#Магия_цифр

Рыночная капитализация оператора токийского метрополитена Tokyo Metro после IPO составила около 8,4% от капитализации Роснефти после IPO ($6,7 млрд против $79,8 млрд).

Читать полностью…

📂 Отчет Интер РАО. Акции отреагировали на РСБУ

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2024 г.

Выручка головной компании за 9 месяцев выросла на 12% год к году (г/г), до 34,9 млрд руб.

Процентные доходы за период выросли в 2 раза, до 47,4 млрд руб. Сальдо процентных доходов и расходов составило 13,2 млрд руб. (+74% г/г).

Чистая прибыль за 9 месяцев выросла в 5 раз, до 24,7 млрд руб.

Взгляд БКС: Рост чистой прибыли по РСБУ в 5 раз в первую очередь является следствием роста процентных доходов (благодаря денежной подушке холдинга) и дивидендам от «дочек». Более релевантные величины мы увидим в отчетности холдинга по МСФО, которая будет раскрыта в конце ноября. Интер РАО представляется недооцененной на текущих уровнях, но ростом в 5 раз чистой прибыли можно пренебречь, консолидированные цифры покажут более сдержанные изменения.

Читать полностью…

Валютная стратегия на IV квартал 2024

Аналитики БКС обновили валютные прогнозы на IV квартал 2024 г. и ближайшие 12 месяцев. В конце III квартала ФРС США начала снижать ключевую ставку, и большинство валют укрепилось против доллара. Однако в начале IV квартала курс доллара резко вырос из-за риска, что президентом страны станет республиканец Дональд Трамп. Появилась отличная точка входа для многих валют.

• Рубль скорректировался после необоснованно сильных позиций летом.
• До конца года ждем небольшого укрепления курса.
• На горизонте 12 месяцев высокая инфляция ослабит рубль.
• Золото опять обновило исторический максимум, но пик роста впереди.
• Валютные пары с наибольшим потенциалом роста на 12 месяцев: JPY против USD — 9,1%, CAD против USD — 6,3%, GLD против RUB — 4%.

Подробнее о валютных прогнозах

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Куда двинут акции, ОФЗ и валюта после ставки ЦБ

• Индекс МосБиржи выкупил глубокую внутридневную просадку. Вечером на рынке акций будет волатильно на фоне итогов заседания ЦБ, и совершенно неочевидно, что повышение ставки приведет к падению бенчмарка. Скорее, наоборот.

• Бумаги в фокусе: Полюс, ТКС Холдинг, Аэрофлот, ГМК Норникель, Самолет, Сегежа.

• Рубль почти не изменился — символический прирост инвалют может быстро сойти на нет на фоне долгоиграющего жесткого курса ДКП ЦБ. На рынке ОФЗ минимумы с весны 2022 г. — рассмотрим перспективы.

• На внешнем контуре: отскок индексов США, нейтральные фьючерсы и позитивные торги в Азии предполагают спокойное завершение европейской торговой недели. У российского рынка сегодня своя повестка.

• На сырьевом рынке: нефть Brent после высокого отскока вновь отбрасывает под $75 — волатильно, но за неделю баррель +2%; Газ NG смог развернуться и вернуться в аптренд, фьючерс уже был у $2,6, а с минимума недели +15%; золото стабильно в тренде вверх, унция $2730 после исторического топа на днях у $2760.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс рубля вернулся к снижению

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 25 октября. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к ключевым валютам.

Официальный курс на 25 октября:

• Доллар — 96,7402 руб., рост на 0,11% ко вчерашнему значению 96,6379 руб.

• Евро — 104,5139 руб. (+0,13% к 104,3815 руб.).

• Юань — 13,5348 руб. (+0,12% к 13,5192 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,4729 руб. (+0,11% к 12,4598 руб.).

Читать полностью…

💬 20% уже завтра? Что делать?

В пятницу, 25 октября, Банк России примет решение по ставке. Чего ждать? Как решение ЦБ повлияет на российский рынок? Какой стратегии придерживаться? Как правильно подготовиться инвестору? Какие бумаги покупать, а какие продавать?

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

В эфире:
— Игорь Вагизов, директор инвестиционной компании «Инвестлэнд»
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 https://youtube.com/live/n65vyy6GlZU

💬 https://vk.com/video-16289875_456240723

#БКСLive

Читать полностью…

Куда реинвестировать дивиденды и купоны

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов:

🔖 Хэдхантер

⛽️ ЛУКОЙЛ

⛽️ Татнефть-ао

⛽️ Транснефть-ап

🏦 Сбербанк-ао

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

Подробнее о подборке и драйверах роста

Читать полностью…

3 акции, обновившие годовой минимум

Разберем кейсы бумаг, уже пробивших дно 2024 года: ММК, АФК Система, ВТБ.

Индекс МосБиржи в серьезном минусе с начала года, но выше сентябрьского минимума на 8%. А есть ликвидные бумаги из состава бенчмарка, уже переписавшие минимумы 2024 г. Что с ними не так и какие у них перспективы.

💿 ММК. Акции упали ниже 39 руб., и это уже уровни конца мая 2023 г. Предыдущее дно было в сентябре на общем завале рынка, под 40,3 руб. С осеннего минимума бумаги успели отскочить к 46,3 руб., по ним был выплачен дивиденд 5,6%, а под конец октября очередной провал. С начала года курс уже просел на 25%.

Фундаментальное давление на биржевой курс оказывают слабая сырьевая конъюнктура, высокие ставки фондирования и падение объемов выработки корпорации. Негативная отчетность лишь отражает вызовы, с которыми столкнулся сталевар. Годовой таргет поставлен на пересмотр. Технически бумаги потеряли опору на круглых 40 руб. Возрос риск сваливания к следующей поддержке в области 37,5 руб., это еще -4% от текущих.

💰 АФК Система. Акции холдинга упали ниже 13,9 руб., и это уровни марта 2023 г. С начала 2024 г. там -15%, но вот с максимума мая уже -53%. Обвал с пика идет на фоне высокой долговой нагрузки корпорации и необходимости финансирования закредитованных «дочек». Скоро будут параметры SPO Сегежи. Фундаментальный таргет на 22 руб. кажется привлекательным, но раскрытие стоимости займет продолжительное время и лишь при смене цикла ДКП ЦБ.

Исторически высоковолатильная природа бумаг подразумевает более сильное падение курса относительно широкого рынка. Это и наблюдаем. Технически в моменте бумаги еще могут пролиться ниже, но область 14 руб. можно рассматривать как поддержку. Когда широкий рынок стабилизируется на эффекте накопленной перепроданности, акции могут показать более быстрый отскок.

🏦 ВТБ. Акции обновили минимумы года, локальное дно под 81,9 руб., и это область цен начала марта 2023 г. Более того, закрыт гэп от 17 марта 2023 г. ниже 83,5 руб. — обычно это приводит к отскоку, но и его пока не видно. Уже -27% с начала 2024 г. Фундаментально бумаги перспективны — таргет 150 руб., или +82% от текущих, но явных драйверов к его реализации не появилось. Руководство банка обещало «дивидендный сюрприз» — тишина.

Технически даунтренд на всех таймфреймах, рынок настроен крайне скептично. Если в самые ближайшие сессии не будет реакции покупателей, курс провалится под круглые 80 руб. Возможно, что-то прояснится после заседания ЦБ по ставке 25 октября — акции легки в движении.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Обновление в разделе «Рынки» — все самое важное у вас под рукой

Расскажем, что изменилось:

1️⃣ Скринеры теперь в разделе «Акции»

Находите интересные бумаги с помощью продвинутых фильтров и составляйте собственные подборки лучших акций по мультипликаторам.

Для быстрого старта доступны готовые скринеры от БКС: Голубые фишки, Высокие дивиденды и Недооцененные компании.

2️⃣ «Избранное» и «Календарь инвестора» теперь находятся в правом верхнем углу Рынков

Следите за избранными активами и ближайшими событиями, включая дивиденды и важные новости эмитентов.

Не забудьте обновить приложение, чтобы получить доступ к новым функциям.

🏆 Мобильное приложение БКС Мир инвестиций — «Лучшее приложение для инвестиций» по итогам 2023 года по версии Investment Leaders Awards

#ПриложениеБКС

Читать полностью…

📂 ММК отчитался за III квартал. Слабый отчет

ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Ключевые показатели III квартала
- Выручка: 185 млрд руб. (-17,7% квартал к кварталу (кв/кв))
- EBITDA: 37 млрд руб. (-26,8% кв/кв)
- Чистая прибыль: 17,5 млрд руб. (-34,1% кв/кв)
- FCF: 2 млрд руб. (-89,7% кв/кв)
- Чистый долг/EBITDA: -0,52х (-0,42х кварталом ранее)

Взгляд БКС: ММК представил результаты хуже ожиданий, особенно в части FCF. EBITDA упала на 27% кв/кв и оказалась чуть ниже ожиданий на 3%. FCF рухнул на 90% на фоне падения EBITDA и неожиданного накопления оборотного капитала и был на 69% ниже прогнозов рынка. Негативно.

Результаты за III квартал

Выручка сократилась к прошлому кварталу на 17,7% и составила 185 млрд руб., вследствие коррекции объемов продаж на фоне ремонтной программы в доменном переделе, замедления деловой активности в связи с ростом ключевой ставки и завершением программы льготной ипотеки.

Показатель EBITDA составил 37 млрд руб., снизившись на 26,8% относительно II квартала в основном в связи с коррекцией объемов продаж. Показатель рентабельности по EBITDA составил 20%.

Чистая прибыль составила 17,5 млрд руб., сократившись по сравнению со II кварталом 2024 года на 34,1%.

Свободный денежный поток за III квартал составил 2 млрд руб., сократившись относительно прошлого квартала в связи со снижением показателя EBITDA и накоплением запасов основных сырьевых ресурсов перед зимним сезоном.

Капитальные вложения за III квартал 2024 года составили 23 млрд руб., сократившись на 6,2% относительно предыдущего квартала, что обусловлено графиком реализации инвестиционных проектов в рамках стратегии развития.

Соотношение чистого оборотного капитала к выручке на конец III квартала 2024 г. выросло на 3,5 п.п. и составило 16,4%.

По итогам III квартала чистый долг остался в отрицательной зоне (-94,5 млрд руб.), коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,52x.

Результаты за 9 месяцев

Выручка увеличилась относительно 9 месяцев предыдущего года на 8,2%, до 602,8 млрд руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации.

Показатель EBITDA сократился на 8,7% относительно 9 месяцев 2023 г. и составил 129,7 млрд руб. Динамика EBITDA находилась под влиянием роста выручки, при этом сдерживающими факторами относительно 9 месяцев 2023 г. послужили увеличение цен на основное металлургическое сырье на фоне низкой базы прошлого года и расширение социальных гарантий работникам. Показатель рентабельности EBITDA составил 21,5%.

Чистая прибыль по сравнению с 9 месяцами 2023 г. сократилась на 20,4% и составила 67,8 млрд руб.

Свободный денежный поток за 9 месяцев 2024 г. вырос на 26,4% и составил 29,9 млрд руб., вследствие нормализации оборотного капитала.

За 9 месяцев 2023 г. капитальные вложения выросли на 6,8%, до 69,2 млрд руб. В июле 2024 года была введена в эксплуатацию самая мощная в России коксовая батарея №12, призванная заменить устаревшие батареи. Годовая мощность новой батареи — 2,5 млн тонн сухого кокса, что покрывает половину потребности ММК. Вместе с улучшением операционной эффективности коксохимического производства, комплекс коксовой батареи №12 позволит значительно снизить выбросы вредных веществ и CO2 в атмосферу.

Прогноз

Проведение капитальных ремонтов в доменном переделе, а также планируемый капитальный ремонт конвертера окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в IV квартале 2024 г. При этом ожидается, что влияние высокой ключевой ставки на инвестиционную активность, снижение объемов ипотечного кредитования и сезонный фактор продолжат сказываться на замедлении покупательской активности на российском рынке. При этом ожидается сохранение устойчивого металлопотребления в автомобильной отрасли и других секторах машиностроения.

Читать полностью…

Ралли в драгметаллах: серебро и платина в погоне за золотом

Рынок драгоценных металлов в центре внимания инвесторов по всему миру, ведь золото бьет рекордом за рекордом. Пока без исторических пиков, но активно растут серебро и платина.

О динамике котировок и способах инвестирования

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок сползает — докуда и доколе

• Индекс МосБиржи по итогам вечерки потерял 1,5% и обновил 5-недельные минимумы. Техническая поддержка теперь ниже, а пик распродаж бумаг может прийтись на пятницу — монетарная неопределенность пока напрягает, но по факту оглашения ключевой ставки возможно послабление на рынке.

• Бумаги в фокусе: РУСАЛ, Полюс, Газпром, АФК Система, Мечел.

• Рубль относительно стабилен на своих годовых минимумах — жесткая ДКП ЦБ априори за нацвалюту. А индекс ОФЗ встретит вердикт регулятора на многолетнем дне.

• На внешнем контуре: американские индексы просели на процент, но их утренние фьючерсы в плюсе, а азиатские бенчмарки даже пытаются подрастать — перед открытием европейских площадок формируется слабо негативный фон и больших потрясений не ожидается. Российский рынок откроется выше вечерки, но по инерции временно может сползти еще ниже.

• На сырьевом рынке: нефть Brent дорожает на процент, баррель вновь у $76; газ NG резко вернулся в осенний аптренд, фьючерс дороже $2,4; а вот золото после фееричного ралли технично откатывает к $2720.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс рубля возобновил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 24 октября. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подорожал к бивалютной корзине.

Официальный курс на 24 октября:

• Доллар — 96,6379 руб., рост на 0,05% ко вчерашнему значению 96,5918 руб.

• Евро — 104,3815 руб. (-0,46% к 104,866 руб.).

• Юань — 13,5192 руб. (-0,2% к 13,5463 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,4598 руб. (+0,09% к 12,449 руб.).

Читать полностью…

Минфин: уведомлять ФНС о трансформации ИИС должен сам инвестор

В Минфине считают, что уведомлять Федеральную налоговую службу (ФНС) о трансформации индивидуального инвестиционного счета (ИИС) старого типа в ИИС-3 должен сам инвестор, пишет РБК со ссылкой на заявление замдиректора департамента финансовой политики министерства Павла Шахлевича.

Ранее в ведомстве отмечали, что данные о конвертации ИИС в ФНС в будущем сможет передавать брокер или управляющий, который открывает и ведет счет, после соответствующего заявления инвестора. Однако в ходе обсуждения этого вопроса, рассказал Шахлевич журналистам в кулуарах отраслевой конференции, Минфин увидел определенные риски.

«Мы видим риски того, если отдать эту функцию брокерам. Казалось бы, простой процесс: граждане через брокеров, брокера ФНС уведомляют — и все хорошо. Эта базовая версия как раз у нас и шла до того момента, как мы не поняли, какую ответственность брокерам повесить за то, что они не подадут документы. <...> Мы эту ответственность оставили на гражданах, неудобно, но тем не менее налоговый кабинет будет работать», — прокомментировал он.

Представитель Минфина добавил, что «выбранный клиентский путь будет непростым», однако избавит инвесторов от дополнительных разбирательств, если данные не будут переданы в ФНС, и позволит не потерять налоговые вычеты.

Читать полностью…

🗓 Расписание неторговых дней на Мосбирже в ноябре 2024

Как будет работать Московская биржа в ноябре 2024 г.:

• 2 ноября — рабочая суббота, торги на фондовом и срочном рынках проходят в штатном режиме. На валютном рынке не будут проходить торги валютными парами с поставкой в день заключения сделки (TOD)*.

• 4 ноября — День народного единства. На всех секциях Московской Биржи торги и расчеты проходить не будут.
В указанные даты на валютной секции Московской биржи не будут проходить расчеты инструментами с расчетами «Завтра» (TOM).

Подробнее с торговым календарем Московской биржи можно ознакомиться тут: https://www.moex.com/ru/tradingcalendar/

Читать полностью…

Что ждать от отчета Яндекса за III квартал

Яндекс во вторник, 29 октября, раскроет результаты за III квартал 2024 г.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиции

• Мы прогнозируем увеличение выручки на 34% к аналогичному периоду предыдущего года, до 274 млрд руб. По нашей оценке, это приведет к росту скорректированной EBITDA на 36%, до 44,1 млрд руб., и повышению рентабельности на 0,2 п.п., до 16,1%. Скорректированную чистую прибыль прогнозируем в размере 21,8 млрд руб. c рентабельностью 7,9%.

• Мы ждем продолжения хорошего увеличения выручки во всех сегментах. Поиск и портал (в основном доходы от рекламы), вероятно, оставался одним их ключевых источников роста выручки и EBITDA группы. При этом основная причина повышения рентабельности по EBITDA, по нашему прогнозу, — в улучшении экономики заказа в сегменте онлайн-торговли.

• Наши прогнозы роста основаны на нашей оценке цифр за III квартал 2023 г., которые компания еще не раскрыла.

• В день раскрытия компания проведет звонок для инвесторов в 13:00 МСК.

Ждем существенного увеличения показателей, что соответствует нашим позитивным ожиданиям по всему 2024 г. Выручка от рекламы, вероятно, оставалась одним из ключевых источников роста и EBITDA группы.

У нас «Позитивный» взгляд на акции Яндекса: бумага торгуется с мультипликатором P/E на 2025 г. в 14х, что, на наш взгляд, привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли компании.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🍅 Русагро рассчитывает на старт торгов на Мосбирже в марте

Русагро, которая находится в процессе перерегистрации с Кипра в Россию, рассчитывает на старт торгов своими акциями на Мосбирже в марте 2025 г., пишет ТАСС со ссылкой на заявление руководителя IR-направления компании Егора Сергушова.

«Старт торгов акциями ПАО "Русагро" на Московской бирже. Будем целиться на март 2025 года», — сказал Сергушов.

Он отметил, что в первой половине декабря 2024 г. будут приостановлены торги расписками Ros Agro Plc (кипрская головная компания) на Московской бирже.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-88

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Решительная попытка развернуться вверх

• Российский рынок падал в первой половине торгов, игнорируя подорожание нефти. Несмотря на последующее быстрое снижение нефтяных цен, у нас произошел мощный отскок, удалось отыграть более половины ощутимых дневных потерь.

• Рубль совершил несколько разнонаправленных движений в паре с юанем, закрывшись в небольшом минусе.

• Котировки ОФЗ снижались шестую сессию подряд: индекс RGBI обновил минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: ВУШ (+2,6%), Хэдхантер (+2,57%), СПБ Биржа (+2,5%), Распадская (+2,1%).

• Аутсайдеры: Самолет (-5,47%), Сегежа (-3,57%), ЮГК (-2,1%), Сургутнефтегаз (-1,56%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

На стыке фудтеха и биотеха: как производят культивируемое мясо и в чем его инвестиционный потенциал

Мясо, выращенное из стволовых клеток животных в условиях лаборатории/фабрики (или «культивируемое мясо») раньше было технологией на грани научной фантастики. Но в последнее десятилетие она стало реальностью: первый бургер из стволовых клеток был приготовлен в 2013 г. С тех пор появилось более 100 компаний, занимающихся производством так называемого культивированного мяса.

Подробнее о том, что ждет отрасль в будущем и pre-IPO компании-лидера сектора культивируемого мяса

Читать полностью…

ФАС предложила повысить тарифы Транснефти на 5,8% с 2025

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) предлагает повысить тарифы Транснефти на прокачку нефти в 2025 г на 5,8%, пишет ТАСС со ссылкой на проект приказа.

В 2024 г. рост тарифов составил 7,2%, в 2023 г. — 5,994%.

Акции Транснефти позитивно отреагировали на новость. В моменте бумага прибавляла более 1%, но к 15:45 МСК сбавила темпы роста до 0,4%.

Читать полностью…

О снижении комиссии за вывод китайских юаней

С 1 ноября 2024 г. на всех брокерских тарифах снижается комиссия за исполнение поручения на вывод китайских юаней с брокерского счета БКС.

За вывод юаней на банковский счет Клиента, открытый в АО «БКС Банк», комиссия составит 1% от суммы вывода, на реквизиты стороннего банка — 1% от суммы вывода + 50 китайских юаней.

С текстом указанных изменений вы можете ознакомиться в Приложении №11 к регламенту на сайте ООО «Компания БКС» от 01.11.2024 г.

Читать полностью…

Удобрения и промышленность: календарь корпоративных событий на IV квартал

Аналитики БКС рассмотрели ключевые события для производителей удобрений и промышленных компаний до конца текущего года.

🌾 ФосАгро. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 7200 руб. / +36%

• Середина ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🪓 Сегежа. Взгляд: «Негативный». Цель на год — 1,30 руб. / -17%

• Середина ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

💊 Промомед. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 700 руб. / +89%

• Конец ноября — операционные результаты за III квартал 2024 г.

Подробнее о корпоративных событиях для производителей удобрений и промышленных компаний

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📂 Отчет X5. Позитивно, но персонал дорожает

X5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

- Выручка: 978,6 млрд руб. (+22,9% год к году (г/г))
- EBITDA: 71,3 млрд руб. (+16% г/г)
- Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г)

Взгляд БКС: X5 опубликовала позитивные результаты немного выше наших ожиданий. Выручка выросла на 23% г/г, в соответствии с ранее раскрытыми операционными результатами — за счет роста сопоставимых продаж и торговых площадей. Рост выручки привел к увеличению скорректированной EBITDA на 17% г/г (маржа 7,5%) и чистой прибыли на 19% г/г (маржа 3,6%) по стандарту IAS-17. Хороший рост выручки во многом компенсировал увеличение расходов на персонал. Напомним, торги акциями приостановлены до 9 января из-за процесса редомициляции.

Игорь Шехтерман, главный исполнительный директор Х5, отметил:

- В III квартале компания продолжила реализацию стратегии экспансии с фокусом на активное расширение сетей магазинов «у дома», «Пятерочка» и «Чижик», а также запустила программу рестайлинга супермаркетов «Перекресток».

- Выручка вросла на 22,9% за счет увеличения сопоставимых продаж и торговых площадей, а рентабельность скорректированного показателя EBITDA до применения МСФО (IFRS) 16 составила 7,5% несмотря на все вызовы, связанные с дефицитом персонала на рынке.

- «Пятерочка» в III квартале нарастила выручку на 20,1%, рост сопоставимых продаж составил 13,6% г/г. Компания сохраняет фокус на расширении географии присутствия сети.

В III квартале рост торговой площади сети «жестких» дискаунтеров «Чижик». составил 85,6% г/г, а выручка удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Менеджмент фокусируется на расширении логистической инфраструктуры формата для поддержания высоких темпов развития формата. Так, в августе был запущен новый логистический хаб в Московской области. До конца года в планах открыть еще 3 распределительных центра.

- В III квартале 2024 г. чистая выручка онлайн-бизнесов увеличилась на 55% г/г и составила около 5% от общей выручки.

Подробнее

Рост выручки составил 22,9% г/г в III квартале 2024 г. Чистая розничная выручка увеличилась на 22,9% на фоне роста торговых площадей на 8,8% и роста LFL продаж на 13,8%, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 55% г/г.

Валовая рентабельность до применения МСФО (IFRS) 16 существенно не изменилась, составив 24,4% в III квартале 2024 г. и выросла на 9 б.п. г/г до 24,2% за 9 месяцев 2024 г. Рост коммерческой рентабельности на фоне заключения новых агроконтрактов, эффективного управления ассортиментом, оптимизации промо и маркетинговой активности, а также за счет улучшения коммерческих условий с поставщиками был частично компенсирован ростом логистических затрат.

В III квартале 2024 г. коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом расходов по амортизации, эффекта от обесценения, LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) до применения МСФО (IFRS) 16 как процент от выручки увеличились на 38 б.п. до 17,7% в основном за счет роста расходов на персонал, расходов на услуги третьих сторон и прочих расходов как процент от выручки.

Расходы на персонал (без учета расходов по LTI и прочего вознаграждения управленческого персонала) как процент от выручки увеличились на 18 б.п. г/г в III квартале 2024 г. до 8,2%, в основном за счет роста заработных плат на рынке труда, и как результат, индексации заработной платы сотрудников.

Показатель EBITDA в III квартале вырос на 16% г/г до 71,3 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,6% г/г до 73 млрд руб. Давление на динамику показателя оказали опережающие выручку темпы роста SG&A расходов.

Чистая прибыль в III квартале составила 35,3 млрд руб. (+19,3% г/г).

Читать полностью…

Власти освободят инвесторов от лишних налогов с заработка на IPO

Министерство финансов РФ может отменить взимание с инвесторов налога на материальную выгоду, если те приобрели акции в ходе первичного публичного размещения (IPO) дешевле рыночной минимальной стоимости, сложившейся по итогам первого дня торгов. Об этом пишут Ведомости со ссылкой на замдиректора департамента финансовой политики министерства Павла Шахлевича.

По словам Шахлевича, министерство сейчас «постарается оперативно продвинуть» эту инициативу. Уточняется, что такие изменения избавят от лишних налогов тех, кто купил акции в ходе IPO и «попал под проблематику роста цены, которая должна была его радовать».

С 2024 г. для розничных инвесторов перестало действовать освобождение от налога на материальную выгоду, которая определяется как разница между рыночной стоимостью бумаги и реальной ценой покупки. Допустим, если акцию купили за 80 руб. при рыночной стоимости 100 руб., то материальная выгода составит разницу между показателями, помноженную на 13%, то есть 2,6 руб.

Сообщается, что Минфин направит в Банк России официальное предложение по внесению изменений в старый приказ Федеральной службы по финрынкам (упразднена в 2013 г.). По данным источника издания, вносить поправки в Налоговый кодекс не потребуется.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-87

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Продажи усиливаются

• Российский рынок после стартовой просадки и обновления недельного минимума восстановился, но в конце основной сессии сдал позиции. Индекс МосБиржи вернулся в ощутимый минус на фоне ухудшения валютного и сырьевого факторов.

• Рубль в первой половине торгов умеренно подорожал к юаню, однако затем растерял почти все дневные достижения.

• Котировки ОФЗ снижались пятую сессию подряд: индекса RGBI обновил двухнедельный минимум.

• Лидеры: Аренадата (+4,32%), Хэдхантер (+2,3%), РУСАЛ (+1,53%), Совкомфлот (+1,15%).

• Аутсайдеры: ОВК (-4,98%), QIWI (-4,06%), М.Видео (-3,55%), Селигдар (-3,34%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

Оба аукциона Минфина по размещению ОФЗ признаны несостоявшимися

Оба аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) 23 октября были признаны несостоявшимися из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням цен, пишет Frank Media со ссылкой на ведомство.

Последний раз подобная ситуация была 15 мая. Всего до конца 2024 г. Минфин планирует разместить ОФЗ в объеме 2,4 трлн руб.

Ранее сообщалось, что министерство собиралось разместить облигации федерального займа с постоянным купонным доходом со сроком погашения 26 сентября 2035 г., а также ОФЗ с переменным купоном со сроком погашения 12 августа 2037 г.

Читать полностью…

💬 Чего ждать от рынка?

Заседание ЦБ пройдет в пятницу, 25 октября. Какую ключевую ставку ждать? И как это решение повлияет на рынок?
Тем временем, золото продолжает штурмовать исторические максимумы. За унцию на этой неделе уже давали $2750. В чем причина такого роста и какие прогнозы? Какая ситуация на мировых рынках, что ждать от нефти.

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Эксперты:
— Андрей Бежин, автор инвестиционных стратегий автоследования в БКС, эксперт по мировым финансовым рынкам
— Дмитрий Пивоваров, руководитель центра развития гибридных продаж БКС, модератор

📹 https://youtube.com/live/PaNaZZr_LUY

💬 https://vk.com/video-16289875_456240722

#БКСLive

Читать полностью…

📱 ЦИАН прорабатывает возможность выплаты спецдивиденда

МКАО «ЦИАН» готовит дивидендную политику, а также прорабатывает возможность выплаты специального дивиденда, пишет Интерфакс со ссылкой на директора по финансам и стратегии компании Михаила Лукьянова.

«Дивидендная политика — неотъемлемая часть публичной компании. Сейчас она находится в процессе внутреннего обсуждения, далее будет выноситься на совет директоров», — сказал топ-менеджер. — Что касается накопленных дивидендов или спецдивидендов — этот вопрос тоже находится в процессе проработки и анализа».

По словам Лукьянова, на счетах компании сейчас накоплено более 8 млрд руб. Часть этих денег планируется направить на дивиденды. Размер и детали потенциальных дивидендных выплат компания объявит чуть позже.

Что касается дальнейших планов после редомициляции ЦИАН, до конца 2024 г., МКАО рассчитывает получить публичный статус, после чего ожидается объявление оферты для миноритариев на обмен акций кипрской Cian plc (изначально холдинговая компания ЦИАН) на акции российской компании. Обмен планируется проводить с коэффициентом 1:1.

Торги акциями МКАО «ЦИАН» на Мосбирже, по словам топ-менеджера, могут начаться после завершения процесса обмена. Сроки он не уточнил.

Расписки ЦИАН позитивно отреагировали на эти сообщения. К 15:05 МСК бумаги растут на 1,4%.

Читать полностью…