📂 Интер РАО отчиталась за 9 месяцев

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

• Выручка: 1090,4 млрд руб. (+12,5% год к году (г/г))
• EBITDA: 114,7 млрд руб. (-9,8% г/г)
• Чистая прибыль: 110,9 млрд руб. (+14% г/г)
• Чистый долг: -477,8 млрд руб. (+10,1% квартал к кварталу (кв/кв))
• Капзатраты: 68,4 млрд руб. (+92,7% г/г)

Взгляд БКС: Результаты вышли в рамках ожиданий, основной генерирующий бизнес снизил показатель EBITDA из-за снижения платы мощности по части блоков (договора на поставку мощности) до 34,2 млрд руб., однако благодаря процентным доходам скорректированная чистая прибыль выросла к уровню прошлого года до 32,6 млрд руб. Обнадеживает рост денежной подушки до 477,8 млрд руб. (без учета обязательств по аренде), до этого деньги на балансе сокращались два квартала подряд. Денежный «мешок» Интер РАО важная часть оценки компании — поэтому мы следим за ее размером (хотя и не учитываем полностью ее размер в нашей оценке).

Подробнее

Выручка Интер РАО за 9 месяцев увеличилась на 12,5% и составила 1 090,4 млрд руб. Выручка в III квартале выросла на 16,2% г/г до 362,4 млрд руб. Позитивный эффект достигнут за счет роста полезного отпуска, расширения клиентской базы, индексации тарифов с 1 июля 2024 г. и приобретения в феврале 2024 г. двух гарантирующих поставщиков — АО «Екатеринбургэнергосбыт» и АО «Псковэнергосбыт».

Показатель EBITDA за 9 месяцев составил 114,7 млрд руб., снизившись на 9,8% г/г. В III квартале показатель EBITDA снизился на 10% г/г до 35 млрд руб.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 110,9 млрд руб., увеличившись на 14% г/г. Чистая прибыль в III квартале выросла на 6,4% г/г до 31,3 млрд руб. Позитивная динамика прибыли связана с ростом процентных доходов.

Чистый долг Интер РАО (без учета обязательств по аренде) на конец III квартала был отрицательным на уровне 477,8 млрд руб. (+10,1% кв/кв).

Капитальные затраты за 9 месяцев выросли на 92,7% г/г до 68,4 млрд руб. В III квартале показатель увеличился в 2,1 раза и составил 30,4 млрд руб.

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа опубликовала новые базы расчетов индексов. Что нового

С 20 декабря начнут действовать новые базы расчета индекса акций, сообщается на официальном сайте Московской биржи.

Площадка сформировала новые базы по рекомендации Индексного комитета.

Что поменяется:

• Индекс МосБиржи и индекс РТС: + акции Хэдхантера, Совкомбанка и ЮГК. - расписки Ozon

• Индекс голубых фишек: +Московская биржа и Хэдхантер. – ММК и Магнит

• Индекс средней и малой капитализации: + Софтлайн, Промомед и Россети Урала. – расписки Эталона

• Индекс акций широкого рынка: + Совкомбанк, Группа Аренадата, Озон Фармацевтика, СПБ Биржа и ИВА. – расписки Ozon и Эталона

• Индекс информационных технологий: + Группа Аренадата и ИВА, - Ozon

• Индекс потребительского сектора: + Озон Фармацевтика

• Индекс финансов: + Совкомбанк, СПБ Биржа

• Индекс недвижимости: - Эталон

В листы ожидания войдут следующие эмитенты:

• На включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС — ЭсЭфАй, МД Медикал Груп Группа Ренессанс Страхование РуссНефть.

• На исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС —Магнит, Европлан, Самолет и привилегированные акции Мечела

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ноябрь по нулям, но есть нюанс

• Индекс МосБиржи под занавес месяца смог отскочить с годового дна и завершает ноябрь нейтрально, но в рамках периода было очень волатильно. В декабре сохранится геополитическая и монетарная неопределенность, что удержит биржевую волатильность на повышенном уровне. А будет ли предновогоднее ралли – 2024?

• Бумаги в фокусе: лидеры ноября — МКБ, ГМК Норникель; аутсайдеры месяца — Самолет, ПИК.

• Рубль за месяц потерял 9% и рухнул на минимумы кризисного марта 2022 г. Факторов девальвации в ноябре было хоть отбавляй. Успеет ли до конца года нацвалюта восстановиться, а инвалюты скорректироваться?

• На внешнем контуре: американский рынок за ноябрь +5% и исторические максимумы в S&P 500, а что там обычно в декабре? Азиатские бенчмарки за месяц не показали единой динамики.

• На сырьевом: нефть Brent завершает месяц без изменений, баррель под $73; золото с исторического пика за месяц подешевело более $100, унция у $2660; волатильный газ NG в ноябре успел обновить годовой максимум и финиширует в +20%, фьючерс идет по $3,3; на европейском хабе газ за месяц подорожал на 15% и держится выше годовой планки $500.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Идем к 2400 п.?

Индекс Мосбиржи падает. А за доллар дают уже больше 110 ₽. Почему не растут акции при ослаблении рубля? Ждать ли «геополитического потепления»? Будет ли рост на российском рынке до конца года? Что делать с акциями и облигациями?

Узнайте в 18:30 в эфире БКС Live.

Гость эфира — Сергей Пирогов, CEO аналитического сервиса Invest Heroes.

Модератор — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 https://www.youtube.com/watch?v=4PAjOsQO2j0

💬 https://vk.com/video-16289875_456240756

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

🎁🐍 Новогодняя «Змейка»: награждаем 5 победителей каждую неделю!

В честь символа 2025 года мы преобразили классическую игру «Змейка» в настоящее инвестиционное соревнование! Наша Змейка ползет к цели только с профитом 😎

Мы положили под елку денежные сертификаты и лимитированный мерч, который наши победители получат первыми под Новый год.

Его владельцы смогут похвастаться персонализированной NFC-меткой, но об этом расскажем позже.

🎉 Запускаем новогодний челлендж в «Профите»

Каждую неделю мы ставим общие цели для инвесторов и выбираем победителей среди самых активных участников. Условия простые: чтобы змейка достигла своей цели, участники должны поддерживать общение в инвест-сообществе.

Срок выполнения первого задания — до 3 декабря включительно.

💎 Присоединяйтесь к челленджу и забирайте первые новогодние подарки: https://cutt.ly/2eLRUIf0

Читать полностью…

🏓 Акции с потенциалом отскока

Объективным техническим признаком бумаги, способной резко отскочить вверх, является состояние сильной перепроданности. Ее уровень можно оценить с помощью широко известных индикаторов RSI или Стохастика.

Подобрали три бумаги с явным потенциалом роста от текущих уровней

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа планирует возобновить утренние торги на срочном рынке в начале 2025

Московская биржа планирует в начале 2025 г. вернуть утреннюю сессию на срочном рынке с 7:00 МСК, пишет Интерфакс со ссылкой на пресс-службу торговой площадки.

«В соответствии с запросами участников торгов и их клиентов Московская биржа планирует в начале 2025 года возобновить утреннюю сессию на срочном рынке с 7 утра. Решение о дате торгов пока не принято. Возможно, это произойдет в январе», — сообщили информагентству в пресс-службе.

Сейчас торги на срочном рынке проводятся с 10:00 до 23:50 МСК.

Утренние торги на срочном рынке с 7:00 МСК были запущены в марте 2021 г. и проводились до февраля 2022 г. В сентябре 2022 г. утренняя сессия возобновилась, но с 9:00 МСК. После введения американский санкций против группы Московской биржи в июне 2024 г. Банк России принял решение не проводить торговые сессии до 9:50 МСК на срочном, валютном и рынке драгметаллов.

Мосбиржа также планирует в начале 2025 г. вернуть утренние торги на фондовом рынке. Источник Интерфакса, знакомый с планами площадки, называл 27 января в качестве предварительной даты запуска.

Читать полностью…

📂 Парад отчетов российских эмитентов

🏦 Т-Технологии. Чистая прибыль лучше прогнозов

Группа Т-Технологии (ранее ТКС Холдинг) опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

• Чистый процентный доход: 103,7 млрд руб. (+68% год к году (г/г))
• Чистый комиссионный доход: 29,5 млрд руб. (+57% г/г)
• Чистая прибыль 37,8 млрд руб. (+60% г/г)
• Количество клиентов: 45,7 млн (+21% г/г)
• Рентабельность капитала: 37,8% (37,8% годом ранее)

Взгляд БКС: Чистая прибыль оказалась на 26% выше ожиданий БКС и на 21% выше консенсус-оценок с ROE 37,8%. Интеграция Росбанка не отразилась на рентабельности, бизнес демонстрирует уверенный рост и высокую доходность. Прогноз по росту прибыли в 2024 г. повышен до 40%+ с 30%+ ранее. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд.

Подробнее

🏦 ВТБ отчитался за октябрь. Давление на маржу

• Чистые процентные доходы: 29,1 млрд руб. (-54,6% год к году (г/г))
• Чистые комиссионные доходы: 29 млрд руб. (+41,5% г/г)
• Чистая прибыль: 29,7 млрд руб. (+10,4% г/г)

Подробнее

⛏ Селигдар отчитался за 9 месяцев. Отрицательные переоценки

• Выручка: 43 млрд руб. (+16% год к году (г/г))
• Показатель EBITDA банковская (до вычета налога на добычу полезных ископаемых и неденежного резерва на снижение стоимости запасов): 19,3 млрд руб. (+31% г/г)
• Рентабельность по EBITDA банковская: 45%
• Чистый убыток: 10,1 млрд руб. (+13% г/г)
• Чистый долг/EBITDA банковская: 2,52х (2,45х годом ранее)

Подробнее

🧰 ВсеИнструменты.ру отчитался 9 месяцев. Рост количества заказов, среднего чека, клиентской базы

• Выручка: 120,3 млрд руб. (+29% год к году (г/г))
• Валовая прибыль: 36,3 млрд руб. (+35% г/г)
• EBITDA: 9,3 млрд руб. (+52% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 2x (1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г.)

Подробнее

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Аутсайдеры за три месяца обвалились на 12%

Индекс МосБиржи продолжает торговаться возле нижней границы бокового диапазона в 2500 пунктов. Однако сейчас в устойчивости нижней границы уверенности нет: после последних двух отскоков негатива на рынке только прибавилось. Если поддержка не устоит, следующая цель находится у отметки 2415 п.

Главное

• Краткосрочные идеи оставляем без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 3%, Индекс МосБиржи снизился на 4%, аутсайдеры упали на 12%.

Подробный обзор

#ПортфелиБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Хороший отскок в непростых условиях

Российский после кратковременного снижения стал восстанавливаться от нового полуторалетнего минимума. Индекс МосБиржи закрылся в хорошем плюсе, несмотря на просадку нефтяных цен и ухудшение валютного фактора.

• Рубль быстро дешевел до второй половины сессии, после чего резко восстановился и закрылся в хорошем плюсе к юаню.

• Котировки ОФЗ сохранили умеренную нисходящую динамику: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал двухнедельный минимум.

• Лидеры: Норникель (+4,8%), Ozon (+4,02%), АЛРОСА (+3,85%), Газпром (+3,3%).

• Аутсайдеры: Самолет (-8,4%), ГТМ (-8,1%), ПИК (-7,5%), ВУШ (-5,6%), «Яковлев» (-9,12%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Норму «один заем в одни руки» в МФО введут с 2027 года

Законодательные ограничения для микрофинансовых организаций (МФО) по выдаче «дорогих» займов физлицам начнут действовать с 1 июля 2025 г., а правило «один заем в одни руки» полноценно заработает с 2027 г., пишет РБК со ссылкой на сообщение директора департамента небанковского кредитования Банка России Ильи Кочеткова.

«Три ключевые нормы, которые мы собираемся ввести: ограничение количества одновременно действующих займов — один заем до полного погашения, введение периода охлаждения между этими займами и снижение максимальной переплаты с 130 до 100%», — напомнил Кочетков.

Нормы будут вводиться в три этапа. С 1 июля 2025 г. максимальная сумма переплат, которую МФО сможет начислять заемщику, не должна будет превышать 100% от тела долга.

С января 2026 г. для микрофинансовых организаций начнут действовать ограничения по количеству «дорогих» займов на одного заемщика. По задумке Банка России, клиент сможет иметь до двух займов одновременно, полная стоимость которых превышает 200%.

И, наконец, с января 2027 г. этот подход станет еще более жестким: для МФО начнет действовать ограничение «один заем в один руки» с полной стоимостью от 100%, а также «период охлаждения». Новую «дорогую» ссуду можно будет выдать клиенту только через три дня после погашения прежней.

Читать полностью…

💸 Власти Суринама поделятся с гражданами доходами от нефти и газа

Президент Суринама Чан Сантохи объявил о программе, которая предусматривает «роялти для всех» — выплаты всем гражданам страны из нефтегазовых доходов, пишет The Guardian.

Что случилось

Недавно в стране обнаружили богатые месторождения нефти и газа, на которых Суринам вместе с соседней Гайаной планирует заработать миллиарды в ближайшие годы.

В прошлом месяце французская нефтяная группа Total объявила о запуске проекта стоимостью $10,5 млрд по разработке нефтяного месторождения у побережья Суринама с производительностью 220 тыс. баррелей в сутки. Производство должно начаться в 2028 г.

При этом Суринам уже создал суверенный фонд благосостояния, как в Норвегии, чтобы избежать «голландской болезни» — неудачи стран, вроде Венесуэлы, Анголы и Алжира, которые не смогли превратить нефтяное богатство в экономический успех.

Лучшее будущее

По данным Всемирного банка, сегодня почти каждый пятый суринамец живет в бедности. Годовой ВВП здесь составляет около $3,4 млрд.

Опрошенные изданием эксперты утверждают, что страна с населением в 600 тыс. человек может заработать около $10 млрд в ближайшие 10–20 лет. Президент Суринама решил, что каждый гражданин страны получит единовременную выплату по $750 на сберегательный счет с годовой процентной ставкой в 7%. По его словам, так люди смогут «получить выгоду и прибыль от добычи нефти и газа».

«Все получат выгоду от этой возможности, и никто не останется позади. Вы — совладельцы нефтяных доходов», — пообещал Сантохи.

Месяцем ранее соседняя Гайана тоже сообщила о выплатах за счет нефтегазовых доходов — там каждому гражданину выплатят примерно по $480.

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа на БКС Live: как заработать на фьючерсах и опционах?

Срочный рынок — что это такое и как он функционирует? Зачем инвестору фьючерсы и опционы? Какие срочные контракты сейчас самые популярные на Московской бирже? Зачем нужны вечные фьючерсы и как российскому инвестору заработать на зарубежных рынках? Обо всем этом в 18:00 на БКС Live расскажут представители Мосбиржи.

Спикеры:
— Мария Патрикеева, управляющий директор рынка деривативов Мосбиржи
— Мария Силкина, главный менеджер по группе продуктов Мосбиржи
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory), модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=ZT_5iMQdYdg

💬 https://vk.com/video-16289875_456240755

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

Рынок лихорадит, а трейдеры зарабатывают

В ближайшие два-три месяца на российском рынке может сохраняться повышенная волатильность на фоне действия разнонаправленных внутренних и внешних факторов.

Рассказываем, как зарабатывают трейдеры в условиях высокой амплитуды колебаний

Читать полностью…

📈 Три акции новичкам для покупки после сильной коррекции

Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций после коррекции. Индекс МосБиржи от максимумов мая потерял более 30% — так случается нечасто и дает хорошие уровни для входа новым участникам рынка.

Выделяем ряд ликвидных бумаг с существенным потенциалом роста:

🔖 HeadHunter — лидер онлайн-поиска персонала в России. Компания выступает бенефициаром низкого уровня безработицы и возросшей конкуренции за рабочую силу в РФ.

• Сильные ожидания на 2024 г. Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером позитивных финансовых результатов за 2023 г. и за три квартала 2024 г.

• Эмитент возобновляет дивидендные выплаты после завершения редомициляции в РФ. Реестр акционеров для получения дивидендов за 9 месяцев 2024 г. закроется 17 декабря. Их величина составит 907 руб. на акцию, или около 22,4% от текущей цены.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 8–9x, против среднеисторического 12,6x.

• Компания показала сильный отчет за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла в 2,3 раз г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 6400 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». По акциям HeadHunter открыта инвестидея.

🏛 Мосбиржа — ключевой российский оператор биржевых торгов. Компания обладает диверсифицированной бизнес-моделью. Она представлена в различных сегментах: ценных бумаг (акции и облигации), денежного и валютного рынков, деривативов, а также предоставляет депозитарные и расчетные услуги. Эмитент также развивает маркетплейс финансовых услуг и платформу финансовых услуг.

• Организатор биржевых торгов увеличивает процентные доходы благодаря текущему росту процентных ставок. Дополнительные поступления направляются на развитие бизнеса.

• Московская биржа стабильно выплачивает ежегодные дивиденды (за исключением выплаты за 2021 г. вместе со всеми отечественными представителями финансового сектора). Дивидендная доходность за 2023 г. составила 6,96%.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 10,7x.

• Компания опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла на 61,3% г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 320 руб. (+74%), взгляд «Позитивный». Инвестиционная идея на покупку акций МосБиржи остается в силе.

⛽️ Татнефть — зрелая российская вертикально интегрированная нефтяная компания с практически нулевым чистым долгом.

• Это представитель добывающей отрасли с высокой долей собственной переработки извлекаемой нефти. Вместе с тем экспортер углеводородного сырья закономерно выигрывает от долгосрочной тенденции к ослаблению курса отечественной валюты.

• Татнефть стабильно выплачивает достаточно щедрые дивиденды 2–3 раза в год. Более того, не исключен «дивидендный сюрприз» в виде направления на выплаты акционерам 70% от чистой прибыли за 2024–2025 гг. Ближайшая дивидендная отсечка за 9 месяцев 2024 г. состоится 8 января 2025 г.

• Обыкновенные акции Татнефти сейчас более привлекательны в сравнении с привилегированными бумагами. Они торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 2,58x, против среднеисторического 6,67x.

• Несмотря на текущее сокращение добычи в рамках страновой квоты ОПЕК+, показатель EBITDA остается выше докризисного уровня. Это относится ко всему российскому нефтяному сектору. Он продолжает генерировать прибыль вопреки внешнему санкционному давлению.

• Цель аналитиков БКС по бумагам Татнефть-ао на горизонте года — 830 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». В начале ноября 2024 г. аналитиками БКС предложена инвестиционная идея на покупку этих бумаг сроком на один год, ознакомиться с которой можно в приложении БКС Мир инвестиций.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Официальный курс доллара приблизился к 110, евро — превысил 116

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 29 ноября. Согласно данным регулятора, рубль заметно укрепился к юаню, но в очередной раз ощутимо подешевел к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 29 ноября:

• Доллар — 109,5782 руб., рост на 1,45% ко вчерашнему значению 108,0104 руб.

• Евро — 116,141 руб. (+2,69% к 113,0947 руб.).

• Юань — 14,6653 руб. (-1,17% к 14,8382 руб.).

• Гонконгский доллар — 14,1064 руб. (+1,45% к 13,9045 руб.).

Читать полностью…

5 перспективных акций на декабрь

Российский рынок обновил минимумы и вчера совершил мощный рывок вверх. Возможности закупиться акциями на самом дне выпадают редко. При этом по фундаментальным показателям рынок все еще выглядит дешево.

Лучший момент для покупки акций

Фондовый рынок сейчас очень дешевый: мультипликатор P/E (отношение капитализации к прибыли) упал до 3,4х, а дивдоходность по индексу выросла до 11%.

Рассмотрим перспективные бумаги на декабрь.

⛽️ Газпром

«Позитивный» взгляд. Цель на год 190 руб. / +58%

• Компания освобождена от надбавки к НДПИ на 2025 г. и, по нашим оценкам, сможет выплатить скромные дивиденды, поскольку долговая нагрузка будет ниже порога в 2,3x.

• В Европе прогнозируется рекордно холодная зима, из-за чего объемы потребления газа вырастут, а цены могут сильно подняться из-за трудности в поставках.

• Бумаги Газпрома сильно недооценены. Капитализация акций компании упала ниже стоимости ее «дочек», сейчас бумаги торгуются с мультипликатором P/E в 5,5x — на 10% ниже десятилетнего среднего значения.

⛏ Полюс

«Нейтральный» взгляд. Цель на год 17000 руб. / +18%

• Катализатором может стать ожидаемая в конце года публикация данных по проекту «Сухой лог» — крупнейшего неосвоенного месторождение в мире. За счет его эксплуатации стоимость добычи драгоценного металла снизится, а затраты компании сократятся.

• Поддержку котировкам оказывают высокие цены на золото. Кроме того, у Полюса высокая рентабельность и комфортная долговая нагрузка.

• Бумаги торгуются с 30% дисконтом по показателю P/E. Его текущее значение на уровне 5,6x против среднеисторического 8x.

📱 Яндекс

«Позитивный» взгляд. Цель на год 5400 руб. / +59%

• Несмотря на непростую конъюнктуру на отечественном рынке, Яндекс демонстрирует устойчивый прирост ключевых финансовых показателей. Последний отчет вышел лучше ожиданий.

• В текущем году компания выплатила первые в своей истории дивиденды, что увеличило ее привлекательность в глазах инвесторов. Вместе с тем дивидендная доходность может со временем увеличиваться.

• Оценка бумаг Яндекса довольно привлекательна. Текущий показатель P/E находится в районе 18x, на 15% ниже исторического среднего.

Т-Технологии (ТКС Холдинг)

«Позитивный» взгляд. Цель на год 4600 руб. / +92%

• Компания вернулась к дивидендам и планирует выплачивать их на ежеквартальной основе.

• Т-Технологии уже представила первые результаты по РПБУ объединенной с Росбанком структуры. Цифры показывают усиление рыночных позиций. При этом ожидаем основной эффект увидеть позднее, в 2025 г.

• Бумаги компании торгуются сильно ниже среднего P/E. Текущее значение составляет 4,5x против среднеисторического 9,3x, дисконт около 52%.

⛽️ ЛУКОЙЛ

«Позитивный» взгляд. Цель на год 9300 руб. / +35%

• Ожидаем рекордные дивиденды за 2024 г. — выше 1 тыс. руб. на акцию. При этом у компании на балансе около $14,5 млрд, которые могут быть задействованы для выкупа бумаг у нерезидентов с 50% дисконтом. Если выкуп не состоится, может быть объявлен специальный дивиденд.

• Ослабление рубля играет на руку экспортерам при конвертации валютной выручки в рубли.

• Бумаги компании торгуются с 10% дисконтом по показателю P/E. Его значение составляет 5,5x.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🪨 Экспортная пошлина на коксующийся уголь будет отменена с 1 декабря

Правительство России с 1 декабря 2024 г. отменит экспортную пошлину на коксующийся уголь, пишет ТАСС со ссылкой на слова министра энергетики России Сергея Цивилева.

«С 1 декабря будет отменена пошлина на экспорт коксующихся углей», — сообщил он.

В настоящий момент в России действует мораторий на действие экспортной пошлины на энергетический уголь, а пошлина на коксующийся уголь продолжает действовать.

В начале октября замминистра финансов Алексей Сазанов сообщил, что Минфин не видит оснований для отмены курсовой экспортной пошлины на коксующийся уголь ранее 2025 г.

Читать полностью…

👨🏻💻 Ваш персональный консультант в приложении БКС

В приложении БКС Мир инвестиций появился виртуальный голосовой помощник Финс 💎. Он создан на базе искусственного интеллекта и быстро находит ответы на вопросы об инвестициях и финансах. А если вам неудобно разговаривать, вы можете переписываться с ним в чате.

Сейчас помощник доступен только для пользователей iOS, но в ближайшее время он появится и у пользователей Android.

Запустите его с главного экрана приложения или из раздела «Помощь». Не забудьте обновить приложение до последней версии.

⚡ Что умеет Финс:

Он поможет разобраться с продуктами и услугами БКС, расскажет о налогах для инвесторов и поделится новостями о рынке ценных бумаг. Помощник постоянно учится и совершенствует свои знания.

💡 Зачем это нужно?

Основная цель внедрения Финса — предоставить нашим клиентам удобный и эффективный способ взаимодействия с сервисами БКС. Теперь вы можете получить быстрые и точные ответы на свои вопросы, касающиеся инвестиций, рынка ценных бумаг, акций и предложений компании.

🗣 Комментарий от Александра Головина, директора по цифровому развитию БКС Мир инвестиций:

«Мы стремимся быть на передовой линии технологических инноваций и предоставлять нашим клиентам лучший сервис на рынке. Инвестиции в развитие искусственного интеллекта и цифровых технологий — это наш ответ на вызовы времени и стремление к непрерывному улучшению качества обслуживания».

📈 Что дальше?

В будущем мы планируем расширить возможности Финса, включая глубокую интеграцию с другими сервисами БКС, автоматизацию сложных операций и персонализированные рекомендации для каждого клиента.

Это первый на российском рынке голосовой инвестиционный консультант, применяющий большие языковые модели (LLM). Нам важно узнать ваше мнение.

🤳 Протестируйте его уже сегодня

И поделитесь обратной связью в комментариях 👇

#ПриложениеБКС

Читать полностью…

🏙 Стресс-тест системы эскроу у девелоперов. Оцениваем риски

Девелоперы вошли в стадию турбулентности: субсидируемые госпрограммы урезаны, ставки по рыночной ипотеке и долгу на максимумах.

Все ли так плохо в секторе девелопмента? Эксперт БКС Антон Куликов разобрался в деталях

Читать полностью…

🇷🇺 Рынок потерял более 30%: краткосрочные страхи и долгосрочные возможности

Индекс МосБиржи ушел ниже 2500 п. и обновил минимумы за полтора года. От максимумов мая падение превысило 30%. Несмотря на текущую слабость рынка, долгосрочные инвесторы используют такие моменты для наращивания позиций по привлекательным ценам.

Как часто такое происходит

Столь затяжные и сильные коррекции — нечастое явление. За последние 20 лет можно выделить пять волн снижения свыше 30% по индексу, которые всякий раз завершались динамичным восстановлением.

По статистике снижения на более чем 10% происходят на российском рынке с периодичностью в 290 дней. По окончании коррекции начинается бурный рост, за который в течение 50 торговых дней индекс прибавляет свыше 15%. Амплитудные снижения, в районе 20%, в среднем длятся около 150 дней.

Какие бумаги показали наибольшие потери

Читать полностью…

🔏 В Госдуме предлагают повысить лимит страхования вкладов до 3 млн рублей

В Госдуму будет внесен законопроект об увеличении максимального размера страхового возмещения по банковским вкладам с 1,4 до 3 млн руб., пишет РИА Новости со ссылкой на соответствующий документ.

«Предлагается внести изменения в статью 11 Федерального закона "О страховании вкладов в банках Российской Федерации", согласно которым максимальный размер страхового возмещения по вкладам в банках увеличивается с 1,4 млн до 3 млн руб.», — говорится в пояснительной записке к законопроекту, инициаторами которого стали депутаты от фракции ЛДПР во главе с главе с председателем комитета Госдумы по соцполитике Ярославом Ниловым.

Уточняется, что предел застрахованной суммы в размере 1,4 млн руб. устанавливался 10 лет назад, однако сейчас его нужно пересматривать.

«С инициативой увеличить страховое возмещение по долгосрочным вкладам с целью привлечения денег населения в банковскую систему в апреле 2024 г. выступал и Банк России. По мнению регулятора, это поможет сдержать инфляцию», — сообщается в документе.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ай да волатильность!

• Индекс МосБиржи с полуторалетнего дна сделал +4%. Индикатор волатильности RVI сигнализировал о приближении момента резкого разворота. Объемы торгов рекордные. Негативные факторы все те же, но техническая картина улучшилась.

• Бумаги в фокусе: Ozon, ВК, Самолет, ПИК — экстремальная волатильность.

• Рубль прерывает тотальное падение и сильно укрепляется — внутридневная амплитуда колебаний юаня достигла 6%, оборот исторический. Глобальный доллар DXY упал на процент. ЦБ все-таки отреагировал на девальвацию.

• На внешнем контуре: умеренный откат индексов Штатов после покорения абсолютных вершин, утренние фьючерсы в плюсе; в индексах АТР нет единой динамики; европейские площадки откроются нейтрально. На российском финансовом рынке наконец-то сбита паника — надолго?

• На сырьевом рынке коррекция: нефть Brent тянет к $72, золото дешевле $2630; а волатильный газ NG временно слетел под $3,2.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс доллара подскочил почти на 3 рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 28 ноября. Согласно данным регулятора, рубль заметно увеличил темпы ослабления к основным валютам.
Официальный курс на 28 ноября:

• Доллар — 108,0104 руб., рост на 2,81% ко вчерашнему значению 105,0604 руб.

• Евро — 113,0947 руб. (+2,35% к 110,4943 руб.).

• Юань — 14,8382 руб. (+2,72% к 14,4449 руб.).

• Гонконгский доллар — 13,9045 руб. (+2,81% к 13,5248 руб.).

Читать полностью…

🍅 Мосбиржа приостановит торги расписками Русагро

Московская биржа приостановит торги депозитарными расписками Русагро (торговый код – AGRO), сообщается на официальном сайте площадки.

Последний торговый день в «стакане Т+1» — 02.12.2024.

Сейчас Русагро находится в процессе перерегистрации с Кипра в Россию.

В конце октября руководитель IR-направления компании Егор Сергушов сообщил, что в первой половине декабря 2024 г. будут приостановлены торги расписками Ros Agro Plc (кипрская головная компания) на Московской бирже. На старт торгов акциями ПАО «Русагро» компания рассчитывает в марте 2025 г.

Расчеты бумагами Русагро будут производиться следующим образом:

• С 28 ноября по 3 декабря 2024 г. допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 3 декабря 2024 г. (последний торговый день в «стакане Т+1» — 2 декабря 2024 г.).

• 4 декабря 2024 г. допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0.

• С 5 декабря 2024 г. нет допустимых кодов расчетов.

• С 28 ноября 2024 г. допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие срок сделки РЕПО до 1 торговых дней включительно.

Читать полностью…

🆕 Мосбиржа запустит минифьючерсы на Brent и микрофьючерсы на Henry Hub

Московская биржа 2 декабря запустит торги расчетными минифьючерсами на нефть Brent и микрофьючерсами на природный газ Henry Hub.

«Новые инструменты отличаются уменьшенной номинальной стоимостью: контракты на нефть снижены в 10 раз относительно стандартных фьючерсов, контракты на природный газ — в 100 раз. Таким образом они значительно снижают порог входа трейдерам и открывают дополнительные торговые возможности», — говорится в пресс-релизе торговой площадки.

Параметры минифьючерсов на Brent:

• торговый код — BRM
• базисный актив — нефть Brent
• лот контракта — 1 баррель
• периодичность исполнения — раз в месяц.

Параметры микрофьючерсов Henry Hub:

• торговый код – NGM
• базисный актив – природный газ Henry Hub
• лот контракта – 1 млн БТЕ
• периодичность исполнения – раз в месяц.

«С первого дня торгов участникам срочного рынка будут доступны минифьючерсы на нефть со сроками исполнения с января по июнь 2025 г. и микрофьючерсы на газ со сроками исполнения с декабря 2024 г. по май 2025 г.», — уточняется в сообщении.

У новых контрактов такой же календарь исполнений, как и у текущих, пишет Мосбиржа. При этом стандартные фьючерсные контракты на энергоносители с торговыми кодами BR и NG продолжат торговаться в обычном режиме.

Читать полностью…

💸 Где закончится паника в рубле

Рубль не перестает обновлять минимумы с весны 2022 г. Осенняя девальвация давно перевалила за 20%, отмечается ускорение роста инвалют, напоминающее паническую скупку в обстановке неопределенности. Биржевой юань поднялся еще на 2% и почти достиг 14,7, внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 27 ноября: дороже 105 и у 110,5.

Отвесное падение рубля вызвано как объективными факторами нарушения механизмов оплаты экспорта/импорта на фоне санкций, роста юаневых ставок и снижения валютной ликвидности, так и геополитическими — обострение обстановки на внешнем контуре приводит к расширению риск-премии в российских финансовых активах. На таком фоне эмоции зашкаливают, появляются все более критические оценки перспектив рубля. Обычно на панике формируется экстремум с последующей агрессивной фиксацией, но на такой высокой волатильности поймать пик крайне сложно. Локальный разворот может наступить в любой момент — входить в длинные позиции теперь не менее рискованно, чем открывать короткие.

На фоне дестабилизации обстановки на валютном рынке — резкое ослабление рубля и значительное отклонение параметров волатильности курса от среднего — участники рынка ждут реакции финансовых властей. Это могут быть как вербальные интервенции, так и фактические шаги по купированию паники через расширенное предложение валюты, например, на основе нормативов репатриации выручки или корректировки бюджетного механизма. Также такая девальвация лишает шанса на сохранение текущей стоимости фондирования — вероятность очередного повышения ключевой ставки на декабрьском заседании регулятора очень высокая.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…