Электроэнергетика: календарь корпоративных событий на IV квартал

Аналитики БКС рассмотрели ключевые корпоративные события для сектора электроэнергетики в ближайшие три месяца.

🔌 Интер РАО. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 5,7 руб. / +48%

• Ноябрь — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🔋 РусГидро. Взгляд: «Негативный». Цель на год — 0,47 руб. / -11%

• 23 октября — операционные результаты за III квартал 2024 г.
• 30 октября — финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2024 г.
• 28 ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🔌 Юнипро. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 2,80 руб. / +63%

• 29 октября — финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2024 г.

⛽️ Мосэнерго. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 4 руб. / +66%

⛽️ ТГК-1. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 0,012 руб. / +70%

⛽️ ОГК-2. Взгляд: «Негативный». Цель на год — 0,06 руб. / -83%

• 25–26 октября — краткие производственные показатели компаний за III квартал 2024 г.

Подробнее о корпоративных событиях электроэнергетиков

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Пятница понедельника мудренее

• Индекс МосБиржи вяло сползает в боковике. На старте торговой неделе сформирован неоднозначный фон — мировые рынки растут, нефть и газ упали, рубль окреп. Но все решится в эту пятницу — ЦБ объявит новую ставку, а пока затишье.

• Бумаги в фокусе: Группа Позитив, Мечел, Аэрофлот, Совкомфлот, АЛРОСА.

• Рубль сильно укрепился: юань отбросило на минимумы октября, доллар и евро потеряли до процента. Тенденция может сохраниться на фоне заседания ЦБ, прибыльный шорт юаня в работе.

• На внешнем контуре: индексы Штатов закрылись на исторических максимумах, их фьючерсы в плюсе. В Азиатско-Тихоокеанском регионе преобладают покупатели. Европейские торги откроются с повышением. А российский рынок ждет отмашку регулятора для выхода из затяжной консолидации.

• На сырьевом рынке: падение барреля нефти Brent ниже $73, а газа — под $2,25. Ралли начала октября в нефтегазе обнулено. Золото на хайпе — очередной топ унции у $2730.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Помимо обычных брокерских счетов, у инвестора могут быть индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) 👌

Если у вас такого еще нет, то вы легко можете открыть 1, 2 или 3 таких счета.

Что дает ИИС? 💡

1⃣ Можно получать налоговый вычет (до 52 000 ₽ в год) и вернуть себе налог на прибыль.

2⃣ ИИС — отличная копилка. С помощью него удобно копить на путешествие, образование детей, пенсию и т. д.

3⃣ ИИС подходят для диверсификации портфеля.

Обо всех особенностях новых ИИС-3, а также о том, что можно сделать с ИИС-1,2, вы можете узнать из курса «Как инвестировать с ИИС» ↘️

https://cutt.ly/keSFolVL

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Сегежа

Пока рынок ждет параметров доразмещения, в котировках происходят широкие движения, по большей мере спекулятивные. На этой неделе бумаги привлекли внимание инвесторов «Профита» из-за скачка на 15% во вторник и последовавшим на следующий день столь же сильным снижением. До объявления параметров допэмиссии видим широкий диапазон — 1,5-2 руб. с точкой вращения примерно на 1,7 руб. Выход за границы диапазона может быть молниеносным, как только огласят оценку. Вероятность разочароваться видится выше шанса обрадоваться.

Динамика за неделю: +5,8%

2️⃣ Индекс Мосбиржи

Российский рынок продолжает откатываться от 2800 п., но держится в боковике с границами 2730–2890 п. Основным событием для рынка станет заседание ЦБ РФ в следующую пятницу, 25 октября. Согласно опросу Банка России, аналитики ждут повышения на 100 б.п., до 20%. Консенсус-прогноз от пользователей «Профита» совпадает, хоть и встречаются мнения о более сильном повышении.

Динамика за неделю: -0,03%

3️⃣ ОВК

Акции ОВК уже не раз оказывались в топе обсуждений среди инвесторов «Профита», так как бумаги отличаются особой волатильностью, что привлекает краткосрочных трейдеров. На этой неделе акции достигли нового максимума после февраля, после чего последовала коррекция и падение более чем на 14%.

Динамика за неделю: -7%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие бумаги в «Профите». +2 акции, которые вызвали повышенный интерес у инвесторов: https://bcs-express.ru/profit/post/9e675ee9-8d28-4fa7-8242-5cf67b32650d

Читать полностью…

⛽️ ЛУКОЙЛ 25 октября определится с дивидендами за 9 месяцев

ЛУКОЙЛ в пятницу, 25 октября, планирует провести заседание совета директоров.

В повестке встречи указан вопрос «О рекомендациях по размеру дивидендов по акциям ПАО "ЛУКОЙЛ" по результатам девяти месяцев 2024 года и порядку их выплаты».

Взгляд БКС. Мы ожидаем выплат на уровне 475 руб. на акцию, или около 43% от наших ожиданий в 1100 руб. на акцию за весь год. Наш прогноз по промежуточным дивидендам, вероятно, один из самых консервативных среди консенсус-прогнозов аналитиков. Стоит иметь в виду, что ЛУКОЙЛ обычно выплачивает только около 40% своих годовых дивидендов в виде промежуточных за первую половину года, поэтому есть основания полагать, что консенсус может быть слишком оптимистичным.

Читать полностью…

📂 РуссНефть сократила чистую прибыль по РСБУ на 5% в 2024

Русснефть получила чистую прибыль по РСБУ в размере 32,19 млрд руб. за первые девять месяцев текущего года, пишет Интерфакс со ссылкой на отчетность компании. Это на 5,4% меньше, чем за тот же период 2023 г.

При этом выручка компании выросла на 32,2%, до 223,35 млрд руб., себестоимость — на 34%, до 168,85 млрд руб.

Как отмечается в сообщении, кредиторская задолженность РуссНефти снизилась по состоянию на 30 сентября 2024 г. до 115,35 млрд руб. На конец 2023 г. эта цифра была в районе 116,13 млрд руб. Дебиторская задолженность увеличилась с 77,43 млрд руб. на 31 декабря прошлого года до 80,97 млрд руб. на конец отчетного периода.

Читать полностью…

Силуанов: РФ переросла стадию развивающейся экономики

Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что Россия по уровню развития экономики опережает государства, которые называют себя развитыми, пишет Коммерсантъ. По мнению главы Минфина, нужно пересмотреть критерии отнесения стран к «развивающимся» и «развитым».

«Вообще-то Россия страна с сформировавшейся экономикой, доходами. Мне кажется, надо пересмотреть все эти "развивающиеся", "развитые". Мы давно опережаем те страны, особенно постсоветского лагеря, которые считаются развитыми, исходя из тех цифр, которые мы видим», — цитирует издание его слова.

Классификация Международного валютного фонда (МВФ) относит к развитым страны с высоким уровнем жизни и государства, в экономике которых преобладают сектор информационных технологий и сфера услуг. Согласно данным МВФ на 2023 г., РФ — страна с формирующейся и развивающейся экономикой.

Читать полностью…

📂 Отчет ЛСР. Падение более чем в 2 раза

Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Основные результаты за III квартал

Стоимость заключенных новых договоров составила 30 млрд руб. (-62% г/г), объем — 118 тыс. кв. м. (-70% г/г).

Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 59% по сравнению с 76% в III квартале 2023 г.

Сильное снижение показателей в III квартале 2024 г. обусловлено как эффектом высокой базы III квартала 2023 г., так и влиянием отмены льготной ипотеки в РФ с 1 июля.

Основные результаты за 9 месяцев

Стоимость заключенных новых договоров достигла 115 млрд руб., объем продаж составил 487 тыс. кв. м

Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 78%.

Читать полностью…

🎉 Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Alex
2. Vasiliy (@vasyavparyade)
3. А

Проверить результаты

Читать полностью…

🏦 ЭсЭфАй объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

113,8 руб. на одну обыкновенную акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЭсЭфАй в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 30 ноября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 28 ноября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 19 ноября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ЭсЭфАй — около 8,1%.

Читать полностью…

Девелоперы: календарь корпоративных событий на IV квартал

Аналитики БКС рассмотрели ключевые корпоративные события для компаний строительного сектора в IV квартале.

🏠 Самолет. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 3600 руб. / +92%

• Октябрь — операционные результаты за III квартал 2024 г.
• 2024 г. — обратный выкуп акций.

🏠 Эталон гдр. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 100 руб. / +53%

• Октябрь — операционные результаты за III квартал 2024 г.

🏠 ЛСР. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 830 руб. / +18,5%

• Октябрь — операционные результаты за III квартал 2024 г.

Подробнее о корпоративных событиях деволоперов

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-83

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Для продаж пока больше поводов

• Российский рынок после позитивного старта быстро возобновил снижение на неоднозначной динамике нефти и ухудшении валютного фактора. Индекс МосБиржи завершил основные торги с ощутимыми потерями.

• Рубль вслед за стартовой просадкой восстановился к юаню, но удержаться в плюсе не сумел, однако к другим валютам официальный курс российской повысился.

• Котировки ОФЗ прервали серию из пяти растущих сессий, правда, итоговые потери индекса RGBI были небольшими.

• Лидеры: ЮГК (+2,24%), ЭсЭфАй (+2,17%), Novabev (+2,04%), Аренадата (+1,53%).

• Аутсайдеры: ММК (-7,8%), QIWI (-5,26%), «Яковлев» (-5,16%), ЕвроТранс (-4,93%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💬 ЦБ обвалит облигации?

Индекс гособлигаций RGBI сейчас возле минимумов года. По коротким ОФЗ доходность взлетела выше 19%. Заседание ЦБ по ставке пройдет уже 25 октября. Что будет с котировками и доходностями? Какие облигации выбирать?

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

📹 https://www.youtube.com/live/YLjo-biEH78

💬 https://vk.com/video-16289875_456240718

#БКСLive

Читать полностью…

Подборка корпоративных облигаций: ожидаемый доход 29–30%

Период высоких процентных ставок в российской экономике обращает внимание инвесторов на перспективные инструменты с фиксированной доходностью.

Ожидаем снижения ключевой ставки и доходностей на долговом рынке в 2025 г., что позволит заработать дополнительный доход от переоценки тела облигаций.

7 облигаций с прогнозируемым доходом 29–30% на горизонте года:

• ПКБ («Первое клиентское бюро») 001Р-04
• Новые технологии БO-02
• ЕвроТранс БО-001Р-03
• ВУШ БО 001P-02
• ГТЛК БО 002P-02
• ВИС ФИНАНС БО-П04
• АФК Система БО 001P-14

Подробнее об облигациях из подборки

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-84

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

💎 Итоги недели от БКС уже на YouTube

До очередного повышения ставки ЦБ осталась неделя. Что можно сделать, чтобы успеть защитить свой портфель? Об этом в новом выпуске «Без плохих новостей» рассказывает Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС (Fintarget).

Также в выпуске: главные инвестиционные новости, ответы на ваши вопросы и розыгрыш подарков.

Смотреть БПН на YouTube: https://youtu.be/mwzh0OlgX7M

Смотреть БПН в VK: https://vk.com/video-16289875_456240719

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/ZxOYz30EAl_3czrP

#БезПлохихНовостей #БПН

Читать полностью…

Главное за неделю. Шире круг

В преддверии решения ЦБ по ключевой ставке на рынке наблюдается пониженная активность. Индекс МосБиржи в боковике, но для российских инвесторов возможности не ограничены голубыми фишками. Доступных трейдерам инструментов гораздо больше: S&P 500 и золото день за днем штурмуют максимумы, на китайском рынке ралли и откат, а в отдельных российских акциях второго и третьего эшелонов наблюдается повышенная волатильность.

Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили.

Читать полностью…

Официальный курс рубля ускоряет рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 21 октября. Согласно данным регулятора, рубль увеличил темпы подорожания к основным валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 96,4172 руб., снижение на 0,75% ко вчерашнему значению 97,149 руб.

• Евро — 104,8565 руб. (-0,85% к 105,756 руб.).

• Юань — 13,4631 руб. (-0,63% к 13,5487 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,4313 руб. (-0,7% к 12,5192 руб.).

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

Погрузиться в рынок

Читать полностью…

Минфин рассматривает возможность закупок алмазов у АЛРОСА в 2025

Минфин рассматривает новые закупки алмазов у АЛРОСА в Госфонд в 2025 г., пишет Интерфакс со ссылкой на заместителя министра финансов РФ Алексея Моисеева.

«Рассматриваем такую возможность, — ответил он на вопрос о вероятном возобновлении закупок. — Для того, чтобы дать АЛРОСА возможность спокойно себя чувствовать и не чувствовать обязанность продавать на рынке для поддержания своей позиции по ликвидности. Потому что рынок тревожно выглядит».

Правительство может направить на закупку алмазов бюджетные ассигнования на драгметаллы и драгоценные камни, отметил Моисеев. На 2025 г. лимит по закупкам планируется на уровне 51,5 млрд руб.

Акции АЛРОСА сегодня снижаются после дивидендной отсечки, но смогли сократить темпы падения после выхода новости. К 16:05 МСК бумага теряет 2,2%.

Взгляд БКС. Напомним, ранее такая мера уже использовалась в I полугодии 2024 г. Гохраном на фоне кризиса в отрасли, однако сумма не уточнялась. Исторически на закупку алмазов могло направляться $100–250 млн, что составляет около 3–8% от выручки АЛРОСА. Такая помощь от государства может слегка поддержать финансы компании, но свидетельствует о сохранении спада в секторе.

Читать полностью…

1️⃣ 2️⃣ Десять компаний с госучастием могут выйти на IPO и SPO до 2030

Около 10 государственных компаний или компаний с госучастием могут провести первичное (IPO) и вторичное (SPO) размещение акций до 2030 г., пишет Frank Media со ссылкой на заявление замминистра финансов Алексея Моисеева.

Представитель ведомства отметил, что государство не планирует снижать собственную долю ниже контрольной в рамках этих сделок. При этом во всех компаниях, вызывающих повышенный интерес со стороны инвесторов и журналистов, эта доля составляет около 50%.

В рамках выступления на Московском финансовом форуме Моисеев также рассказал, что Минфин рассчитывает на выход института развития в жилищной сфере ДОМ.РФ на IPO в 2025 г.

«Мы такой KPI ставим, чтобы в следующем году было IPO ДОМ.РФ. Понятно, что там эти окна возможностей, которые закрываются, не успев открыться в последние годы, это все будем смотреть», — отметил он.

Заместитель генерального директора ДОМ.РФ Артем Федорко добавил, что компания «рассматривает возможность выйти в следующем году в том числе на рынки акционерного капитала» для дальнейшего развития и сохранения темпов роста.

Конкретных компаний, чей выход на IPO или SPO ожидается до конца десятилетия, кроме ДОМ.РФ, Моисеев не назвал. Некоторым из них еще предстоит сменить юридический статус с АО на ПАО, добавил замминистра.

Напомним также, что до 2030 г. правительству РФ необходимо обеспечить IPO как минимум десяти отечественных высокотехнологических компаний.

Читать полностью…

#Магия_цифр

Мировые цены на апельсиновый сок обновили исторический максимум.

За три дня цены на фьючерсы на замороженный концентрат апельсинового сока достигли отметки $5,1 за фунт. В это же время, российский фьючерс на природный газ показал снижение цены до $2,4 за баррель.

Читать полностью…

Топ-3 доходных и ликвидных акций недели

Оценим краткосрочные перспективы лучших по доходности за неделю акций из состава Индекса МосБиржи.

Лучше рынка

Относительно закрытия прошлой пятницы Индекс МосБиржи в небольшом плюсе. А среди всех компонентов бенчмарка выделяется троица ликвидных и доходных бумаг, на этой неделе значительно опередивших широкий рынок.

⛽️ Газпром (+4%). Лучший результат на рынке при околонулевой динамике бенчмарка. Причина опережения — трехсторонние переговоры на высоком уровне России, Китая, Монголии. Подробностей встречи нет, но рынок предполагает, что могло произойти сближение позиций по проекту «Сила Сибири – 2».

На минимуме периода было у 130,5 руб., а на локальном пике — у 138,8 руб. В пятницу курс пытается закрепиться за 137 руб., и это важно — здесь проходит линия сопротивления, при недельном уверенном закрытии выше в краткосрочной перспективе возникнет интересный торговый момент к максимумам осени на 144 руб.

✈️ Аэрофлот (+2,9%). Стабильно лучше рынка на недельном, месячном, квартальном, а тем более годовом срезе: +61% с начала 2024 г. На максимуме недели было выше 58 руб. — это значения с конца июля, то есть бумаги намного быстрее бенчмарка возвращаются на максимумы после просадки. Техническое сопротивление в области 59 руб., а динамическая поддержка поднимается к 54 руб.

⛏ Полюс (+2,8%). Динамика значительно лучше рынка, и здесь сказывается ралли в золоте. Бумаги золотодобытчика в целом следуют за курсом унции, где уже переписаны исторические максимумы. На основе корреляционного анализа предполагаем, что в акциях есть краткосрочный апсайд вверх. Ближайший ориентир — обновление осенних вершин под 13 850 руб., а там и до круглых 14 000 руб. будет недалеко.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

⛽️ Сургутнефтегаз. Объясняем наш «Негативный» взгляд на префы

Несмотря на ослабление рубля, мы негативно смотрим на префы Сургутнефтегаза, что вызывает много вопросов. Дело в том, что при ослаблении рубля до 105 руб. за доллар к концу года, префы покажут опережающую динамику, вопреки нашему «Негативному» взгляду, но в случае стагнации или укрепления рубля бумага будет отставать. Разберем, почему стоимость акций зависит не только от следующего дивиденда и вместо обычки и префов Сургутнефтегаза мы отдаем предпочтение ЛУКОЙЛу, Роснефти и Татнефти («Нейтральный» взгляд).

• Анализируем чувствительность дивидендов Сургутнефтегаза к изменению рубля к доллару.
Курс 105 руб. за доллар увеличивает дивиденды по префам до 11,1 руб. на акцию (дивдоходность — 20%).
Курс 85 руб. за доллар снижает дивиденды по префам до 3,9 руб. на акцию (дивдоходность — 7%).
Изменение курса на 1 руб. меняет дивиденд по префам на 0,36 руб. на акцию (дивдоходность — 0,65%).

• Обычка не чувствительна к макрофакторам: в любом случае ждем дивдоходность 3,5%.

• Стоимость акции определяется всеми будущими дивидендами, а не только следующими.

• Базовый сценарий: дивиденд по префам составит 7,2 руб. на акцию (дивдоходность 13%) — на уровне аналогов, перспективы долгосрочного роста сильно ниже.

• Подтверждаем целевую цену и «Негативный» взгляд по префам — 52 руб. за акцию на 12 месяцев.

• По обычке тоже без изменений: 25 руб. за акцию на 12 месяцев и «Негативный» взгляд.

• Перспективы префов могут оцениваться по-разному, но обычка — наименее привлекательна в российском нефтегазовом секторе.

• По сравнительному анализу, ЛУКОЙЛ, Татнефть и Газпром нефть интереснее Сургутнефтегаза-ап.

• Даже самый оптимистичный сценарий предполагает дивдоходность в 2024 г. на уровне, а иногда и ниже уровня текущих ставок по депозитам.

В деталях о Сургутнефтегазе

Читать полностью…

Трейдеры ставят на дальнейший рост цен на золото

Золото вновь нацелилось обновить свои исторические максимумы. Вчера фьючерс на металл на CME перевалил за $2700 за унцию и вплотную подобрался к сентябрьским максимумам. Ралли имеет все шансы продолжиться. Оцениваем, до каких отметок рынок ожидает продолжения роста золота, а также приводим ближайшие технические ориентиры.

По данным World Gold Council, чистые притоки в ETF на золото в сентябре фиксировались пятый месяц подряд. Кроме того, суммарный чистый отток с начала года сменился на чистый приток в этом месяце. Основные притоки поступали от североамериканских фондов, что связывают с последним решением ФРС по ставке, хотя в текущем году самыми активными покупателями являются именно азиатские фонды.

Подробнее о прогнозах и о том, как отыграть рост золота

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Неделя тишины

• Индекс МосБиржи на низких оборотах сполз на процент. Пониженная волатильность и осенний боковик, скорее всего, завершатся по факту решения ЦБ по ставке. Для регулятора наступает «неделя тишины».

• Бумаги в фокусе: в плюсе только МКБ, РУСАЛ, Полюс; хуже рынка — тройка сталеваров ММК, Северсталь, НЛМК.

• Рубль на неделе делал попытку восстановления, но вышло неубедительно. Возможно, на будущей неделе коррекция инвалют будет поактивнее на фоне ЦБ и налогового периода. Индекс ОФЗ замер над 100 п. в ожидании новой ставки.

• На внешнем контуре: нулевое отклонение индексов США в основную сессию, утренние фьючерсы тоже нейтральны; в АТР разнонаправленная динамика +/-процент — факторы за спокойный европейский пятничный старт. Российский рынок, видимо, еще на неделю в боковике.

• На сырьевом рынке: консолидация нефти Brent под $75; золото на хайпе — унция дороже $2710; газ NG дешевле $2,35, и это предел.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс рубля повысился после трех дней снижения

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 18 октября. Согласно данным регулятора, рубль сдержанно укрепился к основным валютам.

Официальный курс на 18 октября:

• Доллар — 97,149 руб., снижение на 0,11% ко вчерашнему значению 97,2568 руб.

• Евро — 105,756 руб. (-0,31% к 106,0844 руб.)

• Юань — 13,5487 руб. (-0,32% к 13,5917 руб.)

• Гонконгский доллар — 12,5192 руб. (-0,15% к 12,5379 руб.)

Читать полностью…

Вне Народного портфеля. Один лидер, два догоняющих

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором и третьем эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об интересных акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

⛏ ЮГК

Акции ЮГК от майских вершин потеряли почти 35% — хуже рынка. Снижение бумаг происходило на фоне роста цен на золото, драгметалл с начала года прибавил почти 30%. Сильное расхождение в динамике драгметалла и стоимости акций обусловлено двумя ключевыми факторами: слабыми результатами ЮГК по итогам I полугодия 2024 г. и новостями о приостановке добычи на уральских предприятиях компании.

По итогам I полугодия 2024 г. ЮГК снизила добычу на 11% год к году (г/г), добыча уральского хаба упала сразу на 27%. Компания объясняет это подготовкой к росту производства во II полугодии. Однако с 15 августа Ростехнадзор приостановил добычу на объектах уральского хаба компании. Сама компания подчеркивала, что находится в тесном контакте с регулирующими органами. Однако пока новостей о возобновлении добычи не появлялось.

Таким образом, ЮГК не сможет в полной мере воспользоваться отличной конъюнктурой на рынке золота в 2024 г. Когда вопросы, возникшие у Ростехнадзора будут решены, компания должна вернуться на траекторию роста добычи в ближайшие месяцы. Более того, в 2025 г. выйдет на проектную мощность ГОК «Высокое», обеспечивая увеличение производства примерно на 20%.

🚢 НМТП

В свете высоких процентных ставок стоит обращать повышенное внимание на акции компаний без долга или даже с чистой денежной позицией. Одна из таких — НМТП. На конец I полугодия долговая нагрузка составляла 9,9 млрд руб. при 48,6 млрд руб. кеша на счетах. За I полугодие сальдо финансовых доходов составило 1,9 млрд руб. против -0,3 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль группы за период прибавила 23%. Компания стабильно генерирует свободные денежные потоки, во II полугодии чистая денежная позиция должна вырасти.

Цена акций НМТП с майских вершин потеряла около 35%, сейчас котировки вернулись к фундаментально обоснованным отметкам. К сдерживающим факторам в инвесткейсе компании можно отнести сравнительно невысокие дивиденды — дивдоходность за 2023 г. составила 8,4%. Дивидендная политика предполагает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли, а дивиденды 2023 г. предполагали лишь 56% от FCF. То есть, если компания продолжит придерживаться дивполитики и в 2024 г., чистая денежная позиция продолжит расти, увеличивая процентные доходы.

✈️ Аэрофлот

Аэрофлот в 2024 г. показывает крайне сильные финансовые результаты, акции выглядят лучше рынка. По итогам I полугодия выручка выросла на 50% г/г, EBITDA прибавила 90%. Компания закрыла полугодие с 27 млрд руб. скорректированной чистой прибыли против убытка в 20 млрд руб. в прошлом году. Драйверами улучшения показателей выступает как рост операционных метрик, так и подъем цен на авиабилеты. По словам главы Минтранса Романа Старовойта, их стоимость по России выросла в I полугодии почти на 20%.

Для Аэрофлота сезонно наиболее сильный III квартал — в этот период формируется большая часть годовой прибыли. Ожидаем, что компания покажет в III квартале рекордную за последние годы чистую прибыль — выход отчетности может стать локальным драйвером для роста цены акций.

По дивидендам Аэрофлота сохраняется повышенная степень неопределенности. Компания не производила выплат в последние годы, но в начале сентября гендиректор компании Сергей Александровский отметил, что компания может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2024 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🛡 Совет директоров Софтлайн рассмотрит вопрос о buyback на 5% акций

Совет директоров Софтлайн 22 октября рассмотрит вопрос о об обратном выкупе акций.

Такие рекомендации дал менеджмент компании, который считает рыночную стоимость Софтлайн недооцененной.

«Менеджмент компании предлагает утвердить программу выкупа в размере 5% от уставного капитала ПАО «Софтлайн» длительностью в 12 месяцев», — отмечается в сообщении компании.

Совет директоров рассмотрит вопросы о количественных характеристиках выкупа, целях выкупа и иных параметрах.

«Рекомендации Совету директоров в отношении обратного выкупа акций ПАО «Софтлайн» адресованы в связи с тем, что мы считаем нашу компанию недооцененной рынком относительно ее фундаментальных характеристик, — отметил Владимир Лавров, СЕО ПАО «Софтлайн». — Мы уверены в перспективах развития бизнеса Группы благодаря четко выстроенной стратегии, которая уже показывает результаты: в каждом отчетном периоде валовая прибыль и рентабельность Компании значительно растут за счет интенсивного развития портфеля собственных высокорентабельных решений».

По его словам, в будущем, согласно прогнозам, основные финансовые показатели компании будут расти еще быстрее, в том числе, за счет активно реализуемой M&A стратегии и раскрытия акционерной стоимости создаваемых внутри компании продуктовых кластеров, которые планируется выводить на рынок капитала.

Акции Софтлайн позитивно отреагировали на сообщение о возможном buyback. К 14:30 МСК бумаги прибавляют 2,7%.

Читать полностью…