30152
Алексей Линецкий МВА, ФСФР 1.0, Магистр Права и Экономики Закрытый клуб 👉 @Linetskycapitalbot С чего начать 👉 @formula_deneg_bot Обучение 👉 @LinetskyStudyBot ❓По поводу сотрудничества: @aleksacz
Дисциплина и стратегия или суета и стремление угадать рынок?
Недавно размещал пост про лучшую сделку на фондовом рынке. Тот самый инвестор до сих пор находится в позиции, и перебить его результат будет крайне сложно. Но давайте посмотрим, как это работает на российском рынке.
Представьте, что вы начали инвестировать в 2003 году. Вы ежемесячно вкладывали по 5 000 ₽ в акции крупнейших компаний РФ, системно реинвестируя все полученные дивиденды. Общая сумма вложений в каждую бумагу за эти 20+ лет составила бы около 1,38 млн ₽.
Вот как выглядел бы ваш капитал сегодня:
📌 Сбербанк 18-22 млн ₽
📌 Татнефть 15-20 млн ₽
📌 ЛУКОЙЛ 14-18 млн ₽
📌 Северсталь 13-17 млн ₽
📌 Норникель 9-12 млн ₽
📌 Газпром нефть 7-10 млн ₽
📌 Сургутнефтегаз-п 6-10 млн ₽
📌 Газпром 4-6 млн ₽
📌 МТС 3-5 млн ₽
*Среднегодовая доходность составила от 17-21% годовых (Сбер) до 7-10% (МТС).
А как же риски? 📉
Конечно, за два десятилетия на рынке были и неудачные истории (делистинги, банкротства, принудительные выкупы: ЮКОС, РАО ЕЭС, ТНК и др.). Но даже если допустить, что в ваш портфель попали бы акции этих компаний и вы потеряли бы в них все, суммарный убыток составил бы максимум 6 млн ₽ (но на самом деле вы бы потеряли не больше 2-х млн)
Сведем все к общему знаменателю:
🧮 Всего вложено: 12,42 млн ₽ (в успешные) + 6 млн ₽ (в неудачные) = 18,42 млн ₽.
✅ Итоговая оценка портфеля сейчас: от 89 до 120 млн ₽.
Стоит ли переживать о просадках?
В 2008 году рынок пережил катастрофическое падение: акции многих компаний обвалились на 75-90% ⚠️
📉 Сбер -88%
📉 Татнефть -82%
📉 ЛУКОЙЛ -73%
📉 Северсталь -91%
📉 Норникель -84%
📉 Газпром нефть -83%
📉 Сургутнефтегаз-п -88,9%
📉 Газпром -77%
📉 МТС -78%
Глядя на эти цифры, многие тогда поддались панике и продали свои активы, зафиксировав убытки.
Но те, кто продолжил придерживаться дисциплины, сегодня имеют многократный прирост капитала. Волатильность - это не риск, это цена, которую мы платим за долгосрочный успех.
❗️ Будущее рынка неизвестно. Единственный способ получить выдающийся результат - это дисциплинированные ежемесячные покупки на фиксированную сумму и обязательное реинвестирование дивидендов. Время на рынке всегда побеждает попытки угадать идеальный момент 😉
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
Падение рынка - угроза или возможность?
Двадцать пятый выпуск третьего сезона #52недели52акции уже доступен на всех площадках:
👉Смотреть на YouTube
👉Смотреть на RuTube
👉Смотреть в ВК
👉Смотреть на Дзен
В этом выпуске третьего сезона #52недели52акции разберем, почему многие инвесторы допускают ошибки во время падения рынка, как правильно относиться к просадкам и почему именно сейчас лучшее время для покупки акций. И, конечно, совершим новую сделку в рамках проекта.
Основная цель проекта #52недели52акции – показать большому количеству людей, что инвестиции это несложно: они могут занимать всего 10 минут в месяц, не заставляя человека страдать от постоянного мониторинга за ценами.
Приятного просмотра!
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
⚡️ Сегодня возвращаюсь в Москву. Ждем рост рынка в понедельник!
Пока ожидал посадку в аэропорту, посмотрел свежее интервью Киры Юхтенко с главой комитета Госдумы по финрынку Анатолием Аксаковым. Раскрывать все карты не буду, но скажу, что мнение на перспективы заморозки вкладов и лихорадку рубля у меня сложилось.
Кто не смотрел, ссылки здесь
😊 YouTube
📹 RuTube
💙 ВК
Рекомендую к просмотру!
📈 Что нужно компании для повышения рейтинга?
В этом году часто попадались новости на тему: «Агентство Х понизило кредитный рейтинг эмитенту Б до BBB-». Было немало и тех, кому рейтинг повысили. В основном это представители финансового сектора, но сегодня «Эксперт РА» повысил рейтинг Софтлайну.
👉 IT-холдингу подняли рейтинг до уровня ruA- с прогнозом «стабильный». Главная причина - успешная трансформация бизнеса и улучшение финансовых показателей.
📊 Но давайте отойдем от Софтлайна и посмотрим в общем - за что повышают рейтинг?
Повышение кредитного рейтинга - это признание того, что компания стала надежнее. Агентства обычно смотрят на три блока:
1️⃣ Бизнес-риски
👉 масштаб деятельности и позиция на рынке (лидер или аутсайдер?)
👉 диверсификация продуктов и клиентов
👉 устойчивость к внешним шокам
2️⃣ Финансовые риски
👉 долговая нагрузка (отношение долга к EBITDA)
👉 процентная нагрузка (хватает ли прибыли на проценты)
👉 ликвидность (хватит ли денег расплатиться в ближайшее время)
👉 рентабельность
3️⃣ Корпоративные риски
👉 структура собственности
👉 качество менеджмента и совета директоров
👉 прозрачность отчетности
Когда компания показывает рост выручки и прибыли, снижает долг или улучшает его структуру, становится более диверсифицированной - рейтинг могут повысить.
⚡️ Для инвестора рост рейтинга - это оценка вероятности того, что компания не обанкротится и способна платить по долгам.
Кредитный рейтинг - отличный инструмент для аналитики, но не забывайте и про другие инструменты. Выбор ценных бумаг - это выбор бизнеса, а не красивого логотипа в приложении 🔥
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🏦 ВТБ и Wildberries готовят сделку
Помните, как осенью прошлого года между банками и маркетплейсами бушевала война? Крупные банки хотели, чтобы маркетплейсам запретили давать скидки при оплате через принадлежащие им банки. Маркетплейсы, естественно, выступали против.
Но если не хочешь дальше драться и терять деньги, то лучше подружиться и зарабатывать вместе. И вот вам новость на эту тему 👇
🔥 ВТБ объявил о трансформационной сделке с RWB (головной компанией Wildberries).
Первый шаг - банк покупает 5% в WB Банке с возможностью увеличения доли в будущем.
Для финансирования сделки ВТБ проводит SPO: он может разместить по открытой подписке до 6,3 млрд акций по цене 87 ₽ (около 49% от общего количества акций банка). То есть предельная сумма размещения - 547 млрд ₽. Итоговый размер может быть и меньше, точные параметры станут известны к концу лета-началу осени.
💻 Насколько вы прокачаны в цифровой безопасности
Только за первый квартал 2026 года интернет-мошенники увели у россиян более 7,39 млрд рублей.
👉 Для этого использовали социальную инженерию, фишинг и вредоносные программы.
Простой переход по ссылке или разговор с «компанией по обслуживанию домофонов» заканчивался потерей всех средств.
❓ Как думаете, вы способны распознать аферистов, если какая-то из схем коснется вас?
На официальном сайте просветительского проекта Минфина ПОЯВИЛСЯ ТЕСТ, который позволит это проверить.
Чтобы пройти квиз, нужно авторизоваться через почту или соцсеть.
За успешное прохождение дают именной сертификат. Кто получил, отмечайтесь реакциями 🔥
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
💰 Альтернатива депозитам в 2026 году: как выбрать и сформировать портфель из облигаций
Вы наверное заметили, что происходит с депозитами. Еще полгода назад банки предлагали ставки в районе 16-18% годовых. Сегодня найти даже 12- 13% - это целая задача. Депозиты теряют привлекательность после каждого снижения ставки.
При этом на долговом рынке сейчас интересная ситуация. Длинные ОФЗ позволяют зафиксировать 14-15% к погашению сразу на десять лет.
💼 А портфель полностью из облигаций в 2025 году дал 27,5% годовых - больше акций, больше депозитов и в пять раз выше инфляции.
Устали от рынка и новостей?
Предлагаю немного отвлечься. Сегодня я делюсь с вами своим фирменным рецептом плова!
Ранее я уже выкладывал подобный пост, но тогда все ограничилось только текстом. В этот раз я сохранил свои сторис и подготовил для вас наглядные видеоматериалы, чтобы вы смогли увидеть весь процесс своими глазами!
Итак, вот рецепт и пошаговая инструкция для приготовления плова👇
🥣Ингредиенты:
• Говядина - 1,8 кг
• Курдюк - 350 г
• Масло - 200 г
• Лук - 700 г
• Морковь - 2 кг
• Рис - 1,2 кг
• Барбарис - 2-3 ст. ложки
• Зира - 2 ст. ложки
• Соль - по вкусу
• Сахар
🧑🍳 Процесс приготовления:
Шаг 1. Вытапливание курдюка
Разогрейте сухой казан. Первым делом отправляйте в него нарезанный кубиками курдючный жир.
Вытапливайте его на среднем огне, пока кусочки не превратятся в золотистые хрустящие выжарки.
Аккуратно достаньте выжарки шумовкой (их можно посыпать солью, луком и съесть пока готовится плов). В казане останется чистейший, ароматный курдючный жир.
Шаг 2. Обжарка мяса и лука
В раскаленный курдючный жир опустите лук, обжарьте его до золотистого цвета, а затем добавьте крупные куски мяса.
Обжаривайте на сильном огне до образования красивой румяной корочки, которая удержит все соки внутри мяса.
Шаг 3. Приготовление зирвака
Добавьте к мясу нарезанную соломкой морковь, барбарис, зиру, а также выложите целые головки чеснока и стручки острого перца. Залейте водой.
После закипания убавьте огонь (примерно на 30–50%), чтобы зирвак равномерно и спокойно булькал по всей площади казана.
Варите его от 30 до 50 минут. Морковь должна стать абсолютно мягкой, а мясо - нежным. При необходимости можно подливать немного воды для контроля кипения.
Шаг 4. Подготовка и закладка риса
Тщательно промойте 1,5 кг риса в нескольких водах до полной прозрачности. Попробуйте зирвак на соль: жидкость должна быть отчетливо соленой и солено-сладковатой на вкус, так как рис заберет много соли в себя (сам рис перед закладкой не солят).
Достаньте чеснок и перец и выложите промытый рис ровным слоем поверх зирвака с помощью шумовки. При необходимости аккуратно долейте через шумовку еще около 300 мл воды (жидкость должна слегка покрывать рис).
Сверху посыпьте еще немного зиры. Не перемешивайте слои!
Шаг 5. Томление под тарелкой Когда верхняя вода впитается в рис, аккуратно соберите его шумовкой от краев к центру небольшой горкой.
Накройте рис изнутри казана большой плоской тарелкой, чтобы запереть пар, а сам казан плотно закройте крышкой. Убавьте огонь до минимума и оставьте плов томиться до полной готовности риса.
Шаг 6. Подача на стол
Аккуратно снимите горячую тарелку. Достаньте целые головки чеснока и перца на отдельное блюдо. Перемешайте рассыпчатый рис с морковью.
Выложите плов горкой на большое блюдо (ляган), сверху разложите сочное мясо (его можно нарезать помельче) и украсьте готовыми головками чеснока и стручками перца.
Приятного аппетита! Надеюсь, рецепт полезный для вас!
Подводим итоги недели (18-22 мая)
Всю прошедшую неделю рынок метался в середине диапазона 2600–2700 пунктов. Самым ярким событием стал визит Владимира Путина в Китай.
⚡️ Главное
Обороты торгов остаются низкими, геополитическая неопределенность сохраняется, а крепкий рубль давит на экспортёров.
Годовая инфляция на 18 мая опустилась до 5,4% (с 5,6% на конец апреля). ВВП в I квартале снизился на 0,2%. Это значит, что пространство для снижения ключевой ставки пока сохраняется.
📉 Облигации
Индекс RGBI всю неделю простоял в диапазоне 119–119,5 пунктов. Минфин привлек 156 млрд руб. (максимум за месяц), но консолидация может затянуться.
🛢 Нефть
Brent скорректировалась до $104–105 (-4,6% за неделю). Переговоры США и Ирана снова давят на котировки, но жесткие разногласия не дают ценам обвалиться. Запасы нефти в США упали на 7,9 млн барр. (втрое больше ожиданий).
📈 Кто вырос
ДВМП (+7,42%) - лидер недели, Хэдхантер (+4,4%) - реакция на объявление buyback на 15 млрд руб., ИКС 5 (+4,6%) - совет директоров рекомендовал дивиденды 245 руб. (доходность ~10%), Мосбиржа (+3,4%) - сильный отчет за I квартал, Татнефть (+4,6%) - среди нефтегазовых, Совкомфлот (+5,6%).
📉 Аутсайдеры
Фикс Прайс (-21,6%) - дивидендный гэп, Самолет (-15,7%), ЮГК (-9,8%) - реакция на несостоявшийся аукцион по продаже госпакета, Русал (-9,3%).
Корпоративные события
🔹 Хэдхантер (отчёт I квартал). Выручка -1,5%, но компания запускает buyback до 15 млрд руб. на год и сохраняет планы по щедрым дивидендам (60–100% скорр. чистой прибыли). Чистый долг отрицательный.
🔹 Делимобиль (отчет I квартал). Выручка +2,9%, а чистый убыток - 1 млрд руб., долг/EBITDA - 4,8х.
🔹 ИКС 5 - совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год 245 руб./акцию (доходность ~10%). Последний день покупки - 6 июля.
🔹 Мосбиржа (отчет I квартал). Операционные доходы +23,6%, чистая прибыль +32,2% (до 17,2 млрд руб.). Компания выплатит 19,57 руб./акцию.
🔹 Софтлайн (отчёт I квартал). Оборот +5%, а чистая прибыль рухнула до 77 млн (с 745 млн год назад) из-за процентных расходов.
⚠️ Инфляционные ожидания
Несмотря на замедление официальной инфляции, население этого не чувствует. Наблюдаемая инфляция выросла до 15,1% (14,8% в апреле), а инфляционные ожидания замерли на уровне 13%. Это может сдерживать ЦБ от ускорения снижения ставки.
📅 Ближайшие события
26 мая - набсовет ВТБ по дивидендам
29 мая - ГОСА Интер РАО (дивиденды ~9,9%, последний день покупки - 8 июня)
25 мая - последний день покупки под дивиденды Озона
26 июня - ГОСА ИКС 5 по дивидендам
Рынок застрял в диапазоне, дивидендный сезон набирает обороты, а технологические компании продолжают радовать инвесторов отчетами.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
⚡️ «Евротранс» допустил серию дефолтов и остался без рейтингов
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало последний кредитный рейтинг «Евротранса». Прогноз тоже сняли, а статус «Под наблюдением» - аннулировали.
👉 Компания не смогла вовремя предоставить нужную информацию, включая аудиторское заключение.
А вот цепочка событий, которая к этому привела (хотя началось все еще раньше на самом деле)👇
⚡️ 19 марта - технический дефолт при выкупе народных облигаций по причине ошибки в дате платежа. Вечером деньги выплатили.
⚡️ 8 апреля - технический дефолт по купону биржевых облигаций. Эмитент заявил об ошибке в расчетах. Купон выплатили тремя траншами, два из которых задержали.
⚡️ 10-20 апреля - «Финуслуги» зафиксировали невыплаты по народным облигациям. Средства поступили 21 апреля.
⚡️ 23 апреля - компания не исполнила в срок обязательства по ЦФА «Евротранс-11» на 600 млн рублей. Погасили на следующий день.
⚡️ 20 мая - «Финуслуги» опять сообщили о неисполнении заявок на выкуп народных облигаций.
📊 Общий публичный долг «Евротранса» - более 32,6 млрд рублей. Доходности по отдельным облигациям достигали 40-160%, а цены некоторых выпусков падали ниже 50% от номинала.
Такая серия сбоев надоела Ассоциации владельцев облигаций (АВО), и они обратились в ЦБ и на Мосбиржу. В АВО посчитали, что эмитент нарушил закон, не раскрывая существенные факты о неисполнении обязательств.
👉 Когда компания не может предоставить аудиторское заключение, когда у неё один технический дефолт за другим, когда рейтинги отзывают все агентства - это не случайность, а система.
«Евротранс» - не исключение. Рынок высокодоходных облигаций был и остается местом, где можно и заработать, и потерять всё. Единственный способ не попасть в такую историю - не гнаться за доходностью 40–160%, а смотреть на документы, рейтинги, долговую нагрузку и репутацию эмитента.
🔥 Инвестиции в облигации требуют внимательности и определенных знаний. Или вы изучаете компанию, или потом наблюдаете, как ваши деньги испаряются.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
📊 Температура на улице Инфляция - 5,6%. По ощущениям - 15,1%
ЦБ выдал новую порцию статистики за май 2026 года. Главный показатель - инфляционные ожидания населения, которые выросли до 13,0% (с 12,9% в апреле).
⚡️ Еще интересна оценка наблюдаемой инфляции (как люди видят рост цен за последние 12 месяцев своими глазами) - она тоже подскочила (с 14,6% до 15,1%).
Население не только не чувствует замедления инфляции, о котором 2 дня назад рассказали в Минэкономразвития. Люди ждут её ускорения.
❓ Что такое инфляционные ожидания и почему они важны?
Инфляционные ожидания - это то, как люди настроены на будущий рост цен. Если большинство уверено, что завтра всё подорожает, они начинают тратить деньги сегодня, разгоняя спрос.
Высокий спрос при ограниченном предложении толкает цены вверх. Прогноз сбывается сам собой.
Это как с гречкой при любом кризисе - почему-то народ считает, что этот продукт подорожает в числе первых и начинает грести его с прилавков тоннами. В итоге цены из-за спроса действительно взлетают.
👉 Центробанк смотрит на этот показатель как на один из ключевых. Даже если фактическая инфляция замедляется, но люди ждут её роста - это риск.
🏛 Как это влияет на решение по ставке?
Ближайшее заседание ЦБ - 19 июня, а ставка сегодня - 14,5%. Ее снижали несколько заседаний подряд, но инфляционные ожидания не падают.
При таких цифрах Банк России, вероятно, будет продолжать осторожничать, и ускоренного снижения ставки мы не увидим. Возможно, нас ждет очередной шаг на 0,5% (до 14,0%).
Высокая ставка - это дорогие кредиты, давление на закредитованные компании. А еще это - сохранение привлекательной доходности по депозитам и облигациям.
Какую инфляцию «наблюдаете» вы?
🔥 - явно 15,1% и выше
⚡️ - согласен(на) с 15,1%
❤️ - наблюдаю ниже 15,1%
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
💰 Компенсация по старым вкладам. Кто имеет право?
В 1991 году в стране произошли события, после которых многие потеряли сбережения - деньги на сберкнижках за считанные месяцы превратились в пыль. Миллионы людей лишились накоплений.
Государство выплачивает компенсации по этим вкладам, и процесс идет до сих пор. Сегодня через новости гражданам решили напомнить о возможности возмещения.
⚡️ Забрать компенсацию могут граждане России, родившиеся до 1991 года, а также их наследники. Вклад должен был оставаться действующим на 20 июня 1991 года и не закрываться до конца декабря того же года.
🔥 А теперь самое интересное - суммы выплат. Остаток на счете на 20 июня 1991 года умножается на два коэффициента: возрастной и коэффициент срока хранения (зависит от того, когда закрыли вклад).
При этом 1 рубль 1991 года приравнивается к 1 рублю 2026 года. Инфляцию за 35 лет никто не считает - как будто ее не было 🤷♂️
📊 Вы можете сами найти эти коэффициенты и рассчитать размер компенсации по формуле. Но мне стало интересно, поэтому кое-какие расчеты я сделал сам и вот что у меня получилось (на каждую 1000 ₽ на вкладе):
✅ Пенсионер (до 1945 г.р.), закрыл вклад в 1994 году: получит 2400 ₽.
✅ Вкладчик среднего возраста (напр., 1955 г.р.), закрыл вклад в 1994 году: получит 1600 ₽.
✅ Вкладчик любого возраста, если вклад всё еще действует: 2000 ₽.
Так себе доходность, правда? Но суть даже не в этом. Вклады - это хорошо: они привычны, понятны, застрахованы. И всё же история 1991 года - лучшее напоминание о том, что абсолютной надежности не существует.
❗️Тогда у людей тоже были сберкнижки. И все считали, что это навсегда.
Вероятность, что такое повториться - мизерная, но история с вкладами дает нам хороший урок:
👉 не храните все деньги в одном месте
👉 диверсифицируйте: вклады, облигации, акции, недвижимость, золото
👉 помните, что даже самый надежный инструмент может дать сбой
🔥 Вклады - часть стратегии в инвестициях и накоплениях (для подушки), но не вся стратегия.
Есть среди нас те, кто получал такую компенсацию?
🔥 - мне положено, но не получал(а)
❤️ - получал(а)
⚡️ - нет оснований
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
Рынок акций в РФ - ВСЕ? Есть ли еще возможность получить прибыль?
Двадцать третий выпуск третьего сезона #52недели52акции уже доступен на всех площадках:
👉Смотреть на YouTube
👉Смотреть на RuTube
👉Смотреть в ВК
👉Смотреть на Дзен
В этом выпуске третьего сезона #52недели52акции поговорим о том, почему без акций кратный рост капитала практически невозможен, куда может пойти рынок дальше, а также совершим новую сделку в рамках проекта.
Основная цель проекта #52недели52акции – показать большому количеству людей, что инвестиции это несложно: они могут занимать всего 10 минут в месяц, не заставляя человека страдать от постоянного мониторинга за ценами.
Приятного просмотра!
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
⚡️ Подводим итоги недели (11–15 мая)
На этой неделе рынок пытался расти на оптимизме, но к пятнице откатился, а рубль продолжил укрепляться.
⚡️ Главное
Индекс МосБиржи уперся в 2700, но не смог закрепиться выше. В понедельник-вторник он прибавлял более 2% на ожиданиях переговоров, а в среду впервые с 29 апреля превысил 2700 пунктов. Отсутствие конкретики по геополитике и крепкий рубль вернули индекс на уровень 2660.
🛢 Нефть и геополитика
Brent держится выше $107 за баррель на рисках в Ормузском проливе. Это поддерживает нефтегазовый сектор, но укрепление рубля (доллар по 73 впервые с февраля 2023 года) съедает часть выгоды для экспортеров.
💰 Курс рубля
Юань обновляет минимумы (падал до 10,73 руб.). Доллар на форекс сегодня торговался ниже 73 руб. Одна из причин - дисбаланс продаж валюты от экспортеров и низкий спрос импортеров.
🚀 Кто вырос
АФК «Система» (+8,3%), МТС (+4,2%), Газпром (+2,4%).
📉 Аутсайдеры
ВТБ (-3%), «ЭсЭфАй» (-21,5%) - дивидендный гэп после отсечки (дивиденд 172 руб.).
🔥 Корпоративные события
🔹 «Хэдхантер». Запуск buyback на 15 млрд руб. на 12 месяцев и дивиденд 233 руб.
🔹 «Займер». Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал 4,36 руб. на акцию.
🔹 «М.Видео». Акции взлетали в моменте на 12% на новостях о возможном отказе от открытой допэмиссии в пользу закрытого размещения.
🔹 «Полюс». Сегодня последний день покупки под дивиденды (56,8 руб. на акцию).
🔹 «Русагро». Совет директоров ПАО «Группа Русагро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по результатам 2025 года.
📅 Ближайшие события
- 19 мая - совет директоров «Газпрома» по дивидендам
- 19 мая - «Ростелеком» представит обновленную стратегию на 5 лет
- 22 мая - отчетность МТС за I квартал
- 30 мая - выплата дивидендов «Полюса»
👉 Событий, за которыми можно следить, достаточно. Но рынок до сих пор в состоянии неопределенности.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
⚡️МАЛЬДИВЫ! Новый влог на канале!
В этом видео честный обзор отдыха на Мальдивах и наши впечатления после 10 дней в отеле Centara Grand Lagoon.
Жили в трех разных категориях вилл, поэтому расскажем все как есть: сервис, еда, номера, детская зона, уровень отеля и стоят ли вообще Мальдивы своих денег.
И главное - поговорим о том, как отдых, свобода выбора и путешествия на самом деле связаны с инвестициями и долгосрочным формированием капитала.
👉Смотреть на YouTube
👉Смотреть на RuTube
👉Смотреть в ВК
👉Смотреть в Дзен
Обязательно напишите в комментариях под видео, как вам? Что вы думаете об отдыхе на Мальдивах?
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🛢 США и Иран: нефтяные качели продолжаются
Прошлая неделя стала неделей противоречивых новостей по Ирану и США. С одной стороны есть почти достигнутое соглашение. С другой - Трамп бесконечно вносит правки, ужесточает требования и угрожает возобновить удары.
Что происходило последние несколько дней👇
👉 28 мая. Переговорщики США и Ирана достигли соглашения о 60-дневном меморандуме о взаимопонимании, который продлевает режим прекращения огня и позволяет продолжить переговоры по ядерной программе.
Документ говорит об открытии Ормузского пролива. Иран обязуется убрать мины в течение 30 дней, а США - снять военно-морскую блокаду. Но Трамп еще не одобрил документ.
👉 29 мая. Трамп публично озвучил правки в договор: Иран должен отказаться от ядерного оружия, пролив должен быть немедленно открыт, уничтожение или вывоз запасов обогащенного урана, пересмотр пунктов про разморозку средств.
👉 30 мая. Министр войны США заявляет, что готовы возобновить удары по Ирану, если переговоры провалятся.
👉 31 мая. Трамп потребовал внести правки в проект соглашения. Он считает, что Тегеран отвечает слишком медленно, и ужесточил условия, чтобы ускорить переговоры.
🔍 Немного о промежуточных итогах «нефтяных качелей»
⚡️ За первые три месяца войны мир недосчитался более 1,1 млрд баррелей.
⚡️ Цены взлетели с ~ $60 до $100 за баррель, но это ниже мрачных прогнозов ($200). Причина - распродажа стратегических резервов Запада и сокращение импорта Китаем.
⚡️ IEA, МВФ, Всемирный банк и ВТО выступили с совместным заявлением: «Дальнейшее быстрое истощение запасов поставит под угрозу энергетическую безопасность и мировую экономику».
⚡️ Эксперты OIES подсчитали, что до критической отметки запасов осталось максимум три месяца, возможно меньше.
⚡️ Даже если война закончится немедленно, на восстановление поставок уйдут долгие месяцы.
🔥 Нефтяные цены остаются главным драйвером. Они уже 3 месяца прыгают в диапазоне на $90-115. Любое заявление Трампа, любая новость из переговорной комнаты - и графики начинают рваться то вверх, то вниз.
Для российского рынка высокая нефть = сверхприбыли для наших нефтяников.
❓ Что делать? Не пытаться угадать, когда Трамп скажет «да», а когда - «наносим удар». И не держать весь капитал только в акциях нефтегаза, если не хотите словить тревожность от бесконечной волатильности.
Облигации, фонды, акции внутреннего спроса - всё это прекрасно работает как страховка от геополитических качелей 🔥
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
Подводим итоги недели (25–29 мая)
Неделя для рынка получилась не самая удачная: индекс МосБиржи ушел ниже 2600 пунктов и к пятнице потерял около 2,5%. Главный триггер для этого - геополитика и нефть.
⚡️ Главное
Индекс МосБиржи к пятнице откатился к значениям ноября 2025 года. Инвесторы осторожничают из-за падения нефти на ожиданиях мира между США и Ираном.
Годовая инфляция на 25 мая замедлилась до 5,33% (с 5,6% на конец апреля). Это может сыграть в пользу снижения ставки.
🔥 Самая громкая история недели - ВТБ
Набсовет рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 9,71 руб. на акцию (25% от чистой прибыли). Доходность - около 12%.
Но главная новость - допэмиссия до 6,292 млрд новых акций (почти +49% к текущему количеству) по цене 87 руб. за акцию. Средства пойдут на партнерство с RWB (Wildberries & Russ).
📉 Облигации
Индекс RGBI пробил вниз диапазон 119–120 пунктов. Давление сохраняется, хотя Минфин продолжает размещения.
🛢 Нефть
Brent рухнула на около 12% за неделю, опустившись ниже $95 за баррель.Причина - резкое потепление в переговорах США и Ирана. Инвесторы закладывают скорое открытие Ормузского пролива.
📈 Кто вырос
АФК Система (+6,3%) - на слухах о продаже доли в Озоне Сберу, ЛСР (+5,7%) - совет директоров рекомендовал дивиденды 78 руб. (доходность ~12%), НМТП (+4,4%) - поддержали дивидендные рекомендации, Аэрофлот (+2,3%) - Минфин готовит продажу до 23,76% акций, но контроль останется у государства.
📉 Аутсайдеры
Самолет (-15%), ЮГК, Мечел, ТМК, Распадская (более -10%), ВТБ (-12%), РуссНефть (-7%), Лукойл (-4,3%), Новатэк (-4,2%)
Корпоративные события
🔹 ВТБ. Набсовет рекомендовал дивиденды 9,71 руб. на акцию (доходность ~12%) и анонсировал допэмиссию 6,292 млрд акций по 87 руб.
🔹 МТС (отчет I квартал). Выручка +14,7%, чистая прибыль +46,4%. Совет директоров рекомендовал дивиденды 35 руб. на акцию (доходность ~15%). Долговая нагрузка снизилась до 1,6x.
🔹 Интер РАО (отчёт I квартал). Выручка +18,6%, а чистая прибыль -1,5% (до 46,5 млрд руб.). Дивидендная отсечка - 9 июня (0,3214 руб. на акцию).
🔹 ЛСР. Совет директоров рекомендовал дивиденды 78 руб. на акцию (доходность ~12%). Последний день покупки - 10 июля.
🔹 Аэрофлот. Минфин готовит продажу до 23,76% акций. Государство сохранит контроль (50% + 1 акция). Размещение - в 2026 году.
Инфляция и экономика
Годовая инфляция на 25 мая - 5,33%. Инфляционные ожидания все еще высокие. Депозитные ставки в крупнейших банках уже на 1,5 п.п. ниже ключевой (13,0%), и деньги физлиц активнее идут в облигации и ПИФы - приток на фондовый рынок вырос на 151% за I квартал.
📅 Ближайшие события
8 июня - последний день покупки под дивиденды «Интер РАО» (9,9% доходности)
8 июля - последний день покупки под дивиденды МТС (15% доходности)
10 июля - последний день покупки под дивиденды ЛСР (12% доходности)
30 июня - ГОСА ВТБ по дивидендам, отсечка - 20 июля
3 июня - ГОСА «Россети Ленэнерго» по дивидендам
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
📊 Итоги первого квартала на российском фондовом рынке
Есть же ощущение, что первый квартал 2026 года был не очень? Индекс Мосбиржи топчется на месте, а последние 2 месяца - падает, геополитика давит, количество дефолтов растет.
🔥 Но инвесторов это не пугает. С января по март физлица внесли на брокерские счета 910 млрд ₽ (максимум с начала наблюдений в 2021 году). Прирост обеспечили в основном квалы (59% от всех взносов), а общий объем портфелей физлиц достиг 13,3 трлн ₽ (+9% за квартал, +25% за год).
👉 Число активных инвесторов тоже значительно выросло. В первом квартале сделки заключали в среднем 3,1 млн человек ежемесячно. На СПБ Бирже - 1,6 млн.
Самый популярный инструмент - облигации. Их доля в портфелях самая высокая - 36%.
Инвесторы активно покупали:
✅ долгосрочные ОФЗ (со сроком погашения свыше 10 лет)
✅ корпоративные облигации с высоким рейтингом
✅ биржевые фонды (доля выросла с 17% до 19%)
Интерес к акциям тоже постепенно восстанавливается. В первом квартале покупки акций физическими лицами превысили продажи (в отличие от четвертого квартала 2025-го).
И всё же за год доля акций в портфелях снизилась с 30% до 24%. Но это не означает, что инвесторы ушли с рынка. Многие переключились на другие инструменты (в основном - фонды).
⚡️ Сейчас на Мосбирже зарегистрировано 41 млн человек - это больше половины экономически активного населения.
👉 Даже когда рынок выглядит не очень здоровым, люди несут деньги. 910 млрд рублей за квартал - ответ тем, кто считает, что фондовый рынок угасает и становится непопулярным.
Рынок дает возможности - их просто нужно видеть. И, судя по цифрам, многие их видят. Надеюсь, большинство из вас в их числе 😉
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🤔 Почему ипотека на 10 лет не самый интересный вариант?
Обычно ипотека - это около 30 лет ежемесячных выплат в банк. А ведь 30 лет - это почти половина средней продолжительности жизни в РФ.
❓ Кому хочется полжизни отправлять в банк взносы без обратной связи?
Поэтому многие хотят закрыть ипотеку как можно быстрее. Выбрать срок 10 лет, ежемесячный платеж побольше - и «выдохнуть». Вроде всё правильно и логично, но на деле это не совсем правильно.
Вот главная причина, почему ипотека на 10 лет проигрывает ипотеке на 30 лет (даже если вы можете платить больше) 👇
⚡️ У любого человека есть доходы и расходы, а разница между ними называется «дельтой». Чем выше платеж по ипотеке, тем эта дельта меньше. А значит, у вас остается меньше денег, которые можно инвестировать.
✅ Ипотека на 30 лет дает минимальный платеж и максимальную дельту. ❌ Ипотека на 10 лет дает высокий платеж и минимальную дельту.
👉 Если вы будете каждый месяц инвестировать сэкономленную дельту хотя бы под 10-15% годовых и применять сложный процент, то через 20-30 лет ваш капитал будет составлять десятки миллионов рублей.
Ипотека на максимальный срок дает вам не долг, а финансовую гибкость и возможность растить капитал. Тогда как срок 10 лет будет для вас адом, в котором вы потеряете много возможностей и будете постоянно на всем экономить.
🔥 Какой лайфхак позволяет не просто закрыть выгодно ипотеку, но и заработать на ней - подробно рассказывал в своем видео. Очень рекомендую посмотреть 😉
➡️ СМОТРЕТЬ ВИДЕО ⬅️
🎉Рад поделиться с вами новостью: меня номинировали в категории «Лучший информационный ресурс по инвестициям» на премии Private Money Awards 2026!
Уже несколько раз мы брали первые места в номинациях «Лучший YouTube-канал», «Лучший информационный ресурс», «Лучший Telegram-канал» - и это стало возможным благодаря вам.
И сейчас мы снова участвуем в премии, и я буду рад вашей поддержке. Проголосовать можно всего за пару секунд:
1. Переходите по ссылке👇
https://awards.pm-f.com/golos2026#nominacia
2. Найдите категорию «Лучший информационный ресурс по инвестициям» (она самая последняя, придется полистать вниз)
3. Пролистайте до конца категории и нажмите «Проголосовать»
4. Выбираете мое имя в списке
5. Внизу нажимаете «Отправить ответ»
⏰Голосование завершится через 2 дня, 28 мая в 23:59!
Остается очень мало времени, поэтому прошу вашей активности и поддержки.
Каждый ваш голос - это сигнал, что то, что я делаю, действительно нужно.
Это мотивация продолжать создавать для вас еще больше доступного, полезного и честного контента о финансах и инвестициях.
Спасибо каждому, кто проголосует за меня! Вместе мы делаем знания о финансах ближе для всех.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
📉 Готовы к снижению рынка до 2000 пунктов по индексу Московской биржи? Индекс торгуется ниже 2600
На пути к 2000 есть несколько уровней от которых может быть разворот и цель в 2000 не будет достигнута: это уровни 2500-2450 и 2200-2130.
Многие уже разочаровались в инвестициях в акции - и это хорошо. Когда разочаруется последний позитивно настроенный инвестор рынок начнет расти. А пока, можно копить подушечку чтобы на 2200 и 2450 прикупить акции.
Недавно проводил эфир, где показывал график 👆, для того чтобы рынок сходил до 2000 ничего не должно происходить; уже все произошло, дефолты, общий пессимизм, отток денег из фондов акций сами все сделают.
Зеленым отмечен диапазон 1650-1950 пунктов, это та зона, где уже могут (но не обязаны) появиться хорошие покупки. Если в принятии решений о покупке акций вы не закладываете сценарии снижения цен - лучше не покупайте акции. Будет спокойней.
Сегодня желающих зашортить и продать много, покупателей нет, куда еще идти акциям, кроме как не на дно?
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🏛 Прогнозы по ставке на конец 2026 года
Последнее заседание по ставке было 24 апреля, а в этом месяце его не будет, но поговорить об этом хочется.
В конце 2025 года было несколько постов с прогнозами от разных инвестдомов. Но ситуация меняется, а за ней меняются и прогнозы.
👉 Несколько из них зафиксируем сегодня. И среди аналитиков будут не только брокеры. Президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин считает, что к концу года ставка, скорее всего, будет в коридоре 10-12%👇
«Мы исходим из того, что сложившаяся макроэкономическая политика будет продолжена. Речь идет об очень аккуратной политике Центрального банка, который каждый свой шаг по снижению ключевой ставки сверяет с инфляционными ожиданиями, даже не со статистически наблюдаемой инфляцией, а именно с ожиданиями»
Почему большинству людей все равно не хватает денег - независимо от уровня дохода?
Двадцать четвертый выпуск третьего сезона #52недели52акции уже доступен на всех площадках:
👉Смотреть на YouTube
👉Смотреть на RuTube
👉Смотреть в ВК
👉Смотреть на Дзен
В этом выпуске третьего сезона #52недели52акции поговорим о том, почему большинство людей застревает в режиме «выживания», какие новые навыки могут кратно увеличить доход, как переживать просадки на фондовом рынке, и, главное, совершим новую сделку в рамках проекта.
Основная цель проекта #52недели52акции – показать большому количеству людей, что инвестиции это несложно: они могут занимать всего 10 минут в месяц, не заставляя человека страдать от постоянного мониторинга за ценами.
Приятного просмотра!
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🏠 Как насчет арендного бизнеса?
«Вот было бы у меня 100 миллионов - накупил бы квартир и сдавал в аренду» - несокрушимый бизнес-план, правда?
Возможно, но вариант кажется интересным только для тех, кто считает лишь арендные платежи и игнорирует всё остальное.
Давайте посмотрим на цифры👇
Средний срок окупаемости однокомнатной квартиры, купленной в Москве под сдачу в аренду, вырос этой весной до 24,7 года, что на 4,2 года больше, чем год назад. Такие данные следуют из расчетов «РБК-Недвижимости», основанных на статистике «Авито Недвижимости».
🚘 Рынок падает, но Делимобиль держится. Как им это удается?
Рынок каршеринга в Москве, по оценкам самой компании, сократился аж на 25% год к году (с 20 млн поездок в первом квартале 2025 года до 15 млн в 2026-м).
⚡️ На таком фоне любой отчет выглядел бы не очень. Но Делимобиль удивил многих аналитиков, ожидавших глубокого падения.
С одной стороны, компания сообщает о росте проданных минут на 33% и повышении утилизации машин на 50%.
✅ Выручка в целом - 6,6 млрд рублей (+3% год к году).
✅ EBITDA выросла на 8% (до 922 млн рублей), а в расчете на один автомобиль - на 23%.
👉 С другой стороны, выручка без учета продажи машин снизилась на 2%, а средняя стоимость минуты упала на 27% - это при том, что рынок в целом подорожал.
🔥 Компания переориентировала парк в регионы, где падения нет. Проданные минуты там выросли на 85%. Свои СТО позволили снизить расходы на ремонт на 10%, страховые расходы - на 20%. Коммерческие расходы сократили на 45%, управленческие - на 9%.
В мае договорились с ВТБ о финансировании до 6,7 млрд рублей в формате возвратного лизинга.
Делимобиль - редкий случай компании, которая на падающем рынке не просто выживает, а находит способы расти. Платформенная модель дает масштаб без пропорционального роста затрат. Стратегия на регионы и контроль себестоимости работают.
Да, финансовая картина пока что тяжелая: долг, отрицательный FCF. Но в целом компания делает всё правильно в сложных условиях - жертвует маржинальностью ради удержания доли рынка и операционной эффективности 🔥
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🇷🇺 Зачем Владимир Путин приехал в Китай на 2 дня? 🇨🇳
В Пекине стартует двухдневный визит российской делегации из 39 человек. Пять вице-премьеров, главы ЦБ, Сбера, ВТБ. Сечин, Миллер, Тимченко, Дерипаска, Михельсон - команда внушительная.
📌 Что они все там будут делать?
🔹 Планируется подписание около 40 документов по разным направлениям.
🔹 Во время визита будет подробно обсуждаться тема проекта «Сила Сибири - 2».
🔹 Путин и Си подпишут совместное заявление на 47 страницах - о стратегическом партнерстве и «многополярном мире».
Немного цифр о РФ и Китае:
👉 Товарооборот в 2025 году - $240 млрд.
👉 За первый квартал поставки нефти в Китай выросли на 35% (31 млн тонн).
👉 Взаиморасчеты - почти полностью в рублях и юанях.
👉 Безвиз между странами: 2 млн россиян съездили в Китай, 1 млн китайцев - в Россию в 2026 году.
💬 Подытожить план поездки можно словами пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова: «Это то событие, которому и в Москве, и в Пекине придают первостепенное значение»
⚠️ Но нужно помнить
Китай - прагматичный партнёр. Он не будет поддерживать нас на любых условиях. Пекин одновременно разговаривает с Вашингтоном и смотрит на свою выгоду.
💬 Президент РФ перед поездкой в обращении сказал: «Мы не дружим против кого-либо». Это говорит о том, что отношения у стран стратегические, но без автоматических обязательств.
Мгновенного рыночного взлета ждать не стоит, но кое-какие тренды могут закрепиться. Поездка названа как «рабочий и пакетный» визит для оформления уже согласованных направлений.
Что думаете? Будет какой-то прорыв или это действительно простая рабочая поездка правительства?
🔥 - будет разворот на Восток (без фанатизма)
⚡️ - ничего особо не изменится
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
Если вы считаете, что акции нужно продавать после падения на 50-60%, то возможно вы совершаете фатальную ошибку.
Потому что тогда вы бы пропустили одну из лучших сделок в истории фондового рынка - покупку акций Microsoft.
Сделка началась в 1986-1987 годах и продолжается до сих пор. Символично, что именно в 1987 году родился и я.
Но проблема в том, что большинство инвесторов не выдержали бы эту дистанцию.
В 2000-2001 году акции Microsoft после краха доткомов упали примерно на 65%. Большинство бы сказали: «Надо продавать».
Именно тогда огромное количество людей избавилось от акций одной из величайших компаний мира.
Но это был только первый тяжелый период.
Второй - еще интереснее. После максимумов 2000 года акции Microsoft смогли обновить исторический максимум только в 2015–2016 году. Представьте: почти 15 лет компания стоила дешевле своего предыдущего пика. 15 лет.
Большинство инвесторов психологически не способны выдержать даже 2–3 года боковика, не говоря уже о полутора десятилетиях.
❗️ Но вот что важно. Инвестор, который просто продолжал держать акции Microsoft и регулярно инвестировал, получил около 21% среднегодовой доходности на дистанции почти 40 лет.
Это практически абсолютный рекорд для настолько крупной компании на такой длинной дистанции.
Да, бывают сделки, которые дают и больше. Но обычно:
- на коротком промежутке,
- с огромным риском,
- и почти никто не способен стабильно их ловить.
Этот пост не про то, чтобы кого-то задеть. Он про то, что самые большие деньги в акциях зарабатываются только на дистанции 💰
Прелесть акций в том, что вы рискуете фиксированной суммой, а потенциально можете получить капитал в тысячи раз больше первоначального.
Разумное действие на рынке - это: купить дешевле и продать дороже.
Неразумное действие -
купить дорого, испугаться падения и продать дешево.
К сожалению или к счастью, акции обладают волатильностью.
Они могут падать:
- на 50%,
- на 60%,
- на 70%,
- иногда даже на 80%.
Посмотрите на Palantir Technologies. Посмотрите на Сбербанк в 2008 году. Посмотрите на любой крупный кризис за последние 30 лет.
Рынок акций - крайне нестабильная субстанция.
И единственный способ создать в ней стабильность - это ваши собственные действия:
📌 регулярные покупки
📌 долгий горизонт
📌 дисциплина
Других способов заработать большие деньги в акциях не существует.
Если вам кажется, что кто-то умеет идеально перекладываться из одной акции в другую — скорее всего, вы смотрите только на удачную часть истории.
Потому что модели, где риск постоянно перекладывается из одного риска в другой, в какой-то момент перестают работать.
А серия ошибок способна уничтожить капитал быстрее, чем кажется.
Тогда как владение сильными компаниями и регулярное инвестирование почти всегда приводят к восстановлению стоимости капитала на длинной дистанции.
В этом и есть настоящая суть инвестирования.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
⚡️ Заглянем на Ближний Восток и на нефтяной рынок?
Давно ничего не писал на эту тему, а между тем проблема никуда не делась и продолжает влиять на рынки. За последние дни произошло сразу несколько событий в этом направлении.
1️⃣ Истекла «генеральная лицензия Минфина США»
США не продлили временное разрешение, которое позволяло американским компаниям покупать российскую нефть. Лицензия была выдана в марте как для стабилизации мирового рынка после удара по Ирану.
👉 Это напоминание, что санкционное давление никуда не делось.
2️⃣ США и Израиль готовятся к новой волне атак на Иран
Трамп считает, что военная операция против Ирана выполнена лишь на 70–75%. Военные снова готовят новые массированные авиаудары, обсуждается наземная операция спецназа с целью захвата или уничтожения запасов обогащенного урана. Вот вам новый уровень эскалации.
👉 Иран уже привел войска в полную боеготовность и пообещал достойный ответ. Ормузский пролив остается под контролем Тегерана.
3️⃣ Как это влияет на российский рынок?
Высокие цены на нефть - прямая выгода нефтяного сектора. Но любая эскалация = риски новых санкций, блокировки активов или проблем с расчетами. Поэтому в таких новостях бумаги нефтянки могут и взлетать на ожиданиях, и падать на страхах.
🗿 Крепкий рубль сейчас во многом держится на дорогой нефти. Если цены останутся высокими - рубль продолжит укрепляться, что будет давить на экспортеров.
Индекс МосБиржи. Слабая сезонность мая + геополитическая нервозность = повышенная волатильность. Индекс уже пару недель топчется ниже 2700.
Что делать нам? Главная рекомендация - не паниковать. Геополитика поменяется, а за ней поменяется и настроение рынка - это вопрос времени. А еще не забывайте про диверсификацию. Держать в портфеле нефтяные компании - хорошо, но помните про другие секторы.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
🏆 ПИФы бьют рекорды!
Апрель стал лучшим месяцем для рынка фондов с начала года. Чистый приток в розничные ПИФы почти 180 млрд ₽. Это на 46% больше, чем в марте.
В основном инвесторы выбирали облигационные фонды. Туда ушло до 156 млрд ₽ - максимальный месячный показатель с июля 2025 года.
❓ Почему так происходит? Цикл снижения ключевой ставки продолжается. Ставки по годовым вкладам уже упали до 12–13%. Доходность депозитов проигрывает фондам облигаций.
Около 50% притока средств сейчас идет именно из банковских вкладов. Люди фиксируют высокую доходность, пока ставки не упали еще ниже.
👉 Почему не в фонды акций? За 14 месяцев чистый отток из них составил 51,5 млрд ₽, а активы сократились на 28%. Рынок акций сейчас очень непопулярен, но…
Недальновидно выбирать только облигационные фонды:
❌ Вы теряете потенциал роста. Если сидеть только в облигациях, можно пропустить рост, которым заканчивается любой кризис.
❌ Процентный риск. Когда ставка падает, цена длинных облигаций растет - это хорошо, но когда ставка достигнет дна, потенциал облигаций исчерпается, а акции только начнут разгоняться.
❌ Гибкость важнее предсказуемости. Рынок меняется и привязываться к одному классу активов = добровольно отказываться от возможности адаптироваться.
🔥 Смешанные фонды, которые держат акции, облигации и другие инструменты, дают гибкость, сглаживают процентный риск и не позволяют пропустить прибыль от роста акций.
В таких ПИФах портфель адаптируют под ситуацию на рынке - это позволяет показывать стабильный результат на длинной дистанции.
👉 Пример смешанного фонда - «Сбалансированные Возможности», которым управляю я. В нем процентные доли инструментов меняются в зависимости от того, что происходит на рынке. Плюс используются фьючерсы и опционы для снижения рисков.
Облигационные фонды - отличный инструмент, но только как часть портфеля, а не весь портфель.
⚡️ Если вы переводите деньги из депозитов в фонды - отлично. Но несите их туда, где есть и защита, и потенциал роста.
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд
📊 Кривая Лаффера или почему рост налогов убивает экономику?
С 1 января в РФ заработала налоговая реформа. Ставка НДС повышена с 20 до 22%. Порог доходов для уплаты НДС для бизнеса на УСН снизили до 20 млн рублей.
👉 Заявленные цели: снизить дефицит бюджета, «выровнять» конкуренцию между крупными и мелкими игроками, расширить налоговую базу.
Что в итоге? В I квартале 2026 года поступления от УСН, ПСН, НПД и ЕСХН просели на 22,2%. Совокупные поступления от спецрежимов снизились на 16% (по данным ФНС - до 537,2 млрд рублей).
🤷♂️ Вместо роста налоговых сборов - падение. Как так? Всё закономерно - достаточно знать, что такое «Кривая Лаффера» и уметь её читать.
📊 Что это за кривая?
Она показывает, что налоговые поступления растут только до определённого момента. Когда налоговые ставки переваливают через оптимум (максимальный уровень) - сборы начинают падать.
Причина - люди и бизнес меняют поведение:
❌ Легально работать становится невыгодно
❌ Предприниматели уходят в тень, дробят бизнес, выводят доходы или закрываются
❌ Инвестиции в развитие и расширение падают
❓Какой порог - критический?
Если исходить из концепции Лаффера - это изъятие у производителей более 35-40% добавленной стоимости. Бизнес перестает расти, а иногда и просто закрывается.
УСН и спецрежимы использует малый и средний бизнес. Их маржинальность часто низкая, поэтому сейчас мы можем наблюдать вживую, как отрабатывает Кривая Лаффера.
⚠️ Всё это ведет к тому, что экономика получает меньше инвестиций, меньше рабочих мест, меньше легальных доходов.
Надо ли повышать налоги? Надо, но вопрос в том, как не перейти ту самую красную черту, за которой сборы падают, а экономика начинает буксовать. Судя по цифрам ФНС за I квартал эта линия, вероятно, пересечена.
Такие периоды - это не только риски, негатив и падение рынков. Это еще и большие возможности для инвестиций🔥
🖼Алексей Линецкий | 📹alexeylinetsky?si=7qthm3pgYRooq2kj">Youtube
🔒Закрытый клуб | 📚Обучение
🎧Подкасты | 💰Фонд