💸🇩🇪Германия наращивает прямые инвестиции в 🇨🇳Китай. Рост составил 4,3% (до €11,9 млрд). С приходом канцлера Олафа Шольца (в 2021 году) в китайскую экономику было вложено в 2 раза больше, чем за предыдущие 6 лет (при Анджеле Меркель). Сейчас на 🇨🇳Китай приходится 10,3% всех прямых инвестиций страны. При этом объем прямых инвестиций упал на -46% до €116 млрд. Основными инвесторами являются крупные немецкие компании на китайском рынке. В основном это реинвестирование прибыли.
🤜🤛Именно 🇩🇪Германия несет основные издержки от обострения американо-китайских отношений. Усиление Дональда Трампа и расширение санкционного режима станут основными темами переговоров во время визита Олафа Шольца в Китай 15-16 апреля (понедельник-вторник).
🛢️📈Ближневосточный конфликт вернул нефть к $83. После просадки на высокой инфляции в 🇺🇸США энергоносители перешли в резкий рост. За 2 часа цена выросла на 1%. Причина - сложности в переговорах по южной Газе, плюс данные по дефициту на рынке энергоносителей от ОПЕК.
Читать полностью…
📉Золото прогнозируемо обваливается после данных об инфляции. -1,25% за час (с 16:30). Падает параллельно с акциями.
Читать полностью…
Годовая Supercore инфляция (услуги без жилья) растет с октября 2023 года. Это ключевой ориентир (наряду с базовой инфляцией) для 🏛ФРС. Рост +4,29%. Ставки быстро снижать не будут.
Читать полностью…
☝️Данные: 13 февраля (вторник) премьер-министр Индии Нарендра Моди совершит визит в ОАЭ. Поездка продлится 2 дня. Основная тема переговоров - энергетика и инвестиции. ОАЭ готовит вложения на $50 млрд в индийскую экономику. Во вторник запланировано выступление Моди на стадионе в 40К. Треть населения ОАЭ родом из Индии.
Читать полностью…
⏱️Через 62 часа ВВП определит премьерство Риши Сунака. В четверг (15 февраля) в 10:00 Кабмин 🇬🇧Великобритании представит данные ВВП в 4 квартале. По медианному (усредненному) прогнозу Bloomberg, темпы роста составят -0,1%. В этом случае страна официально уйдет в техрецессию (падение 2 квартала подряд). При этом 🏛️Банк Англии ранее утверждал, что темпы роста ВВП в последним квартале не будут отрицательными.
🗳️Слабые данные напрямую скажутся на Кабмине. В день публикации ВВП (15 февраля) пройдут довыборы в Веллингборо и Кингсвуде. Шансы проиграть округа у правящих консерваторов составляют 56% и 65% - соответсвенно. В случае поражения крайне правые представители консерваторов рассчитывают сместить премьер-министра Риши Сунака.
⚠️Окончательно уход может быть оформлен после местных выборов 2 мая. Варианты замены:
👩🏽⚖️экс-глава МВД Суэлла Браверман
👩🏽⚖️министр бизнеса Кеми Баденох
🚘Загрузка автомобилестроительных заводов 🇪🇺ЕС упала до 60%. Нормой считается 80%. В 2019 году средний показатель был 70%. Больше всего загружены германские заводы, хуже у французские и итальянские:
▪️BMW 75% (-7)
▪️Mercedes 73% (-12)
▪️Volkswagen 71% (-8)
▪️Stellantis 56%(-8)
▪️Renault 54% (-16)
▪️Ford 39% (-42)
Более 15% мощностей было перенесено на внешние рынки.
📊Основная причина миграции - ограничение спроса, рост себестоимости производства, включая стоимость энергоносителей и логистики.
☝️Данные: 12 февраля (понедельник) король Иордании Абдалла встретится с президентом США Джо Байденом в Вашингтоне (США). Основная тема - ближневосточный конфликт. Планируется заявление по атаке на базы в Иордании.
Читать полностью…
🏡🏦Падение на рынке коммерческой недвижимости бьет по банкам 🇪🇺ЕС и 🇯🇵 Японии. Долг на рынке коммерческой недвижимости 🇺🇸США в 2023 году достиг $5,8 трлн. Большинство этой суммы (50,08%) приходится на банки. В основном эти небольшие финансовые организации. В их портфелях доля коммерческой недвижимости составляет 28,7%.
📉Триггером падения небольших банков в конце января стал New York Community Bancorp (NYSE:NYCB). Компания зафиксировала убытки на фоне падения стоимости недвижимости. Дальше падение перекинулось на рынки Европы и Азии.
В 🇪🇺ЕС сложности возникали у Deutsche Pfandbriefbank AG (FWB:RBB). Акции с конца января упали на -21%. В 🇯🇵Японии у Aozora Bank (TYO:8340). Акции с конца января упали на -31%. К концу 2025 году заемщикам необходимо будет погасить $560 млрд. К этому времени небольшим банкам придется фиксировать убыток, что демонстрирует их январская отчетность.
⚠️Ситуация на рынке недвижимости будет давить на 🏛️ФРС. В 2025 году темпы снижения ставок могут вырасти.
☝️Данные: 8 февраля (четверг) пройдут выборы в Национальную ассамблею Пакистана. По итогам выборов новым премьер-министром станет Наваз Шариф. С него недавно были сняты обвинения.
Читать полностью…
☝️Данные: 5 февраля (понедельник) премьер-министр Индии Нарендра Моди и генсек ОПЕК примут участие в конференции India Energy Week. Основные темы - диверсификация поставок, платежные инструменты, логистика поставок.
Читать полностью…
🇨🇳Китай восстанавливает экспорт в прибрежных районах. Китайский индекс деловой активности (Caixin) составил 50,8. Показатель выше 50 свидетельствует о росте. При этом альтернативный показатель PMI остается ниже 50 (49,2).
📊В отличие от PMI индекс Caixin ориентируется на внешнюю торговлю. Большинство компаний опроса (650) находятся в прибрежных экспортооринетированнх провинциях. У PMI больше выборка (3200) и шире география опроса.
🔀Данные свидетельствуют о поляризации прибрежных и внутренних провинций. Активизация наблюдается во внешних отраслях (автомобилестроение, микроэлектроника). Торможение фиксируется во внутренних секторах (строительство). Последние меры стимулирования представленные в январе направлены на выравнивание экономического роста.
📈По данным МВФ, в 2024 году развивающие страны будут расти в 2,7 раза быстрее развитых:
▪️Развитые 1,5%
▪️Развивающиеся 4,1%
📊Медленнее всего будет расти развитые страны Европы и 💶еврозона:
▪️Еврозона 0,9%
▪️Латинская Америка 2,5%
▪️Европа (развивающиеся страны) 2,7%
▪️Ближний Восток 2,9%
▪️Африка (к югу от Сахары) 3,8%
▪️Азия 5,2%
Развивающие страны 🌏Азии будут расти в 5,7% быстрее 💶еврозоны.
🗳️Лейбористы подготовили стратегию на выборах 🇬🇧Великобритании. Основными регионами противостояния станут Центральная Шотландия и Северная Англия. Выборы пройдут во второй половине 2024 года. Текущий расклад в нижней палате парламента:
🔵Консерваторы 349
🔴Лейбористы 197
🟡Шотландская 43
🟠Либерал-демократы 15
⚪️Остальные 46
Большинство 326 (из 650).
📊Для победы лейбористам необходимо выиграть более 125 мест помимо традиционных 200. В Северной Англии лейбоористы будут забирать округа 🔵консерваторов, в Центральной Шотландии - 🟡шотландских националистов.
Электоральные рейтинги (29 января):
Лейбористы 45%
Консерваторы 22%
Либерал-демократы 11%
🙋♂️У консерваторов преимущество в наиболее возрастной группе 65+. Этот сегмент активен в ключевых «перехватываемых» лейбористами округах. Основная избирательная повестка лейбористов - экономика и Brexit. Вероятность формирования большинства лейбористами с сохранением экономического тренда - 57% (по округам).
👨⚖️Палата представителей провела импичмент министра внутренней безопасности Алехандро Майоркас. Это первый случай за 148 лет. Перевес в один голос 214-213 республиканцам удалось достигнуть благодаря возвращению Стива Скалайза после лечения рака крови. Именно его отсутствие на прошлой неделе не позволило провести импичмент. F
⛔️После этого запрос зависнет в Сенате, где лидер большинства Чак Шумер уже отказался поддерживать сам процесс отстранения.
📊После голосования за импичмент вероятность прохождения законопроекта о военной помощи без поправки о защите границ снизилась до 42%. Демократы попробуют провести законопроект в чистом виде через петицию об увольнении. Она потребует поддержки 6+ республиканцев для прохождения законопроекта.
☝️Данные: 15-17 февраля (четверг-суббота): пройдет Мюнхенской конференция по безопасности. Планируется подписание соглашений в сфере безопасности с Германией, с Францией.
Читать полностью…
👨⚖️Спикер Майк Джонсон планирует вынести законопроект о военной помощи на Конференцию Республиканской палаты представителей с 15 по 22 февраля. По данным Punchbowl,обсуждается три группы поправок:
1️⃣Разделение регионов на отдельные законопроекты
2️⃣Изменение типов финансирования
3️⃣Присоединение поправки о защите границы (H.R.2)
📈Инфляция разгоняется в США. Инфляция в январе +0,3% (+0,1). Базовая инфляция (без продовольствия и энергии) +0,4% (+0,1)
Сильнее всего дорожали - услуги:
💨Газоснабжение +2%
🔌Электричество +1,2%
🚌Транспортировка +1%
🏥Медицина +0,7%
🏡Жилье +0,6%
Рост цен на энергетические услуги (газоснабжение и электроснабжение) связаны с погодными условиями.
Сильнее всего дешевели - товары:
🔥Мазут -4,5%
🚙Б/у машины -3,4%
⛽️Бензин -3,3%
👕Одежда -0,7%
💊Медикаменты -0,6%
Эффект резкого снижение цен на энергоносители (бензин и мазут) уйдут в феврале. На фоне рост цен на нефть и сложностей в нефтепереработке.
⚠️Новые данные сводят вероятность снижение ставки 🏛ФРС в марте к нулю. Параллельно происходит давление на 🛢нефть. После публикации отчета в 16:30 цена просела на -$0,70 за 15 минут.
🤝14 февраля (среда) президент 🇹🇷Турции Реджеп Тайип Эрдоган посетит 🇪🇬Египет. Это будет первый за 12 лет визит политика. Переговоры пройдут на следующий день после встречи в Каире представителей 🇺🇸США, 🇶🇦Катара и 🇪🇬Египта по ближневосточному конфликту. Ключевая тема переговоров - сделка по заложникам на фоне операции в южной Газе. 🇹🇷Турция подготовила свои предложения. Ранее одним из четырех гарантов безопасности ее назвал ХАМАС.
📋Отдельно на переговорах планируется обсудить продажу 🇪🇬Египту турецких БПЛА, освоение месторождений 💨газа в Восточном Средиземноморье и конфликт в 🇱🇾Ливии (страны поддерживают противоположные стороны).
☝️Данные: 13 февраля (вторник) министр экономики Германии Роберт Хабек приедет в Польшу. Ключевая тема переговоров - АПК (ограничение транзита).
Читать полностью…
🗳️Дональд Трамп набирает на праймериз в Южной Каролине 61,3%. Это среднее значение февральских опросов. Первичное голосование произойдет 24 февраля.
📊Последние (от 7 февраля) электоральные рейтинги Morning Consult:
👨💼Дональд Трамп 68%
👩🏻💼Никки Хейли 31%
🥷Остальные 1%
⚠️Никки Хейли планирует оставаться в праймериз до Супервторника (5 марта). Разрыв более 30% увеличит вероятность выхода в конце февраля.
👨⚖️Схема голосования по законопроекту о военной помощи без приграничной сделки в Сенате 🇺🇸США:
1️⃣10 февраля (суббота)
Обсуждение текста поправки в законопроект (исключении приграничной сделки из военной помощи)
2️⃣11 февраля (воскресенье)
Процедурное голосование о продвижении текста поправки
Тип голосования: процедурное (60 голосов)
3️⃣12 февраля (понедельник) 1 половина дня
Фактическое голосование за текст поправки
Тип голосования: простое (51 голос)
4️⃣12 февраля (понедельник) 2 половина дня
Процедурное голосование о продвижение законопроекта с утвержденной поправкой
Тип голосования: процедурное (60 голосов)
5️⃣13 или 15 февраля (вторник или среда)
Окончательное голосование за законопроект с утвержденной поправкой
Тип голосования: простое (51 голос)
6️⃣15 февраля (среда)
Законопроект с утвержденной поправкой отправляется в Палату представителей (нижнюю плату) Конгресса
🛢️📈Цена на нефть возвращается к $80. Рост за день +1,4%. Причина - срыв переговоров по Ближнему Востоку, понижение прогнозов добычи в США. Цена на нефть отыгрывает более 60% падения с 31 января, связанного с началом переговоров.
🌍Срыв переговоров приведет к росту издержек в логистике. Трафик из Красного моря перемещается на южный маршрут. Здесь активность наращивают группировки 🇸🇴Сомали. В декабре пираты впервые за 6 лет захватили корабль (грузовоз «Руен»). Позднее было более 6 попыток захвата. На прошлой неделе ВМС 🇬🇧Великобритании выпустили предупреждение об активизации пиратов в Индийском океане. Сейчас в регионе действуют 2 крупные группировки. Они уже захватили несколько рыболовецких судов, используемых как плавбазы.
🪖Причина активизации - перемещение сил в Красное море. Охрана региона от сомалийских пиратов происходит в рамках операции «Аталанта» (координирует 🇪🇺ЕС). В период захватов 2 из 3 кораблей миссии были отправлены в район хуситов:
🛳️«Эльзас» защищал танкер
🚢«Лангедок» сбивал беспилотники
🏭Промпроизводство в 🇩🇪Германии откатилось к уровням 2008 года. Ранее предполагалось, что в декабре 2023 года промпроизводство покажет рост. Впервые с апреля 2023 года. Текущий прогноз на декабрь -0,4%. Общие потери в годовом выражении могут превысить -5%. Так сильно за последние 40 лет экономика падала только в финансовый кризис (2008) и пандемию (2020). Окончательные данные по промпроизводству в декабре будут представлены 7 февраля (завтра) в 10:00 Федеральным статистическим управлением 🇩🇪Германии.
📑5 февраля (вчера) оценку 🇩🇪Германии снизила ОЭСР. Согласно прогнозу ОЭСР, рост страны окажется самым низким среди всех стран G20:
🌏Мир 2,9%
💶Еврозона 0,6%
🇩🇪Германия 0,3%
Темпы роста крупнейшей экономики 🇪🇺С будут в 2 раза ниже всей еврозоны, в 9 раз средних темпов в мире.
👊Основной экономический удар придется на 2 квартал 2024 года. Причина - стагнация потребительских расходов (основной драйвер роста). По данным Bloomberg, к марту потребрасходы 🇺🇸США должны сократится в 2 раза:
▪️4 кв. 2023 - 2,8%
▪️1 кв. 2023 - 1,4%
▪️2 кв. 2023 - 0,7%
▪️3 кв. 2023 - 1%
▪️4 кв. 2023 - 1,2%
За 6 месяцев расходы замедлятся в 4 раза. Именно на 2 квартал приходится дно возможной «мягкой посадки».
⤴️К концу года планируется восстановление. Но показатель все еще будет в 2,3 раза меньше декабря 2023 года.
🛢️Если экономика 🇨🇳Китая не продемонстрирует существенный рост от стимулов летом, основной удар по нефти придется в апреле-июне. Частично энергоносители поддержит температурный режим и начало автомобильного сезона. Плюс цены на нефть продолжит подпитывать геополитика (Ближний Восток). Вероятность обострения ближневосточного конфликта после Рамадана (11 марта - 9 апреля) оценивается в 62%.
👨⚖️К заседанию 🏛️ФРС 11-12 июня начнется предметное обсуждение снижения ставки.
🧑💻🇾🇪Йеменские хуситы угрожают повредить кабель Asia Africa Europe-1 (AAE-1). Он проходит по дну моря. Соединяет 🇭🇰Гонконг с 🇫🇷Марселем. Общая протяженность маршрута 25000 км. Пропускная способность AAE-1 - 40 терабит в секунду. Кабель имеет ответвление на побережье 🇾🇪Йемена.
🌊Всего рядом с Йеменом проходит 16 кабелей. Их пропускная способность - 178 терабит в секунду. Они обеспечивают 17%! всего мирового интернет трафика. Йеменский участок считается наиболее уязвимым:
▪️Высокая концентрация
▪️Небольшая глубина
💥7 июне 2022 года произошла авария на AAE-1 в Египте (наземный участок). В результате только 🇪🇹Эфиопия потерялся 90% связи.
🫰Собственником AAE-1 является консорциум из 17 операторов связи. Каждый контролирует свой региональный участок. Основным инициатором создания маршрута является китайская 🇨🇳China Unicom (SEHK:762). Основной бенефициар в регионе - египетская 🇪🇬Telecom Egypt (EGX:ETEL). Она концентрирует трафик и берет плату за транзит севернее, в наземной части.
☝️Данные: 1 февраля (четверг) глава Минфина Индии Нирмала Ситхараман представит бюджет выборного года. Бюджет действует с 1 апреля до 31 марта. Выборы пройдут с апреля по май. Будут увеличены капрасходы до 20%, сохранятся субсидии на топливо и удобрения, сократятся субсидии НПЗ на «зеленую энергетику» до 1,8 млрд (вдвое).
Читать полностью…
🔀Перемещение регионов деловой активности (PMI) за последние 2 года. Единственные константы - 🇮🇳Индия и 🇸🇦Саудовская Аравия.
Читать полностью…
☝️Данные: 7 февраля (среда) пройдут президентские выборы в Азербайджане. Срок полномочий - 7 лет. Прогнозируется один тур.
Читать полностью…
