Время возможностей: зарабатываем на волатильности

В последнее время волатильность в некоторых инструментах существенно выросла, что усилило привлекательность инструментов для краткосрочной торговли. Единой стратегии по заработку на волатильности нет: кто-то торгует по ходу текущего движения, кто-то — против него.

В такие моменты рынок часто живет ожиданиями, а не оценивает то, что происходит здесь и сейчас, поэтому часто на передний план выходят эмоции и ожидания толпы. В такие моменты и появляются одни из лучших торговых возможностей.

Рассказываем о инструментах, ценовые колебания в которых существенно возросли за последнее время.

Читать полностью…

🆕 Гид по новым облигациям: сентябрь 2024

Сентябрь принес инвесторам купоны в 25% годовых, новые флоатеры и давно забытые рынком дисконтные бонды.

Обо всем подробно поговорим в статье.

Читать полностью…

🏠 Эталон отчитался за III квартал. Рекордные продажи

Эталон опубликовал операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели III квартала

• Продажи недвижимости достигли рекордных 157,3 тыс. кв. м
• Продажи в денежном выражении увеличились на 19%, до рекордного для III квартала значения в 36,9 млрд руб.
• Объем продаж в региональных проектах составил 46,9 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла на 14%, до 7,4 млрд руб.
• Доля региональных проектов в продажах составила 30% в натуральном выражении и 20% в денежном выражении
• Денежные поступления составили 24,3 млрд руб.
• Средняя цена квадратного метра увеличилась на 18%, до 234,9 тыс. руб.; средняя цена квадратного метра жилой недвижимости выросла на 25%, до 293,2 тыс. руб.

Главный финансовый директор Эталона Илья Косолапов отметил:

Продажи III квартала и 9 месяцев 2024 г. в натуральном и денежном выражении оказались самыми сильными за всю историю компании, что стало результатом работы по адаптации бизнеса к новым внешним условиям. В период с июля по сентябрь реализовали рекордные 157 тыс. кв. м, стоимость заключенных с покупателями договоров увеличилась на 19%, до 36,9 млрд руб.

Компания смогла обеспечить уверенный рост продаж на сложном рынке за счет использования собственного финансового продукта, способного частично заместить ипотечные программы, а также благодаря качественному портфелю проектов, диверсифицированному по регионам и сегментам. Это позволило увеличить основные операционные показатели даже на фоне высокой базы III квартала прошлого года, когда наблюдался возросший спрос на новостройки из-за роста ключевой ставки и перетока покупателей со вторичного рынка на первичный.

Ожидаемое снижение доли ипотечных продаж с июля не оказало заметного влияния на денежные поступления и баланс на счетах эскроу. Средства на эскроу превышают проектный долг компании в 1,2 раза, обеспечивая компании специальные ставки по проектному финансированию от банков на уровне до 3,5%. Сильная динамика продаж за 9 месяцев позволяет рассчитывать на двузначный прирост продаж по итогам года, что в свою очередь окажет поддержку финансовым показателям

Взгляд БКС

Снижение продаж на 20% кв/кв с учетом более высокой базы II квартала 2024 г. на фоне повышенного спроса в преддверии окончания льготной ипотеки, при этом рост на 1% г/г, до 157 тыс. кв. м — в пресс-релизе компания отмечает как рекордный III квартал в истории. За 9 месяцев продажи показали рост на внушительные 60% г/г, до 542 тыс. кв. м. На наш взгляд, релиз нейтрально позитивный — с учетом роста ипотечных ставок компания отразила устойчивые продажи в III квартале и сильную динамику за 9 месяцев.

Читать полностью…

ФАС предлагает обязать Газпром продавать на бирже 10% газа

Предлагаемые нормативы могут негативно сказаться на ценах на газ, если долгосрочные контракты по прежним регулируемым ценам останутся в силе. Газпром уже продает газ на бирже, хотя и в относительно небольших объемах: в 2023 г. на бирже было продано почти 10 млрд кубометров. Норматив на уровне 10% потребует от Газпрома увеличить объемы четырехкратно — до более чем 40 млрд кубометров в год. А 2% от НОВАТЭКа и Роснефти, двух крупнейших независимых игроков, добавит еще около 3 млрд кубометров.

Учитывая, что внутренние продажи газа идут по регулируемым ценам в рамках долгосрочных контрактов, в новых условиях значительное число контрактов придется либо расторгнуть, либо изменить таким образом, чтобы порядка 80% объемов поставлялось по регулируемым ценам, а остальное — через биржу. Пока сложно спрогнозировать, приведет ли эта инициатива к росту или падению цен на газ.

В России и так довольно низкие внутренние цены на газ — около $60 за тысячу кубометров. Это значит, что маржа у Газпрома на внутреннем рынке довольно низкая, при этом компания может поставлять довольно большие объемы. Если в результате реформ цена на газ вырастет на $5 за тысячу кубометров, то в 2026 г. EBITDA Газпрома может увеличиться на 5%, а скорректированная чистая прибыль и дивиденды — на 10%. Если же эти реформы приведут к снижению цен на $5 за тысячу кубометров, EBITDA и скорректированная чистая прибыль упадут на аналогичные величины.

Вводных пока недостаточно, за два года может многое измениться — сохраняем «Нейтральный» взгляд. Норматив на уровне 10% выглядит, на наш взгляд, слишком амбициозно и может дестабилизировать внутренний рынок газа. Не исключаем, что цифру снизят, а объемы будут наращиваться умеренно, с внесением изменений в долгосрочные внутренние контракты. На данный момент мы считаем новость нейтральной.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома, исходя из избыточной доходности на уровне 5% к нашей целевой цене, рассчитанной по методу дисконтированных дивидендных выплат. Дивдоходность в 2024 г., вероятно, составит скромные 5%, хотя отмена дополнительного налога на добычу полезных ископаемых в размере 600 млрд руб. в 2025 г., может существенно увеличить дивиденды с выплатой в 2026 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Все еще боковик

• Индекс МосБиржи провел невыразительную сессию — обороты и волатильность низкие. Сырьевой, валютный и монетарный факторы как бы уравновешивают друг друга, и рынок остается в боковике. Выход из консолидации обещает быть сильным, вопрос — куда?

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Ростелеком и ФСК-Россети; хуже индекса — Татнефть, Русагро, Магнит.

• Рубль опять обновил годовое дно — инвалюты взлетели на максимумы октября 2023 г.: юань почти 13,7, доллар выше 96, евро под 106. Девальвационный тренд сильный, но созрел спекулятивный момент.

• На внешнем контуре: индексы Штатов вернулись на исторические максимумы, в АТР аномальная турбулентность китайских бенчмарков, европейские площадки будут в замешательстве. Российский рынок на ближайшие недели, похоже, завис в боковике.

• На сырьевом рынке: резкая фиксация в нефти Brent от пиковых $81 к технической поддержке $77; золото падает под $2620, трендовая опора в унции на процент ниже; волатильный газ NG слетел на $2,7, но вскоре может и отскочить.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс рубля существенно замедлил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 9 октября. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к большинству основных валют.

Официальный курс на 9 октября:

• Доллар — 96,1079 руб., рост на 0,04% ко вчерашнему значению 96,0649 руб.

• Евро — 105,6891 руб. (+0,36% к 105,3069 руб.).

• Юань — 13,581 руб. (+0,2% к 13,5537 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,385 руб. (-0,05% к 12,3907 руб.).

Читать полностью…

⚡ Сделки с долларом, евро и дирхамом ОАЭ теперь доступны на брокерском счете БКС

Мы запустили внебиржевые сделки с долларом США, евро и дирхамом ОАЭ. Торговые операции возможны в мобильном приложении БКС Мир инвестиций, веб-кабинете БКС, QUIK и терминале.

Сделки проводятся по будням с 10:00 до 19:00 МСК в режиме T+1. Валюта, купленная на внебиржевом рынке, зачисляется на брокерский счет БКС.

Как это работает

На внебиржевом валютном рынке торговые операции проводятся напрямую между участниками, без посредничества биржи. Ценообразование основано на текущем внебиржевом рыночном курсе, а расчеты по сделкам производятся БКС Банком.

Внебиржевые сделки в БКС — это:

• доступ к валютам, которых нет на бирже — доллару США, евро, дирхаму ОАЭ

• низкие комиссии за покупку валюты согласно действующему тарифу клиента (0–0,1%)

• привычные клиенту графики и аналитика
• вывод валюты на счет БКС Банка
• доступность для любых инвесторов, включая неквалифицированных.

Как купить валюту

Внебиржевые валюты доступны клиентам в разделе Валюта наравне с биржевыми. Достаточно выбрать необходимый инструмент и совершить сделку. Пока доступна только рыночная форма заявки.

В ближайшее время для удобства пользователей планируется обновление раздела Валюта для повышения эффективности навигации и работы с валютой.

Как выводить валюту

Купленные на внебиржевом рынке доллары США, евро, дирхамы ОАЭ можно вывести на счет в БКС Банке.

Комиссия за вывод долларов США, евро и дирхамов взимается согласно текущему тарифу клиента (приложение №11 к регламенту на сайте ООО «Компания БКС»).

Читать полностью…

🆕 Автодилер Рольф планирует создать собственный бренд и выйти на IPO

Российский автодилер Рольф планирует выйти на IPO в 2025–2026 гг., пишет РБК со ссылкой на материалы презентации обновленной стратегии компании.

«IPO — в 2025–2026 годах. Стратегия предполагает значительные инвестиции в развитие экосистемы сервисов. IPO позволит планомерно реализовывать свою стратегию роста и продемонстрирует прозрачность и устойчивость бизнеса», — отмечается в презентации.

Обновленная стратегия предполагает экспансию за пределы Москвы и Санкт-Петербурга, пишет издание, в рамках которой компания планирует открыть дилерские центры еще в 11 регионах.

Кроме того, как сообщают Известия, Рольф планирует создать свой автомобильный бренд, выйти на рынок аренды машин, открыть завод по производству автозапчастей и запустить сервис такси в столице. Все продукты и сервисы компании будут объединены в онлайн-платформе «Рольфтех».

«Сейчас мы ведем активную работу по налаживанию собственного производства. Пока это линейка запасных частей, состоящая из 1500 наименований продукции. А в перспективе — существенное расширение номенклатуры запчастей и собственное производство автомобилей», — цитирует издание владельца группы компаний Умара Кремлева.

Еще одним новым направлением для автодилера станет развитие сервиса «Рольф.Заказ», который позволит сконфигурировать и получить любое авто с двухлетней гарантией и пожизненной поддержкой запчастями. А также услуги тюнинга и детейлинга [комплекс специализированных процедур по уходу за автомобилем — прим. ред.] авто.

Также компания объявила о разработке собственной программы обучения для профессиональных учебных заведений.

Читать полностью…

🔍 Озон Фармацевтика. Обзор перед IPO

ПАО «Озон Фармацевтика» — крупный производитель низкомолекулярных лекарственных препаратов, лидер по количеству регистрационных удостоверений, компания с высокой рентабельностью.

В этом отчете раскрываем инвестиционный кейс компании и обсуждаем ее возможную оценку на основе имеющейся информации.

Инвестиционный кейс Озон Фармацевтика

Читать полностью…

1️⃣ Озон Фармацевтика официально объявила IPO на Мосбирже

Озон Фармацевтика официально объявила о намерении провести первичное публичное размещение (IPO) обыкновенных акций (с листингом на Московской бирже.

Предварительные параметры размещения

• Компания планирует листинг акций и начало торгов на Московской бирже в октябре 2024 г.

• Инвесторам будут предложены исключительно акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии компании.

• Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, снижение долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели. Размещение станет первым шагом для создания ликвидности акций на Московской Бирже.

• Компания, действующие акционеры компании и аффилированные с ними лица примут на себя стандартные обязательства, ограничивающие отчуждение акций в течение 180 дней после завершения IPO. Исключения возможны при условии, что новые владельцы акций примут на себя обязательства по соблюдению ограничений на отчуждение акций, и это не приведет к увеличению количества акций в свободном обращении.

• В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов.

• Размещение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Заявки на приобретение акций можно будет подать через ведущих российских брокеров.

Озон Фармацевтика — ведущая российская фармацевтическая компания. Лидирующий игрок по объему продаж среди отечественных производителей лекарственных препаратов. Продукция компании представлена во всех фармацевтических нишах: традиционной низкомолекулярной фармацевтике, производстве препаратов для лечения онкологических и сложных аутоиммунных заболеваний, а также наукоемких лекарственных препаратов в сфере биотехнологий. Группа фокусируется на производстве исключительно дженериков и в перспективе 2027 г. планирует запуск продаж биосимиляров.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Читайте главные новости первыми. Сегодня выпуск особенный: только в текстовом формате.

Читать полностью…

Официальный курс доллара превысил 96 рублей

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 8 октября. Согласно данным регулятора, рубль подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 8 октября:

• Доллар — 96,0649 руб., рост на 1,26% ко вчерашнему значению 94,87 руб.

• Евро — 105,3069 руб. (+0,54% к 104,7424 руб.).

• Юань — 13,5537 руб. (+1,05% к 13,4127 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,3907 руб. (+1,22% к 12,2413 руб.).

Читать полностью…

Команда Sapphire Agency организовала подборку лидирующих каналов в инвестициях.
Подписывайтесь, это точно пригодится:

Павел Шумилов — канал с разборами компаний России. Более 100 разборов российских компаний за 2 месяца. Хотите заглянуть в будущее компаний? Подписывайтесь на канал!

ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже.

Финансовые Думки - старейший авторский телеграм канал о финансовых рынках и мировой экономике, который читают во всех крупных банках. Вот уже 6 лет аналитика, публикуемая в канале, помогает читателям зарабатывать деньги на рынке. Подписывайтесь и вы!

TAUREN — лучший помощник долгосрочного и среднесрочного инвестора. Этот канал поможет вам найти доходные идеи и предостережет от покупки некачественных активов. Настоятельно рекомендуем.

Дивиденды онлайн — крупный канал по ДИВИДЕНДАМ в Telegram. Здесь вы найдёте: рекомендации совета директоров, динамику дивидендной доходности за несколько лет, обзоры дивидендных компаний, дивидендные портфели и многое другое. Их читают уже больше 60 000 инвесторов.

Дивидендный обозреватель — канал с эксклюзивной аналитикой по фондовому рынку от инвестора из списка инсайдеров и победителя номинации ЛЧИ с прибыльными инвест.идеями от советника топ-менеджеров инвест. Компаний

Присоединяйтесь!

Читать полностью…

🚂 Акционеры Globaltrans одобрили выкуп ГДР

Акционеры Globaltrans проголосовали за выкуп ГДР по 520 руб. за бумагу.

Выкуп продлится до 6 ноября.

Напомним, в середине сентября совет директоров Globaltrans принял решение о делистинге в РФ и созвал ВОСА по вопросу выкупа бумаг на 30 сентября. Однако из-за отсутствия кворума собрание не состоялось, повторное было назначено на 7 октября.

Сегодня бумаги торгуются в плюсе, а на итоги ВОСА отреагировали увеличением темпа подъема. К 15:45 МСК расписки прибавляют 2,6% и торгуются по 506 руб.

Взгляд БКС. Мы считаем, что бумага может подрасти до цены выкупа, то есть к 520 руб. После решения по выкупу ожидается, что Globaltrans может подать документы на делистинг (сроки делистинга пока не объявлялись).

Читать полностью…

Ключевые события недели

Дивидендные отсечки, новые фьючерсы и инфляция

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-novye-f-iuchersy-otchetnost-i-protokol-fomc

Читать полностью…

💸 ТКС Холдинг объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

92,5 руб. на одну обыкновенную акцию рекомендовал выплатить совет директоров ТКС Холдинга в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 ноября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 22 ноября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 14 ноября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ТКС Холдинга — около 3,6%

В последний раз TCS Group выплачивала дивиденды по итогам IV квартала 2020 г. Выплаты составили $0,24 на бумагу, а дивидендная доходность на дату отсечки — чуть менее 1%.

В конце августа 2024 г. ТКС Холдинг утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Тогда же председатель правления Т-Банка Станислав Близнюк отметил, что компания будет стремиться выплачивать до 30% годовой прибыли, причем с поквартальными выплатами. Также он не исключил, что дивиденды будут выплачены не за один квартал, а за три.

Читать полностью…

🍅 Группа Русагро начала процесс дробления акций

Группа Русагро, находящееся в процессе редомициляции, запустила процесс дробления акций.

Как сообщается в материалах компании, новый номинал акции составит 2,5 руб. вместо прежних 30 руб.

Изменение в решение о выпуске акций ПАО вносится во исполнение решения арбитражного суда Московской области от 5 сентября 2024 г.

Как сообщили Интерфаксу в компании, запущен процесс по дроблению акций в рамках предписаний ЦБ.

«Внесение изменений в решение о выпуске — это только первый этап. Далее будет проведена работа с регистратором и затем Русагро отдельно разместит детали дробления, новое количество акций в публичном пространстве», — заявили в компании.

Группа Русагро сейчас находится в процессе редомициляции. В середине июля была компания была включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Минсельхоз по закону выступает истцом в делах о приостановлении корпоративных прав иностранных акционеров компаний из списка ЭЗО, находящихся в его ведении.

В начале сентября Арбитражный суд Московской области удовлетворил заявление Минсельхоза РФ к Ros Agro Plc. Как пояснили в Русагро, решение суда означает, что акции группы будут распределены между держателями глобальных депозитарных расписок и акционерами Ros Agro Plc пропорционально их косвенной доле владения Группы Русагро. В октябре Ros Agro Plc оспорило это решение в апелляционном суде. Суд назначен на 28 октября.

Параллельно с юридической процедурой в рамках регулирования ЭЗО сама компания запустила корпоративные мероприятия, направленные на редомициляцию в Россию. На внеочередном собрании в сентябре сентября акционеры Ros Agro не одобрили решение о редомициляции.

Читать полностью…

🏦 Сбербанк отчитался за сентябрь. Процентные доходы и прибыль растут

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за сентябрь 2024 г.

- Чистый процентный доход: 218,9 млрд руб. (+7,1% год к году (г/г))
- Чистый комиссионный доход: 65 млрд руб. (-0,4% г/г)
- Чистая прибыль: 140,6 млрд руб. (+8% г/г)

Подробнее

• Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2024 г. выросли на 14,5% г/г, до 1 913,6 млрд руб. Рост чистых процентных доходов в сентябре составил 7,1% г/г на фоне роста объема работающих активов.

• Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев 2024 г. увеличились на 7% г/г, до 550,8 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга, доходов от расчетно-кассового обслуживания, торгового финансирования и документарных операций. На динамику чистых комиссионных доходов в сентябре негативное влияние оказала высокая база прошлого года, сформированная за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам корпоративных клиентов. Сбер вновь был признан крупнейшим эмитентом банковских карт в Европе (по данным The Nilson Report).

• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 9 месяцев 2024 г. снизились на 9,9% г/г и составили 496,5 млрд руб. В сентябре данный показатель вырос в 2,5 раза г/г, до 98,0 млрд руб. Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,4% за 9 месяцев 2024 г. и 1,7% в сентябре 2024 г.

• Операционные расходы выросли за 9 месяцев 2024 г. на 18,6% г/г, до 697,3 млрд руб. В сентябре операционные расходы составили 81,4 млрд руб. и увеличились на 10,2% г/г.

• Отношение расходов к доходам за 9 месяцев 2024 г. составило 26,3%, а в сентябре — 23,1%.

• Чистая прибыль Сбера за 9 месяцев 2024 г. выросла на 5,7% г/г, до 1 193,2 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,9%. В сентябре Сбер заработал 140,6 млрд руб. чистой прибыли (+8% г/г). Рентабельность капитала составила 26,3%.


Взгляд БКС

Чистая прибыль Сбера показывает рост за счет роста чистых процентных доходов и некоторого снижения расходов на резервы с высокой рентабельностью капитала 23,9%. При этом отмечается замедление роста кредитования с более слабой динамикой в рознице. У нас «Позитивный» взгляд — Сбер торгуется P/BV24e 0,8x P/E24e 3,5x — против среднеисторического уровня 5,6х.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-76

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Проявили устойчивость на фоне обвала нефти

• Российский рынок после кратковременного снижения восстановился, но удержаться в плюсе не сумел. Правда, потери основной сессии оказались небольшими, несмотря на сильную просадку нефтяных цен. Поддержку Индексу МосБиржи продолжил оказывать валютный фактор.

• Рубль ускорил ослабление к юаню, в очередной раз обновил годовой минимум, но к другим валютам официальный курс российской снизился незначительно.

• Котировки ОФЗ остаются под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: ОАК (+8,96%), QIWI (+8,2%), ОВК (+4,4%), ГТМ (+3,37%), Ростелеком-ао (+3%).

• Аутсайдеры: АМЗ (-6,54%), Татнефть-ап (-5,85%), Татнефть-ао (-5,82%), Магнит (-2,8%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🆕 Новые фьючерсы на металлы: что интересного для инвестора

Сегодня, 8 октября, на Мосбирже начались торги новыми фьючерсами на медь, алюминий, цинк и никель.

По заявлениям биржи, новые товарные контракты на драгоценные и промышленные металлы станут доступнее и удобнее для торговли всем категориям инвесторов.

Рассказываем и показываем, что поменялось по сравнению с прошлыми контрактами, на что ориентироваться при торговле и какая сезонность существует у металлов.

Изучить новые фьючерсы

Читать полностью…

🛢 Нефть в рублях дорожает: какие акции добавить в портфель

• На фоне эскалации на Ближнем Востоке и объявления об экономических стимулах в Китае цены на нефть на неделе превысили отметку в $80 за баррель Brent.

• В то же время пара USD/RUB обновила максимумы 2024 г., поднявшись выше 96.

• Совокупность этих факторов привела к росту цен на нефть в рублях выше 7700, если говорить о Brent. Российские нефтяники, конечно, экспортируют свои сорта, и здесь мы говорим именно о динамике, которая важна для выручки компаний.

Это максимальные уровни с начала мая. В то же время акции российских нефтяников торгуются в минусе относительно майских уровней. Давление оказали не только сильный рубль и коррекция цен на нефть, но и другие факторы, в частности рост процентных ставок. Тем не менее чем дольше нефть в рублях держится на текущих уровнях или выше, тем это лучше для нефтяников.

Что купить

Аналитики БКС в своей Стратегии на IV квартал отмечали, что акции сектора оценены справедливо.

Из российских нефтегазовых компаний «Позитивный» взгляд сейчас только на префы Башнефти и Транснефти. Для инвесторов, желающих увеличить долю нефтегазового сектора в портфелях, имеет смысл также добавить ЛУКОЙЛ, Роснефть и Татнефть-ао.

⛽️ Башнефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2200 руб. / +66%

⛽️ Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб. / +45%

⛽️ Роснефть. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 650 руб. / +29%

⛽️ Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 810 руб. / +29%

⛽️ ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 9000 руб. / +28%

Альтернативный вариант

Альтернативой самостоятельной покупке бумаг являются пассивные стратегии. Одной из них может стать покупка паев фонда БКС Капитал. Наибольшую долю в нем занимают акции нефтегазовых компаний. Это возможность вложиться в российский рынок и получать при этом регулярные выплаты по фактически начисленным за квартал дивидендам и купонам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💬 Аксаков: ЦБ может повысить ключевую ставку до 20% в октябре

На ближайшем заседании в октябре Банк России может повысить ключевую ставку до 20%, пишет ТАСС со ссылкой на главу комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова.

«Денежно-кредитная политика будет жесткой. Соответственно, Центральный банк будет повышать ключевую ставку до тех пределов, пока не добьется своей цели. Я допускаю, что в ближайшее время, 25 октября, он повысит ее до 20% для того, чтобы обеспечить возвращение инфляции к 4%», — сказал он.

ЦБ поднял ключевую ставку до 19% на заседании 13 сентября. При этом регулятор сообщал, что в качестве альтернативного сценария рассматривалось повышение до 20%.

Читать полностью…

⛽️ Власти обсуждают продление налоговой льготы для месторождения ЛУКОЙЛа

Правительство обсуждает продление льгот по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на нефть по трудноизвлекаемым запасам — баженовским, абалакским, хадумским и доманиковым продуктивным отложениям, а также для месторождения имени Филановского.

Об этом сообщили Интерфаксу несколько источников, знакомых с ситуацией.

Недавно у вице-премьера РФ Александра Новака прошло совещание, где было решено считать целесообразным продление существующих льгот по этим месторождениям. По итогам совещания Минэнерго и заинтересованным компаниям поручено подготовить и представить в правительство материалы с обоснованием необходимости продления льгот на пять лет, сообщил один из источников.

В настоящее время для месторождения им. Филановского на Каспии, который разрабатывает ЛУКОЙЛ, действует ставка НДПИ в размере 15% от мировой цены нефти сорта Urals.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Читать полностью…

📉 Диверсификация. Снижаем риски

Частные инвесторы прочно заняли доминирующие позиции на российском рынке акций, а с ростом процентных ставок они, безусловно, обратили внимание и на облигации. Как не упустить возможность и диверсифицировать свой портфель, рассказываем в материале.

Облигации полезны трейдеру по двум основным причинам:

• они являются хорошим инструментом для формирования консервативной части портфеля. Если портфель состоит только из акций, в целом его риски выше. В разное время можно придерживаться разного соотношения акций и облигаций в портфелей — 70 на 30, 60 на 40 и т.п.

• облигации позволяют временно «припарковать деньги» в условиях, когда нет явных торговых идей и сигналов или на рынке наступает турбулентность

Тем более, доходность рынка облигаций сейчас высока как никогда. Возможна также отработка спекулятивных и фундаментальных стратегий.

На что обратить внимание?

1. Для целей временной парковки средств идеальным вариантом станут флоатеры — облигации с плавающим купоном. Предпочтение лучше отдавать выпускам, по которым ставка купона привязана к ключевой ставке и пересчитывается ежедневно — такие облигации быстрее реагируют на изменения рыночных условий. Конечно же, смотрим на кредитный рейтинг — желательно, чтобы он был не ниже АА-.

Примеры:

Европлн1Р7
• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,9%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AA

ГазпКап3P2
• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,25%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AAA

Цены флоатеров постоянно меняются — желательно совершать сделку, когда выпуск торгуется с дисконтом к номиналу или с минимальной премией.

2. Сейчас рынок ОФЗ формирует хорошую возможность заработать высокую доходность на сильном движении. Несмотря на жесткую риторику ЦБ, опережающие показатели сигнализируют — деловая активность в стране замедляется. Более того, по оценке макроэкономистов БКС, чем дальше сейчас ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее он будет вынужден ее снижать в следующем году.

Ожидается, что к концу 2025 г. ключевая ставка снизится до 15,5%. Что это означает для рынка облигаций? Рост цен на облигации с фиксированным доходом. А чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена будет реагировать на изменение денежно-кредитных условий.

Среднесрочные ОФЗ в таком случае принесут 28%+ доходности.

Доходности длинных ОФЗ — 26240, 26243, 26247 — принесут порядка 33% доходности.

Отыграть движение можно будет как с помощью вложений непосредственно в облигации, так и с помощью покупки фьючерса на индекс RGBI.

Подробнее о Стратегии аналитиков БКС на долговом рынке читайте в посте.

ОФЗ-26240-ПД
• Погашение — 30.07.2036
• Эффективная доходность — 16,6%

ОФЗ-26243-ПД
• Погашение — 19.05.2038
• Эффективная доходность — 16,95%

ОФЗ-26247-ПД
• Погашение — 11.05.2039
• Эффективная доходность — 16,97%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. По нулям, но могли бы и лучше

• Индекс МосБиржи остался при своих — боковик вокруг да около 2800 п. На фоне падения рубля и ралли нефти экспортно ориентированный рынок акций мог быть куда выше, но мешает неопределенность со ставкой.

• Бумаги в фокусе: пятерка лучших на рынке — Globaltrans, Сургутнефтегаз-ао и ап, префы Транснефти и Татнефти.

• Рубль после заминки вновь упал на годовое дно: юань по 13,6, доллар за 96, евро выше 105. Эффекта от выхода ЦБ на рынок с предложением валюты пока не видно, а техническая перегретость инвалют уже высокая. Скоро разрядка.

• На внешнем контуре: процентное падение индексов США в понедельник создает неблагоприятный фон на азиатских и европейских торгах во вторник; бросается в глаза обвал в Гонконге. На российском рынке боковик, и бенчмарк акций останется примерно на текущих.

• На сырьевом рынке: нефть Brent от пиковых выше $81, что явно не входило в планы ожидавших $60, и умеренно откатывает под $80; золото в коррекции к $2630, тренд вверх; волатильный газ NG от недавних $3 уже у $2,7, и здесь интересная техническая поддержка.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

🚂 Globaltrans объявил о подаче заявления о делистинге с Мосбиржи

Globaltrans Investment PLC (вместе с консолидированными дочерними компаниями — Globaltrans, «компания» или «группа») 7 октября 2024 г. подала заявление о делистинге глобальных депозитарных расписок компании, сообщается на сайте организации.

Заявление о делистинге подано после решения совета директоров компании от 13 сентября 2024 г., которое, среди прочего, предполагает добровольный делистинг ГДР с Московской биржи, СПБ Биржи и Лондонской биржи, а также листинг на Международной бирже Астаны, что позволит упорядочить листинговую структуру компании и обеспечить полностью функционирующую единую торговую площадку, на которой будут обращаться ГДР.

Ранее акционеры Globaltrans проголосовали за выкуп ГДР по 520 руб. за бумагу. Выкуп продлится до 6 ноября.

Читать полностью…

🛢 Ставки сделаны: нефть по 100?

На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, а также масштабных экономических стимулов в Китае сентимент на рынке нефти становится все более оптимистичным. Согласно данным Bloomberg, на рынке опционов на WTI на CME наблюдается самый большой за 2 года перекос позиционирования в пользу быков.

На прошлой неделе трейдеры массово скупали декабрьские call-опционы со страйками вплоть до $100 и выше, опасаясь перебоев в поставках, которые могли бы быть вызваны ответным ударом Израиля по нефтяным объектам Ирана.

На этом фоне фьючерсы на нефть марки WTI взлетали на 11%.

Как отыграть динамику нефти — читайте в обзоре экспертов.

Читать полностью…

🧐 Задайте вопрос аналитику БКС

📆 Сегодня, с 17:00 до 19:00 МСК, в «Профите» пройдет сессия вопросов и ответов. Тема — ТМТ (сектор технологий, медиа и коммуникаций) и ритейл.

В течение указанного времени вы можете спрашивать в комментариях все, что вас интересует по заданной теме. На ваши вопросы в онлайн-режиме ответит Мария Суханова — старший аналитик БКС.

💎 Задайте #вопрос_к_бкс в «Профите» и получите ответ напрямую от эксперта. Сессия пройдет в комментариях к этому посту: https://cutt.ly/UePaEsuL

Для участия понадобится регистрация в «Профите».

#БКСПрофит #АналитикиБКС

Читать полностью…

💎 Рынок ОФЗ и валютных облигаций. Прогноз на IV квартал 2024

ЦБ продолжает игнорировать опережающие индикаторы, но они уже начинают влиять на текущие показатели экономики, кредитования и инфляции. На наш взгляд, чем дальше ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее она будет снижаться в 2025 г. и в итоге все равно придет примерно к 15,5% на конец 2025 г. В итоге доход за год от многих классов активов будет составлять около 30%: длинные ОФЗ (более 10 лет), корпоративные облигации 2-го эшелона (рейтинг А), валютные облигации.

Какими облигациями стоит дополнить портфель — читайте в стратегии от аналитиков БКС.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#РынокБКС #СтратегияБКС #ОблигацииБКС

Читать полностью…