2744
Официальный канал АЛОР БРОКЕР. Чат поддержки: @alor_broker Представленные на канале рекламные, маркетинговые и аналитические материалы не являются инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
Рынок акций остается в «медвежьем» тренде
Пятница стартовала с продолжения инерционных покупок, и Индекс МосБиржи снизу вверх даже преодолел отметку 3000 пунктов. Однако очень быстро продавцы вернулись, и по итогам дня просадили индикатор на 0,6%. Таким образом, неделю Индекс завершил ниже 3000, что подтверждает сформировавшийся на рынке нисходящий тренд.
Пока не видим причин для выхода из него. Позитивных для инвесторов новостей нет и не предвидится. Рассчитывать на реинвестирование значительной части дивидендов в условии сверхвысоких безрисковых ставок не приходится. Более того, начинается сезон отчетности за второй квартал и полугодие, который по многим эмитентам может не обрадовать инвесторов.
С другой стороны, практически завершился сезон отсечек реестров под дивиденды – основные тяжеловесные бумаги уже отсеклись. Таким образом, дивидендные гэпы уже не так сильно будут ухудшать общую картину по рынку.
Сегодня последний день с дивидендами торгуется МТС. С большой вероятностью мы увидим бумагу намного ниже «стандартного» дивидендного гэпа, а закрывать она его будет многие месяцы.
Нет особой надежды, что акциям экспортеров поможет слабеющий рубль. В субботу правительство сообщило о снижении норматива продажи обязательной валютной выручки крупнейших экспортеров. Ранее они были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 60% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 40%.
С учетом того, что экспортеры продают почти всю заработанную валюту (а в апреле и вовсе 104%), валютные послабления не отразятся на курсе рубля – экспортеры продолжат конвертировать юани и доллары в рубли, размещая последние по сверхвысоким ставкам.
Не видим никаких рыночных механизмов для ослабления рубля.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
📣 Торговая идея: Облигации «РУСАЛ»
Мы подготовили инвестиционную идею по облигациям «ОК РУСАЛ» серии БО-001Р-08.
Подробный обзор – во вложенном файле.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
📣 Торговая идея: Облигации Росэксимбанка
Мы подготовили инвестиционную идею по облигациям Росэксимбанка серии 002P-05.
Подробный обзор – во вложенном файле.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
🏢 «Самолет» в зоне турбулентности
Объем продаж первичной недвижимости за первое полугодие Группы «Самолет» вырос на 75% до 170,2 млрд руб. (780,4 тыс. кв. м), говорится в сообщении компании. Общее количество заключенных контрактов выросло на 45% до 22,6 тыс.
Во втором квартале объем продаж первичной недвижимости вырос на 74% до 95,0 млрд руб. Общее количество заключенных контрактов выросло на 46% до 12,5 тыс.
Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, на конец полугодия составила 79%.
Результаты очень сильные, но в дальнейшем ждем резкого снижения показателей из-за окончания госпрограммы «ипотека под 8%».
Гендиректор Группы А.Иваненко: «Мы можем пересмотреть годовой план по запуску новых проектов для поддержания целевой маржинальности».
На отчетности акции «Самолета» ближе к закрытию основных торгов падали на 2,7% при Индексе МосБиржи -2,4%. Вчера бумага рухнула на 4% - почти вдвое больше Индекса.
Технически по бумаге устойчивый нисходящий тренд от последней декады апреля. Сильная поддержка в районе 2400 руб. (-14% от текущих цен).
Рекомендация по бумаге – «продавать».
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #самолет
🏦 Сбер начал сдуваться
Г.Греф: «Чистая прибыль Сбера выросла на 5,6% год к году до 768,7 млрд рублей при рентабельности капитала 22,9%», за первое полугодие по РПБУ.
Чистая прибыль за июнь выросла на 1,1% г/г до 140,3 млрд руб., чистый процентный доход –на 13,8% до 207,1 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 10% до 64 млрд руб.
Наблюдается замедление роста прибыли в месячном выражении, что было нами прогнозируемо.
В июле Сбер привлек рекордные 900 млрд руб. средств населения, темп роста вкладов превысил 4% м/м.
Г.Греф: «Розничный кредитный портфель увеличился на 2,6% за месяц и показал уверенный рост во всех сегментах, превысив 16,8 трлн рублей. Частным клиентам в июне было выдано 763 млрд рублей кредитов, более половины из которых – ипотека».
Отчетность рассматриваем как умеренно-позитивную.
В районе обеда вторника акции Сбера дешевели на 0,25% при Индексе МосБиржи -1%.
Бумага не смогла преодолеть сопротивление 329 руб. и движется в сторону поддержки 320 руб.
Завтра Сбер последний день торгуется с дивидендами.
В среднесрочной перспективе смотрим на Сбер «лучше рынка».
#краткийобзор #сбер
Дивидендные отсечки ухудшат картину по Индексу МосБиржи
В пятницу отечественные инвесторы нашли в себе силы откупить просевшие с утра акции и вытащить Индекс МосБиржи на полпроцента вверх. На вечерней сессии покупатели также были более активными, в результате чего ждем «зеленого» сегодняшнего открытия.
Однако стоит учитывать, что ситуация на рынке далека от «бычьей». Значительный вклад в пятничный рост внесли тяжеловесные акции «Газпрома», подорожавшие на 3,7%. Покупок же акций широким фронтом нет.
Что же касается «Газпрома», то по-прежнему не видим фундаментальных поводов для его роста «лучше рынка» в обозримой перспективе. Все позитивные новости, на которых растет бумага, произойдут в отдаленном будущем, а может быть и не произойдут. Поэтому рост «Газпрома» пока рассматриваем как технический отскок и усреднение по этой бумаге долгосрочных инвесторов.
На этой неделе произойдет много важных отсечек, которые ухудшат и без того неприглядную техническую картину по Индексу МосБиржи. Так, сегодня последний день с дивидендами торгуются «Роснефть» и «Татнефть», в среду – Сбер, в четверг – «Башнефть». Очень не уверены в том, что эти бумаги быстро закроют дивидендные гэпы, а сами их размеры будут меньше величины выплат.
В июле на счета инвесторов будут поступать дивиденды по ряду крупных эмитентов. Ранее этот фактор оказывал поддержку рынка, поскольку полученные средства реинвестировались. И здесь у нас нет никакой уверенности в том, что значительная часть дивидендов пойдет на покупку новых бумаг, поскольку вложения в безрисковые активы выглядят сейчас много привлекательнее.
👉 Читать
#аналитика #газпром
❔ВТБ обнадежил и насторожил
Д.Пьянов: «Мы ждем роста капитализации акций и работаем над дивидендным сюрпризом».
Ранее А.Костин говорил, что не исключает выплату дивидендов за 2024 г.
Новость позитивна, но не думаем, что дивиденды будут интересными, особенно в свете высоких безрисковых доходностей.
ВТБ намерен выкупить долю Почты России в Почта Банке, но не раньше середины 2025 г., сообщил Д.Пьянов. ВТБ и Почте России принадлежит по 50% минус одна акция Почта Банка.
Не считаем этот актив интересным с точки зрения операционных доходов. Новость оцениваем как умеренно-негативную.
В четверг акции ВТБ после обеда росли на 1,1% при Индексе МосБиржи -1,7%.
Акции ВТБ не входят в перечень наших фаворитов.
#краткийобзор #втб
ЦБ сократит валютные интервенции – нейтрально для рубля
Минфин РФ с 5 июля по 6 августа направит на покупку валюты 123,8 млрд руб. или 5,4 млрд руб. в день.
Ожидается превышение нефтегазовых доходов над планом – позитивно для акций нефтяников.
ЦБ в рамках зеркалирования операций ФНБ во 2-м полугодии должен продавать валюты на 8,4 млрд руб. в день.
С учетом покупок Минфина, ежедневный объем валютных интервенций ЦБ составит 3 млрд руб. против 8,1 млрд руб. ранее.
Новость нейтральная для рубля, поскольку объем продаж составит 2-5% от оборота юанем. Курс рубля будет больше зависеть от потребности в валюте со стороны импортеров, которые сетуют на затруднение внешнеэкономических расчетов.
#краткийобзор #рубль
📣 Торговая идея Облигации ЛК «Европлан»
Мы подготовили инвестиционную идею по облигациям ЛК «Европлан» серии 001Р-07.
Подробный обзор – во вложенном файле.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
💼 АЛОР - иностранный портфельный инвестор (FPI) 1 и 2 категорий в Совете по ценным бумагам и биржам Индии 🇮🇳
ООО "АЛОР +" получил статус иностранного портфельного инвестора (FPI) 1 и 2 категорий в Совете по ценным бумагам и биржам Индии. Данный статус позволяет АЛОР предоставлять доступ к фондовому рынку Индии в интересах своих клиентов, а также совершать сделки в собственных интересах.
Фондовый рынок Индии представлен более 5000 тысячами эмитентов акций и облигаций, а также большим числом производных финансовых инструментов, и является одним из наиболее ликвидных рынков ценных бумаг в мире. Российские инвесторы проявляют активный интерес к фондовому рынку Индии, среди них как частные инвесторы, так и институциональные и профессиональные игроки (HFT, арбитражеры, хедж-фонды).
Уже в ближайшее время мы планируем интегрировать свои современные ИТ-продукты и решения по доступу к фондовому к рынку с ведущими брокерами Индии и предоставить прямой высокотехнологичный доступ ко всем инструментам индийского рынка, в том числе с возможностью интеграции через API решения, которые широко используются нашими клиентами в России.
Для получения статусов FPI были привлечены профессиональные консультанты из Индии.
Мы продолжаем выстраивание технологической и платежной инфраструктуры для доступа на индийский рынок и планируем предоставить данную услугу с высоким уровнем качества и минимальными рисками к сентябрю 2024 г.
🖇️ «Обычка» «Сургута» выбилась в лидеры
Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» ближе к закрытию основных торгов дорожали на 5,3%, возглавляя дневной рейтинг лидеров роста.
«Сургут»-преф +1,6%.
Собрание акционеров «Сургутнефтегаза» одобрило дивиденды в 12,29 рубля по «префам» и 0,85 рубля - по «обычке». Дивдоходность, соответственно, 18,3% и 2,9%.
Последний день покупки под дивиденды - 17 июля.
Решение было ожидаемо и не должно было привести к мощному росту «обычки» с непривлекательными дивидендами.
Возможно, бумага начала отскок от технической поддержки 28 руб.
Рекомендацию по «обычке» не даем – бумага часто ведет себя малопредсказуемо, может сильно расти и падать без поводов.
«Префы» растут на более чем 2-процентном ослаблении рубля.
#краткийобзор #сургутнефтегаз
📢 «Софтлайн» объявил о допэмиссии
IT-компания «Софтлайн» планирует разместить по открытой подписке 76,002 млн акций. Уставный капитал возрастет на 23,4%.
Средства пойдут на финансирование M&A-сделок.
При их успешном завершении оборот Группы может достигнуть 135 млрд руб. против текущих ожиданий в 110 млрд руб., валовая прибыль увеличится до 40 млрд руб. с 30 млрд руб., EBITDA - до 10 млрд руб. с 6 млрд руб.
На новости акции к закрытию торгов в четверг падали на 4,4%.
Реализация планов по M&A может нивелировать негативный эффект допэмиссии.
Кратко- и среднесрочный взгляд по бумаге – нейтральный. Долгосрочным инвесторам стоит искать момент для покупки.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #софтлайн
🗯️ Минфин вдвое недовыполнил план по ОФЗ - позитивно
Минфин провел последний в этом квартале аукцион по размещению ОФЗ, предложив рынку два выпуска.
Объем предложения ОФЗ-ПД-26244 составил 15,9 млрд руб., спрос - 45,3 млрд. руб. Цена отсечения - 82,01% от номинала, доходность по цене отсечения — 15,34%, объем размещения - 15,869 млрд. руб.
Объем предложения флоатера ОФЗ-ПК-29025 составил 44,5 млрд руб., спрос - 261,9 млрд. рублей. Цена отсечения — 97% от номинала, объем размещения - 45,292 млрд руб.
Всего за 2-й квартал Минфин привлек от размещения ОФЗ 505 млрд руб. при плане в 1 трлн руб.
Невыполнение плана и нежелание Минфина предоставлять значительные премии к рынку по размещаемым ОФЗ говорит об отсутствии непланового дефицита средств в бюджете РФ. Это позитивно для рубля.
Индекс МосБиржи гособлигаций вырос сегодня на внушительные 0,9%. Рост продолжается 4-ю сессию подряд.
Возможно, долгосрочным инвесторам стоит задуматься о покупке ОФЗ-ПД, но говорить о сломе даун-тренда по этому рынку в целом пока рано.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #офз
Рынок акций: покупатели очень слабы
Вчерашний день начался с уверенных покупок, но они довольно быстро заглохли, и по итогам дня Индекс МосБиржи потерял полпроцента капитализации.
Причиной негативной динамики были явно не санкции, об очередном пакете которых объявил Евросоюз.
Наоборот, «НоваТЭК», который сильнее других попал под новые рестрикции, подорожал на треть процента. Похоже, все худшее с компанией, что могло произойти, уже случилось. Вряд ли ЕС придумает новые меры в отношении «НоваТЭКа», не «прострелив себе ногу», то есть не отказавшись от закупок российского СПГ.
Учитывая, что «НоваТЭК» ушел в нисходящий тренд аж в середине октября прошлого года, введение санкций – вполне веский аргумент для хорошего отскока «по факту» от сильной технической поддержки с целью ухода бумаги в район 1200 руб.
Также примерно на треть процента подорожала «Алроса» на новостях о послаблениях со стороны Евросоюза относительно закупки российских алмазов и бриллиантов. Техническая картина по бумаге нейтральная.
Но все-таки основной спрос был сосредоточен в банках – в десятке лидеров вчерашнего роста половину мест заняли бумаги финансового сектора. Мы также смотрим на него более позитивно, чем на другие отрасли экономики. Однако нельзя исключить, что второй квартал для банков будет менее успешным, чем первый. И уж точно акции банков не удержатся на плаву при развитии очередной волны снижения.
Фаворитами в данном секторе по-прежнему считаем Сбер, Банк «Санкт-Петербург» и ТКС.
👉🏻 Читать
#аналитика #банки
Рынок акций в лучшем случае ждет боковик
В пятницу Индекс МосБиржи на открытии торгов попытался инерционно порасти, но запала покупателей хватило буквально на несколько минут. Очень скоро началась фиксация заработанной в четверг спекулятивной прибыли, и по итогам дня рынок присел на 0,3%.
Не ждем сильного роста акций в обозримой перспективе. По-прежнему на настроения «быков» будут давить ожидания повышения ключевой ставки ЦБ, рост налогового бремени и проблемы во внешней торговле.
Поэтому в лучшем случае рынок будет искать зону равновесия и заляжет в волатильный боковик, в худшем – вновь начнет тестировать поддержку 3000 пунктов, пробьет ее и пойдет в сторону 2700.
В пятницу в лидерах роста были обыкновенные акции «Ростелекома», подорожавшие почти на 4,8%. От бумаги ждут дивидендов и вывод «дочек» на IPO. Данные драйверы не кажутся нам убедительными. Дивидендная доходность практически всех бумаг сейчас проигрывает безрисковой ставке, дивидендные гэпы, как показала практика, по большинству бумаг выше размера выплат и будут закрываться долго. Спрос же на IPO в нынешних условиях будет низким, и для успеха размещения нужно будет давать большую премию к «справедливой стоимости».
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Не исключен вариант сильного падения по нефти
Как мы и ожидали, в четверг рынок открылся сильным гэпом вниз, в том числе из-за 10-процентной дивидендной просадки Сбера, но потом бумаги стали агрессивно выкупаться. По итогам дня Индекс МосБиржи вырос на полпроцента. Вечерние торги рынок завершил чуть выше отметки 3000 пунктов.
Значит ли это, что коррекция пройдена? Абсолютно нет. Мы уже видели мощный отскок рынка от отметки 3000 и попытки дальнейшего роста, которые впоследствии сменились очередным обвалом.
Вполне возможно, что похожая ситуация повторится и в дальнейшем. При этом уровень 3000 пунктов уже проторгован и не станет серьезной преградой для «медведей», если они перейдут в очередную атаку. Впрочем, и в среду данный рубеж был пройден без особых раздумий.
По-прежнему не видим никаких поводов для роста рынка акций, и считаем, что облигации и депозиты выглядят привлекательнее.
В лидерах вчерашнего роста были расписки девелопера «Эталон», взлетевшие на 11%. Так бумага отыграла очень сильные полугодовые данные по объему продаж недвижимости. Мы продолжаем полагать, что второе полугодие для застройщиков будет намного хуже из-за отмены «ипотеки под 8%».
На 9,3% взлетели бумаги «Озона». В последнее время они показывают очень высокую волатильность, двигаясь с существенным опережением Индекса МосБиржи. Возможно, это связано с тем, что очень большой объем расписок находится в портфелях крупных паевых фондов, поэтому реальный free float небольшой. Это же касается и акций «Позитива», но они торгуются более спокойно.
👉🏻 Читать
#аналитика #сбер
✈️ «Аэрофлот» вселяет оптимизм
Группа «Аэрофлот» во 2-м квартале перевезла 13,9 млн пассажиров (+21,2% г/г), в т.ч. на внутренних линиях - 10,8 млн (+15,9%), на международных - 3,1 млн (+43,8%).
За полугодие пассажиропоток вырос на 21,4%, в т.ч. на внутренних линиях на 15,5%, на международных – на 45,8%.
Общая занятость кресел выросла на 2,6 п.п. до 88,3%. Количество рейсов - на 16,3% до 165 348.
Результаты сильные, ждем роста финансовых показателей.
Акции «Аэрофлота» во второй половине четверга росли на 6% при Индексе МосБиржи-2 +1,4%.
Во 2-м полугодии «Аэрофлот», одна из немногих отечественных компаний, может сильно нарастить прибыль.
Ждем акции «Аэрофлота» «лучше рынка», но покупать их сейчас опасно из-за рисков дальнейшего падения Индекса МосБиржи.
Бумага сегодня оттолкнулась от поддержки 52 руб. Техническое сопротивление – 65 руб.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #аэрофлот
Цель падения Индекса МосБиржи сместилась чуть ниже 2500
Российский рынок акций вчера в районе полудня предпринял попытку отскока, который быстро был залит новыми продажами. По итогам дня Индекс МосБиржи потерял 2,6%, но на вечерке «медведи» предприняли еще одну атаку. В результате, за день мы получили -3,4%. Причем торги закрылись на внутридневных минимумах, что является предвестником продолжения нисходящего тренда.
Никаких новых особо негативных поводов для ликвидации лонгов не появилось. Рынок продолжает снижаться «под собственной тяжестью» в отсутствии каких-либо драйверов роста.
Техническая картина по Индексу МосБиржи резко ухудшилась. Без боя была сдана важная отметка 3000 пунктов – здесь не наблюдалось ни попыток откупить подешевевшие акции, ни даже намерений прикрыть шорты. Теперь целью падения рынка является район чуть ниже 2500 пунктов с промежуточной поддержкой около 2700 пунктов.
Сегодня первый день без дивидендов будет торговаться Сбер. Ждем падения бумаги примерно на 10%, что даст негативный вклад в Индекс МосБиржи в размере более 1,5% и еще больше ухудшит техническую картину рынка в целом.
Вчера, кстати, Сбер держался намного лучше рынка, подешевев всего на процент. Относительная сила бумаги в последние дни была связана с желанием получить годовые дивиденды. Посмотрим, как Сбер будет себя вести без них.
Нефть вчера коснулась поддержки 84 доллара и развернулась от нее вверх, сегодня с утра котировки растут на полпроцента. Во многом отскок от преграды был вызван хорошими данными по запасам нефти в США от Минэнерго страны – недельный показатель неожиданно снизился на 3,44 млн баррелей при ожидании его роста на 0,7 млн.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
Сегодня "медведей" поддержит нефть
Российский рынок акций обвалился вчера на 2,5% по Индексу МосБиржи. На вечерних торгах распродажи продолжились, правда, не такими высокими темпами как днем. Но так или иначе, а Индекс МосБиржи 2 завершил вторник менее чем в 50 пунктах выше важной отметки 3000.
Каких-либо явно выраженных причин для столь стремительного падения не было. Подешевевшую нефть частично компенсировал слабо укрепившийся рубль. Дивидендные гэпы «Роснефти» и «Татнефти» были прогнозируемы, и в совокупности должны были отобрать у Индекса где-то 0,4%.
Кстати, можно сказать, что «Роснефть» вчера выглядела лучше рынка. Бумага за день подешевела на 6,3% при «положенном» дивидендном гэпе более 5%.
В целом же сработало старое правило – если рынок не может расти, он будет падать. Поводов же для роста мы не видим никаких. Причин для распродажи – масса. Самая весомая из них – это неизбежность очередного повышения ключевой ставки ЦБ, которая еще больше увеличит нагрузку на обслуживание долга бизнесом и повысит привлекательность облигаций и депозитов.
Интересными выглядят опубликованные вчера данные ЦБ, согласно которым в июне нетто-продавцами акций были некрупные банки и нерезиденты. Скупали же бумаги системно-значимые банки и доверительные управляющие.
Так что, скорее всего, сбудется наш негативный прогноз, согласно которому Индекс МосБиржи вновь будет штурмовать психологически значимую поддержку 3000, и не факт, что она устоит.
«Медведей» сегодня поддержит нефть, где ситуация развивается также по нашему пессимистическому сценарию. Вчера котировки «черного золота» спустились на 0,7%, но пробить поддержку 84,5 доллара за баррель сходу не смогли. Сегодня с утра этот рубеж пройден.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
Сегодня важный день для дивидендов и нефти
Российский рынок акций начал новую неделю с роста, но запал «быков» быстро сошел на нет, и по итогам дня Индекс МосБиржи потерял полпроцента капитализации. Принципиально ситуация не изменилась: для новых среднесрочных покупок нет никаких поводов, а серьезно сокращать портфели частные инвесторы пока не готовы.
Однако понедельник вселил небольшой оптимизм, которому хорошо бы найти подтверждение сегодня. Вчера последний день с дивидендами торговались «Роснефть» и «Татнефть». Бумаги подросли на падающем рынке, оказавшись в десятке лучших. Таким образом, большинство инвесторов не только решило пойти на получение дивидендов, но еще и подкупило бумаг. Ранее многие акции снижались дня за три перед отсечками реестров.
Сегодня внимательно смотрим за этими бумагами. Если по итогам дня их просадка будет меньше размеров дивидендных гэпов, то есть большая вероятность, что инвесторы и по остальным акциям будут более активно выходить на выплаты, а также реинвестировать значительную часть дивидендов обратно в рынок акций.
Пока у нас нет уверенности, что дивидендные выплаты поддержат Индекс МосБиржи, поскольку покупка флоатеров или депозиты выглядят намного привлекательнее.
Завтра последний день, когда Сбер будет торговаться с дивидендами. Как фундаментально, так и по ожидаемому времени закрытия дивидендного гэпа, Сбер нам нравится больше, чем «Роснефть» и «Татнефть».
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Индекс МосБиржи вновь может сходить в район 3000
Наши негативные прогнозы начали оправдываться – отскок от отметки 3000 пунктов по Индексу МосБиржи был всего лишь отскоком, и не перерос в новую волну роста. Пессимистичные настроения на рынке преобладают, ярким подтверждением тому был вчерашний день, когда Индекс МосБиржи упал на 2,2%.
Из негативных новостей можно отметить заявления представителей ЦБ о том, что в конце месяца регулятор будет рассматривать вопрос повышения ключевой ставки на 1-2 п.п. Но разве это новость для рынка? Такой сценарий всем известен и является наиболее вероятным. Более того, как маловероятный вариант мы не исключаем «шоковое» повышение «ключа» до 20% годовых.
Вроде бы жесткость риторики не должна была особо никого удивить, но, тем не менее, основная масса инвесторов взяла курс «на юг».
Техническая картина по Индексу МосБиржи ухудшилась. Индикатор не смог закрепиться выше 3190 пунктов и теперь это пахнет ложным пробоем со всеми вытекающими последствиями. Так что не исключаем повторного похода рынка к 3000 пунктам.
Но и при таком сценарии мы не видим драйверов сильного роста рынка акций, в связи с чем облигации выглядят предпочтительнее.
Лучше рынка были выросшие на полпроцента акции Мосбиржи, которая является главным бенефициаром высокой ключевой ставки, позволяющей бирже увеличить доходы, в том числе за счет размещения свободных средств. Такая динамика еще раз говорит о том, что основной причиной падения рынка вчера были все-таки высказывания представителей ЦБ.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Инвестиционный оптимизм угасает
Торги на российском рынке акций вчера начались с продаж. Предпринятая в полдень попытка откупить просадку не увенчалась успехом. В результате, по итогам дня Индекс МосБиржи просел почти на полпроцента.
С технической точки зрения, индикатор не смог сходу преодолеть район промежуточного сопротивления 3200-3220 пунктов. Вполне возможно, что тестирование этой преграды повторится.
Однако стоит вспомнить, что Индекс МосБиржи вырос в понедельник-вторник во многом благодаря тяжеловесным акциям «Газпрома», где наблюдался мощный технический отскок. Вчера в акции началась фиксация спекулятивной прибыли, в результате которой потери «Газпрома» составили около процента.
Закончился отскок и в «НоваТЭКе», который подешевел почти на 3%.
Проигнорировала общий негатив «Роснефть» (+0,2%). Среду бумага закрыла на сопротивлении, пробой которого откроет техническую дорогу для роста еще примерно на 13 рублей. Однако нет уверенности, что это произойдет сегодня, поскольку с утра нефть дешевеет на полпроцента.
Вчера нефтяных «быков» порадовала статистика от Минэнерго США, согласно которой запасы нефти за неделю снизились на огромные 12,2 млн баррелей при ожиданиях сокращения на 0,4 млн. Обычно эта статистика отыгрывается рынком до обеда четверга, и сегодняшняя «красная» нефть настораживает.
Однако если посмотреть на технику, то снижение нефти вполне вписывается в правила – котировки не смогли закрепиться выше зоны сопротивления 86-87 долларов за баррель. Дополнительной преградой для роста выступает сторона расходящегося треугольника. Так что с точки зрения теханализа, сегодня шорты по нефти более перспективны.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Пока не видим Индекс МосБиржи выше 3300
Рост российского рынка акций вчера продолжился – по итогам сессии Индекс МосБиржи прибавил процент, пройдя промежуточное сопротивление 3190 пунктов. Причем во второй половине дня слабеющий рубль развернулся, и по итогам дня вырос относительно доллара и юаня. Так что вчера рынок акций подрос на укрепившемся рубле, что нехарактерно для последних дней.
В числе лидеров роста вновь были акции «Газпрома» и «НоваТЭКа». По-прежнему считаем, что в них идет спекулятивный отскок после сильных распродаж. На среднесрочную перспективу бумаги выглядят неинтересно.
К этим лидерам присоединились акции Московской биржи. Мы ранее неоднократно отмечали, что распродажа бумаги была избыточна. Прекращение торгов долларом и евро на Мосбирже слабо отразится на доходах биржи, и значительная часть потерь может быть компенсирована ростом доходов от размещения свободных средств в случае очередного повышения ключевой ставки.
Однако мы не думаем, что во втором полугодии сохранится массовый приток клиентов на биржу как в количественном, так и денежном выражении. Поэтому сохраняем прогноз относительно акций Мосбиржи «на уровне рынка».
Иное дело IT-сектор, у которого огромное пространство для развития. В частности, акции «Позитива» вчера выросли на 2,8% и уперлись в сопротивление 3120 руб., которое не удавалось пройти с середины мая. Пробой преграды может сформировать новый восходящий тренд, но вряд ли мы его увидим без роста рынка акций в целом.
В районе 330 руб. пытается сформировать сопротивление Сбер. Через неделю состоится отсечка реестра Сбера под дивиденды, и на этом бумага еще может подрасти.
👉🏻 Читать
#аналитика #сбер
Рынок акций: спрос перекинулся на «отставашек»
Середину лета российский рынок акций начал с уверенного роста: Индекс МосБиржи прибавил процент, а на вечерней сессии покупки продолжились. Одной из причин инвестиционного оптимизма стало очередное ослабление курса рубля.
В лидерах роста были акции «Газпрома», подорожавшие на 4,7%.
Поводом для этого стало сообщение компании со ссылкой на своего главу Алексея Миллера, что «Газпром» в 2027 г. начнет поставки газа в Китай по дальневосточному маршруту. Новость так себе – до 2027 г. утечет еще много воды, а текущая ситуация в «Газпроме» инвесторов совсем не радует.
Однако бумага в последнее время была сильно перепродана, чуть дороже 100 рублей последний раз она стоила в середине 2017 года. Поэтому даже этой новости оказалось достаточным, чтобы спровоцировать отскок.
Рост «Газпрома» вполне может продолжиться сегодня, его первая техническая цель лежит в районе 137 руб.
В десятке лучших по итогам дня обосновался НЛМК с результатом +2,3%. У этой бумаги больше шансов порасти – все-таки НЛМК прочно осел на российском рынке, который имеет неплохую маржинальность. К тому же, от компании по-прежнему ждут высоких дивидендов, в том числе промежуточных.
Однако первая цель роста НЛМК находится совсем близко – в районе 190 руб. или лишь в 9 рублях выше текущей цены. Чтобы пробить эту преграду и отправиться в район 209 руб. нужны будут новые драйверы.
В аутсайдерах дня были потерявшие свыше 2% акции «Аэрофлота» и ПИКа, практически не участвовавшие в недавнем общем падении рынка.
👉🏻 Читать
#аналитика #газпром
Дивидендные отсечки продавят рынок
В наступившем июле пройдут отсечки реестров таких тяжеловесных бумаг как «Роснефть», Сбер, «Сургутнефтегаз», «Ростелеком», МТС. Совокупно дивидендные гэпы могут дать негативный вклад в Индекс МосБиржи в размере около 2,5%.
Не уверены, что это хоть частично будет компенсировано преддивидендным ростом бумаг. Наоборот, видя, что многие акции ранее проваливались намного больше размера дивиденда, значительная часть инвесторов будет выходить из акций заблаговременно, дня за 3-5 до отсечки реестра.
Мы считаем такую стратегию правильной. Быть может, стоит задуматься о получении дивидендов лишь по префам «Сургутнефтегаза» и по Сберу. Но окончательное решение стоит принимать ближе к отсечкам, в зависимости от состояния рынка.
Пока же рынок упокоился. Волатильность затихает, и появились намеки, что Индекс МосБиржи хочет лечь в боковик около отметки 3150 пунктов.
В пятницу в лидерах роста были обычка «Сургута» и «НоваТЭК». Никаких важных информационных поводов для их подъема не было, просто по бумагам произошел технический отскок. Трудно сказать, как долго он будет продолжаться (особенно по непредсказуемому «Сургуту»), но поводов для включения этих бумаг в среднесрочные портфели мы не видим.
👉🏻 Читать
#аналитика #сбер
Индекс МосБиржи продолжит следить за рублем
Торги на российском рынке акций вчера начались с уверенного снижения, основной причиной чему была волна укрепления рубля. Но с дальнейшим ослаблением рубля начались и покупки акций, в результате чего по итогам дня Индекс МосБиржи закрылся практически без изменений.
Сегодня вновь ждем продолжения обратной корреляции рынка акций с национальной валютой. Динамика же последней малопрогнозируема. После прекращения торгов долларом и евро на Мосбирже число крупных валютных спекулянтов значительно сократилось, и теперь уже некому сглаживать сильные колебания рубля, когда на него появляется значительный спрос или когда на торги выставляются большие объемы долларов и юаней.
Во втором полугодии Банк России снизит объем продаж юаней в рамках зеркалирования прошлых расходов Фонда национального благосостояния с 11,8 млрд до 8,4 млрд руб.в день в эквиваленте. На курс рубля это никак не повлияет.
На июль-август придется пик выплат дивидендов. Скорее всего, не у всех эмитентов есть необходимый для этого объем рублей, и многие экспортеры будут продавать валютные запасы, что окажет поддержку рублю.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Инвесторы скупили банки
Российский рынок акций вчера продолжил подъем, причем рост был довольно сильным – Индекс МосБиржи прибавил 1,3%, подав намеки на слом нисходящего тренда от последней декады мая. Но все же говорить о завершении среднесрочного падения еще рано.
В лидерах роста вновь были акции финансового сектора. Так, ВТБ прибавил почти 5,8%.
Мы в целом позитивно смотрим на акции банков, но прежде всего на те, по которым стоит ждать дивиденды. Здесь вне конкуренции Банк «Санкт-Петербург», который вчера обновил исторический максимум. Интересен Сбер, который обещает относительно быстро закрыть дивидендный гэп и увеличить размер выплат за текущий год.
Вместе с тем, стоит учитывать, что майская статистика ЦБ по банковскому сектору свидетельствует об ухудшении ситуации в отрасли, и нужно быть готовым к тому, что в дальнейшем банки будут сокращать размер прибыли месяц от месяца.
Поэтому делать новые среднесрочные покупки банков по нынешним ценам кажется нам довольно рисковым занятием. Более того, мы не исключаем начала фиксации спекулятивной прибыли по ним, в первую очередь, по сильнее других выросшему ВТБ.
В аутсайдерах дня были бумаги ПИКа, в то время как строители «Эталон» и ЦИАН вошли в десятку лучших. Но ранее ПИК торговался намного сильнее рынка, проигнорировав его обвал. Данная аналогия также говорит не в пользу продолжения покупок акций банков.
👉🏻 Читать
#аналитика #банки
Корреляция акций с рублем усиливается
Еще пару месяцев назад рынок акций слабо отзывался на движение рубля, но сейчас ситуация изменилась. Вспомним прошлую среду, когда на резком укреплении курса национальной валюты Индекс МосБиржи провалился к 3000 пунктам и даже чуть ниже. 20 июня иностранные валюты отыграли потери предыдущего дня, а вместе с ними отскочил и рынок акций.
Вчера более чем полуторапроцентная просадка рубля стала основным поводом для роста Индекса МосБиржи на полпроцента. Скорее всего, зависимость акций от рубля будет сохраняться и в ближайшие дни.
Вероятно, такая обратная корреляция акций и рубля в последние дни связана с тем, что у спекулянтов сейчас просто нет других ориентиров, и они «вспомнили» про рубль.
Динамика же российской валюты малопрогнозируемая. Приближается пик налогового периода, и сейчас крупные экспортеры уже вполне могут иметь достаточно рублей для исполнения своих налоговых обязательств. Поэтому приток валюты в страну может немного снизиться, что будет давить на рубль.
С другой стороны, есть такой непредсказуемый фактор, как объем спроса на валюту со стороны импортеров. Судя по характеру торгов последних дней, он имеет очень волатильный характер, что и приводит к высокой волатильности рубля.
В целом же мы не видим поводов для сильных изменений курса рубля и ждем продолжения торгов с большой амплитудой цен сделок.
👉🏻 Читать
#аналитика #валюта
📣 «НоваТЭК» готов к отскоку
ЕС ввел очередной пакет антироссийских санкций, который затронул «НоваТЭК».
Так, ЕС не будет предоставлять свои мощности для перевалки СПГ в третьи страны, и запретил его реэкспорт. Запрещены новые инвестиции, поставка оборудования и технологий в проекты «Арктик СПГ 2» и «Мурманск СПГ».
Санкции были ожидаемы после введения подобных мер со стороны США ранее, и не принесли ничего нового.
Сам факт публикации санкций может стать поводом для отскока акций «НоваТЭКа» «по факту».
С середины октября прошлого года акции «НоваТЭКа» торговались в нисходящем тренде. Со второй декады июня видна попытка сломать тренд, волатильность резко возросла, что говорит о появлении крупных покупателей. Бумага торгуется в зоне сильной технической поддержки.
Рисковым инвесторам можно попробовать прикупить «НоваТЭК» на отскок с целью около 1240 руб.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #новатэк
Рынок акций: не уверены, что «дно» достигнуто
Как мы и ожидали, вчера по инерции Индекс МосБиржи «проколол» отметку 3000 пунктов, после чего начался мощный отскок. «Медведи» стали активно закрывать шорты, кто-то начал пополнять акциями среднесрочные портфели.
В результате, Индекс МосБиржи за день вырос на внушительные 3,2% причем на повышенных оборотах. Такая картина говорит о том, что сегодня подъем вполне может продолжиться, но вряд ли столь высокими темпами, как вчера.
Однако у нас пока нет полной уверенности, что коррекция рынка закончилась. По-прежнему малорисковые вложения типа депозитов и высоконадежных облигаций выглядят очень заманчиво, и будут оттягивать на себя значительную часть нового инвестиционного капитала. Поэтому не исключаем попыток рынка повторить тест отметки 3000 пунктов, а в случае успеха – уйти в район 2700.
В лидерах роста были бумаги некоторых девелоперов: ЦИАН подорожал на 6,7%, ПИК – на 6,3%. От компаний сектора можно ждать сильных отчетностей за полугодие вследствие роста объемов ипотеки, и, соответственно, продаж недвижимости. Однако в дальнейшем, вместе со сворачиванием программ льготной ипотеки, ждем резкого ухудшения ситуации.
Из высоколиквидных бумаг на 3,3% вырос «Лукойл». Считаем, что эта бумага сейчас стоит дешево, особенно в свете подросшей за последние дни нефти и сохраняющихся ожиданий сильных дивидендов от компании. Первая цель по бумаге – чуть ниже 7600 руб. Там проходит несильное сопротивление и туда же акция падала на дивидендном гэпе.
👉🏻 Читать
#аналитика #лукойл