3 бумаги на неделю. Отдельные истории с перспективами роста

Усиление геополитической напряженности и жесткая денежно-кредитная политика двигают Индекс МосБиржи в направлении 2500 п. Цель недалека: рынку осталось отступить всего на 1,5%. Остановится ли на этом падение — пока не ясно.

После последних двух отскоков в сентябре и октябре этого года негатива на рынке только прибавилось. Поэтому лучше обратить внимание на частные истории, а не на широкий рынок.

💿 НЛМК: откат после преодоления сопротивления завершен.

🔖 Хэдхантер: очередная коррекция в рамках восходящего тренда, отскок более вероятен.

⛽️ ЛУКОЙЛ: есть силы для выхода из боковика, видим сигнал на покупку.

Обзор бумаг в деталях

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

😉 Срочный рынок или рыночные отношения?

Когда-то эти понятия были одним целым. Впервые фьючерсы появились на рынке сельскохозяйственной продукции и долгое время были связаны с ним. Впоследствии они заняли срочный рынок Московской биржи.

Конечно, стратегия торговли фьючерсами включает в себя больше нюансов, чем обычная договоренность между продавцом и покупателем. А еще сложные инструменты требуют тщательной подготовки.

🎉 Мы приглашаем вас принять участие в флешмобе, посвященному срочному рынку!

Поделитесь с другими инвесторами в «Профите» своей историей торговли на срочном рынке, чтобы получить 1️⃣из 2️⃣0️⃣ призов, подготовленных Мосбиржей специально для фанатов деривативов!

Удачные сделки и совершенные ошибки, забавные курьезы и ценные уроки, которые вы получили на пути к освоению этого инструмента, актуальные идеи и методы торговли — ждем эти и другие #срочные_истории в «Профите» 💎

Читать полностью…

Главное за неделю. Турбулентные настроения

Индекс МосБиржи в очередной раз вернулся в область сильной поддержки 2500–2550 п., но вновь сумел отскочить. На фоне усиления фактора геополитики на рынке наблюдается волатильность, а торговые обороты при этом достигли максимума с июня.

Рассказываем коротко, что еще обсуждали инвесторы на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.

Читать полностью…

Официальный курс доллара подскочил почти на 2 рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 25 ноября. Согласно данным регулятора, рубль существенно подешевел к основным валютам.
Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 102,5761 руб., рост на 1,88% ко вчерашнему значению 100,6798 руб.

• Евро — 107,4252 руб. (+1,27% к 106,0762 руб.).

• Юань — 13,9427 руб. (+0,44% к 13,8821 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,1999 руб. (+1,86% к 12,9592 руб.).

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

Погрузиться в рынок

Читать полностью…

🏦 Как быстро закроется дивидендный гэп в бумагах ТКС Холдинга

В пятницу, 22 ноября, акции ТКС Холдинга будут последний день торговаться с дивидендами за 9 месяцев 2024 г. Первая после редомициляции эмитента выплата акционерам составит 92,5 руб. на бумагу, что предполагает доходность около 3,6% от текущей стоимости.

В понедельник, 25 ноября, бумаги откроют торги с относительно небольшим дивидендным гэпом — при отсутствии каких-либо других сильных драйверов.

Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это

Читать полностью…

📂 Отчет Банка Санкт-Петербург. Высокие доходы от операций на финансовых рынках

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели III квартала

• Чистый процентный доход: 17,3 млрд руб. (+37% год к году (г/г))
• Чистый комиссионный доход: 3,2 млрд руб. (+6,2% г/г)
• Чистая прибыль: 13,3 млрд руб. (+55,6% г/г)

Подробнее

Чистый процентный доход за 9 месяцев составил 51,2 млрд руб. (+47,3% г/г), в том числе 17,3 млрд руб. за III квартал 2024 г. (+37% г/г). Чистая процентная маржа (NIM) за 9 месяцев составила 6,9%, в том числе 6,9% за III квартал.

Чистый комиссионный доход за 9 месяцев составил 8,5 млрд руб. (-9,6% г/г), в том числе 3,2 млрд руб. за III квартал 2024 г. (+6,2% г/г).

Чистый доход от операций на финансовых рынках за 9 месяцев составил 7,6 млрд руб. (-17,2% г/г), в том числе 2,8 млрд руб. за III квартал 2024 г. (+84,8% г/г).

Операционные расходы за 9 месяцев составили 18 млрд руб. (-1,5% г/г), в том числе 6,6 млрд руб. за III квартал 2024 г. (+3,8% г/г). Отношение издержек к доходам (CIR) за 9 месяцев 2024 г. составило 26,4%, в том числе 27,7% за III квартал 2024 г.

Чистая прибыль за 9 месяцев составила 37,6 млрд руб. (+1,9% г/г), в том числе 13,3 млрд руб. за III квартал 2024 г. (+55,6% г/г).

Рентабельность капитала (ROE) за 9 месяцев составила 26,8%, в том числе 27,2% за III квартал 2024 г.

Читать полностью…

Какие инструменты выбрать в условиях нестабильности рынков

В динамично меняющихся условиях на рынке инвесторам стоит действовать осмотрительно. Однако рекомендации, какой тактики придерживаться, могут быть разные: инвесторы предпочитают действовать наверняка, а трейдеры — выжимать максимум из представляющихся возможностей.

Сперва стоит определиться с риск-профилем. Что для вас важнее: сохранить имеющийся капитал или же рискнуть и попытаться кратно преумножить его? Исходя из этого следует выстраивать дальнейший план действий.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Брокер БКС работает в обычном режиме, включая приложение «БКС Мир инвестиций» и веб-кабинет.

Биржевые торги акциями, фьючерсами, валютой доступны без ограничений.

О времени возобновления внебиржевых сделок покупки-продажи валюты мы сообщим дополнительно.

Будем держать вас в курсе событий.

Читать полностью…

Плавная девальвация и страсти по Транснефти

Индекс Мосбиржи закрыл основную торговую сессию на отметке 2 568,6 п. — до предыдущего минимума остается порядка 1%. На 4-часовом таймфрейме индекс и многие бумаги выглядят технически перепроданными. На дневном таймфрейме перероданности пока нет.

Давление на рынок оказывают геополитическая и фискальная неопределенность, новые санкции против российского финсектора, а также инфляция, которая никак не хочет замедляться.

Плавное ослабление рубля продолжается, в рост перешли и нефтяные цены. Однако рынок пока игнорирует данные факторы.

В центре внимания сегодня привилегированные акции Транснефти. Слухи подтвердились — комитет Госдумы по бюджету принял во втором чтении поправки об увеличении до 40% ставки налога на прибыль для Транснефти в 2025–2030 гг. С момента выхода статьи РБК бумага потеряла более 20%. Прогнозный дивиденд за 2024 год, с учетом новых вводных, составляет 180 руб. (17% доходности по текущей цене). Прогнозный дивиденд за 2025 год — 140 руб. (13% доходности по текущей цене).

Объем торгов акциями и депозитарными расписками — 118,3 млрд руб. (+13,6% к объему вчерашнего дня).

• Лидеры: Магнит (+1,27%), ЮГК (+1,25%), Башнефть (+0,48%).

• Аутсайдеры: Сегежа (-16,43%), Транснефть-ап (-7,6%), QIWI (-6,74%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

⛽️ Дума одобрила повышение до 40% налога на прибыль Транснефти на 6 лет

Комитет Госдумы по бюджету принял во втором чтении поправки об увеличении до 40% ставки налога на прибыль для Транснефти в 2025–2030 гг., пишет Интерфакс.

В настоящее время налог рассчитывается по общеустановленной ставке 20%.

Как говорится в тексте поправки в Налоговый кодекс, сумма налога, исчисленная по ставке в размере 23%, зачисляется в федеральный бюджет, а оставшиеся 17% — в бюджеты субъектов РФ.

Аналитики считают, что рост налоговой нагрузки негативно скажется на инвестиционной привлекательности привилегированных акций компании. После того, как стало известно об инициативе повысить налоги для Транснефти, ее акции стали стремительно терять в цене.

Читать полностью…

💎 АЛРОСА планирует приостановить добычу на наименее рентабельных участках

АЛРОСА на фоне затяжного кризиса на рынке может приостановить добычу на наименее рентабельных активах и оптимизировать часть персонала, сообщил гендиректор компании Алексей Маринычев.

«Отрасль сейчас переживает кризис. Этот кризис достаточно глубокий. Уже второй года подряд мы фиксируем снижение цен. Мы находимся в периоде, когда вынуждены заниматься оптимизационными мероприятиями, смотреть за своими расходами и снижать свои затраты», — цитирует его слова Интерфакс.

Чтобы переждать непростые с точки зрения продаж времена, компания привлекла на рынке финансовые ресурсы.

«Но это не означает, что нам не нужно внимательно смотреть за своими расходами», — добавил Мыринычев. Сейчас компания находится в процессе оптимизации фонда оплаты труда, планируя сократить ФОТа на 10%.

Алмазодобытчик также пересматривает планы по переработке горной массы и, соответственно, добыче.

«Это не может не отразиться и на объеме алмазодобычи, который мы можем себе позволить снизить в 2025 году, чтобы не нарушать стратегию отработки наших месторождений. Отдельные менее рентабельные участки могут быть подвержены приостановке в этот кризисный период», — сказал он. При рыночном компания рассчитывает быстро нарастить свои производственные мощности и «работать традиционно».

Взгляд БКС. Заявления главы компании подтверждают наш «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА и рынок алмазов в целом. Пока нет ясности, производство на каких активах может быть снижено, т.к. нет разбивки по рентабельности. Но исходя из операционных цифр, наиболее бедная руда на россыпных месторождениях Алмазы Анабара (0,2 карат/тонна против 1,5 в среднем), где потенциально более высокие затраты — его доля в общем производстве около 4%.

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Транснефть-ап и ВК теперь в аутсайдерах

Волатильность на рынке будет повышенной. А геополитический фактор может развернуть ситуацию как в позитивную, так и негативную сторону.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах заменили АЛРОСА на Транснефть-ап, МТС — на ВК.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты показали нулевую динамику за период, Индекс МосБиржи снизился на 3%, аутсайдеры упали на 13%.

Подробный обзор

#ПортфелиБКС

Читать полностью…

🛡 Как защититься от нестабильности рынка с выгодой для портфеля

На рынке сохраняется высокая изменчивость и волатильность. Возможны порывистые движения в отдельных бумагах. Все это дает большие возможности для заработка активным трейдерам, но усиливает риски портфеля консервативных инвесторов.

Показываем, как в таких условиях не только уменьшить негативное влияние сильных и неустойчивых движений на портфель акций и облигаций, но и создать основу для его пополнения в самый подходящий момент с наибольшей отдачей.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Расслабляться рано

• Индекс МосБиржи в пятницу подрос менее процента, а за неделю рынок похудел на 6%. Биржевая волатильность остается повышенной, а техническая формация — все еще напряженной. Геополитические и монетарные риски высоки, а покупатели бумаг неактивны.

• Бумаги в фокусе: уверенно дорожает Полюс, быстро дешевеют ТКС Холдинг, НОВАТЭК, Газпром.

• Рубль обновил минимумы 2023 г. и упал на уровни весны 2022 г. — юань почти 14,1, доллар выше 102,5, евро у 107,5. Период монотонной девальвации завершен резким всплеском волатильности — возможно, скоро уже последуют вербальные интервенции.

• На внешнем контуре: индексы Штатов возвращаются в область исторических максимумов, их утренние фьючерсы в плюсе, азиатские бенчмарки подрастают — перед стартом европейской торговой недели формируется положительный фон.

• На сырьевом рынке: нефть Brent технично отработала вверх, баррель был выше $75; золото вернулось в аптренд, унция над $2700; в газе ралли — NG дороже $3,5, на европейских хабах за тыс. кубов дают больше $500.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

💎 Акции падают, доллар растет! Что делать? Смотрите новый БПН

Российский рынок обвалился почти до 2500 п., доллар уверенно выше 100 ₽. Но мы не паникуем, ведь на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.

В новом выпуске «Без плохих новостей» рассказываем о главных событиях этой недели: падении акций «Транснефти», допэмиссии «Сегежи», свежих данных по инфляции и других.

Ответы на вопросы инвесторов и розыгрыш подарков также в видео.

Ведущий: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН на YouTube: https://youtu.be/sB7sU_lzN_w

Смотреть БПН ВКонтакте: https://vk.com/video-16289875_456240750

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Z0G_Agvd-jXXzyWa

Аудиоверсия: https://bcs.mave.digital/ep-109

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Сможем ли развить отскок

Российский фондовый рынок сперва продолжил отскок вечерней сессии, однако развить полноценный импульс не получилось. Почему? Зачастую рост в последние торговые дни недели, на которой наблюдалась коррекция, связан с закрытием коротких позиций. В то время как реальные покупатели могут воздерживаться от совершения сделок в преддверии выходных.
Индекс Мосбиржи закрыл основную сессию на отметке 2 581,05 п.

Что ждать от рынка на следующей неделе?

Недельная свеча выглядит по-медвежьи — негативно.

Однако, если предположить, что с приходом осени рынок перешел в фазу бокового движения, то сейчас он находится ближе к его нижней границе. Это означает, что после двух недель коррекции можем увидеть разворот наверх.

На чем он может произойти?
Как минимум, на факте ослабления рубля — возможен переток интереса с валютного рынка на рынок акций.
О дешевизне российских акций в долларовом эквиваленте сигнализирует индекс РТС.

Сегодня он опустился ниже 800 п. —  в район минимумов начала 2022 года. Есть признаки технической перероданности индекса (индикатор RSI) на всех таймфреймах — от недельного до часового.

(!) При этом многое по-прежнему будет зависеть от геополитического фона.

Объем торгов акциями и депозитарными расписками — 95,8 млрд руб. (-19% к объему вчерашнего дня).

• Лидеры: ЮГК (+4,23%), Полюс (+2,52%), Селигдар (+2,01%).

• Аутсайдеры: М. Видео (-5,38%), Башнефть (-5,35%), НОВАТЭК (-4,93%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🔝 Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Индекс Мосбиржи: «До 2500 нужно дойти, а там подумаю о покупках» @ konstantantin

Трампоралли сошло на нет. Обострение геополитики, жесткая монетарная политика ЦБ и новые налоговые инициативы для нефтегаза — все было против рынка акций. Индикатором сентимента на рынке выступает волатильность — она сильно скакнула на фоне обострения этих факторов. Эмоции зашкаливали, что отражалось в скачке Индекса страха RVI на максимумы с ноября 2022 г., а Индекс МосБиржи вплотную подлетал к 2550 п. По итогам вечерки состоялся резкий разворот на рекордных оборотах: с дневного дна бенчмарк почти +3% и выше 2622 п.

Динамика за неделю: -5,3%

2️⃣ Газпром: «Мое мнение — сегодня закроемся ростом» @ Rainber

После долгой просадки бумаги встретили поддержку в районе 120–121 руб. и развернулись вверх. Это стало возможным благодаря вечернему улучшению настроений на российском фондовом рынке. В ближайшие дни в акциях Газпрома вероятны попытки продолжения наметившегося повышения. Значимой целью и сопротивлением теперь выступает уровень 126,8 руб.

Динамика за неделю: -8,9%

3️⃣ Транснефть: «Кажется, цена начинает покидать восходящий канал» @ barracuda10777

Аутсайдер недели. Причина распродаж — реализованные риски повышения налогов. В ближайшие 6 лет корпорации придется платить налог на прибыль по ставке 40%. Это негатив для стоимости бизнеса и дивидендного фактора, но за последние дни рынок уже отыграл ожидания фискального ужесточения. С долгосрочной точки зрения цена у круглых 1000 руб. может быть интересна как консервативным инвесторам, так и под отскок.

Динамика за неделю: -19,8%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие бумаги в «Профите». +2 актива, которые вызвали бурные обсуждения среди инвесторов: https://cutt.ly/deKHkCti

Читать полностью…

💸 Диасофт анонсировал дивиденды за 9 месяцев 2024

45 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Диасофта в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 8 января 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 6 января.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 28 декабря 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Диасофта — около 1%.

Читать полностью…

🏦 Cтруктура Сбера приобрела долю в IT-компании Аквариус

Структура Сбера стала владельцем 12%-ной доли производителя IT-оборудования Аквариус, пишет РБК со ссылкой на собственные источники на рынке электроники.

Один из собеседников издания, знакомый с параметрами сделки, добавил, что инвестором выступила «дочка» компании — СберИнвест. Привлеченные средства направлены на финансирование инвестиционной программы Аквариуса, отметил он.

Аквариус, как пишет РБК, разрабатывает и производит ПК, ноутбуки, планшеты, серверы, системы хранения данных, телеком-оборудование. Кроме того, IT-компания занимается поставками, сборкой и подготовкой защищенного оборудования, обеспечением кибербезопасности. До 2024 г. Аквариус занимал около 20% рынка оборудования, включенного в реестр российской радиоэлектронной продукции Минпромторга, отмечают собеседники издания.

В 2023 г. компания озвучила планы провести первичное размещение (IPO) «в перспективе трех лет», а в октябре этого года сменила организационно-правовую форму с ООО на АО. По последним данным, пишет РБК, текущий план Аквариуса по IPO — 2025 г. Предполагается, что Сбер выступит одним из банков – организаторов размещения акций на бирже.

Источники издания отмечают, что «все бигтехи сейчас приобретают сборщиков IT-оборудования, разработчиков чипов, системных интеграторов, чтобы иметь максимально полный импортонезависимый стек технологий». Кроме того, у Сбера есть большая потребность в российском оборудовании: согласно указу президента для владельцев критической информационной инфраструктуры, к 2030 г. они должны полностью перейти на российское оборудование и софт.

Читать полностью…

На сумму налога на процентные доходы по вкладам 5,5 лет можно содержать Еврейскую автономную область.

Кстати, россияне впервые в истории заплатят подобный налог, который ввели еще в 2021 году, но срок сдвигался.

Напоминаем, что его нужно уплатить до 1 декабря текущего года.

#Магия_цифр

Читать полностью…

💸 ЕвроТранс объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

6,48 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 15 января 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 14 января.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 26 декабря 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ЕвроТранса — около 6%.

Рекомендации СД не стали сюрпризом. На прошлой неделе менеджмент ЕвроТранса сообщил, что намерен рекомендовать совету директоров дивиденды в размере 6,48 руб. на акцию.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Резкий разворот рынка

• Индекс МосБиржи обозначил локальное дно в области 2550 п. и отскочил почти на 3%. Разворот рынка акций совпал со скачком бенчмарка волатильности — четкий паттерн отработан. Выкуп глубокой просадки несколько обнадеживает, но нужно подтверждение — закрытие торговой недели станет показательным.

• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Магнит, Аэрофлот, ТКС Холдинг; хуже рынка — Сегежа, Транснефть-ап.

• Рубль монотонно девальвируется, инвалюты вновь обновили годовые максимумы. В ОФЗ отыгрывали рост инфляции и риски очередного повышения ставки ЦБ. Темп падения нацвалюты и цен облигаций способен замедлиться.

• На внешнем контуре: индексы Штатов подросли, их пятничные фьючерсы нейтральны; азиатские площадки в основном в плюсе — факторы спокойного старта европейской сессии акций. На российском рынке будет по-прежнему волатильно, но сентимент немного изменился.

• На сырьевом рынке: нефть Brent в процессе к расчетным $75, утренний баррель уже у $74,5; золото почти $2690, унция продолжает высокий отскок; в газе NG развивается плановое ралли, фьючерс протестировал $3,45, а целевые еще выше.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

БКС Банк продолжает работать в штатном режиме, невзирая на включение в санкционные списки США.
 
Все наши сервисы, отделения, мобильное приложение, а также интернет-банк для юридических лиц работают в штатном режиме.
 
Операции по картам Банка БКС на территории России доступны без ограничений, вы можете совершать покупки, переводы, снимать наличные и пополнять счет, как обычно.
 
Мы рекомендуем не удалять Приложение со своих мобильных устройств, а так же рекомендуем для IOS отключить автоматичекое обновление (зайти в «Настройки» – «AppStore» – «Автоматические загрузки» – «Приложения» – «Выключить». В этом же разделе необходимо проверить «галочку» – «Сгружать неиспользуемые» и также ее отключить).

Для клиентов с Android – установить приложение можно из магазинов RuStore, Galaxy Store. Напоминаем, что можно управлять своими финансами без использования приложения – через онлайн-банк https://lkbank.bcs.ru/
 
В кризисных ситуациях высока вероятность необдуманных действий, поэтому пользуйтесь только официальными источниками информации для принятия решений – на интернет-площадках БКС, в колл-центре, от сотрудников в отделениях, финансовых советников и ваших клиентских менеджеров.
 
Мы будем продолжать оперативно информировать вас обо всех изменениях.

Читать полностью…

Официальный курс рубля ускоряет снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 22 ноября. Согласно данным регулятора, рубль более заметно подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 22 ноября:

• Доллар — 100,6798 руб., рост на 0,46% ко вчерашнему значению 100,2192 руб.

• Евро — 106,0762 руб. (+0,25% к 105,809 руб.).

• Юань — 13,8821 руб. (+0,43% к 13,8224 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,9592 руб. (+0,47% к 12,8982 руб.).

Читать полностью…

💼 Де(эскалация)? Два портфеля

На прошлой неделе российский рынок был близок к отметке 2800 п., но так и не смог его преодолеть. Ключевая ставка высокая и вряд ли снизится в ближайшее время. Политика нового президента США пока не понятна. Точно ли в этих условиях надо инвестировать? Или пока разумнее пересидеть на вкладах и фондах денежного рынка? И если все-таки инвестировать, то как выбрать надежные активы? Собираем портфели для разных сценариев — эскалации и деэскалации геополитического конфликта. И отвечаем на вопрос — что сейчас НЕ делать инвестору?

Разбираемся в 18:00 в эфире БКС Live.

Эксперты:
— Роман Носов, управляющий крупным частным капиталом БКС (advisory)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory), модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=CTtrxuUj59I

💬 https://vk.com/video-16289875_456240749

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

🇷🇺 Госдума утвердила федеральный бюджет до 2027

Согласно документу, доходы бюджета составят:

• 2025 г. — 40,2 трлн руб.

• 2026 г. — 41,8 трлн руб.

• 2027 г. — 43,1 трлн руб.

Объем нефтегазовых доходов, как ожидается, будет снижаться год к году и составит 10,9 трлн руб., в 2027 г. — 9,7 трлн руб. В то же время ненефтегазовые доходы вырастут с 29,3 трлн руб. в 2025 г. до 33,3 трлн руб. в 2027 г.

Планируется, что расходы составят:

• 2025 г. — 41,4 трлн руб.

• 2026 г. — 44 трлн руб.

• 2027 г. — 45,9 трлн руб.

Соответственно, дефицит бюджета в следующем году ожидается в размере 1,1 трлн руб., в 2026 г. — 2,1 трлн руб., в 2027 г. — 2,7 трлн руб.

Что касается ВВП, то его рост в 2025 г. планируется на уровне 2,5%, в 2026 г. — 2,6%, в 2027 г. — 2,8%.

Уровень инфляции ожидается на уровне 4,5% в 2025 г. и по 4% в 2026 и 2027 гг.

Объем Фонда национального благосостояния на начало следующего года должен составить 11,06 трлн руб., в 2026 г. — 12,88 трлн руб., в 2027 г. — 14,93 трлн руб.

Читать полностью…

🤔 Так страшно на рынке не было давно

Рынок акций сильно падает, вместе с этим растет волатильность. Индекс МосБиржи недалеко от годовых минимумов, а Индекс страха RVI уже обновил годовые максимумы — паника предшествует развороту.

От обратного

Индекс МосБиржи продолжает отвесное падение, до годового минимума уже не так и далеко. На фоне резкого геополитического обострения, ужесточения монетарной и фискальной политики на бирже растет неопределенность, а волатильность расширяется до невиданных с начала 2023 г. параметров.

Индекс страха RVI характеризует биржевой сентимент — сейчас настроения на рынке крайне подавлены. Индикатор риска (волатильности) RVI уже отметился у 45 п., а его среднее значение при относительно спокойном рынке — 30 п.

Низкая волатильность исторически говорит о биржевом умиротворении — тогда индекс акций растет. А скачок волатильности отражает нервозность участников и сопровождается завалом бенчмарка. Индекс МосБиржи и Индекс RVI движутся от обратного — корреляция отрицательная. Фактически сейчас резко подорожала страховка от коррекции, однако на экстремумах рынка это обычное явление.

И что дальше

До паники не дошло, но нервы почти на пределе. Конечно, на истории были аномальные отклонения RVI, а параметр волатильности подбрасывало в несколько раз, но статистически индикатор страха начинал разворот из области 50 п. За этим шла стабилизация рынка акций и разворот Индекса МосБиржи вверх. От обратного индексы должны будут пойти и в этот раз. Вопрос лишь ценового дна рынка и предела паники.

Предположим, что без форс-мажоров средний параметр RVI на разворот рынка акций вновь сработает на пределе у 50 п. Тогда у Индекса МосБиржи есть шанс удержаться за техническую динамическую опору по локальным низам осени — 2550 п., или еще процент от текущих вниз, и потом уже пойти на восстановление.

Читать полностью…