2744
Официальный канал АЛОР БРОКЕР. Чат поддержки: @alor_broker Представленные на канале рекламные, маркетинговые и аналитические материалы не являются инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
Снижение рынка акций сегодня очень вероятно
Российский рынок акций начал вчерашний день с продолжения отскока, но уже с полудня продажи активизировались, и по итогам дня Индекс МосБиржи просел на 0,8%.
Ранее отметка 2890 пунктов была сильной поддержкой, неоднократно разворачивавшая рынок вверх. Теперь она вполне естественно стала сопротивлением. Индекс МосБиржи до нее вчера дошел, но не было даже попыток протестировать ее на прочность.
Такая динамика говорит о слабости покупателей. Похоже, что многие инвесторы на отскоках сокращают лонги. Пока рынок поддерживают поступившие на счета дивиденды, которые потихоньку реинвестируют крупные институциональные инвесторы. Но очень скоро они используют весь кэш, и рынку будет держаться намного труднее.
Естественно, негативом является и ухудшение геополитической ситуации.
Вчера было несколько интересных отчетностей. Очень сильно отчитался Сбер, увеличив прибыль за квартал и полугодие более чем на 10%. Если во втором полугодии банку удастся сохранить нынешние темпы роста, то размер дивидендов вырастет на те же 10%. А это в свете нынешней безрисковой ставки не выглядит очень привлекательным.
Стоит присмотреться к тому, чтобы «держать» акции Сбера, с учетом, что они будут торговаться «лучше рынка». При сильном падении бумаги ее стоит докупать. Хотелось бы сделать это рублей по 240.
Диаметрально противоположные впечатления от отчетности ВК. Темпы роста выручки во втором квартале замедлились, компания по-прежнему убыточна. Сейчас нет никакого желания покупать даже успешные и прибыльные бизнесы, что уж тут говорить про убытки…
👉🏻 Читать
#аналитика #сбер
Индекс МосБиржи попробует закрыть гэп понедельника
Вчера после позитивного открытия практически сразу же по рынку акций прокатилась довольно сильная волна распродаж, которая увела Индекс МосБиржи в район 2800 пунктов. Однако позитивные геополитические новости стали поводом для мощного отскока, в результате которого рублевый индикатор завершил день ростом на 1,6%.
Район 2800 пунктов – это примерно 20% падения от достигнутых в этом году максимумов. Уход рынка ниже этой отметки по классической теории говорит о переходе в «медвежью» стадию. Так что закрепление Индекса МосБиржи ниже 2800 может спровоцировать очередную волну сокращения длинных позиций.
Но устоит ли 2800? Уверенности у нас в этом нет. Вторую половину июня Индекс МосБиржи сверху вниз неоднократно бился в отметку 2900 пунктов, которая ранее не была серьезной поддержкой. В понедельник на общемировой панике эта преграда была пройдена гэпом.
Такая же судьба может быть и у 2800. Но перед этим хорошо бы закрыть гэп понедельника, сходив чуть выше 2900 пунктов.
Теперь посмотрим на отдельные бумаги. Вчера в числе лидеров роста были акции «Мечела». Мы накануне говорили, что бумага сильно перепродана и в ней необходим технический отскок, который и произошел. Однако фундаментально бумага очень слабая как из-за большой долговой нагрузки, так и плохой товарной конъюнктуры.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Сегодняшний отскок в акциях – не повод наращивать лонги
Российский рынок акций вчера не смог противостоять общемировой тенденции и просел на 2,4%. Распродажи прокатились по всему миру, а поводом для них считаются риски ухода американской экономики в рецессию, на что намекают слабые данные по рынку труда. Причем падали одновременно как акции, так и все сырьевые товары вместе с долларом и золотом, что является некоторой аномалией.
На пике Индекс МосБиржи впритык подошел к отметке 2800 пунктов. Причем падение шло на хороших оборотах – в бумагах Индекса наторговано чуть более 100 млрд руб. Это явно говорит о том, что рынок вниз тащили не только шортисты, но и срабатывание стопов.
Но мы считаем, что 2800 - еще не предел падения, цель снижения лежит в районе 2500-2600 пунктов.
Хуже рынка ожидаемо были одни из самых закредитованных компаний – «Мечел» и АФК «Система».
Однако предлоги для падения были больше надуманными. Уже ночью начался откуп просадок: фондовая Япония растет на 10%, более чем в процентном плюсе американские фьючерсы, на 1,2% дорожает нефть.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс
Российские акции не устоят перед общим негативом
Торги на российском рынке акций в пятницу развивались по нашему пессимистичному сценарию. По итогам дня Индекс МосБиржи потерял почти 1,3% и закрылся чуть ниже отметки 2900 пунктов, которая со второй декады июля выступает мощной технической поддержкой. Однако оборотная торгов были мизерные, что говорит об отсутствии агрессивного желания продавать.
Сегодня неплохо бы вновь отскочить от этого уровня, но шансов на это очень мало из-за негативного внешнего фона. На мировых рынках идет мощная коррекция. Возникают мысли, что экономика США может отправиться в рецессию, и ожидаемое в сентябре снижение ставки ФРС запоздало. В частности, сегодня с утра Nikkei 225 валится более чем на 13%.
С западными фондовыми индексами корреляции у нас нет давно, но общемировой негатив тянет вниз нефть, которая сегодня с утра дешевеет на процент и стоит около 76 долларов за баррель.
Правда, есть шансы, что в ближайшее время нефть попытается развернуться вверх – сейчас она отыграла фигуру «расходящийся треугольник» и находится на поддержке. Обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке также может поддержать котировки нефти.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
ФРС поддержала нефть и золото
Вчера ФРС США приняла решение не менять процентные ставки, но глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что ставка может быть снижена в сентябре. Рынок в этом не сомневается, более того, есть ожидания, что ФРС может пойти на снижение ставки сразу на 0,5 п.п., хотя сам Пауэлл вчера сказал, что такой вариант пока не рассматривается.
Но так или иначе, а ожидания ослабления ставки ФРС и обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке поддерживают сырьевые товары через снижение курса доллара.
Так, нефть вчера выросла на мощные 3%, уйдя выше отметки 80 долларов за баррель. Возможно, это слом нисходящего тренда и начало среднесрочного движения в район чуть выше 90 долларов.
Также ждем, что золото в ближайшие дни начнет тестировать важное сопротивление 2500 долларов за унцию.
Таким образом, сейчас перспективно выглядят акции российской нефтянки, прежде всего «Роснефти» и «Лукойла», а также золотодобытчиков. Но стоит быть осторожными с покупками, поскольку Индекс МосБиржи продолжает оставаться в нисходящем тренде и даже на росте нефти вполне может сходить в район 2500-2600 пунктов.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
📣 Торговая идея: Облигации с плавающим купоном
Мы подготовили инвестиционную идею по ликвидным выпускам облигаций с плавающей ставкой с рейтингом ВВ и выше.
Подробный обзор – во вложенном файле.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
✈️ «Аэрофлот» продолжает взлет
«Аэрофлот» отчитался по РСБУ за полугодие.
Чистая прибыль составила 35,2 млрд руб. против 81,7 млрд руб. убытка годом ранее.
Выручка выросла на 52% до 312 млрд руб.
Непокрытый убыток сократился с 231 млрд до 196 млрд руб.
Отчетность выглядит сильной.
Ближе к закрытию торгов во вторник акции «Аэрофлота» с результатом +3,3% входили в пятерку наиболее выросших бумаг при Индексе МосБиржи +1,2%.
Во многом этот рост вызван отскоком от сопротивления 52,2 руб.
Среднесрочно на эмитента смотрим позитивно, но покупать акцию не рекомендуем из-за ожидания падения Индекса МосБиржи.
На нисходящем тренде Индекса Мосбиржи акции «Аэрофлота» могут падать сильнее рынка, поскольку бумага выросла намного больше Индекса с начала года, и в числе первых попадет под фиксацию среднесрочной прибыли.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #аэрофлот
Консервативные инструменты выглядят привлекательнее акций
Наши негативные ожидания оправдались: в пятницу ЦБ не только повысил ключевую ставку до 18% годовых, но и сохранил очень жесткую риторику. Повышение прогноза среднего значения ставки на текущий год говорит о том, что в 2025 г. мы вполне можем войти с показателем в 20% годовых.
Решение о повышении ставки до 18% уже было заложено в котировки, но дальнейшие комментарии регулятора вызвали распродажу акций. По итогам дня Индекс МосБиржи просел на 1,6%.
В лидерах снижения были акции АФК «Система», потерявшие 7,75%. Недалеко от нее была и ее «дочка» «Сегежа», опустившаяся на 5%. Данное снижение выглядит закономерным, поскольку у обоих эмитентов очень высокая долговая нагрузка.
В десятке аутсайдеров дня были два девелопера – ПИК (-5,5%) и «ЦИАН» -4,9%. Мы еще более месяца назад начинали советовать избавляться от бумаг сектора, поскольку без льготных ипотечных программ у них нет шанса наращивать финансовые показатели. Рыночная ипотека по таким ставкам выглядит безумием.
В лидерах роста были акции Мосбиржи, подорожавшие на 3,1%. Справедливо считается, что Мосбиржа выигрывает от жесткой денежно-кредитной политики, поскольку увеличиваются ее доходы от размещения свободных средств на денежном рынке.
👉🏻 Читать
#аналитика #мосбиржа
⬆️ «Газпромнефть» сильно отчиталась
«Газпромнефть раскрыла данные по МСФО за 1-е полугодие: чистая прибыль выросла на 11,4% г/г до 340,8 млрд руб., EBITDA – на 7,2% до 585,3 млрд руб., выручка – на 30,1% до 2019 млрд руб., свободный денежный поток – на 76,8% до 161,2 млрд руб.
Рост выручки во многом обусловлен повышением цены нефти в рублях.
Мы ранее предупреждали, что отчетности большинства эмитентов за полугодие могут быть слабыми, за исключением нефтянки.
Акции «Газпромнефти» в обед четверга росли на 0,8% при Индексе МосБиржи -0,6%.
Среднесрочно бумага нарисовала «двойное дно» и демонстрирует разворот от сильной поддержки 640 руб.
Сейчас идет борьба за сопротивление 700 руб., пробой которого откроет дорогу на 790 руб. Рекомендация – «держать».
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #газпромнефть
Рынок акций продолжает консолидацию
Вчерашний день начался с попытки легкого коррекционного снижения большинства акций, но в предпоследний час торгов просадка была выкуплена, и Индекс Мосбиржи закрылся символическим приростом на 0,1%.
Таким образом, рынок продолжил консолидацию в районе сопротивления 3020 пунктов. Среднесрочный же тренд продолжает оставаться нисходящим.
Одной из причин слабости рынка явилась падающая пятый день подряд нефть. Сегодня с утра котировки находятся около очередной поддержки 81 доллар за баррель. Ее пробой может очень краткосрочно увести нефть в район 75-78 долларов за баррель, где находится цель выхода из фигуры «расходящийся треугольник».
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
⬇️ «Северсталь» огорчила
Северсталь опубликовала результаты по МСФО за II квартал 2024 г.: выручка за полугодие составила 409,1 млрд руб (+21% г/г, +17% к/к); EBITDA - 61,2 млрд руб. (+6% г/г, -6% к/к), чистая прибыль - 35,9 млрд руб. (-21% г/г, -24% к/к), свободный денежный поток - 24,3 млрд руб. (-4% г/г, -27% к/к).
Чистый долг/EBITDA составил -0,19х (-0,77, на конец II полугодия 2023 г., -0,87х на конец I квартала 2024 г.).
Результаты оцениваем как умеренно-негативные.
Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие в размере 31,06 руб. на одну акцию, дивдоходность чуть более 2%. Дата закрытия реестра - 10 сентября 2024 г.
Дивиденды выглядят неинтересными.
Наша рекомендация по бумаге – «вне рынка».
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #северсталь
🏆 АЛОР БРОКЕР награжден дипломом Московской биржи
Московская биржа вручила АЛОР БРОКЕР диплом «За развитие рынка акций вне Индекса IMOEX».
🎉 Поздравляем нашу команду!
📁 «Займер»: хороший отчет – не повод для покупок
Микрофинансовая компания «Займер» отчиталась об увеличении выдачи займов за 2-й квартал на 5% г/г до 13,2 млрд руб.
Выдача новым клиентам выросла на 30,9% до 939 млн руб., повторным – на 3,1% до 12,3 млрд руб.
Займы «до зарплаты» (PDL) упали на 15% до 10,7 млрд руб.
Гендиректор Р.Макаров: «В конце 2023 года, видя улучшение экономической ситуации и переток на рынок микрозаймов качественных банковских заемщиков в связи с более чувствительным ограничением макропруденциальных лимитов для банковского сектора, мы увеличили уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов».
Мы считаем, что рост показателей вызван как раз уходом на рынок МФК некачественных клиентов, которым банки отказывают в выдаче из-за регуляторного ужесточения ЦБ.
Отчетность оцениваем как умеренно позитивную, но вызванную разовыми факторами.
В четверг к окончанию торгов акции «Займер» росли на 2% при Индексе МосБиржи +1%.
Среднесрочный тренд по бумаге нисходящий – от начала торгов 12 апреля 2024 г. после IPO она подешевела на четверть. Средне- и долгосрочным инвесторам покупать акцию не советуем.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #займер
ЦБ может повысить ставку более чем до 18%
Вчера ближе к вечеру Банк России опубликовал обзор «О чем говорят тренды», где отметил рост инфляции одновременно с ускорением подъема экономики, нехваткой рабочей силы и увеличением кредитования. Неоднократно в документе говорилось о необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
Сейчас рынок уже готов к повышению ключевой ставки с нынешних 16% до 18% годовых. Но хватит ли этого для торможения роста цен и перегретой экономики? Мы в этом не очень уверены. Поэтому не исключаем, что либо регулятор может прибегнуть к «шоковой терапии», отправив ставку сразу в район 20-24% годовых на непродолжительное время, либо поднять ставку в июле до 18% и продолжить цикл повышения в дальнейшем.
Однако все подобные рассуждения очень натянуты, поскольку есть одна неизвестная рынку величина – это уровень инфляции, который Банк России посчитает приемлемым на этот год. Именно от инфляционных целей ЦБ зависит размер будущей ставки.
Но риски повышения ставки на величину большую, чем этого все ждут, есть, и их нужно учитывать при принятии решений.
Вчера же российский рынок акций начал день с продолжения распродаж, в результате которых был переписан годовой минимум по Индексу МосБиржи. Однако ближе к закрытию основных торгов на рынке начался мощный отскок, из-за чего по итогам дня Индекс МосБиржи подрос на процент. Во многом отскок был вызван фиксацией прибыли по шортам.
Из тяжеловесных бумаг лучший результат показали подорожавшие на 4,6% акции «Газпрома», потенциала роста которых темпами «лучше рынка» мы не видим. Намного более перспективный с точки зрения успешности бизнеса Сбер подорожал всего на 0,3%.
👉🏻 Читать
#аналитика #газпром
🏦 Сбер растет против рынка на отчетности
Сбер огласил итоги 2-го квартала по МСФО: чистая прибыль выросла на 10,1% до 418,7 млрд руб.; чистые процентные доходы – на 19,3% до 713,2 млрд руб., чистые комиссионные доходы – на 12,1% до 209,5 млрд руб.
За полугодие чистая прибыль выросла на 10,7% до 816,1 млрд руб.
Рентабельность капитала по итогам полугодия составила 25%.
Результаты сильные, выше наших ожиданий.
Старший вице-президент Тарас Скворцов: «В целом по этому году, как вы видите из нашей отчетности и наших прогнозов, мы ожидаем превысить результат по прибыли, который был получен за прошлый год, поэтому при соблюдении дивполитики, при комфортной позиции по достаточности капитала наш дивиденд действительно в следующем году может вырасти по отношению к тому, который мы заплатили сейчас».
Акции Сбера во второй половине среды росли на 0,2% при Индексе Мосбиржи -0,6%.
Рекомендуем держать Сбер и докупать при уходе Индекса Мосбиржи в район 2500-2600 пунктов.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #сбер
Рынок акций: отскок не удался, будет пробовать еще
Вчерашний день начался с уверенных покупок, Индекс МосБиржи рос на 1,2%, но закрылся недалеко от открытия. Таким образом, можно говорить, что отскок после обвала понедельника не удался. Утренний рост был вызван в основном закрытием шортов, но рынок это движение инвестиционными покупками не поддержал.
Из наиболее ликвидных акций лучший результат (+2,2%) показала «Газпромнефть», сильно отстающая от рынка в этом году. Среднесрочно на бумагу смотрим нейтрально, и в нынешних условиях это неплохая оценка.
В аутсайдерах дня вновь были акции «Мечела». Они сейчас сильно технически перепроданы, по ним стоит ждать мощного отскока, и спекулянтам нужно внимательно следить за префами и обычкой «Мечела». Включать же их в среднесрочные портфели не видим смысла из-за огромной долговой нагрузки компании и плохой конъюнктуры.
Во многом вчера «быков» остановила нефть, которая с начала дня пыталась расти, но по итогам суток подешевела более чем на процент. Считаем, что потенциал снижения нефти уже отработан, ждем восстановления котировок, в связи с чем спекулятивно стоит обращать внимание на нефтянку.
Сегодня нефть пытается расти, но не очень уверенно.
👉🏻 Читать
#аналитика #газпромнефть
🖥️ Новое видео на нашем канале
Специальный выпуск, в котором мы рассмотрели стратегию на 2 полугодие 2024 с аналитиком АЛОР БРОКЕР Павлом Веревкиным, инвестиционные идеи по акциям и облигациям, а также выделили основные тезисы на обсуждаемый период.
👉🏻 Смотреть
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
Сил для роста рынка акций нет
Последний месяц лета рынок акций начал с попытки продолжить наметившийся отскок, но сил для этого не хватило. Очень скоро умеренные продажи возобновились, и по итогам дня Индекс МосБиржи потерял четверть процента. На вечерке «медведи» продолжили главенствовать.
Отчасти слабость рынка была связана с ухудшением внешнего фона, где прокатилась логичная коррекция после обнадеживающих заявлений ФРС США относительно снижения ставки. Затронули мировые распродажи и нефть, которая скатилась к психологически важной отметке в 80 долларов за баррель.
Вчера состоялось заседание мониторингового комитета ОПЕК+. Никаких сюрпризов на нем не было – параметры добычи решили не пересматривать. Было отмечено, что страны могут приостановить или отменить постепенный отказ от добровольных сокращений нефтедобычи с октября в зависимости от рыночных условий. Россия, Казахстан и Ирак обещали компенсировать превышение добычи над лимитами.
Таким образом, итоги заседания можно расценивать как слабо позитивные для рынка нефти. Возможно, они удержали ее от более сильного снижения.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
🔗 «Татнефть» посредственно отчиталась
Чистая прибыль «Татнефти» за 1-е полугодие упала на 7,8% г/г до 118 млрд руб.
При этом выручка выросла на 41%, а себестоимость продаж – на 44%.
На снижение прибыли повлияло уменьшение доходов от участия в других организациях на 64% и «прочих доходов» - на 57%.
Ожидаем дальнейшего ухудшения показателей всей нефтянки в 3-м квартале из-за падения цен на нефть в июле и снижения объема добычи Россией по соглашениям с ОПЕК+.
Акции «Татнефти»-преф в среду были в числе аутсайдеров дня, теряя во второй половине торгов 1,1% при Индексе МосБиржи +0,4%. Бумага находится на технической поддержке.
Покупать «Татнефть» пока не рекомендуем, поскольку ожидаем общего снижения рынка.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #татнефть
«Медведи» будут пытаться продавить Индекс МосБиржи ниже 2900
Вчера на открытии торгов Индекс МосБиржи уходил под отметку 2900 пунктов, от которой начался отскок, спровоцированный преимущественно фиксацией прибыли по шортам. По итогам дня рублевый индикатор рынка акций прибавил 1,3%.
По-прежнему не видим поводов для формирования восходящего тренда и ожидаем, что «медвежьи» атаки будут продолжены.
В ближайшее время рынок акций будет получать поддержку от поступления дивидендов на счета инвесторов. Но особой надежды на этот фактор возлагать не стоит. Реинвестировать полученные выплаты в акции будут в основном лишь крупные институциональные инвесторы, многие «физики» выберут консервативные инструменты, по которым сейчас можно получить в районе 20% годовых.
Уверены, что большинство эмитентов уже по результатм второго квартала будут показывать снижение прибыльности как относительно начала этого года, так и соответствующих периодов прошлого.
Поэтому у рынка нет и фундаментальных предпосылок для роста.
Однако мощные движения по отдельным бумагам, основанные на новостях, обязательно будут.
Вчера в числе лидеров роста были акции ВТБ, подорожавшие на 6,1%. Поводом для их взлета послужили слова первого зампреда Дмитрия Пьянова, что банк заинтересован в выплате дивидендов на год раньше, чем это планировалось ранее. Дивиденды – это всегда хорошо, но сколько их сможет дать банк? В лучшем случае процентов 5 по дивдоходности.
👉🏻 Читать
#аналитика #втб
Индекс МосБиржи взял курс на 2500
Распродажи российских акций вчера ускорились. По итогам дня не было ни одной бумаги, входящей в расчет Индекса МосБиржи, которая закрылась бы ростом. Сам же Индекс опустился на 2,9% в район 2900 пунктов.
Эта отметка в июле уже 4 раза отбивала атаки «медведей», но на пятый раз она вряд ли устоит, хотя мы не исключаем сегодня попытки отскока на частичной фиксации прибыли по шортам. В целом же очень вероятным среднесрочным сценарием является снижение рынка в район 2500-2600 пунктов.
Как и в пятницу, вчера в десятке наиболее сильно упавших бумаг были акции АФК «Система» и «Сегежи». У этих эмитентов огромная долговая нагрузка, обслуживание которой лишь увеличивается с ростом стоимости кредитов.
В число аутсайдеров понедельника попал и «Аэрофлот», потерявший 6,3% капитализации. На эту бумагу смотрим более позитивно, а ее сильное падение объясняется тем, что бумага является одним из лидеров по приросту с начала года. Неудивительно, что инвесторы фиксируют прибыль по наиболее выросшим бумагам.
👉🏻 Читать
#аналитика #аэрофлот
📑 По итогам сегодняшнего заседания Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п. до 18% годовых.
Из пресс-релиза:
На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных. Среди факторов выделяются: высокие инфляционные ожидания, изменение условий внешней торговли, перегрев экономики.
Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Дефицит трудовых ресурсов продолжает нарастать, что влечет за собой рост издержек компаний и, как следствие, усиливает инфляционное давление.
Денежно-кредитные условия продолжают ужесточаться. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения, но недостаточно сдерживают кредитование.
💬 Мнение аналитиков:
Решение по ключевой ставке соответствует консенсус-прогнозу аналитиков. Участники торгов также заложили в свои ожидания рост ключевой ставки до 18%. Однако, почти никто не ждал столь жесткой риторики от регулятора. Согласно среднесрочному прогнозу ЦБ, с 29 июля до конца 2024 г. средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18–19,4%. Другими словами, смягчения денежно-кредитной политики до конца года ждать не стоит, при этом присутствует возможность роста ставки до 20%. Индексы RGBI и IMOEX реагируют резким снижением. Столь высокая ключевая ставка — это сильный встречный ветер для рынка акций. Ожидаем продолжение нисходящего тренда по Индексу МосБиржи до уровня 2600 пунктов. Покупка длинных ОФЗ пока выглядит нецелесообразно, участники торгов будут закладывать дальнейший рост ключевой ставки. В текущих условиях оптимальным выбором для инвестора станет комбинация коротких ОФЗ или корпоративных облигаций с флоатерами.
#ставка
Рынок акций: сегодня пружина распрямится
Торги на рынке акций вчера начались снижением, но отметка 3020 пунктов остановила «медведей» и от нее произошел небольшой отскок. В результате, по итогам дня Индекс МосБиржи потерял всего лишь треть процента.
В лидерах роста вчера были акции Банка «Санкт-Петербург», подорожавшие на 3,9%. Наблюдательный совет банка принял решение провести обратный выкуп акций, что всегда позитивно для котировок, а также наметил на 18 сентября проведение собрания акционеров, одним из вопросов которого будет выплата полугодовых дивидендов.
Акции Банка «Санкт-Петербург» мы считаем очень хорошей бумагой.
Обороты торгов по бумагам Индекса МосБиржи в последние дни совсем мизерные. Связано это с тем, что большинство инвесторов заняло выжидательную позицию в преддверии сегодняшнего заседания Совета директоров ЦБ.
Мы согласны с мнением большинства, что сегодня регулятор повысит ключевую ставку до 18% годовых. При этом с большой вероятностью он даст намек, что цикл повышения ставки не окончен, а на высоких уровнях она будет сохраняться длительное время. Пока все идет к тому, что раньше весны следующего года ставку ниже 16% годовых мы не увидим.
👉🏻 Читать
#аналитика #ставка
Акции растут в ожидании дивидендов
Российский рынок акций вчера преподнес приятный сюрприз – на слабой нефти и дорожающем рубле Индекс МосБиржи сумел прибавить 0,8%.
Причиной улучшения инвестиционных настроений в последние дни являются поступления и ожидания дальнейших поступлений дивидендов на брокерские счета. Часть из пришедших сумм будет направлена на новые покупки. Но мы не думаем, что это вызовет какие-то принципиальные изменения характера рынка, поскольку многие предпочтут консервативные низкорискованные инструменты.
Еще одной причиной роста является ожидание улучшение геополитической ситуации.
Однако стоит отметить, что обороты торгов на этой неделе небольшие, что говорит об осторожности основной массы инвесторов.
Лучший результат среди высоколиквидных акций показал «Норникель», подорожавший на 2,2%. Поводом для покупок бумаги в последние дни стала информация, что ГМК ведет переговоры о создании совместных предприятий в Китае и Бахрейне. Теоритически в отдаленной перспективе это поможет увеличить сбыт продукции, но до этого утечет еще много воды и необходимых инвестиций.
Так что пока это больше самовнушение, нежели объективный повод для покупки «Норникеля».
Ближайшее сопротивление по бумаге лежит в районе 133 рубля, а очень мощное – около 146 руб.
👉🏻 Читать
#аналитика #норникель
Техническая картина по Индексу МосБиржи и нефти не радует
Торги акциями в России начались вчера с роста, который продолжился менее двух часов. По итогам дня Индекс МосБиржи прибавил полпроцента, закрывшись на сопротивлении 3020 пунктов. Таким образом, преграда осталась непокоренной, и сегодня вполне вероятен откат от нее.
Одним из факторов угасания и без того невеликого инвестиционного оптимизма вчера стало продолжение снижения нефтяных цен. Котировки опустились ниже района 83 доллара, где проходит сторона «расходящегося треугольника», зародившегося 18 июня. Теперь ближайшая поддержка лежит в районе чуть выше 81 доллара, но если будет отыгрываться фигура «треугольник», то и она не устоит.
Сегодня рано утром нефть пыталась было подрасти, но недолго, продажи возобновились. Ближе к открытию российских торгов за баррель давали около 82,3 доллара – примерно столько же, сколько вчера в полночь.
На нехорошие мысли наводит отчетность «Северстали» - прибыль и свободный денежный поток серьезно просели как за полугодие, так и квартал к кварталу. Бумага стала аутсайдером дня среди высоколиквидных акций, подешевев почти на 2,9%.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
Нисходящий тренд по рынку акций не сломлен
Инвесторы в течение недели сумели выкупить просадку прошлого понедельника и утра вторника. Индекс МосБиржи закрылся ростом чуть более чем на 1% и выше отметки 3000 пунктов. Это позитивный сигнал, но сопротивление лежит чуть выше 3000, в районе 3030 пунктов, и эту отметку сегодня мы пощупаем на прочность.
Однако среднесрочный тренд по рынку акций остается нисходящим. На недельном графике Индекса МосБиржи явно видно, как попытки отскока оканчивались новыми мощными продажами. Ловить «падающий нож» не советуем.
Стоит очень осторожно быть и с бумагами, которые недавно очистились от дивидендов. Так, «Транснефть» и МТС подают намерения быстро закрыть дивидендные гэпы. Но такая же картина наблюдалась и по «Лукойлу» - бумага неплохо начала расти после отсечки реестра, но потом покатилась вниз.
Для любителей МТС стоит напомнить, что бумага не смогла закрыть прошлогодний дивидендный гэп. Вполне возможно, что также будет и с этим.
Сегодня с утра нас очень сильно тревожит нефть. После пятничного падения почти на 2,5%, котировки находятся в районе 83 доллара за баррель. Здесь проходит линия поддержки в виде стороны расходящегося треугольника. Пробой этой преграды может резко ускорить нисходящий тренд. Настораживает и то, что нефть не отреагировала на очередное обострение ситуации на Ближнем Востоке.
👉🏻 Читать
#аналитика #нефть
Поводов для среднесрочных покупок акций по-прежнему нет
Четверг российский рынок акций начал с продолжения снижения, но уже после первого часа торгов покупатели активизировались. По итогам дня Индекс МосБиржи прибавил 1,5%, закрывшись в 10 пунктах ниже «круглой» отметки 3000.
Скорее всего, сегодня этот уровень будет пройден, но мы не уверены, что рынку удастся закрепиться выше. Фундаментальных поводов для покупок нет никаких. Все опасаются заседания совета директоров ЦБ через неделю, на котором либо ставка может быть повышена до более 18% годовых, либо регулятор скажет о том, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики еще не закончился.
Не очень уверены, что дивиденды, которые будут поступать на счета инвесторов, в большей своей части будут реинвестированы.
Вчерашний рост рынка был во многом вызван спекулятивными, в том числе и маржинальными покупками. Сегодня спекулянты будут прикрывать позиции и убирать «плечи», переносить которые через выходные при нынешних ставках очень накладно.
Вчера первый день без дивидендов отторговался «Сургутнефтегаз». По итогам дня префы потеряли около 18% - чуть меньше размера выплат. Результат не должен вселять излишнюю эйфорию и стимулировать покупать бумагу – ранее мы неоднократно видели, как интересные дивидендные бумаги вроде бы активно начинали закрывать дивидендный гэп, но потом резко падали.
👉🏻 Читать
#аналитика #сургутнефтегаз
На рынке акций отскоки продолжают заливаться
Российский рынок акций вчера попытался продолжить довольно уверенный отскок среды. Но ни сил, ни желания для подъема не было, и по итогам дня Индекс МосБиржи потерял около полупроцента. Таким образом, очередная попытка роста потерпела крах, что лишь усиливает среднесрочные позиции «медведей».
Исходя из аналогии последних недель, сегодня снижение рынка должно быть продолжено.
Вчера последний день с более чем 19-процентными дивидендами торговались привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Бумага стала аутсайдером дня, подешевев на 4%. Это является наглядным примером того, что дивиденды в свете огромных безрисковых доходностей становятся неинтересными. Следовательно, не стоит питать особых иллюзий относительно того, что поступившие на счета инвесторов выплаты будут в основной своей массе реинвестированы в рынок акций.
Не исключаем, что Сургут-преф сегодня провалится намного больше размера дивиденда. Покупать бумагу сейчас нет никакого смысла. Этот актив интересен прежде всего как защита от девальвации, но в условиях высоких депозитов пока стоит ждать скорее небольшого укрепления рубля, нежели его сильной девальвации.
👉🏻 Читать
#аналитика #сургутнефтегаз
Годовые минимумы не станут преградой для фондовых «медведей»
Российский рынок акций на открытии торгов в понедельник пытался было пойти в гору, но все попытки роста были тут же залиты продажами. По итогам дня Индекс МосБиржи закрылся снижением на 2%, уйдя в район годовых минимумов - 2900 пунктов.
На прошлой неделе от этой отметки был мощный отскок, но мы совсем не уверены, что подобное повторится сегодня. Поводов для покупок нет никаких.
Совсем плохо, что продажи вчера шли на дешевеющем рубле, что должно было бы поддержать акции экспортеров. Но этого не произошло.
Впрочем, мы не думаем, что рубль вошел в стадию девальвации. Сейчас спрос и предложение валюты носит неравномерный характер, а спекулянтов, которые могли бы сгладить задерги котировок, на валютном рынке мало.
Возможно также, что на настроения участников торгов подействовало принятое в выходные решение властей снизить норматив обязательной продажи валютной выручки. Но в среднесрочном плане этот фактор не будет играть никакой роли, поскольку экспортеры продают больше 95% заработанной валюты.
Поэтому надо признать, что рынок находится в нисходящем тренде.
👉🏻 Читать
#аналитика #индекс