💸 Какие дивиденды ждать в январе

Промежуточный дивидендный сезон в самом разгаре. Компании продолжают делиться с акционерами своей прибылью по итогам девяти месяцев работы в уходящем году. В материале собрали подборку из дивидендных историй на январь, которые откроют новый календарный год.

Со всеми предстоящими закрытиями дивидендных реестров можно ознакомиться в Дивидендном календаре.

⛽️ Татнефть/Татнефть ап

Одна из крупнейших российских нефтяных компаний, с одним из самых высоких показателей дивидендной доходности в секторе.

• Дивидендная доходность — 2,7%.

• Размер дивидендов на акцию — 17,39 руб.

• Последний день для покупки — 6 января 2025 г.

🍏 Магнит

Российская компаний-ритейлер, владеющая самой крупной в стране сетью из более 20 тысяч продовольственных магазинов.

• Дивидендная доходность — 11,2%.

• Размер дивидендов на акцию — 560 руб.

• Последний день для покупки — 8 января 2025 г.

⚓️ Новошип ао/Новошип ап

«Дочка» Совкомфлота — одна из крупнейших в России судоходных компаний, основной деятельностью которой является морская перевозка нефти, а также темных и светлых нефтепродуктов.

• Дивидендная доходность — 12,5%.

• Размер дивидендов на акцию — 19,5 руб.

• Последний день для покупки — 8 января 2025 г.

⛽️ Роснефть

Одна из крупнейших в России нефтегазовых компаний. На ее долю приходится около 40% годовой добычи нефти и около 35% нефтепереработки.

• Дивидендная доходность — 6,4%.

• Размер дивидендов на акцию — 36,47 руб.

• Последний день для покупки — 9 января 2025 г.

🛢 Пермэнергосбыт/Пермэнергосбыт ап

Энергосбытовая компания, действующая на территории Пермского края и лидирующая в своей отрасли.

• Дивидендная доходность — 7,4%.

• Размер дивидендов на акцию — 20 руб.

• Последний день для покупки — 9 января 2025 г.

⛽️ ЕвроТранс

Один из крупнейших независимых топливных операторов. Входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики.

• Дивидендная доходность — 6,3%.

• Размер дивидендов на акцию — 6,48 руб.

• Последний день для покупки — 14 января 2025 г.

Готовое решение

Для инвесторов, ориентирующихся на дивидендные акции, есть готовое решение — стратегия доверительного управления «Дивидендная». Стратегия позволяет клиентам инвестировать в ликвидные акции крупных российских компаний с хорошими уровнями дивидендной доходности.

Лайфхак: используя маржинальное кредитование, можно уже сегодня увеличить позиции в акциях, не дожидаясь фактической выплаты дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов уже известен, и на эту величину можно купить еще акций, пока рынок не поднялся выше. Когда выплаты поступят, за счет них маржинальные позиции можно будет закрыть.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🇷🇺 Рынок вырос после решения ЦБ сохранить ставку, но ралли еще впереди

В пятницу ЦБ принял неожиданное для участников рынка решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. Индекс МосБиржи отреагировал бурным ростом на 10%, лидерами роста стали застройщики (ЛСР, ПИК, Самолет) и закредитованные игроки (АФК «Система», М.Видео, Роснефть и Мечел).

Решение ЦБ показало, насколько мощным катализатором будет переход к снижению ставок.

Как решение регулятора повлияет на наш взгляд на рынок

Читать полностью…

🛡 Софтлайн представил прогноз на 2025

Софтлайн вчера выпустил пресс-релиз с прогнозами на 2025 г.

Компания ожидает рост скорректированной EBITDA до 8,5–10 млрд руб., наш прогноз — 11 млрд руб.

Ориентир Софтлайна по обороту — не менее 150 млрд руб., валовой прибыли — 43–50 млрд руб., коэффициента долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA — не более 2х.

По словам компании, это консервативный прогноз, который не закладывает улучшение макроэкономики и будущие покупки активов.

Софтлайн снижает активность на рынке слияний и поглощений из-за роста ключевой ставки — нужно пересмотреть ряд оценок. В начале сентября в компании говорили, что покупки во II полугодии 2024 г. могли увеличить EBITDA (проформа) до 10 млрд руб. Теперь эта цифра — уже верхняя граница прогнозного диапазона за 2025 г.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Прогноз EBITDA ниже наших ожиданий, но сам факт выпуска ориентиров уже позитивен. При этом Софтлайн ожидает рост целевого ИТ-рынка с 1,8 трлн руб. в 2023 г. до 3,4 трлн руб. в 2028 г., что в целом обнадеживает.

Теперь мы ждем выхода отчетности за IV квартал 2024 г. Эти цифры позволят понять новую базу роста и, возможно, прольют свет на эффект от покупки активов во II полугодии. Особенно это касается крупнейших приобретений — производителя лазеров ИРЭ-Полюс и разработчика цифровых решений для промышленности ОМЗ-ИТ. Ранее Софтлайн сообщал, что интеграция ИРЭ-Полюса и ОМЗ-ИТ может дать до 25% заявленного роста EBITDA от каждого актива, то есть по 1 млрд руб. (проформа).

Сохраняем «Позитивный» взгляд и целевую цену 190 руб. Мы пока не меняем наши оценки на 2025 г. после новых прогнозов Софтлайна, хотя они сейчас подразумевают более низкие цифры. Ждем финансовой отчетности и результатов интеграции

Читать полностью…

🔝 Лидеры 2024 года: какие акции показали наибольший рост

Уходящий год выдался непростым для рынка акций на фоне растущих процентных ставок, санкционного давления, но тем не менее отдельные бумаги показали сильную динамику.

Рассказываем о лидерах 2024 г. и драйверах их роста.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Вот и предновогоднее ралли

• Индекс МосБиржи за считанные дни сделал +15%, а волатильные акции взлетели на +40%. Ралли на фоне решения ЦБ оправдано и технически, и фундаментально. Остался ли потенциал?

• Бумаги в фокусе: вертикально вверх — ЮГК, ФосАгро, МКБ, ПИК, ВК.

• Рубль продолжил плановое укрепление, инвалюты в активной коррекции. Технические поддержки уже близко. Видимо, где-то здесь закроется торговый год на валютном рынке. А на долговом рынке усилился ажиотаж в ОФЗ.

• На внешнем контуре: на мировых рынках начинаются праздничные выходные, трейдеры уходят на каникулы в приподнятом настроении. Российский рынок быстро восполняет предыдущие потери — предновогоднее ралли в разгаре.

• На сырьевом рынке: нефть Brent удерживается за $73, золото чуть ниже $2620, ралли в газе NG замедлилось, фьючерс от двухлетнего пика откатил к $3,7, но лонги закрыты на максимумах — кеш. До конца года сильных движений в commodities может уже и не быть.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

🏛 ЦБ предлагает оценить возможность вывода с ИИС-3 купонов и доходов от ПИФ

ЦБ планирует оценить возможность предоставления инвесторам права вывода с индивидуального инвестиционного счета типа III (ИИС-3) купонного дохода и доходов от доверительного управления имуществом, составляющим паевые инвестиционные фонды (ПИФ), говорится в документе на сайте Банка России.

Как напоминает регулятор, у инвесторов c 2025 г. появится возможность выводить с ИИС-3 дивиденды без закрытия счета и потери прав на налоговые льготы.

В тексте ЦБ отмечается, что в настоящий момент продолжается совершенствование механизмов индивидуальных инвестиционных счетов.

«Наряду с введением долгосрочного ИИС-3 с возможностью снятия средств с него в связи с особой жизненной ситуацией, включением в перечень финансовых посредников, через которые можно открыть ИИС, управляющих компаний открытых ПИФ, будет рассмотрена возможность открытия ИИС через операторов финансовых платформ», — подчеркивает ЦБ.

Читать полностью…

Отраслевой портфель самых перспективных акций 2025

На основе фундаментальных оценок сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом доходности на горизонте года.

Топ-10

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта.

На основе стратегии аналитиков БКС на 2025 г. отберем по одной бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Сформируем широко диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риски отдельно взятой бумаги и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций Мосбиржи относительно текущих цен.

Отраслевой портфель

Годовой таргет Индекса МосБиржи без дивидендной компоненты — 3500 п., что от текущих предполагает потенциал в +46%.

В разрезе отраслей рынка наивысший долгосрочный потенциал у акций представителя сектора металлов и добычи — обычки Мечела (+168%), а также в привилегированных акциях нефтяной компании Башнефть (+144%). Наименьший — в секторе телекоммуникаций у префов Ростелекома (+33%). Кейс каждого эмитента разобран в нашей стратегии.

Средний потенциал условного портфеля по котировкам на закрытие рынка 17 декабря составляет +91%, что в два раза выше прогнозной доходности самого Индекса МосБиржи.

Рынок не статичен, и в рамках прогнозного периода могут появляться новые вводные, способные в значительной степени изменить оценку широкого рынка и отдельно взятых бумаг. Анализ эффективности портфеля можно будет провести в декабре 2025 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🏦 Инвестиционный холдинг ЭсЭфАй полностью погасил свой долг

ПАО «ЭсЭфАй» (SFI) полностью погасило остаток задолженности в размере 9,7 млрд руб. по кредитному договору, сократив тем самым до нуля объем своих текущих кредитных обязательств, говорится в пресс-релизе холдинга.

Заместитель генерального директора SFI Олег Андриянкин:

«На фоне текущей ситуации на денежном рынке сокращение нами долга до нуля является для нас большим преимуществом с точки зрения точности прогнозирования общих расходов холдинга и возможности удержания их на достаточно низком уровне даже в условиях «дорогих денег». И, конечно же, отсутствие кредитных обязательств на корпоративном центре должно позитивно сказаться на оценке холдинга рынком – инвесторами, аналитиками и рейтинговыми агентствами».

Читать полностью…

3 бумаги на неделю. Есть все шансы на продолжение роста

Ралли рынка после заседания ЦБ по ставке вполне может продолжится и на этой неделе, хотя и не такими темпами. После того как регулятор оставил ставку на уровне 21%, лучший результат ожидаемо показали бумаги компаний с высокой долговой нагрузкой. При этом впереди еще один катализатор: вероятная разрядка геополитической напряженности может привести к очередному резкому росту рынка.

🏦 Т-Технологии: перескочили сразу через два сильных уровня сопротивления.

🏦 Мосбиржа: нисходящий тренд сломлен.

⛽️ ЛУКОЙЛ: закрыли дивидендный гэп за один день.

Обзор бумаг в деталях

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

💎 Ставка снова 21%! Ну теперь точно рост?

Ставка экспертов не сыграла — Центробанк удивил рынок. Акции сразу подскочили, но надолго ли? Разбираемся в новом выпуске «Без плохих новостей».

А еще рассказываем, чего ждать от рынка в 2025 году, и называем топ-9 облигаций и топ-7 акций.

Ведущий: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Это последний выпуск БПН в привычном формате в этом году. В следующую субботу, 28 декабря, выйдет наше новогоднее шоу. Не пропустите! ✨

Смотреть БПН на YouTube: https://youtu.be/pFdB1yw1amQ

Смотреть БПН ВКонтакте: https://vk.com/video-16289875_456240780

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/Z2a0ymj0HQLMdm1b

Аудиоверсия: /channel/mavestreambot/app?startapp=bcs_133

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Сильнейший рост с начала 2022

• Российский рынок показал мощное восходящее движение на неожиданном решении ЦБ оставить ключевую ставку без изменения. Индекс МосБиржи обновил месячный максимум, прибавляя почти 10%.

• Рубль после кратковременного укрепления к юаню сдал позиции, однако во второй половине торгов восстановился, закрывшись в умеренном плюсе.

• Котировки ОФЗ сильно повысились: индекс гособлигаций RGBI переписал трехмесячную вершину, прибавив 3,3%.

• Лидеры: ГТМ (+18,1%), Европлан (+16,2%), Самолет (+15,7%), М.Видео (+15,4%).

• Аутсайдеры: Россети Сибирь (-6,96%), ФосАгро (-0,24%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Официальные курсы доллара и евро потеряли больше рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 23 декабря. Согласно данным регулятора, рубль ощутимо подорожал к основным валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 102,3438 руб., снижение на 1,04% ко вчерашнему значению 103,4207 руб.

• Евро — 106,5444 руб. (-1,31% к 107,9576 руб.).

• Юань — 13,9897 руб. (-1,38% к 14,186 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,192 руб. (-1,05% к 13,3326 руб.).

Также ЦБ рассказал о порядке установки курсов валют на новогодние праздники

В последний рабочий день текущего года, 28 декабря, ЦБ РФ установит официальные курсы иностранных валют к рублю на все новогодние праздники — с 29 декабря 2024 г. по 9 января 2025 г., пишет РБК со ссылкой на сообщение регулятора.

Банк России уточняет, что 9 января установит курсы, которые будут действовать с 10 января.

Также ЦБ обновит учетные цены на аффинированные драгоценные металлы. 28 декабря — на период с 29 декабря по 9 января, а 9 января — на 10 января.

Читать полностью…

В начале ноября оценочная стоимость Tesla не превышала $800 млрд.

#Магия_цифр

Читать полностью…

🏛 Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной

«В экономике сформировались жесткие денежно-кредитные условия, которые должны обеспечить замедление инфляции в ближайшие кварталы... Для возврата инфляции к таргету нам все равно потребуется длительный период жестких кредитно-денежных условий».

«Банки переходя к фазе более рационального использования ликвидности. Темпы роста кредитования будут определяться возможностями банков по наращиванию капитала».

«В ноябре впервые за долгое время снизились темпы роста корпоративного кредитования».

«Инфляция в последние месяцы ускорилась. Но в целом высокие цифры октября-ноября и начала декабря во многом результат перегретого спроса последних кварталов. Инфляционные ожидания продолжают оказывать значительное влияние на цены. Возникает самораскручивающийся эффект».

«Заметное охлаждение кредитования будет оказывать значимое дезинфляционное влияние».

«Проинфляционные риски могут удлинить траекторию схождения инфляции к цели».

«В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений- либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо вернемся к обсуждению вопрос о повышении ключевой ставки».

«На заседании рассматривались три варианта- сохранение ставки, повышение до 22% и повышение до 23%».

Заботкин: «Банк России обладал более широким спектром информации по кредитной активности и намерениям банков и бизнеса на ближайший год. Мы видели значительное замедление кредитования даже по сравнению с теми цифрами, когда инфляция находилась вблизи 4%».

«Нам важно избежать крайних сценариев. Нельзя дать экономике дальше перегреваться. При этом нужно избежать переохлаждения».

Набиуллина: «Наш план «Б» — ключевая ставка плюс терпение».

«Думаю, будет продажа активов, перераспределение на рынке застройщиков».

«У нас более волатильный курс, чем был до 2022 года. После каждой волны санкций волатильность повышается. После санкций на Мосбиржу повышенная волатильность была около месяца. Потом рынки стабилизируются на определенных уровнях. После раундов санкций возрастают издержки на проведение международных платежей. Наилучший способ предотвращения ослабления валютного курса- сохранение рыночного способа формирования и низкая инфляция».

«Ключевая ставка работает с лагами. Вся цепочка влияния на инфляцию занимает 3-6 кварталов. Повышение ключевой ставки не ведет к повышению инфляционных ожиданий. Они снизятся, когда начнет замедляться рост цен».

«Я бы попросила у Деда Мороза на следующий год, чтобы экономика перешла к сбалансированным темпам роста. Чтобы у нас была уверенность, что экономика растет устойчиво, постоянно. Я попросила бы замедления роста цен. Но, кроме просьб Деду Морозу, у нас в руках есть инструменты, чтобы этого добиться».

«Мы продолжаем считать, что криптовалюты не должны использоваться как средство расчетов внутри страны».

«Курс у нас плавающий. Нет цели поддерживать его на определенном уровне. Он позволяет экономике быстрее адаптироваться к изменению внешних условий».

«Капитализация фондового рынка зависит в том числе от темпов роста экономики. Фондовый рынок может расти быстрее, чем экономика. Но для этого и нужна стабильно низкая инфляция».

Кредитование продолжит расти, но меньшими темпами. У банков есть надежный источник для выплаты процентов по вкладам».

«Если спрос на кредиты будет снижаться, ставки по кредитам пойдут вниз. И будут снижаться ставки по депозитам. Банк умеют управлять своим процентным риском и мы за этим постоянно следим».

«Под санкциями находятся 129 банков, обладающих 95% активов банковской системы».

«Хорошо бы, чтобы у нас было больше квалифицированных инвесторов. Но важно качество квалификации. Важно, чтобы приходя на фондовый рынок, люди умели оценивать риски. Нужно делать акцент на опыте и знаниях. А не только на деньгах, которыми владеет человек. Поэтом нужно будет сдавать специальный экзамен».

Читать полностью…

⛏ Совет директоров Полюса рекомендовал сплит с коэффициентом 1 к 10

Совет директоров Полюса рекомендовал провести дробление акций с коэффициентом 1 к 10, следует из сообщения компании.

Этот вопрос обсудят на внеочередном собрании акционеров (ВОСА) 3 февраля 2025 г.

«В случае утверждения ВОСА, номинальная стоимость акций будет снижена в 10 раз, при одновременном увеличении общего количества акций также в 10 раз. При этом общий размер уставного капитала компании не изменится, как и общая номинальная стоимость принадлежащих акционеру акций», — отмечается в сообщении.

Напомним: в середине декабря компания объявила о проведении 23 декабря 2024 г. совета директоров, в повестке дня которого один из вопросов — рекомендация собранию акционеров компании принять решение о дроблении ее акций.

Целью сплита является увеличение ликвидности и доступности акций для более широкого круга инвесторов, отмечалось в пресс-релизе.

Дата, на которую определяются лица, имеющие право на участие в ВОСА, — 09 января 2025 г.

Читать полностью…

🍏 Fix Price зарегистрировала юрлицо в РФ на фоне возможного листинга «дочки» на Мосбирже

Ритейлер Fix Price зарегистрировал юридическое лицо в России — АО «Фикс Прайс», пишет Frank Media.

Компания создана 19 декабря, ее уставный капитал составляет 100 млн руб., гендиректор — Владимир Погонин, который также возглавляет ООО «Бэст Прайс», основную российскую операционную «дочку» Fix Price.

В октябре 2024 г. компания сообщала, что рассматривает вариант получения листинга на Мосбирже для основного операционного актива ритейлера — ООО «Бэст прайс».

Расписки Fix Price имеют первый уровень листинга на Мосбирже, однако уже с 3 января 2025 г. по указанию ЦБ, уточняет издание, они наряду с другими квазироссийскими компаниями будут переведены в третий уровень листинга.

Читать полностью…

🍏 Мосбиржа подтвердила начало торгов акциями X5 c 9 января 2025

Номинальная стоимость акций составит 1164,26 руб., количество ценных бумаг в выпуске — 271,5 млн штук. Акции войдут в первый уровень листинга. Бумаге присвоен тикер X5.

Напомним, торги акциями приостановлены в начале апреля 2024 г. в связи с процедурой редомициляции. X5 в начале июля была преобразована в ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», а ее акции Мосбиржа включила в первый уровень листинга. С 25 ноября Мосбиржа исключила глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции X5 Retail Group N.V., из списка ценных бумаг, допущенных к торгам.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Стремительный рост замедляется

• Российский рынок после позитивного старта и кратковременного повышения пытался скорректироваться, но оставался около новой месячной вершины в солидном плюсе, несмотря на ухудшение сырьевого и валютного факторов.

• Рубль долгое время активно дорожал к юаню и обновил недельный максимум, но затем сильно откатился от него, растеряв заметную часть дневных достижений.

• Котировки ОФЗ продолжили быстро расти: индекс гособлигаций RGBI переписал четырехмесячную вершину.

• Лидеры: ЮГК (+8,64%), ФосАгро (+7,74%), Ozon (+5,48%), ПИК (+5,47%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-9,84%), Совкомбанк (-3%), Позитив (-2,95%), Novabev (-2,3%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💬 Telegram впервые начал приносить прибыль

Telegram впервые за три года монетизации стал прибыльным, пишет РБК со ссылкой на сообщение его основателя Павла Дурова.

«В этом году количество подписчиков Telegram Premium утроилось, превысив 12 млн. Наши доходы от рекламы также выросли в несколько раз. В результате общая выручка Telegram в 2024 г. превысила $1 млрд, и мы закрываем год с более чем $500 млн денежных резервов, не включая криптоактивы», — рассказал он.

Дуров добавил, что в этом году было запущено несколько обновлений в рамках монетизации: это звезды, мини-приложения, подарки, Telegram Business и Telegram Gateway и другие.

Читать полностью…

🤵 В центре внимания. Персоны года 2024

«Персоны года» по версии БКС Экспресс — это неформальный список, в который мы включаем тех, кто привлекал к себе внимание инвесторов. Это персоны, чьи важные решения, практические действия или просто эмоциональные высказывания влияли на настроение рынка.

Этот список был бы неполным без вас, дорогие инвесторы. Который год вы продолжаете быть активными, несмотря ни на что. Мы очень ценим это.

По итогам ноября 2024 г. количество физических лиц, имеющих счета на Мосбирже, составило 34,7 млн человек. А суммарный объем инвестиций за этот период достиг 97,5 млн руб. Доля «физиков» на рынке увеличилась до 75,8% и продолжает постоянно расти. А это значит, что участники верят в рынок, а мы верим в вас!

Полный список

Читать полностью…

🔄 Как самые волатильные акции отыграли ударный день 20 декабря

Оценим динамику топ-5 самых волатильных акций после оглашения ставки ЦБ. По идее, должно быть куда круче широкого рынка с его +10%.

Наперегонки

После решения ЦБ сохранить ключевую ставку неизменной — 21% — рынок встрепенулся. Индекс МосБиржи в пятницу взлетел на 10%, выше 2650 п. В понедельник утром рост по инерции подбросил бенчмарк выше 2700 п., где-то здесь и будет сопротивление. Оценим динамику самых чувствительных бумаг в день оглашения «новой-старой» ставки — обычно там все быстрее. Топ-5 декабря: Самолет, Ozon, Мечел, ВК, АФК Система.

🏠 Самолет. Самые волатильные акции ноября в декабре успели многократно переписать свои исторические минимумы. Последнее дно было 19 декабря у 820 руб. На фоне пятничного решения ЦБ акции застройщика резко набрали высоту, а уже в понедельник на высоком отскоке отработали искомые круглые 1000 руб., или +22% по экстремумам. Технически на этом пока может быть предел. Фундаментально ставка ЦБ все равно высокая, а ипотечные продажи, занимающие до 70% выручки корпорации, сильно просели. Волатильность сохранится экстремальной, долгосрочный таргет — 1600 руб. — может начать раскрываться лишь при старте понижения ставки ЦБ. Ориентировочно с конца I полугодия 2025 г.

📦 Ozon. Формально расписки на фоне редомициляции корпорации покинули Индекс МосБиржи как раз с 20 декабря, но остаются в фокусе. Исторически они очень волатильные. За сутки до оглашения ставки падали на дно августа 2023 г., было чуть выше 2450 руб. На открытии рынка 23 декабря в моменте курс отметился у 2980 руб., или 21,5% за пару сессий — в два раза больше разброса котировок самого индекса, что вновь подтверждает высоковолатильный характер инструмента. Скорее всего, у 3000 руб. будет сильная преграда. Многие активные трейдеры, рискнувшие сыграть в отскок, предпочтут зафиксировать большую и быструю прибыль. Таргет на конец 2025 г. — 4100 руб.

🪨 Мечел. Регулярные участники нашего ежемесячного рейтинга волатильности — скачок 20 декабря составил свыше 15%. В понедельник бумаги запрыгнули уже выше 94 руб., а менее чем за месяц со дна более +32%. Типично волатильно. Фундаментальное давление высоких ставок и относительно слабой сырьевой конъюнктуры пока продолжит влиять на стоимость бизнеса, привлекательный таргет 210 руб. лишь на будущее. Технически и психологически ценой-магнитом может быть район круглых трехзначных 100 руб. Главное — успеть зафиксировать спекулятивный результат.

📱 ВК. Очень турбулентно. В ноябре историческое дно на 221 руб., а 23 декабря было уже над 303 руб., или +37%. А 20 декабря там было +18%. Область круглых 300 руб. мы обозначали в качестве целевых на декабрь — смелый прогноз базировался на исторических параметрах волатильности. Отработано отлично, есть смысл зафиксировать локальный результат и дождаться технического отката после ралли. Фундаментальные 320 руб. уже не так и далеко, лишь около 6% с пика понедельника, чтобы именно сейчас делать инвестиционные ставки.

💰 АФК Система. Оглашение ставки бумаги холдинга встретили на двухлетних минимумах, ниже 12 руб. За 20 число было +13%, в понедельник утром курс уже подбрасывало выше 14,38 руб. Привычно волатильно. Локальное сопротивление в области 14,5–15 руб., поэтому потенциал вверх почти уже исчерпан. Фундаментально бумаги оцениваются в 15 руб., апсайд от текущих не так велик на фоне закредитованности дочек корпорации.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💿 Северсталь может скорректировать инвестпрограмму на 2025. Взгляд БКС

Северсталь может пересмотреть инвестиции в 2025 г. из-за высоких ставок, сообщила Анастасия Мишанина, руководитель управления по коммуникациям и работе с инвесторами.

Она заявила, что на фоне высоких процентных ставок в экономике сроки и масштабы некоторых проектов инвестиционной программы могут быть скорректированы.

Но ключевой проект фабрики окомкования будет реализован в соответствии с графиком. Компания в феврале презентует обновленный прогноз капзатрат (CapEx) на 2025 г. Ранее пик инвестиций (примерно $1,7 млрд) ожидался в следующем году.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Потенциальное снижение CapEx позитивно для дивидендов. Исторически Северсталь была консервативна в части инвестпрограммы и фактически тратила на 15­–20% меньше изначального прогноза. Если исходить такая практика сохранится, то CapEx на следующий год может составить около $1,4–1,5 млрд: в этом случае дивдоходность за 2025 г. все еще будет невысокой, около 6–7%, по нашим оценкам. Но из-за серьезного давления на спрос мы не исключаем, что сталевар может еще сильнее урезать инвестиции.

У нас «Нейтральный» взгляд на бумаги Северстали. После пятничного ралли акции Северстали начали торговаться с Р/Е 7х против 8х исторически. Такую оценку нельзя назвать низкой из-за все еще высоких ставок в экономике. Фундаментальной причиной «Нейтрального» взгляда стали консервативные ожидания по рынку стали на следующий год — в базовом сценарии мы ждем снижения внутреннего спроса на 2–3%.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ай да ралли!

• Индекс МосБиржи феерично +10% на фоне монетарной паузы ЦБ; ОФЗ тоже мощно вверх — ставка прежняя, а рынок уже улетел. Что дальше?

• Бумаги в фокусе: круче рынка — ПИК, ВК, Самолет, Мечел, МКБ; единственные в минусе — ФосАгро, но есть нюанс.

• Рубль не отреагировал на ставку — есть и другие более важные факторы курса. Инвалюты просто технично продолжили коррекцию. Доллар ближе к 100 и юань ниже 14 — адекватные ориентиры на конец 2024-начало 2025 г.

• На внешнем контуре: активный отскок после сильной коррекции индексов Штатов, в АТР неделя начинается на подъеме; европейские площадки окажутся в плюсе. А российский рынок вертикально взлетел, и по инерции будет еще выше.

• На сырьевом рынке: нефть Brent вернулась над важными $73, золото вновь дороже $2620, а газ NG у $3,9 — цель ралли исполнена, можно брать большую и быструю прибыль.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Главное за неделю. На пороге нового года

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Аналитики БКС подготовили традиционную Стратегию с прогнозами на 2025. Продолжаем делиться ожиданиями от следующего года и подводить итоги уходящего.

Вспомним, что еще обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Индекс Мосбиржи: «Ну что, дно пройдено?» @ den41

Четверг ознаменовался высоким оборотом торгов — почти 152 млрд руб: была экспирация квартальных фьючерсов, в эти дни всегда повышенная ликвидность. Также произошла ребалансировка бенчмарка. Эмоциональности торгам могла придать прямая линия с президентом России. Неожиданное решение ЦБ по ставке сегодня усилило движение на рынках акций, облигаций и валют. С технической точки зрения до конца года индекс может отыграть рост ставки до 23% именно от обратного — вверх.

Динамика за неделю: +6,2 %

2️⃣ Газпром: «Коррекция к безудержному росту» @ mfc

После заявлений президента РФ, что контракта на транзит газа через Украину не будет, акции перешли к снижению. Также от возможности транзита отказался глава Украины. Выпавшие объемы частично компенсируют за счет более высокой загрузки трех экспортных линий в Турцию: «Голубой поток» и две линии «Турецкого потока». Эксперты БКС предполагают, что в итоге будет заключено соглашение, которое позволит хотя бы части газа проходить через Украину. После решения ЦБ акции показали рост на 8%.

Динамика за неделю: +2,3%

3️⃣ Фьючерс на газ: «Как думаете, в этом контракте хай обновится?» @ Aleksey026

Сильный доллар газу не помеха. Фьючерсы на природный газ преодолели сразу два сопротивления: цена переросла предыдущий максимум ($3,563) — позитивный сигнал. Котировки достигли уровня последнего сопротивления на $3,642. Его пробой будет знаменовать, возможно, более глобальный переход актива к восходящей динамике на долгосрочном горизонте.

Динамика за неделю: +10,7%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие бумаги в «Профите». +2 акции, которые вызвали бурные обсуждения среди инвесторов: https://cutt.ly/oeNldw0b

Читать полностью…

🏙 Семейную ипотеку могут распространить на вторичку

Владимир Путин на заседании Госсовета попросил оставить программу семейной ипотеки под 6% «без всяких изъятий» и предложил расширить ее на вторичный рынок недвижимости в тех населенных пунктах, где почти не строится новое жилье, пишет Коммерсантъ.

Как рассказал президент, при создании программы семейной ипотеки ее распространяли только на первичный рынок недвижимости, так как правительство хотело поддержать строительный сектор. В то же время Путин отметил, что россияне сильно беспокоятся по вопросу льготной ипотеки.

Читать полностью…

💸 Максимальная дивдоходность: топ-5 акций 2024

Представляем список российских акций с самой высокой дивидендной доходностью, показанной в уходящем году.

В подборку вошли бумаги, выбранные по фактическим выплатам. Всего пять эмитентов. Выплаты происходят согласно принятым дивидендным политикам.

Дивдоходность не менее 13%. Бумаги взяты из четырех разных секторов, капитализация компаний составляет от 31 до 352 млрд руб.

🔖 Хэдхантер ($HEAD)

Дивидендная доходность: 22,8%
Период: 9 месяцев 2024
Дата закрытия реестра: 17.12.2024

Декабрьские дивиденды оказались специальными. Это связано с редомициляцией в Россию. «В целом мы ориентируемся, как сказано в нашей дивполитике, на выплаты как минимум один раз в год и обсуждаем в принципе возможность платить 2 раза в год», — сообщил финдиректор компании Григорий Моисеев.

Вопрос дивидендов за 2024 г. пока не решен. На них повлияют финансовые показатели компании. Будущие выплаты могут быть более умеренными. Дивидендная политика Хэдхантера предполагает ежегодное распределение от 60 до 100% скорректированной чистой прибыли.

⛽️ Сургутнефтегаз ап ($SNGSP)

Дивидендная доходность: 20,5%
Период: 2023
Дата закрытия реестра: 18.07.2024

Кубышка компании в размере $64 млрд является источником крупных процентных доходов. Это важно в условиях высоких ставок Банка России. В случае заметного ослабления рубля Сургутнефтегаз может выплачивать повышенные дивиденды по префам — речь идет о сверхприбыли от валютных колебаний.

Выплаты за 2023 г. стали аномальными именно по этой причине. Согласно уставу, компания должна выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число бумаг. На них приходится 25% уставного капитала. Сумма — не меньше дивидендов по обыкновенным акциям.

🍏 Fix Price гдр ($FIXP)

Дивидендная доходность: 17,1%
Период: промежуточные 2022–2023
Дата закрытия реестра: 13.12.2024

Дивидендная политика Fix Price предполагает выплату дважды в год 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивиденды были приостановлены в 2022 г. Вернуться к регулярным выплатам ритейлеру позволила редомициляция с Кипра в Казахстан.

На декабрь пришлась отсечка по промежуточным дивидендам за 2022, 2023 и 2024 гг. Это своего рода спецдивиденд. Новость о его объявлении оказалась неожиданно позитивной, за одну торговую сессию бумаги Fix Price выросли 24%. У редомициляции возможен еще один этап — переезд в Россию. Он повысит уверенность в регулярности выплат.

📱 МТС ($MTSS)

Дивидендная доходность: 13,4%
Период: 2023
Дата закрытия реестра: 16.07.2024

Доходы телекомов слабо зависимы от экономических циклов. Отрасль — защитная. Такие предприятия щедры на дивиденды. 20 декабря компания провела День инвестора. «Летом мы приняли дивидендную политику, которая предполагает на ближайшие три года выплаты в 35 руб. на акцию», — сообщил вице-президент по финансам Алексей Катунин и пообещал следовать ей неукоснительно.

Основная цель МТС — снижение долговой нагрузки. Показатель Чистый долг/EBITDA без аренды вырос с 1,7 в 2022 г. до 1,9 по состоянию на сентябрь 2024 г.

⛽️ Башнефть ап ($BANEP)

Дивидендная доходность: 13%
Период: 2023
Дата закрытия реестра: 12.07.2024

Префы Башнефти интереснее обычки за счет дивидендного фактора. Дивполитика предприятия довольно скромная в рамках отрасли. Компания выплачивает 25% от чистой прибыли по МСФО, если показатель Чистый долг/EBITDA не превышает 2. На I полугодие коэффициент составил 0,96. Согласно уставу, минимальный размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10%.

В качестве негативного фактора на будущее стоит выделить отчетность за 9 месяцев по РСБУ. Чистая прибыль упала на 49,8% относительно аналогичного периода годом ранее.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💬 Комментарий эксперта БКС Мир инвестиций Михаила Зельцера о решении ЦБ по ключевой ставке:

ЦБ удивил и порадовал рынки — взлет Индекса МосБиржи на 6,5% показателен. Рынок был настолько перепродан, а депрессивные настроения доминировали, что при таком оригинальном шаге регулятора игроки на понижение в спешке вынуждены были ретироваться.

Инфляция все еще высокая, дисбаланс спроса и предложения товаров и услуг пока сохраняется, а на рынке труда по-прежнему дефицит рабочей силы. Но потребительское кредитование уже просело, а корпоративное — замедляется. Консенсус по ставке был за 23%, а в момент ноябрьской паники на валютном рынке даже появились алармистские оценки за +400 б.п., до 25%. Однако рубль стабилизировался, а по ставке вообще мало кто угадал.

Конечно, если только-только зарождающиеся сигналы по затуханию инфляции не подтвердятся, у регулятора по-прежнему остается опция ужесточения — и в 2025 г. ЦБ может вновь прибегнуть к закручиванию монетарных гаек. Но пока вот так. Для сильно перепроданных финансовых инструментов решение регулятора как глоток воздуха.

Подробно про акции, облигации, рубль, вклады и кредиты

Читать полностью…