Отскоку не хватило торговой активности

• Российский рынок поначалу быстро повышался, но вскоре сдал позиции, несмотря на ускорение роста нефтяных цен. Давление на индекс МосБиржи оказывал валютный фактор, а также отсутствие достаточной активности инвесторов.

• Рубль после консолидации резко укрепился к юаню, но к другим валютам официальный курс российской в очередной раз снизился.

• Котировки ОФЗ сумели перейти к восходящей коррекции: индекс гособлигаций RGBI закрылся в умеренном плюсе.

• Лидеры: Genetico (+3,72%), СОЛЛЕРС (+3,36%), Аптеки 36,6 (+2,58%), ЛСР (+2,3%).

• Аутсайдеры: ВТБ (-4,05%), Мечел-ап (-2,73%), Артген (-2,62%), Сегежа (-2,3%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

💬 Про золото, рубль, рынок — на БКС Live

Сегодня в 18:00 поговорим о золоте, рубле и рынке. И как всегда ответим на ваши вопросы. Не стесняйтесь их писать!

Спикер:
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций»

📹 https://www.youtube.com/watch?v=fpSaER6Rskg

💬 https://vk.com/video-16289875_456240712

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

💼 Доход за год по индексу ОФЗ может составить 27%

Индексация тарифов на 12% в середине 2025 г. ухудшает прогноз аналитиков БКС по ключевой ставке до 17,5–18% и доходностям ОФЗ до 14,5–15% на конец года. Драйверами будут три фактора: замедление кредитования, замедление экономики и снижение бюджетного дефицита (стимула).

Сколько можно заработать в ОФЗ

Снижение доходностей гособлигаций на 2–2,5% может принести 27% за год по индексу ОФЗ. Для длинных ОФЗ (10+ лет) прогноз по доходу — 30%.

Ключевые моменты

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Недавно включенные фавориты добавляют позитив

Полагаем, что до заседания ЦБ, которое запланировано на 25 октября, покупатели вряд ли будут предпринимать активные действия. Тем не менее повышенная волатильность на рынке, скорее всего, сохранится.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 7%, результат несколько лучше, чем у Индекса МосБиржи, который снизился на 8%. Аутсайдеры упали на 13%.

Подробный обзор

#ПортфелиБКС

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-77

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Ускорили снижение

• Российский рынок с открытия устремился вниз, хотя ключевые внешние и внутренние условия некоторое время были неплохими, но затем ухудшились. В результате наши индексы ускорили снижение, завершив основные торги с серьезными потерями.

• Рубль после кратковременного ослабления к юаню отыграл основную часть дневных потерь, но к другим валютам официальный курс российской снизился существенно.

• Котировки ОФЗ после неудачной коррекционной попытки сдал позиции и в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г., но итоговый минус оказался небольшим.

• Лидеры: Сегежа (+2,57%), АМЗ (+8,2%), ТКС (+1,17%), ЭсЭфАй (+1,04%), ОВК (+1,03%).

• Аутсайдеры: Распадская (-5,32%), QIWI (-3,55%), РУСАЛ (-3,13%), Ozon (-2,9%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🍏 Мосбиржа начнет торги акциями X5 c 9 января 2025

Мосбиржа приняла решение начать торги акциями Х5 с 9 января 2025 г., говорится в сообщении торговой площадки.

Номинальная стоимость акций составит 1 164,26 руб., количество ценных бумаг в выпуске — 271,5 млн штук. Акции будут находиться на первом уровне листинга. Информация о присвоенном торговом коде будет опубликована дополнительно.

Читать полностью…

Время возможностей: зарабатываем на волатильности

В последнее время волатильность в некоторых инструментах существенно выросла, что усилило привлекательность инструментов для краткосрочной торговли. Единой стратегии по заработку на волатильности нет: кто-то торгует по ходу текущего движения, кто-то — против него.

В такие моменты рынок часто живет ожиданиями, а не оценивает то, что происходит здесь и сейчас, поэтому часто на передний план выходят эмоции и ожидания толпы. В такие моменты и появляются одни из лучших торговых возможностей.

Рассказываем о инструментах, ценовые колебания в которых существенно возросли за последнее время.

Читать полностью…

🆕 Гид по новым облигациям: сентябрь 2024

Сентябрь принес инвесторам купоны в 25% годовых, новые флоатеры и давно забытые рынком дисконтные бонды.

Обо всем подробно поговорим в статье.

Читать полностью…

🏠 Эталон отчитался за III квартал. Рекордные продажи

Эталон опубликовал операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели III квартала

• Продажи недвижимости достигли рекордных 157,3 тыс. кв. м
• Продажи в денежном выражении увеличились на 19%, до рекордного для III квартала значения в 36,9 млрд руб.
• Объем продаж в региональных проектах составил 46,9 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла на 14%, до 7,4 млрд руб.
• Доля региональных проектов в продажах составила 30% в натуральном выражении и 20% в денежном выражении
• Денежные поступления составили 24,3 млрд руб.
• Средняя цена квадратного метра увеличилась на 18%, до 234,9 тыс. руб.; средняя цена квадратного метра жилой недвижимости выросла на 25%, до 293,2 тыс. руб.

Главный финансовый директор Эталона Илья Косолапов отметил:

Продажи III квартала и 9 месяцев 2024 г. в натуральном и денежном выражении оказались самыми сильными за всю историю компании, что стало результатом работы по адаптации бизнеса к новым внешним условиям. В период с июля по сентябрь реализовали рекордные 157 тыс. кв. м, стоимость заключенных с покупателями договоров увеличилась на 19%, до 36,9 млрд руб.

Компания смогла обеспечить уверенный рост продаж на сложном рынке за счет использования собственного финансового продукта, способного частично заместить ипотечные программы, а также благодаря качественному портфелю проектов, диверсифицированному по регионам и сегментам. Это позволило увеличить основные операционные показатели даже на фоне высокой базы III квартала прошлого года, когда наблюдался возросший спрос на новостройки из-за роста ключевой ставки и перетока покупателей со вторичного рынка на первичный.

Ожидаемое снижение доли ипотечных продаж с июля не оказало заметного влияния на денежные поступления и баланс на счетах эскроу. Средства на эскроу превышают проектный долг компании в 1,2 раза, обеспечивая компании специальные ставки по проектному финансированию от банков на уровне до 3,5%. Сильная динамика продаж за 9 месяцев позволяет рассчитывать на двузначный прирост продаж по итогам года, что в свою очередь окажет поддержку финансовым показателям

Взгляд БКС

Снижение продаж на 20% кв/кв с учетом более высокой базы II квартала 2024 г. на фоне повышенного спроса в преддверии окончания льготной ипотеки, при этом рост на 1% г/г, до 157 тыс. кв. м — в пресс-релизе компания отмечает как рекордный III квартал в истории. За 9 месяцев продажи показали рост на внушительные 60% г/г, до 542 тыс. кв. м. На наш взгляд, релиз нейтрально позитивный — с учетом роста ипотечных ставок компания отразила устойчивые продажи в III квартале и сильную динамику за 9 месяцев.

Читать полностью…

ФАС предлагает обязать Газпром продавать на бирже 10% газа

Предлагаемые нормативы могут негативно сказаться на ценах на газ, если долгосрочные контракты по прежним регулируемым ценам останутся в силе. Газпром уже продает газ на бирже, хотя и в относительно небольших объемах: в 2023 г. на бирже было продано почти 10 млрд кубометров. Норматив на уровне 10% потребует от Газпрома увеличить объемы четырехкратно — до более чем 40 млрд кубометров в год. А 2% от НОВАТЭКа и Роснефти, двух крупнейших независимых игроков, добавит еще около 3 млрд кубометров.

Учитывая, что внутренние продажи газа идут по регулируемым ценам в рамках долгосрочных контрактов, в новых условиях значительное число контрактов придется либо расторгнуть, либо изменить таким образом, чтобы порядка 80% объемов поставлялось по регулируемым ценам, а остальное — через биржу. Пока сложно спрогнозировать, приведет ли эта инициатива к росту или падению цен на газ.

В России и так довольно низкие внутренние цены на газ — около $60 за тысячу кубометров. Это значит, что маржа у Газпрома на внутреннем рынке довольно низкая, при этом компания может поставлять довольно большие объемы. Если в результате реформ цена на газ вырастет на $5 за тысячу кубометров, то в 2026 г. EBITDA Газпрома может увеличиться на 5%, а скорректированная чистая прибыль и дивиденды — на 10%. Если же эти реформы приведут к снижению цен на $5 за тысячу кубометров, EBITDA и скорректированная чистая прибыль упадут на аналогичные величины.

Вводных пока недостаточно, за два года может многое измениться — сохраняем «Нейтральный» взгляд. Норматив на уровне 10% выглядит, на наш взгляд, слишком амбициозно и может дестабилизировать внутренний рынок газа. Не исключаем, что цифру снизят, а объемы будут наращиваться умеренно, с внесением изменений в долгосрочные внутренние контракты. На данный момент мы считаем новость нейтральной.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома, исходя из избыточной доходности на уровне 5% к нашей целевой цене, рассчитанной по методу дисконтированных дивидендных выплат. Дивдоходность в 2024 г., вероятно, составит скромные 5%, хотя отмена дополнительного налога на добычу полезных ископаемых в размере 600 млрд руб. в 2025 г., может существенно увеличить дивиденды с выплатой в 2026 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Все еще боковик

• Индекс МосБиржи провел невыразительную сессию — обороты и волатильность низкие. Сырьевой, валютный и монетарный факторы как бы уравновешивают друг друга, и рынок остается в боковике. Выход из консолидации обещает быть сильным, вопрос — куда?

• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Ростелеком и ФСК-Россети; хуже индекса — Татнефть, Русагро, Магнит.

• Рубль опять обновил годовое дно — инвалюты взлетели на максимумы октября 2023 г.: юань почти 13,7, доллар выше 96, евро под 106. Девальвационный тренд сильный, но созрел спекулятивный момент.

• На внешнем контуре: индексы Штатов вернулись на исторические максимумы, в АТР аномальная турбулентность китайских бенчмарков, европейские площадки будут в замешательстве. Российский рынок на ближайшие недели, похоже, завис в боковике.

• На сырьевом рынке: резкая фиксация в нефти Brent от пиковых $81 к технической поддержке $77; золото падает под $2620, трендовая опора в унции на процент ниже; волатильный газ NG слетел на $2,7, но вскоре может и отскочить.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс рубля существенно замедлил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 9 октября. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к большинству основных валют.

Официальный курс на 9 октября:

• Доллар — 96,1079 руб., рост на 0,04% ко вчерашнему значению 96,0649 руб.

• Евро — 105,6891 руб. (+0,36% к 105,3069 руб.).

• Юань — 13,581 руб. (+0,2% к 13,5537 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,385 руб. (-0,05% к 12,3907 руб.).

Читать полностью…

⚡ Сделки с долларом, евро и дирхамом ОАЭ теперь доступны на брокерском счете БКС

Мы запустили внебиржевые сделки с долларом США, евро и дирхамом ОАЭ. Торговые операции возможны в мобильном приложении БКС Мир инвестиций, веб-кабинете БКС, QUIK и терминале.

Сделки проводятся по будням с 10:00 до 19:00 МСК в режиме T+1. Валюта, купленная на внебиржевом рынке, зачисляется на брокерский счет БКС.

Как это работает

На внебиржевом валютном рынке торговые операции проводятся напрямую между участниками, без посредничества биржи. Ценообразование основано на текущем внебиржевом рыночном курсе, а расчеты по сделкам производятся БКС Банком.

Внебиржевые сделки в БКС — это:

• доступ к валютам, которых нет на бирже — доллару США, евро, дирхаму ОАЭ

• низкие комиссии за покупку валюты согласно действующему тарифу клиента (0–0,1%)

• привычные клиенту графики и аналитика
• вывод валюты на счет БКС Банка
• доступность для любых инвесторов, включая неквалифицированных.

Как купить валюту

Внебиржевые валюты доступны клиентам в разделе Валюта наравне с биржевыми. Достаточно выбрать необходимый инструмент и совершить сделку. Пока доступна только рыночная форма заявки.

В ближайшее время для удобства пользователей планируется обновление раздела Валюта для повышения эффективности навигации и работы с валютой.

Как выводить валюту

Купленные на внебиржевом рынке доллары США, евро, дирхамы ОАЭ можно вывести на счет в БКС Банке.

Комиссия за вывод долларов США, евро и дирхамов взимается согласно текущему тарифу клиента (приложение №11 к регламенту на сайте ООО «Компания БКС»).

Читать полностью…

🆕 Автодилер Рольф планирует создать собственный бренд и выйти на IPO

Российский автодилер Рольф планирует выйти на IPO в 2025–2026 гг., пишет РБК со ссылкой на материалы презентации обновленной стратегии компании.

«IPO — в 2025–2026 годах. Стратегия предполагает значительные инвестиции в развитие экосистемы сервисов. IPO позволит планомерно реализовывать свою стратегию роста и продемонстрирует прозрачность и устойчивость бизнеса», — отмечается в презентации.

Обновленная стратегия предполагает экспансию за пределы Москвы и Санкт-Петербурга, пишет издание, в рамках которой компания планирует открыть дилерские центры еще в 11 регионах.

Кроме того, как сообщают Известия, Рольф планирует создать свой автомобильный бренд, выйти на рынок аренды машин, открыть завод по производству автозапчастей и запустить сервис такси в столице. Все продукты и сервисы компании будут объединены в онлайн-платформе «Рольфтех».

«Сейчас мы ведем активную работу по налаживанию собственного производства. Пока это линейка запасных частей, состоящая из 1500 наименований продукции. А в перспективе — существенное расширение номенклатуры запчастей и собственное производство автомобилей», — цитирует издание владельца группы компаний Умара Кремлева.

Еще одним новым направлением для автодилера станет развитие сервиса «Рольф.Заказ», который позволит сконфигурировать и получить любое авто с двухлетней гарантией и пожизненной поддержкой запчастями. А также услуги тюнинга и детейлинга [комплекс специализированных процедур по уходу за автомобилем — прим. ред.] авто.

Также компания объявила о разработке собственной программы обучения для профессиональных учебных заведений.

Читать полностью…

Официальный курс рубля снизился четвертый день подряд

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 11 октября. Согласно данным регулятора, рубль продолжил дешеветь к основным валютам.

Официальный курс на 11 октября:

• Доллар — 97,2394 руб., рост на 0,3% ко вчерашнему значению 96,9483 руб.

• Евро — 106,5074 руб. (+0,08% к 106,4175 руб.).

• Юань — 13,6922 руб. (+0,78% к 13,6869 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,5341 руб. (+0,04% к 12,4933 руб.).

Читать полностью…

🗓 Календарь корпоративных событий на IV квартал

Финансовые результаты Сбера, подписание контракта по «Силе Сибири – 2» для Газпрома, утверждение обратного выкупа ЛУКОЙЛа — и другие ключевые корпоративные события основных эмитентов в IV квартале собрали одной статье.

Изучить

Читать полностью…

🏦 Акции ВТБ: кульбит в 5%. Что это было

На вечерке среды скачок курса до +5%, а с утра четверга пролив почти на -4%. Какой триггер и перспективы?

Что случилось вчера

9 октября широкий рынок акций монотонно снижался весь день, потери Индекса МосБиржи превышали процент. А вот бумаги ВТБ торговались относительно спокойно, а на вечерке произошел резкий скачок вверх в 5% на повышенных оборотах. Курс остановился под 90 руб.

Причина вечернего микроралли — распоряжение Президента РФ, позволяющее ВТБ проводить сделки со своими акциями с недружественными нерезидентами. Рынок это воспринял в качестве сигнала к возможному выкупу бумаг с дисконтом, по аналогии с кейсами Магнита и других корпораций. Летом прошлого года на выкупе бумаг Магнита стартовало мощное ралли.

Что произошло сегодня

Утро вечера мудренее — с открытия рынка 10 октября акции ВТБ устремились вниз, в моменте провал приближался к 4%. А объем продажи уже больше вчерашней вечерней покупки. Курс спикировал к 86,4 руб. Кульбит удался, а оптимистичные ожидания участников на повышение не оправдались.

Причина локального обвала и возврата цены на исходные дневной сессии среды — отрицательный комментарий руководства ВТБ. Корпорация не планирует совершать какие-либо операции в отношении акций, принадлежащих нерезидентам. Вот рынок и приуныл: ожидания и факт по бумагам не совпали. При этом сам Индекс МосБиржи отскочил на процент и почти нивелировал вчерашний провал.

Что в будущем

У банка амбициозные планы в розничном бизнесе, по прибыли и рентабельности. Обсуждается и дивидендный вопрос. Но акции так и остаются на многолетних и исторических минимумах. В перспективе рынок наверняка оценит стремление руководства и показатели деятельности, а наш долгосрочный таргет 150 руб. предполагает апсайд 73% от текущих. Взгляд «Позитивный».

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🏦 Путин разрешил ВТБ проводить сделки с инвесторами из недружественных стран

Президент Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ разрешается проводить сделки со своими акциями, которые принадлежат нерезидентам из недружественных стран.

«Разрешить совершение Банком ВТБ (публичное акционерное общество) и лицами, находящимися под его контролем, сделок (операций), влекущих за собой прямо и (или) косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения акциями указанного акционерного общества», — сообщается в документе.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Индекс МосБиржи пока в пике, а S&P 500 уже на пике

• Индекс МосБиржи потерял процент и спикировал на поддержку — движение вниз в рамках боковика и в русле локальной восходящей формации. Границы боковика могут сохраниться до конца октября, а потом — опорное заседание ЦБ. Выход из осенней консолидации прогнозируется вверх.

• Бумаги в фокусе: банки явно лучше рынка — ВТБ и ТКС Холдинг; металлурги значительно хуже индекса — РУСАЛ и Полюс.

• Рубль упал на дно с начала октября 2023 г. Юань благополучно закрыл новостной гэп прошлого года, и спекулятивная идея на коррекцию инвалют в работе. А ОФЗ могут уже и отскочить на фоне замедления инфляции.

• На внешнем контуре: индекс широкого рынка акций S&P 500 переписал абсолютный исторический максимум, утренние фьючерсы стабильны, а в Азии рост бенчмарков — факторы за положительный старт европейской сессии акций. Российский рынок наверняка скорректирует вчерашний провал.

• На сырьевом рынке: нефть Brent на спуске после ралли цепляется за поддержку $77; золото падает под $2610, а динамическая опора подпирает; волатильный газ NG не удержался за $2,7 и уже ниже $2,65, но он очень волатильный и может резко менять направление.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Читать полностью…

Официальный курс доллара приблизился к 97, евро — превысил 106

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 10 октября. Согласно данным регулятора, рубль ускорил ослабление к основным валютам.

Официальный курс на 10 октября:

• Доллар — 96,9483 руб., рост на 0,87% ко вчерашнему значению 96,1079 руб.

• Евро — 106,4175 руб. (+0,69% к 105,6891 руб.).

• Юань — 13,6869 руб. (+0,78% к 13,581 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,4933 руб. (+0,87% к 12,385 руб.).

Читать полностью…

🇷🇺 Куда пойдет российский рынок? Эфир на БКС Live

Разговоров о повышении ставки в октябре стало больше. Куда пойдет рынок? И к каким компаниям нужно особенно присмотреться?

Спикеры:
— Мурад Агаев, автор стратегии автоследования «Магеллан», соведущий на YouTube-канале «Вредный Инвестор»
— Дмитрий Пивоваров, руководитель центра развития гибридных продаж БКС, модератор

📹 https://www.youtube.com/watch?v=GCz6ONbadyg

💬 https://vk.com/video-16289875_456240711

💬 @bcs_express

#БКСLive

Читать полностью…

💸 ТКС Холдинг объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

92,5 руб. на одну обыкновенную акцию рекомендовал выплатить совет директоров ТКС Холдинга в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 ноября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 22 ноября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 14 ноября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ТКС Холдинга — около 3,6%

В последний раз TCS Group выплачивала дивиденды по итогам IV квартала 2020 г. Выплаты составили $0,24 на бумагу, а дивидендная доходность на дату отсечки — чуть менее 1%.

В конце августа 2024 г. ТКС Холдинг утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Тогда же председатель правления Т-Банка Станислав Близнюк отметил, что компания будет стремиться выплачивать до 30% годовой прибыли, причем с поквартальными выплатами. Также он не исключил, что дивиденды будут выплачены не за один квартал, а за три.

Читать полностью…

🍅 Группа Русагро начала процесс дробления акций

Группа Русагро, находящееся в процессе редомициляции, запустила процесс дробления акций.

Как сообщается в материалах компании, новый номинал акции составит 2,5 руб. вместо прежних 30 руб.

Изменение в решение о выпуске акций ПАО вносится во исполнение решения арбитражного суда Московской области от 5 сентября 2024 г.

Как сообщили Интерфаксу в компании, запущен процесс по дроблению акций в рамках предписаний ЦБ.

«Внесение изменений в решение о выпуске — это только первый этап. Далее будет проведена работа с регистратором и затем Русагро отдельно разместит детали дробления, новое количество акций в публичном пространстве», — заявили в компании.

Группа Русагро сейчас находится в процессе редомициляции. В середине июля была компания была включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Минсельхоз по закону выступает истцом в делах о приостановлении корпоративных прав иностранных акционеров компаний из списка ЭЗО, находящихся в его ведении.

В начале сентября Арбитражный суд Московской области удовлетворил заявление Минсельхоза РФ к Ros Agro Plc. Как пояснили в Русагро, решение суда означает, что акции группы будут распределены между держателями глобальных депозитарных расписок и акционерами Ros Agro Plc пропорционально их косвенной доле владения Группы Русагро. В октябре Ros Agro Plc оспорило это решение в апелляционном суде. Суд назначен на 28 октября.

Параллельно с юридической процедурой в рамках регулирования ЭЗО сама компания запустила корпоративные мероприятия, направленные на редомициляцию в Россию. На внеочередном собрании в сентябре сентября акционеры Ros Agro не одобрили решение о редомициляции.

Читать полностью…

🏦 Сбербанк отчитался за сентябрь. Процентные доходы и прибыль растут

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за сентябрь 2024 г.

- Чистый процентный доход: 218,9 млрд руб. (+7,1% год к году (г/г))
- Чистый комиссионный доход: 65 млрд руб. (-0,4% г/г)
- Чистая прибыль: 140,6 млрд руб. (+8% г/г)

Подробнее

• Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2024 г. выросли на 14,5% г/г, до 1 913,6 млрд руб. Рост чистых процентных доходов в сентябре составил 7,1% г/г на фоне роста объема работающих активов.

• Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев 2024 г. увеличились на 7% г/г, до 550,8 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга, доходов от расчетно-кассового обслуживания, торгового финансирования и документарных операций. На динамику чистых комиссионных доходов в сентябре негативное влияние оказала высокая база прошлого года, сформированная за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам корпоративных клиентов. Сбер вновь был признан крупнейшим эмитентом банковских карт в Европе (по данным The Nilson Report).

• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 9 месяцев 2024 г. снизились на 9,9% г/г и составили 496,5 млрд руб. В сентябре данный показатель вырос в 2,5 раза г/г, до 98,0 млрд руб. Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,4% за 9 месяцев 2024 г. и 1,7% в сентябре 2024 г.

• Операционные расходы выросли за 9 месяцев 2024 г. на 18,6% г/г, до 697,3 млрд руб. В сентябре операционные расходы составили 81,4 млрд руб. и увеличились на 10,2% г/г.

• Отношение расходов к доходам за 9 месяцев 2024 г. составило 26,3%, а в сентябре — 23,1%.

• Чистая прибыль Сбера за 9 месяцев 2024 г. выросла на 5,7% г/г, до 1 193,2 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,9%. В сентябре Сбер заработал 140,6 млрд руб. чистой прибыли (+8% г/г). Рентабельность капитала составила 26,3%.


Взгляд БКС

Чистая прибыль Сбера показывает рост за счет роста чистых процентных доходов и некоторого снижения расходов на резервы с высокой рентабельностью капитала 23,9%. При этом отмечается замедление роста кредитования с более слабой динамикой в рознице. У нас «Позитивный» взгляд — Сбер торгуется P/BV24e 0,8x P/E24e 3,5x — против среднеисторического уровня 5,6х.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной вам площадке подкастов: https://bcs.mave.digital/ep-76

А также читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Проявили устойчивость на фоне обвала нефти

• Российский рынок после кратковременного снижения восстановился, но удержаться в плюсе не сумел. Правда, потери основной сессии оказались небольшими, несмотря на сильную просадку нефтяных цен. Поддержку Индексу МосБиржи продолжил оказывать валютный фактор.

• Рубль ускорил ослабление к юаню, в очередной раз обновил годовой минимум, но к другим валютам официальный курс российской снизился незначительно.

• Котировки ОФЗ остаются под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: ОАК (+8,96%), QIWI (+8,2%), ОВК (+4,4%), ГТМ (+3,37%), Ростелеком-ао (+3%).

• Аутсайдеры: АМЗ (-6,54%), Татнефть-ап (-5,85%), Татнефть-ао (-5,82%), Магнит (-2,8%).

Подробный обзор дня

Читать полностью…

🆕 Новые фьючерсы на металлы: что интересного для инвестора

Сегодня, 8 октября, на Мосбирже начались торги новыми фьючерсами на медь, алюминий, цинк и никель.

По заявлениям биржи, новые товарные контракты на драгоценные и промышленные металлы станут доступнее и удобнее для торговли всем категориям инвесторов.

Рассказываем и показываем, что поменялось по сравнению с прошлыми контрактами, на что ориентироваться при торговле и какая сезонность существует у металлов.

Изучить новые фьючерсы

Читать полностью…

🛢 Нефть в рублях дорожает: какие акции добавить в портфель

• На фоне эскалации на Ближнем Востоке и объявления об экономических стимулах в Китае цены на нефть на неделе превысили отметку в $80 за баррель Brent.

• В то же время пара USD/RUB обновила максимумы 2024 г., поднявшись выше 96.

• Совокупность этих факторов привела к росту цен на нефть в рублях выше 7700, если говорить о Brent. Российские нефтяники, конечно, экспортируют свои сорта, и здесь мы говорим именно о динамике, которая важна для выручки компаний.

Это максимальные уровни с начала мая. В то же время акции российских нефтяников торгуются в минусе относительно майских уровней. Давление оказали не только сильный рубль и коррекция цен на нефть, но и другие факторы, в частности рост процентных ставок. Тем не менее чем дольше нефть в рублях держится на текущих уровнях или выше, тем это лучше для нефтяников.

Что купить

Аналитики БКС в своей Стратегии на IV квартал отмечали, что акции сектора оценены справедливо.

Из российских нефтегазовых компаний «Позитивный» взгляд сейчас только на префы Башнефти и Транснефти. Для инвесторов, желающих увеличить долю нефтегазового сектора в портфелях, имеет смысл также добавить ЛУКОЙЛ, Роснефть и Татнефть-ао.

⛽️ Башнефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2200 руб. / +66%

⛽️ Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб. / +45%

⛽️ Роснефть. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 650 руб. / +29%

⛽️ Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 810 руб. / +29%

⛽️ ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 9000 руб. / +28%

Альтернативный вариант

Альтернативой самостоятельной покупке бумаг являются пассивные стратегии. Одной из них может стать покупка паев фонда БКС Капитал. Наибольшую долю в нем занимают акции нефтегазовых компаний. Это возможность вложиться в российский рынок и получать при этом регулярные выплаты по фактически начисленным за квартал дивидендам и купонам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💬 Аксаков: ЦБ может повысить ключевую ставку до 20% в октябре

На ближайшем заседании в октябре Банк России может повысить ключевую ставку до 20%, пишет ТАСС со ссылкой на главу комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова.

«Денежно-кредитная политика будет жесткой. Соответственно, Центральный банк будет повышать ключевую ставку до тех пределов, пока не добьется своей цели. Я допускаю, что в ближайшее время, 25 октября, он повысит ее до 20% для того, чтобы обеспечить возвращение инфляции к 4%», — сказал он.

ЦБ поднял ключевую ставку до 19% на заседании 13 сентября. При этом регулятор сообщал, что в качестве альтернативного сценария рассматривалось повышение до 20%.

Читать полностью…