📉Реальные зарплаты развитых стран потеряли -3,8% в 2023 году. Реальные зарплаты - зарплаты минус инфляция. Из 34 развитых стран положительный реальные з/п удалось сохранить только 4:
🇧🇪Бельгия +2,9%
🇨🇷Коста Рика +1,7%
🇮🇱Израиль +0,6%
🇳🇱Нидерланды +0,4%
🛢️Нефть пробивает $79. Рост +1,9%. Причина - стимулирующие меры 🇨🇳Китая в недвижимости. Глубина роста зависит от сокращении спроса и перспектив рецессии. При «мягкой посадке» и комплекса стимулирующих мер 🇨🇳КНР может добавить спросу +400К б/с.
🏛️Минэнерго 🇺🇸США уже улучшила прогноз мирового спроса на нефть до 101,6 млн б/с (+150К). Производство составит 101,1 млн б/с. Дефицит по итогу года -500К б/с. Прогноз исходит из «мягкой посадки» экономики 🇺🇸США (рост ВВП +1,5% в 2023 году).
☝️Данные: 23 июля (четверг) премьер-министр Индии Нарендра Моди посетит Париж (Францию). Политик примет участие в праздновании Дня взятия Бастилии вместе Эманнуэлем Макроном. Запланированы переговоры по ВПК, конфликту и энергетике.
Читать полностью…
👨🔧Занятость в США замедляется до +209К в июне. В мае было +306К. Общая безработица 3,6% или 6 млн.
Занятость поддержали:
👨⚖️госсектор +60К
🧑⚕️здравоохранение 41К
👷♀️строительство +23К
🏛️Выше среднего по рынку рос госсектор. Он остается основным драйвером роста последние 6 месяцев. В среднем госсектор добавлял по +63К в месяц весь 2023 год. Это в 2,7 раза больше среднего показателя 2022 года (+23К). Активный рост шел в правительствах штата (+27К) и местном самоуправлении (+32К). Причина - начало выборного сезона 2024 года. При этом до пандемии госаппарат генерил +161К рабочих мест.
🏗️Занятость в стройке носит сезонный характер.
🏥Здравоохранение связано с госрасходами и растет медленнее прошлого года (+46К в месяц).
📊В июне фиксируется значительный рост неполной занятости по экономическим причинам (+452К или 4,2 млн). Рост категории - опережающий показатель роста безработицы. Из-за кризисных явлений работнику сначала сокращают рабочие часы, потом увольняют
☝️Данные: 9 июля (воскресенье) начнется визит президента США Джо Байдена в Великобританию. Запланированы встречи с королем Карлом III и премьер-министром Риши Сунаком. Основные темы переговоров - Китай и конфликт.
Читать полностью…
🌡️По опережающим данным ERA5, июнь стал самым жарким в мире за историю измерения. Он на 0,16°C превысил прошлый температурный рекорд 2019 года. Одновременно 3 и 4 июля стали самыми жаркими днями в мире за историю измерения. Официальные отчеты от регуляторов 🇪🇺ЕС, 🇺🇸США и 🇯🇵Японии подтвердят данные о резком росте температуры в ближние 14 дней. Причина - переход температуры поверхности океана в теплую фазу (Эль-Ниньо)
💸Предыдущий цикл Эль-Ниньо (1997-1998 гг) добавил к сырьевой неэнергетической инфляция +3,9%. К цене на нефть +3,5%. Согласно Dartmouth Earth system, мировая экономика из-за Эль-Ниньо недополучила $5 трлн
📊По данным Bloomberg, Эль-Ниньо ударит уже в этом году. Прямые потери понесут:
🇮🇳Индия -0,4% ВВП, +0,5% инфляции
🇦🇷Аргентина -0,4% ВВП, +0,8% инфляции
🇵🇭Филиппины -0,3% ВВП, +0,5% инфляции
🇦🇺Австралия -0,3% ВВП, +0,3% инфляции
🇵🇪Перу -0,3% ВВП, +0,2% инфляции
🇧🇷Бразилия -0,2% ВВП, +0,7% инфляции
Преимущество получит 🇸🇦Саудовская Аравия (+0,2% ВВП). За счет падения выработки ГЭС в Азии
📈🛢️Нефть Brent пробила $76. Рост за день +1,8%. Причина - ограничение добычи еще на 1,548 млн б/с. Во второй половине года стоимость может достигнуть $80 при отсутствии жесткой рецессии.
Читать полностью…
⛽️🫰Индийские НПЗ готовятся оплачивать нефть за 🇨🇳юани. Ранее компании использовали в торговых операциях 🇺🇸доллары и 🇦🇪дихрамы. На оплату в юанях за санкционную нефть уже перешла Indian Oil (BSE:530965). Госкомпания контролирует 11 НПЗ и перерабатывает 1,6 млн б/с. Теперь опционные программы расширяют 2 госкомпании:
🛢️Bharat Petr (BSE: 500547).
Участие гос-ва - доля правительства 53,3%.
Контролирует 3 НПЗ:
🏭Коччи (311К б/с)
🏭Мумбаи (246К б/с)
🏭Бине (156 б/с)
Объем переработки 713К б/с.
🛢️Hindustan Petr (BSE:500104).
Участие гос-ва - «дочка» госкомпании ONGC.
Контролирует 5 НПЗ:
🏭Мангалора(194К б/с)
🏭HPCL (190К б/с)
🏭Батинда (180К б/с)
🏭Бармен (180К б/с)
🏭Вишакх (166К б/с)
Объем переработки 910К б/с
🧾Всего оплату в юанях будут проводить госкомпании, контролирующие 19 из 23 всех НПЗ 🇮🇳Индии. В случае полного перехода на 🇨🇳юани при санкционных поставках объем превысит $48 млрд в год при сохранении «нефтяного потолка». В среднем объем нефтяного импорта 🇮🇳Индии в 🇨🇳юанях превысит $25 млрд уже в этом году
☝️Данные: 1 июля (суббота) саммит ШОС состоится в Индии. Мероприятие пройдет онлайн. Помимо основного состава будут наблюдатели (Иран, Белоруссия и Монголия) и гость председатель (Туркмения). Впервые будет присутствовать ОАЭ в качестве партнера.
Читать полностью…
☝️Данные: 30 июня (пятница) саммит глав ЕС пройдет в Брюсселе. Основная тема - Китай и усиление позиций в Латинской Америке.
Читать полностью…
⛔️👨💻Запрет на поставки чипов в 🇨🇳Китай вступит в силу через 3 дня. Уже в начале июля Минторг США запретит поставлять чипы для искусственного интеллекта (ИИ) в страну.
📉Акции базовых экспортеров США падают весь день:
🔻Nvidia (NASDAQ:NVDA) -2,6%
🔻AMD (NASDAQ:AMD) -2,2%
🔻Micron (NASDAQ:MU) -1%
Основной удар придется по «серому рынку» основных чипов Nvidia - A100 и H100. И их китайским версиями - А800 и Н800.
💰В 2023 году в центры обработки данных (ЦОД) только Nvidia продаст чипов-ИИ на $30 млрд. 🇨🇳Китай занимает 10% рынка ($3 млрд). Ранее компания оценивала потери на этом направлен только в $400 млн.
📊По прогнозам, весь рынок ИИ достигнет:
▪️к 2023 году - $154 млрд
▪️к 2025 году - $300 млрд
Досанкционная доля Китая оценивалась в 20% ($60 млрд).
📈💶ЕЦБ поднимет ставку минимум 2 раза 27 июля и 14 сентября. Рост по +0,25 (всего +0,5).
🍁Рост ставки 26 октября будет зависеть от инфляции перед отопительным сезоном. Вероятность повышения - 56%.
❄️Последнее заседание в году (14 декабря) будет напрямую зависеть цен на энергоносители. Вероятность повышения 42%.
По данным S&P, в июне экономика стала тормозить на фоне роста ставок. Композитный индекс деловой активности (PMI) снижается после роста в мае. PMI - ключевой опережающий показатель, оценивает активность менеджеров по закупкам. Значение ниже 50 говорит к сокращении закупок (рецессии):
🇺🇸США 53 (-1,3)
🇬🇧Великобритания 52,8 (-1,2)
💶Еврозона 50,3 (-2,5)
👨🔧Ранее в PMI проседала промышленность. Теперь снижаются и услуги:
🇺🇸США 54,1 (-0,8)
🇬🇧Великобритания 53,7 (-1,5)
💶Еврозона 52,4 (-2,7)
📊Ниже 50 PMI может двинуться уже в июле. Первыми в зону риска перейдут 🇬🇧Великобритания и 💶Еврозона. 🇺🇸США переместятся позже. В середине 3 квартала при росте ставки 🏛️ФРС в июле.
🌾📈Пшеница пробивает $750 впервые в середины февраля. Рост за 1 месяц +25%. Цены активно растут после заявлений о завершении «зерновой сделки» 18 июля.
🌡️Параллельно рост температуры поверхности моря (Эль-Ниньо) бьет по АПК. Вчера 🇮🇳Индия снизила на -10% прогноз урожая пшеницы. По данным Федерации производителей муки (RFMFI), в 2023 году будет собрано всего 102,89 млн т. Это меньше потребления страны (108 млн т). Кабмин 🇮🇳Индии уже вводит ограничения для стабилизации рынка.
🍝Вместе с базовым сырьем дорожают и продукты питания. Рост цен на макаронные изделия в апреле составил:
🇬🇧Великобритания 27,6%
🇩🇪Германия 21,8%
🇫🇷Франция 21,4%
🛢️📈Нефть реагирует на 11 пакет санкций 🇪🇺ЕС. Рост за 3 часа более 2%. Ограничения могут затронуть «южный маршрут» нефтепровода Дружба. Это 250К б/с. Стоимость - $7,1 млрд в год при базовом прогнозе.
📑За день до принятия пакта 🇷🇸Сербия и 🇭🇺Венгрия подписали меморандум, о продлении «Дружбы» до сербского города Нови-Сад.
👊Основной удар придется по:
▪️Газпромнефти (MCX:SIBN)
▪️NIS (BELEX:NIS)
▪️MOL (BPSE:MOL)
▪️Транснефти (MCX:TRNFP)
🔀По прогнозу Goldman Sachs, к 2075 году экономика 🇮🇳Индии обгонит 🇺🇸США. Китайская экономика увеличит отрыв от американской до 8,5%.
Основные экономики через 52 года:
🥇🇨🇳Китай $57 трлн
Сейчас $17 трлн
Вторая по размеру
🥈🇮🇳Индия $52,5 трлн
Сейчас $3,3 трлн
Пятая по размеру
🥉🇺🇸США $51,5 трлн
Сейчас $25 трлн
Первая по размеру
📈Основными драйверами роста 🇨🇳Китая станут капзатраты и технологии, 🇮🇳Индии - рабочая сила.
🙅♂️S&P фиксирует резкий рост корпоративных банкротств в 2023 году. За последние 6 месяцев количество банкротств у:
🇺🇸США +93%(max с 2010 года)
🇩🇪Германии +48% (max с 2016 года)
🇯🇵Японии +32% (max с 2018 года)
🇬🇧Великобритании +18% за 1 кв (max с 2009 года)
📉По данным RBA, в отличие от короткого всплеска банкротств в 2008 году текущие корпоративные проблемы будут иметь долгосрочный характер. Причина - высокие процентные ставки на продолжительный период. Больше всего страдают небольшие частные компания (НЧК). В развитых странах на них приходится 50-60% ВВП. В мае небольшие НЧК банкротились в 4,2 раза чаще остальных компаний в 🇺🇸США. Рост банкротств НЧК уже превысил 450% с марта 2022 года.
💸По данным управляющих $21 трлн, в экономиках начинается 10-летние высокой инфляции. Компания Invesco опросило руководителей:
57 Центробанков
85 Суверенных фондов
142 Частных фондов
Это ключевые управляющие активами в мире.
📊 Согласно опросу, 86% считает, что инфляция в ближайшие 10 лет останется высокой и превысит показатель предыдущих лет. Инфляция останется основным риском в ближайшие 12 месяцев (83%). В ближайшие 10 лет ее сменит геополитика (79%) и климат (66%).
📈Наиболее перспективными для инвестиций рынками в 2023 году станут:
🇮🇳Индия 76%
🇰🇷Южная Корея 56%
🇨🇳Китай 51%
🇲🇽Мексика 51%
🇧🇷Бразилия 49%
🇮🇩Индонезия 44%
🇿🇦ЮАР 41%
☝️Данные: 10 июля (понедельник) глава дипломатии ЕС Хосеп Боррелл посетит Китай. Запланирована встреча с главой МИД КНР Цинь Ганом. Темы переговоров - санкционное противостояние и конфликт.
Читать полностью…
📉🔧Все что необходимо знать об отсутствии инструментов воздействия на валютный рынок. Продажа большого объема валюты по просьбе регуляторов с «перерывом на обед». Задача - загнать курс доллара ниже 90. Рынок сопротивляется, но он все еще тонкий.
Читать полностью…
🏭📉Производственный PMI перешел в рецессию. PMI - основной опережающий индекс. Отражает объемы заказов менеджеров по закупкам. Значение менее 50 - сокращение производства (рецессия).
👨🏭В июне 10 стран из 31 сохранили рост (выше 50). И только 3 страны не замедлились (улучшили данные мая) - 🇹🇷Турция, 🇲🇽Мексика и 🇮🇩Индонезия.
🌏Сохранила рост Азия. Перешли к снижению производства Северной Америки и Еврозоны.
🇦🇪ОАЭ поглощает нефтехимию 🇪🇺ЕС. Нефтяная госкомпания Абу-Даби (ADNOC) готовит консолидацию активов стоимостью $30 млрд с австрийской госкомпанией 🇦🇹OMV (WBAG:OMV). Компании объединят:
🧪Borealis
Собственники - 75% ОМV, 25% Mubadala (Суверенный фонд Абу-Даби).
Общий доход - $12,2 млрд
Штаб-квартира - Вена (Австрия)
🧪Borouge
Собственники - СП Borealis и ADNOC.
Общий доход - $6,7 млрд
Штаб-квартира - Абу-Даби (ОАЭ)
🤝В результате объединения Borealis и Borouge ближневосточная 🇦🇪ADNOC получит большую долю, 🇦🇹OMV - меньшую. Консолидированная компания будет зарегистрирована в Абу-Даби. Причина повышения статуса ADNOC:
🛢️доступ к сырью (компания контролирует 95% нефти 🇦🇪ОАЭ). 🌏близость к основному рынку сбыта (Азии)
💰Параллельно 🇦🇪ADNOC пытается поглотить германскую 🇩🇪Covestro AG (доход $15,9 млрд). Всего компания ОАЭ планирует потратить на скупку активов $150 млрд
☝️Данные: 4 июля (вторник) Вице-президент Европейской комиссии Франс Тиммерманс приедет в Китай. Основная тема переговоров - климат. Готовятся совместные предложения к декабрьскому саммиту G20 в Нью-Дели (Индия).
Читать полностью…
🚧🇳🇱Нидерланды введут новые санкции в отношении 🇨🇳Китая 1 сентября. Крупнейшему производителю ASML (NASDAQ:ASML) потребуется подавать заявки на экспортные лицензии на некоторые виды техники. Под ограничения попадут глубокие ультрафиолетовые системы (DUV). Всего потребуется 20 лицензий в год. Осенью ограничения были введены в отношении экстремальных ультрафиолетовых системы (EUV).
📊Сейчас объем заказов ASML составляет $39 млрд. Доля Китая - $11,7 млрд (30%).
🫷Параллельно США в ближайшие 30 дней представят санкции по реэкспорту старого оборудования ASML в 🇨🇳Китай.
💸🙅♂️По данным Всемирного банка, 25% развивающихся стран (EMDEs) потеряли доступ к внешним кредитам. Текущая задолженность этих стран превышает $240 млрд. К 2025 году эта цифра может вырасти до 29% EMDEs. А общий объем зависшей без рефинансирования задолженности пробьет $280 млрд. Причина - рост процентных ставок.
⬇️На фоне сокращения притока валюты страны «выедают» резервы. За последний год их сократити почти 90 государств (46% всех стран). Самое большое снижение:
🇭🇷Хорватия -92%
🇧🇴Боливия -73%
🇵🇰Пакистан -67%
🇸🇱Сьерра-Леоне -51%
🇫🇷Франция -48%
🛢️🌾Полностью компенсировать сокращение валютных резервов по сверхвысоким (текущим) ставкам страны не смогут. В ближайшие 12 месяцев развивающиеся рынки столкнутся с ростом дефицита дорогих резервных валют. Доступность сырьевых товаров (номинированных в 💵долларах и 💶евро) будет снижаться.
☝️Данные: 29 июня (четверг) министры финансов Японии и Южной Кореи встретятся в Токио. Ранее переговорам мешал конфликт. 3 месяца назад произошел первый визит представителя Южной Кореи в Японию за 12 лет. Основная тема - санкции (включая КНДР), денежно-кредитная политика, платежные системы. До 20 июля будут представлены совместные инициативы. Страны уже отозвали взаимные иски из ВТО.
Читать полностью…
☝️Данные: 27-29 июля пойдёт базовый Всемирный экономический форум (ВЭФ) Китая. Мероприятие состоится в Тяньцзине. Всего будет представлено 90 стран. Это 45% всех стран и 92% наиболее развитых. Это первый очный (офлайн) форум за последние 3 года в Китае. Основные темы - финансовая система, энергетика, логистика. 29 июля (четверг) будут заявления по Тайваню, 28 июля (среда) «на полях» будет обсуждаться конфликт.
Читать полностью…
☝️Данные: 2 июля (воскресенье) президент Франции Эммануэль Макрон с государственным визитом в Германию. Запланированы переговоры с канцлером. Основная тема - экономика и безопасность.
Читать полностью…
👨⚖️📈Глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил возможный рост ставок еще 2 раза по 0,25 (всего на 0,5). Сейчас большинство из 12 голосующих управляющих ФРС выступают за повышение. За 7 дней уже высказалось 3 члена ФРС.
👍 За дальнейшие повышения высказываются управляющие близкие республиканцам:
▪️Томас Баркин (ФРБ Ричмонда)
▪️Кристофер Валлер (управляющий ФРС)
👎Против роста ставок управляющие близкие демократам:
▪️Рафаэль Бостик (ФРБ Атланты)
https://www.reuters.com/world/us/fed-members-shaping-2024-campaign-economy-head-capitol-hill-2023-06-21/
📈Вероятность повышения ставки 🏛️ФРС 26 июля - 79,4%. О продолжении роста ставок глава регулятора Джером Пауэлл объявит сегодня в 17:00 (по Мск). Заявление будет сделано в рамках полугодового доклада Конгрессу.
2️⃣Всего обсуждается два повышения. На заседаниях 26 июля и 20 сентября. Повышение в сентябре - жесткий сценарий. Рынок его не ожидает. Вероятность - 12,5%.
📉В ожидании жесткости ФРС фьючерсы на S&P теряют -13,5.
