Прогнозы и комментарии. Откат после выноса

• Индекс МосБиржи после фееричного выноса понедельника на +5% во вторник в рамках коррекции откатил на процент. Вероятность продолжения роста оценивается выше варианта очередного падения рынка акций на годовое дно.

• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Татнефть, Селигдар, Полюс; хуже рынка — Сегежа, Мечел, АФК Система.

• Рубль против юаня просел на процент, но это уже после падения китайской нацвалюты на Мосбирже на двухмесячное дно. Внебиржевые доллар и евро немного ослабли и остаются на летних максимумах.

• На внешнем контуре символический прирост индексов акций США в основную сессию, коррекция их утренних фьючерсов и полупроцентное снижение индексов АТР создают умеренно негативный внешний фон перед европейским стартом. А российский рынок вскоре может возобновить прерванный подъем.

• На сырьевом рынке: нефть Brent вновь дешевле $80; золото стабильно на максимумах, унция у $2520; волатильный газ NG упал

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-otkat-posle-vynosa

Читать полностью…

🔥 Россия сохранила мировое лидерство по экспорту газа

Россия сохранила мировое лидерство по экспорту газа по итогам 2023 г., несмотря на санкции. На втором месте — Катар, на третьем — США, пишет Прайм со ссылкой на отчет Международного газового союза. В пятерку также вошли Норвегия и Австралия.

Объем российских поставок составил 139 млрд куб. м., поставок из Катара — 128 млрд куб. м., из США — 127 млрд куб. м. Норвегия экспортировала 120 млрд куб. м., а Австралия — 110 млрд куб. м.

В прошлом году Россия также сохраняла свои позиции по экспорту трубопроводного газа в мире, вновь заняв второе место. Общий объем поставок составил 99,6 млрд куб. м., причем большая часть была поставлена в Китай — 26 млрд куб. м., Турцию — 21 млрд куб. м., и Белоруссию — 18 млрд куб. м.

В 2022 г. объем экспорта трубопроводного газа РФ был выше — на уровне 142,1 млрд куб. м., а в 2021 г. — 206,8 млрд. куб. м.

Что касается российских поставок сжиженного природного газа (СПГ), то они в 2023 г. составили 45,4 млрд куб. м., в 2022 г. — 46,3 млрд куб. м., а в 2021 г. — 42,4 млрд куб. м.

Крупнейшим нетто-импортером газа с дефицитом в 160 млрд куб. м., по данным МГС, в 2023 г. был Китай. На втором месте находилась Япония — 91 млрд куб. м., третье место заняла Германия — 77 млрд куб. м.

Читать полностью…

🇷🇺 Что происходит на российском рынке?

Индекс Мосбиржи с мая упал на 25%, а на прошлой неделе опустился ниже 2700 п. На этой неделе он резко восстанавливается. Что сейчас влияет на российский рынок? Почему акции будут расти и за какими индикаторами следить? Кто продает акции, а кто покупает? Что происходит с денежной массой в стране и почему это важно?

Обо всем этом расскажет Антон Поляков, автор стратегий автоследования и управляющий активами в прямом эфире БКС Live.

Смотрите прямой эфир на удобной для вас площадке в 18:00:

YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=hNA3sp6wIiY
VK: https://vk.com/video-16289875_456240671
Telegram БКС Экспресс: @bcs_express

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

#БКСLive

Читать полностью…

↪️ ЦИАН подал документы для регистрации в РФ

Группа ЦИАН в рамках процесса реструктуризации компании 26 августа 2024 г. подала документы на регистрацию Cian Technology в специальном административном районе на острове Октябрьский, Калининградская область, РФ.

Группа ожидает, что регистрация Cian Technology, являющейся материнской компанией ЦИАН, будет осуществлена в начале октября этого года, отмечается в пресс-релизе корпорации.

Дальнейшие планы (после редомициляции) включают приобретение Cian Technology статуса МКПАО и направление публичного предложения об обмене, с учетом применимых регуляторных ограничений, другим акционерам компании.

Компания намерена завершить все необходимые процессы и быть готовой сделать предложение об обмене до конца этого года.

О запуске такого предложения будет объявлено отдельно после завершения необходимых подготовительных мероприятий, отмечается в сообщении ЦИАН.

В июне CEO компании Дмитрий Григорьев сообщил, что миноритарии ЦИАН смогут обменять акции при переходе в РФ в равных долях.

Бумаги ЦИАН отреагировали ростом на сообщение о начале редомициляции. К 16:00 МСК расписки растут на 4,3%.

Читать полностью…

📂 Полюс отчитался за I полугодие. Отличные результаты

Полюс опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

Ключевые финансовые показатели

- Выручка: $2733 млн (+16% год к году (г/г))
- Скорректированная EBITDA: $2021 млн (+20% г/г)
- Чистая прибыль: $1583 млн (рост в 2,8 раза г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: $1204 млн (+14% г/г)
- Свободный денежный поток: $1110 млн (+64,4% г/г)

Подробнее

Общий объем реализации золота в I полугодии 2024 г. составил 1263 тыс. унций, в целом не изменившись относительно соответствующего прошлогоднего периода. В течение отчетного периода компания аккумулировала примерно 210 тыс. унций золота, содержащегося в основном во флотоконцентрате, которое будет реализовано в течение II полугодия и отражено в финансовых показателях группы по итогам 2024 г.

Выручка за отчетный период составила $2733 млн, увеличившись на 16% г/г. Рост был обусловлен повышением средней цены реализации аффинированного золота.


Общие денежные затраты (TCC) за отчетный период увеличились на 8% относительно соответствующего прошлогоднего периода и достигли $423 на унцию. Это произошло вследствие сокращения доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью производства в общей структуре реализации золота, снижения эффекта от реализации попутного продукта на Олимпиаде, а именно сурьмы в составе золото-сурьмянистого флотоконцентрата ($6 на унцию в I полугодии 2024 г. против $30 годом ранее) и в связи с увеличением НДПИ в результате роста средней цены реализации аффинированного золота. Также негативными для ТСС факторами стали снижение среднего содержания золота в руде, переработанной на Олимпиаде, инфляция стоимости расходных материалов и индексация заработных плат. В то же время в числе позитивных для ТСС факторов компания отмечает ослабление рубля в отчетном периоде и повышение содержания золота в переработке на Благодатном, Наталке и Куранахе.

Скорректированный показатель EBITDA в I полугодии 2024 г. составил $2021 млн (+20% г/г). Рост был обусловлен увеличением средней цены реализации золота за отчетный период.

Скорректированная чистая прибыль за период составила $1204 млн (+14% г/г).

Капитальные затраты составили $441 млн в I полугодии 2024 г., увеличившись на 12% в годовом сопоставлении. Это в основном отражает увеличение капзатрат на Наталке, Куранахе и Сухом Логе.

Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 1,5x на конец I полугодия 2024 г. против 1,9x на конец 2023 г. Динамика обусловлена сокращением чистого долга и увеличением скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.

Ключевые операционные показатели

Объем добычи руды в годовом сопоставлении вырос на 38%, до 50,2 млн т, что обусловлено увеличением добычи руды на Благодатном, Наталке и Куранахе.

Объем переработки вырос на 5% по сравнению с I полугодием 2023 г., до 24,8 млн т, главным образом вследствие наращивания объемов переработки на Куранахе.

Коэффициент извлечения составил 83,6%, увеличившись на 0,9 п.п. по сравнению с I полугодием 2023 г. в основном за счет повышения уровня извлечения на Олимпиаде и Благодатном.

Производство золота доре по отношению к I полугодию 2023 г. выросло на 5%, составив 1481 тыс. унций за отчетный период.

Общий объем производства золота увеличился на 3%, составив 1473 тыс. унций против 1436 тыс. унций за соответствующий период прошлого года.

Производство флотоконцентрата сократилось до 60,5 тыс. т, при этом объем золота во флотоконцентрате составил 140 тыс. унций.

Прогнозы

Прогноз по производству золота на 2024 г. повышен до 2,75–2,85 млн унций (ранее 2,7–2,8 млн унций).

Прогноз общих денежных затрат на текущий год понижен до $425–$475 на унцию против $450–$500 на унцию ожидавшихся ранее.

Прогноз капзатрат в размере $1550–$1700 млн остается без изменений.

Читать полностью…

📂 Группа Астра отчиталась за I полугодие. Выручка выросла в 1,6 раза

Группа Астра опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

Отгрузки выросли на 64% год к году (г/г) и достигли 5,53 млрд руб. за счет активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения.

Выручка увеличилась на 58% г/г и составила 4,93 млрд руб. на фоне более чем пятикратного роста продаж продуктов экосистемы, а также двукратного роста доходов от сопровождения продуктов.

Доля продуктов экосистемы в выручке достигла 22%, увеличившись в 3,5 раза относительно аналогичного периода прошлого года.

Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих составили 1,3 млрд руб., увеличившись в 3,5 раза относительно I полугодия 2023 г. Компания продолжает инвестировать в развитие и расширение команды, необходимые для укрепления лидерских позиций на рынке инфраструктурного ПО.

Свыше 70% отгрузок компании традиционно приходится на II полугодие, в то время как расходы распределяются более равномерно в течение года.

Показатель EBITDA по итогам I полугодия вырос на 2% г/г, до 1 млрд руб.

Чистая прибыль в I полугодии достигла 1,4 млрд руб. (+21% г/г).

На 30 июня 2024 г. у компании отрицательный чистый долг в размере 0,8 млрд руб.

Читать полностью…

📂 Отчет МТС Банка. Позитивная динамика

МТС Банк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Чистый процентный доход: 20,8 млрд руб. (+18,6% год к году (г/г))
- Чистый комиссионный доход: 13 млрд руб. (+56% г/г)
- Чистая прибыль: 7,8 млрд руб. (+32,3% г/г)

Председатель правления МТС Банка Илья Филатов отметил:

- Благодаря уверенному росту розничного кредитного портфеля и развитию сервисов повседневного обслуживания, банк увеличил чистые процентные доходы на 20% г/г, а чистые комиссионные доходы — на 45%. В результате чистая прибыль за отчетный квартал выросла на 30% до 3,9 млрд руб.

- Капитал МТС Банка впервые превысил 100 млрд руб. по итогам I полугодия.

Подробнее

Чистые процентные доходы банка в I полугодии 2024 г. выросли на 18,6% г/г до 20,8 млрд руб., а во II квартале 2024 г. — на 20,4% г/г до 11,2 млрд руб. в первую очередь за счет роста розничного кредитного портфеля, а также увеличения доли высокомаржинальных кредитных продуктов. Чистая процентная маржа в I полугодии 2024 г. составила 9% против 10,4% годом ранее, а во II квартале — 9,6% против 10,6% годом ранее за счет существенного роста процентных ставок и роста стоимости фондирования.

Чистые комиссионные доходы в I полугодии составили 13 млрд руб., увеличившись на 56% г/г, а во II квартале – 6,3 млрд руб., показав рост на 44% г/г за счет дальнейшего увеличения доходов в сегменте повседневного банковского обслуживания, а также в результате роста продаж страховых продуктов. Операционные доходы до создания резервов выросли по итогам шести месяцев 2024 г. на 27,9% г/г до 37 млрд руб., а по итогам II квартала — на 16,9% до 18 млрд руб. за счет роста процентных и комиссионных доходов.

На фоне продолжающегося роста кредитного бизнеса стоимость риска по итогам I полугодия 2024 г. составила 7,7%, снизившись по сравнению с 8,9% за три месяца 2024 г. благодаря развитой системе скоринга, построенной в партнерстве с ведущей цифровой экосистемой.

Операционные расходы банка в I полугодии составили 12,2 млрд руб., что на 36,8% выше расходов аналогичного периода прошлого года, а во II квартале составили 6,5 млрд руб., показав рост на 43% г/г за счет как расширения продуктовых команд, в том числе IT-персонала, так и выплат в рамках программы долгосрочной мотивации менеджмента (LTI).

Отношение операционных расходов к доходам в I полугодии 2024 г. составило 33,1% по сравнению с 30,9% в I полугодии 2023 г. за счет роста операционных расходов во II квартале 2024 г.

Чистая прибыль за I полугодие 2024 г. выросла на 32,3% г/г до 7,8 млрд руб., что соответствует рентабельности собственного капитала на уровне 19,3%. Во II квартале 2024 г. чистая прибыль выросла на 30% г/г до 3,9 млрд руб.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Что это было

• Индекс МосБиржи поднялся почти на 5% — такого дневного роста не было с апреля 2022 г. Важный фактор давления на рынок купирован, а пятничные эмоциональные распродажи на дне — классический признак кульминации.

• Бумаги в фокусе: в лидерах — НОВАТЭК, Газпром, Аэрофлот; а аутсайдер — Мечел.

• Рубль окреп до двухмесячных максимумов: оценки курса китайского юаня оправдались — летний биржевой боковик сохранился. Внебиржевые котировки юаня от ЦБ тоже падают под 11,7. А для временного роста курсов доллара и евро есть свои причины.

• На внешнем контуре индексу S&P 500 до исторического топа не хватило лишь четверти процента — чуть позже. В АТР невнятная динамика. Европейские площадки откроются нейтрально. А вот российский рынок по инерции может быть и выше.

• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $81; золото выше $2500; газ NG сдал планку $2.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1724734032-prognozy-i-kommentarii-chto-eto-bylo

Читать полностью…

Официальный курс рубля продолжил снижаться к большинству ключевых валют

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 27 августа. Согласно данным регулятора, рубль продолжил дешеветь к большинству ключевых валют.

Официальный курс на 27 августа:

• Доллар — 91,7745 руб., рост на 0,19% ко вчерашнему значению 91,6012 руб.

• Евро — 102,4927 руб. (+0,87% к 101,6125 руб.).

• Юань — 11,6863 руб. (-0,75% к 11,7747 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7932 руб. (+0,23% к 11,7664 руб.).

Читать полностью…

Отскок набирает ход: что купить на российском рынке

Индекс МосБиржи в конце прошлой недели опускался в район 2650 пунктов. От максимумов года падение достигало 25%. Насколько стал привлекательнее российский рынок и какие акции могут показать опережающую динамику на восстановлении, разбираемся в материале.

P/E индекса Мосбиржи
Мультипликатор P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. Это упражнение позволяет примерно оценить справедливые уровни рынка.
Среднее значение P/E за период с 2013 по 2021 гг. составляет 6х. В 2022 г. российский рынок опустился существенно ниже этой ватерлинии. На максимумах 2023 г., мультипликатор составлял 5,3х. Для сравнения, это минимумы 2013–2016 гг. По состоянию на закрытие 23.08.2024, форвардный P/E индекса составлял 4х.
Таким образом, мы опустились к уровням депрессивного 2022 г. А значит с текущих уровней российский рынок в целом может быть фундаментально интересен для инвестиций.

Технические факторы
С точки зрения факторов технического анализа, российский рынок пришел на важные уровни, которые, как минимум, сулят приостановку дальнейшей коррекции.
В пятницу котировки достигли 0,5-уровня по Фибоначчи и сегодня реализовали отскок наверх. Первая техническая цель роста — 2831 п. по индексу Мосбиржи (уровень 20-дневной скользящей средней). Закрепление выше этой кривой сулит поход к более высоким целям.

В зону своих исторических минимумов (февраль 2022 года, Covid-19 и т.п.) и перепроданности по RSI пришел и долларовый индекс РТС.

Отношение индекса полной доходности Мосбиржи (MCFTR) к денежной массе М2 также находится вблизи исторических минимумов. При этом, по последним доступным данным ЦБ, денежная масса М2 летом продолжила расти.

На какие бумаги обратить внимание
Отскок рынка можно отыграть через покупку бумаг с высокой бетой — такие бумаги падают сильнее рынка на коррекциях и растут быстрее рынка при его восстановлении.
При расчете коэффициента использовали данные после марта 2022 года, так как профиль инвестора изменился. Более того, в список попали лишь те бумаги, по которым фундаментальный взгляд аналитиков БКС не ниже «Нейтрального».

При инвестиционной стратегии отдавать предпочтение лучше дивидендным бумагам.

Дивдоходность индекса Мосбиржи сейчас составляет 9,8%. Однако некоторые акции сейчас торгуются и по более интересным дивдоходностям. Среди них: Башнефть-преф, Транснефть-преф, Татнефть, Северсталь и др.

Например, прогнозируемая выплата за 2024 год по акциям Транснефти — 200 руб. на акцию, что по текущей цене соответствует дивдоходности в 15%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📈 Три перепроданные бумаги под намечающийся отскок

Российский рынок акций не оставляет попыток прервать затянувшее снижение. Индекс МосБиржи сегодня открылся с значительным гэпом, что добавляет определенного оптимизма на рынок. В посте рассмотрим три перепроданные бумаги, где технически отскок может получить развитие.

💿 ТМК

• Котировки борются за долгосрочный уровень поддержки, проходящий по максимумам 2021 г.

• Значение показателя RSI на недельном графике — 23, на дневном —14.

• С начала августа бумаги просели на около 27%, а с годовых максимумов теряют уже более 50%.

• Акции скорректировались до уровня 0,382 по Фибоначчи.

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 118 руб.

Цель: 135 руб.

⛏ Южуралзолото (ЮГК)

• Акции пришли к уровню поддержки, проходящему по мартовским минимумам.

• Дополнительную поддержку оказывает нижняя граница нисходящего канала.

• В моменте акции были перепроданы по RSI, но уже развернулись под отскок. Текущее значение — 39.

• Котировки отскакивают от уровня 0,382 по Фибоначчи.

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 0,745 руб.

Цель: 0,852 руб.

📱 ВК (ранее VK)

• С начала августа бумаги теряют около 18%, а с годовых максимумов уже более 47%.

• В пятницу была прервана 11-дневная серия падения котировок и бумаги пошли в отскок.

• Бумаги перепроданы по RSI на недельном графике (21) и на дневном (26).

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 362,4 руб.

Цель: 420 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🔍 Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС. Те же и En+

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в начале августа. Разбираемся, что изменилось в конце месяца.

В списке потенциальных фаворитов появился новичок — акции En+, группы компаний, ориентированной на активы в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности.

К слову сказать, акции заменили в списке Яндекс, который только недавно в него вернулся после возобновления торгов.

В топ вернулись и привилегированные акции Татнефти — нередкий его участник.

В остальном, свои высокие позиции сохранили префы Сбера, Транснефти и Ростелекома, НОВАТЭК.

Негативный настрой инвесторов сохраняется в отношении акций застройщиков, в частности ПИК, ЛСР, электроэнергетиков — ОГК-2, РусГидро.

Ставки на снижение стоимости обыкновенных акций Башнефти и производителя программного обеспечения Группы Позитив также пока доминируют.

За рамками топа отметим существенное изменение в соотношении маржинальных лонгов и шортов в префах Сургутнефтегаза. Оно составило 39% к 61% против 70% к 30% ранее.

Соглашаться с такой позицией по данным бумагам или нет — решать только вам. Зато это хорошая пища для размышлений в дополнение к аналитике БКС. Кто вы — бык или медведь? Решайте и присоединяйтесь.

👍 Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

Узнать подробности

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ЛонгШортБКС

Читать полностью…

🧐 Вопрос к аналитикам БКС — спросите все, что вас волнует

И получите ответы сразу в «Профите»! 💎 Каждые две недели мы будем приглашать одного эксперта, который ответит на ваши вопросы по заданной теме в онлайн-режиме.

📆 Когда и где: каждый второй понедельник с 17:00 до 19:00 мск. В это время мы опубликуем специальный пост в «Профите» для ваших вопросов и обозначим тему Q&A.

В течение двух часов вы можете спрашивать в комментариях все, что вас интересует на тему инвестиций, и сразу получать ответ от эксперта. Самые интересные ответы опубликуем в отдельном посте.

Первая сессия вопросов и ответов пройдет сегодня в 17:00 мск. Тема: долговой рынок и облигации с приглашенным экспертом Антоном Куликовым.

Переходите в «Профит», чтобы задать свой вопрос в комментариях и получить ответ напрямую от эксперта. И помните, что худший вопрос — тот, который не был задан 🙂

Для участия понадобится регистрация в «Профите».

Если вы еще не присоединились к нам, успейте получить двойную выгоду: зарегистрируйтесь в соцсети до 08 сентября и выиграйте 4000 рублей на брокерский счет.

Подробные условия — по ссылке.

#БКСПрофит #АналитикиБКС

Читать полностью…

💸 ЕвроТранс определился с дивидендами за I полугодие 2024

4,32 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 19 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ЕвроТранса — около 3,8%.

Рекомендации СД не стали сюрпризом. На прошлой неделе гендиректор компании Олег Алексеенков сообщил, что будет рекомендовать совету директоров направить на выплаты 4,32 руб. на акцию.

Напомним, что компания уже выплатила дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 2,5 руб. на бумагу, дивидендная доходность на дату осечки составила около 1,6%.

Читать полностью…

💎 Дивидендная корзина. Совкомфлот выбывает после слабых результатов

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.

Слабые результаты Совкомфлота привели к пересмотру дивидендного потенциала. На замену пришли более надежные префы Транснефти. Корзина летом проигрывает рынку по мере опережающих распродаж в топовых именах.

Если при инвестировании вы делаете акцент именно на получении дивидендов, то каждый из этих эмитентов может стать достойной частью вашего портфеля.

Подробнее о каждом из них:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnaia-korzina-sovkomflot-vybyvaet-posle-slabykh-rezul-tatov

Читать полностью…

Снижение быстро возобновилось

• Российский рынок после позитивного старта и обновления недельной вершины устремился вниз вслед за нефтью. Наши индексы переписали вчерашние минимумы и завершили основные торги с ощутимыми потерями.

• Рубль заметно подешевел к юаню, однако к другим ключевым валютам официальный курс российской сдержанно повысился.

• Котировки ОФЗ сумели скорректировать серьезные потери предыдущих двух сессий, правда, индекс гособлигаций RGBI быстро растерял почти половину неплохого дневного плюса.

• Лидеры: ЮМГ (+2,68%), Аптеки 36,6 (+1,84%), МТС Банк (+1,8%), Астра (+1,3%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-9,15%), ВУШ (-6,94%), Мечел-ап (-6,64%), Сегежа (-6,5%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1724781534-itogi-torgov-snizhenie-bystro-vozobnovilos

Читать полностью…

Официальный курс рубля перешел к росту

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 28 августа. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к юаню и немного подорожал к остальным ключевым валютам.

Официальный курс на 28 августа:

• Доллар — 91,4807 руб., снижение на 0,32% ко вчерашнему значению 91,7745 руб.

• Евро — 102,2911 руб. (-0,2% к 102,4927 руб.).

• Юань — 11,7513 руб. (+0,56% к 11,6863 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7464 руб. (-0,4% к 11,7932 руб.).

Читать полностью…

Отчет с иголочки: Henderson отчитался за I полугодие

Выручка: 9232,1 млн руб. (+32% год к году (г/г)).

Валовая прибыль: 6304,7 млн руб. (+29% г/г).

EBITDA: 3539,2 млн руб. (+32% г/г).

Рентабельность по EBITDA: 38,3%.

Чистая прибыль: 1433,1 млн руб. (рост в 2,3 раза г/г).

Рентабельность по чистой прибыли: 15,5%.

Кстати, аналитики БКС верят в Henderson — лидера в нише мужской одежды на российском рынке. Они ожидают, что компания продолжит наращивать долю рынка за счет расширения торговых площадей при сохранении высокой рентабельности.

👕 Henderson: лидер в своей нише

🔹Открыть идею

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 АЛРОСА анонсировала дивиденды за I полугодие 2024

2,49 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров АЛРОСА в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 19 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций АЛРОСА — около 4,7%.

Читать полностью…

🔝3 лидера 2024

Лидеры остаются лидерами — на волне распродаж широкого рынка они падают меньше, а при улучшении общего сентимента и восстанавливаются быстрее. Оценим потенциал трех самых доходных акций года.

Намного лучше рынка

Индекс МосБиржи пытается восстановиться с годового дна. В моменте было 2650 п. и -25% с майского пика. Спустя два дня бодрого отскока бенчмарк уже у 2800 п., но рынок по-прежнему в минусе с начала года: -10%.

А есть три акции, что показывают двухзначную доходность и лидируют среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Разберем их кейсы:

• Аэрофлот (+40%)
• Группа Позитив (+35%)
• Полюс (+22%)

✈️ Аэрофлот. Абсолютный фаворит в составе бенчмарка. На весеннем пике там было +85% и почти 65 руб. На фоне общерыночных распродаж акции упали к 45 руб. Сейчас отскок со дна на +10%. По компании изменился биржевой сентимент — санкционные ограничения преодолеваются, уже есть чистая прибыль. Целевая цена повышена до 62 руб., что предполагает долгосрочный апсайд до фундаментального уровня в 27%. Локальная техническая картина: круглая планка 50 руб. сейчас наверняка вызовет сопротивление, а при ее проходе следующим ориентиром значится уже уровень 54 руб. Для реализации позитивного паттерна необходимо закрепление Индекса МосБиржи выше важных 2800 п., тогда акции взлетят быстрее рынка.

📱 Группа Позитив. Рынок падал с конца мая, а в июле в бумагах были исторические максимумы — 3200 руб. Но потом и они ушли в коррекцию. Бумаги ИТ-сектора наиболее волатильные и за 1,5 месяца слетели под 2600 руб., или на -20%. Сейчас техничный отскок от поддержки по максимумам октября 2023 г. к сопротивлению 2700 руб., где возможна пауза. Фундаментальная оценка ниже текущих биржевых цен — лишь 2400 руб., но на рынке правят ожидания, и поддержка исходит от уникального положения высокотехнологичных корпораций в эпоху ухода западных конкурентов и повышения спроса на продукцию со стороны государства и национальных корпораций реального сектора. Поэтому в бумагах и есть премия к цене, и их курс значительно выше уровней начала года.

🥇 Полюс. Акции золотодобытчика следуют за ценой драгметалла, а в унции ралли на исторические вершины. Закономерно, что и бумаги производителя куда лучше рынка. Таргет — 17 000 руб., или +31% от текущих. А локальная техническая картина — значимое сопротивление на 13 000 руб., закрепившись над которым можно уже будет целить к динамической преграде в районе 14 000 руб., но по таймингу это, скорее, вопрос начала осени. Через три недели ФРС снизит ставку, золото может вновь переписать максимумы, что и придаст драйва бумагам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📂 Whoosh отчитался за I полугодие

Whoosh опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Выручка кикшеринга: 6,3 млрд руб. (+42% год к году (г/г))
- EBITDA кикшеринга: 2,8 млрд руб. (+36% г/г).
- Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 44%
- Чистая прибыль: 259 млн руб.
- Чистый долг: 10,4 млрд руб.
- Чистый долг/EBITDA: 2х

Александр Синявский финансовый директор Whoosh отметил:

- Компания много проинвестировала в расширение парка: за год он увеличился на 50% до 200 тыс. шт.

- Доля зарубежного бизнеса выросла более, чем в два раза: с 4% до 9,4% выручки группы, компания следует своей стратегии развития за пределами РФ, в частности на перспективном рынке Южной Америки.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Мощный рост после сильного снижения

• Российский рынок открылся с большим гэпом вверх и повышался до второй половины торгов на фоне подорожания нефти, а также усиления контроля ЦБ над переводом акций отчественных компаний из-за рубежа. Индекс МосБиржи завершил основную сессию ростом почти на 4%.

• Рубль продолжил дорожать к юаню на бирже, обновив двухмесячный максимум, но к другим ключевым валютам официальный курс российской снизился.

• Котировки ОФЗ остались под серьезным давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал трехнедельный минимум.

• Лидеры: НОВАТЭК (+8,2%), QIWI (+7,7%), Газпром (+6,68%), ЭсЭфАй (+5,2%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-4,44%), Novabev (-3,35%), Мечел-ап (-2,64%), Мечел-ао (-1,84%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-moshchnyi-rost-posle-sil-nogo-snizheniia

Читать полностью…

Прямо сейчас эксперт БКС Мир инвестиций Антон Куликов ждет ваших вопросов в «Профите», чтобы ответить на них онлайн. Участвовать — по ссылке

Тема Q&A: долговой рынок и облигации

Читать полностью…

📂 Отчет М.Видео. Рекордный убыток за полугодие

Группа М.Видео опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- GMV: 247 млрд руб. (+13% год к году (г/г))
- Выручка: 202 млрд руб. (+13% г/г)
- EBITDA: 6,5 млрд руб. (-13% г/г)
- Чистый убыток: 10,3 млрд руб. (-4,6 млрд руб. годом ранее)
- Чистый долг/EBITDA: 3,9х (5,3х на конец I полугодия 2023 г.)

Главный исполнительный директор группы М.Видео-Эльдорадо Сергей Ли отметил:

Несмотря на снижение покупательской активности и охлаждение спроса на рынке бытовой техники и электроники во II квартале 2024 г., компании удалось достичь двузначного роста продаж, при этом удержав достигнутые в прошлом году показатели доходности.

- В 2024 г. компания продолжила наращивать продажи и расширять число партнеров собственного маркетплейса. С начала года было открыто 50 новых магазинов преимущественного эффективного компактного формата, компания вышла в 15 новых городов, еще больше открытий запланировано на II полугодие этого года.

Финансовый директор группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова добавила:
- Благодаря улучшению операционных результатов, показатель долговой нагрузки чистый долг/EBITDA на конец I полугодия 2024 г. снизился до уровня 3,86х.

- Высокая ключевая ставка внесла корректировки в финансовый результат в I полугодии 2024 г., но компания продолжает работу по оптимизации рабочего капитала и структуры кредитного портфеля.

Подробнее

Общие продажи (GMV) в I полугодии 2024 г. выросли на 13% г/г, до 247 млрд руб. (с НДС). Выручка прибавила 13% г/г и составила 202 млрд руб.

Общие онлайн-продажи компании выросли на 16,7% г/г. При этом доля заказов с использованием розничной инфраструктуры стабильно находится на уровне 90% от общей суммы заказов.

Валовая прибыль увеличилась на 6% и составила 41,6 млрд руб. (39,1 млрд руб. за 6 месяцев 2023 г.).

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A) без учёта амортизации составили 36,8 млрд руб., (+4,9 млрд руб. г/г). Доля в выручке — 18,2% (17,8% годом ранее).

Показатель EBITDA снизился на 13% г/г, до 6,5 млрд руб., на фоне сезонных колебаний валовой маржи.

Чистый убыток за I полугодие вырос в 2,2 раза г/г, до 10,3 млрд руб. Давление на показатель оказали снижение EBITDA, рост процентных расходов.

Чистый долг (без учета обязательств по аренде) на 30 июня 2024 г. составил 79,3 млрд руб. (-5% г/г; +17% квартал к кварталу). Показатель чистый долг/EBITDA на 30 июня 2024 г. составил 3,86х (против 5,26х на 30 июня 2023 г.) в результате роста LTM EBITDA и реализации мероприятий по оптимизации рабочего капитала и работе со структурой кредитного портфеля.

Читать полностью…

📂 ГК Элемент: полугодовая отчетность и технические перспективы

В понедельник, 26 августа состоялась публикация финансовых результатов ПАО Элемент за I полугодие 2024 г. Напомним, что ГК Элемент выступает одним из крупнейших российских разработчиков и производителей электроники. В ее состав входят более 30 компаний. Акции Элемента торгуются на Московской бирже немногим менее трех месяцев после майского IPO.

Рассмотрим свежую отчетность и оценим среднесрочные перспективы этих бумаг.

О чем говорит отчетность

Начать стоит с увеличения чистой прибыли на 13% г/г до уровня 3,813 млрд руб. Это ключевой показатель, поскольку дивидендная политика Элемента предполагает направление на выплаты акционерам не менее 25% скорректированной чистой прибыли отчетного года. Наличие чистой прибыли для «молодого» эмитента является несомненным позитивом. Однако темпы ее прироста выглядят достаточно скромными.

Это компенсируется весомым приростом выручки на 29% г/г, до уровня 19,8 млрд руб., что произошло за счет основного направления бизнеса – реализации электронной компонентной базы. Стоит учитывать, что улучшение указанного показателя в значительной степени связано с тем, что компания ведет деятельность на активно растущем рынке. На это же косвенно указывает почти двукратный рост капитальных затрат г/г до 5,2 млрд руб.

Увеличение показателя EBITDA на 20% г/г и сокращение рентабельности по EBITDA на 2,2% до 28,2% в целом стоит оценивать как достаточно сильный результат. Опять же, это отчасти связано с благоприятными рыночными условиями деятельности.

Особо стоит отметить радикальное сокращение размера чистого долга на 74% г/г до 2,264 млрд руб. При этом средняя стоимость обслуживания долга остается на комфортном уровне 9,2% благодаря использованию льготных источников финансирования.

В целом текущую отчетность Элемента стоит оценивать как обнадеживающую. Она указывает на то, что молодая компания активно развивается на растущем рынке.

Вместе с тем, предприятие пользуется мерами господдержки и льготным финансированием. Очевидно, что одним из факторов активного развития выступает ужесточение режима внешних санкций в отношении РФ. Однако в какой-то момент эмитент превратится в зрелую компанию на полной самоокупаемости, которая будет вести деятельность на конкурентом рынке. Иными словами, будущие рыночные условия могут оказаться существенно сложнее, чем в настоящее время.

Техническая картина и итоги IPO

При оценке технической картины в акциях Элемента необходимо учитывать, что они пока имеют очень короткую историю торгов. Напомним, что IPO завершилось 29 мая 2024 г. Размещение прошло по нижней границе ценового диапазона, которая была установлена на уровне 0,2236–0,2484 руб.

Этот факт можно было бы оправдывать тем, что к моменту размещения наметилось общее ухудшение настроений на российском рынке акций. Однако в течение месяца после начала торгов на Московской бирже бумаги Элемента подешевели на 26,7% от цены IPO.

После довольно глубокой среднесрочной просадки акции Элемента перешли в состояние затухающей консолидации в границах нейтральной технической фигуры «треугольник». Однако с учетом недавней просадки и позитивной отчетности шансы на выход вверх из сформировавшегося треугольника выглядят преобладающими. В таком случае среднесрочной целью для бумаг будет выступать восстановление к ближайшему значимому сопротивлению в районе 0,19 руб. Это на 5,5% выше текущего уровня.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Ключевые события недели.

Отчетность, дивиденды, макростатистика

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otchetnost-dividendy-mirovaia-i-otechestvennaia-statistika

Читать полностью…

💬 Путин — о безработице, объемах кредитования и росте экономики

Президент России Владимир Путин провел совещание по экономическим вопросам. Публикуем основные тезисы.

О росте экономики

В этом году российская экономика продолжает расти высокими темпами, пишет ТАСС со ссылкой на заявление президента.

«Экономика России, как и в прошлом году, продолжает расти хорошими, высокими темпами. По оценке за первое полугодие, ВВП прибавил 4,6%. На 4,4% вырос объем промышленного производства», — сказал он.

Президент добавил, что рост в обрабатывающих отраслях за полгода составил 8%.

Об объемах кредитования

В России, несмотря на увеличение ключевой ставки, продолжают увеличиваться объемы банковского кредитования, отметил Владимир Путин.

«Что касается денежно-кредитной политики, то, как известно, для сдерживания инфляции Банк России меняет ключевую ставку, регулирует рынок банковского кредитования. А здесь динамика опережающая. Как это ни странно, но, несмотря на повышение ключевой ставки, мы наблюдаем эту динамику», — пояснил президент.

По его словам, по итогам июня в годовом выражении количество выданных бизнесу кредитов выросло белее чем на 20%. Кроме того, задолженность по потребкредитам, не обеспеченным ипотекой, увеличилась на 3,5 трлн руб.

«По оценкам специалистов, экспертов, такая ситуация в значительной степени и стимулирует потребительский спрос, и способствует росту инфляции. Очень важно, чтобы бурное развитие финансового сектора не вело к негативным последствиям, — тонкая вещь», — добавил Путин.

О низкой безработице

В стране сохраняется рекордно низкий уровень безработицы, тогда как зарплаты населения продолжают расти. Потребительский спрос за полгода оказался сильным: оборот розничной торговли увеличился на 8,8%.

«Отмечу, что такой результат главным образом поддерживается ростом заработных плат. В реальном выражении, с учетом инфляции, они прибавили 10,1% за январь – май текущего года. При этом в России сохраняется рекордно низкая безработица. В июне она составила 2,4%», — рассказал глава государства.

О доходах бюджета

За 7 месяцев 2024 г. доходы бюджета РФ выросли на 36% относительно аналогичного периода прошлого года.

«Рост экономики заработных плат позитивно отражается на федеральном бюджете, за первые 7 месяцев этого года его доходы приблизились к 20 трлн руб. Это на 36% выше, чем в прошлом году. Хороший показатель», — сказал президент.

Он отметил, что ненефтегазовые доходы составили две трети от всех бюджетных поступлений.

Читать полностью…

💸 Novabev Group объявила дивиденды за I полугодие 2024

12,5 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Novabev Group в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Novabav Group — около 1,9%.

Читать полностью…

📂 Московская биржа отчиталась за II квартал. Сильные результаты

Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.
- Комиссионный доход: 15,5 млрд руб. (+30,2% год к году (г/г))
- Чистый процентный доход: 21,2 млрд руб. (рост в 2,4 раза г/г)
- Чистая прибыль: 19,5 млрд руб. (+61% г/г)

Подробнее

Операционные расходы во II квартале 2024 г. увеличились на 111% г/г, в основном за счет роста расходов на персонал и маркетинг.

Расходы на персонал выросли на 163,7%, из них на создание резервов в рамках программы долгосрочной мотивации (LTIP) до 2028 г., обусловленных фундаментальными показателями на уровне выше ожиданий и динамикой цен на акции, пришлось 109,0 п.п., на создание резервов на выплату премий на фоне эффекта низкой базы — 28,6 п.п., наем новых сотрудников и на выборочный пересмотр заработной платы – 17,7 п.п. и на прочие факторы – 8,4 п.п.

Численность персонала увеличилась на 17,6%. Наем новых сотрудников в основном связан со стратегическими направлениями бизнеса рыночных данных и информационных услуг, а также с общим укреплением ИТ-функции.

Расходы на рекламу и маркетинг выросли в 4,6 раза за счет расходов по проекту Финуслуги.

Увеличение расходов на информационные услуги на 113,5% пришлось на срочный рынок, при этом оно было скомпенсировано соответствующими комиссионными доходами.

Расходы на амортизацию и техническое обслуживание выросли на 9,8%, при этом расходы на амортизацию отдельно выросли на 5,1%, а расходы на техническое обслуживание – на 25,5%. Увеличение расходов на техническое обслуживание связано с постепенной реализацией программы модернизации программного и аппаратного обеспечения.

Капитальные затраты во II квартале 2024 г. составили 2,1 млрд руб. За I полугодие 2024 г. капитальные затраты составили 3,12 млрд руб.

Чистая прибыль за II квартал выросла на 61% г/г до 19,5 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль достигла 19,6 млрд руб. (+63,3% г/г).

Читать полностью…