📈🇨🇳Китай разогнет экономику в 4 квартале. В октябре (в годовом выражении):
🏭Промпроизводство 4,6% (4,5%)
🛒Продажи 7,6% (5,5%)
👷Безработица 5% (5%)
📊Экономику поддержало потребление в праздники:
🍂29 сентября - Середины осени
🏛️1 октября - День КНР
Нерабочими с активным потреблением были 8 дней (29 сентября-8 октября). В ноябре-декабре праздничных дней не будет.
🚢Параллельно вырос импорт. Новые программы поддержки поддержат инвестиции в стройку. Они упали в январе-октябре на -9,3%. В октябре паление ускорилось на -0,2.
☝️Данные: через 30 минут будет опубликован базовый индекс потребительскитх цен (ИПЦ) США. Рост будет не ниже 0,3% (4,1% в годовом выражении). Стабилизация базовой инфляции (3 месяца подряд) увеличит вероятность последнего повышения ставки ФРС 13 декабря выше 50%.
Читать полностью…
📑17 ноября (пятница) Moody’s представит рейтинг 🇮🇹Италии. Агентство предметно обсуждает понижение рейтинга. Сейчас 🇮🇹Италия удерживает Baa3 - минимальный инвестиционный рейтинг. По данным Barclays, понижение рейтинга до «муссорного» может привести к резкому росту доходности 10-летних гособлигаций (+2,5). В дальнейшем удар придется по гособлиагациям «южного евро» (🇵🇹Португалия, 🇪🇸Испания, 🇬🇷Греция). Негативный прогноз по 🇮🇹Италии был объявлен Moody’s в августе 2022 года.
🫰Основаная причина возможного пересмотра - госрасходы. Осенью 🇮🇹Италия увеличила планируемый дефицит бюджета:
🔺2023 год 5,3% (было 4,5%)
🔺2024 год 4,3% (было 3,7%)
Рост ставки 💶ЕЦБ во II квартале 2023 года привел к дополнительным расходам в €15 млрд на обслуживание долга. Это 18,5% всех госрасходов (€80,6 млрд).
⚠️Решение Moody’s будет представлено в крайний срок утверждения бюджета 🇺🇸США.
☝️Данные: 17 ноября (пятница) президент Турции Тайип Эрдоган посетит Германию. Запланированы переговоры с канцлером Олафом Шольцом и президентом Франком-Вальтером Штайнмайером. Будут представлены предложения по Закавказью, конфликтам и АПК.
Читать полностью…
👨💻В ближайшие 20 дней NVIDIA (NASDAQ:NVDA) объявит о выпуске новых чипов для 🇨🇳КНР. 24 октября 🇺🇸США ввели ограничения на поставки чипов A800 и H800. Сейчас NVIDIA контролирует 90% рынка 🇨🇳Китая на $7 млрд. Новые чипы получат названия H20, L20 и L2.
🔄После введения осенних ограничений китайские компании стали переориентироваться на чипы для ИИ 🇨🇳Huawei. Компания находится под санкциями 🇺🇸США и не торгуется на биржах. Но ее основные подрядчики подорожали с конца октября. Теперь они первыми падают на данных об обходе санкций NVIDIA:
▫️SMIC (SSE:688981) производитель чипов 🔻-4,34%
▫️Isoftstone (SZ:301236) программное обеспечение 🔻-2,25%
🫘🇨🇳Китай увеличивает закупки американкой сои в преддверии визита Си Цзиньпина в 🇺🇸США. 7 ноября (вторник) 🇨🇳КНР осуществила крупнейшую суточную покупку товара с июля 2023 года. Раннее 🇨🇳КНР активно импортировал сою из 🇧🇷Бразилии. На фоне высокого урожая латиноамериканская страна выдавливает 🇺🇸США с рынка.
📉Под данным Минсельхоза 🇺🇸США, в годовом выражении экспорт сои снизится на -12%. 🇨🇳Китай - лидер по сокращению закупок (-35%). Причина - дорогой доллар, проблемы с логистикой и геополитика.
🛬Наращивание покупок продлится вплоть до визита Си Цзиньпина. Общая премия для американской сои на терминалах Мексиканского залива превысит $0,15.
✈️🌏3-10 ноября глава Госдепартамента 🇺🇸США Энтони Блинкен проведет широкое турне. Будут посещены 🇮🇱Израиль, 🇯🇴Иордания, 🇮🇳Индия, 🇰🇷Южная Корея, 🇯🇵Япония. Основная тема переговоров - ближневосточный конфликт.
В 🇮🇳Индии к политику присоединится глава Минобороны 🇺🇸США Ллойд Остин. Будет обсуждаться повестка саммита Quad запланированного на 27 января 2024 года. В саммите примет участие Джо Байден. Президент 🇺🇸США приглашен на День Республики 26 января.
📋В рамках переговоров в Блинкеным будут обсуждаться усиление враждебных 🇮🇳Индии политиков в соседних странах:
🇲🇻Мальдивы:
Президент Мохамед Муйццу
Выборы прошли в сентябре 2023 года
🇧🇩Бангладеш:
Премьер-министр Шейх Хасина
Выборы пройдут в январе 2024 года
☝️Данные: 31 октября (вторник) канцлер Германии Олаф Шольц завершит африканское турне. После Нигерии (воскресенье-понедельник) политик посетит Гану (вторник). Параллельно в Африке находятся президент Германии Франк-Вальтер Штайнмайер (Замбия, Танзания) и глава МВД Нанси Фезер (Марокко). Основные темы переговоров политиков - сырье и миграция.
Читать полностью…
🛢️📈Начало наземной операции в Газе двинуло нефть за $90. Рост на $1 за 30 минут. Все ждут реакции 🇮🇷Ирана, 🇱🇧Ливана, 🇶🇦Катара, 🇹🇷Турции и 🇸🇦Саудовской Аравии.
Читать полностью…
🛬4 ноября (суббота) премьер-министр 🇦🇺Австралии Энтони Альбанез посетит 🇨🇳КНР. Визит состоится через неделю после поездки в 🇺🇸США. Пройдут переговоры с Си Цзиньпином и премьер-министром Ли Цяном
🤝Основная тема переговоров - восстановление экономических связей после победы в 2022 году лейбористов (левых). Новый премьер-министр Энтони Албаниз добился отмены ряда ограничений введенных 🇨🇳КНР в период правления правого Кабмина Скотта Моррисона.
📊В результате 🇨🇳Китай вернул статус крупнейшего торгового партнера 🇦🇺Австралии в 2023 году. За 1 полугодие экспорт в 🇨🇳КНР вырос до $102,5 млрд
Экспорт Австралии:
🇨🇳Китай 36%
🇯🇵Япония 16%
🌏Остальная Азия 29%
🔋Резкий рост экспорта в 🇨🇳Китай связан с покупкой 🪨лития ($11,7 млрд). Металл используется в производстве батарей. За 2 года его закупки выросли в 24 раза. С начала года 🇨🇳Китай выкупил практически весь стратегический металл
Экспорт лития 🇦🇺Австралией:
🇨🇳Китай 95%
🇧🇪Бельгия 2%
🇰🇷Южная Корея 1%
🇺🇸США 1%
📈Акции горнорудных и энергокомпаний вырастут во время визита
👨💼В ближайшие 2 часа спикером нижней палаты Конгресса США будет избран Майк Джонсон.
Из 217 необходимых голосов республиканцев политик заручился твердой поддержкой 197 человек. 22 конгрессмена не присутствовали, 3 - выступили против.
📊Утром после личных переговоров твердая поддержка составила 215 человек. Еще 3 предварительно поддержали кандидатуру. При отсутствии форс-мажоров общая поддержка превысит 218 республиканцев (из 221 в нижней палате).
📑Политик выступает за сокращение госрасходов. Жесткий бюджет планирует подготовить к 15 ноября.
☝️Данные: в 15:15 26 октября ЕЦБ (четверг) ЕЦБ сохранит ставку на уровне 4,5%. Решение завершит цикл повышения процентной ставки начатый 21 июля 2022 года. На решение повлияло падение индекса деловой активности еврозоны в октябре до минимумов второго локдауна в ЕС (октябрь 2020)
Читать полностью…
📉Курс доллара ниже 95. Снижение -1%. Система обязательной продажи валюты работает с пятницы. Доллар падает при снижении цены на 🛢️нефть. Сегодня (понедельник) потолок стоит на 94,5. Установка - добраться на неделе до 92. Рынок сопротивляется.
📊На фоне стабилизации курса 27 октября ЦБ не будет повышать ставку выше 14% (с 13%). При стабилизации курса в дальнейшем ставка расти не будет. Снижение ставки начнется до февраля 2024 года с вероятностью 71%.
🛢️📈Нефть пробивает $93. Стало известно о перехвате эсминцем ВМС 🇺🇸США (тип Арли Бёрк) трех ракет и нескольких беспилотников на севере Красного моря. Объекты были запущены с территории 🇾🇪Йемена в направлении 🇮🇱Израиля.
🇾🇪Йемен непосредственно граничит с 🇸🇦Саудовской Аравией. Представленные в стране хусситы поддерживаются 🇮🇷Ираном. Две страны добывают 12,36 млн б/с. Или 12% всей мировой добычи.
🗳️В 16:20 по Вашингтону (0:20 по Мск) начнется голосование за временный бюджет (CR) 🇺🇸США. При прохождении законопроекта спикер нижней палаты Майк Джонсон может потерять не больше 4 голосов республиканцев. На утро вторника жестоко против выступало 8 республиканцев. В случае раскола республиканцев Джонсону придется добирать голоса демократами.
🤝Двухэтапный CR на закрытых совещаниях в понедельник уже получил поддержку демократов в нижней и верней палатах Конгресса. В понедельник была достигнута договоренность о подписании документа Джо Байденом. Вероятность отставки Джонсона после соглашения с демократами менее 30%.
📆Документ предполагает временное финансирование правительства до 19 января и 2 февраля. К этим срокам республиканцы представят 12 законопроектов с сокращениями. Подготовленый CR не имеет расходов на конфликты (Восточная Европа, Ближний Восток) и укрепление границы. Их финансирование будет ограничено в ноябре. 2 из 3 направлений будут оформлены в виде законопроектов до февраля 2024 года
🏗️🇨🇳Китая выделит на поддержку рынка жилья 1 трлн юаней ($137 млрд). Инициатива вице-премьера Хе Лайтинга призвана стабилизировать наиболее уязвимый сегмент - стройку. Народный банк Китая финансирует строителей через программу залогового дополнительного кредитования (PSL). Программа активно финансированалась до 2019 года. Сейчас объем PSL - 2,9 трлн юаней ($397 млрд).
💰Новые меры 🇨🇳Китая покрывают 34,5% всего PSL. В частном сегменте господдержка приведет к прямым инвестициям на 10 трлн юаней ($1,3 трлн). Стимулирует замедлившееся восстановление экономики 🇨🇳КНР.
🫰Базовые бенефициары программы поддержки:
🏘️Longfor Group (HK:960) девелопер
🏘️Midea Real Estate Holding (HK:3990) девелопер
🏭Hongqiao Group (HK:1378) аллюминий
🏆Основной бенефициар:
🧱China Resources Land (SEHK:1109) - строительная компания
💰🔋15 ноября (среда) правительство 🇩🇪Германии объявит о предоставлении госграний Siemens Energy (Xetra:ENR1n). Общий объем поддержки €15 млрд. Из них:
🏛️Правительство €7,5 млрд
🏦Банки €4,5 млрд
👨💼Остальные €2,5 млрд
📊Объем заказов компании €109 млрд. Специализация - энергетическое оборудование. Выручка:
▫️ Газ, электроэнергетика 64%
▫️ ВИЭ 36%
Блокирующий пакет принадлежит Siemens (Xetra:SIEGn).
📈Акции Siemens Energy активно растут весь день (+5,1%).
☝️Данные: 13 ноября (понедельник) президент Индонезии Джоко Видодо встречается президентом США Джо Байденом. Основные темы переговоров - урегулирование конфликтов. Планируются заявления по Ближнему Востоку и энергетике.
Читать полностью…
☝️Данные: 9 ноября (четверг) - главы Минфинов ЕС согласуют бюджетные ограничения на 2024 год. Германия выступает за сокращение госрасходов на 1% ВВП ($180 млрд). Франция и Еврокомиссия поддерживают с горизонтом в 4 года. Против Восточная Европа.
Читать полностью…
📉Композитный Индекс деловой активности (PMI) 💶еврозоны в октябре замер на 46,5. Снижение зафиксировано в 18 из 20 базовых секторов. По данным S&P, фактические темпы снижение деловой активности оказалось самым высокими с пандемии (ноябрь 2020 года).
📊Композитный (суммарный) PMI - ключевой опережающий показатель развития экономики. Показатель ниже 50 говорит о рецессии в экономике. Ниже 50 PMI находится с мая (2 квартал). Уже 3 квартале ВВП 💶еврозоны начал сокращаться (-0,1%), после роста во 2 квартале (+0,2%).
В октябре PMI ниже 50 зафиксировано основных экономик еврозоны:
🇩🇪Германия 45,9
🇫🇷Франция 44,6
🇮🇹Италия 47
Пороговое значение только у 🇪🇸Испании (50).
👨🔧В октябре началось чистое сокращение занятости в 💶еврозоне. Закончился 32-месячный период создания рабочих мест.
⚠️На фоне данных за октябрь вероятность повышения ставки 🏛️ЕЦБ снизилась ниже 20%.
📉В 3 квартале 2023 года ВВП 💶еврозоны упал на -0,1%. После стабилизации во 2 квартале произошло снижение:
🔺4 кв 2022 год +0,3
🛑1 кв 2023 год 0%
🔺2 кв 2023 год +0,2%
🔻3 кв 2023 год -0,1%
С учетом слабых опережающих данных в 4 квартале 2023 года ВВП также будет сокращаться. Техрецессия (падение ВВП два квартал подряд) в 💶еврозоне начнется уже в 2023 году.
Вниз экономику тянут локомотивы:
🇩🇪Германия -0,3%
🇮🇹Италия 0%
🇫🇷Франция +0,1%
В 4 квартале падение ВВП прогнозируется у 🇩🇪Германии, 🇮🇹Италии и 🇳🇱Нидерландов.
🫰На фоне падения потребления стабилизируется инфляция. В октябре индекс потребительских цен (ИПЦ) замедлился до +0,1%. Базовый ИПЦ (за исключением продуктов питания и энергии) тормозит медленее. В октябре +0,2%.
⚠️На фоне перехода в рецессию и замедления инфляции🏛️ЕЦБ не сможет вернутся к росту ставки 13 декабря.
👩💻Через 6 часов президент 🇺🇸США Джо Байден подпишет «Указ об ИИ»(Искусственный интеллект).
📤Документ обязует всех собственников самых мощных систем ИИ делиться данными с правительством. Включая информацию о внутреннем тестировании. Ранее работал добровольный порядок уведомления.
Под действие нового документа подпадут:
▪️Microsoft (NASDAQ: MSFT)
▪️Google (NASDAQ: GOOG)
▪️Meta (NASDAQ: META)
▪️Amazon (NASDAQ: AMZN)
▪️OpenAI
▪️Anthropic
▪️Inflection AI
👨⚖️Также в 2024 году Конгрессом будет подготовлен отдельный закон об ИИ с комплексным регулированием.
☝️Данные: 1 ноября (среда) президент Франции Эммануэль Макарон посетит Казахстан. 2 ноября (четверг) страну посетит президент Тайип Эрдоган. Запланированы заявления по текущим конфликтам. Основные темы переговоров - урегулирования.
Читать полностью…
☝️Данные: глава МИД Китая Ван И посетит США. Запланированы встречи с госсекретарем Энтони Блинкеным и советником по нацбезопасности Джейком Салливаном. Темы переговоров - возможный визит главы КНР Си Цзиньпина, ближневосточный и восточноевропейский конфликты.
Читать полностью…
🙅♂️По данным CME, вероятность сохранения ставки 🏛️ФРС на заседании 1 ноября 98,4%. Ранее регулятор готовил рынки к повышению.
Высокая процентная ставка и рост госрасходов загнали доходности всех базовых гособлигаций 🇺🇸США за 5%:
🔺2-летние 5,1% (+77% за 5 лет)
🔺10-летние 5,01% (+57% за 5 лет)
🔺20-летние 5,3% (+352% за 5 лет)
Неопределенность с 📑бюджетом и длительный 🪖ближневосточный конфликт толкает доходность вверх.
🫰По данным Казначейства 🇺🇸США, в прошлом бюджетном году (закончился в сентябре) выплаты на обслуживание госдолга составили $659 млрд. Это 10,9% всех расходов бюджета в $6,1 трлн. В прошлом расходы были значительно ниже.
Расходы на обслуживание:
▫️2021 год $352 млрд
▫️2022 год $476 млрд
Рост расходов на обслуживание:
▫️За 2 года +87%
▫️За 1 год +38%
За последние 3 года расходы на обслуживание госдолга выросли больше чем, за все остальное время (с 1940 год). В 2024 году они преодолеют $1 трлн
⚠️Рост госрасходов - ключевой фактор осторожности 🏛️ФРС по увеличению процентной ставки
📉Система обязательной продажи валюты в действии. Курс ниже $96. Падение -1,49%. Рынок будет бороться.
Читать полностью…
🛢️Нефть резко восстанавливается. На фоне сообщений об атаке беспилотниками местророждения в провинции Дэр-Эз-Зор в 🇸🇾Сирии. Объект находился под контролем 🇺🇸США. В регионе добывается более 100К б/с. Под удар попало и крупнейшее газовое месторождение региона.
Читать полностью…
