Навес продаж после реструктуризации создал возможность купить акции Яндекса (YDEX) по 8.5x EV/EBITDA - с 20-45% дисконтом к сектору и историческим мультипликаторам — мнение источника РДВ. #аналитика

По расчётам источника, Яндекс оценивается в ~8.5х EV/EBITDA 2024 г., ~6.5x EV/EBITDA 2025 г. против медианных исторических >15х.

Последние 2 года топ-менеджеры Яндекса были вовлечены в реструктуризацию компании в интересах всех акционеров. Тогда, из-за непрозрачности и высоких инфраструктурных рисков акции Яндекса оценивались по тем же 8-10x EV/EBITDA.

По мнению источника, с уходом инфраструктурного риска, прохождения основного навеса продаж и фокусе топ-менеджмента на росте, а не сохранении, бизнеса - Яндекс заслуживает мультипликатор >10x EV/EBITDA (средний в секторе).

Благодаря технологическому преимуществу (прежде всего в GPT) и выходу в B2B-сегмент Яндекс сможет удерживать более высокие темпы роста, чем ожидалось ранее: >40% г/г в 2024 и >25% далее.

👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +42%. Подробнее, как получается оценка /channel/AK47pfl/18090

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Наши с вами ожидания по монетарной политике более "ястребиные", чем у "профессиональных макро аналитиков". #цифры

По опросу РДВ:
✍️ 73% ждет, что ключевая ставка будет еще повышена;
✍️ В т.ч. 52% ждут, что будет повышена до 20% или выше;
✍️ 53% ждут перехода к снижению ставки в 1П 2025 года;
✍️ 35% не раньше 2П 2025 года.

Макро аналитики, опрошенные Центром ценовых индексов Газпромбанка:
✍️ В большинстве ждут, что 18% — это пик ставки;
✍️ И ждут первого снижения ставки уже в 1кв. 2025 года.

👉 В обоих вариантах прогноза фонды денежного рынка и флоатеры выглядят интереснее большинства акций.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Главное к открытию среды (31.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 58 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.84 ₽/¥, 79.41 $/барр.
📍 Запасы алюминия из РФ на складах LME в первом полугодии 2024 выросли на 33% г/г, до 695 372 т. Средняя цена алюминия на LME в за 6мес2024 выросла на 2% г/г.
📍 Экспортные цены на российский коксующийся уголь за прошедшую неделю снизились сразу на 8%, до $137 за тонну.
📍 События сегодня: (1) Операционные результаты за 2кв24: Русгидро, Мать и дитя. (2) Росстат опубликует данные об оценке инфляции на неделе 22-28 июля. (3)  Решение ФРС по ставке (21:00 мск).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней? Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀@AK47pfl

Читать полностью…

Политика ЦБ мира: ключевые ставки. #цифры

✍️ Япония 0.05%
✍️ Швейцария 1.25%
✍️ Китай 3.35%
✍️ Еврозона 3.75%
✍️ Австралия 4.35%
✍️ Канада 4.5%
✍️ Великобритания 5.25%
✍️ США (ФРС) 5.5%
✍️ Россия 18%
✍️ Аргентина 40%
✍️ Турция 50%

👉 Проводят заседание по ставке на этой неделе:
США, Япония — 31 июля;
Великобритания — 1 августа.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

🌟 Самые яркие моменты из пресс-конференции ЦБ #VIP_talk

Упрощённо позицию ЦБ можно понять так:
✍️ Экономика так перегрета, что даже при 18% ключевой ставке продолжает расти.
✍️ Люди продолжают покупать жилье и брать ипотеку, хотя ставки по рыночным программам уже 20%.
✍️ ЦБ хочет экономику аккуратно остудить, но при текущем перегреве даже 18% — это аккуратно.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Дивиденд на фоне рекордной выручки и EBITDA выше прогноза. Яндекс (YDEX) отчитался по МСФО за 2кв24. Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +43%. #аналитика

Яндекс в 2кв2024:
✍️ Выручка: 249.3 млрд руб., +37% г/г (выше консенсус-прогноза в 244.3 млрд руб.)
✍️ Скорр. EBITDA: 47.6 млрд руб. +56% г/г (выше прогноза в 42.7 млрд руб.);

Вместе с этим Яндекс представил гайденс на 2024 год:
✍️ Выручка вырастет на 38-40% и составит 1.10-1.12 трлн руб.
✍️ Скорр. EBITDA - на 41-45% и составит 170-175 млрд руб.

СД по предложению менеджмента рассмотрит рекомендованные 80 руб./акцию дивидендов с выплатой не позднее октября 2024.

Источник РДВ подтверждает позитивный взгляд на Яндекс:

Отчётность выше прогноза. Яндекс продолжает расти ежеквартально несмотря на высокую базу. При этом становится заметен фокус на повышении маржинальности: скорр. EBITDA e-com + ridetech + доставка уже второй квартал положительная. В соответствии с гайденсом ждём ускорения роста выручки и EBITDA во 2п24. Яндекс имеет потенциал роста почти +50% до нормальных исторических >12х EV/EBITDA с текущих 8-8.5х EV/EBITDA 2024 г.

👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +43%. Подробнее, как получается оценка /channel/AK47pfl/18090

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Ставка 18%, а может быть и выше #тактика_на_РЦБ

👉 Источники РДВ отдают предпочтение LQDT и флоатерам, оставляя себе место для спекуляций.

Что делать на рынке:
Хранить деньги в LQDT и флоатерах, спекулируя акциями и забирая неэффективности, например, выкупая евроклировский навес в Яндексе (YDEX). Длинные офз не считаем привлекательными для покупки сегодня.

Что происходит в акциях?
В последние дни рынок ускоренно закладывал жесткость ЦБ:
✍️ Падало все закредитованное — Мечел (MTLR), Сегежа (SGZH), Система (AFKS);
✍️ Все что про «денежные потоки в будущем», например: Озон (OZON).
Компании с крепкими балансами и высокими дивидендами наоборот — падали меньше

Что дальше?
Важно следить за инфляцией, рынком труда и рынком ОФЗ. Позитивные сигналы могут стать триггером для покупки акций и длинных ОФЗ.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Источник РДВ отмечает факторы в пользу быстрого восстановления Яндекса (YDEX) выше 4 000 руб./акцию. #аналитика
✍️ 30 июля МСФО за 2кв24 и возможное объявление дивидендов.
✍️ Возможно пройденный пик продаж навеса после конвертации.
✍️ Высокий потенциал роста в +50% до нормальных исторических 12х EV/EBITDA с текущих в 8х.

👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +43%. Подробнее, как получается оценка /channel/AK47pfl/18090

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Рейтинг акций коммьюнити РДВ. #опрос

Какой акции больше всего в вашем портфеле? Выберите один вариант из списка ниже. Вечером опубликуем результаты опроса, чтобы мы с вами могли оценить самые популярные акции в портфелях участников коммьюнити РДВ.

Читать полностью…

Главное к открытию понедельника (29.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 45 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.85 ₽/¥, 80.7 $/барр.
📍 Минфин выступил против предоставления господдержки для новых крупных проектов модернизации НПЗ.
📍 Объем финансирования нового национального проекта Новые атомные и энергетические технологии оценивается в 2.14 трлн руб. до 2030.
📍 События сегодня: (1) Производственные результаты за 2кв2024: ГМК Норникель (GMKN). (2) Банк России опубликует комментарий Инфляционные ожидания и потребительские настроения.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

#PLUS
⚡️ По просьбе инвесторов технический срок подачи заявок на pre-IPO Самолет Плюс продлён до 30 июля 23:59, чтобы все желающие могли корректно завершить расчеты и получить равный доступ к размещению — инвестиционная платформа Zorko.

Читать полностью…

👍 Главное за неделю: макро и политика

🏦 ЦБ РФ поднял ставку до 18%
А также существенно повысил прогноз по ставки на 2025-26 гг.

🏦 ЦБ сохранил жесткий сигнал по ДКП
При необходимости готов повысить ставку или держать текущие ставки на высоком уровне столько, сколько потребуется для снижения инфляции.

🏗 ЦБ не ждет снижения ипотечного портфеля. Ждет более сбалансированного роста
Ожидаем роста ипотеки в 2024 году на 7-12%
Спрос на жилье будет расти. У девелоперов не будет такого быстрого роста выручки как раньше, но рост сохранится. К тому же застройщики создали подушку безопасности и имеют запас прочности.

🇷🇺 Недельная инфляция в России не изменилась: 0.11% с 16 по 22 июля против 0.11% с 9 по 15 июля

🇨🇳 Китайские банки отказываются принимать «грязные» юани из России

🇺🇸 США: ВВП 2кв2024 кв/кв
Факт: 2.8%
Прогноз: 2.0%

🛢 Цены на нефть Brent опустились до $80 за баррель

🇪🇺 Соглашение стран G7 по выдаче Украине кредита на $50 млрд за счет доходов от активов РФ согласуют к октябрю
Киев не получит напрямую доходы от активов РФ, деньги уйдут в фонд мира на компенсации странам ЕС за оружие

🇷🇺🇺🇦 Президент Украины Зеленский допустил мирные переговоры с Путиным
Когда придет время для урегулирования ситуации, он будет говорить с теми, кто в России все решает.

🇭🇺 Венгрия не одобрит выделение 6.5 млрд евро из "фонда мира" странам ЕС на оружие Украине, пока Киев не решит вопрос с транзитом российской нефти

🇨🇳 Председатель КНР Си Цзиньпин: Китай намерен продолжать развивать с Россией взаимовыгодное сотрудничество в энергетическом секторе, поддерживать стабильность и устойчивость энергетической промышленности и цепочек поставок

Читать полностью…

+60% г/г EBITDA, возможные дивиденды. Яндекс (YDEX) 30 июля отчитается за 2кв24. #мнение

Прогноз источника РДВ:
• Выручка 241 млрд руб., +32% г/г
• Скорр. EBITDA 39.7 млрд руб., +60% г/г

Распространяются слухи о возможном переходе Яндекса к выплате дивидендов как компенсации выкупа российской части бизнеса на заёмные деньги.

По расчетам источника РДВ, Яндекс оценивается в 8.5х EV/EBITDA 2024 г. с дисконтом в 20% к средней оценке IT-сектора, обладает наибольшим потенциалом роста.

👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +30%

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

#Недвижимость
⚡️ Не ждем снижения ипотечного портфеля. Ждем более сбалансированного роста — Набиуллина

Читать полностью…

‼️ Last Call: в 20:00 закроем доступ в премиальный клуб для инвесторов RDV PREMIUM 361°

В спорте доли секунд определяют чемпионов. В рынке доли минут определяют размер твоей выгоды и плюса портфеля.
Члены клуба первыми получают аналитику, которую потом будет обсуждать весь рынок.

🍐🍊 Успейте приобрести членство в клубе со скидкой до 15%: @RDVPREMIUMbot

Читать полностью…

#PLUS
Pre-IPO Самолёт Плюс на платформе Zorko стало рекордным в России:

• По объему привлеченного капитала: 825 млн руб.

• По количеству участников: почти 2000 розничных инвесторов.

🏆 Крупнейшие pre-IPO в РФ:
- Самолёт Плюс — 825 млн руб
- Бери заряд — 750 млн
- CarMoney — 230 млн
- РБТ — 155 млн
- Hyper — 127 млн

Читать полностью…

‼️ Последнее видео РДВ о рынке жилья #VIP_talk

Спрос на жилье будет расти. У девелоперов не будет такого быстрого роста выручки как раньше, но рост сохранится. К тому же застройщики создали подушку безопасности и имеют запас прочности — Набиуллина после повышения ключевой ставки до 18%

👉 Видео уже на канале: https://youtu.be/vWKkTcldbIk?si=F-SByFopW1jTO-p-

1:32 — Банк России поднял ставку до 18% и обнулил рынок жилья?
6:42 — Отмена льготной ипотеки под 8% обнулила рынок жилья?
9:25 — На "вторичке" ипотека давно 20%, но люди выкручиваются
13:52 — Лисин, Рашников, Мордашов пойдут с протянутой рукой
17:05 — Строили, строили и не построили
19:25 — Раздутые вводы метров
21:33 — Что будет с ценами на жилье и почему врут блогеры?
28:35 — Вся правда об экономике девелоперов!
37:04 — Будем создавать дефицит метров
40:30 — Потребитель платит за все?
44:35 — Банки несут все риски
51:57 — Многие девелоперы уйдут с рынка
52:58 — Устоит ли крупнейший девелопер?
1:02:08 — Как правильно считать долговую нагрузку девелоперов?

В эфире были:
- Ирина Фомкина, старший аналитик Альфа Банка по сектору девелопмента
- Андрей Давыдов, директор по корпоративным финансам крупнейшего девелопера на рынке
- Фёдор Наумов, главный стратег PFL Advisors в качестве приглашенного модератора

Читать полностью…

❗️ПОСЛЕДНИЙ ШАНС! Доступ в RDV PREMIUM 361° закроется ЗАВТРА до конца дня! Успейте приобрести членство в клубе со скидкой до 15%!

Топ идей клуба с начала года:

✍️ #Watershed +54% за 210 дней
✍️ #cickass +42% за 238 дней
✍️ #MoexCalling +37% за 236 дней
✍️ #zver +33% за 4 дней
✍️ #ItKingIsBack +14% за 29 дней

🏆 Доходность идей клуба в разы выше рынка. Суммарная доходность закрытых идей: 309%

Вы получаете идеи первыми, позже о них узнает рынок.

🍐🍊 Вступить в клуб и приобрести членство: @RDVPREMIUMbot

Читать полностью…

☺️😊😇🙂 Справедливая цена акций Яндекс (YDEX) 5 500 руб., апсайд +42%. #оценка

По мнению источника РДВ, текущая усиленная коррекция в акциях Яндекса скорее техническая - связана с навесом после реструктуризации. Сформировалась уникальная возможность купить Яндекс по ~8-8.5х EV/EBITDA против нормальных исторических 12х.

👉 Яндекс отчитался по МСФО за 2кв24, менеджмент рекомендовал дивиденд на фоне рекордной выручки и EBITDA выше прогноза. Мнение источника: /channel/AK47pfl/18151

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Главное к открытию вторника (30.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 32 (страх). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.79 ₽/¥, 78.6 $/барр.
📍 Правительство обсуждает сохранение высокого приоритета перевозок нефтепродуктов по железной дороге после 1 сентября.
📍 Правительство рекомендовало определить орган, который будет контролировать соблюдение Банком России требований антиотмывочного законодательства в качестве оператора платформы цифрового рубля.
📍 События сегодня: (1) Финансовые результаты: ВТБ (VTBR), Яндекс (YDEX).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней? Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀@AK47pfl

Читать полностью…

‼️ До -15% на любой тариф до конца месяца в закрытом клубе RDV PREMIUM 361°.

Если вы задумывались о покупке или продлении подписки — стоит поторопиться, предложение действительно только до среды

Стратегия членов клуба позволяет именно на длинном горизонте получать более 80% прибыльных идей. Доля прибыльных идей за прошлые годы:
✍️ 2020 — 83.3%
✍️ 2021 — 82.2%
✍️ 2022 — 85.6%
✍️ 2023 — 84.0%

🍐🍊 Вступить по специальной цене: @RDVPREMIUMbot

Читать полностью…

🌟 Самые яркие моменты из пресс-конференции ЦБ #VIP_talk

Упрощённо позицию ЦБ можно понять так:
✍️ Экономика так перегрета, что даже при 18% ключевой ставке продолжает расти.
✍️ Люди продолжают покупать жилье и брать ипотеку, хотя ставки по рыночным программам уже 20%.
✍️ ЦБ хочет экономику аккуратно остудить, но при текущем перегреве даже 18% — это аккуратно.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

☺️😊😇🙂 Справедливая цена акций Яндекс (YDEX) 5 500 руб., апсайд +45%. #оценка

По мнению источника РДВ, текущая усиленная коррекция в акциях Яндекса скорее техническая - связана с навесом после реструктуризации. Сформировалась уникальная возможность купить Яндекс по ~8х EV/EBITDA против нормальных исторических 12х.

Ближайшие катализаторы раскрытия стоимости:
✍️ 30 июля Яндекс отчитается по МСФО за 2кв24 и проведёт диалог с аналитиками - может раскрыть планы по развитию бизнеса и распределению прибыли между акционерами.
✍️ В августе - заседание индексного комитета Мосбиржи, на котором ожидается включение Яндекса в основной индекс.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

📚 Сборник. Яндекс (YDEX). Справедливая цена 5 500 рублей за акцию. #сборник

✍️ 30 июля МСФО за 2кв24 и диалог с аналитиками. О, возможно, сильных результатах говорят: 30%-ный рост цен на такси г/г и пересмотр вверх прогнозов рынка онлайн-рекламы. Ждём >60% EBITDA г/г.
✍️ По слухам, может начать платить дивиденды.
✍️ Может войти в индекс Мосбиржи с весом около 4% и стать топ-6 бумагой в индексе.
✍️ Сейчас оценивается в 8.0х EV/EBITDA 2024 г. - IT-компания с самым высоким потенциалом роста по мультипликатору. Более 20% к средней оценке сектора.

👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +43%

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

‼️ Последнее видео РДВ о рынке жилья #VIP_talk

Спрос на жилье будет расти. У девелоперов не будет такого быстрого роста выручки как раньше, но рост сохранится. К тому же застройщики создали подушку безопасности и имеют запас прочности — Набиуллина после повышения ключевой ставки до 18%

👉 Видео уже на канале: https://youtu.be/vWKkTcldbIk?si=F-SByFopW1jTO-p-

1:32 — Банк России поднял ставку до 18% и обнулил рынок жилья?
6:42 — Отмена льготной ипотеки под 8% обнулила рынок жилья?
9:25 — На "вторичке" ипотека давно 20%, но люди выкручиваются
13:52 — Лисин, Рашников, Мордашов пойдут с протянутой рукой
17:05 — Строили, строили и не построили
19:25 — Раздутые вводы метров
21:33 — Что будет с ценами на жилье и почему врут блогеры?
28:35 — Вся правда об экономике девелоперов!
37:04 — Будем создавать дефицит метров
40:30 — Потребитель платит за все?
44:35 — Банки несут все риски
51:57 — Многие девелоперы уйдут с рынка
52:58 — Устоит ли крупнейший девелопер?
1:02:08 — Как правильно считать долговую нагрузку девелоперов?

В эфире были:
- Ирина Фомкина, старший аналитик Альфа Банка по сектору девелопмента
- Андрей Давыдов, директор по корпоративным финансам крупнейшего девелопера на рынке
- Фёдор Наумов, главный стратег PFL Advisors в качестве приглашенного модератора

Читать полностью…

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Самолет Плюс сейчас — это Яндекс.Такси или Uber 10 лет назад /channel/AK47pfl/18117
✍️ Яндекс (YDEX) может начать выплачивать дивиденды уже в этом году /channel/AK47pfl/18088
✍️ Эксперты RDV PREMIUM 361° поделились с нами лонгридом о том, какие компании могут выиграть от перемирия /channel/AK47pfl/18098
✍️ Будущее кибербезопасности, история POSI и личная жизни Юрия Максимова /channel/AK47pfl/18080
✍️ Что делать после повышения ставки до 18%? /channel/AK47pfl/18131

🍐🍊 До конца месяца в RDV PREMIUM 361° действуют специальные условия — /channel/AK47pfl/18112

😀 @AK47pfl

Читать полностью…

Инвестиции в будущее — на российском рынке появился первый биржевой фонд на индекс IPO
 
УК «Первая» запустила БПИФ (биржевой тикер SIPO). Теперь клиенты смогут добавить в портфель бумаги перспективных компаний, недавно вышедших на биржу. Фонд следует за индексом Мосбиржи IPO полной доходности MIPOTR (отражает не только изменение стоимости бумаг, но и результат реинвестирования дивидендов). Сейчас в фонде 19 бумаг.
 
По словам генерального директора УК «Первая», Андрея Бершадского:
«Сейчас Россия переживает бум IPO на фоне высоких темпов роста «новой экономики». Многие инвесторы мечтают о том, как было бы хорошо купить акции потенциальных новых российских Apple или Amazon в самом начале их пути. Среди компаний, которые только начинают свой путь на бирже, есть будущие «звезды» российской экономики, в росте которых клиентам позволит поучаствовать новый фонд. Отличительная характеристика в том, что он дает возможность проводить «тонкую настройку» портфеля инвестора, а именно, более рисковой и доходной его части».
 
По оценкам УК, ежегодные темпы роста EBITDA для компаний в индексе составляют 30% в год, против 6% для компаний Индекса Мосбиржи. При этом начала года индекс SIPO опережает индекс Мосбиржи полной доходности на 4%. Первоначальная стоимость пая — 10 рублей (кстати, за первый день уже прибавил 2,5%). Одним словом, покупать можно прямо сейчас.

Читать полностью…

❗️ Стать частью новой финансовой элиты на особых условиях

До конца месяца действует скидка до 15% на все тарифы RDV PREMIUM 361°.

🍐🍊 Успеть воспользоваться ограниченной возможностью: @RDVPREMIUMbot

Читать полностью…

Что делать после повышения ставки до 18%?
LQDT и поиск арбитражных возможностей (например, long IRAO vs short MOEX). #мнение

LQDT, похоже засосёт все дивиденды от Сбера... Но есть и локальные неэффективности:

ИнтерРАО (IRAO) с рублевой кубышкой, превышающей капитализацию - сегодня -1.3% по дню.

Мосбиржа (MOEX), хотя и бенефициар высоких ставок, но на фоне "бардака" на валютном рынке и санкций - сегодня +2.6%.

Неэффективность на 4%.

😀 @AK47pfl

Читать полностью…