полностью…
☝️Данные: 15-19 января (понедельник-пятница) пройдет Всемирный экономический форум (ВЭФ) в Давосе. Основные темы - конфликты, Китай, ЕС, занятость и IT. Мероприятие пройдет через 2 дня после президентских выборов в Тайване.
Читать полностью…
🔀Страны «Большого Юга» к 2028 году будут производить 53% мирового ВВП. По данным CERB, за 5 лет общая доля «Большого Севера» упадет до:
🔻 Европа 21,3%
🔻 Северной Америки 25,2%
За 15 лет «Север» сократит долю на -17% (до 42,7%). А «Юг» приблизится к 60% ВВП
Средний темп роста в следующим году снизится до 2,9% ВВП. При этом, по данным CERB, 🇺🇸США будет расти на 1%. А 🇨🇳Китай на 4%
📈Лидеры по росту в рейтинге стран по ВВП (до 2038 года):
🇬🇾Гайана (+51).
🇲🇿Мозамбик (+18)
🇳🇪Нигер (+16)
🇻🇳Вьетнам (+13)
🇵🇭Филиппины (+10)
🇬🇾Гайана вырастет на нефти. 🇲🇿Мозамбик - на СПГ. 🇳🇪Нигер - на транзитном нефтепроводе. 🇻🇳Вьетнам и 🇵🇭Филиппины - на перемещении производств и логистике.
📉Лидеры по падению в рейтинге стран по ВВП (до 2038 года):
🇭🇹Гаити (-29)
🇹🇹Тринидад и Тобаго (-17)
🇹🇲Туркменистан (-17)
🇦🇲Армения (-15)
🇭🇹Гаити потеряет из-за стихийных бедствий. 🇹🇹Тринидад и Тобаго потеряет темп после 2028 года. 🇹🇲Туркменистан снизит добычу. 🇦🇲Армении замедлится с 5,5% до 3,5%. Сработает эффект низкой базы ($22 млрд ВВП)
🤜🤛Через 16 дней протестная активность усилится в 🇧🇩Бангладеш. 7 января (воскресение) пройдут выборы в национальный парламент страну. Победу традиционно одержит широкая коалиция Grand Alliance во главе в правящей партией Лига Авами. Последнюю возглавляет премьер-министр Бангладеш Шейх Хасина.
🧵Перед выборами экономика 🇧🇩Бангладеш столкнулась с санкциями со стороны 🇺🇸США и 🇪🇺ЕС. На них приходится 80% продаж готовой одежды - базовой промышленности страны. В декабре ключевой экспортер в 🇺🇸США получил уведомление о возможных санкциях в аккредитиве (LC). Параллельно стало известно о визовых ограничениях.
🗳️Против признания выборов выступает оппозиционная националистическая партия (BNP). Противостояния BNP и правительства идет несколько месяцев. Жесткие столкновения прогнозируются после выборов.
☝️Данные: 21 декабря (четверг) Рабочий комитет индийского Национального конгресса (НК) подготовит выборную стратегию на 2024 год. Выборы в Индии пройдут в апреле-мае. Левая коалиция во главе с НК традиционно борется с правящей правой коалицией во главе Народной партией (НП) премьер-министра Нарендры Моди. Стратегии политических партий строятся вокруг экономики.
Читать полностью…
🛢️📈Нефть пробивает $80. Хуситы возвращают цены начала декабря.
Читать полностью…
🙅♂️🛢Обострение ближневосточного конфликта ударит по 6,48 млн б/с нефти и нефтепродуктов (или 3% всей мировой добычи нефти). Такой объем ежедневно проходил через Суэцкий канал (Красное море) до остановки поставок.
Основная структура трафика:
🥷Санкционная нефть 1,69 млн б/с
🛢Нефть Ближнего Востока 1,32 млн б/с
⛽️Светлые нефтепродукты (бензин и др) 2,31 млн б/с
🏭Темные нефтепродукты (мазут и др) 1,16 млн б/с
🔄После февраля 2022 года Суэцкий канал стал основным маршрутом работы «большого круга нефти» (БКН). Схема предполагет поставку санкционный нефти на 🏭НПЗ стран Ближнего Востока и Индо-Тихоокеанского региона (🇦🇪ОАЭ, 🇮🇳Индию, 🇨🇳Китай) с последующей поставкой неподсанкционных нефтепродуктов в страны вводившие ограничения (🇪🇺ЕС, 🇬🇧Великобритании, 🇺🇸США). За последние 2 года трафик санкционной нефти через Суэцкий канал вырос в 14 раз, а обратный трафик нефтепродуктов вырос в 2 раза
🚀С начала ближневосточного конфликта близкие 🇮🇷Ирану 🇾🇪йеменские хуситы не атаковали танкеры работающих по схеме БКН.
🛢️Нефть Brent пробивает $77,40. Рост +1% за час. Причина - отказ от транзита через Красное море. После атак БПЛА хуситов с территории 🇾🇪Йемена операторы массово отказываются от маршрута. Помимо крупнейшего перевозчика Maersk (CSE:MAERSK) ограничения ввела BP (NYSE:BP).
👊Основной удар идет по рынку газа 🇪🇺ЕС. Рост +2% за час. В среднем из региона Ближнего Востока и Северной Африки в Европу поставляется 127 млн м³ в сутки. Это 30% всего СПГ импорта в 🇪🇺ЕС. Из-за ситуации в Красном море под ограничения могут попасть 100 млн м³ в сутки. В месячном выражении - это 3 млрд м³ в сутки. Или 9% всего газа (включая трубопроводный) потребленного странами 🇪🇺ЕС в ноябре (33,6 млрд)
🫰👨⚖️20 декабря (среда) пройдет последнее совещание по бюджетам 🇪🇺ЕС. Стороны должны до конца года согласовать новые правила формирования бюджетов. Вероятность согласования требований в среду 35%. Если сторонам не удастся договориться, с 1 января вернутся жесткие правила (Пакт стабильности).
Пакт стабильности:
Госдолг - менее 60% ВВП
Дефицит - менее 3% ВВП
В 🇪🇺ЕС входят 27 стран. К 3 кварталу 2023 года:
📈Госдолг 🇪🇺ЕС составлял 83,1% ВВП. Госдолг 13 стран превышал 60%.
📉Дефицит 🇪🇺ЕС составлял 3,3% ВВП. Дефицит 11 стран превышал 3%.
📊Полностью требованиям Пакта стабильности (по дефициту и госдолгу) к осени соответствовали 8 стран (из 27). При этом крупнейшие экономики не укладывались в нормы (дефицит, госдолг):
🇩🇪Германия -2,5% (госдолг 64%)
🇫🇷Франция -4,8% (госдолг 112%)
🇮🇹Италия -8% (госдолг 142%)
🇪🇸Испания -4,7 (госдолг 111%)
💸К концу года ситуация ухудшилась. Рост процентных ставок привел к росту госдолга, а странам на фоне ослабления экономик пришлось увеличивать дефицит.
💶Правительство 🇩🇪Германии согласовало бюджет на 2024 год. После судебного решения 15 ноября образовалась дыра в €17 млрд. Для сохранения «бюджетного тормоза» (ограничений на заимствования) коалиции СДПГ, Зеленых и СвДПГ приходится сокращать расходы:
⛽️Топливные субсидии -€3 млрд
🔌Электросетевые субсидии -€1 млдр
🌿Фонда климата -€12 млрд
🤝Уточнение соцльгот -€1,5 млрд
👊Сокращение топливных субсидий ударит по ✈️авиаперевозчикам. На внутренних авиалиниях будет введен налог на авиакеросин. Под давлением:
✈️Lufthansa (FWB:LHA)
✈️Air Berlin (FWB:AB1)
Акции компаний уже падают.
🙅♂️Расходы вырастут в 🌾АПК и 🌳ЛПК. Компаниям срежут субсидии на с/х-дизель. Будут досрочно прекращены субсидии на покупку 🚗электромобилей (планировались до 2025 года), сокращено финансирование ☀️солнечной электроэнергии.
☝️Данные: 15 декабря (пятница) пройдет саммит ЕС. Мероприятие состоится в Брюсселе. В рамках мероприятия будут обсуждаться: финансирование на 2024 год, новые требования к дефициту, схемы принятия новых членов ЕС, 12-й станционный пакет.
Читать полностью…
👨⚖️Политбюро 🇨🇳Китая расширяет программу стимулирования экономики. Новые меры начнут действовать I полугодии 2024 года. Дополнительные госрасходы потребуют увеличения дефицита.
▪️2018 год 3%
▪️2019 год 2,8%
▪️2020 год 3,6%
▪️2021 год 3,2%
▪️2022 год 2,2%
▪️2023 год (прогноз) 3,8%
Ранее 🇨🇳Китай придерживался лимита в 3% ВВП, но 3 раза за последние 4 года его превышал. Рост связан с емкими программами поддержки в период пандемии и в этом году.
📊Целевым показателем роста останется 5% ВВП. Ориентир может быть скорректирован по итогам I квартала.
🛟Решение Китая стабилизирует рынки энергоносителей. Страна основной драйвер роста спроса. За январь-ноябрь 🇨🇳КНР нарастила импорт:
🛢️нефти +12,1%
💨газа +8,5%
Сокращение импорта нефти 🇨🇳КНР в ноябре (-10,4% к октябрю) стало одной из причин падения стоимости Brent ниже $80.
☝️Данные: 7 декабря (четверг) президент Франции Эммануэль Макрон проводит переговоры с премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном. Мероприятие пройдет в Париже (Франция). Основная тема переговоров - конфликт и подготовка к саммиту ЕС.
Читать полностью…
☝️Данные: 7 декабря (четверг) главы Евросовета Шарль Мишель и Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен проведут совместную пресс-конференцию на саммите ЕС-Китай. Мероприятие пройдет в Пекине. Запланированы заявления по урегулированию конфликтов, энергетике и бюджету ЕС. Последний будет предметно обсуждаться 14-15 декабря. Вопрос упирается в миграцию и погашение процентов по совместным займам. Проект бюджета будет скорректирован.
Читать полностью…
🚧🛳️Атаки в Красном море изменили 18% мирового трафика. Сейчас 299 судов объемом в 4,3 млн контейнеров сменили курс из-за атак. Обходной маршрут через юг Африки длиннее на 25% и дороже. Цена на перевозки типового (40-футового) контейнера за неделю выросла на 6%.
⛔️По данным Clarksons Research, с 22 по 26 декабря транзит в Суэцком канале упал на 45%. На фоне ограничений из-за засухи в Панамском канале мировой трафик может упасть на 20%.
🪧27 декабря (среда) готовятся массовые протесты в 🇨🇩Демократической республике (ДР) Конго. Это крупнейший производитель кобальта в мире (72%). Или 169К тонн.
🪫Гидроксид кобальта используется в производстве аккумуляторных батарей. Последние составляют 32% стоимости всего электромобиля. Резкое падение цен на гидроксид кобальта в 2023 году был связан с экспортом из 🇨🇩ДР Конго и 🇮🇩Индонезии.
📉Запрещенные массовые акции могут ударить по производителям с ресурсной базой в 🇨🇩ДР Конго:
🇱🇺ERG
🇨🇭Glencore (LSE:GLEN)
🇨🇳China Molybdenum (SEHK:3993)
📈В случае форс-мажора поддержку получат производители в 🇮🇩 Индонезии:
🇨🇳Tsingshan Holding
🇨🇳Zhejiang Huayou (CN:603799)
🇨🇳CATL (SZSE: 300750)
💰🇨🇳Китай заливает в экономику 1 трлн юаней ($140 млрд). В субботу Госкомитет по развитию и реформам (ГКРР) утвердил основную группу из 9600 проектов для госфинансирования. Всего деньги разделены на три группы:
▪️Первая (ноябрь) $33 млрд
▪️Вторая (декабрь) $78 млрд
▪️Третья (январь) $29 млрд
Первые две группы уже утверждены получат средства в ближайшее время.
📊Основная (вторая) группа включает проекты «водного сегмента»:
🌊Борьба с наводнениями
🪨Борьба с эрозией
🌾Ирригация
🏢Замена дренажа городов
🛟Инвестиций пойдут в инфраструктурное строительство, металлургию, стройматериалы. Поддержат самую уязвимую часть экономики 🇨🇳Китая - стройкомплекс. Новая программа госзаимстований на 1 трлн юаней увеличила дефицит бюджета до 3,8%.
🗳️Прокитайский кандидат усиливается перед выборами в 🇹🇼Тайване. Они пройдут 13 января. Борьба идет между:
Лай Цзин-те
Партия: ДПП
Позиция: антикитайская
Рейтинг: 34 (-3)
Хоу Ю-их
Партия: Гоминьдан
Позиция: прокитайская
Рейтинг: 31 (+2)
Ко Вэнь-дже
Партия: ТНП
Позиция: умеренная
Рейтинг: 21 (0)
🔀За 14 дней средний рейтинг Лай Цзин-те (ДПП) стал снижаться. А Хоу Ю-И (Гоминьдан) стал расти. Рост был обусловлен «поглощением» избирателей Терри Гоу. Экс-председатель Foxconn (LSE:HHPD) работал на электоральной базе Гоминьдана, лоббировал тесные отношения с 🇨🇳Китаем. 24 ноября он покинул гонку после жестких высказываний по Пекину
🗳️На президентских выборах в Тайване нет 2-го тура. Голосование будет зависеть от распределения электората между Хоу Ю-их (Гоминьдан) и Ко Вэнь-дже (ТНП). Последний против конфронтации с 🇨🇳КНР, вел переговоры о выдвижении единого «прокитайского» кандидата. На выборах он будет работать как спойлер («отъедать» голоса у Гоминьдана). Его высказывания определят результат
⛔️🗳️Суд Колорадо отстранил Дональда Трампа от праймериз. Колорадо не представляет электоральный интерес: с 2004 года республиканцы не выигрывали в этом штате. Голоса всех 9 выборщиков уходили демократам. Для праймериз ситуация не принципиальна: на текущих рейтингах Трамп выигрывает номинацию без Колорадо
При этом решение Колорадо может стать прецедентом. Сейчас суды рассматривают аналогичные дела. Борьба идет в неопределившихся штатах (выборщики):
▪️Пенсильвания (19)
▪️Джорджия (16)
▪️Мичиган (15)
▪️Аризона (11)
▪️Миннесота (10)
▪️Висконсин (10)
▪️Невада (6)
Пока отклонили иски в Мичигане и Миннесоте
👨⚖️Решение по Колорадо будет принимать Верховый суд. Сейчас исполнение решения заморожено до 4 января (четверг). Сами праймериз должный пройти в начале марта
⏳Верховый суд будет принимать решение в течении 5-7 дней (с учетом Рождества). В суде заседают 9 судей. И них 6 выдвинуты республиканцами, 3 непосредственно Трампом. С учетом сжатых сроков вероятность отмены или приостановки решения оценивается в 65%
☝️Данные: 21 декабря (четверг) премьер-министр Испании Педро Санчес и президент Каталонии Пере Арагонес проведут встречу в Барселоне. Ранее в рамках коалиционного соглашения ИСРП (возглавляет Санчес) с партиями Каталонии (JxCat и ERC) был подготовлен закон «об амнистии» участников референдума о независимости Каталонии (2017 год). Документ должен поступить в парламент на голосование. Правые планируют обратится в Конституционный суд. Если документ не будет полностью принят, действующая левая коалиция может развалится.
Читать полностью…
🚢🚧Сейчас перед входом в Красное море (Баб-эль-Мандебский пролив) происходит накопление топливных танкеров и контейнеровозов. По Южному маршруту (в обход) уже прошли 46 контейнеровозов, еще 76 кораблей находится на входе.
⚠️Параллельно к проливу стягиваются ВМС 🇺🇸США:
BATAAN Amphibious Ready Group (с севера Красного моря)
🪖десантный корабль USS Bataan (LHD-5)
🪖десантный корабль US Carter Hall (LSD-50)
IKE Carrier strike group (со стороны Персидского залива)
🛫авианосец USS Dwight D. Eisenhower (CVN 69)
🚀ракетный крейсер USS Philippine Sea (CG 58)
⛴эсминец USS Mason (DDG 87)
⛴эсминец USS Gravely (DDG 107)
⏱К проливу группы подходят сегодня. Предметно обсуждается ограниченная операция в 🇾🇪Йемене. Варианты:
💥Авиационный удар (группа IKE). Вероятна.
🪖Десантная операция (группы BATAAN и IKE). Маловероятна.
«Против» операции выступает 🇸🇦Саудовская Аравия, «за» - 🇦🇪ОАЭ.
☝️Данные: 18 декабря (понедельник) премьер-министр Венгрии Виктор Орбан встретится с президентом Турции Тайипом Эрдоганом. Мероприятие пройдет в Будапеште. Основная тема - энергетика.
Читать полностью…
🗳️17 декабря (воскресенье) пройдут досрочные парламентские выборы в 🇷🇸Сербии. Правящая Прогрессивная партия (🔵SNS) при фактической поддержки Александра Вучича расчитывает получить большинство в коалиции с блоком Социалистической партии
и Объединенной Сербией (⚪️SPS-JS). Оппозиционная коалиция (🔴SPN) усиливает позиции в крупных агломерациях.
Рейтинги на 12 декабря:
🔵SPN 39,8% (+0,6)
🟣SPS-JS 8,9% (-0,8)
🔴SPN 25,6% (-0,2)
⚫️NADA 5,9% (+1,5)
⚫️NO 6,5% (+1,4)
👊Трендом этого года является резкое усиление крайне правых. Они забирают голоса как у правящей коалиции, так и у оппозиции. Рейтинги блоков ⚫️NADA и ⚫️NO форсировано выросли в мае и сентябре. Причина - обострение конфликта с 🇽🇰Косово. На эти месяцы пришлись пики противостояния.
🙅♂️Спикер Палаты представителей Конгресса 🇺🇸США Майк Джонсон не планирует рассматривать сделку по границе с 15 ноября по 1 января. В скорректированном сейчас плане работы нижней палаты парламента последнее событие состоится 13 декабря (среда) в 19:00 по Вашингтону (3:00 по Мск). Заседание будет проводить Спецкомитет США-КНР по Китаю.
🗳В этот же день (13 декабря) запланировано голосование по подготовке импичмента Джо Байдена. Сейчас Комитет по правилам Палаты представителей завершил утверждение резолюции по расследованию импичмента (H. Res. 918). Заседание началось в 10:00 по Вашингтону (18:00 по Мск). Длилось 2 часа. Сама процедура голосования состоится в 13 декабря (среда). Палата представителей (контролируют республиканцы) поддержит проект по расследованию импичмента. Официально против пока только 1 конгрессмен-ресбпуликанец (из 3-x необходимых).
12 декабря (вторник) начнется визит главы 🇨🇳Китая Си Цзиньпина во 🇻🇳Вьетнам. Визит продлится 2 дня. Запланирована встреча с премьер-министром. 🇨🇳🇨🇳КНР - основной торговый партнер и основной инвестор 🇻🇳Вьетнама. В рамках визита будут представлены гранаты на строительство ж/д Куньмин-Хайфон. Проект входит в инициативу «Один пояс и один путь» (BRI).
🛤️Маршрут Куньмин-Хайфон проходит через шахты редкоземельных металлов. Компании 🇨🇳КНР рассчитывают стать стратегическими партерами. У 🇻🇳Вьетнама нет собственных сборочных кластеров, только добыча. Компонентное производство будет расположено в 🇨🇳Китае.
🤝7 декабря завершился однодневный саммит 🇨🇳Китай-🇪🇺ЕС. Главы Еврокомиссии и Евросовета встретились с Си Цзиньпином. Это первое мероприятие с 2019 года. К началу 2023 года 🇨🇳Китай обеспечивал 🇪🇺ЕС:
▪️9% экспорта (3 место)
▪️20,8% импорта (1 место)
Торговый баланс ЕС-Китай оставался отрицательным -€400 млрд. Основу разрыва составляла продукция машиностроения (-€214 млрд или 53%).
📉В 2023 году товарооборот партнеров сокращался на фоне санкций 🇺🇸США и торможения экономики 🇨🇳КНР в III квартале. Основной удар пришелся по базовым экспортерам в 🇨🇳Китай:
🇩🇪Германия €106 млрд
🇫🇷Франция €23 млрд
🇳🇱Нидерланды €18 млдр
🇮🇹Италия €16 млдр
🇮🇪Ирландия €13 млдр
🇪🇸Испания €8 млрд
🔄Все страны просели в III квартале пропорционально объему экспорта. ВВП основных торговых партеров (🇩🇪Германии и 🇫🇷Франции) упал до -0,1%. 🇮🇹Италия удержалась в минимальном плюсе (+0,1%). Лучше всего себя чувствовала замыкающая 🇪🇸Испания замедлившись всего до +1,8%.
💶🫰Задержки бюджета-2024 🇩🇪Германии приведут к сложностям в странах 🇪🇺ЕС. 6-5 декабря правящая коалиция СДПГ, Зеленых и СвПГ не смогла согласовать основные параметры бюджета на 2024 год. После решения конституционного суда основной финансовый документ получил дыру в €17 млрд.
🚧7-8 декабря (четверг-пятница) новые бюджетные ограничения будут обсуждать уже главы Минфинов всего 🇪🇺ЕС. Председательствующая 🇪🇸Испания требует ужесточить дисциплину. Предложения на 2024 год:
💸Лимит на госрасходы +0,5%
🏦Снижение госдолга выше 60%
💰Фискальный буфер в 1,5%
📊Госдолг основных членов ЕС к 2024 году:
🇮🇹Италия 139%
🇫🇷Франция 109%
🇪🇸Испания 107%
🇩🇪Германия 64%
По предварительным предложениям всем странам с догом более 90% ВВП надо сокращать его на 1 процентный пункт.
📆Без 🇩🇪Германии согласовать общеевропейские правила будет сложно. 14-15 декабря (четверг-пятница) утвержденный документ надо будет вынести на саммит 🇪🇺ЕС. Без ужесточения бюджетной политики евро окажется под давлением.
🛒Замедление потребительских расходов тянет экономику вниз. Согласно ноябрьскому отчету Минторговли 🇺🇸США, расходы домохозяйств замедлились. В октябре темпы их роста упали в 3,5 раза до 0,2%. Потребление обеспечивают 2/3 роста ВВП.
🧾В пользу замедления потребления говорят прогнозы продаж в высокий сезон. По данным Salesforce, онлайн продажи в ноябре-декабре (Черная пятница, Рождество) вырастут на 1%. Это самый низкий показатель за последние 5 лет.
📆По данным ФРБ Атланты (входит в ФРС), в дальнейшем замедление потребления продолжится. Согласно ноябрьскому опросу, компании прогнозировали рост собственных продаж в 2024 году на уровне 3%. Это самый низкий годовой прогноз за последние 10 лет (исключая пандемию).
👊Основной удар от замеделния потребления придется на II квартал 2024 года. Тогда темпы роста замедлятся до 0,2% ВВП. Через 4 месяца состоятся выборы в 🇺🇸США. К этому времени 🏛️ФРС придется активно снижать ставку. В концу года при низкой инфляции она может упасть ниже 4,5% с нынешних 5,5%.
