⛏ & ⛏ Платина и палладий: динамика и перспективы

В условиях санкций и ограниченного набора инструментов драгоценные металлы стали особенно востребованы у российских инвесторов. В БКС доступна покупка биржевой платины и палладия за рубли.

В материале поговорим о ценах и перспективах драгметаллов, рассмотрим их динамику и особенности.

Читать полностью…

🔝 5 лидеров и аутсайдеров ноября

В ноябре было очень волатильно. Индекс МосБиржи обновил минимумы весны 2023 г., но под конец месяца выкупиться все же удалось. Перспективы декабря улучшились.

Лучше рынка

🏦 МКБ (+26,5%)

Лучшая доходность на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Вызывающий рост акций против околонулевого рынка вызван, видимо, очень низкой ликвидностью инструмента. Акции банка взлетели на вершины лета, к 7,6 руб. По технике в декабре может быть еще выше — статичное и динамическое сопротивление до конца года у 7,9 руб., это еще около 4% от закрытия месяца.

💿 ГМК Норникель (+12,1%)

Существенно лучше рынка. В начале ноября были минимумы с весны аж 2018 г., ниже 100 руб. По итогам месяца акции вырвались из годового нисходящего торгового канала и даже уже успели сформировать среднесрочный аптренд.

🌾 ФосАгро (+11,4%)

На ноябрьском завале индекса данные бумаги не обновляли годовые минимумы, поэтому при отскоке широкого рынка чувствуют себя лучше. На волне подъема акции быстро вернулись на уровни конца июля.

📦 Ozon (+10%)

Акции не только вошли в рейтинг самых доходных за месяц, но вновь подтвердили свой статус наиболее волатильных — появился свежий набор акций для активных трейдеров. Корпорация объявила о редомициляции — с 20 декабря расписки будут недоступны, чтобы спустя время вернуться на московские торги полноценными российскими акциями.

⛽️ Роснефть (+4,6%)

Акции замыкают пятерку лидеров ноября с хорошими перспективами роста курса на декабрь. Корпорация продолжает программу обратного выкупа акций, и это долгосрочный фактор поддержки.

Хуже рынка

🏠 Самолет (-29,3%)

Который месяц подряд в аутсайдерах среди всех компонентов бенчмарка, а там еще и самая высокая волатильность. Бумаги в ноябре успели обновить абсолютные исторические минимумы, были у 885 руб. при цене после IPO 2020 г. по 908 руб. Причина тотального обвала — высокая ставка и падение ипотечных продаж, поэтому о восстановлении порушенной фундаментальной стоимости говорить рано.

⛽️ Транснефть-ап (-20,4%)

Акции испытали сильнейшее давление на фоне повышения налога на прибыль корпорации до 40%. После новости обвал не заставил себя долго ждать, поскольку из-за роста обязательств у компании снизится расчетная стоимость бизнеса и годовой дивиденд. Акции рухнули к 1000 руб. Корпорация предупредила о риске дефицита ликвидности.

📱 Группа Позитив (-19,9%)

На пике ноябрьской паники ИТ-бумаги падали на минимумы конца мая 2023 г., хотя еще в июле 2024 г. переписывали свои исторические максимумы. Долгосрочный сентимент резко изменился после одобрения допэмиссии акций, из лидеров первой половины года они перешли в аутсайдеры.

⛏ Селигдар-ао (-18,2%)

Акции золотодобытчика почти не коррелируют с ценами золота, в отличие, например, от чувствительных бумаг Полюса. В ноябре бумаги рухнули на минимумы сентября 2022 г., к 35 руб. Динамика финансовых показателей корпорации слабая. Технически они неликвидные, правда, на фоне сильной перепроданности могут и отскочить.

🪨 Мечел-ао (-17,8%)

В моменте бумаги падали на минимумы осени 2022 года: обычка была у 71 руб., а префы прокалывали 74 руб. Там уже паника и очевидный перегиб — за считанные сессии акции отпрыгнули на 25%, к 90 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

⛽️ Роснефть проводит обратный выкуп акций — что это значит

Роснефть проводит выкуп собственных акций в рамках ранее анонсированной программы buyback.

Об этом сообщила компания в пресс-релизе к публикации финансовых результатов за III квартал 2024 г. по МСФО поздно вечером в пятницу.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Потенциально значительный эффект, но темп покупки акций пока неизвестен. Общий объем программы обратного выкупа составляет $1,1 млрд. При этом она может продлиться до конца 2026 г., поэтому маловероятно, что вся сумма будет использована в ближайшее время.

Тем не менее мы считаем, что обратный выкуп может оказать значительную поддержку акциям, которые на прошлой неделе торговались на 3–6 млрд руб. в день, поэтому даже относительно небольшое выделение средства из суммы, отложенной на выкуп (более $1 млрд), может оказать существенное влияние на цену акций, возможно, повысить ее относительно рынка на 1–3%.

Эта поддержка почти наверняка исчезнет во время следующего рыночного ралли, но в этом случае Роснефть должна показать примерно тот же результат, что и рынок в целом, начиная с более высокой базы, чем это было бы без выкупа.

Новость поддерживает наш «Позитивный» взгляд. Наш взгляд на акции Роснефти остается «Позитивным», учитывая нашу целевую цену на уровне 670 руб. за акцию по методу DDM и действующую программу обратного выкупа.

Читать полностью…

📂 Промомед отчитался за 9 месяцев. Рост быстрее рынка

Промомед опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2024 г.

Компания завершила цикл исследований, разработок и регистрации и выводит в рынок инновационный препарат Велгия, предназначенный для лечения избыточной массы тела и ожирения любой степени тяжести и предотвращения рисков развития сердечно-сосудистых катастроф.

Эндокринологический (лечение лишнего веса, ожирения и сахарного диабета) и Онкологический портфели являются ключевыми для компании.

За 9 месяцев 2024 г. индекс эволюции Эндокринологического портфеля (отражает скорость прироста продукта по сравнению с ростом релевантного ему рынка. Значения выше 100 показывают на сколько процентных пунктов продукт или портфель растет быстрее рынка) составил 143,6 (опережение роста релевантного рынка на 43,6%).

Индекс эволюции Онкологического портфеля за 9 месяцев 2024 г. составил 141,6 (опережение роста релевантного рынка на 41,6%).

За 9 месяцев 2024 г. компания расширила научную деятельность и провела 51 медицинское исследование. Существенный рост количества проведенных исследований обусловлен реализацией объявленной стратегии по выводу на рынок инновационных и импортозамещающих препаратов.

За 9 месяцев 2024 г. компания получила регистрационные удостоверения для 34 лекарственных препаратов и зарегистрировала 14 новых патентов.

На конец III квартала 2024 г. количество собственных товарных знаков увеличилось до 503, что на 133 шт. больше, чем на конец III квартала 2023 г. Рост числа объектов интеллектуальной собственности связан с последовательной реализацией инновационной деятельности и охраной новейших разработок.

Компания подготавливает портфель инновационных и импортозамещающих препаратов для здоровья животных. Производственная площадка АО «Биохимик» в III квартале успешно прошла инспекцию регулятора и получила лицензию на производство ветеринарных препаратов. Компания готовит ряд ветеринарных решений, вывод которых начнется уже с 2025 г.

Финансовые показатели

За 9 месяцев выручка компании выросла на 34% до 10,7 млрд руб. Темп роста выручки вдвое выше, чем темп роста фармацевтического рынка, который составил около 17%.

Доля препаратов Эндокринологического и Онкологического портфелей в выручке за 9 месяцев составила 53%. Фундаментальное изменение структуры выручки обусловлено опережающими темпами роста этих сегментов, а также выводом новых препаратов из области Эндокринологии и Онкологии в рынок.

В сегменте Эндокринология выручка за 9 месяцев выросла на 49% год к году (г/г) и составила 3,1 млрд руб., за счет успешных продаж новых продуктов для терапии лишнего веса и ожирения — Энлигрия, и для лечения диабета — Квинсента. Компания ожидает ускорение роста выручки в этой терапевтической области, особенно после начала продаж в IV квартале 2024 г. инновационного препарата Велгия.

В сегменте Онкология выручка за 9 месяцев выросла на 58% г/г и составила 2,5 млрд руб. Основным драйвером роста стал вывод в рынок препаратов в онкогематологии и онкоурологии.

На 30 сентября 2024 г. показатель чистый долг/EBITDA снизился по сравнению с 30 июня 2024 г. и составил 2,3х.

Компания подтверждает финансовый прогноз на 2024 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Декабрьские ЦБ и Индекс МосБиржи vs ФРС и S&P 500

• Индекс МосБиржи завершил ноябрь в плюсе на 0,5%, выкуп глубокой просадки технически обнадеживает, и предновогоднее ралли все-таки может произойти. Главное, в декабре рынку переварить решение ЦБ.

• Бумаги в фокусе: лучше рынка в пятницу — Магнит и Газпром, хуже — Аэрофлот и префы Сургутнефтегаза.

• Рубль продолжает отбивать осенние потери, укрепление в пятницу свыше 1,5% — техническая коррекция перекупленных инвалют способна продолжиться и в декабре.

• На внешнем контуре. Индекс S&P 500 за ноябрь +6%, на декабрьском заседании ФРС наверняка снизит ключевую ставку, и на рынке США не исключаются очередные исторические максимумы. Утренние фьючерсы Штатов чуть вниз, а бенчмарки АТР подрастают, что предполагает нейтральное начало последнего месяца года на европейских площадках акций.

• На сырьевом рынке коррекция: нефть Brent вблизи $72, золото ниже $2630, газ NG под $3,2. На фоне прихода зимы и острой геополитики откат commodities может быть скоротечным.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Главное за неделю. В ожидании биржевой оттепели

Индекс МосБиржи за полгода снизился более чем на 30%. В последнюю неделю падение заметно ускорилось не только в акциях, но и на валютном рынке на фоне новых санкций и жесткой денежно-кредитной политики. В современной истории такие глубокие падения бывали нечасто и неизменно завершались внушительным ростом.

Рассказываем, что еще обсуждали инвесторы на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.

Читать полностью…

📂 Чистая прибыль Газпрома выросла в 2,8 раза за 9 месяцев 2024 по МСФО

Газпром представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2024 г.

Чистая прибыль за январь–сентябрь вросла в 2,8 раза в годовом выражении (г/г), до 990 млрд руб.

Показатель EBITDA увеличился на 23%, составив 2141 млрд руб.
На результатах отразился рост поставок газа по всем ключевым направлениям, включая плановое наращивание экспорта в Китай, а также благоприятная ценовая конъюнктура, усилившаяся в третьем квартале текущего года, сообщил заместитель председателя правления Газпрома Фамил Садыгов.

«Нельзя также не отметить нашу работу по сдерживанию роста операционных затрат, стабильно успешную работу нефтяного сегмента и вклад «Сахалинской Энергии» в консолидированные показатели группы», — сказал он.

Читать полностью…

🏛 ЦБ: необходимости в экстренных мерах по ставке из-за курса рубля нет

Курс рубля сохраняет «чувствительность» к ключевой ставке, в связи с падением национальной валюты экстренные меры на этом направлении не требуются, пишет РБК со ссылкой на заявление зампреда Центробанка Филиппа Габунии.

«Мы по-прежнему знаем, что ключевая ставка создает дополнительную привлекательность рублевым активам, а также она охлаждает спрос в целом по экономике и в частности на импорт, соответственно снижая спрос на валюту. Поэтому в этой части действие ключевой ставки работает и экстренных каких-то мер принимать нам не нужно, потому что, если данный момент, как я уже сказал, мы не видим угроз финансовой стабильности, но продолжим внимательно мониторить ситуацию», — сказал он.

Ранее официальный курс доллара приблизился к 110, евро — превысил 116.

Читать полностью…

💼 Облигации. Как подобрать бумаги на 2025

Высокие процентные ставки ставят перед инвесторами закономерный вопрос: как собрать портфель облигаций, который принесет максимум выгоды в 2025 г.? На что обратить внимание, а что обойти стороной?

Карта рынка на 2025

Во второй половине года Банк России перешел к активному повышению ключевой ставки. И сейчас, по заявлению председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, мы подошли к «переломному моменту в борьбе с инфляцией». Выделяем важные моменты:

• Высокая ключевая ставка воздействует на экономику с лагом в несколько кварталов — по логике такого тайминга, эффект будет заметен в I полугодии 2025 г.

• Корпоративное кредитование должно резко замедлиться. Компаниям сложно работать с кредитами под такие высокие ставки. Это, в свою очередь, приведет к замедлению деловой активности, затягиванию поясов, сокращению фондов оплаты труда и, как следствие, к торможению инфляции.

• По мере снижения кредитования будет также сокращаться потребность банков в привлечении средств граждан на вклады — ставки по ним могут довольно резко пойти вниз.

• Не все компании смогут справиться с жесткими кредитными условиями. Это может вылиться в рост взаимных неплатежей в экономике, а также в ухудшение финансового состояния банков. Тогда ЦБ будет вынужден перейти к не менее активному снижению ставки.

Стратегия поведения

С учетом описанной выше картины отдаем предпочтение:

Долгосрочным гособлигациям — ОФЗ-ПД. Они начнут отыгрывать потенциальное снижение ключевой ставки заранее, а их цены наиболее чувствительны к этому событию.

Корпоративным облигациям с фиксированным купоном. Лучше выбирать компании с рейтингом выше А-, с низким уровнем долговой нагрузки и позитивной динамикой бизнеса.

При формировании портфеля соблюдаем принцип диверсификации: не вкладываем все деньги в облигации одной компании или одного сектора.

Что касается облигаций с плавающим купоном (флоатеров): ЦБ может поднять ставку на декабрьском заседании, и пока флоатеры интересны. Однако, если мы приближаемся к переломной точке в борьбе с инфляцией, перспективы динамики ставок будут тяготеть в следующем году к снижению, следовательно будет расти и отток средств из данного типа бумаг.

Варианты инвестиций

• Вы всегда можете обратиться за интересными идеями в облигациях к материалам БКС — в приложении и на сайте. Можно, к примеру, воспользоваться регулярными подборками.

• Если у вас нет времени на анализ и выбор бумаг, можно инвестировать средства через фонд. В таком случае всю работу по управлению портфелем за вас выполнит профессиональный управляющий. ПИФ «БКС Российские облигации» хорошо диверсифицирован, и включает более 40 выпусков облигаций.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📂 Аэрофлот отчитался за III квартал. Прибыль растет

Аэрофлот опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

• Выручка: 259,3 млрд руб. (+37,3% год к году (г/г))
• Скорректированная EBITDA: 67,1 млрд руб. (-9,1% г/г)
• Чистая прибыль: 17,6 млрд руб. (9,3 млрд руб. убытка годом ранее)
• Чистый долг: 569,4 млрд руб. (-9,7% к уровню на конец 2023 г.)

Андрей Чиханчин, первый заместитель генерального директора по коммерции и финансам Аэрофлота, отметил:

• В основе положительных результатов III квартала — активное развитие перевозок, увеличение налета по парку воздушных судов и повышение операционной эффективности, в том числе рост процента занятости кресел, который достиг рекордных 92,3%, а также контроль над расходами.

• Условия, в которых работает Аэрофлот, остаются сложными: действуют ограничения международных полетов, происходит ускоренный переход на российские ИТ-решения, дорожает керосин, повышаются аэропортовые сборы, расходы на ремонты, отмечается инфляционное давление на другие статьи операционных расходов. В этой среде особенно важны отраслевые инструменты, обеспечивающие предсказуемость ключевых затрат, прежде всего топливный демпфер. В III квартале он, как и раньше, компенсировал часть роста расходов на керосин, однако с учетом динамики экспортной цены отмечается его материальное сокращение по сравнению с сопоставим периодом прошлого года.

• По итогам III квартала получена скорректированная чистая прибыль в размере 21,6 млрд руб., а за 9 месяцев накопленная скорректированная чистая прибыль составила 48,6 млрд руб. В прошлом году за аналогичные периоды компания получила убытки.

Подробнее

Выручка Аэрофлота за 9 месяцев 2024 г. выросла на 44,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. и составила 636,6 млрд руб. Выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 45,5%, до 594,4 млрд руб., что связано преимущественно с ростом пассажирооборота. Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 36,5%, до 23,3 млрд руб., в том числе на фоне роста объема перевозок грузов и почты на 16,4%. Прочая выручка увеличилась на 24,3%, до 13,2 млрд руб.

В III квартале Аэрофлот нарастил выручку на 37,3%, благодаря регулярному сегменту и грузовым перевозкам. Снижение в чартерном сегменте связано с переводом части рейсов в регулярную программу.

Скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2024 г. 184,3 млрд руб. (+31,6% г/г). Скорректированная EBITDA в III квартале составила 67,1 млрд руб. (-9,1% г/г).

Чистая прибыль Аэрофлота за 9 месяцев 2024 г. составила 59,9 млрд руб., против убытка 111,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. При этом оба показателя содержат эффект курсовых переоценок, а также ряд других единоразовых эффектов. Чистая прибыль 9 месяцев 2024 г. содержит эффект положительной валютной переоценки арендных обязательств в размере 5,8 млрд руб., положительный единоразовый нетто-эффект страхового урегулирования в размере 4 млрд руб., а также ряд других эффектов в нетто размере 1,6 млрд руб.

Скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 48,6 млрд руб. против скорректированного убытка 2,6 млрд руб. за 9 месяцев 2023 г. Скорректированная чистая прибыль за III квартал выросла на до 21,6 млрд руб.

По итогам III квартала 2024 г. чистая прибыль составила 17,6 млрд руб. против убытка 9,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Скорректированная на эффект валютной переоценки арендных обязательств и другие единоразовые эффекты чистая прибыль составила 21,6 млрд руб. против скорректированной прибыли 17,5 млрд руб. за III квартал 2023 г. (+24% г/г).


Общий долг по состоянию на 30 сентября 2024 г. снизился на 7,6% по сравнению с 31 декабря 2023 г., до 690,7 млрд руб. Задолженность по кредитам и займам снизилась на 33,6%. При этом сумма кредитной задолженности (сумма банковского долга и задолженности по облигациям) снизилась на 39,5%, до 53,4 млрд руб.

Читать полностью…

💸 Магнит объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

560 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Магнита в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 января 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 января.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 26 декабря 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Магнита — около 12,5%.

Акции Магнита позитивно отреагировали на рекомендации СД. К 14:25 МСК бумаги прибавляют 5,3%.

Взгляд БКС. Позитивно для настроений. Дивдоходность выше 12%, что значительно выше ожиданий, поскольку выплата из результатов за 9 месяцев и из прибыли предыдущих лет.

Читать полностью…

📂 Интер РАО отчиталась за 9 месяцев

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

• Выручка: 1090,4 млрд руб. (+12,5% год к году (г/г))
• EBITDA: 114,7 млрд руб. (-9,8% г/г)
• Чистая прибыль: 110,9 млрд руб. (+14% г/г)
• Чистый долг: -477,8 млрд руб. (+10,1% квартал к кварталу (кв/кв))
• Капзатраты: 68,4 млрд руб. (+92,7% г/г)

Взгляд БКС: Результаты вышли в рамках ожиданий, основной генерирующий бизнес снизил показатель EBITDA из-за снижения платы мощности по части блоков (договора на поставку мощности) до 34,2 млрд руб., однако благодаря процентным доходам скорректированная чистая прибыль выросла к уровню прошлого года до 32,6 млрд руб. Обнадеживает рост денежной подушки до 477,8 млрд руб. (без учета обязательств по аренде), до этого деньги на балансе сокращались два квартала подряд. Денежный «мешок» Интер РАО важная часть оценки компании — поэтому мы следим за ее размером (хотя и не учитываем полностью ее размер в нашей оценке).

Подробнее

Выручка Интер РАО за 9 месяцев увеличилась на 12,5% и составила 1 090,4 млрд руб. Выручка в III квартале выросла на 16,2% г/г до 362,4 млрд руб. Позитивный эффект достигнут за счет роста полезного отпуска, расширения клиентской базы, индексации тарифов с 1 июля 2024 г. и приобретения в феврале 2024 г. двух гарантирующих поставщиков — АО «Екатеринбургэнергосбыт» и АО «Псковэнергосбыт».

Показатель EBITDA за 9 месяцев составил 114,7 млрд руб., снизившись на 9,8% г/г. В III квартале показатель EBITDA снизился на 10% г/г до 35 млрд руб.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 110,9 млрд руб., увеличившись на 14% г/г. Чистая прибыль в III квартале выросла на 6,4% г/г до 31,3 млрд руб. Позитивная динамика прибыли связана с ростом процентных доходов.

Чистый долг Интер РАО (без учета обязательств по аренде) на конец III квартала был отрицательным на уровне 477,8 млрд руб. (+10,1% кв/кв).

Капитальные затраты за 9 месяцев выросли на 92,7% г/г до 68,4 млрд руб. В III квартале показатель увеличился в 2,1 раза и составил 30,4 млрд руб.

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа опубликовала новые базы расчетов индексов. Что нового

С 20 декабря начнут действовать новые базы расчета индекса акций, сообщается на официальном сайте Московской биржи.

Площадка сформировала новые базы по рекомендации Индексного комитета.

Что поменяется:

• Индекс МосБиржи и индекс РТС: + акции Хэдхантера, Совкомбанка и ЮГК. - расписки Ozon

• Индекс голубых фишек: +Московская биржа и Хэдхантер. – ММК и Магнит

• Индекс средней и малой капитализации: + Софтлайн, Промомед и Россети Урала. – расписки Эталона

• Индекс акций широкого рынка: + Совкомбанк, Группа Аренадата, Озон Фармацевтика, СПБ Биржа и ИВА. – расписки Ozon и Эталона

• Индекс информационных технологий: + Группа Аренадата и ИВА, - Ozon

• Индекс потребительского сектора: + Озон Фармацевтика

• Индекс финансов: + Совкомбанк, СПБ Биржа

• Индекс недвижимости: - Эталон

В листы ожидания войдут следующие эмитенты:

• На включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС — ЭсЭфАй, МД Медикал Груп Группа Ренессанс Страхование РуссНефть.

• На исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС —Магнит, Европлан, Самолет и привилегированные акции Мечела

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ноябрь по нулям, но есть нюанс

• Индекс МосБиржи под занавес месяца смог отскочить с годового дна и завершает ноябрь нейтрально, но в рамках периода было очень волатильно. В декабре сохранится геополитическая и монетарная неопределенность, что удержит биржевую волатильность на повышенном уровне. А будет ли предновогоднее ралли – 2024?

• Бумаги в фокусе: лидеры ноября — МКБ, ГМК Норникель; аутсайдеры месяца — Самолет, ПИК.

• Рубль за месяц потерял 9% и рухнул на минимумы кризисного марта 2022 г. Факторов девальвации в ноябре было хоть отбавляй. Успеет ли до конца года нацвалюта восстановиться, а инвалюты скорректироваться?

• На внешнем контуре: американский рынок за ноябрь +5% и исторические максимумы в S&P 500, а что там обычно в декабре? Азиатские бенчмарки за месяц не показали единой динамики.

• На сырьевом: нефть Brent завершает месяц без изменений, баррель под $73; золото с исторического пика за месяц подешевело более $100, унция у $2660; волатильный газ NG в ноябре успел обновить годовой максимум и финиширует в +20%, фьючерс идет по $3,3; на европейском хабе газ за месяц подорожал на 15% и держится выше годовой планки $500.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Идем к 2400 п.?

Индекс Мосбиржи падает. А за доллар дают уже больше 110 ₽. Почему не растут акции при ослаблении рубля? Ждать ли «геополитического потепления»? Будет ли рост на российском рынке до конца года? Что делать с акциями и облигациями?

Узнайте в 18:30 в эфире БКС Live.

Гость эфира — Сергей Пирогов, CEO аналитического сервиса Invest Heroes.

Модератор — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 https://www.youtube.com/watch?v=4PAjOsQO2j0

💬 https://vk.com/video-16289875_456240756

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

⛽️ Газпром досрочно вывел на проектный уровень поставки газа по «Силе Сибири»

Газпром с 1 декабря досрочно вывел суточные поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» на максимальный контрактный уровень, говорится в сообщении холдинга.

Увеличение поставок обеспечено на месяц раньше изначального срока, предусмотренного двусторонним долгосрочным договором купли-продажи газа по «восточному» маршруту между Газпромом и китайской компанией CNPC, уточняется в сообщении. До этого компания планировала вывести газопровод на проектную мощность в 38 млрд куб. м газа с 1 января 2025 г.

Поставки по «Силе Сибири» в 2020 г. составили 4,1 млрд куб. м, в 2021 г. — 10,39 млрд, в 2022 г. — 15,4 млрд, в 2023 г. — 22,73 млрд. По итогам 2024 г. объемы превысят контрактные обязательства Газпрома на этот год, отмечается в сообщении.

Читать полностью…

💸 Дивидендные отсечки с двузначной доходностью

В России продолжается промежуточный дивидендный сезон, в рамках которого компании распределяют среди акционеров прибыль по итогам девяти месяцев. Сделали подборку бумаг, дивидендная доходность по которым будет двузначная.

🔖 Хэдхантер

Крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента с более 55 млн резюме соискателей и клиентской базой из полумиллиона компаний.

• Дивидендная доходность — 21,8%.

• Размер дивидендов на акцию — 907 руб.

• Последний день для покупки — 16 декабря 2024 г.

🏦 ЭсЭфАй

Диверсифицированный холдинг, инвестирующий в крупные доли промышленных и розничных компаний, таких как Европлан, ВСК и М.Видео.

• Дивидендная доходность — 17%.

• Размер дивидендов на акцию — 227,6 руб.

• Последний день для покупки — 20 декабря 2024 г.

⚓️ Новошип ао/Новошип ап

Одна из крупнейших в России судоходных компаний, основной деятельностью которой является морская перевозка нефти, а также темных и светлых нефтепродуктов.

• Дивидендная доходность — 13,2%.

• Размер дивидендов на акцию — 19,5 руб.

• Последний день для покупки — 8 января 2025 г.

🍏 Магнит

Российская компаний-ритейлер, владеющая самой крупной в стране сетью из более 20 тыс. продовольственных магазинов.

• Дивидендная доходность — 12,4%.

• Размер дивидендов на акцию — 560 руб.

• Последний день для покупки — 8 января 2025 г.

🔌 Мордовэнергосбыт

Крупнейшая энергосбытовая компания Республики Мордовия, реализующая 69% объема электроэнергии в регионе.

• Дивидендная доходность — 10,9%.

• Размер дивидендов на акцию — 0,091818 руб.

• Последний день для покупки — 9 декабря 2024 г.

🥇 Лензолото

Одна из крупнейших золотодобывающих компаний страны, входит в Группу Полюс. Осуществляет свою деятельность в Иркутской области.

• Дивидендная доходность — 10%.

• Размер дивидендов на акцию — 1184 руб.

• Последний день для покупки — 26 декабря 2024 г.

Готовое решение

Для инвесторов, ориентирующихся на дивидендные акции, есть готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная». Она позволяет клиентам инвестировать в ликвидные акции крупных российских компаний с хорошими уровнями дивидендной доходности.

Лайфхак: используя маржинальное кредитование, можно уже сегодня увеличить позиции в акциях, не дожидаясь фактической выплаты дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов уже известен, и на эту величину можно купить еще акций, пока рынок не поднялся выше. Когда выплаты поступят, за счет них маржинальные позиции можно будет закрыть.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

3 бумаги на неделю. У индекса есть все шансы на рост

На прошлой неделе Индекс МосБиржи обновил полуторагодовой минимум и в моменте достигал 2426. При этом фундаментальные факторы давления сохраняют силу и не позволяют расценивать текущий отскок широкого рынка как сигнал о развороте тренда. Сейчас все еще стоит проявлять осторожность при подборе бумаг, уделяя особое внимание уровню долговой нагрузки.

🔌 Интер РАО: рост на хорошей отчетности.

🏦 Банк Санкт-Петербург: цена акций нашла поддержку на историческом уровне.

💿 НЛМК: новое препятствие для нисходящего тренда.

Обзор бумаг в деталях

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

💎 Доллар по 120 ₽ — новая норма?

Курс рубля за неделю обвалился на 10%. Значит ли это, что пора привыкать к новой реальности? И как заработать, если про «доллар ниже 100 рублей» придется забыть? Это главная тема нового выпуска «Без плохих новостей».

Другие важные события недели, ответы на ваши вопросы и розыгрыш подарков, в том числе новогодних, также в видео.

Ведущий: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН на YouTube: https://youtu.be/65dEwZx3e0s

Смотреть БПН ВКонтакте: https://vkvideo.ru/video-16289875_456240758

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Z0r6gwr2el0bgUUA

Аудиоверсия: /channel/mavestreambot/app?startapp=bcs_115

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Сохраняем позитивный настрой

• Российский рынок повышается третий день подряд и закончил основную сессию недалеко от вершин недели в хорошем плюсе, несмотря на ухудшение валютного фактора.

• Рубль показал активное восстановление и закрылся в хорошем плюсе, официальный курс российской валюты повысился впервые с середины ноября.

• Котировки ОФЗ удержались от развития очередного нисходящего импульса: после кратковременной просадки индекс гособлигаций RGBI отскочил от нового двухнедельного минимум, завершив пятницу с нулевым изменением.

• Лидеры: Магнит (+6,7%), ПИК (+4,53%), Сбербанк-ап (+3,3%), МТС (+3,07%), Сбербанк (+2,87%).

• Аутсайдеры: Диасофт (-9,7%), Русагро (-6,98%), Сегежа (-6,84%), Аэрофлот (-4,83%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🗓 ФНС сдвинет на январь дедлайн для приема заявлений о трансформации ИИС

Федеральная налоговая служба будет принимать уведомления о трансформации индивидуальных инвестиционных счетов первого и второго типа (ИИС-1 и ИИС-2), открытых до конца 2023 г., в ИИС-3 и в январе 2025 г., пишут РБК Инвестиции.

Ранее ФНС приняла приказ, устанавливающий порядок уведомлений: инвестор обязан сообщить о такой конвертации в налоговые органы до конца 2024 г. Однако документ еще должен пройти регистрацию в Минюсте, поэтому сроки были сдвинуты.

«Если налогоплательщик не будет успевать до конца 2024 г. представить такое заявление лично, по почте или через личный кабинет налогоплательщика — физического лица, заявление может быть представлено и принято в январе 2025 г. Данная информация направлена в территориальные налоговые органы», — рассказали в пресс-службе ведомства.

В ФНС добавили, что регистрация приказа в Минюсте должна состояться не позднее 1 декабря. При соблюдении этого срока регламент вступит в силу не позднее 10 декабря 2024 г. В самом министерстве изданию сообщили, что сейчас «в отношении приказа проводятся правовая и антикоррупционная экспертизы».

Комментарий руководителя развития ИИС в БКС Владислава Бабиева:

Налоговые инспекции отказывали в приеме заявлений на трансформацию в свободной форме. На стороне ФНС не было разработанного процесса приема заявлений, налоговые органы никак не получали информацию о трансформации ИИС у брокера. Поэтому они видели нарушения условий по количеству ИИС, а клиенты, которые трансформировали ИИС и открыли еще ИИС-3 в 2024 г., могли получать от налоговых инспекций письма о потери права на вычеты. Это вполне логично.

Так как после подачи заявления в налоговую ИИС будет считаться трансформированным с 1 января 2024 г., то ни о каких нарушениях условий и, соответственно, потере права на вычеты речи не идет. То есть клиентам нужно подать заявление в налоговую до конца года.

На этой неделе ФНС приняла приказ, регулирующий порядок предоставления заявления в налоговую. Документ необходимо зарегистрировать в Минюсте, после чего он вступит в силу. Ожидаем, что в ближайшее время процесс на стороне ФНС все таки заработает.

Также стоит отметить, что хороший знак для инвесторов, что ФНС, понимая все риски, готова принимать соответствующие заявления и в январе 2025 г. Однако все таки надеемся, что все наши клиенты успеют уведомить налоговую до конца 2024 г.

💎 Как только процесс на стороне ФНС заработает, БКС свяжется с клиентами и напомнит им о том, что нужно подать заявление в налоговые органы.

Читать полностью…

Официальный курс рубля повысился впервые с середины ноября

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 2 декабря. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к юаню, но существенно укрепился к остальным ключевым валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 107,7409 руб., снижение на 1,68% ко вчерашнему значению 109,5782 руб.

• Евро — 114,3149 руб. (-1,57% к 116,141 руб.).

• Юань — 14,7233 руб. (+0,4% к 14,6653 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,8663 руб. (-1,7% к 14,1064 руб.).

Читать полностью…

⛽️ Транснефть предупредила о риске дефицита ликвидности

Транснефть предложила в следующем году проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7% дополнительно. Если этого не сделать, то монополию ждет дефицит денежных средств в 2027 г. на фоне двойного роста налога на прибыль и увеличение нехватки ликвидности до 582 млрд руб. к концу 2029 г., пишет РБК со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией.

Компания попросила поддержки у вице-премьера Александра Новака, написав ему соответствующее письмо.

«В условиях хронического отставания индексации тарифов ПАО «Транснефть» от фактической инфляции с одновременным увеличением налоговой нагрузки риск потери ликвидности будет только нарастать», — говорится в письме.

Компания считает, что на конец следующего года остаток денежных средств и ликвидных финансовых активов составит 203,5 млрд руб., но уже в 2026 г. показатель упадет до 17,5 млрд руб., а в 2027 г. уйдет в минус, и дефицит составит 189,9 млрд руб. В 2028 г. нехватка ликвидности достигнет 410 млрд руб., а в 2029 г. — 581,9 млрд руб.

Читать полностью…

💸 Слабый рубль помогает экспортерам. Надолго ли?

За последнюю неделю рубль подешевел на 10%. Основная причина, на наш взгляд, в том, что новые санкции США против банков РФ нарушили систему расчетов за российский экспорт.

Заводить валюту в российский контур стало намного сложнее. Считаем, что эта аномалия уйдет до конца года, но в моменте дешевый рубль, наряду с высокой ставкой, будет определять реалии рынка акций РФ.

Разбираемся, какие компании выиграют в этой ситуации, а какие пострадают сильнее других.

Читать полностью…

Средний показатель заработка россиян за девять месяцев текущего года увеличился на 13% и составил 83,2 тыс. руб., говорится в исследовании «СберАналитики».

Мы решили посчитать, сколько бумаг самого популярного эмитента можно купить на среднюю зарплату по стране.

#Магия_цифр

Читать полностью…

📈 Три акции новичкам для покупки после сильной коррекции

Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций после коррекции. Индекс МосБиржи от максимумов мая потерял более 30% — так случается нечасто и дает хорошие уровни для входа новым участникам рынка.

Выделяем ряд ликвидных бумаг с существенным потенциалом роста:

🔖 HeadHunter — лидер онлайн-поиска персонала в России. Компания выступает бенефициаром низкого уровня безработицы и возросшей конкуренции за рабочую силу в РФ.

• Сильные ожидания на 2024 г. Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером позитивных финансовых результатов за 2023 г. и за три квартала 2024 г.

• Эмитент возобновляет дивидендные выплаты после завершения редомициляции в РФ. Реестр акционеров для получения дивидендов за 9 месяцев 2024 г. закроется 17 декабря. Их величина составит 907 руб. на акцию, или около 22,4% от текущей цены.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 8–9x, против среднеисторического 12,6x.

• Компания показала сильный отчет за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла в 2,3 раз г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 6400 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». По акциям HeadHunter открыта инвестидея.

🏛 Мосбиржа — ключевой российский оператор биржевых торгов. Компания обладает диверсифицированной бизнес-моделью. Она представлена в различных сегментах: ценных бумаг (акции и облигации), денежного и валютного рынков, деривативов, а также предоставляет депозитарные и расчетные услуги. Эмитент также развивает маркетплейс финансовых услуг и платформу финансовых услуг.

• Организатор биржевых торгов увеличивает процентные доходы благодаря текущему росту процентных ставок. Дополнительные поступления направляются на развитие бизнеса.

• Московская биржа стабильно выплачивает ежегодные дивиденды (за исключением выплаты за 2021 г. вместе со всеми отечественными представителями финансового сектора). Дивидендная доходность за 2023 г. составила 6,96%.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 10,7x.

• Компания опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла на 61,3% г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 320 руб. (+74%), взгляд «Позитивный». Инвестиционная идея на покупку акций МосБиржи остается в силе.

⛽️ Татнефть — зрелая российская вертикально интегрированная нефтяная компания с практически нулевым чистым долгом.

• Это представитель добывающей отрасли с высокой долей собственной переработки извлекаемой нефти. Вместе с тем экспортер углеводородного сырья закономерно выигрывает от долгосрочной тенденции к ослаблению курса отечественной валюты.

• Татнефть стабильно выплачивает достаточно щедрые дивиденды 2–3 раза в год. Более того, не исключен «дивидендный сюрприз» в виде направления на выплаты акционерам 70% от чистой прибыли за 2024–2025 гг. Ближайшая дивидендная отсечка за 9 месяцев 2024 г. состоится 8 января 2025 г.

• Обыкновенные акции Татнефти сейчас более привлекательны в сравнении с привилегированными бумагами. Они торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 2,58x, против среднеисторического 6,67x.

• Несмотря на текущее сокращение добычи в рамках страновой квоты ОПЕК+, показатель EBITDA остается выше докризисного уровня. Это относится ко всему российскому нефтяному сектору. Он продолжает генерировать прибыль вопреки внешнему санкционному давлению.

• Цель аналитиков БКС по бумагам Татнефть-ао на горизонте года — 830 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». В начале ноября 2024 г. аналитиками БКС предложена инвестиционная идея на покупку этих бумаг сроком на один год, ознакомиться с которой можно в приложении БКС Мир инвестиций.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Официальный курс доллара приблизился к 110, евро — превысил 116

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 29 ноября. Согласно данным регулятора, рубль заметно укрепился к юаню, но в очередной раз ощутимо подешевел к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 29 ноября:

• Доллар — 109,5782 руб., рост на 1,45% ко вчерашнему значению 108,0104 руб.

• Евро — 116,141 руб. (+2,69% к 113,0947 руб.).

• Юань — 14,6653 руб. (-1,17% к 14,8382 руб.).

• Гонконгский доллар — 14,1064 руб. (+1,45% к 13,9045 руб.).

Читать полностью…

5 перспективных акций на декабрь

Российский рынок обновил минимумы и вчера совершил мощный рывок вверх. Возможности закупиться акциями на самом дне выпадают редко. При этом по фундаментальным показателям рынок все еще выглядит дешево.

Лучший момент для покупки акций

Фондовый рынок сейчас очень дешевый: мультипликатор P/E (отношение капитализации к прибыли) упал до 3,4х, а дивдоходность по индексу выросла до 11%.

Рассмотрим перспективные бумаги на декабрь.

⛽️ Газпром

«Позитивный» взгляд. Цель на год 190 руб. / +58%

• Компания освобождена от надбавки к НДПИ на 2025 г. и, по нашим оценкам, сможет выплатить скромные дивиденды, поскольку долговая нагрузка будет ниже порога в 2,3x.

• В Европе прогнозируется рекордно холодная зима, из-за чего объемы потребления газа вырастут, а цены могут сильно подняться из-за трудности в поставках.

• Бумаги Газпрома сильно недооценены. Капитализация акций компании упала ниже стоимости ее «дочек», сейчас бумаги торгуются с мультипликатором P/E в 5,5x — на 10% ниже десятилетнего среднего значения.

⛏ Полюс

«Нейтральный» взгляд. Цель на год 17000 руб. / +18%

• Катализатором может стать ожидаемая в конце года публикация данных по проекту «Сухой лог» — крупнейшего неосвоенного месторождение в мире. За счет его эксплуатации стоимость добычи драгоценного металла снизится, а затраты компании сократятся.

• Поддержку котировкам оказывают высокие цены на золото. Кроме того, у Полюса высокая рентабельность и комфортная долговая нагрузка.

• Бумаги торгуются с 30% дисконтом по показателю P/E. Его текущее значение на уровне 5,6x против среднеисторического 8x.

📱 Яндекс

«Позитивный» взгляд. Цель на год 5400 руб. / +59%

• Несмотря на непростую конъюнктуру на отечественном рынке, Яндекс демонстрирует устойчивый прирост ключевых финансовых показателей. Последний отчет вышел лучше ожиданий.

• В текущем году компания выплатила первые в своей истории дивиденды, что увеличило ее привлекательность в глазах инвесторов. Вместе с тем дивидендная доходность может со временем увеличиваться.

• Оценка бумаг Яндекса довольно привлекательна. Текущий показатель P/E находится в районе 18x, на 15% ниже исторического среднего.

Т-Технологии (ТКС Холдинг)

«Позитивный» взгляд. Цель на год 4600 руб. / +92%

• Компания вернулась к дивидендам и планирует выплачивать их на ежеквартальной основе.

• Т-Технологии уже представила первые результаты по РПБУ объединенной с Росбанком структуры. Цифры показывают усиление рыночных позиций. При этом ожидаем основной эффект увидеть позднее, в 2025 г.

• Бумаги компании торгуются сильно ниже среднего P/E. Текущее значение составляет 4,5x против среднеисторического 9,3x, дисконт около 52%.

⛽️ ЛУКОЙЛ

«Позитивный» взгляд. Цель на год 9300 руб. / +35%

• Ожидаем рекордные дивиденды за 2024 г. — выше 1 тыс. руб. на акцию. При этом у компании на балансе около $14,5 млрд, которые могут быть задействованы для выкупа бумаг у нерезидентов с 50% дисконтом. Если выкуп не состоится, может быть объявлен специальный дивиденд.

• Ослабление рубля играет на руку экспортерам при конвертации валютной выручки в рубли.

• Бумаги компании торгуются с 10% дисконтом по показателю P/E. Его значение составляет 5,5x.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…