Японцы поломали систему, но некритично

⚡️ Рынки панически падают. В моменте Япония - 12%, США -5%. Почему это происходит?

Если коротко — ЦБ Японии решило укрепить свою валюту (многострадальную йену) любой ценой. И справилось с задачей. На время.

Сначала японцы весь год жгли сотни МЛРД $ в валютных интервенциях (продавали $ на ¥). Не помогло, только больше крови для акул.

И теперь (НЕОЖИДАННО) 31 июля ЦБ поднял ставку до 0.25%. Когда все остальные ее снижают. Это историческое событие, тк еще 4 месяца назад она была ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ (-0.1%)!

Повышение ставки — сильный инструмент для защиты курса нацвалюты (Набиуллина подтвердит). Что и получилось у японцев, отыграли все потери ¥ за 2024 год. Но это временное решение.

Тем более в Японии (3-ья экономика мира). Стране с самым высоким долгом (260% ВВП), слабой демографией и дефляцией. Ядреное комбо. Долг никто не отменит, его нужно обслуживать. И понижать ставку.

Кажется все это политическими играми, чтобы переизбраться в след месяце непопулярному премьер-министру на фоне ТАКИХ достижений — стабилизации ¥.

Но как это относится к рынкам и США?

Напрямую. Японцы уже годами промышляли carry trade. Зарабатывали на разнице процентных ставок между Японией и США:

Брали в долг под 0% дома (¥) и покупали гособлигации США ($) с доходностью до 5%. Причем зарабатывали еще и на укрепляющемся $

⚡️ Японцы залезли в огромные долги у своего ЦБ. По оценкам Deutsche Bank, доходило до $20 ТРЛН! Одно небольшое изменение ставки вверх, и схема рушится…Начинается deleverage (снижение долговой нагрузки).

Именно это и произошло. Маржин-коллы, принудительная продажа активов. Самых ликвидных. Типичная здоровая коррекция на рынке. Очищение от долга.

🍷 Глобально макрокартина никак не изменилась. Мы находимся на пороге снижения ставок в США, что исторически приводит к переоценке (росту) рисковых активов. В том числе стартапов и крипты.

Рынок закладывает уже 6 снижений в 2024 году! Хотя неделю назад было всего 3. Медлить дальше ФРС непозволительно, ждем решительных действий. Может быть раньше сентября.

Читать полностью…

🔥 ИИ захватывает венчурный рынок: инсайты от CB Insights

На днях побывал на вебинаре CB Insights. Вещали про состояние венчурного рынка ИИ в Q2 2024. Как всегда, море инсайтов. Ниже подсвечу основные идеи и тренды:

1️⃣ Венчурный рынок растет второй квартал подряд — компании привлекли $65,7 млрд (+8% кв/кв). Но ИИ сектор просто взрывается: $23,2 млрд инвестиций, рост на 59%! То есть ИИ стартапы забрали 35% всего VC рынка (хотя еще недавно было 25%).

2️⃣ Мегараунды снова в моде — 10 компаний привлекли по $400 млн+ (самые крупные на картинке). Среди них Scale AI, CoreWeave, Canva, Mistral, Cohere…. Лидирует с отрывом xAI Илона Маска с $6 млрд (и это не предел, похоже скоро грядет доп раунд еще на $5 млрд).

3️⃣ Рождение единорогов стабилизировалось — за этот квартал появилось 6 новых компаний с оценкой $1 млрд+. Все из сферы Enterprise GenAI — xAI, Xaira, Cognition, Weka, Perplexity и Sakana AI.

4️⃣ ИИ ассистенты для кодинга набирают обороты — горячая ниша, за полгода 11 стартапов привлекли $280 млн (схожий темп с 2023 годом). Три из них уже единороги (Cognition, Replit и Imbue).

5️⃣ ИИ чипы выходят на авансцену — индустрия ищет альтернативные подходы к производству энергоэффективных и быстрых в работе (inference) чипов для нужд ИИ. Ну и снизить зависимость от Nvidia. Сияют Groq, Lightmatter, Rebellions…

6️⃣ Небольшие LLM модели пользуются популярностью — бизнесу нужны не только мощные универсальные модели (GPT, Claude, Llama, Mistral), но и маленькие аналоги. Их можно запускать локально, примерно с тем же функционалом (хватит под конкретные задачи), они быстрее и дешевле.

Сейчас идет тренд по созданию таких моделей от стартапов (Anthropic) и бигтех лидеров (Microsoft). Естественным бенефициаром здесь выглядит Hugging Face, как главная площадка для ИИ моделей. Этим и обусловлена их высокая оценка в $5 млрд (по мультипликаторам дороговато).

⚡️ Чтож, это самая важная выжимка. Кто не попал на митинг, здесь можно скачать презу со встречи и посмотреть подробнее. Сохраняйте в закладки и шерьте с друзьями!

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 Интервью №6. Барт Хофкин. Серийный стартапер и член команды Hustle Fund

👋 Друзья, на нашем Youtube канале вышла новая серия интервью с инвесторами-ангелами из США!

⚡️ В гостях Барт Хофкин — опытный разработчик, основатель ряда стартапов, инвестор и активный участник хакатонов.

За свою карьеру он успел пройти путь от корпоративной жизни (в крупнейшей компании США в сфере здравоохранения) до создания собственного стартапа.

В интервью Барт раскрывает карты:

1️⃣ Как привлечь деньги, когда рынок на дне? 💰
2️⃣ Почему он забил на работу в корпорации ради стартапа? 🏃‍♂️
3️⃣ Как он оценивает стартапы и про свой вклад в Hustle Fund 🕵️‍♀️
4️⃣ Какие индустрии взорвут в 2025? 💥

⚡️ Бонус: инсайды с хакатонов Ethereum в США и Европе. Стоит ли вам участвовать? 🤔

Смотрите, комментируйте и угадывайте следующего гостя!

#Axevil
#Podcast

Читать полностью…

🔥 ИИ: пузырь на $600 млрд или реальная революция?

⚡️ Именитый венчурный фонд Sequoia недавно наделал шуму в технологическом мире, из-за статьи про потенциальный пузырь в сфере ИИ.

Если вкратце, тезис Sequoia такой. При текущих темпах роста ИИ-индустрии, траты на датацентры вырастут до $300 млрд в год. Для поддержания таких трат нужна выручка минимум $600 млрд в год — а это в 6 раз выше текущей суммарной выручки от ИИ.

Но так ли все однозначно? Давайте разберемся, почему ИИ — это не просто хайп, а настоящая технологическая революция.

1️⃣ Инфраструктурные вложения создают фундамент для будущего роста. Сейчас идёт начальная фаза, когда множество игроков конкурирует за «будущий ИИ-пирог».

И главный победитель сейчас — именно инфраструктурные компании. Они нарастили капитализацию на $6 трлн с начала 2023 года! Nvidia у всех на слуху, но помимо неё, мощно выросли проекты в грузоперевозках, энергетике, строительстве дата-центров.

2️⃣ Внедрение в реальный сектор только начинается. От здравоохранения до финансов, все отрасли внедряют ИИ-модели для оптимизации процессов.

При этом бюджеты на генеративный ИИ стремительно растут. В 2023 компании в среднем тратили $7 млн, а в этом году закладывают в 2.5 раза больше — $18 млн. Поэтому ИИ-провайдеры тоже отлично зарабатывают: Anthropic, OpenAI и Big Tech снимают все сливки.

3️⃣ Инновации не останавливаются. Каждое поколение ИИ-моделей открывает новые возможности применения. Например, сегодня ИИ уже умеет обрабатывать текст, картинки и аудио — а совсем скоро в продакшн выйдут видео-модели.

Также появляются новые архитектуры и специализированные ИИ-чипы. Развиваются локальные модели, которые можно запустить прямо на конечных устройствах.

4️⃣ Глобальный масштаб внедрения. ИИ — не локальный феномен Кремниевой долины, а общемировой тренд. Даже правительства вкладываются в национальные ИИ-стратегии. А международная конкуренция всегда стимулирует инновации.

И не забываем про сетевой эффект: чем больше пользователей и данных, тем ценнее становятся ИИ-решения.

⚡️Да, $600 млрд — это огромная сумма: столько в год зарабатывают суммарно Microsoft и Apple. Но давайте вспомним развитие интернета или мобильных технологий. ИИ имеет такой же потенциал трансформировать каждую отрасль экономики.

И всегда лучше смотреть не на слова, а на дела. Sequoia — один из главных инвесторов в ИИ, с долей в OpenAI, Hugging Face, Glean и ещё десятках стартапов.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 Всем привет! Мы очень рады представить нашего нового члена команды.

⚡️ Встречайте — ваш венчурный AI-ассистент Клаудия.

Если вы хотите услышать независимую точку зрения, узнать больше о бизнесе портфельных компаний Axevil, обсудить детали инвестиционных кейсов и просто узнать больше про венчур — вы по адресу.

Клаудия живет в 🤘 мобильном приложении и в ✉️ телеграм-боте и всегда готова помочь.

Например, можно спросить —

«Какую доходность можно ожидать от сделок pre-IPO?»

‎ или

«На что обратить внимание при выборе компании для инвестиций?»‎

⚡️ Давайте зададим Клаудии самый популярный вопрос, который интересует любого инвестора: «Когда стоит ждать IPO портфельных компаний Axevil?»‎

#Axevil
#ClaudiaAssistantAI

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (15.07 — 20.07):

1️⃣ Wiz, стартап в сфере кибербезопасности, ведет переговоры с Google о возможной продаже за $23 млрд. Если M&A состоится, это станет крупнейшей покупкой Google.

2️⃣ Figma закрыла секондари-сделку с крупными фондами Coatue, Alkeon и General Catalyst по оценке $12.5 млрд. Стартап ожидает более $1 млрд выручки в следующем году, и планирует IPO после срыва сделки с Adobe.

3️⃣ Anthropic запустил фонд на $100 млн для инвестиций в ИИ-стартапы, совместно с Menlo Ventures. Запуск подчеркивает растущую роль Anthropic как одного из глобальных центров ИИ.

4️⃣ OneStream, финансовая В2В-платформа, подала документы на IPO в США. Компания планирует получить оценку до $5 млрд. Это будет первый листинг американского финтех-стартапа с 2021 года.

5️⃣ World Labs, ИИ-стартап под предводительством легендарной ученой Фей-Фей Ли, привлёк $100 млн по оценке $1 млрд. Компания создаёт «пространственный интеллект» с помощью ИИ-обработки визуальных данных.

6️⃣ OpenAI представили новую маленькую ИИ-модель GPT-4o Mini. Она на 60% дешевле предшественницы GPT-3.5 Turbo, и превосходит её во всех задачах. Ждём ответа в лице Claude 3.5 Haiku.

7️⃣ TSMC, главный мировой производитель полупроводников, отчитался за 2 квартал. Результаты превзошли все прогнозы на фоне бума ИИ: выручка выросла на 40% г/г до $20.8 млрд, чистая прибыль — на 36% до $7.6 млрд.

#TechNews

Читать полностью…

⚡️Databricks: агрессивная M&A стратегия укрепляет позиции перед IPO!

Наша портфельная компания Databricks продолжает консолидировать рынок управления данными. В этом месяце анонсировали сразу два ключевых поглощения:

1️⃣ Tabular — разработчик инструментов на базе Apache Iceberg. Они помогают бизнесу преобразовать сырые данные для BI-сервисов.

Databricks приобрела стартап за $1 млрд. Основные мотивы:

• Создать серьёзную конкуренцию Snowflake на рынке корпоративных BI-инструментов. Snowflake тоже хотели купить Tabular, но стартап решил влиться в Databricks — благодаря open-source синергии этих сервисов.

• Усилить функционал архитектуры Databricks. Клиенты получат бесшовную интеграцию для работы с таблицами Apache Iceberg.

2️⃣ Prodvana — платформа для автоматизированного развёртывания кода.

Это приобретение позволит Databricks:

• Ускорить развёртывание нового кода на всю инфраструктуру клиентов — в 5 раз быстрее!

• Усилить команду мощными инженерами Prodvana. Также присоединится основатель, который ранее был главным инженером в Dropbox и отвечал за построение всей облачной инфраструктуры компании.

⚡️Что это значит для инвесторов Databricks?

Компания укрепляет позиции — и становится универсальной платформой данных для крупнейших корпораций. Агрессивная M&A стратегия говорит о консолидации рынка и серьёзных намерениях перед грядущим IPO.

🤘 Наш взгляд

Databricks уверенно движется к статусу «единого окна» для всех data-потребностей бизнеса. Покупки Tabular и Prodvana — важные шаги на пути к этой цели и усилению позиций перед выходом на публичный рынок. Ждём дальнейших новостей и готовимся к горячему IPO!

#PortfolioNews
#Databricks

Читать полностью…

🔥 ТОП-инструменты ИИ в бизнесе

Наша портфельная компания Databricks опубликовала интересный отчёт — самые популярные ИИ-сервисы, и как именно их применяют 10000+ клиентов Databricks.

Подсветим ключевые инструменты:

1️⃣ Plotly Dash — визуализация данных. Сервис удерживает топ-1 по популярности с самого запуска платформы Databricks в начале 2022. Он позволяет создавать интерактивные ИИ-приложения и дашборды практически без кода.

2️⃣ Hugging Face — платформа открытых ИИ-моделей. Многие компании используют опенсорсные модели, чтобы обезопасить чувствительные данные. Поэтому 76% компаний выбирают опенсорс, часто вместе с проприетарными моделями.

3️⃣ dbt — автоматизация работы с данными. Это новая нефть в эпоху ИИ, и dbt позволяет ускорить обработку данных для ИИ-приложений.

4️⃣ LangChain — кастомизация LLM. Чаще всего используется для RAG — загрузки данных компании в ИИ-модель. В результате благодаря LangChain создание внутренних ИИ-приложений ускоряется на 40%.

5️⃣ Pinecone — векторные базы данных. Они позволяют увеличить скорость и точность ответов ИИ. Как итог, использование векторных БД выросло на 377% г/г.

6️⃣ Databricks Unity Catalog — развертывание ИИ на приватных данных. Генеративный ИИ захватывает даже самые консервативные и зарегулированные отрасли: финансы, страхование, медицина. И поэтому набирают популярность инструменты защиты данных от Databricks.

⚡️ Компании продолжают активно инвестировать в ИИ-инструменты, и получают четкий возврат на инвестиции — снижение затрат, рост продуктивности и ускорение инноваций. Даже в консервативных отраслях ИИ становится must-have инструментом.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

⚡️⚡️⚡️ Инвестируем в Kraken — last call для клиентов Axevil Capital!

🤘 Напоминаем, что в приложении Axevil по-прежнему открыты инвестиции в Kraken — одну из ведущих криптобирж в мире.

⏳ Совсем скоро сделка закроется, и если вы хотели инвестировать, но еще не приняли решение — самое время вернуться к этому инвестиционному кейсу.

Кратко о том, почему мы считаем Kraken отличным дополнением любого инвестиционного портфеля:

1️⃣ Kraken — биржа номер один по торговым объемам в Европе и номер два в США

2️⃣ Kraken — единственная криптобиржа, получившая банковскую лицензию США, что позволяет компании стать универсальной финансовой экосистемой и расширить продуктовую линейку

3️⃣ Бизнес Kraken максимально прозрачен, лицензирован во всех ключевых юрисдикциях. Компания работает в 175 странах.

4️⃣ Публичный конкурент Kraken — Coinbase вырос в 5 раз за последний год, в то время как частный рынок еще не успел отреагировать переоценкой.

🔥 Из недавних новостей — Bloomberg выяснил, что Kraken ведет переговоры о pre-IPO раунде, который может состояться в 2024 году и существенно повысить оценку компании.

🚀 Для тех, кто интересуется потенциальными возможностями роста и капитализации, это отличная возможность войти в число ранних инвесторов, учитывая планы Kraken по выходу на публичный рынок уже в 2025 году.

Мы считаем это последняя возможность приобрести акции лидера рынка по ценам, которые мы больше никогда не увидим.

⚡️ Все детали инвестиционного кейса вы найдете в приложении👇

К деталям

#Axevil
#KrakenLastCall

Читать полностью…

🔥 Инфляция в США замедляется: готовимся к снижению ставок!

Свежие данные по инфляции в США превзошли ожидания аналитиков:

• Годовая базовая инфляция составила 3,3% против ожидаемых 3,4%

• Базовая инфляция (без учёта продуктов и энергии) выросла всего на 0,1% за месяц — минимальный рост за 3 года!

• Особенно важно, что замедлились цены на жильё — крупнейшую категорию расходов. Рост всего на 0,2%, это минимум с августа 2021 года.

⚡️ Что это значит для нас как инвесторов в частные компании?

1️⃣ Замедление инфляции — сильный сигнал к скорому снижению ставки ФРС. Вероятность снижения в сентябре выросла до 92%. Также возможно и более ранее снижение.

2️⃣ Инфляция затихает без экономического спада — безработица растёт умеренно, а реальные доходы населения увеличиваются. Это открывает дорогу к новому циклу роста.

3️⃣ Для рынков это отличные новости. Инвесторы уже отреагировали и начали перекладывать деньги из «великолепной семёрки» в более рискованные активы.

⚡️ Времени для инвестиций остаётся всё меньше. Пока ещё можно отыграть неэффективность частных рынков и инвестировать по приятным «кризисным» оценкам. Но снижение ставок может вызвать новый рыночный виток — и мы уже не увидим таких сладких цен как сейчас.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 Интервью №5. Ануп Кумар. Директор по продуктовым партнерствам в Amazon Web Services

👋 Друзья, на нашем YouTube канале вышла новая серия интервью с инвесторами-ангелами из США!

В гостях легенда облачных технологий и ИИ — Ануп Кумар. Ануп не просто опытный профессионал с 20-летним стажем, но и ключевая фигура в Amazon Web Services, крупнейшем в мире провайдере облачных услуг!

За свою карьеру он успел помочь Hewlett Packard перейти от локальных решений к облачным, присоединиться к Amazon в Сан-Франциско и запустить новые продукты с выручкой в СОТНИ МИЛЛИОНОВ долларов.

🎬 В новом интервью Ануп рассказывает:

• Почему мы все еще в самом начале развития облачных технологий
• Что отличает Amazon от всех остальных
• Как ИИ повышает эффективность бизнеса
• Какие AI-продукты и языковые модели он сам использует ежедневно (⚡️ Claude от Anthropic там тоже есть!)

⚡️ Конечно, мы не могли обойти стороной его личный подход к ангельским инвестициям, логику за инвестициями в Stripe и SpaceX, а также важность доверия собственной интуиции (а не чужому мнению).

Приятного просмотра, не забудьте поддержать видео лайком и поделиться ссылкой с друзьями!

#Axevil
#Podcast

Читать полностью…

🤘 Расскажите своим друзьям, чтобы они рассказали своим, а они рассказали своим… И получайте бонусы от Axevil.

🤝 Мы очень рады, когда новые инвесторы приходят к нам по рекомендации своих друзей и знакомых. И хотим сказать огромное спасибо всем, кто уже порекомендовал Axevil, и сообщить о запуске нашей реферальной программы.

Что за программа?

За каждого приглашенного друга или знакомого в приложение Axevil вы получаете бонусы, которые сможете использовать для покрытия комиссий за сделку и снижения инвестиционных расходов.

Где найти и как это работает?

В приложении Axevil на главной странице появился раздел «Бонус», который содержит персональную ссылку. Просто поделитесь ей с друзьями любым удобным способом.

⚡️ За каждого, кто зарегистрируется по вашей ссылке и сделает первую инвестицию, вы получите $500.

А ваш приглашенный друг — $250 в качестве приветственного бонуса сразу после регистрации.

🔥 Переходите в приложение, чтобы принять участие в реферальной программе

Читать полностью…

⭐️Приглашаем аналитиков в Axevil Capital!

🍷Мы активно растем и расширяем нашу команду аналитики, чтобы покрывать еще больше крутых стартапов.

Будем много ресерчить, писать и готовить контент под сделки. SaaS, AI/ML, fintech, blockchain, superapp…

⚡️Если тебе (или твоим знакомым) интересны стартапы, технологии и VC, оставь свою заявку в Notion.

Там же можно ознакомиться с подробностями вакансии. Не тяни и шерь с друзьями, венчур ждет тебя! 🤝

#Axevil
#HR

Читать полностью…

⚡️ Anthropic VS ⚡️ OpenAI. Сравнение ИИ лидеров

Технологии искусственного интеллекта развиваются как на дрожжах.

Последние 2 года принесли нам буст производительности — chatGPT, Midjourney, Copilot…Позитивный эффект от внедрения ИИ инструментов ощутим во многих сферах.

🔥 За этими прорывами стоят две частные компании OpenAI и Anthropic, которые создают самые мощные ИИ модели в мире.

Несмотря на то, что история этих компаний переплетена, они выбрали два совершенно разных подхода к развитию технологии ИИ.

⚡️ В нашей новой заметке сравним функционал их моделей, команду, финансы, оргструктуру и отношение к вопросу безопасности.

#Axevil
#Anthropic

Читать полностью…

🔥 Etched: новая революция в мире ИИ?

⚡️ На днях вышел из тени стартап Etched, который представил миру новую разработку: специализированный чип для обработки ИИ-моделей. И он работает в 20 раз быстрее топовых чипов H100 от Nvidia!

Секрет прост: чипы заточены под одну узкую задачу — просчёт трансформеров. Это самая популярная архитектура современных ИИ-моделей, на базе которой созданы ChatGPT, Claude, LLaMa, Sora.

И новый чип выдаёт полмиллиона токенов в секунду для модели LLaMa-70B. Это как целая книга каждую секунду!

⚡️ Инвесторы выстроились в очередь к Etched. Стартап привлёк $120 млн от Primary Venture Partners, Питера Тиля, Баладжи Сринивасана и других именитых инвесторов.

И аппетит понять можно. Nvidia, главный конкурент стартапа, разросся до $3 трлн+ капитализации. Etched смело заверяет, что это пузырь — и будущее ИИ за специализированными чипами.

Фаундеры тоже впечатляют: они бросили Гарвард, чтобы заниматься прорывными ИИ-стартапами. За несколько лет они вошли в «мафию» Питера Тиля, заключили партнерство с TSMC и разработали новый чип. Предзаказы уже на десятки млн $.

⚡️ Конкуренция в железе для ИИ только усиливается. Помимо Etched, крупные раунды в этой области привлекли Groq, Celestial AI, Recogni и многие другие.

Но пока никому не удалось подвинуть Nvidia. Рынку нужно больше времени, или всё это только хайп и хороший маркетинг? Будем следить за развитием событий!

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (29.07 — 03.08):

1️⃣ Nvidia под антимонопольным расследованием Минюста США. Nvidia с 90% рынка GPU для дата-центров обвиняется в хищнических бизнес практиках — поглощение стартапов (софт для ИИ) и давление на клиентов за покупку альтернативных чипов.

2️⃣ Black Forest Labs выпустила FLUX.1 — опенсорсную модель для генерации изображений, не уступающую по качеству Midjourney. Стартап основан создателями Stable Diffusion, привлекли $31 млн от a16z и планируют развивать видео.

3️⃣ Perplexity AI запускает программу разделения рекламных доходов с издателями. Стартап будет делиться выручкой, когда его ИИ-чатбот использует контент СМИ в ответах. Первые партнеры — Fortune, TIME, Der Spiegel, Entrepreneur.

4️⃣ Intel объявила о сокращении 18 000 сотрудников (15% штата) в рамках плана по снижению расходов на $10 млрд. Компания не оправдала ожиданий по выручке и прибыли во втором квартале, акции упали на 25%.

5️⃣ Friend — новый ИИ-компаньон, чтобы побороть одиночество. Устройство в виде кулона с микрофоном общается через приложение, предлагая эмоциональную поддержку и общение. Первые 30 тыс по цене $99 планируют к выпуску в январе.

6️⃣ Canva приобрела австралийский ИИ стартап Leonardo.ai для генерации картинок и игровых персонажей с 19 млн пользователей. Canva планирует интегрировать технологии Leonardo.ai в свой набор ИИ-инструментов Magic Studio.

7️⃣ Flo Health, приложение для отслеживания женского здоровья, привлекло $200 млн от General Atlantic по оценке $1 млрд+. У Flo 70 млн MAU и 5 млн платящих клиентов. Компания прибыльна и ожидает выручку $200 млн за 2024 год (+50% г/г).

#TechNews

Читать полностью…

🎤 Особое мнение: Апдейт от Влада Соловьева (ведущий аналитик Axevil)

Вчера было очередное FOMC и выступление нашего любимчика — главы ФРС Жоры Пауэлла.

Ничего сверхъестественного. Все в рамках ожиданий. Жора стелет себе еще подушки, чтобы в сентябре официально объявить первое снижение ставки.

Для тех, кто пропустил, вот основные выводы и мысли:

1️⃣ Инфляция постепенно снижается 7 кварталов подряд и составляет 3%. Причем по всем фронтам — не только в товарах (нефть), но и в недвижимости (аренда) и сервисах. Это дает Жоре больше уверенности в снижении ставки.

2️⃣ ФРС видит (еще бы, давно пора) хорошие данные по двум своим главным мандатам — инфляции и безработице.

Первая снижается, вторая держится смирно около 4% без неприятных сюрпризов. Что и нужно ФРС для счастья. Да и всей экономике.

3️⃣ Последние годы ФРС был зациклен на данных по инфляции (с чем по сути справились) и теперь будет пристально смотреть за безработицей.

И правильно. Рынок труда в США (как и в целом в мире) не такой уж сильный. Массовые увольнения в техсекторе, стагнация роста новых рабочих мест, в основном прирост за счёт госсектора и подработок…то есть люди стали работать меньше часов (не фуллтайм).

Чтобы избежать катаклизмов, нужно действовать на опережение (с чем у ФРС исторически бооольшие проблемы). Поэтому, экономике и рынку труда нужно поддавать доп стимулы в виде низких ставок.

4️⃣ И самое интересное на десерт. По ставкам. ФРС закладывает в свои сценарии 3 снижения ставки (каждая по 25 бп) до конца 2024 года. В принципе без сюрпризов.

С текущих 5.25% до 4.5%. Ровно по одному на каждом заседании — сентябрь, ноябрь и декабрь. Как рынок и ожидал, вероятность первого снижения в сентябре на FedWatch 87%.

Любопытно, что Пауэлл заикнулся о возможности снижения сразу на 50 бп в сентябре, если понадобится. Опять пытается спасти свое лицо.

⚡️ В общем, риторика стала более, как говорят на Западе, dovish (голубиная). Начинает пропадать спесь Жоры. ФРС все больше готовит публику к началу нового цикла снижения ставок. Скорее всего уже в сентябре.

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (22.07 — 27.07):

1️⃣ Lineage, логистический REIT, привлёк $4,4 млрд в ходе IPO на бирже Nasdaq. Это крупнейшее размещение в 2024 году.

2️⃣ Wiz, стартап в сфере кибербезопасности, отказался от продажи Google за $23 млрд. Вместо этого Wiz проведёт IPO.

3️⃣ Meta выпустила новое поколение ИИ-моделей LLaMa 3.1 в открытый доступ. Самая крупная модель линейки по качеству конкурирует с лучшими моделями OpenAI и Anthropic.

4️⃣ Cohere, ещё один игрок в области фундаментальных ИИ-моделей, привлёк $500 млн инвестиций. Оценка компании составила $5,5 млрд и выросла более чем в 2 раза за год.

5️⃣ Harvey, ИИ-ассистент для юристов, привлёк $100 млн от Google, OpenAI, Sequoia. Это очередной ИИ-единорог: оценка компании составила $1,5 млрд.

6️⃣ Mytra, разработчик гуманоидных роботов для складов, вышел из тени с $78 млн инвестиций. Стартап основали выходцы из гуманоидного подразделения Tesla.

7️⃣ OpenAI анонсировали SearchGPT — поисковик на основе генеративного ИИ. Похожие сервисы «ИИ-поиска» развивают Perplexity, Google и Microsoft Bing.

#TechNews

Читать полностью…

⚡️ Revolut: долгожданная банковская лицензия в UK получена!

🔥 Наш портфельный стартап Revolut сделал огромный шаг вперёд, получив банковскую лицензию в Великобритании. Компания добивалась этого 3 года, и наконец регулятор дал зелёный свет.

С этой лицензией Revolut сможет предлагать кредитные продукты в Великобритании — крупнейшем рынке стартапа. Это выведет компанию на новый уровень конкуренции с традиционными банками.

Стоит отметить, что лицензия получена с некоторыми ограничениями — это стандартная практика регулятора для новых банков. Полный запуск банковских услуг может занять до года.

⚡️ Ещё одна отличная новость — Revolut готовит продажу акций сотрудников на $500 млн. Планируемая оценка — $45 млрд, более чем на треть выше последнего раунда в 2021 году! Если сделка состоится, она создаст прочный фундамент для IPO.

Добавьте к этому отличные показатели бизнеса Revolut. Выручка стартапа удвоилась за год и составила $2,2 млрд. Это выше самых оптимистичных прогнозов компании год назад.

⚡️ Всё это огромное достижение для Revolut и всего финтех-сектора. Стартап доказал, что может преодолевать как трудные рыночные условия, так и регуляторные барьеры.

Ждём полного запуска банковских услуг Revolut в UK. Это станет вишенкой на торте перед грядущим IPO нашего финтех-чемпиона.

#PortfolioNews
#Revolut

Читать полностью…

🔥 Размер имеет значение: почему мини-ИИ может стать прорывом

Пока OpenAI гонятся за сверхинтеллектом, другие ИИ-гиганты делают неожиданный поворот. Google, Meta, Microsoft начали выпускать «миниатюрные» языковые модели.

В таких ИИ-моделях всего от 3 до 8 млрд параметров. Для сравнения, флагманские модели по типу GPT-4 имеют более 1 трлн параметров — на 3 порядка выше.

Но зачем вдруг понадобились маленькие модели, если они заведомо проигрывают по качеству? Всё дело в том, что миниатюрность ИИ открывает крайне полезные свойства:

1️⃣ Локальный запуск на обычных смартфонах и ноутбуках. Для большинства задач не нужны гигантские ИИ-модели — маленькие идеально подходят для простых, повседневных операций. И даже не нужен интернет, чтобы пользоваться плодами работы ИИ.

2️⃣ Полная приватность данных. Они не уходят в стороннее облако, что особенно важно для компаний.

3️⃣ Мгновенная обработка запроса. ИИ-ассистенту не нужно ходить в далёкие датацентры — всё выполняется прямо на вашем устройстве, будь то смартфон или VR-очки.

И среди компаний началась настоящая гонка маленьких моделей. За последние месяцы на этот ринг вышли: Google с моделью Gemma-2, Microsoft с Phi-3, Meta с MobileLLM. Apple также активно готовится внедрять локальные ИИ-модели в новых iPhone.

Главные игроки Anthropic и OpenAI тоже представлены в этом сегменте — с моделями Haiku и GPT-4o Mini. Здесь у Anthropic есть преимущество в гибкости, потому что у них доступны 3 модели на любые нужды и бюджеты.

⚡️ Будущее ИИ может оказаться не в облаках, а прямо у нас в кармане. Для инвесторов это сигнал: не стоит фокусироваться только на гигантских моделях. Разработчики эффективного мини-ИИ и приложений на его основе вполне могут стать «темными лошадками» рынка.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 5 шагов к сверхразуму ИИ

⚡️ OpenAI на днях представили свою классификацию прогресса ИИ на пути к AGI — общему искусственному интеллекту. Она состоит из 5 уровней развития:

1️⃣ Чат-боты — по разговорам неотличимы от человека
2️⃣ Мыслители — решают задачи на человеческом уровне ⬅️ мы находимся здесь
3️⃣ Агенты — могут выполнять работу автономно
4️⃣ Инноваторы — способны создавать новое научное знание
5️⃣ Организации — полная замена человеческих компаний и структур

⚡️Где мы сейчас?

OpenAI оценивают себя на грани 1 и 2 уровня. Новая ИИ-модель под кодовым названием Strawberry уже показывает «человекоподобное мышление». А глава OpenAI Сэм Альтман верит в достижение AGI (5 уровня) уже в этом десятилетии.

Дарио Амодей, CEO нашей портфельной компании Anthropic, согласен с Альтманом. Сегодняшние ИИ-модели — игрушка по сравнению с тем, что нас ждёт в ближайшие годы. Уже в 2025-2026 выйдут модели стоимостью $5-10 млрд — на порядок больше предшественниц. И по словам Дарио, это уже будет близко к AGI.

⚡️ В Anthropic даже создали свою классификацию по уровням безопасности ИИ. И глубоко тестируют модели, чтобы они не вышли из-под нашего контроля.

⚡️Что это значит?

Разгорается настоящая гонка за AGI — в этом уверены лидеры индустрии из Anthropic и OpenAI. Ждём от них прорывных анонсов и реакцию других ИИ-гигантов.

Одно ясно точно: путь к AGI будет интересным и полным сюрпризов. Но мы рады внести свой, пусть и совсем крошечный, вклад в его развитие.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🤘 Stripe: новый механизм выкупа акций от Sequoia по оценке $70 млрд!

Наша портфельная компания Stripe снова в центре внимания. Sequoia, именитый VC фонд и ранний инвестор Stripe, предложили выкупить акции стартапа у инвесторов своих старых фондов (2009-2011 винтажи) на сумму до $861 млн

При полной подписке это станет крупнейшей инвестицией Sequoia за всю историю! Фонд инвестировал в Stripe ещё 14 лет назад, и до сих пор демонстрирует веру в будущее стартапа

В ходе внутренней (для Sequoia) сделки Stripe получит оценку $70 млрд. Это на 40% выше последнего раунда в марте 2023 года. Но всё ещё ниже пиковых $95 млрд в 2021 году

К такой оценке в Sequoia пришли на основе 409A, используемой для опционов. Своего рода компромисс между инвесторами Stripe старых и новых фондов

⚡️ Почему это важно для всех наших инвесторов?

1️⃣ Новая схема ликвидности. Sequoia создаёт прецедент для работы с другими «перезревшими» частными компаниями. А учитывая рекордный объём dry powder у фондов, по этому примеру могут пойти и другие гиганты: a16z, Lightspeed, Accel

2️⃣ Рынок секондарис может взлететь после этой эпохальной сделки. Сезон IPO ещё не открылся в полной мере, и не все инвесторы готовы ждать. Инициатива Sequoia — отличный способ обеспечить ликвидность для ранних инвесторов, не прибегая к IPO

3️⃣ Лучшие стартапы успешно проходят через турбулентность на рынке. Бизнес Stripe продолжает расти несмотря ни на что: обработали платежей на $1 трлн в прошлом году, рост +25% г/г. Компания доказывает устойчивость в разных экономических циклах

🔥 Stripe продолжает укреплять позиции на рынке платежей и постепенно наращивает оценку. Поддержка Sequoia неоценима. Однако вопрос о публичном размещении остаётся открытым — компания давно структурно готова к IPO и ждёт лишь хорошего тайминга на рынке

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

Яхта, парус 🛥️🛥
Венчур, Черногория, ретрит!

Присоединяйтесь к ретриту в Черногории от наших друзей из ProstoVC — это не просто отдых, а настоящее погружение в мир венчурного инвестирования!

Наши партнеры из ProstoVC, с которыми мы активно инвестируем в сделки, проводим конференции и эфиры, приглашают вас на отдых. Путешествие рассчитано не только на профессионалов и акул венчура, но и тех, кто только окунулся в этот мир.

📅 Когда: 15-19 сентября 2024
📍 Где: Черногория

Программа сбалансирована таким образом, чтобы быть полезной для души и тела, но особенно записной книжки. Вас ждут:

- Нетворкинг с профессиональными инвесторами и предпринимателями, проживающими в Черногории.
- Активный отдых на природе: спорт, горные прогулки, яхтинг.
- Трансформационные игры и тренинги
- Расширение знаний о венчуре и мире инвестиций

Не упустите возможность улучшить свои знания и расширить профессиональные связи на фоне потрясающей природы Черногории!
Узнайте больше о программе по ссылке.

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (8.07 — 13.07):

1️⃣ Groq, разработчик ИИ-чипов и конкурент Nvidia, привлекает $300 млн по оценке $2.2 млрд. Главным инвестором выступил финансовый гигант BlackRock.

2️⃣ Shift Up, корейский разработчик игр, провёл успешное IPO и привлёк $320 млн в ходе размещения. Это очередной громкий дебют корейской компании на бирже.

3️⃣ Skild AI, разработчик ИИ-моделей для роботов, привлек $300 млн инвестиций. В раунде нового единорога поучаствовали Lightspeed, Coatue, SoftBank и фонд Безоса.

4️⃣ Neuralink представила новую разработку Blindsight — она возвращает зрение с помощью мозгового чипа. Илон Маск утверждает, что тесты на обезьянах прошли успешно.

5️⃣ Silo AI, финская лаборатория ИИ-устройств, куплена AMD за $665 млн для конкуренции с Nvidia. Это станет крупнейшим приобретением ИИ-стартапа в Европе за последнее десятилетие.

6️⃣ Andreessen Horowitz создает кластер из 20 тысяч GPU, чтобы получить преимущество в доступе к эксклюзивным ИИ-сделкам. Это примерно столько же, сколько потребовалось Илону Маску для тренировки ИИ-модели Grok.

7️⃣ Index Ventures объявили о привлечении новых фондов в размере $2.3 млрд. Инвестиции пойдут в ИИ-стартапы на всех стадиях роста. Index лидировали раунды наших портфельных компаний Scale AI и Revolut.

#TechNews

Читать полностью…

🔥 Почему компании тратят миллионы на ИИ?

CB Insights выпустили новый отчет о том, как предприятия оценивают возврат на инвестиции в ИИ-инструменты.

Давайте рассмотрим на примерах главные выгоды бизнеса от ИИ:

1️⃣ Рост продуктивности. Корпорация из списка Fortune 500 тратит $500 тыс. в год на ИИ-платформу Hugging Face. Если бы они выбрали самостоятельно тренировать ИИ-модель — потратили бы в разы больше денег и кучу времени разработки.

2️⃣ Экономия на сотрудниках. Клиент предсказательной ИИ-платформы H2O.ai с её помощью экономит 4 недели в год на каждого из 10 дата-саентистов. Это около $500 тыс. экономии — 4x возврат инвестиций!

3️⃣ Снижение расходов. Клиент C3.AI из нефтегазовой отрасли сократил циклы обслуживания оборудования, уменьшив простои и затраты на ремонт. Это с лихвой покрыло чек $200 тыс. в год на внедрение ИИ.

4️⃣ Оптимизация процессов. Телеком-гигант тратит $6 млн/год на платформу Google Vertex AI для прогнозирования продаж и оптимизации медиакампаний.

5️⃣ Кастомизация ИИ под отрасли. Одно из главных преимуществ ИИ — возможность быстро дообучить модель на ваших данных. Например, трейдинговые компании внедряют ИИ-инструмент Predibase ($50 тыс./год) для анализа паттернов торговли клиентов в реальном времени.

6️⃣ Технологии, которые не были доступны раньше. Например, беспилотные автомобили начали ориентироваться намного лучше, когда производители внедрили платформу разметки данных Scale AI.

⚡️Что это значит? Компании уже видят четкий ROI и готовы много платить за ИИ-сервисы. И те кто внедрит ИИ первыми, получат преимущество на рынке — а это будет побуждать их конкурентов тоже внедрять ИИ.

Так совсем скоро ИИ проникнет в каждый рабочий процесс и тем самым изменит традиционный уклад мира.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 Венчурный рынок: ИИ доминирует, финтех возрождается!

CB Insights выпустили свежий отчет о состоянии венчура за Q2 2024. Вот ключевые тренды:

1️⃣ Объём инвестиций растёт уже 2 квартала подряд. В прошедшем квартале объём вырос на 8% и составил $65,7 млрд. Но это всё ещё в 2 раза меньше пиков Q1'22.

2️⃣ ИИ — абсолютный лидер в привлечении инвестиций. 28% всего финансирования пришлось на ИИ-стартапы. Это рекордная доля! Также здесь было много мегараундов размером $1 млрд и больше: xAI, CoreWeave, Scale AI и другие.

3️⃣ Средний размер сделки взлетел. $14,4 млн в среднем на сделку — это на 17% больше, чем в 2023 году. Инвесторы стали осторожнее, но готовы вкладывать больше в перспективные стартапы.

4️⃣ Возрождение финтеха: инвестиции в сектор выросли на 19%, до $8,9 млрд. Это максимум за 5 кварталов! Крупные раунды Stripe и AlphaSense (более $600 млн каждый) подчеркивают аппетит инвесторов к финтеху.

5️⃣ Компании всё чаще выбирают IPO в США. Доля выходов в Штатах выросла до 39% — это максимум за последние 2 года. Знаковые сделки прошедшего квартала — IPO Tempus и Rubrik, обе компании оценены более чем в $5 млрд.

⚡️Что это значит для нас? ИИ и финтех остаются горячими секторами для инвестиций даже в период рыночного спада. А когда рынки восстановятся, ожидаем взлёт наших портфельных ракет из этих секторов: Stripe, Klarna, Toss, Databricks.

#ВенчурнаяПрожарка

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (1.07 — 6.07):

1️⃣ Solera, поставщик ПО для автомобильной индустрии, подал заявку на IPO в США. Планируют привлечь до $1,5 млрд при оценке $10-13 млрд.

2️⃣ Runway, стартап в области генерации видео, планирует привлечь $450 млн инвестиций. Недавно стартап выпустил новую ИИ-модель Gen-3.

3️⃣ KyutAI, французский разработчик голосового ИИ, показал демо ассистента Moshi. Скоро обещают выпустить проект в опенсорс.

4️⃣ Sentient, платформа открытых ИИ-моделей на базе блокчейна, привлекла $85 млн. В числе инвесторов — Founders Fund Питера Тиля.

5️⃣ Kleiner Perkins, именитый венчурный фонд, привлёк $2 млрд в свои новые фонды. В фокусе будут стартапы, внедряющие ИИ в разнообразные индустрии.

6️⃣ Webtoon, развлекательная «дочка» корейского гиганта Naver, успешно провела IPO в США. В ходе размещения компания привлекла $315 млн, установив первоначальную оценку $2,67 млрд.

7️⃣ Samsung отчитался за 2 квартал: операционная прибыль выросла в 15 раз г/г, до $7,5 млрд. Всё благодаря растущему спросу на чипы для ИИ.

#TechNews

Читать полностью…

⚡️Revolut: двукратный рост выручки и дорога к IPO!

Наша портфельная компания Revolut на днях опубликовала финансовые результаты за 2023 год. Подсветим ключевые показатели:

1️⃣ Выручка стартапа выросла на 95% год к году и составила $2,2 млрд. Это выше даже оптимистичных прогнозов компании год назад.

2️⃣ Пользовательская база выросла на 12 млн за год, до 38 млн человек. При этом 70% новых клиентов присоединились органически или по рекомендации друзей.

3️⃣ Рекордная чистая прибыль: $428 млн. Всё благодаря стратегии финтех-супераппа — Revolut закрывает все финансовые потребности клиентов, чем не могут похвастаться конкуренты.

4️⃣ Банковская лицензия в Великобритании — уже скоро. Revolut устранил все препятствия на пути к лицензии, которой добивается с 2021 года. А она откроет новые возможности для расширения услуг и наращивания доходов.

5️⃣ Явные намёки на грядущее IPO. Стартап заявил, что усилил свой финансовый контроль в соответствии с требованиями к публичным компаниям.

Также недавно мы писали, что Revolut готовит крупную сделку по продаже акций сотрудников, которая оценит стартап в $40+ млрд. А это на 20% выше предыдущего раунда в докризисном 2021 году!

⚡️Всё говорит о том, что финтех-ракета Revolut готова к новому взлёту. Самый дорогой стартап Европы успешно преодолел рыночный кризис и готовится к IPO. С нетерпением ждём листинга!

#PortfolioNews
#Revolut

Читать полностью…

🤘 Наши успешные кейсы: Confluent! Часть 2

👋 Это продолжение моей истории про выход Axevil из Confluent — начало в этом посте.

Итак, Confluent стала третьей компанией в нашем портфеле, после Klarna и Tanium. Покупали акции у топ-менеджера Confluent: договорились о цене, объёме и структуре сделки.

Параллельно предложили идею нашим инвесторам через Axevil Capital. Тогда у нас ещё не было приложения — мы с командой всё делали вручную: подписывали документы с инвесторами, собирали деньги в единый пул.

Весь процесс от старта переговоров до получения акций занял месяц. Это был апрель-май 2021.

⚡️ А уже 1 июня Confluent подает заявку на IPO, что было быстрее наших прогнозов. Показывают отличные результаты по росту выручки и клиентской базы. Обычно лето — период рыночного затишья, и поэтому для нас новость стала легким шоком.

Мы с командой сидели как на иголках и ждали листинга. И вот наступает 24 июня. Confluent разместился именно в мой день рождения. До конца вечера мы ждали открытия рынка, и держали пальцы крестиком.

IPO прошло суперуспешно, и с большой переподпиской — компания несколько раз увеличивала ценовой диапазон. И выросла на 25% за первый день! Мы смогли выдохнуть и поздравить всех наших инвесторов.

Но продать акции сразу же мы не могли — до ноября 2021 нас ждал локап-период. Компания круто росла на бирже всё это время — мы покупали акции по $33 за штуку, а к ноябрю они стояли выше $80.

И вот наступил конец локап-периода. Находясь в США, мы выставили заявку на продажу всего пакета акций. Тем самым 🔥 зафиксировали 256% годовых на вложенные инвестиции всего за 6 месяцев! Распределили прибыль среди всех наших инвесторов по их счетам в течение недели.

⚡️ Как оказалось, мы успели продать пакет почти по самой высокой цене в том цикле. Сразу после этого началась переоценка компаний на публичном рынке. Все software-компании начали падать, несмотря на значительный рост выручки и других метрик.

Капитализация Confluent так и не вернулась к былым значениям: сейчас акция стоит всего $28, ниже цены нашего входа в 2021 году. Притом что за это время она нарастила выручку вдвое, и запустила множество прорывных продуктов. Этим мы подтверждаем наш тезис о важности тайминга цикла рынка в инвестициях на поздних стадиях.

⚡️ Для нас в Axevil это была знаковая сделка и один из главных уроков. В следующей серии расскажу, как развивались события дальше — и какие выводы могут извлечь инвесторы в частные компании.

#AxevilPortfolio
#Exits
#Confluent

Читать полностью…

🔥 7 главных tech-новостей недели (24.06 — 29.06):

1️⃣ Rivian объявили о создании совместного предприятия с Volkswagen по разработке электромобилей и ПО для них. В рамках сделки Volkswagen инвестирует до $5 млрд в Rivian.

2️⃣ Waymo, сервис беспилотных такси, заработал для всех в Сан-Франциско. Сервис работает круглосуточно, а стоимость поездки сопоставима с традиционными такси в Uber и Lyft.

3️⃣ Scale AI выпустили апдейт для инвесторов: годовая выручка компании достигнет $1 млрд в этом году, что выше предыдущих прогнозов. Также наш портфельный стартап ожидает выйти на прибыльность уже в конце этого года.

4️⃣ Hebbia, стартап в области ИИ-обработки документов, привлёк $100 млн инвестиций. Раунд лидировали Andreessen Horowitz.

5️⃣ Clay, сервис для ИИ-автоматизации маркетинга и продаж, привлёк $62 млн по оценке $500 млн. В клиентах у стартапа — Anthropic, Intercom, Notion и ещё 2500 В2В-компаний.

6️⃣ Google выпустила семейство опенсорсных ИИ-моделей Gemma 2. Их можно запустить локально на видеокарте, при этом модели показывают хорошие результаты в тестах.

7️⃣ Amazon впервые перешагнул порог в $2 трлн капитализации. Во многом благодаря буму ИИ: облачное подразделение компании показало самый высокий рост продаж за год.

#TechNews

Читать полностью…