☝️Данные: 26 апреля (воскресенье) Косово проведет местные выборы в северных сербских муниципалитетах. Прогнозируются протесты и обострение конфликта в воскресенье-понедельник.
Читать полностью…
☝️Данные: 19-20 мая на самите G7 в Хиросиме (Япония) Джо Байден подпишет указ о новых жестких санкциях США в отношении Китая. Санкции частично поддержат Великобритания и Япония. Против выступят Франция и Германия.
Читать полностью…
🌪️🛳️Рост температуры в Атлантике несет дополнительные риски. Прошлый сезон атлантических ураганов оказался самым спокойным. Впервые с 1997 года не сформировалось тропических циклонов. Индекс накопленной энергии циклона (АСЕ) достиг 91,5. Это ниже среднего в 1981-2010 годах (92). При этом ущерб от сезона оказался самым большим ($121 млрд).
🔀Возвращение теплой фазы температуры поверхности моря (ENSO) и высокого сезона ураганов увеличит ущерб, усложнит доставку энергоносителей из Мексиканского залива. Для сравнения индекс ACE в высоком сезоне 2016 году (в период ENSO) составил 141.
☝️Данные: 25 апреля Президент Бразилии Лула да Силва посетит Испанию. Запланированы встречи с главой Кабмина Педро Санчесом и королем Фелипе. Основные темы - экономические проекты МЕРКОСУР (рынок Южной Америки), проекты АПК и энергетика, инициативы урегулирования Китая.
Читать полностью…
🤝 🇶🇦Катар и 🇦🇪ОАЭ полностью восстановят дипломатические отношения в ближайшие 2 месяца. Неделю назад о восстановлении дипломатических отношений с 🇶🇦Катаром объявил 🇧🇭Бахрейн.
📑Решения реализуется в рамках «большой сделки» по примирению 🇮🇷Ирана и 🇸🇦Саудовской Аравии с участием 🇨🇳Китая. В 2017 году персидские монархии перешли к изоляции 🇶🇦Катара из-за поддержки экономических операций 🇮🇷Ирана.
🛬Протестная активность повысит издержки авиаперевозок. С января по март только оператор парижского аэропортного кластера Aeroports de Paris (аэропорты Шарль де Голь, Орли, Ле Бурже) потерял 470К пассажиров. Лидером падение стал аэропорт Шарль де Голь.
🛄Всего в 2023 году европейский периметр потеряет 10% трафика по сравнению с допандемийным сезоном. Преимущество получат азиатские и ближневосточные компании.
👨💻🇪🇺ЕС запускает программу субсидирования чипов на $47 млрд. Программа станет альтернативой аналогичным в:
🇺🇸США $280 млрд
🇨🇳Китае $143 млрд
💰Значительную часть субсидий получит Intel (NASDAQ:INT). Два завода полупроводников в Магдебурге (Германия) обойдутся в $17 млрд. Запуск производства запланирован на 2027 год.
🇹🇼 Тайвань покупает 400 ракет Harpoon на $1,7 млрд. Контракт включает поставку мобильный наземной версии ракеты производства Boeing (NYSE:BA). Финансирование было одобрено Конгрессом в 2020 году, поставки интенсифицировали в марте.
🪖Всего программа вооружений на этот год включает объем в $19 млрд. Состав поставки предполагает защиту от десантной операции:
▪️F-16 Block 70 - истребитель Lockheed Martin (NYSE: LMT)
▪️M109A6 Paladin - самоходная гаубица General Motors (NYSE: GM)
▪️MK-48 - универсальная торпеда Lockheed Martin (NYSE: LMT)
▪️Stinger - базовый ПЗРК Raytheon (NYSE: RTN)
70% средств пойдёт опорным донорам Республиканской партии.
🇨🇳Китай усилит экономическое давление на высокотехнологический сектор 🇹🇼Тайваня. Из ценных бумаг TSMC (NYSE:TSM) выходят крупные стратегические инвесторы, включая Berkshire Hathaway (Уоррена Баффета).
💨📈Цена на газ в 🇺🇸США выросла на +7,6% за день. На фоне увеличения экспорта СПГ и роста потребления в электроэнергетике, по данным Минэнерго 🇺🇸США, цена на газ пробьет $3 за mbtu($107 за 1 тыс м³) в 3 квартале.
📊По данным Минэнерго, к концу 2023 цена достигнет $4 за mbtu($143 за 1 тыс м³).
⏫️По самому негативному сценарию (потолку фьючерсов NYMEX), стоимость может добраться до $12 за mbtu ($429 за 1 тыс м³). Превысив исторические максимумы лета 2022 года ($9 за mbtu) на 33%.
🌾Пшеница реагирует на ограничение импорта зерна в Восточной Европе. Рост +3% за выходные. Ограничения экспорта и затрагивают 7,6 млн т:
🇵🇱Польша 4,5 млн т
🇭🇺Венгрия 2,7 млн т
Ограничения планируется ввести 🇧🇬Болгария, 🇷🇴Румынии и 🇸🇰Словакии.
Переговорный процесс по поставкам начнётся в среду.
🧾Розничные продажи 🇺🇸США упали на -1% в марте. Снижение идет два месяца после резкого всплеска в январе (+3%). В марте падение ускорилось в 5 раз. Общие продажи в марте составили $691,7 млрд.
🛍️Из 13 категорий товаров продажи упали у 8 основных позиций. Включая ⛽️бензин, 🚙автомобили и 📱электронику. Аналогичная ситуация в 🇪🇺ЕС, 🇬🇧Великобритании, 🇯🇵Японии. Домохозяйства (семьи) переходят в режим экономии.
💵Данные марта окажут давление на 🏛️ФРС. 3 мая регулятор точно поднимет ставку на 0,25%. Но 14 июня завершит повышение с 65% вероятностью.
🛢️Цены на нефть сдерживает повышение ставки 🏛️ФРС. Падение спроса идет с августа 2022 года. ОПЕК+ сокращает добычу синхронно со ставками 🏛️ФРС, снижая эффективность борьбы с инфляцией. Рост нефти на $5 дает чистые +0,2% к базовой инфляции в 🇺🇸США.
🔀Ситуацию с декабря меняет 🇨🇳Китай. Отмена жёстких карантинов возвращает потребление к уровням лета прошлого года. Падение банка SVB в феврале-марте привела к сокращению спроса в моменте, но его восстановление продолжилось в апреле. При стабилизации ставки летом спрос полностью восстановится к 3 кварталу 2023 года.
⛽️Потребление нефтепродуктов в 🇮🇳Индии увеличилось до 222 млн т (4,9 б/с). Рост +10%. Самые высокие темпы за последние 7 лет. Основные поставки - дисконтирования санкционная нефть.
📊Стоимость санкционной нефти в феврале (в индийских портах) - $72,14.
Цены остальных поставщиков:
🇮🇶Ирак - 🔻$76,19
🇸🇦Саудовская Аравия - 🔺$87,66
Из-за санкционной нефти 🇮🇶Ирак снизил стоимость поставок. 🇸🇦Саудовская Аравия, напротив, поднимала цены.
🔀В следующем году прогнозируется рост +5,4% (234 млн т). При этом доля дешевой нефти продолжит увеличиваться.
🛢️Цена санкционной нефти в портах отправки превысила $55. По данным Argus, в 🇮🇳Индии (портах доставки) стоимость превысила $73 на прошлой неделе. В цену входит доставка и страхование.
⛴️Фактическая цена в портах отправки превысит потолок $60 в горизонте 30 дней.
14 апреля (пятница) 🇸🇾Сирию вернут в Лигу Арабских государств. Страна примем участие в майском самите в Эр-Рияде. 🇸🇦Саудовская Аравия усилит присутствие в 🇱🇧Ливане в 3 квартале. Инвестсоглашения готовятся в ⚡️энергетике и 🏬недвижимости.
Читать полностью…
📈Страховка (свопы) от дефолта 🇺🇸США выросла до исторических максимумов. Свопы подорожали на фоне срыва переговоров лидера республиканского большинства в нижней палате Кевина Маккарти и президента Джо Байдена. Маккарти планирует сократить программу зеленой энергетики президента для повышения потолка госдолга, Байден настаивает на повышении без условий. Госдолг предлагается поднять на $1,5 трлн до 31 марта 2024 года.
⏳Без наращивания догла деньги у Минфина могут закончиться до 15 июня. В апреле завершается налоговый период в 🇺🇸США. К основному сроку (18 апреля) поступления составили всего $108 млрд. Сейчас на счету Минфина $252 млрд. Если в оставшиеся дни поступления на превысят еще $50 млрд (маловероятно), при нынешних темпах расходования средства закончатся до следующего налогового срока (15 июня). Резкий рост налоговых поступлений в апреле с допмерами экономии (с 30 июня) позволят продержатся до конца августа.
🤝При базовом сценарии для заключения договоренностей у сторон будет 40 дней.
📉The Conference Board (CB) прогнозирует переход в рецессию летом 2023 года. CB включает более 1000 крупнейших госструктур и компаний из 60 стран. Индекс опережающих экономических индикаторов (ОЭИ) CB упал в марте на -1,2%. Это самый низкий показатель с пандемии (ноябрь 2020 года).
🚨Динамика ИЭИ сигнализирует о рецессии на американском рынке в ближайшие 12 месяцев. С началом в 3 квартале. Это 3-ий сигнал за последние 15 лет. Предыдущие снижения ИЭИ:
🔻2008 год (финансовый кризис)
🔻2020 год (кризис пандемии)
📊Снижение носит фронтальный характер. Финансовые компоненты упали на -4,5%, нефинансовые на -3,4. Всего 2 из 10 позиций показали положительную динамику в марте:
💼акции +0,11%
🏭промзаказы (ТЭК, ВПК) +0,11%
☀️Летние периоды 2023-2024 года покажут температурные экстремумы. По данным службы 🇪🇺ЕС по изменению климата, цикл высоких летних температур может начался в этом году. Пики придутся на август-сентябрь. Температурный режим может быть аналогичным экстремальному 2016 году. Прошлый год оказался 5-ым самым теплым с 1880 года. В 🇪🇺ЕС прошлое лето стало самым теплым за всю историю измерений.
📈Высокая температура поддержала рост цен на энергоносители. Пики стоимости 🛢️нефти в 2022 году пришлись на июнь. Теплое лето увеличило автомобильный трафик. 💨Газ дорожал в августе на фоне засухи. Производство электроэнергии 🌊ГЭС и ⚛️АЭС упало из-за обмеления водоемов. Экстремальный температурный режим давил на 🌾АПК и 🔌энергопотребление.
🏦BofA прогнозирует в 2023 году «мягкую рецессию». С небольшим сокращением производства и ростом безработицы до 4,5% (сейчас минимум 3,5%). Прогноз второго по величине банка 🇺🇸США основан на росте ставки только на +0,25% и последующем снижении ставки до конца года. Банковский кризис или повторное повышение ставки увеличит вероятность «жесткой рецессии».
Читать полностью…
🛢️Более 70% всей санкционной нефти поставляется выше «нефтяного потолка».
Основной маркой санкционной нефти является Urals. 90% морского экспорта нефти марки Urals приходится на 🇮🇳Индию(70%) и 🇨🇳Китай (20%).
🫰Urals торгуется с дисконтом (скидкой) к несанкционной европейской марке нефти Brent. Скидки в портах разгрузки (DES, включают транспортировку и страховку) в середине апреля снизились. Скидка к Brent с каждого барреля:
🇮🇳Индия -$9
🇨🇳Китай -$13
🛳️Параллельно резко снизились транспортные расходы. Стоимость транспортировки с каждого барреля:
🇮🇳Индия $10,5
🇨🇳Китай $14
📊Таким образом, с 1 по 16 апреля более 60% всей Urals подставлялось по фактической цене выше нефтяного потолка. Другие санкционные марки VSTO или Sokol давно торгуются выше $60.
☝️Данные: 20 апреля (четверг) президенты США Джо Байден и Колумбии Густаво Петро проведут переговоры в Вашингтоне. Темы - экономические проекты, миграция и наркотрафик. Мероприятие станет ответом на визит президента Бразилии в Китай.
Читать полностью…
☝️Данные: На следующей неделе нижняя палата Конгресса (большинство республиканцев) проголосует за законопроект о повышении потолка госдолга. Документ будет включать сокращение госрасходов (отдельные позиции инфтаструктурного плана), отказ от повышения налогов, меры давление в отношении Китая. Документ не затронет соцобеспечение или Medicare. Документ не согласован с администрацией президента США. Законопроект не получит поддержку верхней палаты Конгерсса (контролируется демократами).
Читать полностью…
☝️Данные: в 12:00 18 апреля (завтра) Китай опубликует данные о росте ВВП в 1 квартале. Высокие темпы роста поддержат цены на нефть. Сначала среагирует Brent, потом WTI.
Читать полностью…
☝️Данные: 18 апреля (вторник) Канцлер Германии Олаф Шольц проведет пресс-конференцию с президентом Швейцарии Аленом Берсетом. Мероприятие состоится в Берлине. Основная тема - банковская стабильность.
Читать полностью…
🤜🤛Политическое противостояние начинается в 🇨🇭Швейцарии. 12 апреля (среда) нижняя палата парламента отклонила план спасения банка Credit Suisse (NYSE:CS). Меры предполагают выделение $120 млрд. Голосование в среду носило формальный характер. Средства банку были выделены еще в марте. Под финансирование правительства поглотить проблемный актив согласился UBS (NYSE:UBS). Для выделения денежных средств в обход парламента правительство использовала закон о ЧП.
👨⚖️На этой неделе программу спасения должны были формально поддержать парламентарии. Верхнюю палату законопроект прошел, а нижнюю - нет. Против выступили 103 парламентария, за - 71. Всего в нижней палате 200 мест. Основу протеста составила Социал-демократическая партия (СДП). Она контролирует 43 мандата и является частью правящей коалиции в 169 мандатов.
🗳️Следующие выборы состоятся в октябре этого года. Спасение Credit Suisse станет ключевой темой избирательной кампании. СДП рассчитывает забрать у народной партии (НП) статус старшего партнера в коалиции
🛢️📈Нефть 🇺🇸WTI вернулась к уровням середины ноября 2022 года. Рост за месяц +8,3%.
Читать полностью…
💸Три крупнейших банка США потеряли депозиты на $591 млрд. Это самый сильный вывод денежных средств за последние 10 лет. Удар пришелся по:
🏦JP Morgan Chase (NYSE:JPM). Активы $3,7 трлн
🏦Bank of America (NYSE:BAC). Активы $3 трлн
🏦Wells Fargo (NYSE:WFC). Активы $1,8 трлн
Наиболее проблемным стал 1 квартал 2023 года (и особенно март) на фоне падения ряда банков. В апреле ситуация стабилизировалалсь.
📉В 1 квартале 2023 года снижение будет зафиксировано в торговом доходе. У 5-ти крупнейших банков он упадет на 10% (на $3,2 млрд)
🚧18 апреля (воскресенье) 🇨🇳Китай закроет часть воздушного пространства 🇹🇼Тайваня на 27 минут. В последние 24 часа в зоне конфликта появилась 35 самолетов 🇨🇳Китая, 14 из них пересекли среднюю линию Тайваньского пролива.
🤝Обострение стало реакцией на встречу президента 🇹🇼Тайваня и спикера нижней палаты парламента. Противостояние ослабнет и активизируется через 2 месяца. Допзсанкции будут обсуждаться в начале мая.
☝️Данные: 21 апреля президент Бразилии Лула да Силва посетит Португалию и Испанию. Визит состоится через неделю после встречи с главой Китая. Основная тема - экономические инициативы.
Читать полностью…
