Почему 23% и что делать?

В прошлую пятницу, 25 октября, Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. ЦБ указал, что допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании, и инвесторы заговорили о 23%.

Откуда взялся такой прогноз и как заработать в текущей ситуации, разбираемся в материале.

Читать полностью…

💬 Набиуллина: ЦБ был вынужден войти в период жесткой ДКП

ЦБ был вынужден войти в период жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), это новая ситуация для российской экономики, сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в Госдуме.

«В целом жесткая денежно-кредитная политика — это не прихоть Центрального банка, это неизбежная реакция на то, что происходит в экономике и в нынешних условиях экономика и государство, и частный бизнес должны направлять ресурсы на приоритетное направление», — цитирует главу ЦБ ТАСС.

По ее словам, период жесткой ДКП «окупится, через это прошли многие страны, прежде чем добились устойчиво низкой инфляции и тех преимуществ, которые дает низкая инфляция, в том числе доступной рыночной ипотеки и доступных кредитов для бизнеса»

Глава ЦБ РФ также оценила эффективность текущей ДКП в борьбы с инфляцией и перспективы российской экономики.

Ключевые тезисы выступления Эльвиры Набиуллиной
• ЦБ РФ не собирается «делать никаких скидок» для достижения цели по инфляции в 4%.

«При высокой инфляции рост экономики не может быть устойчивым. Я подчеркну, что высокая инфляция означает непредсказуемую инфляцию. Это опасная иллюзия считать, что повышенную инфляцию можно надежно удерживать в каком-то коридоре. Поэтому мы здесь не собираемся делать никаких скидок по достижению нашей цели в 4%. На наш взгляд — это максимум того, что можно считать ценовой стабильностью».

• Высокая инфляция может быть выгодна только бизнесу, чьи товары граждане будут вынуждены покупать в любом случае.

• Снижение инфляции до 4% будет свидетельством, что российская экономика вернулась в «безопасную гавань».

• Рост инфляции выше значений 2024 года был бы «неприемлем».

«Если не компенсировать влияние дополнительных проинфляционных факторов на спрос и инфляционные ожидания, то рост инфляции продолжится и мы закончим 2025 год с еще более высокой инфляцией, чем мы имеем сейчас. Я полагаю, что вы все согласитесь, что это неприемлемо».

• Возможности быстрого наращивания промпроизводства в РФ сейчас ограничены.

«Повсеместно нарастал дефицит трудовых ресурсов. Безработица к середине года спустилась до 2,5%. Вот, по вчерашним данным, это уже 2,4%. Это означает, что физические возможности по быстрому наращиванию производства сейчас крайне ограничены».

• Ключевая ставка как инструмент сохраняет эффективность, но в текущих условиях нужны более резкие изменения, чтобы она работала.

• Корпоративное кредитование в годовом выражении показывает высокие темпы роста — вблизи 22%, но это не означает утраты чувствительности к ДКП.

• Без повышения ключевой ставки произошел бы «взрывной» рост кредитования.

• Самый главный барьер для роста экономики РФ — недостаток производственных мощностей.

• ЦБ РФ ожидает, что рост экономики продолжится, но более умеренными темпами.

Читать полностью…

📂 Отчет Сбера. Прибыль не растет

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

- Чистые процентные доходы: 762,1 млрд руб. (+14,1% год к году (г/г))
- Чистые комиссионные доходы: 218,2 млрд руб. (+11,6% г/г)
- Чистая прибыль: 411,1 млрд руб. (-0,1% г/г)

Герман Греф, президент, председатель правления Сбербанка, отметил:
- В III квартале замедлилась потребительская активность клиентов и темпы роста розничного кредитования, при этом динамика кредитования корпоративных клиентов осталась на высоком уровне. Совокупный кредитный портфель увеличился на 6,5% за квартал до 44,6 трлн руб. Средства клиентов превысили 42,9 трлн руб. и выросли на 4,9%: средства физических лиц увеличились на 2,8%, а корпоративных клиентов — на 8,6%.

Подробнее

Чистые процентные доходы увеличились в III квартале 2024 г. на 14,1% г/г до 762,1 млрд руб. на фоне роста объема работающих активов. За 9 месяцев 2024 г. чистые процентные доходы выросли на 19% г/г до 2175,2 млрд руб.

Чистая процентная маржа составила 5,86% в III квартале 2024 г. и выросла на 2 б.п. к предыдущему кварталу.

Чистые комиссионные доходы выросли на 11,6% г/г в III квартале 2024 г. до 218,2 млрд руб. За 9 месяцев 2024 г. чистые комиссионные доходы составили 611,8 млрд руб. (+10,5% г/г).

Совокупный объем переводов, платежей и эквайринга за 9 месяцев 2024 г. вырос на 19,8% г/г и превысил 80 трлн руб.

Операционный доход до резервов вырос в III квартале 2024 г. на 21,1% г/г до 965,1 млрд руб. преимущественно за счет роста чистых процентных и комиссионных доходов. За 9 месяцев 2024 г. данный показатель вырос на 11,2% г/г до 2622,7 млрд руб.

Совокупные расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в III квартале составили 125,9 млрд руб. или 277,6 млрд руб. за 9 месяцев 2024 г. На динамику данного показателя существенное влияние оказывает рост кредитного портфеля, а также повышение кредитного риска в розничном сегменте на фоне растущих ставок в экономике.

Стоимость риска составила 90 б.п. за 9 месяцев 2024 г. и снизилась на 3 б.п. г/г, а в III квартале она составила 116 б.п. за счет роста стоимости риска в розничном портфеле.

Операционные расходы выросли на 17,1% г/г в III квартале 2024 г до 274,3 млрд руб. За 9 месяцев 2024 г. операционные расходы составили 754,6 млрд руб. (+19,3% г/г).

Отношение расходов к доходам составило 28,4% в III квартале и 28,8% за 9 месяцев 2024 г.

За 9 месяцев 2024 г. чистая прибыль Сбера выросла на 6,8% г/г до 1227,2 млрд руб. В III квартале 2024 г. чистая прибыль составила 411,1 млрд руб. (-0,1% г/г), существенное влияние на динамику которой оказал пересмотр ставки по налогу на прибыль, применимой к отложенным налоговым активам и обязательствам.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Индекс МосБиржи прицеливается к минимумам

Стартовавший во вторник отскок на рынке акций оказался непродолжительным. На максимумах вчерашнего дня Индекс МосБиржи поднимался выше 2630 пунктов, но резко отступил на вечерней сессии после выхода данных по недельной инфляции.

Продавцы активны в акциях компаний уязвимых к росту процентных ставок. Подробнее о влиянии высоких ставок на эмитентов читайте в материале.

Обороты продолжают спадать от экстремальных уровней прошлой пятницы, когда ЦБ повысил ставку. По акциям индекса они сократились до 80,8 млрд руб. при трехмесячном среднем в 83,9 млрд.

Технически отмечалось, что уровень сентябрьских минимумов, диапазон 2500–2513, видится более основательной опорной зоной, и, по всей видимости, индекс к нему направится во второй половине недели. Шансы удержать данные рубежи есть, но в случае закрепления ниже индекс может опуститься к 2400.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

💎 Станьте частью перемен в нашем канале

Друзья, нам важно ваше мнение! Мы стремимся делать контент интересным и полезным, но так же уверены, что с вашей помощью сможем стать еще лучше.

Поделитесь своим мнением через форму обратной связи: https://cutt.ly/jeFPfuXu

Опрос займет не более 5 минут.

Спасибо, что помогаете сделать канал БКС Экспресс лучше!

Читать полностью…

📂 Отчет ЛУКОЙЛа. Прибыль по российским стандартам просела

ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты по РСБУ за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Выручка в III квартале составила 653 млрд руб., снизившись на 19,8% год к году (г/г). Выручка за 9 месяцев достигла 2123,4 млрд руб. (+2,9% г/г).

Прибыль от продаж в III квартале сократилась на 74,4% г/г, до 43,8 млрд руб. За 9 месяцев показатель составил 397,5 млрд руб. (-37,8% г/г).

Чистая прибыль в III квартале упала на 63% г/г, до 64,8 млрд руб. Чистая прибыль за 9 месяцев составила 410,6 млрд руб. (-35,7% г/г).

Читать полностью…

Всемирный банк: cитуация на рынке нефти как в период обвала 1998

Мировые цены на сырьевые товары могут упасть до пятилетнего минимума в 2025 г. на фоне переизбытка нефти, следует из обзора Всемирного банка (ВБ) Commodity Markets Outlook.

Переизбыток «настолько велик, что, вероятно, ограничит ценовые последствия даже более масштабного конфликта на Ближнем Востоке», пишут аналитики ВБ.

Тем не менее общие цены на сырьевые товары останутся на 30% выше, чем они были за пять лет до пандемии COVID-19, прогнозируют в организации.

Предложение нефти будет превышать спрос в среднем на 1,2 млн баррелей в сутки в 2025 г, ожидает ВБ. Более значительный профицит ранее был зафиксирован всего дважды: из-за пандемии в 2020 г. и обвала цен на нефть в 1998 г.

Переизбыток обусловлен в том числе сохранением спроса на нефть в Китае практически на уровне 2023 г. из-за замедления роста промышленного производства и продаж электромобилей и грузовиков, работающих на сжиженном природном газе (СПГ).

Предполагается, что несколько стран, не входящих в ОПЕК+, увеличат добычу нефти. Сам альянс сохраняет значительные резервные мощности в 7 млн б/с, что почти вдвое превышает показатель перед пандемией в 2019 г.

Мировые цены на сырьевые товары упадут почти на 10% с 2024 г. по 2026 г., прогнозируют аналитики ВБ.

Cтоимость энергоносителей снизится на 6% в следующем году и еще на 2% — в 2026 г., следует из прогноза организации.

Продовольствие может подешеветь на 9% в этом году и еще на 4% в 2025 г., прежде чем стабилизируется. В результаты цены все равно будут почти на 25% выше среднего показателя за 2015–2019 гг.

«Падение цен на продовольствие и энергоносители должно облегчить центральным банкам задачу по контролю инфляции. Однако эскалация вооруженных конфликтов может осложнить эти усилия, нарушив энергоснабжение и подняв стоимость продовольствия и энергоносителей», — отмечается в обзоре.

Читать полностью…

Как решение ЦБ по ставке отразится на акциях и секторах

В пятницу ЦБ РФ пошел на резкий шаг, повысив ключевую ставку сразу на 200 б.п., до 21%.

Какие компании могут стать главными бенефициарами высоких ставок, а какие — испытывать повышенное давление.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Отскочили, не доходя до минимумов

Рынок акций вчера прервал снижение, которое ускорилось после повышения ключевой ставки. Активность сохранялась повышенной. Обороты превысили 98 млрд по акциям состава индекса, что ниже последних двух дней, но выше трехмесячного среднего.

Нефть и рубль оставались примерно на тех же уровнях, и значимой поддержки в этом плане не было.

Лучше рынка выглядели сектор металлургии и добычи (+1,81%) и электроэнергетики (+1,98%). В аутсайдерах остался строительный (-0,55%).

В то же время продолжилось снижение на рынке облигаций. RGBI опустился ниже 97, продолжая обновлять многолетние минимумы.

Технически отскок последовал от уровня 2558 по индексу МосБиржи, то есть до сентябрьских минимумов, уровней 2500–2513, которые видятся более основательной опорной зоной, он не дошел. С одной стороны, такая динамика говорит о сохранении рисков тестирования минимумов. С другой, вчера был выкуп внутридневной просадки, и рост достаточно широким фронтом — почти все сектора в плюсе.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

1️⃣ Ламбумиз провел IPO по нижней границе ценового диапазона

Производитель упаковки для молока Ламбумиз провел первичное публичное размещение акций по нижней границе ценового диапазона — 425 руб. за бумагу, пишет РБК со ссылкой на сообщение на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.

Сбор заявок проходил с 23 по 29 октября. Мосбиржа допустила компанию к торгам с 30 октября. Бумаги будут торговаться с третьим уровнем листинга под тикером LMBZ.

Компания планируется направить привлеченные средства на развитие бизнеса. Размещение прошло в формате cash-in. В рамках IPO инвесторам были предложены акции дополнительного выпуска.

Читать полностью…

📂 АЛРОСА отчиталась за 9 месяцев. Прибыль упала более чем в 3 раза

Основные показатели в годовом сравнении:

• Выручка снизилась на 30% и составила 166 млрд руб.

• Себестоимость опустилась на 14%, до 112,4 млрд руб.

• Валовая прибыль упала на 50%, до 53,59 млрд руб.

• Прибыль от продаж сократилась на 65% и составила 32,75 млрд руб.

• Прочие расходы подскочили в 5,5 раза, до 18,99 млрд руб.

• Чистая прибыль упала на 68% и составила 28,26 млрд руб.

Взгляд БКС: в III квартале АЛРОСА показала снижение выручки на 75% относительно предыдущего квартала и 83% против аналогичного периода прошлого года (г/г). В то же время операционный убыток составил 8 млрд руб.

Результаты по РСБУ близко отражают состояние бизнеса. Несмотря на то, что отчетность по РСБУ является неконсолидированной, исторически она отражала более 80% выручки по МСФО и около 70% EBITDA. А динамика цифр по российским стандартам была близка к динамике по международным. Исходя из цифр за предыдущий квартал, можно предположить, что АЛРОСА наряду с конкурентом De Beers свела к минимуму продажи алмазов для достижения баланса на рынке.

Сохраняем осторожный взгляд на сектор алмазов. Продолжаем смотреть негативно на алмазно-бриллиантовый рынок на фоне затяжного кризиса в отрасли, при этом явных признаков восстановления пока не видно. Акции АЛРОСА торгуются с дисконтом около 20% по Р/Е, однако без улучшения ситуации на рынке могут оставаться на этих уровнях.

Читать полностью…

Рынок на минимумах: на какие бумаги обратить внимание

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 27%, Индекс МосБиржи близок к минимальным уровням с 2023 г. Распродажи последних дней на российском рынке создают хороший момент для покупки качественных акций на средне- и долгосрочную перспективу по выгодным ценам.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Читать полностью…

Все бывает в первый раз

#Магия_цифр

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-90

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Ускорили падение

• Российский рынок активно снижался на протяжении большей части торгов, несмотря на ослабление рубля. Давление оказывали обвал нефти и жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ. Индекс МосБиржи обновил минимум с начала сентября, теряя более 3%.

• Рубль ощутимо подешевел к юаню, к другим ключевым валютам официальный курс российской ускорил снижение.

• Котировки ОФЗ увеличили скорость нисходящего движения, которое наблюдалось восьмую сессию подряд: индекс RGBI обновил минимум с 2009 г.

• Лидеры: ОВК (+3,8%), Аренадата (+0,78%), Интер РАО (+0,2%).

• Аутсайдеры: ТГК-14 (-7,85%), ВСМПО-АВИСМА (-7,57%), КАМАЗ (-7,5%), СОЛЛЕРС (-6,53%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💶 Euroclear за 9 месяцев получил от активов РФ 5,1 млрд евро процентных доходов

За 9 месяцев 2024 г. международный депозитарий Euroclear получил 5,148 млрд евро в виде процентных доходов от инвестирования заблокированных российских активов, пишет Frank Media со ссылкой на финансовую организацию.

С 15 февраля начали применяться специальные правила в отношении иммобилизованных активов Банка России, согласно которым депозитарии должны вести отдельные учеты таких средств, а также полученной от них прибыли, но распоряжаться ими не могут. Так, с 15 февраля по резервам российского регулятора было получено 3,888 млрд евро.

Процентные доходы от российских активов, облагаемые бельгийским корпоративным налогом, принесли Бельгии поступлений на 1,27 млрд евро. По данным на конец сентября, в Euroclear хранилось замороженных российских активов на 176 млрд евро.

Читать полностью…

📉 Ликвидные акции, показавшие максимальную просадку по итогам октября

Уходящий октябрь 2024 г. не стал растущим месяцем на российском рынке акций. По его итогам Индекс МосБиржи теряет порядка 8,5%. Как обычно, отдельные бумаги опередили рынок в своем падении. Теперь некоторые из них имеют технический потенциал для коррекционного отскока при условии улучшения настроений на рынке.

Видим, что месячная просадка ряда интересных бумаг оказалась в 1,5–2,5 раза масштабнее падения Индекса МосБиржи. Многих из них показали обновление долгосрочных минимумов. В некоторых сформировались новые прочные уровни поддержки. Теперь вполне логично ожидать от этих акций хотя бы частичного возвратного движения. Складываются условия для попыток игры на отскок и для пополнения долгосрочных портфелей акций по привлекательным ценам.

Идеальным сценарием в такой ситуации является формирование V-образного отскока. В самом лучшем случае бумаги растут в том же темпе, в котором они недавно дешевели. Однако не исключено и медленное неспешное U-образное восстановление стоимости.

Менее приятным вариантом может стать «Отскок дохлой кошки/Dead Cat Bounce». Это сценарий одного или нескольких слабых отскоков от ближайшего уровня поддержки с последующим возобновлением падения. Вероятность реализации одного из трех указанных паттернов будет в значительной степени зависеть от дальнейшей динамики Индекса МосБиржи.

Индекс МосБиржи имеет шансы на разворот вверх

Несмотря на серьезную октябрьскую просадку, Индекс МосБиржи все еще не обновил свой сентябрьский минимум (2513 п.). Более того, поддержку встретили заметно выше, в районе 2560 п.

Сейчас складываются условия для приостановки месячного падения фондового рынка. С технической точки зрения наблюдается ситуация, когда последний по времени среднесрочный минимум может оказаться выше предыдущего. Дальнейшее развитие такого сценария предполагает смену среднесрочного тренда.

Минимальной целью вероятного восстановительного повышения Индекса МосБиржи может стать район 2750 п. Рассмотрим три бумаги, которые способны быстро отскочить вверх вместе с рынком.

Три перепроданных акции с потенциалом для технического отскока

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-92

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Серьезное препятствие для отскока

• Российский рынок после кратковременного подъема просел, но во второй половине торгов вернулся к дневным вершинам. Индекс МосБиржи завершив основную сессию в хорошем плюсе, однако на вечерней вновь сдал позиции из-за негативных данных по инфляции.

• Рубль в основном консолидировался в паре с юанем, закрывшись с небольшими потерями, но к другим валютам официальный курс российской умеренно повысился.

• Котировки ОФЗ прервали серию из семи сессий снижения: индекс RGBI закончил торги в неплохом плюсе.

• Лидеры: РУСАЛ (+4,73%), МД Медикал (+4,38%), QIWI (+3,88%), Аренадата (+3,74%).

• Аутсайдеры: ПИК (-3,97%), Русагро (-2,1%), Самолет (-1,74%), ЮГК (-1,59%), ММК (-1,4%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💼 Ставка ЦБ теперь 21%. Разбираем облигации на БКС Live

ЦБ повысил ключевую ставку сразу до 21% и допустил ее дальнейший рост. Индекс гособлигаций RGBI упал до исторического минимума. Может ли индекс продолжить снижение дальше? Если да, то до каких уровней в этом году и до каких уровней в 2025 г.?

В 18:00 на БКС Live.

Эксперты:
— Денис Габдулин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС (advisory)
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=-02mPrV7DiA

💬 https://vk.com/video-16289875_456240729

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

1️⃣ Ламбумиз привлек 802 млн рублей в рамках IPO

«Компания приняла решение о размещении по цене 425 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании около 8,8 млрд руб. с учетом средств, привлеченных в рамках IPO. Общий размер IPO составил 802 млн руб», — отмечается в тексте сообщения.

Как уточняет компания, средняя цена поданных заявок достигла 454,9 руб. за акцию, а средневзвешенная по объему цена — 426,3 руб. за акцию. Средний объем заявки от розничных инвесторов составил 510,4 тыс. руб., от юридических лиц — 35 млн руб., в рамках поданных заявок по счетам доверительного управления — 32,1 млн руб.

«Привлеченные в ходе IPO средства ПАО «Ламбумиз» направит на реализацию стратегии роста — строительство на базе имеющейся территории дополнительного производственного комплекса площадью свыше 14 тыс. кв. м для размещения нового производства асептической упаковки и расширения мощностей предприятия в рамках текущего ассортимента», — подчеркивается в сообщении.

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Фиксируем прибыль по Норильскому никелю

На фоне жесткой риторики регулятора есть риск продолжения снижения Индекса МосБиржи к отметке 2500 пунктов. Тем не менее в качестве возможной поддержки для фондового рынка акций будет выступать частичный приток ликвидности от дивидендных выплат компаний с отсечкой в октябре – декабре, и, вероятно, мы сможем увидеть отскок.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах Норильский никель заменили на ММК, а ЛСР — на ПИК.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 12%, показав результат несколько лучше рынка, Индекс МосБиржи снизился на 13%, аутсайдеры упали на 20%.

Подробный обзор

#ПортфелиБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-91

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Пытаемся развить отскок

• Российский поначалу оставался под давлением, вновь переписав двухмесячный минимум, но вскоре перешел к восстановлению. Индекс МосБиржи обновил дневную вершину и завершил основную сессию в хорошем плюсе, несмотря на очередную просадку котировок нефти и ухудшение валютного фактора.

• Рубль вслед за стартовым ослаблением к юаню отскочил от нового двухнедельного минимума, закрывшись с умеренным подорожанием.

• Котировки ОФЗ замедлили снижение, наблюдавшееся девятую сессию подряд, индекс RGBI вновь переписал минимум с 2009 г.

• Лидеры: Сегежа (+8,96%), СПБ Биржа (+5,76%), ЮГК (+5,3%), Хэдхантер (+5,17%).

• Аутсайдеры: ТГК-14 (-4,45%), Самолет (-3,67%), Русагро (-1,8%), ПИК (-1,64%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🇷🇺 Рынок при ставке 21%

Банк России повысил ключевую ставку до 21%. Как такая рекордно высокая ставка влияет на экономику и компании, акции и облигации? Что будет с рынком? Как правильно поступить инвестору?

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Александр Демин, старший персональрный брокер
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=Kjgb418TG3M

💬 https://vk.com/video-16289875_456240728

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

💿 Северсталь планирует инвестиции на 120 млрд рублей в 2024

В 2024 г. Северсталь планирует направить на инвестиции около 120 млрд руб., также масштабные вложения запланированы на 2025 г., пишет ТАСС со ссылкой на гендиректора Александра Шевелева.

«Наша инвестиционная программа растет. В текущем 2024 году наша инвестиционная программа составит порядка 120 млрд рублей, это огромный объем инвестиций в развитие, в разработку новых видов продукции, в экологию. На следующий год мы видим, что наша инвестиционная программа также будет очень масштабной», — сообщил он.

Среди инвестиционных проектов компании строительство комплекса по производству окатышей на площадке Череповецкого металлургического комбината, возведение агрегата алюмоцинкового покрытия, замена и строительство коксовых батарей с трамбованием угольной шихты.

Читать полностью…

Знаменитый инвестор Говард Маркс, основатель компании Oaktree Capital, специализирующейся на вложениях в проблемные долги (distressed debts), недавно в серии нескольких видео рассказал о том, как инвесторам нужно относиться к риску. 

Рассказываем о пяти тезисах Маркса, полезных для любого инвестора.

Читать полностью…

📂 Яндекс отчитался за III квартал

Выручка: 276,8 млрд руб. (+36% год к году (г/г))

Скорректированная EBITDA: 54,7 млрд руб. (+66% г/г)

Скорректированная чистая прибыль: 25,1 млрд руб. (+118% г/г)

Взгляд БКС: Яндекс представил позитивные финансовые результаты. Выручка выросла на 36% г/г (+37% за 9 месяцев), скорректированная EBITDA — на 66% (маржа 20%), скорректированная чистая прибыль выросла в 2,2 раза (маржа 9%). Хороший рост выручки по сегментам, в том числе +26% г/г в «Поиск и Портал». Улучшение рентабельности в годовом сопоставлении обусловлено в основном сегментом мобильности и онлайн торговли, но и в сегменте поиска EBITDA также продолжает расти высокими темпами. Результаты близки к нашему и консенсус-прогнозу по выручке и существенно выше по EBITDA (на 10–24%). Превышение нашего прогноза EBITDA связано с сохранением высокой рентабельности в Поиске и Портале, а также снижения убытка в сегменте прочих инициатив. Компания подтвердила прогноз на 2024 г., что предполагает ускорение роста выручки в IV квартале при ослаблении рентабельности.

Прогноз на 2024

Компания сохраняет свой прогноз по росту общей выручки группы в 2024 г. в диапазоне 38-40% г/г, а по скорректированному показателю EBITDA — от 170 до 175 млрд руб.

Поиск и портал

Выручка сегмента в III квартале 2024 г. выросла на 26% г/г до 113,9 млрд руб. за счет развития и повышения эффективности наших рекламных продуктов (в том числе благодаря развитию технологий искусственного интеллекта), расширения рекламного инвентаря, в том числе на мобильных платформах.

Скорректированная EBITDA сегмента выросла на 24% г/г до 58,4 млрд руб. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA данного сегмента составила 51,3%. Динамика показателя отражает рост расходов на персонал, а также инвестиции в развитие продуктов и технологий, включая генеративные нейросети.

Электронная коммерция, Райдтех и Доставка

Выручка сегмента выросла на 37% в годовом исчислении до 146,8 млрд руб. Наибольший вклад внесли сервисы Электронной коммерции, где выручка увеличилась на 45% за счет роста ключевых операционных показателей, а также роста рекламной выручки, в частности, в Яндекс Маркете в 2,5 раза по отношению к показателям прошлого года.

Скорректированный показатель EBITDA сегмента вырос до 4,1 млрд руб. на фоне убытка по скорректированному показателю EBITDA в размере 4,5 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

Скорректированный показатель EBITDA Райдтеха в России и за рубежом вырос на 46% и достиг 20,2 млрд руб. в III квартале 2024 г. в соответствии со стратегией развития бизнеса, которая в том числе включает масштабирование рекламной платформы и дистрибуцию технологий на рынках за пределами России.

Плюс и развлекательные сервисы

Выручка в сегменте Плюса и развлекательных сервисов в III квартале 2024 г. выросла на 36% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Рост обусловлен увеличением на 36% г/г доходов от продаж подписки Яндекс Плюс и дополнительных опций к ней, а также хорошей динамикой других категорий выручки, включая лицензионные отчисления и выручку от продажи билетов.

Скорректированный показатель EBITDA в III квартале 2024 г. составил 1,5 млрд руб., тогда как в III квартале 2023 г. он составлял 1 млрд руб. Это объясняется увеличением валовой прибыли и сохранением эффективности привлечения подписчиков благодаря развитию дистрибуционных механик, что позволило перекрыть инвестиции в маркетинговое продвижение контента и увеличение расходов на персонал.

Сервисы объявлений

Выручка выросла на 37% по сравнению с аналогичным показателем за III квартал 2023 г. благодаря росту ключевых операционных показателей и консолидации выручки платформы «еКредит», приобретенной в июне 2024 г.

Прибыль по скорректированному показателю EBITDA составила 0,6 млрд руб., что на 171% выше, чем в III квартале 2023 г. Яндекс продолжает инвестировать в долгосрочное развитие бизнесов Яндекс Путешествия, Яндекс Недвижимость, за счет позитивной динамики в Авто.ру.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Индекс МосБиржи приближается к 2500

Российские индексы в начале новой недели продолжили отыгрывать пятничное решение Банка России, продолжая снижение. Подъем ключевой ставки в октябре до 21% и перспективы дальнейшего роста в декабре вынуждают инвесторов сокращать позиции в акциях, переоценивать облигации.

Обороты в понедельник оставались весьма высокими — 126 млрд по акциям из Индекса МосБиржи — неудивительно, когда голубые фишки падали на 5–6%.

Дополнительное давление оказало снижение нефтяных котировок после сокращения геополитической премии вследствие событий на Ближнем Востоке.

Технически по Индексу МосБиржи приближаемся к поддержке сентябрьских минимумов, которая проходит на отметке 2513. Можно обозначить опорный диапазон 2500–2513, закрепление ниже которого, вероятно, отправит индекс еще на 100 пунктов вниз. Однако шанс удержаться в опорной зоне есть. На дневном графике RSI уже говорит о перепроданности. Нужен подтверждающий сигнал.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

💸 Хэдхантер объявил спецдивиденды

907 руб. на акцию рекомендовал выплатить совет директоров Хэдхантера в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 декабря 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 16 декабря.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 6 декабря 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Хэдхантера — около 22,1%.

В конце сентября МКПАО «Хэдхантер» сообщала, что после завершения редомициляции в РФ планирует выплатить особый дивиденд в размере от 640 руб. до 700 руб. на обыкновенную акцию. Таким образом, рекомендованные СД дивиденды, оказались выше ожиданий.

Читать полностью…