💬 Глава Роснефти — о добыче нефти, стабилизации энергорынка и природных богатствах РФ

Глава Роснефти Игорь Сечин выступил на Евразийском экономическом форуме. Публикуем основные тезисы.

О добыче нефти

По словам Сечина, добычу нефти в мире нужно увеличить почти в два раза, передает ТАСС.

«Для того чтобы повысить уровень жизни населения развивающихся стран хотя бы до половины уровня "золотого миллиарда", надо увеличить добычу нефти почти в два раза», — сказал он.

Он отметил, что в развивающихся странах спрос на электроэнергию растет. Однако 750 млн человек там до сих пор не имеют доступа к электричеству. Тем временем спрос на душу населения в европейских странах в десять раз превышает этот показатель в Африке.

О спросе на ископаемое топливо

Глава Роснефти считает, что мир пока все еще далек от пика спроса на ископаемое топливо.

«На нефть приходится более 30% мирового потребления энергии, на уголь — 25%, на газ — 22%, и, судя по всему, мы по-прежнему далеки от пика спроса на ископаемое топливо», — заявил Игорь Сечин.

О стабилизации энергорынка

РФ с партнерами по ОПЕК+ внесла наибольший вклад по стабилизации энергорынка за последние 10 лет.

«В последнее время Россия регулярно слышит в свой адрес безосновательные обвинения в подрыве основ энергетического рынка. Однако за последние 10 лет именно наша страна с партнерами внесла наибольший вклад в стабилизацию глобального рынка энергоресурсов, часто жертвуя собственными стратегическими интересам», — считает глава Роснефти.

Он добавил, что вытеснение России с энергорынка приведет к коллапсу мировой экономики.

«Такой же ошибкой, как и в случае использования доллара в качестве санкционного инструмента, является и политика вытеснения России с энергорынка, которое неизбежно приведет к коллапсу мировой экономики», — пояснил он.

О совокупной стоимости природных богатств РФ

Совокупная стоимость российских природных богатств России составляет $100 трлн. Это почти в два раза больше аналогичного показателя США, сообщил Игорь Сечин.

«Именно эта уникальная ресурсная база обеспечивает надежность наших поставок зарубежным партнерам в долгосрочной перспективе. В последние годы особую роль в развитии российского ресурсного потенциала играет Арктика. Этот регион по праву можно назвать кладовой энергоресурсов не только России, но и всего мира», — уточнил он.

Глава Роснефти пояснил, что в Арктике находится более 20% неразведанных запасов природного газа и нефти, поэтому она «должна быть полностью свободна от конфликтов и иностранного вмешательства, принимая во внимание стратегическое значение этого региона для энергобезопасности всей Евразии».

О главном конкуренте доллара в мировой торговле

Сечин считает, что в мировой торговле главным конкурентом доллара может стать золото.

«Применение доллара в качестве санкционного инструмента — большая ошибка, так как торговля никогда не остановится. От нее зависит как энергобезопасность, так и жизнь в целом. Альтернативы всегда найдутся. <...> Главным конкурентом доллара станет золото, тысячелетиями используемое человечеством для расчетов», — резюмировал он.

Читать полностью…

1️⃣ СИБУР собирается провести IPO в ближайшие месяцы

Крупнейший нефтегазохимический холдинг СИБУР собирается провести первичное публичное размещение (IPO) акций в ближайшие месяцы, пишет РБК со ссылкой на источники.

По данным издания, инвесторам предложат около 2% компании, при этом ожидается, что в сделке будут и cash-in, и cash-out компоненты. В частности, по словам источников, cash-out воспользуются акционеры вошедшего в состав СИБУРа в 2021 г. холдинга ТАИФ.

Уточняется, что организаторами размещения выступят «крупнейшие финансовые институты». СИБУР может быть оценен в 3 трлн руб. Компания рассчитывает на привлечение около 65 млрд руб.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок рухнул на 3% — что опять?

• Рынок акций закладывал определенные надежды, а получил лишь негатив. Индекс МосБиржи обвалился ниже 2500 п., и без того слабая техническая картина ухудшилась. В условиях действующих жестких геополитических и монетарных факторов чувствительность инвесторов к вопросу дивидендов повышенная. Растущих акций вчера не осталось, а рухнувших — хоть отбавляй.

• Бумаги в фокусе: Газпром задавал минорный тон, ВТБ вновь пробили историческое дно, кейсы Самолета, ВК, Сегежи; а Аэрофлот по нулям.

• Рубль продолжил закономерное техническое восстановление — за неделю юань просел на целый рубль, доллар и евро с ноябрьского пика потеряли по 6%; остался ли потенциал коррекции? Осенняя девальвация ускорила инфляцию, и декабрьское повышение ключевой ставки ЦБ практически предопределено.

• На внешнем контуре: нескончаемое ралли на рынке акций США, в индексе S&P 500 новый топ; в Азии разнонаправленная динамика бенчмарков; ожидается спокойное открытие европейских площадок. А российский рынок во власти дивидендных и инфляционных переживаний — придется переварить.

• На сырьевом рынке: нефть Brent от $74 пролилась на $72, но для полноты картины ждем вечерний ОПЕК+; золото устойчиво под $2650, откат индекса доллара DXY поддерживает унцию; газ NG по инерции прокалывал $3, но уже в отскоке — сдавать круглые чревато.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

🥇 🛢 🇷🇺 Золото, нефть, рубль

Какие факторы влияют на настроения участников рынка и как за ними следить? Что показывают курсы валют и цены на сырье? Как повлияют на рынок геополитика и политика ЦБ? Куда пойдут цены на нефть? И чего ждать от золота, доллара и российского рынка?

В 18:00 на БКС Live своими лайфхаками и наблюдениями поделится Андрей Бежин, автор инвестиционных стратегий автоследования в БКС, эксперт по мировым финансовым рынкам.

Модератор: Юлия Гуркина, менеджер по развитию бизнеса.

📹 https://www.youtube.com/watch?v=oOyRIwjKlAI

💬 https://vk.com/video-16289875_456240765

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

📊 Частные инвесторы сократили в ноябре инвестиции в акции

Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам ноября 2024 г. составило 34,7 млн — это на 493 тыс. больше, чем в октябре, сообщила торговая площадка.

Ими открыто 63,2 млн счетов. Сделки на Московской бирже в ноябре заключали 3,7 млн человек.

Суммарный объем инвестиций физлиц на фондовом рынке составил 97,5 млрд руб. Из них в облигации вложено 46,1 млрд рублей, в БПИФы – 57,8 млрд рублей. Частные инвесторы сократили инвестиции в акции на 6,4 млрд руб.

Доля физлиц в объеме торгов акциями в ноябре составила 75,8%, в объеме торгов облигациями – 35,8%, на срочном рынке – 64,5%.

В ноябре структура топ-10 самых популярных бумаг выглядела следующим образом:

• Сбербанк-ао (доля 30% от топ-10 акций)
• ЛУКОЙЛ (16%)
• Газпром (14%)
• Роснефть (7%)
• Сбербанк-ап (7%)
• Сургутнефтегаз-ап (7%)
• Яндекс (5%)
• Норникель (5%)
• Т-Технологии (5%)
• Полюс (4%)

Доля вечерней торговой сессии в совокупном объеме торгов акциями и паями фондов составила 16,4%. Частные инвесторы были основными участниками вечерней сессии с долей 86%.

Активнее всего совершая торговые операции с акциями Т-Технологий, паями БПИФа денежного рынка «Ликвидность», акциями Сбербанка, расписками Озона, акциями Газпрома, Самолета, ЛУКОЙЛа, АФК Система, Яндекса и Мечела.

Читать полностью…

🎉 Конкурс срочных инвестидей в «Профите»!

Срочный рынок — мощный инструмент для создания разнообразных инвестиционных стратегий. Именно это позволяет трейдерам находить множество вариантов для достижения финансового успеха.

А еще инструменты этого рынка — одни из самых популярных среди пользователей «Профита» 💎

Проявить свою экспертность или подводить итоги года — решать вам. Мы предлагаем сделать это за предновогодние подарки!

До 10 участников получат подарочные боксы от Московской биржи с фирменным мерчем и сувенирами🎁

❓Что нужно сделать

Поделитесь в своем посте инвестиционной идеей по любимому контракту. А если вы не хотите ее раскрывать, расскажите о своей успешной сделке на срочном рынке 😎

Специальное предложение от нас — все предложенные идеи мы отправим нейросети и попросим выбрать 3 самые оптимальные по соотношению риска и доходности.

👀 Узнать подробности и поучаствовать: https://cutt.ly/0eXoWJSs

Читать полностью…

💬 Набиуллина — о ключевой ставке, инфляции и потенциале экономики РФ

Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!». Публикуем основные тезисы.

О ключевой ставке

На ближайшем заседании ЦБ РФ, которое состоится 20 декабря, допускается повышение ключевой ставки, но решение не предопределено, передает ТАСС.

«Мы дали сигнал, что Центральный банк допускает возможность повышения ставки, но хочу обратить внимание на то, что это не предопределено. Да, у нас появился новый проинфляционный фактор, валютный курс, рост цен остается высоким, но мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредита, в том числе в части корпоративных кредитов», — сказала Набиуллина.

Она также отметила, что ключевая ставка дала возможность предотвратить вхождение в инфляционную спираль.

«Конечно, ставка — это мощный инструмент для борьбы с инфляцией. При остальных факторах, большинство из которых были очень проинфляционными в этом году, начиная от состояния рынка труда и заканчивая санкциями, которые влияют и на эти факторы, влияют и на быстрый рост спроса, где-то — на ограничение импорта, на предложение товаров, и в этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить вхождение в инфляционную спираль», — объяснила глава ЦБ.

Об инфляции

По словам главы регулятора, нельзя ждать, что инфляция в стране «рассосется сама собой».

«На мой взгляд, нет в запасе времени, нельзя повременить и нельзя ожидать, что инфляция рассосется сама собой», — заявила Эльвира Набиуллина.

Она добавила, что «тормозной путь» возвращения инфляции к целевым показателям займет весь следующий год.

«Нам нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться. В этом году, к сожалению, инфляция будет больше, чем в следующем. Но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 г.», — пояснила глава ЦБ.

О потенциале экономики

В 2025 г. российская экономика будет расти, считает Эльвира Набиуллина.

«Экономисты Центрального банка верят, что потенциал экономики растет и будет расти в следующем году. Это результат масштабных инвестиций последних трех лет в модернизацию экономики. А если потенциал устойчиво растет, то это означает и больше пространства для роста спроса», — пояснила она.

Глава ЦБ подчеркнула, что Банк России не согласен с тем, что за жесткой денежно-кредитной политикой должна следовать рецессия.

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Динамика в аутсайдерах значительно хуже рынка

После недавнего роста на рынке акций бенчмарк может консолидироваться на текущих уровнях. Давление продолжает оказывать ряд факторов, включая возможное повышение ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в декабре, а также геополитика. За последние 3 месяца аутсайдеры в нашем портфеле показали динамику значительно хуже рынка, что позитивно для результата.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей оставляем без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 4%, Индекс МосБиржи показал рост на 3%, аутсайдеры упали на 7%, что позитивно для портфеля.

Подробный обзор

#ПортфелиБКС

Читать полностью…

Рынок акций и рубль в коррекции, но есть нюанс

• Индекс МосБиржи активно корректируется после сильного четырехдневного отскока с полуторалетнего дна. Угроза очередных санкций и риски повышения ключевой ставки оказывают фундаментальное давление на рынок акций. Но у бенчмарка есть близкие технические поддержки.

• Бумаги в фокусе: намного лучше индекса — Совкомфлот, Полюс, Роснефть; значительно хуже рынка — ВК, Группа Позитив, Сегежа.

• Рубль в коррекции с двухлетнего минимума, инвалюты продолжают откат от уровней кризисного марта 2022 г. Восстановление нацвалюты может продолжиться, и доллару, евро, юаню до своих технических поддержек еще далеко.

• На внешнем контуре: индексы Штатов на историческом максимуме, в бенчмарке S&P 500 сохраняется технический потенциал вверх, утренние фьючерсы стабильны; индексы АТР в нуле, кроме рухнувшего южнокорейского рынка; перед стартом европейской сессии акций формируется нейтральный биржевой фон.

• На сырьевом рынке скачок волатильности после затишья: нефть Brent резко прорывает сопротивление, баррель взлетает под $74; золото почти $2650, геополитика нивелирует рост доллара и поддерживает унцию; а газ NG вдруг -5% и вплотную прижался к трендовой опоре — почти $3, и ниже уходить нельзя.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс доллара потерял почти рубль

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 4 декабря. Согласно данным регулятора, рубль продолжил укрепляться к основным валютам.

Официальный курс на 4 декабря:

• Доллар — 106,1878 руб., снижение на 0,92% ко вчерашнему значению 107,1758 руб.

• Евро — 112,019 руб. (-0,69% к 112,8019 руб.).

• Юань — 14,5545 руб. (-0,48% к 14,625 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,6664 руб. (-0,96% к 13,7989 руб.).

Читать полностью…

Максимум устойчивости: компании с низким долгом

В условиях высоких процентных ставок неуклонно набирают популярность компании с низкими показателями долговой нагрузки.

Cобрали подборку из таких компаний

Читать полностью…

💸 Богатейшие россияне увеличили состояние на $24 млрд в этом году

Совокупное состояние богатейших россиян с начала 2024 г. увеличилось на $24 млрд, до $353,41 млрд, пишет РБК со ссылкой на данные рейтинга Bloomberg. Всего в этот рейтинг вошли 25 российских бизнесменов.

При этом за последний месяц совокупное состояние богатейших россиян уменьшилось на $1,92 млрд, на 1 ноября Bloomberg оценивал его в $355,33 млрд. Замедление прироста наблюдается не первый месяц, в октябре состояние миллиардеров из РФ в общей сложности сократилось на $4,87 млрд по сравнению с сентябрем.

Первую строчку в рейтинге снова занимает Владимир Потанин, один из основных владельцев Норникеля, чье состояние выросло в этом году на $953 млн, до $32 млрд. На втором месте по-прежнему Владимир Лисин, председатель совета директоров НЛМК. Его состояние выросло на $5,67 млрд, до $29,6 млрд.

Третью строчку, как и в прошлый раз, занимает Вагит Алекперов, основатель нефтяной компании ЛУКОЙЛ. С начала года его состояние увеличилось на $3,1 млрд, до $27,8 млрд.

Как уточняется в тексте, в рейтинг также вошли 4 российских бизнесмена, состояние которых уменьшилось по итогам 11 месяцев 2024 г.

Сильнее всего сократилось с начала года состояние основателя холдинга USM Алишера Усманова — на $7,21 млрд, до $13,9 млрд.

В то же время капитал Геннадия Тимченко, владельца Волга Групп, сократился на $2,92 млрд, до $11,3 млрд.

Кроме того, до $25,5 млрд уменьшилось состояние председателя правления НОВАТЭКа Леонида Михельсона. С начала года он потерял $1,99 млрд.

Читать полностью…

💪 Сильные акции при высоких ставках

Индекс МосБиржи обновил полуторагодовое минимальное значение в ноябре. Его текущий уровень на четверть ниже майского максимума. Рынок акций остается дешевым в условиях высоких процентных ставок. Какие компании выигрывают от такой конъюнктуры?

Надо понимать, что резкая просадка курса акций надежных компаний увеличивает их привлекательность по мультипликаторам.

Приведенный график указывает: текущий коэффициент P/E Индекса МосБиржи — на уровне 3,4x — находится на 44% ниже среднего значения за 2013–2024 гг., составившего 6,1x.

Логичным следствием относительной дешевизны акций по мультипликатору цена/прибыль становится их возрастающая дивидендная доходность. Статистически в настоящее время дивдоходность Индекса МосБиржи находится на максимальном уровне более чем за 10 лет.

Некоторые эмитенты сейчас выигрывают и от высоких рублевых процентных ставок. Речь идет о компаниях, имеющих на балансе свободные денежные средства. Это, например, отдельные представители электроэнергетического сектора.

Рассмотрим несколько бумаг, которые будут пользоваться фундаментальной поддержкой в текущих сложных макроэкономических условиях.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Отскок удался, что дальше

• Индекс МосБиржи с годового дна отскочил на 7% и вернулся в расположение 2600 п. Начало зимы на рынке акций выглядит оптимистично с перспективой бенчмарка на конец года к 2700 п. Помешать позитивному сценарию может острая геополитика и жесткая монетарная политика, но и к негативу привыкаешь.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — ФосАгро, Московская биржа, РУСАЛ; хуже индекса — Аэрофлот, ПИК.

• Рубль тоже отскочил со дна 2022 г. Инвалюты с осеннего пика откатили на 3%, но после девальвации нацвалюты на 25%, это биржевой шум. Ожидается дальнейшая стабилизация валютного рынка — восстановление рубля и коррекция инвалют.

• На внешнем контуре: индекс S&P 500 каждый день обновляет исторические максимумы — а остался ли потенциал на предновогоднее ралли; утренние фьючерсы Штатов стабильны, в Азии рост бенчмарков, и европейские площадки во вторник откроются с повышением.

• На сырьевом рынке временное затишье: нефть Brent под $72, золото ниже $2640, газ NG дешевле $3,2. Низкая волатильность commodities ненадолго.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

💸 Объем взносов на брокерские счета физлиц за квартал достиг 476 млрд рублей

Приток новых денег в III квартале 2024 г. на фондовый рынок был обеспечен прежде всего квалифицированными инвесторами, в том числе состоятельными. Объем нетто-взносов на брокерские счета физических лиц за квартал достиг 476 млрд руб., говорится в «Обзоре ключевых показателей брокеров» Банка России.

476 млрд руб. — максимальное значения с конца 2021 г. Из этой суммы на счета квалифицированных инвесторов поступило 365 млрд руб.

«Количество инвесторов — резидентов со стоимостью портфеля свыше 100 млн руб. выросло с 9,9 тыс. до 10,3 тыс. человек, а объем их портфелей — с 4,4 трлн руб. до 4,5 трлн руб», — уточняется в документе.

Опережающие темпы роста клиентской базы по сравнению с объемом активов привели к сокращению среднего размера счета клиентов. Доля клиентов с пробными счетами (пустыми счетами или счетами, остаток на которых менее 10 тыс. руб.) в III квартале 2024 г. увеличилась с 88,9 до 89,5%. При этом количество и объем портфелей инвесторов с размером счета от 100 тыс. до 1 млн руб. снизились, что может свидетельствовать о перетоке части средств в банковские депозиты.

Читать полностью…

🔍 Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС. Электроэнергетики в числе фаворитов

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в начале ноября. Разбираемся, что изменилось к концу месяца, в первой половине которого рынок рос, а во второй — обновлял минимумы.

Главным фактором, действовавшим на настроения инвесторов, очевидно оставались высокие процентные ставки, которые подогревают соответствующие предпочтения в бумагах. Кроме того, ослабление рубля также поддерживало спрос на бумаги экспортеров.

Свои позиции в топ-6 акций, которым отдают предпочтение трейдеры, сохранили представители нефтегазового сектора: Татнефть ап, Газпром нефть, НОВАТЭК.

Первую строчку при этом по-прежнему удерживают бумаги рекрутингового сервиса Хэдхантер, по которым в середине декабря ожидается дивидендная отсечка с дивдоходностью в 21,4%. В ноябре компания отчиталась о росте чистой прибыли в 2,3 раза и сообщила, что рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год.

Новичками в фаворитах стали представители электроэнергетики — ИнтерРАО и Юнипро, которые выигрывают от роста процентных ставок из-за излишка ликвидности.

В числе аутсайдеров по-прежнему девелоперы, бумаги которых находятся под давлением по той же причине высоких ставок, негативно влияющих на спрос на жилье.

При этом акции Самолета и ОГК-2 по техническим причинам вне рейтинга — шорт по бумагам сейчас недоступен. Их место заняли акции ФСК-Россети и Группы Позитив, которые нередко попадали в данный список и ранее.

Наиболее пессимистичное соотношение маржинальных лонгов и шортов по-прежнему в обыкновенных акциях Башнефти. Дивидендная политика компании является одной из самых скромных в секторе — компания распределяет 25% чистой прибыли.

Покупка с плечом

Покупка с плечом позволяет увеличивать сумму вложений, когда собственных средств в моменте не хватает для получения приемлемого результата по прибыли. Например, вы видите в бумаге потенциал роста в 7–10%. Используя плечо, можно увеличить количество покупаемых акций и итоге получить уже не 7–10%, а 15–20%, сыграв на краткосрочном движении.

Игра на понижение

Продажа акций с плечом работает зеркально. Например, продаем АЛРОСА по 75 с целью выкупить у брокера обратно по 65. Ставка риска — 20%, то есть можем зашортить в 5 раз больше, чем имеем. Предположим, 1000 штук будут проданы за 75 тыс. руб., покупка обойдется в 65 тыс. руб. Итого: 10 тыс. руб. прибыли при вложенных 15 тыс. — это 67% со сделки.

Маржинальное кредитование

Вышеупомянутые сделки с плечом и игра на понижение — маржинальные сделки — совершаются с привлечением временно свободных средств и активов брокера, за которые он взимает плату в пользу других клиентов, а также за свои услуги.

Чтобы подключить услугу, необходимо пройти тестирование на знания. Это можно сделать в личном кабинете.

В приложении БКС Мир инвестиций тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Пройти тест

После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Также услугу можно подключить в личном кабинете БКС Мир инвестиций в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.

Подключить

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ЛонгШортБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Официальный курс доллара потерял еще два рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 5 декабря. Согласно данным регулятора, рубль ускорил подорожание к основным валютам.

Официальный курс на 5 декабря:

• Доллар — 104,2361 руб., снижение на 1,84% ко вчерашнему значению 106,1878 руб.

• Евро — 110,2041 руб. (-1,62% к 112,019 руб.).

• Юань — 14,2565 руб. (-2,05% к 14,5545 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,4135 руб. (-1,85% к 13,6664 руб.).

Читать полностью…

⚠️ Путин предложил разрешить перечислять дивиденды с ИИС-3 на другие счета

Владимир Путин выступил с предложением разрешить зачисление дивидендов по акциям, которые были куплены на индивидуальные инвестиционные счета третьего типа (ИИС-3), на другие счета, по выбору самого инвестора, пишет РБК со ссылкой на заявление главы государства.

В настоящий момент у инвесторов нет такой возможности.

«Предлагаю дополнить функционал этого инструмента, сделать так, чтобы инвестор мог выбрать счет для зачисления дивидендов по акциям, учтенным на индивидуальных инвестсчетах, то есть мог использовать полученный доход по своему усмотрению и что важно — в любое время», — сказал президент в ходе Форума ВТБ "Россия зовет!" .

Читать полностью…

📉 4 акции, обновившие исторический минимум. Куда ниже

Рассмотрим фундаментальный кейс и техническую картину бумаг из Индекса МосБиржи, пробивших абсолютное ценовое дно.

Антирекорды

Российский рынок акций остается в области минимальных годовых отметок, падение Индекса МосБиржи с начала 2024 г. почти -20%, провал с пика — около -30%. 27 ноября было локальное дно на 2426 п., и многие акции в тот день показали свои долгосрочные низы. Сейчас отскок.

В составе бенчмарка есть ликвидные бумаги, рухнувшие намного больше широкого рынка — там даже был новый антирекорд стоимости. Оценим их потенциал.

В фокусе ВК, ВТБ, Самолет и Сегежа

Читать полностью…

✈️ Акции Аэрофлота: из лидеров в аутсайдеры

Бумаги Аэрофлота с пика ноября спикировали более чем на 23%. Безоговорочный лидер года вдруг становится аутсайдером рынка. В чем причина резкой смены сентимента и где технически интересно подбирать акции под новый взлет.

Повышенная турбулентность

Акции Аэрофлота две недели назад взлетали в область максимумов года, сильно контрастируя с распродажами на широком рынке. 15 ноября был ценовой пик под 63,9 руб., до годовой вершины в моменте не хватало менее рубля, или 1,5%. Доходность с начала года превышала 82%. В это же время Индекс МосБиржи оставался на 13% ниже уровней начала 2024 г.

С приходом биржевой зимы от былой мощи акций осталась половина: с начала года там уже лишь +41%, а 3 декабря курс ныряет под круглые 50 руб. Да, это по-прежнему лучший результат среди всех компонентов бенчмарка в 2024 г., но волатильность возросла, акции сильно пострадали и теперь идут вразрез с отскоком на широком рынке акций — сентимент там явно ухудшился.

Что изменилось

Причина смены настроений на рынке и существенного падения акций — менее чем за месяц более чем на 23% — замедление показателей прибыльности корпорации в III квартале относительно сильного I полугодия на фоне значительного роста операционных расходов. Возросли траты на персонал, топливо, обслуживание судов. Негативным фактором курса акций служит девальвация рубля, а отрицательный эффект от обесценения нацвалюты будет ощущаться и в IV квартале.

Вместе с тем корпорация вышла из пятилетних убытков впервые с 2019 г. Вероятно, удастся показать положительный результат по году. За 9 месяцев 2024 г. скорректированная чистая прибыль — 48,6 млрд руб. Чистый долг с начала года снизился на 9,7% и стал меньше 570 млрд руб.

Фундаментальная оценка не менялась — 62 руб., что после падения курса вновь предполагает значительный апсайд от текущих в 26%.

В начале осени в руководстве корпорации не исключали возврата к выплате дивидендов по итогам 2024 г. После относительно слабых метрик III квартала дивидендные ожидания могли несколько снизиться, но идея выплат акционерам все еще витает в воздухе. При этом рыночная волатильность порой отклоняет курс на бирже значительно больше, чем есть фундаментальное влияние событий на стоимость корпорации. Возможно, с распродажами уже несколько переборщили.

Техническая картина

• Долгосрочный тренд вверх по-прежнему актуален. Динамическая линия, тянущаяся с минимумов осени 2022 г., только-только поднялась к 45 руб. Однако даже при столь сильной коррекции последних недель о смене восходящей формации речи не идет.

• Есть и психологический уровень 50 руб. Да, сегодня цена опускается ниже, но вот констатировать пробой круглой отметки, а не технический прокол по инерции, пока преждевременно. Для дальнейшего спуска нужно подтверждение как минимум в виде закрытия нескольких сессий под планкой.

• С инвестиционной точки зрения наблюдаемая распродажа интересна на долгосрочную перспективу. Тем более, что фактор дивидендов не отменен и вероятность распределения прибыли явно ненулевая.

• Тактически круглые 50 руб. могут выступить опорой под среднесрочное восстановление. При покупке стоит иметь запас ликвидности для добавления в случае временного маневра цены к трендовой линии поддержки.

• Спекулятивно растет вероятность отскока на фоне накопившейся из-за сильного падения курса технической перепроданности. Краткосрочное сопротивление расположено в области 51–52 руб., или порядка 4–6% от текущих. При этом предполагаемый размер прибыли от спекулятивной сделки должен быть выше расчетного убытка на позицию — это к вопросу активного трейдинга. Контролировать риски помогают стоп-заявки.

Читать полностью…

Цены на газ в Европе растут — оцениваем влияние на Газпром

Цены на газ в Европе повысились до 48,5 евро за МВт-ч ($550 за тыс. куб. м), сообщает Коммерсантъ.

Трейдеры готовятся к возможной остановке транзита российского газа через Украину в январе, наступлению холодов в ближайшие дни и быстрому снижению уровня запасов в хранилищах.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Рост цен на $50 за тыс. куб. добавит 3% к EBITDA 2025 г., 5% — к чистой прибыли. Цены на газ в Европе остаются высокими благодаря стремительной нормализации уровня запасов в хранилищах. Отопительный сезон складывается в целом нормально после значительно более теплых, чем обычно, последних двух лет.

Уровень запасов газа в европейских хранилищах к пятнице снизился на 2,5 пункта, до 85,8%, и продолжает быстро возвращаться к норме с рекордно высоких уровней в начале этого года. Сейчас уровень запасов газа в хранилищах лишь немного (около 0,7 п.п.) превышает типичные уровни для этой недели.

У нас «Нейтральный» взгляд на цены на газ на ближайшие 2–3 недели, но на горизонте всей зимы сохраняем осторожный позитив. Если погода в основных европейских странах-потребителях газа останется более или менее нормальной, к концу зимы цены на газ могут существенно вырасти — до уровня выше $600 за тыс. куб. м.

В этом случае запасы газа в хранилищах сильно сократятся, что позитивно скажется на ценах на газ в течение всего года, поскольку летом придется закупать больше газа для пополнения хранилищ. По нашим оценкам, рост цен дополнительно на $50 за тыс. куб. м в течение всего года добавит 3% к EBITDA Газпрома 2025 г. и 5% к чистой прибыли.

Позитивно смотрим на Газпром, целевая цена по-прежнему 190 руб. за акцию. Рост цен не влияет на нашу оценку и «Позитивный» взгляд на Газпром, поскольку пока находится в пределах наших ожиданий. Однако погода остается холодной и быстрое сокращение запасов в хранилищах может в ближайшие недели привести к пересмотру ожиданий по прибыли в сторону повышения.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Угроза санкций развернула рынок вниз

• Российский рынок активно снижался на протяжении большей части торгов на фоне санкционных новостей и ухудшения валютного фактора. Индекс МосБиржи завершил основные торги с серьезными потерями, несмотря на подорожание нефти.

• Рубль в середине сессии перешел к быстрому укреплению к юаню и закрылся в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ продолжили сдержанно повышаться: индекс гособлигаций RGBI обновил недельную вершину.

• Лидеры: Совкомфлот (+1,2%), Полюс (+0,76%).

• Аутсайдеры: Позитив (-5,82%), Сегежа (-5,6%), Мечел-ао (-5,54%), Мечел-ап (-5,3%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💎 Рынок, рубль. Что говорит теханализ?

Что теханализ говорит о российском рынке, рубле и акциях? Можно ли его применять сейчас? И как зарабатывать с помощью него?

В 18:00 на БКС Live своим подходом в торговле поделится Денис Стукалин, сооснователь инвестиционно-финансовой компании XELIUS, профессиональный трейдер, инвестор, призер конкурса от Мосбиржи «Лучший частный инвестор» в 2023 г.

Модератор: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory).

📹 https://www.youtube.com/watch?v=mvMk4gCmcN0

💬 https://vk.com/video-16289875_456240760

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

5 идей в российских акциях. Выделяем перспективные бумаги

Российский рынок от майских вершин снизился на 27%, в моменте просадка составляла 31%. Сильное падение акций стоит рассматривать как интересную возможность для покупки подешевевших бумаг. По мере адаптации рынка к геополитической напряженности должно начаться его восстановление.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Читать полностью…

💎 De Beers снизила цены на алмазы на 10–15% — что это значит для АЛРОСА

Одна из крупнейших алмазодобывающих компаний De Beers снизила цены на 10–15% на большинство продаваемых ею товаров, пишет Bloomberg. Это самое крупное снижение цен компанией в истории.

Алмазная отрасль приживает один из самых глубоких и продолжительных спадов за последние десятилетия. Спрос на алмазы начал падать после снятия ковидных ограничений — у многих участников рынка остались избыточные запасы драгоценных камней, купленных ими во время пандемии. Ситуацию ухудшила быстрорастущая инфляция. В результате отрасль была вынуждена ограничить предложение для стабилизации рынка.

De Beers пыталась сдержать цены от падения, предлагая клиентам более гибкие условия. Например, разрешила им отказаться от законтрактованных объемов. Однако на фоне слабого спроса компания была вынуждена пересмотреть их на большинство камней в рамках последнего цикла продаж в этом году.

Напомним, с начала года это уже третья новость в СМИ о снижении цен De Beers.

В начале года Bloomberg сообщал, что компания урезала цены на 10%, затем в мае агентство Rapaport указывало, что De Beers вновь пересмотрела цены на алмазы вниз на 4–6%. Таким образом, с учетом текущей новости можно предположить, что компания срезала цены на более чем 20% с января 2024 г.

Взгляд БКС. Такой шаг свидетельствует о сохранении кризиса в алмазной отрасли. Если ранее крупные алмазодобытчики менее охотно подходили к сокращению цен, предпочитая стратегию «price-over-volume», то в текущей ситуации падают и объемы производства, и цены, что может указывать на глубокий кризис, которого давно не было, в алмазной отрасли.

У нас пока «Негативный» взгляд на АЛРОСА. В результате слабой рыночной конъюнктуры бумаги АЛРОСА пока не выглядит привлекательными – ожидаем также слабые финансовые результаты за II полугодие 2024 г. Текущий дисконт в 35% по Р/Е больше объясняется высоким процентными ставками в экономике и негативной динамикой алмазной индустрии.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Рост теряет импульс

• Российский рынок после позитивного старта консолидировался около недельных вершин в умеренном плюсе на фоне неоднозначных сигналов от сырьевого и валютного факторов. Торговая активность у нас продолжила слабеть.

• Рубль поначалу активно дешевел к юаню, но затем отыграл заметную часть дневных потерь, к другим валютам официальный курс российской вновь повысился.

• Котировки ОФЗ развивают отскок предыдущей сессии: индекс гособлигаций RGBI умеренно повысился.

• Лидеры: ЦИАН (+7%), Эн+ (+4,7%), Лента (+4,55%), Диасоф (+4,17%), ВУШ (+3,93%).

• Аутсайдеры: Сегежа (-3,92%), Аэрофлот (-2,95%), Башнефть-ап (-2,9%), Распадская (-2,42%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Официальный курс рубля продолжил повышаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 3 декабря. Согласно данным регулятора, рубль вновь заметно укрепился к основным валютам.

Официальный курс на 3 декабря:

• Доллар — 107,1758 руб., снижение на 0,52% ко вчерашнему значению 107,7409 руб.

• Евро — 112,8019 руб. (-1,32% к 114,3149 руб.).

• Юань — 14,6258 руб. (-0,66% к 14,7233 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,7989 руб. (-0,49% к 13,8663 руб.).

Читать полностью…