Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

08 Dec 2023 17:10

​​Уважаемые подписчики, добрый вечер ❗️ 😊

Напоминаем, что 🗓 13 ДЕКАБРЯ (в среду на предстоящей неделе) мы планируем провести встречу с инвесторами на неожиданную тему: Идея криптовалюты, обеспеченной недвижимостью, и ее биржевого обращения 😉

🏨 Встреча традиционно будет проходить в конференц-зале гостиницы «Спутник» с 19:30 до 21:30.

❓ Вопросы уже можно задавать заранее в форме по ссылке.

#встречисинвесторами

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

06 Dec 2023 15:42

Вышел макромониторинг с обзором макроэкономики за период с 21 ноября по 5 декабря 2023 года⠀


С момента выхода последней передачи цены на нефть потеряли 5,2%, и по состоянию на закрытие торгов 4 декабря котировка сорта Brent составила 78 долларов и 3 цента. Давление на цены оказала информация о неожиданном росте запасов нефти в США, в то время как большинство экспертов ожидали их сокращения. Кроме того, участники рынка оценивали потенциальное влияние на рынок нефти итогов заседания ОПЕК+, которое состоялось на прошлой неделе. По его результатам организация не стала менять официальные квоты на добычу нефти.

Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. В 2023 году мы ожидаем среднюю цену на нефть в размере около 84 долл. за баррель.

Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 2,9% до отметки 3 114 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 57,6 трлн рублей по сумме капитализации 187 эмитентов.

При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,1. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 13,5, стран с развитой экономикой – на уровне 18,7, при этом P/E индекса S&P500 составляет 25,3.

По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 3 217 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 5,3. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет 3,3%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно утверждать, что текущее значение индекса находится чуть ниже фундаментального уровня с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса.

При этом, если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний в следующем году изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2024 года может составить 4 906 пунктов, что выше текущего значения на 58%. Заметим, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне 11,7%. P/E рынка при этом составит 7,6. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить к концу следующего года около 8,6 трлн руб.

В том случае, если текущая «недооценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу 2024 года может составить 7,8, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации достигнет 5 068 пунктов, что выше текущего уровня на 63%.

На данный момент соотношение денежной массы и капитализации фондового рынка составляет 158%. Высокое значение показателя М2/Капитализация может свидетельствовать о том, что в настоящее время российский фондовый рынок недооценен относительно текущего уровня денежной массы. При этом, по нашему мнению, по итогам текущего года рост денежной массы может составить около 19%.

Что касается динамики курса рубля, то с момента выхода последней передачи курс рубля снизился на 2,4%, и на 5 декабря Банк России установил курс доллара на уровне 90 руб. и 67 коп. Давление на рубль может оказывать отрицательная динамика цен на нефть. На данный момент Вы можете видеть наш текущий прогноз среднегодового курса доллара.

Ссылка на видеоролик: https://youtu.be/L-yDgXkZxqQ

#макромониторинг

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

06 Dec 2023 14:16

Россети Урал, (MRKU). Итоги 9 мес. 2023 г.: очередной впечатляющий результат в сетевом сегменте

МРСК Урала раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Общая выручка компании возросла на 21,9% до 88,8 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 20,3% до 67,0 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 19,2%. Объем полезного отпуска при этом увеличился на 1,0%.

✔️ Отметим увеличение прочих операционных доходов на почти наполовину до 968 млн руб. по причине возросших поступлений по штрафам, пеням, неустойкам.

➕ Операционные расходы компании увеличились на 12,2%, составив 74,5 млрд руб. на фоне роста расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь до 8,4 млрд руб. (+5,0%), а также расходов на персонал до 13,4 млрд руб. (+14,2%) . Из важных моментов стоит отметить восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в сумме 141 млн руб. против 550 млн руб. годом ранее. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд руб.

➖ Финансовые доходы компании сократились на 11,8% до 692 млн руб., равно как и финансовые расходы, снизившиеся на 13,3% до 1,5 млрд руб., на фоне снижения процентных ставок.

➕ В итоге чистая прибыль МРСК Урала возросла в 2,5 раза, составив 11,4 млрд руб.

➕ По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы улучшили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне роста тарифа на передачу электроэнергии, в то же время нами была несколько понижена прибыль последующих лет за счет дополнительного роста операционных затрат компании. В итоге потенциальная доходность акций МРСК Урала сократилась.

⛔ В настоящий момент акции компании МРСК Урала торгуются с P/BV 2023 порядка 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #mrku

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

04 Dec 2023 16:52

​​Рынок акций. Хит-парад #264 на 04.12.2023

Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 20 ноября по 4 декабря текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 2,0%, составив 3 142 пункта. Активность операторов рынка оставалась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.


В группе 6.1 пятерку лидеров возглавили акции Магнита, выросшие в цене на 7,5% на фоне неожиданного решения Совета директоров о выплате дивидендов из нераспределенной прибыли прошлых лет, а также завершения очередного раунда выкупа собственных акций у инвесторов-нерезидентов. Далее расположились акции Башнефти подорожавшие более чем на 2% после выхода отчетности по МСФО по итогам 9 месяцев 2023 г., отразившей рекордные значения прибыли. Котировки привилегированных и обыкновенных акций Татнефти и обыкновенных акций Газпром нефти, прибавившие от 0,8% до 1,6%, поддержали новости о рекомендованных Советом директоров промежуточных дивидендах.

Группу аутсайдеров второй отчетный период подряд возглавили расписки Fix Price с падением около 14%. Участники рынка негативно оценивают выбор Казахстана в качестве страны для редомициляции, а также намерение сохранить листинг депозитарных расписок на Лондонской бирже. Акции НЛМК потеряли более 10% от своей стоимости на фоне публикации со значительным опозданием полугодовой финансовой отчетности по МСФО. В пятерку аутсайдеров вошли также расписки X5 Retail Group и акции En+Group с падением 9% и 10,5%, соответственно, на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей. Замкнули пятерку аутсайдеров акции МТС с падением около 8%: инвесторы продолжили отыгрывать ранее вышедшую финансовую отчетность, отразившую негативную динамику квартальной прибыли.


В группе 6.2 пятерку лидеров составили акции Россетей Сибирь и Московский регион, ЭсЭфАй, Московского кредитного банка и привилегированные акции Башнефти, прибавившие от 1% до 12% к своей стоимости после выхода промежуточных отчетностей по МСФО по итогам 9 месяцев текущего года. Дополнительное влияние в акциях Россетей оказал рост тарифов на передачу электроэнергии в обновленных инвестиционных программах.

В группу аутсайдеров вошли акции ГК ТНС Энерго, ДВМП и НКХП с падением от 17% до 26% на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей. Бумаги ПАО Яковлев и материнской ОАК упали в цене на 19,7% и 22,6%, соответственно: распродажи продолжились на фоне ранее объявленной дополнительной эмиссии акций ПАО Яковлев, а также цены размещения акций ниже рыночной.


В группе 6.3 во главе пятерки лидеров оказались акции Россетей Центр, Центр и Приволжье и Волги с небольшим снижением в цене на фоне озвученных выше причин, а также публикации хороших промежуточных результатов по МСФО. Далее расположились префы Варьеганефтегаза, потерявшие более 2% от своей стоимости на фоне выхода промежуточной отчетности по РСБУ, отразившей кратный рост прибыли. В пятерку также вошли акции ТГК-2 на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.

Почти всю группу аутсайдеров составили бумаги энергосбытовых компаний: префы ТНС энерго Ростов-на-Дону и ТНС энерго Воронеж, а также обыкновенные акции ТНС энерго Кубань и ТНС энерго Ростов-на-Дону на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей. Хуже рынка также выглядели акции НПК ОВК с падением около 34% после подведения итогов проведенной дополнительной эмиссии акций.

Читать далее…
https://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/rynok_akcij_hit-parad_264_na_04_12_2023/

#хитпарад

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

01 Dec 2023 17:13

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Интеллект фондового рынка.

Правильные ответы:

❓ При каких условиях возможно возникновение рефлексии на рынке акций?
✅ Когда участники торгов принимают решения о покупке/продаже только на основании того, что цена на акции растет/падает

❓ О чем, в первую очередь, говорит высокая волатильность на рынке акций?
✅ О том, что большинство участников рынка слабо представляют фундаментальную стоимость бизнеса той или иной компании

❓ Каким образом можно использовать волатильность на рынке акций для получения дохода в долгосрочном периоде?
✅ Осуществлять интересные приобретения, понимая фундаментальную стоимость бизнеса

В акции по данной статье приняли участие 52 человека. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 49 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Ветрова Светлана
🏆Туманов Дмитрий
🏆Гасилов Алексей

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Взаимосвязь доходности акций и облигаций
Почему возникает разница в доходности долговых и долевых инструментов и как она будет меняться со временем?

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

01 Dec 2023 14:07

Россети Сибирь, (MRKS). Итоги 9 мес. 2023 г.: прибыль под давлением роста операционных расходов и начисления резервов

Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Общая выручка компании увеличилась на 6,7% до 50,0 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 14,0%, составив 48,9 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 8,2% и объемов полезного отпуска (+5,4%).

✔️ В отчетном периоде у компании обнулились доходы от продажи электроэнергии, что связано с утратой статуса гарантирующего поставщика на территории Республики Хакасия с сентября 2022 года.

➖ Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) сократились на 6,3% до 1,3 млрд руб.

➖ Операционные расходы увеличились большими темпами на 11,0%, составив 50,3 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (8,7 млрд руб.; +19,0%), затрат на передачу электроэнергии (13,2 млрд руб.; +19,5%), а также расходов на персонал (15,5 млрд руб.; +16,3%). Помимо этого, в отчетном периоде компания распустила оценочный резерв в размере 641,2 млн руб. (годом ранее - начислила резерв в сумме 1,7 млрд руб.) по договорам передачи электрической энергии.

✔️ В итоге операционная прибыль упала более чем в 3 раза до 925 млн руб.

✔️ Финансовые расходы компании сократились на треть до 2,8 млрд руб. на фоне снижения кредитного портфеля и падения стоимости его обслуживания.

✔️

✔️ В итоге компания отразила увеличение чистого убытка в 4 раза до 1,4 млрд руб.

➖ По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы понизили наши ожидания по размеру прибыли на всем периоде прогнозирования, заложив дополнительное увеличение затрат на вознаграждения работников и услуги передачи электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.

⛔ В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 свыше 4,0 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #mrks

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

30 Nov 2023 13:15

НК Роснефть, (ROSN). Итоги 9 мес. 2023 г.: рубеж триллионной прибыли взят

Роснефть раскрыла обобщенную финансовую отчетность по МСФО и ряд операционных показателей за 9 мес. 2023 г.

✔️ Общая добыча углеводородов компанией достигла 5,5 млн б.н.э. в сутки, увеличившись на 10,7%. При этом добыча жидких углеводородов составила 4,0 млн барр. в сутки (+ 3,9%) главным образом вследствие возобновления добычи на проекте «Сахалин-1». Еще более впечатляющую динамику показала добыча газа, выросшая на треть до 1,5 млн б.н.э. в сутки. Рост показателя связан с наращиванием объемов производства на действующих проектах, а также запуском новых газовых проектов в Ямало-Ненецком автономном округе в прошлом году. Объем переработки нефти составил 65,8 млн т, превысив аналогичный показатель предыдущего года на 3,3%. При этом выход светлых нефтепродуктов увеличился до 58,2%, в то время как глубина переработки нефти сохранилась на уровне 76,3%.

✔️ В итоге выручка компании составила 6,6 трлн руб., что на 8,2% ниже прошлогоднего результата на фоне снижения цен на нефть.

➕ Операционная прибыль составила 1,8 трлн руб., а показатель EBITDA вырос на 19,3%, достигнув 2,4 трлн руб. Лучшая динамика показателя EBITDA по сравнению с выручкой связана с контролем над расходами, увеличением объемов реализации в восточном направлении и повышением эффективности экспортных поставок. Прочие расходы (преимущественно финансового характера) составили 154 млрд руб. На этом фоне чистая прибыль смогла превысить триллионную отметку.

✔️ Среди прочих интересных моментов отчетности отметим увеличение (+10,6%) капитальных затрат, составивших 909 млрд руб. на фоне реализации флагманского проекта компании «Восток Ойл». Это обстоятельство не помешало Роснефти сгенерировать свободный денежный поток на уровне 1 157 млрд руб. (+50,1%), 723 млрд руб. из которых пришлись на третий квартал.

➖ По результатам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз по прибыли компании на фоне растущих финансовых расходов, связанных с увеличением процентных ставок, а также увеличения неконтрольных долей участия. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. При этом ожидаемый финальный дивиденд на акцию может составить около 27 руб.

💼 Акции Роснефти торгуются с P/BV 2023 около 0,85 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #rosn

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

28 Nov 2023 17:24

Новолипецкий металлургический комбинат, (NLMK). Итоги 1 п/г 2023 г.: запоздалый отчет и минимум информации

Компания НЛМК с большим опозданием опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев  2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

➕ Совокупная выручка от реализации составила 505,7 млрд руб. Операционная прибыль достигла 126,6 млрд руб. Что касается финансовых статей, то здесь стоит отметить более низкие по сравнению с 2021 г. финансовые расходы, в размере  3,1 млрд руб. на фоне существенного снижения долга, составившего 138,5 млрд руб., а также  возросшие до 5,3 млрд руб.  финансовые доходы в связи с ростом объема свободных денежных средств на счетах компании до 154,6 млрд руб. и более высокими процентными ставками. Положительные курсовые разницы, полученные в результате переоценки валютных активов и пассивов, составили 8,4 млрд руб. Дополнительно компания отразила убыток в размере 13,9 млрд, полученный от деятельности совместных предприятий.

✔️ В итоге чистая прибыль составила  91,5 млрд руб.

💸 Самый важный вопрос - потенциальные дивиденды - пока остается открытым. Напомним, что дивидендная политика НЛМК предполагает направление на выплаты акционерам 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA не более 1x или 50% свободного денежного потока, если этот коэффициент выше. Учитывая, что чистый долг компании отрицательный выплаты должны быть на уровне свободного денежного потока. Напомним, что последняя квартальная выплата дивидендов была за третий квартал 2021 года.

💸 По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогнозы по выручке и прибыли на текущий год, заложив более низкие средние цены реализации товарной продукции, а также более высокий размер операционных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. Помимо этого мы уточнили размер собственного капитала и потенциальных дивидендных выплат.  В результате потенциальная доходность акций НЛМК осталась на прежних уровнях.

💼 На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #nlmk

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

28 Nov 2023 17:23

Россети Волга, (MRKV). Итоги 9 мес. 2023 г.: очередной прибыльный квартал на фоне роста тарифов

Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес.  2023 года.

➕ Выручка компании увеличилась на 18,5%, составив 56,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 17,0%, составив 55,0 млрд руб., что было обусловлено существенным ростом среднего расчетного тарифа (+16,1%), усиленного положительной динамикой объема полезного отпуска электроэнергии (+0,8%). Выручка от услуг по технологическому присоединению выросла более чем в четыре раза и составила 928 млн руб.

✔️ Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 152 млн руб., сократившись более чем в два раза.

➖ Операционные расходы прибавили 10,9% и составили 53,9 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал (+19,6%), а также оплаты услуг по передаче электроэнергии (+12,3%). В итоге на операционном уровне компания заработала 2,6 млрд руб. против убытка годом ранее.

➕ Финансовые доходы выросли на 36,3% до 242 млн руб., что было обусловлено резким увеличением процентных доходов на фоне роста остатков денежных средств на банковских счетах и процентных ставок. Финансовые расходы наоборот сократились на 28,1% до 750 млн руб. на фоне снижения долгового бремени с 8,9 млрд руб. до 5,2 млрд руб.

✔️ В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 1,6 млрд  руб. против убытка годом ранее.

➕ По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз по прибыли на текущий год, учтя увеличение платы за техприсоединение и процентных доходов. В то же время мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли на последующие годы, отразив рост затрат на передачу электроэнергии, и, противопоставив этому более высокие темпы роста тарифов. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.

⛔️ В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P/BV 2023 около 0,3 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #mrkv

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

27 Nov 2023 17:14

Селигдар, (SELG). Итоги 9 мес. 2023 г.: прибыль под давлением финансовых расходов

Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 года.

➕ Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 79,5% до 37,2 млрд руб. Ключевое направление компании – добыча драгоценных металлов – увеличило выручку на 69,6% на фоне роста объема продаж золота до 4 947 кг (+24,3%), а также расчетных цен реализации на 36,5%. Помимо этого, еще в первом полугодии компания реализовывала золото, приобретенное у третьих лиц  в объеме 1 322 кг. Выручка по данному направлению составила 6,2 млрд руб.

➕ Доходы сегмента по реализации олова, меди и вольфрама оказали незначительное отрицательное влияние на общую выручку компании, снизившись на 0,9% до  4,6 млрд руб. Сокращение выручки по этому направлению было обусловлено, в первую очередь, снижением средней цены реализации оловянного концентрата на 15,3%, в то же время объемы реализации всех видов концентрата показали рост в отчетном периоде.

➕ Прочая выручка (главным образом, услуги по добыче руды) возросла на 4,4%, составив 1,5 млрд руб.

✔️ Затраты компании увеличились на 74% до 31,8 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на электроэнергию (+21,8%, 2,5 млрд руб.), затрат на уплату налога на добычу полезных ископаемых (+56,9%, 1,8 млрд руб.), амортизационных отчислений (+29,0%, 2,9 млрд руб.), а также появление в отчетном периоде себестоимости реализации золота третьих лиц в размере 5,6 млрд руб.

✔️ Одновременно отметим, что в отчетном периоде компания отразила рост коммерческих и административных расходов до 3,4 млрд руб. (+8,1%), прочих расходов до 1,6 млрд руб. (+15,9%), а также амортизации лицензий до 2,6 млрд руб. (+51,8%). При этом убыток от владения доли в ассоциированной компании – АО «Лунное», созданной для разработки одноименного золотоуранового месторождения, составил 140 млн руб. против прибыли в размере 255 млн руб. годом ранее.

➕ В результате операционная прибыль увеличилась более чем вдвое, составив 5,3 млрд руб.

➖ В блоке финансовых статей возросшие с 2,7 млрд руб. до 3,9 млрд руб. расходы на обслуживание увеличившегося с 53,5 млрд руб. до 59,1 млрд руб. долга были усилены внушительными отрицательными курсовыми разницами в размере 12,5 млрд руб. против положительной прошлогодней величины 9,8 млрд руб. на фоне переоценки обязательств, номинированных в золоте, в условиях роста рыночной цены золота в долларах и девальвации рубля. При этом доход от операций с финансовыми инструментами многократно сократился до 162 млн руб.

✔️ В итоге чистый убыток Селигдара составил 8,5 млрд руб. против прибыли годом ранее.

💸 Добавим также, что внеочередным собранием акционеров была утверждена выплата из нераспределенной прибыли прошлых лет промежуточных дивидендов по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 2,0 руб. на акцию.

💸 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий на фоне более высоких объемов и цен реализации золота. На последующие годы, на фоне снижения операционной рентабельности и повышения долговых обязательств прибыль была несколько понижена. Также нами были добавлены утвержденные дивидендные выплаты по итогам 9 месяцев текущего года.  В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне.

⛔️ Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 2,7 и пока не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #selg

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

27 Nov 2023 17:13

Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 9 мес. 2023 г.: девальвация рубля помогла нарастить операционную прибыль

Нижнекамскнефтехим раскрыл бухгалтерскую отчетность за 9 мес. 2023 г.

➖ Выручка компании сократилась на 23,6% до 159,4 млрд руб. Компания не раскрыла ключевые операционные показатели; на наш взгляд, основной причиной снижения доходов стало снижение объемов реализации продукции.

➕ Несмотря на снижение доходов компании удалось существенно улучшить операционную рентабельность (с 18,7% до 27,8%). Затраты сократились на 32,2%, составив 115,1 млрд руб. В итоге прибыль от продаж выросла на 13,6%, составив 44,3 млрд руб.

➕ В отчетном периоде процентные доходы выросли более чем втрое на фоне увеличения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что у компании сформирован существенный кредитный портфель для осуществления своих инвестиционных проектов (на конец отчетного периода он достиг 134,3 млрд руб.), процентные расходы составили символические 419,0 млн руб., так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в стоимость основных средств.

✔️ По итогам отчетного периода компания отразила значительное отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в размере 32,0 млрд руб., вследствие отражения отрицательных курсовых разниц по валютным обязательствам на фоне ослабления рубля.

✔️ В итоге Нижнекамскнефтехим зафиксировал чистую прибыль в размере 9,1 млрд руб. (-84,2%).

✔️ Отметим, что столь существенное снижение чистой прибыли вызвано исключительно переоценкой долговых валютных обязательств.  

✔️ По линии балансовых показателей отметим  двукратный рост дебиторской задолженности с начала года (с 23,9 млрд руб. до 47,2 млрд руб.), а также постепенное увеличение объема основных средств, достигших  285,9 млрд руб.

➕ По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили ожидаемый размер прибыли в текущем году, сократив прогноз по финансовым доходам компании. Помимо этого, мы учли незначительный сдвиг по срокам ввода в строй  Олефинового комплекса ЭП-600, который, как ожидается, станет триггером для дальнейшего роста финансовых показателей Нижнекамскнефтехима. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

💼 В настоящий момент привилегированные акции компании, торгующиеся исходя из P/BV 2023 около 0,6, продолжают входить в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #nknc

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

23 Nov 2023 17:26

📋Вышла квартальная отчетность по двум фондам по итогам 3 квартала 2023 года и видеоотчеты по всем фондам.

В отчетах отражена следующая информация:
• описание ситуации на рынке;
• результаты управления портфелем;
• структура активов и ее изменение;
• оценка качества управления.

Аналитические отчеты можно скачать по ссылкам:
📥 Арсагера – фонд акций
📥 Арсагера – фонд облигаций КР 1.55

☝️О том, какая отчетность должна быть у каждого инвестора, читайте здесь.

Квартальные отчеты в видеоформате опубликованы по всем фондам:

📹 Арсагера — фонд акций

📹 Арсагера — фонд смешанных инвестиций

📹 Арсагера — фонд облигаций КР 1.55

📹 Арсагера — акции 6.4

#новости #наши фонды

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

23 Nov 2023 17:18

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?.

Правильные ответы:

❓ Какое преимущество получает добросовестный владелец крупного пакета акций компании?
✅ Возможность оказывать влияние на определение стратегии и управление бизнесом

❓ Является ли для миноритарного акционера позитивным фактором наличие «премии за контроль» при неизменной структуре акционеров?
✅ Нет, так как наличие премии за контроль говорит о низком качестве КУ

❓ Какое экономическое обоснование допустимо в отчете оценщика при вычислении «премии за контроль»?
✅ С экономической точки зрения обоснования не существует

В акции по данной статье приняли участие 49 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 39 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Аземша Ксения
🏆Попова Ксения
🏆Гамидов Тимур

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Интеллект фондового рынка
В этом материале рассказывается о том, что показывает волатильность.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

22 Nov 2023 15:43

CIAN PLC, (CIAN). Итоги 9 мес. 2023 г.: темпы роста доходов по-прежнему остаются высокими

Компания CIAN PLC опубликовала финансовую отчетность за 9 мес. 2023 г., не раскрыв ключевые операционные показатели.

✔️

✔️ В отчетном периоде компания показала рост совокупной выручки на 41,4% до 8,3 млрд руб. на фоне улучшения показателей по всем ключевым направлениям.

✔️ Выручка основного бизнеса в Москве и Московской области составила 5 795 млн руб. (+40,0%) Выручка основного бизнеса в других российских регионах достигла 2 099 млн руб. (+42,0%).

➕ Выручка сегмента «Транзакционный бизнес» составила 407 млн руб. (+ 54,0%). Указанный рост

✔️ был обусловлен, главным образом, увеличением выручки от оказания услуг ипотечного

✔️ маркетплейса и онлайн-транзакций

➖ Отметим, что операционные расходы выросли на 27,7%, составив 7,0 млрд руб., главным образом, на фоне сильного повышения маркетинговых расходов (+57,1%) после их существенного сокращения во втором квартале прошлого года, связанного с высоким уровнем неопределенности ведения бизнеса.

➕ В итоге операционная прибыль выросла более чем в три раза и составила 1 298 млн руб.

✔️ В блоке финансовых статей отметим получение положительных курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 482,0 млн руб. против 351,0 млн руб. убытка годом ранее на фоне ослабления рубля.

✔️ В результате чистая прибыль компании составила 1 427 млн руб. против символического убытка в прошлом году.

✔️ По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.

⛔ В настоящий момент расписки CIAN PLC торгуются исходя из P/BV 2023 около 7,2 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #cian

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

21 Nov 2023 09:05

Московский кредитный банк, (CBOM). Итоги 9 мес. 2023 г.: годовой рекорд по прибыли превзойден досрочно

Московский кредитный банк раскрыл краткую версию консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 9 мес. 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

➕ В отчетном периоде прибыль составила 48,3 млрд руб., что уже превысило годовую прибыль банка за 2021 и 2022 гг. Положительная динамика прибыли обеспечена увеличением чистых процентных и комиссионных доходов, несмотря на высокие отчисления в резервы в отчетном периоде (19,7 млрд руб.).

➕ Чистый процентный доход составил 83,9 млрд руб. в первую очередь за счет роста процентных доходов по корпоративному кредитному портфелю. Маржинальность банковского бизнеса существенно улучшилась - чистая процентная маржа продолжила расти и составила 2,8%, прежде всего, благодаря оптимизации структуры фондирования и увеличению доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой.

➕ Чистые комиссионные доходы достигли 12,1 млрд руб. на фоне развития транзакционного бизнеса, в первую очередь, роста комиссий за выдачу гарантий и открытие аккредитивов. В результате операционные доходы после вычета резервов достигли 107,2 млрд руб., при этом в третьем квартале данный показатель вырос на 25,0% относительно второго квартала.

✔️ Несмотря на увеличение отчислений на создание резерва под кредитные убытки по долговым финансовым активам показатель стоимость риска не превысил 1,0%. В результате чистый процентный доход после резервирования составил 87,5 млрд руб.

➖ Операционные расходы составили 27,8 млрд руб. за счет роста расходов на персонал и административных расходов. Банк демонстрирует высокий уровень операционной эффективности: соотношение операционных расходов и доходов в отчетном периоде составило 25,1%.

✔️ По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 32,0% до 2 436,1 млрд руб., при этом доля корпоративного бизнеса в совокупном кредитном портфеле составила 91,7%, на розничный портфель приходилось 8,3%. Корпоративный кредитный портфель после вычета резервов увеличился с начала 2023 года на 35,5% до 2 232,9 млрд руб. на фоне ожидания роста процентных ставок. Розничный кредитный портфель увеличился за полугодие на 3,2% и составил 203,2 млрд руб.

✔️ Объем средств клиентов рос сопоставимыми темпами и составил 3 087,4 млрд руб. Рост депозитной базы произошел преимущественно за счет активного притока средств корпоративных клиентов, которые по итогам отчетного периода увеличились на 34,1%, достигнув 2 405,8 млрд рублей, или 78,0% совокупных депозитов на фоне притока новых клиентов. Средства розничных клиентов прибавили 14,7% и составили 681,6 млрд руб. Соотношение чистых кредитов и депозитов составило 81,6%, незначительно увеличившись с начала года.

➕ По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистых процентных доходов банка, отразив ускоренные темпы роста кредитного портфеля, а также понизили размер операционных расходов на фоне высокого уровня операционной эффективности банка. В результате потенциальная доходность акций банка возросла.

⛔ На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #cbom

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

08 Dec 2023 16:32

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Взаимосвязь доходности акций и облигаций.

Правильные ответы:

❓ Как в среднем соотносится рентабельность основной деятельности бизнеса и стоимости долгового финансирования?
✅ Рентабельность выше, так как стоимость долгового финансирования оплачивается из доходности бизнеса, а бизнес должен приносить доход своим собственникам

❓ Что произойдет с ценой акций компании «А» через год, если ее прибыль вырастет, но при этом коэффициент P/E не изменится?
✅ Цена вырастет пропорционально увеличению прибыли

❓ При номинальной доходности облигаций компании «А» в 7% годовых, какой, согласно историческим данным, должна быть требуемая инвесторами доходность от вложений в долевые инструменты данной компании?
✅ 10,5% — 14% годовых

В акции по данной статье приняли участие 40 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 29 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Ветров Илья
🏆Грищенко Артем
🏆Гнипель Станислав

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Суть привилегированных акций
Материал о том, чем является привилегированная акция, и какие права имеет ее владелец.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

06 Dec 2023 14:21

Интер РАО ЕЭС, (IRAO). Итоги 9 мес. 2023 года: развитие новых и быстрорастущих сегментов заместило выпавшие доходы трейдинга

ПАО «Интер РАО ЕЭС» раскрыло выборочные финансовые показатели по МСФО за 9 мес. 2023 г., которые также не сопровождались публикацией операционных показателей, что значительно затруднило обновление модели компании.

➕ Совокупная выручка Интер РАО выросла на 7,3% до 969,2 млрд руб., в то время как операционная прибыль снизилась на 7,3% до 95,7 млрд руб. Для более глубокого понимания указанной динамики показателей обратимся к анализу финансовых результатов в разрезе отдельных сегментов.

✔️ Выручка сбытового сегмента составила 658,8 млрд руб. (+9,9%), а показатель EBITDA сегмента вырос сразу на 41,4%, составив 36,9 млрд руб., что было обусловлено повышением эффективности операционной деятельности и расширением клиентской базы.

➕ Доходы ключевого сегмента «Интер РАО – Электрогенерация» показали увеличение на 7,8%, составив 118,1 млрд руб., на фоне роста тарифов на электроэнергию, частично нивелированных снижением выручки от продажи мощности на фоне окончания срока действия ДПМ по нескольким ГРЭС.

✔️ EBITDA ключевого сегмента сократилась на 4,3% до 58,1 млрд руб. на фоне опережающего темпа роста цен на топливо, а также окончания действия некоторых договоров ДПМ

➕ Выручка сегмента Теплогенерации возросла на 10,7%, составив 66,9 млрд руб., что было вызвано индексацией тарифов на тепловую энергию и увеличением цены электроэнергии на РСВ. Вкупе с ростом тарифов начались поставки мощности Кармановской ГРЭС в рамках реализации проекта КОММод, а также увеличен тариф ДПМ Затонской ТЭЦ. В результате показатель EBITDA продемонстрировал увеличение на 4,5% до 15,2 млрд руб.

➖ Выручка в данном сегменте сократилась почти вдвое, составив 42,4 млрд руб., а EBITDA испытала еще более значительное падение до 3,9 млрд руб. на фоне прекращения экспорта электроэнергии в европейские страны, а также переориентации экспортных поставок электроэнергии в восточном направлении.

✔️ Зарубежный сегмент, включающий активы в Грузии и Молдове, смог существенно нарастить показатель EBITDA, в основном по причине ослабления рубля относительно иностранных валют и увеличения полезного отпуска электроэнергии.

✔️ Отметим существенный рост финансовых показателей еще в одном сегменте - инжиниринг - в рамках осуществления крупных проектов для российского электросетевого комплекса.

➕ Относительно новый сегмент - энергомашиностроение - представлен российскими компаниями, осуществляющими сервисное обслуживание газотурбинных установок, а также производство и обслуживание силовых трансформаторов. На фоне стремительного развития сегмента его доходы показали многократный рост, что позволило существенно нарастить показатель EBITDA, составивший 1,5 млрд руб..

✔️ Далее обратимся к анализу совокупных финансовых результатов компании.

➖ Как видно из таблицы, суммарная EBITDA по сегментам сократилась на 4,4% до 127,3 млрд руб., главным образом, вследствие обвала результатов деятельности трейдингового сегмента. Долговые обязательства компании на конец отчетного периода составили 19,4 млрд руб. (+45,1%) на фоне роста капитальных затрат и приобретения строительно-инжиниринговых компаний.

➖ В итоге чистая прибыль компании сократилась на 5,0% до 97,2 млрд руб.

🧐 По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить изменения в прогноз финансовых результатов компании на текущий и будущие годы.

💼 В настоящий момент акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/BV 2023 около 0,5 и входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #irao

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

05 Dec 2023 12:39

Россети Московский регион, (MSRS). Итоги 9 мес. 2023 г.: положительное влияние неденежных статей на промежуточный рекордный результат

Компания «Россети Московский регион» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Общая выручка компании увеличилась на 14,7%, составив 163,7 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 12,9% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 13,3% и снижения полезного отпуска электроэнергии на 0,4%. Величина прочих операционных доходов возросла почти на треть до 6,2 млрд руб. вследствие существенного роста доходов от компенсации потерь в связи с ликвидацией электросетевого имущества, а также прочих доходов.

➖ Операционные расходы компании увеличились на 7,6%, составив 139,4 млрд руб., на фоне роста затрат на передачу электроэнергии, занимающих весомую долю в структуре себестоимости, на 10,7% до 63,7 млрд руб., а также увеличения расходов на выплату заработной платы до 20,6 млрд руб. (+17,7%).

✔️ Наиболее значимое влияние на динамику расходов оказало прошлогоднее начисление обесценения основных средств, нематериальных активов и активов в форме прав пользования в размере 8,4 млрд руб. при отсутствии обесценений в текущем году. В то же время компания отразила оценочные резервы на сумму 3,3 млрд руб. против резервов в размере 1,2 млрд руб. годом ранее. Как отмечается в отчетности, компания создала их по причине негативного итога судебных разбирательств, связанных с разногласиями по объемам переданной электроэнергии в части оказания услуг по передаче электроэнергии и затрат на электроэнергию, приобретаемую в целях компенсации потерь.

➕ В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 70,2%, составив 30,5 млрд руб.

➕ Финансовые доходы компании сократились на 48,3% до 603,1 млн руб. на фоне снижения остатков свободных денежных средств; аналогичную динамику показали и финансовые расходы, составившие 1,3 млрд руб. на фоне сокращения долговой нагрузки. В итоге чистая прибыль компании продемонстрировала рост на 80,3%, составив 23,1 млрд руб.

➕ По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили доходы компании за счет роста тарифов на передачу электроэнергии, нивелировав их ростом операционных расходов на всем периоде прогнозирования. В результате потенциальная доходность акций компании несколько увеличилась.

💼 В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #msrs

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

01 Dec 2023 17:15

🔥 Уважаемые подписчики, следующая встреча с инвесторами состоится 13 декабря 2023 года!

Тема: Идея криптовалюты, обеспеченной недвижимостью, и ее биржевого обращения. Немного пофантазируем на тему 😉. А затем по традиции, ответим на вопросы участников встречи и тех, кто прислал вопросы заранее.

🏘 Ждем всех желающих в 19:30 по адресу: город Санкт-Петербург, пр. Мориса Тореза, д. 36 (конференц-зал Гостиницы «Спутник»).

👣Вход свободный‼️

❓ Вы можете задать предварительно вопрос, воспользовавшись специальной формой.

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

01 Dec 2023 14:09

Аэрофлот, (AFLT). Итоги 9 мес. 2023 г.: убытки сохраняются несмотря на выход операционной прибыли в положительную зону

Аэрофлот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 г.

➕ Общая выручка компании выросла на 40,4% до 441,1 млрд руб., вследствие восстановления международных и внутрироссийских полетов.

➕ Выручка от пассажирских перевозок выросла на 44,4% и составила 413,5 млрд руб. на фоне увеличения пассажирооборота компании на 23,0%, а также увеличения доходных ставок на внутренних линиях на 17,0%. Доходные ставки на международных линиях снизились на 7,0%. В итоге выручка с 1 пассажиро-километра увеличилась на 14,3% до 4,47 руб. При этом занятость кресел выросла до 85,8% (+4,6 п.п.).

➕ Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 21,7% до 17,0 млрд руб. на фоне роста объема перевозок груза и почты на 12,5%.

➖ Прочая выручка снизилась на 23,6% до 10,6 млрд руб., что было обусловлено, главным образом, уменьшением доходов по соглашениям с авиакомпаниями.

➖ Операционные расходы росли несколько меньшими по сравнению с выручкой темпами (+30,5%), составив 370,5 млрд руб., несмотря на снижение поступлений до 11,6 млрд руб. в рамках отраслевой поддержки, которая за аналогичный период прошлого года составила 60,9 млрд руб. Расходы на авиационное топливо увеличились на 25,2% и составили 155,7 млрд руб. на фоне роста объема перевозок и налета часов, а также более высокой средней рублевой цены на керосин, частично компенсированной выплатами по топливному демпферу. Также значительному росту подверглись расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров (+34,6%) и затраты на техническое обслуживание воздушных судов (+57,4%) в связи увеличением провозных емкостей в отчетном периоде. Расходы на оплату труда увеличились только на 1,8% до 55,6 млрд руб., расходы на амортизацию и таможенные пошлины увеличились на 6,3% и составили 103,6 млрд руб.

✔️ Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 9,1% до 8,7 млрд руб., за счет оптимизационных мер в отношении общехозяйственных, консультационных и маркетинговых расходов.

➕ В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в 2 раза до 70,6 млрд руб.

✔️ В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 206,4 млрд руб. против доходов 49,0 млрд руб. годом ранее, что в основном обусловлено отрицательными курсовыми разницами 151,7 млрд руб. против положительной величины в размере 197,1 млрд руб. в прошлом году.

➖ Финансовые расходы увеличились на 36,9% до 55,1 млрд руб., что в основном связано с ростом процентных расходов по аренде в результате возросших процентных ставок.

✔️ Убыток от реализации результата хеджирования (статья, в которой отражаются учетные движения по валютным обязательствам по лизингу) составивший в аналогичном периоде прошлого года 123,6 млрд руб. в отчетном периоде обнулился в связи с прекращением хеджирования выручки, номинированной в долларах США, начиная со второго квартала 2022 года.

✔️ В итоге чистый убыток компании составил 107,4 млрд руб. против 56,7 млрд руб. прибыли годом ранее.

✔️ Также отметим, что несмотря на проведенную дополнительную эмиссию в пользу государства в июле прошлого года, в результате которой было размещено 1,5 млрд обыкновенных акций, собственный капитал компании продолжает оставаться в отрицательной зоне и составляет -184,1 млрд руб. против -91,4 млрд руб. в начале текущего года. Общий долг находится на уровне 114,1 млрд руб., а с учетом обязательств по аренде – 763,1 млрд руб.

Читать подробнее: https://bf.arsagera.ru/transport/aeroflot/

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #aflt

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

30 Nov 2023 13:17

Башнефть, (BANE). Итоги 9 мес. 2023 г.: скупые цифры промежуточной отчетности – предвестник сильных годовых результатов

Башнефть раскрыла обобщенные финансовые показатели консолидированной отчетности по МСФО за 9 мес.2023 г., воздержавшись от публикации операционных показателей.

➖ Совокупная выручка от реализации составила 727,8 млрд руб. Операционная прибыль составила 159,7 млрд руб. Стоит отметить существенное улучшение операционной рентабельности бизнеса компании. Чистая прибыль достигла рекордного значения 151,0 млрд руб. Компания не раскрыла состав статьи прочие доходы/(расходы), но на наш взгляд такой результат может быть вызван как высокими доходами от дочерних компаний (Уфаоргсинтез), так и положительной переоценкой валютных активов. Помимо этого, компания могла сэкономить на обслуживании долга: из отчетности по РСБУ следует, что с начала года он сократился с 93,7 млрд руб. до 61,3 млрд руб.

💸 По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений. Добавим, что наш базовый сценарий предусматривает выплату дивидендов в размере 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО на оба типа акций, что подразумевает дивиденд в районе 300 руб. на акцию.

💼 Привилегированные акции компании обращаются с P/BV 2023 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #bane

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

30 Nov 2023 10:06

РусГидро, (HYDR). Итоги 9 мес. 2023 г.: достойный результат на операционном уровне, усиленный положительной переоценкой производных финансовых инструментов

Компания РусГидро опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Общая выручка компании выросла на 21,6% до 367,9 млрд руб. В посегментном разрезе выручка генерирующего сегмента показала увеличение на 14,1%, составив 120,3 млрд руб., на фоне роста доходов от реализации электроэнергии на 13,1% до 69,4 млрд руб. и увеличения доходов от реализации мощности на 15,4% до 50,6 млрд руб. При этом рост среднего тарифа, по нашим расчетам, на реализованную электроэнергию и на мощность составил 15,4%.

➕ Выручка сегмента «Энергокомпании ДФО» увеличилась более чем на четверть, составив 103,8 млрд руб., что обусловлено как ростом средней цены реализации электроэнергии, так и увеличением объема реализации.

➕ Доходы сбытового сегмента компании прибавили 24,8%, составив 139,6 млрд руб., главным образом в силу существенного увеличения тарифов.

➖ Операционные расходы увеличились на 15,6%, составив 331,8 млрд руб. Среди отдельных статей отметим увеличение расходов на персонал до 75,4 млрд руб. (+13,3%) в связи с индексацией заработных плат; повышение затрат на покупную электроэнергию и мощность (+26,8%) до 60,0 млрд руб. на фоне увеличения закупочных тарифов, а также возросшие расходы на распределение энергии (+14,8%) до 31,8 млрд руб. по причине роста тарифов на услуги сетевых организаций.

➕ Дополнительно компания отразила убыток от обесценения финансовых активов в размере 2,6 млрд руб., сохранивший прошлогодний уровень. Убыток от обесценения основных средств составил 4,7 млрд руб (годом ранее – убыток 3,5 млрд руб.). В итоге операционная прибыль возросла более чем наполовину, достигнув 72,2 млрд руб.

✔️ В блоке финансовых статей отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило -627 млн руб. (-9,0 млрд руб. годом ранее) благодаря положительной переоценке стоимости беспоставочного форварда на акции в отчетном периоде.

✔️ В итоге чистая прибыль компании удвоилась, составив 55,8 млрд руб.

🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год, прежде всего за счет сокращения положительного сальдо по курсовым разницам. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций РусГидро осталась на прежних уровнях.

⛔ В настоящий момент акции РусГидро торгуются с P/BV 2023 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #hydr

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

28 Nov 2023 17:23

Россети Центр, (MRKC). Итоги 9 мес. 2023 г.: претендент на рекордную годовую прибыль

Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Совокупная выручка компании выросла на 13,1% до 91,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,5% до 85,4 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 13,0%, при этом величина полезного отпуска сократилась на 1,3%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,08 п.п. и составил 9,77%.

➕ Выручка от технологического присоединения увеличилась на 69,1% и составила 2,7 млрд руб. Отметим существенный рост прочих доходов,  составивших 2,7 млрд руб. (2,1 млрд руб. в прошлом году). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.

➖ Операционные расходы выросли на 10,0%, составив 79,9 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии до 14,4 млрд руб. (+11,6%), а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 17,8% до 24,8 млрд руб.

➕ В итоге операционная прибыль увеличилась на 43,6%, составив 13,3 млрд руб.

➕ Финансовые доходы компании увеличились на 27,7% до 581 млн руб., а финансовые расходы компании снизились на 14,2%, составив 3,3 млрд руб., на фоне сокращения долгового портфеля. При этом эффективная налоговая ставка сократилась с 32,8% до 29,2%.

➕ В итоге чистая прибыль компании выросла почти в два раза, составив 7,5 млрд руб.

➕ По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы компании мы повысили прогноз по выручке и прибыли на текущий год, ожидая увеличения доходов от услуг по технологическому присоединению. Также нами был незначительно понижен прогноз по чистой прибыли на последующие годы на фоне роста расходов на передачу электроэнергии и на вознаграждение работников. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

💼 В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2023 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #mrkc

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

27 Nov 2023 17:14

Банк Санкт-Петербург, (BSPB). Итоги 9 мес. 2023 г.: амбициозные планы развития сулят акционерам неплохие дивидендные выплаты

Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

✔️ По итогам полугодия банк заработал чистую прибыль в размере 36,9 млрд руб.

✔️ Чистые процентные доходы в отчетном квартале составили 34,8 млрд руб., еще 9,4 млрд руб. было получено в качестве чистых комиссионных доходов. Внушительную сумму - 9,2 млрд руб. - банк заработал от операций с финансовыми инструментами. Помимо этого, банк отразил в отчетности роспуск прочих резервов на сумму 6,5 млрд руб. На этом фоне операционные расходы составили 18,3 млрд руб., а отношение издержек к доходам составило 33,8%.

✔️ Сильные результаты были дополнены роспуском ранее созданного резерва на сумму 4,6 млрд руб. Доля проблемной задолженности составила 5,7% (8,5% на начало года). Уровень резерва под обесценение кредитов составил 5,6% (7,6% на начало года).

✔️ По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 18,4%. 76,1% кредитного портфеля формируют кредиты корпоративным клиентам, 23,9% – кредиты частным клиентам. Корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 21,0% и составил 502,3 млрд рублей. Розничный кредитный портфель вырос с начала года на 11,7% и составил 155,2 млрд руб., в т.ч. ипотечные кредиты выросли на 15,6%.

✔️ Средства клиентов составили 612,3 млрд рублей, при этом 59,8% средств клиентов составили средства физических лиц, 40,2% – средства корпоративных клиентов. В результате показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов составил 107,8%.

✔️ Собственный капитал Банка, рассчитанный в соответствии с методикой ЦБ РФ (Базель III), на 1 октября 2023 года составил 168,5 млрд рублей (+18,8% по сравнению с началом года). Основной капитал Банка по состоянию на 1 октября 2023 года составил 116,1 млрд. рублей (-7,9% по сравнению с 1 января 2023 года). В результате норматив достаточности основного капитала Банка на 1 октября 2023 года составил 15,3% (18,1% на 1 января 2023 года), норматив достаточности собственного капитала – 22,2% (20,3% на 1 января 2023 года).

💸 Отметим, что банк утвердил стратегию развития на 2024-2026 гг., которая подразумевает норму отчислений от чистой прибыли по МСФО в размере не менее 20% посредством процедуры  выкупа собственных акций и выплаты дивидендов.

➕ По итогам вышедшей отчетности и с учетом обновленной стратегии развития банка на 2024-2026 гг. мы подняли прогноз чистых процентных доходов банка на последующие годы, отразив ускорение темпов роста кредитного портфеля. В результате потенциальная доходность акций банка возросла.

💼 В настоящий момент обыкновенные акции банка торгуются исходя из P/E 2023 около 2,4 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #bspb

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

27 Nov 2023 17:13

Казаньоргсинтез, (KZOS). Итоги 9 мес. 2023 г.: непонятна судьба внушительной денежной позиции

Компания Казаньоргсинтез опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2023 г.

➖ Выручка компании сократилась на 17,8% до 76,5 млрд руб., Компания не раскрыла ключевые операционные показатели. На наш взгляд, основной причиной снижения доходов стало снижение объемов реализации.

✔️ Операционные расходы снизились только на 13,1% и составили 54,4 млрд руб.

✔️ В итоге прибыль от продаж упала на 27,4% до 22,1 млрд руб.

✔️ Объем полученных процентов по остаткам на счетах вырос на 8,0% и составил 901 млн руб. Скромные процентные выплаты были обусловлены практически полным погашением долга.

✔️ Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 657 млн руб. против положительного результата в размере 393 млн руб. в аналогичном периоде прошлого года. Подобная динамика вероятнее всего была вызвана отражением отрицательных курсовых разниц.

✔️ В итоге компания показала чистую прибыль в размере 16,8 млрд руб. (-33,1%).

✔️ Компания не имеет долга, равно как и значительных инвестиционных планов. В этой связи внимание инвесторов будет сконцентрировано на внушительной денежной позиции компании (свыше 15 млрд руб.), направления расходования которой остаются пока неизвестными.

➖ По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив снижение финансовых доходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

⛔️ В настоящий момент обыкновенные акции казанского Оргсинтеза торгуются исходя из P/BV 2023 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #kzos

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

24 Nov 2023 16:53

ВУШ Холдинг, (WUSH). Итоги 9 мес. 2023 г.: активный рост бизнеса и валютные депозиты обеспечили внушительный рост прибыли

Компании ВУШ Холдинг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Совокупная выручка компании выросла на 50,6%, составив 9,5 млрд руб. При этом доходы основного операционного направления - шеринга - выросли на 66,1% до 9,0 млрд руб. на фоне роста парка СИМ (средств индивидуальной мобильности) до 146,5 тыс. и роста активных пользователей на 34,7% до 8,7 млн. Также выручка компании от страхования поездок выросла на 59,0% до 443 млн руб. Отметим, что компания получает указанный вид доходов от продажи клиентам страховых полисов, выступая в качестве агента. Кроме прочего компания в отчетном периоде реализовала товары (самокаты и сменные батареи) на символическую сумму 4,6 млн руб.

➕ Себестоимость продаж выросла меньшими темпами на 44,1% до 5,2 млрд руб., главным образом, на фоне более чем двукратного увеличения затрат на ремонт и техническое обслуживание до 1,4 млрд руб. , а также роста расходов на оплату труда на 52,8% до 520,4 млн руб. и увеличения амортизационных отчислений на 53,3% до 1,4 млрд руб. При этом в отчетном периоде практически отсутствовали расходы на себестоимость проданных товаров. В итоге операционная прибыль выросла на 49,7%, составив 3,4 млрд руб.

✔️ Чистые финансовые расходы составили 10 млн руб. против 655 млн руб. годом ранее, прежде всего, на фоне получения положительных курсовых разниц в размере 892,3 млн руб.

➕ В итоге чистая прибыль выросла на 89,3% и составила 3,1 млрд руб. В то же время показатель EBITDA показал рост на 49,0%, составив 4,9 млрд руб., при этом маржинальность по EBITDA сократилась до 51,7% (-6,0 п.п.).

💸 Отметим ,что в ноябре текущего года общее собрание акционеров компании приняло решение о выплате дивидендов по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 10,25 руб. на акцию. Напомним ,что дивидендная политика компании завязана на Долг/EBITDA и при соотношении ниже 1,5х компания выплачивает 50% скорректированной прибыли. В отчетном периоде этот показатель составил 0,6х. Помимо этого, в ноябре компания объявила байбэк со сроком до середины 2027 года для мотивации сотрудников. В рамках этой программы планируется приобрести до 4,5 млн акций (около 4% уставного капитала).

✔️

➕ По итогам ознакомления с результатами компании в отчетном периоде мы несколько повысили прогноз основных финансовых показателей в текущем и будущих годах, увеличив темпы роста показателя средней выручки на активного пользователя, а также размер финансовых доходов. В итоге потенциальная доходность акций компании возросла.

⛔ В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2023 около 12,7 и P/BV 2023 около 4,6 и не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #wush

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

23 Nov 2023 17:20

​​Ранжирование облигаций на 3 квартал 2023 года

📊Управление внутреннего контроля, мониторинга и риск-менеджмента провело очередное ранжирование облигаций. Напомним, что критериями при ранжировании выступают оценка кредитоспособности эмитента, оценка рисков корпоративного управления и среднедневной оборот сделок с облигациями по итогам последних трех месяцев.

📌 Ознакомиться с методикой ранжирования ценных бумаг Вы можете в материале Система управления капиталом: принципы ранжирования активов и виды операций.


🧐Для тех, кто еще не ознакомился с циклом лекций в части управления портфелем облигаций, сообщаем, что регулярное ранжирование – ключевая составляющая системы риск-менеджмента при управлении портфелем.


🔬 С результатами ранжирования и другими, регулярно обновляемыми аналитическими исследованиями, можно ознакомиться здесь.

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

23 Nov 2023 15:56

TCS Group Holding plc, (TCSG). Итоги 9 мес. 2023 г.: претендент на редомициляцию и рекордную годовую прибыль

TCS Group Holding plc раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.

➕ Процентные доходы группы выросли на 35,3% до 206,5 млрд руб. на фоне увеличения размера кредитного портфеля. Процентные расходы сократились на 10,5% до 44,3 млрд руб. на фоне снижения стоимости заимствований. В итоге чистый процентный доход составил 162,2 млрд руб., показав рост более чем в полтора раза. При этом чистая процентная маржа выросла на 2,7 п.п., составив 14,7%.

➕ Чистые комиссионные доходы сократились на 12,5% до 51,9 млрд руб на фоне роста комиссионных расходов (+23,8%) большими темпами по отношению к комиссионным доходам (+0,2%) в отчетном периоде. Отметим сильную положительную динамику комиссионных доходов в третьем квартале, в основном благодаря расширению банковских продуктов в сегментах розничных клиентов и МСБ.

✔️ Чистые агентские комиссии от страховых операций выросли на 42,8% и достигли 28,5 млрд руб. Отчисления в резервы сократились на 27,3% и составили 37,0 млрд руб. на фоне улучшения качества кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 10,2% до 6,2%.

➕ В итоге операционные доходы группы выросли практически вдвое и составили 212,1 млрд руб.

➖ В то же время темпы роста расходов оказались скромнее: затраты на привлечение клиентов прибавили 63,7% (46,9 млрд руб.), а административные расходы показали рост на 36,1% до 89,2 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на персонал, а также роста расходов на амортизацию и поддержку IT-инфраструктуры.

✔️ В результате чистая прибыль TCS Group составила 60,0 млрд руб. на фоне значения ROE 34,7%, многократно превысив результат прошлого года.

💸 По линии балансовых показателей отметим увеличение клиентских средств на 43,7% до 1,4 трлн руб., а также собственного капитала группы на 34,6% до 260,4 млрд руб. Доля неработающих кредитов сократилась на 2,2 п.п. до значения 9,7%. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала сократились на 0,2 п.п. до 18,0% на фоне введенного моратория на выплату дивидендов и капитализации прибыли.

✔️ Также отметим, что банк претендует на статус экономически значимых организаций, который позволит через суд приостановить в отношении такой компании корпоративные права иностранной холдинговой компании.

➕ По итогам вышедшей отчетности мы сократили прогноз по прибыли в текущем году, понизив наши ожидания по размеру комиссионных доходов, а также повысили прогноз чистых процентных доходов банка на последующие годы, отразив ускорение темпов роста кредитного портфеля. В результате потенциальная доходность акций банка несколько возросла.

💼 В настоящий момент расписки TCS Group Holding не входят в состав наших портфелей акций.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #tcsg

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

22 Nov 2023 09:40

Совкомфлот, (FLOT). Итоги 9 мес. 2023 г.: вновь впечатляющие результаты

Компания Совкомфлот опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

➕ В отчетном периоде прибыль компании составила $702,2 млн, почти вдвое превысив прибыль всего 2022 года ($385,2 млн). Положительная динамика прибыли обусловлена ростом всех основных направлений доходов, прежде всего, выручки от аренды судов по тайм-чартерам на фоне высоких показателей работы конвенционального танкерного флота за счет возросшего спроса из-за изменения географии международной торговли нефти, а также стабилизации ставок фрахта на высоком уровне. Также рост доходов компании обеспечивается устойчивыми результатами работы действующего портфеля долгосрочных контрактов индустриального сегмента бизнеса компании.

✔️ В результате выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) составила $1,6 млрд., при этом общая выручка компании достигла $1,8 млрд.

✔️ Операционная прибыль компании составила $930,4 млн и также превзошла результат за весь 2022 год ($577,8 млн), что обусловлено значительным сокращением операционных расходов, главным образом, на фоне снижения убытков от амортизации и обесценений после продажи компанией части устаревшего флота в прошлом году.

✔️ Чистые финансовые расходы составили $152,5 млн. Они включают в себя процентные расходы в размере $70,4 млн на фоне планомерного снижения долговой нагрузки, составившей $1,6 млрд, процентные доходы в размере $38,8 млн, а также внушительные отрицательные курсовые разницы, составившие $116,5 млн.

💸 Также отметим планы менеджмента компании по заключению среднесрочных и долгосрочных контрактов в танкерном сегменте бизнеса, которые позволят сохранить сопоставимый размер прибыли по сравнению с отчетным периодом не только в четвертом квартале текущего года, но и обеспечат довольно предсказуемый объем доходов до 2025 года. В то же время компания рассчитывает поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО в ближайшие годы, что согласно нашим расчетам по результатам 2023 года составит около 17 руб. на акцию. Приятным сюрпризом для акционеров стала рекомендация Совета директоров по дивидендным выплатам по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб.

➕ По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей на всем прогнозном периоде на фоне ожидающегося стабильно высокого уровня доходов за счет заключения среднесрочных контрактов в ключевом сегменте компании. В результате изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота возросла.

✔️ На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2023 около 0,7 и потенциально могут претендовать на попадание в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #flot

Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

21 Nov 2023 08:19

​​📊Рынок акций. Хит-парад #263 на 20.11.2023
⠀
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 7 по 20 ноября текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 0,1%, составив 3 206 пунктов. Активность операторов рынка находилась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
⠀
1️⃣ В группе 6,1 пятерку лидеров возглавили акции Совкомфлота, выросшие в цене более чем на 6% на фоне созыва внеочередного собрания акционеров по вопросу выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев текущего года. Расписки Озона подорожали более чем на 5% после выхода отчетности по итогам 3 кв. 2023 г., отразившей кратный рост бизнеса компании. Котировки нефтяных бумаг Башнефти и Газпром нефти, прибавившие от 3 до 4,5%, поддержали инвесторские ожидания публикации хороших результатов в грядущих финансовых отчетах за 9 месяцев. Акциям Газпром нефти дополнительную поддержку оказывали новости о рекомендованных Советом директоров промежуточных дивидендах. Замыкают пятерку акции Сбербанка с ростом более 3% на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей.

👎 Группу аутсайдеров возглавили расписки Fix Price с падением около 7%, что связано с замедлением темпов роста финансовых результатов и противоречивым выбором Казахстана в качестве конечной страны для смены юрисдикции. Акции Новатэка потеряли более 6% от своей стоимости после добавления в санкционный список проекта компании «Арктик СПГ-2». Включение в новый пакет санкций российских алмазов также стало причиной падения котировок бумаг Алросы. В пятерку аутсайдеров вошли также расписки X5 Retail Group и акции РусГидро с падением более 4% на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей.

2️⃣В группе 6.2 👍 пятерку лидеров вновь возглавили привилегированные и обыкновенные акции Мечела, прибавившие более 30% и более 16% к своей стоимости. Инвесторы продолжили отыгрывать получение рекордной квартальной прибыли по РСБУ, а также рост объемов экспорта и цен на коксующийся уголь. Улучшение конъюнктуры на рынке угля стало причиной роста акции Распадской, прибавивших почти 13% к своей стоимости. Сильные результаты отчетности по МСФО за 9 месяцев текущего года стали драйвером роста котировок в обыкновенных и привилегированных акциях Ростелекома, прибавивших в цене 9% и около 7% соответственно.

👎 Группу аутсайдеров возглавили бумаги ПАО Яковлев с падением около 35% после публикации цены дополнительной эмиссии ниже рыночной. По тем же причинам на 10,5% в цене снизились акции материнской ОАК. В пятерку вошли также акции Россетей Кубани, Россетей Сибири и Мостотреста на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей.

🧐 Посмотреть, лидеров и аутсайдеров группы 6.3, а также увидеть, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах можно по ссылке
⠀
#хитпарад