📉С 1 марта ЕЦБ начнет активно сокращать программу покупки активов (APP). APP запускалась для обеспечения экономики деньгами (ликвидностью). Основная часть программы шла на покупки гособлигаций в евро (PSPP).
🫰С баланса регулятора будет уходить по €15 млрд ежемесячно до конца июня. Всего будет выведено €60 млрд. Сокращение программы APP оказывает давление на гособлигации 💶еврозоны. Стоимость заимствований (доходность) выросла как у проблемных стран (🇮🇹Италия, 🇬🇷Греция), так и «экономик ядра» (🇩🇪Германия, 🇫🇷Франция). Доходность ценных бумаг уже возвращается на пиковые значения 2022 года.
⬆️С учетом повышения ставки 🏛️ЕЦБ на следующем заседании на 0,5% стоимость государственных заимствований возрастает.
☝️Данные: 18 февраля (суббота) глава МИД Индии посетит Австралию. Основная тема переговоров - региональная безопасность и Китай. Готовятся соглашения по энергоносителям на март-апрель
Читать полностью…
✈️Спрос на авиатопливо в 2023 году достигнет 7,2 млн б/с. Он восстанавливается с 2019 года:
▪️2019 год - 7,9 млн б/с
▪️2020 год - 4,7 млн б/с
▪️2022 год - 6,1 млн б/с
При этом количество рейсов уже превысило показатель 2019 года. Рост на 3,4% до 109330 рейсов в день.
🔀Ранее прогнозировалось снижение на фоне исчерпания восстановительного роста после пандемии.
☝️Данные: 16 февраля (завтра) президент Болгарии и премьер-министр Греции подпишут энергетическое соглашение. Документ предполагает запуск нефтепроводу Бургас-Александруполис (в обратном режиме).
Читать полностью…
📉Основной удар энергокризиса пришелся по Восточной Европе в 4 квартале 2022 году. Лучше всего себя чувствует 🇷🇴 Румыния (+4,6%). Хуже всего 🇵🇱Польша (-2,4%). Темпы роста электронной коммерции в регионе снизились. В среднем 7% против 15%. Китайский фактор поддержит экономики. Повышение ставки 🏛️ЕЦБ ограничит внутренний спрос.
Читать полностью…
👊Политическая борьба активизируется в 🇩🇪Германии. После региональных выборов в Берлине позиции правящей коалиции ослабли. Наибольшие опасения вызывает «схема перетока» избирателей. Единственные партии увеличившие представительство - оппозиционные ⚫️ХДС (+10,2%) и 🔵АдГ (+1,1%). Все партии правящей коалиции 🔴СДПГ (-3%), 🟢Зеленые (-0,5%) и 🟡Свободные демократы (-2,5%) потеряли голоса.
🧲Бывшая правящая партия ⚫️ХДС «высосала» электорат из правящих 🔴СДПГ и 🟡Свободных демократов (СД). По данным Intratest, экс-партия Меркель 14% (60К) своих голосов получила от правящей 🔴СДПГ. Вторым донором избирателей стали 🟡СД - 8,6% (37К) голосов.
🙅♀️При этом из 2,43 млн избирателей на участки не пришли 919К (37%). В 2021 году участие не приняли всего 627К. Самые большие потери от оставшихся дома у 🔴СДПГ и 🟢Зеленых.
💪Усиление ⚫️ХДС может подорвать реализацию ряда левых программ в социальной сфере. Дрейф вправо может быть положительно воспринят 💶евро, ⚫️ХДС выступает за жесткий контроль расходов, налоговые стимулы.
☝️Данные: 14-16 февраля (вторник-четверг) президент Ирана Ибрагим Раиси посетит Китай. Запланированы переговоры с главой КНР Си Цзиньпином. Основные темы переговоров - энергетика, АПК, ВПК и использование нацвалют. В делегации все профильные министры и глава иранского ЦБ.
Читать полностью…
📈Еврокомиссия повысила прогноз роста для 💶еврозоны с 0,3% до 0,9%. Более 70% (0,4%) даст «китайский импульс».
🫰Прогноз по инфляции в еврозоне на 30 ноября 2023 года - 5,6%. При цене на нефть Brent более $95 обеспечить рост цен менее 6% будет затруднительно. Пик давления на сырье июль-август - автомобильный сезон.
☝️Данные: 14 февраля президент Парагвая посетит Тайвань. Прогнозируются жесткие заявления КНР до 14:00 по Пекину (19:00 по Мск)
Читать полностью…
📊Общий экономический ущерб после землетрясения в 🇹🇷Турции превысит $50 млрд. Расходы:
🏚️Остановка экономики - $3,2 млрд
🏗️Восстановление - $45,1 млрд
🏦Финансовые рынки - $8,2 млрд
💸Основную поддержу получит ⚒️строительство и 🧱рынок стройматериалов.
📈Инфляция вернется за 60% в феврале. В январе было 57,68%. Инфляция вернется на понижательный трек в 3 квартале при сохранении курсовой стабильности.
☝️Данные: ФРС повысит ставку минимум 2 раза. 22 марта +0,25%, 3 мая +0,25%. Решение о ставке 14 июня будет приниматься на основании данных по инфляции и рабочим местам за май. Вероятность выхода на плато (стабилизация ставки) к заседанию ФРС 26 июля - 57%.
Читать полностью…
☝️Данные: 8 февраля начинается визит президента Филиппин Фердинанда Маркоса в Японию. Продлиться до 12 февраля. Запланированы встречи с премьер-министром и императором. Основная тема - военное и экономическое противодействие Китаю.
Читать полностью…
👊7 декабря в 21:00 по Вашингтону (8 декабря в 5:00 по Мск) 🇺🇸Джо Байден анонсирует новый цикл санкционных мер в отношении 🇨🇳Китая. В рамках ежегодного обращения о положении дел в стране (SOTU) президент предложит технологические ограничения после анализа оборудования на сбитом зонде. Подъем оборудования завершится в четверг.
👨⚖️За 11 часов до выступления президента пройдут слушания комитета по финансовым услугам нижней палаты Конгресса. Комитет с 3 января 2023 года возглавляет республиканец Патрик Макгенри. Основная тема слушаний - экономическая угроза со стороны 🇨🇳Китая. В рамках слушаний будет озвучена часть санкционного пакета.
🗓️Дополнительное обострение прогнозируется на начало весны. Планируется посещение спикером нижней платы Конгресса Кевином Маккарти 🇹🇼Тайваня. Плюс 23 марта гендиректор 🇨🇳TikTok Шоу Зи Чу выступит на слушаниях комитета по энергетике и торговле Конгресса США.
💸 Долг (семей) увеличивается. В 🇺🇸США он превысил $16,9 трлн. За квартал $394 млн. Это самый высокий квартальный рост за последние 20 лет. Всего за 3 года он вырос на $2,75 трлн.
🛒На фоне сокращения реально располагаемых доходов (доходы минус инфляция) потребление будет снижаться. Розница останется под давлением.
🤜🤛Военный конфликт 🇨🇳Китая и 🇹🇼Тайваня только 🇬🇧Великобритании обойдется в 2% ВВП. Через 4 года урон превысит 5% ВВП. Согласно данным готовящихся бюджетных учений, расходы на оборону вырастут с 2% до 3%, дефицит увеличится дополнительно на $30 млрд.
👩💻Основной удар придется по микроэлектронике. Тайваньская 🇹🇼TSMC (NYSE:TSM) производит 90% всех высокотехнологичных полупроводников. Это 70% всех 📱смартфонов, 35% всех 🚙автомобильных чипов.
📊Сохранять стабильность сотовой связи (4G/5G) удаться только с течении 4 месяцев. Потом в стране возникнут проблемы в крупных агломерациях. Автопром потеряет 30% производства, инфляция превысит 15%.
⚠️По данным МВФ, военный конфликт обойдется экономикам:
🇺🇸США $1,25 трлн
🇪🇺ЕС $830 млрд
🚇Пассажирский трафик к 🇨🇳Китае возвращается к пикам 2021 года. Метро в Пекине 13 февраля перевезло 1,1 млн пассажиров. На пике коронавирусных ограничений 27 ноября объем перевозок был в 17 раз ниже (62,3К).
Читать полностью…
🛢️По данным ОПЕК, спрос на нефть по итогам 2023 года достигнет 101,87 млн б/с. Рост за год +2,32 млн б/с. Потребление вырастет в развивающихся регионах:
🇨🇳Китай +590К б/с
🇮🇳Индия +250К б/с
🌏Остальная Азия +350 б/с
🌎Латинская Америка +150 б/с
🌏Ближний Восток +340 б/с
🌍Африка +190 б/с
🌏Евразия +80 б/с
📊Всего на развивающиеся регионы придется 84% (+1,95 млн б/с) роста потребления нефти в 2023 году. Согласно ОПЕК, на рынке сохраниться дефицит нефти.
☝️Данные: в 16:30 по Мск будет объявлено о ускорении инфляции в США до 0,5% в январе (с 0,1% в декабре). Рынки отреагируют падением.
Читать полностью…
⚠️Reuters прогнозирует повышение ставки ФРС еще «минимум 2 раза»
https://www.reuters.com/markets/us/least-two-more-fed-rate-hikes-no-cut-this-year-say-economists-2023-02-14/
⏫️Инфляция резко ускоряется в 🇮🇳Индии. Рост потребительских цен в январе +6,52%. Это самый высокий показатель за последние три месяца:
▫️Ноябрь +5,88%
▫️Декабрь +5,72%
🧾Основной драйвер роста - продовольствие (+6,2%). На продукты питания приходиться 40% потребительской корзины. Самая высокая инфляция:
🌾Зерно +16,1%
🥛Молочная продукция +8,8%
🍲Готовая пища +7,8%
🔋Все еще на высоком уровне остаётся топливо и электроэнергия (+10,8%). Темпы держаться выше 10% три месяца.
🎯Инфляция уже выше таргета (целевого показателя) 🏛️ЦБ Индии. В этом году регулятор планировал уложиться в 6,5%. Возвращение инфляции на уровни 2022 года потребует продолжения жесткой денежно-кредитной политики.
☝️Данные: 17 марта ЦБ РФ примет решение о повышении ставки минимум до 8%.
Читать полностью…
🛢️📈Нефть растет на фоне заявлений о сокращении добычи. По данным представителей ОПЕК, после решения о снижении на 500К б/с цены на нефть уйдут к $100. Дефицит на рынке превысит 1,5 млн б/с даже с учетом повышения ставок 🏦ФРС.
📉Ранее Goldman Sachs снизил прогноз на нефть в 2023 году до $92 на фоне рецессионных ожиданий. Новый прогноз может быть пересмотрен. Вероятность стагфляции (высокая инфляции и низкий рост) в развитых странах достигла 63%.
☝️Данные: в 17:00 13 февраля (понедельник) министры финансов ЕС обсудят заморозку пакта стабильности. Также будет обсуждаться 10 санкционной пакет.
Читать полностью…
🤜Социология давит на 🏛️ФРС. Согласно Gallup, финансовое положение 50% граждан 🇺🇸США оказалось хуже, чем в прошлом году. Это самый высокий показатель с рецессии 2008 года.
🔻В основном экономика ослабила электорат республиканцев. Положение ухудшилось у:
🔴республиканцев 61%
🔵демократов 37%
Частично разрыв объясняется «партизанским эффектом». Избиратели описывают свое положение хуже при президенте из противоположной партий.
🫰Удар пришёлся по группам с низким доходом. Положение ухудшилось у граждан:
⬆️с высоким доходом 43%
⏸️со средним доходом 49%
⬇️с низким доходом 61%
📉Социология смягчит позицию ФРС. Регулятор не сможет «сушить экономику» после июньского заседания. Ставку придется стабилизировать летом. Активная избирательная компания начнётся в июне.
🛳️Океанические перевозки 🇩🇰Maersk (CSE:MAERSK) упали на 14%. Компания владеет 17% всего контейнерного флота в мире. Maersk прогнозирует падение чистой прибыли в 15 раз (до $2 млрд) в 2023 года. Основным драйвером роста станет 🇨🇳Китай.
📈Рост в Поднебесной разгоняет цены на контейнерные перевозки. Увеличение с начала года на контейнеры High Cube +3,6% ($3794). Входящий трафик на фоне Китайского Нового Года в портах Шанхая, Нинбо и Тяньцзина уже превысил исходящий трафик.
🪧20 февраля начнётся забастовка в электроэнергетике 🇬🇧Великобритании. Ограничения работы произойдет на электростанции 🏭Drax (Северный Йоркшир). Объект производит 6% (3,9 ГВт) всей электроэнергии в стране. Принадлежит Drax Group PLC (LSE:DRX). Блокировка работы ударит по компании. Повторная забастовка 27 февраля.
🔌С 7 по 14 марта начнутся забастовки на распределительных сетях UK Power Networks Holdings. Обострение усиливается перед внесением бюджета в парламент 🇬🇧Великобритании 15 марта.
🪧7 февраля начнётся третья волна массовых забастовок во 🇫🇷Франции. Основной удар придется по⚡️энергетике и 🚉транспорту. В массовых акциях примут участие профсоюзы:
▫️EdF (EURONEXT:EDF)
▫️TotalEnergies (NYSE:TTE)
Компании потеряют выручку в коротком феврале.
⚠️В ближайшие 60 дней законопроект о пенсионной реформе будет принят. Поддержка протестов превысит 50% в конце февраля. По опросам Elabe, сейчас поддержка - 46%.
💥🛢️Землетрясения в 🇹🇷Турции привели к снижению поставок нефти. Страна закрыла экспортный терминал Джейхан. В город идут два основных маршрута:
▫️Баку-Тбилиси-Джейхан
Страны: 🇦🇿Азербайджан-🇬🇪Грузия-🇹🇷Турция
Длина: 1768 км.
Мощность: 1 млн б/с.
Фактическая прокачка: 660К б/с
Ресурсная база: месторождения Азери-Чираг-Гюнешли (🇦🇿Азербайджан)
▫️Киркук-Джейхан
Страны: 🇮🇶Ирак(Курдистан)-🇹🇷Турция
Длина: 970 км.
Мощность: 1,6 млн б/с.
Фактическая прокачка: 400К б/с
Ресурсная база: месторождение Киркук (Курдистан, 🇮🇶Ирак)
🚧Остановка экспорта приведет к потери 1 млн б/с (баррелей в сутки) или 1% всех поставок в мире. Поставки возобновлятся в ближайшие дни.
