Главное за неделю. Гэп не провал, а возможность

Индекс МосБиржи на этой неделе обновил минимумы с июля 2023 г. после череды гэпов в акциях крупных компаний. Но уже на гэпе Сбера последовал перспективный отскок. Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1720789336-glavnoe-za-nedeliu

Читать полностью…

🖋 Путин подписал закон о введении прогрессивной шкалы НДФЛ

Президент Владимир Путин подписал закон о внесении изменений в Налоговый кодекс России и другие законодательные акты, согласно которым в стране вводится прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц (НДФЛ), передает РБК. Документ размещен на портале правовой информации.

Вводится следующая шкала:

• ставка 13% сохранится для доходов до 2,4 млн руб. в год (200 тыс. руб. в месяц);
• 15% — при доходе от 2,4 млн до 5 млн руб. (200–416,7 тыс. руб. в месяц);
• 18% — при доходе от 5 млн до 20 млн руб. (416,7 тыс. — 1,67 млн руб. в месяц);
• 20% — при доходе от 20 млн до 50 млн (1,67–4,17 млн в месяц);
• 22% — на доходы выше 50 млн (свыше 4,17 млн руб. в месяц).

Также изменится налог на прибыль организаций — с 20 до 25%; налог на добавленную стоимость (НДС) останется прежним.

Изменения не коснутся доходов участников военной операции, а также надбавок и дополнительных выплат для работающих в районах Крайнего Севера и других регионах с неблагоприятными или особыми климатическими и экологическими условиями.

Действовать нововведения начнут с 1 января 2025 г.

Читать полностью…

🆕 Начались торги акциями Промомеда на Мосбирже

Акции биофармацевтической компании Промомед в первый день торгов после IPO курсируют немногим ниже цены размещения. Бумага торгуется под тикером PRMD.

Котировки в первые минуты снижались к 388 руб., что на 3% меньше цены размещения, после чего прошел отскок к 404.

Цена размещения в рамках IPO компании — 400 руб. за акцию. Это соответствует верхней границе диапазона.

Рыночная капитализация Промомеда составила 85 млрд руб. В рамках IPO привлечено около 6 млрд руб., на момент начала торгов в свободном обращении (free-float) находились около 7% бумаг.

Акции включены во второй котировальный список бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.

«Наша выверенная стратегия, опирающаяся на инновации в разработках и технологические преимущества в производстве, и устойчивая бизнес-модель развития привлекли крупнейшие фонды и частных инвесторов, которые увидели потенциал кратного роста компании и проинвестировали в инновации в биофармацевтике — новую, стремительно растущую отрасль медицины. Мы направим привлеченные средства на скорейший вывод в рынок широкого портфеля новейших препаратов в эндокринологии, онкологии, неврологии, иммунологии и других терапевтических областях. Эти препараты станут основными помощниками врачей и пациентов, изменят наше сегодняшнее представление о лечении серьезнейших заболеваний», — отметил глава Промомеда Александр Ефремов.

Читать полностью…

💱 Валютная стратегия на III квартал 2024. Взгляд БКС

Представляем обновленные валютные прогнозы на III квартал 2024 г. и ближайшие 12 месяцев. Во II квартале 2024 г. доллар сохранил сильные позиции, а иена продолжила дешеветь. Для рубля главным событием стала приостановка торгов в евро и долларах на Мосбирже. Ожидаем коррекции рубля в этом квартале — на этом фоне привлекательно выглядит покупка золота за рубли.

Главное

• Рубль резко укрепился после введения санкций против Мосбиржи. Ожидаем коррекции рубля в этом квартале. Рост импорта ослабит курс на горизонте года.

• Драгметаллы все еще торгуются вблизи исторических максимумов. Золото дешевеет к серебру.

• Ждем, что центробанки будут активнее снижать ставки в ближайший год. США и Великобритания опустят ставку в III квартале 2024 г. Россия и Япония будут повышать.

• Валютные пары с наибольшим потенциалом роста: иена против доллара — потенциал 11,1% на 12 месяцев, золото против рубля — потенциал 10,6% на 12 месяцев, евро против рубля — потенциал 8,7% на 12 месяцев.

Стратегия в деталях:
https://cutt.ly/Peg73Q2f

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Ждать долго не пришлось: дивидендный гэп Сбера уже начал закрываться

Акции Сбербанка в четверг подешевели на 6,6%, закрывшись на отметке 295,87. Таким образом, значительная часть дивидендного гэпа была закрыта в первый же день после очистки от дивидендов. Как на этом заработать, рассказывали в специальном материале.

Отмечалось, что в случае Сбера, с учетом уже прошедшей коррекции на рынке и фундаментально сильного кейса, дивидендный гэп может быть несколько скромнее размера дивидендов, а попытки его закрытия более активными.

Как и предполагалось, цена ненадолго ушла ниже 200-дневной скользящей средней, а уже спустя несколько часов поднялась выше динамического уровня. На максимумах котировки подходили к 297, то есть от минимумов дня рост составил 4,2%.

С помощью маржинального кредитования можно было купить после гэпа подешевевшие акции в размере ожидаемых дивидендов и уже получить неплохой рост по бумагам. Ближайшей целью остаются уровни 303–304, подъем к которым даст около 2,7%, а до закрытия гэпа с текущих уровней еще 7%.

Как это работает

Рассмотрим пример Сбера, как можно было заработать, используя дивидендный лайфхак.

• Допустим у вас было 1000 акций Сбербанка. Дивиденды на одну акцию составляют 33,3 руб. На свой пакет вы получите через месяц 28791 руб. дивидендов с учетом 13%-го налога.

• Акции упали после отсечки. В первые же минуты котировки опустились к 290, а средняя первых двух часов была в районе 288.

• По 288 руб. можно было купить еще 100 акций, используя маржинальное кредитование.

• Когда дивиденды придут, займ на маржинальное кредитование погасится. За месяц услуга будет стоить порядка 600 руб.

• Чем выше акция поднимается до поступления дивидендов, тем больше вы заработаете, но уже имея не 1000, а 1100 акций.

Кто следующий

Применить такую тактику с покупкой акций после гэпа на размер дивидендов в текущем сезоне можно в акциях:

1) МТС

2) Транснефть ап

3) Совкомфлот

Чтобы воспользоваться маржинальным кредитованием нужно подключить необеспеченные сделки.
Как подключить необеспеченные сделки

Чтобы подключить услугу, необходимо пройти тестирование на знания. Это можно сделать в личном кабинете.

В приложении БКС Мир инвестиций тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Пройти тест

После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Также услугу можно подключить в личном кабинете БКС Мир инвестиций в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.

Подключить

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Промомед проведет IPO по верхней границе диапазона. Торги начнутся сегодня

Фармацевтическая компания Промомед определила цену размещения в рамках IPO в 400 руб., сообщается в официальном пресс-релизе.

«Цена одной акции составила 400 руб., что соответствует верхней границе ценового диапазона. Объем размещения составил примерно 6 млрд руб. Часть этой суммы будет зарезервирована для цели стабилизации», — говорится в сообщении.

Стабилизация цены бумаг на торгах в размере до 15% от объема проданных в рамках предложения акций будет действовать в течение 30 дней после начала торгов на Мосбирже, уточнили в компании.
Рыночная капитализация Промомеда по итогам IPO составит 85 млрд руб. Привлеченные средства будут направлены в первую очередь на разработку, регистрацию и вывод на рынок новых инновационных препаратов. Кроме того, компания собирается рассмотреть варианты оптимизации структуры капитала и частичного снижения долговой нагрузки. Крупнейший акционер сохранит за собой контролирующую долю в уставном капитале компании.

Акции будут находиться во втором котировальном списке бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже. Торги начнутся 12 июля 2024 г. под тикером PRMD, ISIN — RU000A108JF7.

Читайте также: Промомед. Обзор компании перед IPO

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок упал – отжался

• Индекс МосБиржи выкупил трехпроцентный провал и вернулся выше психологический планки 3000 пунктов. Что это было: отскок или разворот — закрытие торговой недели станет показательным.

• Бумаги в фокусе: абсолютные лидеры сессии — Ozon, Аэрофлот, Globaltrans; очень условный аутсайдер — акции Сбербанка; и воодушевляющий кейс ФосАгро.

• Юань отыграл 0,3% и остается дешевле 12. Рубль за неделю не изменился. По совокупности фундаментальных и технических факторов курса рубля локальная коррекция инвалют может продолжиться.

• На внешнем контуре процентный откат в S&P 500 после грандиозного ралли рынка акций США. В АТР яркая разнонаправленная динамика бенчмарков. Пятничный старт европейской сессии видится слегка вниз. А вот у российского рынка будет «принципиальная» пятница.

• Нефть Brent завершает торговый период над $85,5, тренд заточен вверх, на будущей неделе вероятно повторение максимумов $88. Золото взлетало выше $2420 — никакого удивления на фоне обвала индекса доллара DXY; ориентир унции на исторические максимумы подтверждается. А вот газ NG сорвался еще ниже, фьючерс уже $2,27 — условий для лонга так и не появилось.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-upal-otzhalsia

Читать полностью…

Акции ФосАгро закрыли дивидендный гэп за полдня

В четверг, 11 июля, акции ФосАгро торгуются уже без финальных дивидендов за 2023 г. и I квартал текущего года. Их суммарная величина составит 309 руб., или 5,52% от цены закрытия перед отсечкой. Ширина гэпа на открытии торгов достигла 4,6%. Однако уже во второй половине дня бумаги уверенно закрыли свежий дивидендный разрыв.

Таким образом, держатели акций ФосАгро сегодня не понесли потери в стоимости бумаг в связи с дивидендной отсечкой. При этом довольно крупные дивиденды за два квартала поступят на брокерский счет в течение 21 рабочего дня. Это очень приятная ситуация. Но является ли она уникальной?  

Отвечаем в статье:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/aktsii-fosagro-zakryli-dividendnyi-gep-za-poldnia

Читать полностью…

💼 Облигации: большой разбор

Глава Банка России дала понять, что в июле стоит ждать повышения ключевой ставки. До какого уровня она вырастет? Доходности по длинным ОФЗ на аукционах Минфина достигли рекордных уровней. Что будет дальше? Что делать с облигациями?

Узнайте в 18:00: https://www.youtube.com/watch?v=N43f714gRCM

Эксперты БКС:
— Денис Габдулин, управляющий крупным частным капиталом (advisory)
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, модератор

Читать полностью…

📂 МТС отчиталась за I квартал. Прибыль выросла более чем в 3 раза

Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.:

- Выручка: 161,3 млрд руб. (+17,4% год к году (г/г))
- OIBDA: 59,1 млрд руб. (+4,8% г/г)
- Чистая прибыль акционеров: 39,5 млрд руб. (рост в 3,1 раза г/г)
- Чистый долг: 458,8 млрд руб. (+21% г/г)
- Чистый долг/OIBDA: 1,9х (1,7х годом ранее)

Взгляд БКС: Результаты неплохие, как и ожидалось. Выручка и скорректированная EBITDA увеличились на 17% г/г и 5% соответственно, чистая прибыль увеличилась в 3,1 раза г/г. Рост выручки был обусловлен увеличением доходов от услуг связи в России (+8%), ростом выручки от банковских услуг (+57%) и доходов от рекламы (+53%), а также от продажи мобильных устройств (+26%). EBITDA привычно росла медленнее выручки — у наиболее быстро-растущих сегментов меньше рентабельность, чем в сегменте связи. Чистой прибыли помог доход от продажи бизнеса в Армении и неоперационный прочий доход (эффект курсовых разниц, переоценка ценных бумаг), что перекрыло рост процентных расходов г/г.

Подробнее

Выручка в I квартале выросла на 17,4% г/г до 161,3 млрд руб. Двузначный темп роста доходов обусловлен положительным вкладом всех бизнес-сегментов группы.

OIBDA за I квартал составила 59,1 млрд руб. (+4,8% г/г). Позитивная динамика связана с ростом выручки в отчетном периоде.

Чистая прибыль МТС по итогам I квартала выросла в 3,1 раза до 39,5 млрд руб. Сильный позитивный эффект на динамику прибыли оказала продажа бизнеса в Армении.

Чистый долг на конец I квартала составил 458,8 млрд руб. (+21% г/г). Отношение чистый долг/OIBDA поднялось до 1,9х против 1,7х годом ранее.

Читать полностью…

🆕 Девелопер АПРИ объявил ценовой диапазон в рамках IPO

Девелопер АПРИ установил ценовой диапазон в рамках первичного публичного размещения (IPO) на уровне 8,8–9,7 руб. за одну акцию, сообщается на официальном сайте.

Это соответствует капитализации компании в 10–11 млрд руб., без учета средств, привлеченных в рамках IPO.

Предварительные параметры предложения

• Объем размещения составит 500–1000 млн руб., что соответствует free-float 5–10%.

• Тип предложения — 100% cash-in.

• Акции будут включены во второй котировальных список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.

• Дивидендная политика компании — до 50% чистой прибыли по МСФО.

• Бумаги будут торговаться под тикером APRI. Размер 1 лота — 10 акций.

• Период сбора заявок продлится с 22 по 29 июля 2024 г. Начало торгов — 30 июля 2024 г.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Читать полностью…

Продление семейной ипотеки поддержит девелоперов

Минфин объявил о продлении льготной семейной ипотеки до 2030 г.

Такой кредит можно будет взять на покупку квартиры в новостройке или строительство индивидуального жилого дома.

Программа рассчитана на семьи с одним ребенком до 6 лет, ставка составляет 6%. Максимальная сумма кредита — 12 млн руб. для жителей Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей и 6 млн руб. — для остальных регионов.

Первоначальный взнос составит 20%.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Решение продлить адресную семейную ипотеку поддержит сектор недвижимости, который пострадал из-за отмены федеральной льготной ипотечной программы и повышенных процентных ставок.

Новость позитивна для игроков с высокой долей в массовом сегменте рынка — Самолета, ПИК и Эталона.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Распродажа продолжается

• Российский рынок после нескольких неудачных попыток скорректироваться вернулся к поступательному снижению. Индекс МосБиржи закрылся на минимуме с декабря прошлого года с серьезными потерями, несмотря на в целом благоприятные внешние и внутренние сигналы.

• Рубль сохранил умеренную нисходящую динамику к юаню, который, правда, в очередной раз не сумел преодолеть уровень 12 руб.

• Котировки ОФЗ ускорили снижение, которое наблюдалось пятую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI завершил торги на новом двухнедельном минимуме.

• Лидеры: Селигдар (+1,2%), ВИ.ру (+1,08%), Русагро (+1%), MD Medical (+0,55%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс (-12,2%), НМТП (-11,4%), СОЛЛЕРС (-9,47%), МТС Банк (-7,2%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-rasprodazha-prodolzhaetsia

Читать полностью…

🆕 СДЭК объявил о планах провести IPO

Проведение первичного публичного предложения акций (IPO) станет главной приоритетной целью логистического оператора СДЭК на ближайшее время, пишут Ведомости со ссылкой на заявления топ-менеджмента компании.

«Главная приоритетная цель на ближайшее время – выйти на IPO. Мы приложим все усилия для достижения этого», — отметил генеральный директор СДЭКа Вячеслав Пиксаев, приступивший к обязанностям сегодня, 10 июля.

По его словам, компания также намеревается разработать партнерский прайс и биллинг для франчайзи. В ближайшие три месяца СДЭК будет сосредоточен на восстановлении темпов работы и достижении запланированных финансовых показателей.

О компании

По данных системы «СПАРК интерфакс», выручка СДЭКа по РСБУ за 2023 г. составила 34,3 млрд руб., +36,4% г/г. Валовая прибыль компании снизилась на 6,2% г/г, до 8,4 млрд руб. Чистая прибыль по итогам прошлого года выросла на 43,3% г/г, до 1,5 млрд руб.

Контрольным пакетом акций СДЭКа владеет АО «Кластер капитал», которому принадлежит доля в 55,44% акционерного капитала, следует из данных «СПАРК интерфакс». Также владельцами бумаг являются Вячеслав Пиксаев (37,06%), Инна Яковлева (6,5%) и Евгений Цацура (1%).

Читать полностью…

Покупателям не хватило уверенности

• Российский после позитивного старта сдал позиции и закрылся недалеко от дневных минимумов с умеренными потерями на фоне просадки нефти.

• Рубль в начале торгов испытал ослабление, но быстро восстановился и завершил пятницу в небольшом минусе к юаню.

• Котировки ОФЗ закончили снижением седьмую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI обновил минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: ЭсЭфАй (+8,38%), Россети ЦП (+5,08%), ВИ.ру (+3,94%), МТС Банк (+1,42%).

• Аутсайдеры: Башнефть-ап (-14,1%), Башнефть-ао (-12,6%), Совкомбанк (-5,28%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-pokupateliam-ne-khvatilo-uverennosti

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Газпром

Бумаги снижались вместе с рынком из-за «очистки» крупных компаний от дивидендов. В среду акции показали один из худших результатов в нефтегазовом секторе и переписали недельный минимум. Кроме фактора снижения всего рынка, давление на бумаги концерна может продолжать оказывать новость о том, что Австрия создала комиссию для анализа контракта компании OMV с Газпромом и возможности его досрочного прекращения. Тем не менее в четверг удалось выйти в уверенный плюс.

Динамика за неделю: -5,1%

2️⃣ Евротранс

Состоялась дивидендная отсечка. Последующий дивидендный гэп усилился еще большим падением, что вызвало противоречивые эмоции среди инвесторов «Профита» и обсуждение: стоит ли докупать подешевевшие бумаги? Дополнительных новостей по компании не выходило.

Динамика за неделю: -29,2%

3️⃣ Сбербанк

Всю неделю наблюдалось давление продавцов. Во вторник Сбер опубликовал финансовые результаты по РПБУ за июнь 2024 г. В четверг на открытии был большой гэп в 10% на фоне дивотсечки, однако закрытие прошло под 296 руб. Инвесторов волновало влияние гэпа на рынок — учитывая величину выплат, можно считать, что падение не состоялось. В фокусе — отчет за II квартал 2024 г. по МСФО и обновление взгляда менеджмента.

Динамика за неделю: -9,3%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие акции в «Профите». А здесь вы найдете анализ и еще две бумаги, которые на этой неделе вызвали повышенный интерес у инвесторов.

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1720784255-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke

Читать полностью…

🤔 По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Годовое дно

На фоне технических дивотсечек в акциях тяжеловесов, опасений дальнейшего повышения ключевой ставки, обвала рынка ОФЗ и крепости рубля, а также из-за навеса продаж бумаг с внешнего контура индекс МосБиржи рухнул на уровни июля 2023 г. В моменте было у 2900 п., а потом бодрый отскок выше 3000 п. на эффекте накопленной технической перепроданности.

Скорее всего, после такого всплеска широкий рынок уйдет в боковик. Более уверенное восстановление индекса ожидается к концу месяца — фактор неопределенности со ставкой ЦБ перестанет давить, на рынок вернутся дивидендные деньги и частично будут реинвестированы в бумаги. Пока же относительно прошлой пятницы бенчмарк остается в серьезной просадке более 5%.

Лучше рынка

Так получилось, что в плюсе неделю закрывает пока всего одна бумага из состава индекса — Русагро. Но можно посмотреть и те, кто за период чувствовал себя значительно лучше рынка — ПИК, Ростелеком-ао, Полюс, HeadHunter. Три бумаги из пяти ранее были обозначены в качестве перспективных на разворот.

Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Существуют риски войти в бумаги на излете волны — контролировать их активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

• Русагро. Бумаги против 5%-ной коррекции на широком рынке подорожали почти на 5%. В моменте было даже +11% и касание 1550 руб. Расписки не самые ликвидные, поэтому и высоковолатильные — могут совершать широкие шаги за короткое время. Технически бумаги вырвались из нисходящего весеннего тренда, поддержка теперь на 1400 руб., а высокое закрытие недели — сильный паттерн. Правда, выше пиковых 1550 руб. на будущей неделе им вряд ли подняться. Подходят скорее долгосрочным инвесторам и спекулянтам, а не позиционным трейдерам.

• ПИК. Закрывают неделю по нулям. Бумаги не первый раз демонстрируют устойчивость на общем завале рынка. По нашим ранним оценкам, при первом же потеплении на широком рынке курс акций должен был двинуть вверх на опережение. На минимуме недели был прокол 820 руб., и там же сразу была годовая поддержка — отбились, а на отскоке почти 865 руб. Логика оказалась верной. С такой обнадеживающей динамикой ориентир на будущую неделю вплоть до 880 руб.

• Ростелеком-ао. Просадка за неделю немногим более процента. В моменте был провал до круглых 80 руб., а потому высокий отскок и возврат на исходные, утром было выше 84. Технически не исключен тест наклонной динамической линии по максимумам года, которая на будущей неделе опустится уже под 86 руб.

• Полюс. Пока ниже уровней прошлой пятницы на полтора процента. Но там связь с базовым активом высокая, а в золоте идет ралли с ориентиром на исторические максимумы. Если идея по траектории унции реализуется, то бумаги золотодобытчика наверняка тоже взлетят. При прорыве динамического сопротивления на 12 300 руб. следующий ориентир под 12 600, а выше уже будут все 13 тысяч. Все это может произойти в рамках недели.

• HeadHunter. Сегодня утром вообще не было потерь, а к полудню -2%, но все равно это значительно лучше рынка. Бумаги очень волатильные при крайне низкой ликвидности торгов. Вчера, например, наторговали менее 100 млн руб., а в первой половине пятницы оборот ниже 30 млн. Технический анализ на такой сверхнизкой ликвидности затруднен, поэтому ставить на направленное ценовое движение в одну из сторон на будущей неделе все же не решаюсь. Лишь статистически: скорее вверх, чем вниз.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💱 Валютная стратегия на III квартал 2024. Взгляд БКС

Представляем обновленные валютные прогнозы на III квартал 2024 г. и ближайшие 12 месяцев. Во II квартале 2024 г. доллар сохранил сильные позиции, а иена продолжила дешеветь. Для рубля главным событием стала приостановка торгов в евро и долларах на Мосбирже. Ожидаем коррекции рубля в этом квартале — на этом фоне привлекательно выглядит покупка золота за рубли.

Главное

• Рубль резко укрепился после введения санкций против Мосбиржи. Ожидаем коррекции рубля в этом квартале. Рост импорта ослабит курс на горизонте года.

• Драгметаллы все еще торгуются вблизи исторических максимумов. Золото дешевеет к серебру.

• Ждем, что центробанки будут активнее снижать ставки в ближайший год. США и Великобритания опустят ставку в III квартале 2024 г. Россия и Япония будут повышать.

• Валютные пары с наибольшим потенциалом роста: иена против доллара — потенциал 11,1% на 12 месяцев, золото против рубля — потенциал 10,6% на 12 месяцев, евро против рубля — потенциал 8,7% на 12 месяцев.

Стратегия в деталях:
https://cutt.ly/DegKvvNx

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Мощный отскок после сильного снижения

• Российский рынок после гэпа вниз быстро перешел к восстановлению от новых годовых минимумов. Индекс МосБиржи закрылся в умеренном плюсе, несмотря на ухудшение сырьевого и валютного факторов.
• Рубль поначалу активно дешевел и приблизился к двухнедельному минимуму в паре с юанем, после чего быстро вернул утраченные позиции, завершив четверг небольшим подорожанием.
• Котировки ОФЗ снижались шестую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI обновил трехнедельный минимум,
приблизившись к двухлетнему.

• Лидеры: Эталон (+11%), ЭсЭфАй (+9,3%), Ozon (+8,8%), ДВМП (+7,67%), НМТП (+6,77%).

• Аутсайдеры: Сбербанк (-6,5%), Сбербанк-ап (-6,5%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-moshchnyi-otskok-posle-sil-nogo-snizheniia

Читать полностью…

Официальный курс рубля возобновил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 12 июля. Согласно данным регулятора, рубль умерено подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 12 июля:

• Доллар — 87,988 руб., рост на 0,15% ко вчерашнему значению 87,8551 руб.

• Евро — 95,6817 руб. (+0,38% к 95,3206 руб.).

• Юань — 11,9987 руб. (+0,33% к 11,9596 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2877 руб. (+0,18% к 11,2678 руб.).

Объемы торгов внебиржевого валютного рынка

ЦБ также опубликовал внебиржевой кассовый оборот валютного рынка РФ с расчетами «завтра».

Общий объем торгов парой USD/RUB 10 июля составил 83 млрд руб. после 95,88 млрд руб. 9 июля и 72,26 млрд руб. — 8 июля.

Общий объем торгов парой CNY/RUB 10 июля составил 89,49 млрд руб. после 108,3 млрд руб. 9 июля и 30,48 млрд руб. — 8 июля.

Читать полностью…

🇷🇺 ЦБ введет категорию инвесторов с начальным уровнем риска

Банк России вводит новую категорию клиентов брокеров — с начальным уровнем риска, отмечается в сообщении регулятора.

К ней будут относиться начинающие инвесторы, у которых нет опыта торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

Согласно опубликованному указанию ЦБ, для таких инвесторов будет снижен размер кредитного плеча.

«При этом брокеры должны будут заранее предупреждать новичков, когда их поручение может привести к сделке с плечом», — говорится сообщении ЦБ.

Кроме того, Банк России изменил для всех категорий клиентов порядок расчета нормативов покрытия риска, распространив их действие и на опционные договоры.

Сейчас под регулирование маржинальных сделок попадают ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и фьючерсы. Нормативы определяют пределы, в которых брокер может совершать клиентские сделки за счет заемных средств, а также пределы риска, превышение которых повлечет принудительное закрытие позиций клиента. Это позволяет брокерам контролировать размер возможных убытков клиентов при маржинальной торговле.

Новые правила вступят в силу с 1 апреля 2025 г.

Читать полностью…

💸 Промежуточные дивиденды российских компаний: календарь на лето

Основной дивидендный сезон в России подходит концу, но некоторые компании, помимо годовых дивидендов, дополнительно совершают и промежуточные выплаты.

Ниже приводим календарь решений по промежуточным дивидендам, а также ожидания аналитиков БКС от этих событий.

🗓 Календарь ближайших решений по дивидендам

• Северсталь — 15–25 июля

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 1900 руб./ +32%

Более высокие капитальные затраты сдерживают свободный денежный поток — базу для дивидендов. Если компания распределит весь свободный денежный поток за II квартал 2024 г. в виде дивидендов, доходность будет незначительной — полагаем, до 2%.

• TМК — июль

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 260 руб./ +54%

В оптимистичном сценарии сумма дивидендов может составить 8–12 руб. на акцию, учитывая показатель Чистый долг/EBITDA ниже целевого уровня 2,5х, утвержденного в стратегии. Тем не менее высокие процентные ставки могут ограничить дивидендный потенциал и привести к выплатам вдвое ниже или вовсе рекомендации не выплачивать дивиденды.

• Распадская — 9 августа

Взгляд: «Негативный». Цель на год — 350 руб./ +17%

Снижение мировых цен на коксующийся уголь и стремительный рост затрат окажут негативное влияние на прибыль Распадской. Ожидаем, что совет директоров не будет рекомендовать дивиденды за период, учитывая действующие ограничения против материнской компании Evraz.

• Татнефть — август

Взгляд: «Позитивный». Цель на год Татнефть-ао — 940 руб./ +43%, Татнефть-ап — 920 руб./ +45%

Рентабельность добычи должна остаться выше докризисных уровней. Если баланс будет сильным, промежуточные дивиденды могут вырасти. Анонс выплат за I полугодие 2024, возможно, будет в августе. Вероятность — высокая, влияние — среднее.

• Транснефть ап

август — промежуточные дивиденды

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 2200 руб./ +52%

Мы ожидаем, что рентабельность Транснефти осталась стабильной за счет очередного роста тарифов в начале 2024 г. Хорошие результаты укрепят наш прогноз дивидендов на 2024 г. в размере 200 руб. на акцию с доходностью 12%. Вероятность — высокая, влияние — среднее.

• ММК

август — Совет директоров по дивидендам за II квартал 2024 г.

Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 80 руб./ +56%

100%-ное распределение свободного денежного потока за период обеспечит умеренную дивидендную доходность — по нашим расчетам, до 2%.

• АЛРОСА

август — Совет директоров по дивидендам за I полугодие 2024 г.

Взгляд: «Негативный». Цель на год — 79 руб./ +19%

За счет высвобождения оборотного капитала доходность свободного денежного потока может составить 8–10% за первое полугодие, хотя нет полной уверенности, что это транслируется в дивиденды, учитывая кризис в алмазной индустрии и высокие процентные ставки в экономике.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Самотлорское месторождение Роснефти может получить дополнительный налоговый вычет

Самотлорское месторождение Роснефти может получить дополнительный налоговый вычет до 16,6 млрд руб. за два с половиной года — с 1 июля 2024 г. по 31 декабря 2026 г.

Госдума сейчас рассматривает предложенную поправку к законопроекту реформирования налогового кодекса, сообщает Интерфакс. Рассмотрение законопроекта, по информации издания, также было перенесено на 23 июля.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Основной вывод — вновь подтверждается способность менеджмента Роснефти вести переговоры по налогам. Фактический размер всех вычетов — около $190 млн за два с половиной года, или $75 млн за год. Это лишь около 0,5% в годовом выражении от ожидаемой нами чистой прибыли Роснефти ($15 млрд за год) в каждый из ближайших трех лет.

Сама по себе новость не сможет подтолкнуть бумагу к серьезному росту. Но именно факт дополнительного налогового вычета по супергигантскому месторождению помимо 35 млрд руб. за год, которые компания получит до конца 2027 г., несмотря на непростую ситуацию для государственного бюджета, указывает на мощную переговорную позицию Роснефти.

Это позитивно скажется на экономике многих проектов компании в долгосрочной перспективе. У Самотлорского месторождения очень высокая обводненность, более 95%, из-за особенностей эксплуатации в советский период. Нефтедобыча здесь экономически невыгодна при обычном налоговом режиме.

Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции Роснефти: бумага торгуется по P/E в размере 4x на 2024-2025 гг. — с 34%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.

Читать полностью…

​​🟢 Куда приземлится Сбер: дивидендный лайфхак

Акции Сбербанка под давлением общерыночного снижения падали последнюю неделю. Бумага держалась лучше рынка перед отсечкой, но не избежала коррекции. Как заработать на дивидендном гэпе, разбираемся в посте.

10 июля был последний день для покупки акций для получения дивидендов за 2023 г. В четверг бумага очистится от дивидендов, то есть с открытия последует дивидендный гэп около 9–10%.

Размер дивидендов за 2023 г. составляет 33,3 руб. на акцию. Если исходить из этих данных и слабости последних дней в бумагах, которые проходят отсечку, можно полагать, что котировки опустятся ниже 284.

Однако в случае Сбера, с учетом уже прошедшей коррекции на рынке и фундаментально сильного кейса, сам дивидендный гэп может быть скромнее, а попытки его закрытия более активными. С высокой вероятностью цена вернется к 200-дневной скользящей средней в районе 291 и какое-то время продержится немного ниже динамической поддержки.

На горизонте нескольких недель среднесрочным ориентиром на пути к закрытию ценового разрыва будут уровни 303–304, которые сдерживали натиск продавцов последние месяцы.

Как быстро закроется гэп

На закрытие июльского гэпа может потребоваться сравнительно небольшой отрезок времени. Это могут быть 20–40 торговых дней, или 1–2 календарных месяца. Фактический срок может зависеть от общерыночного сентимента, который всегда влиял на акции Сбербанка.

Дивидендный лайфхак

Акции Сбербанка, судя по составу «Народного портфеля», есть у многих частных инвесторов, которые после поступления дивидендов традиционно реинвестируют значительную часть в фондовый рынок. Но до поступления дивидендов котировки уже могут вырасти.

На фондовом рынке есть механизм, который позволяет несколько ускорить процесс реинвестирования и докупить акции на более комфортных уровнях, не дожидаясь общего ажиотажа. Это — маржинальное кредитование. Поскольку размер рекомендованных дивидендов известен задолго до выплаты, на эту величину можно купить акции сразу после гэпа. Когда дивиденды поступят, маржинальные позиции будут закрыты за их счет.

К примеру, если у вас в портфеле 1000 акций Сбербанка, на имеющийся пакет придется 28971 руб. дивидендов с учетом 13%-го налога. На эту сумму после гэпа можно купить еще порядка 100 акций, или 10 лотов, если котировки уйдут к 289 и ниже. До поступления дивидендов около одного календарного месяца, и за это время плата за перенос позиции составит около 600 руб., но теперь у вас 1100 акций. Это ставка на быстрое закрытие гэпа. Аналитики БКС на горизонте года позитивно смотрят на акции Сбера, целевая цена — 390 руб.
Для того, чтобы воспользоваться такой возможностью нужно подключить услугу — необеспеченные сделки.

Как подключить необеспеченные сделки

Чтобы подключить услугу, необходимо пройти тестирование на знания. Это можно сделать в личном кабинете.

В приложении БКС Мир инвестиций тест находится здесь: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Пройти тест

После прохождения теста можно подключить услугу: Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки. Также услугу можно подключить в личном кабинете БКС Мир инвестиций в разделе Сервисы — Счета и Тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля.

Подключить

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Придется упасть еще на 50 пунктов

• Индекс МосБиржи отвесно падает: планка 3000 сдана, до июльских поддержек 2023 г. остается порядка 50 пунктов, и на эту же величину сегодня ожидается технический гэп вниз на фоне дивотсечки Сбера.

• Бумаги в фокусе: поводырь четверга — Сбербанк; в ФосАгро тоже предстоит дивгэп; в условных лидерах — акции Селигдара, а в очевидных аутсайдерах — бумаги Мечела.

• Юань подорожал на треть процента, но остался ниже 12; внебиржевые доллар и евро чуть просели — в общем рубль стабилен, валютная волатильность пониженная, курсы инвалют сохранятся в летних рамках.

• На внешнем контуре ралли в S&P 500 — очередные исторические максимумы. В АТР разделяют американский оптимизм, наблюдаем подъем индексов на 1–1,5%. Все это формирует позитивный фон перед стартом европейской сессии акций. Российский рынок пока обреченно падает.

• Нефть Brent возвращается к $86, идея подхвата из-под $84,5 оправдалась — ориентир на максимумы лета $88. Золото дорожает на фоне ослабления глобального доллара DXY, унция почти $2380 с перспективой исторических вершин. Газ NG остается на многомесячных минимумах, фьючерс безыдейно курсирует у $2,33.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-pridetsia-upast-eshche-na-50-punktov

Читать полностью…

Официальный курс рубля вновь повысился

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 11 июля. Согласно данным регулятора, рубль продолжил сдержанно укрепляться к большинству ключевых валют.

Официальный курс на 11 июля:

• Доллар — 87,8551 руб., снижение на 0,17% ко вчерашнему значению 88,0031 руб.

• Евро — 95,3206 руб. (-0,03% к 95,3447 руб.).

• Юань — 11,9596 руб. (+0,11% к 11,9469 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2678 руб. (-0,16% к 11,2853 руб.).

Читать полностью…

💎 Что будет с банками и девелоперами?

Как повлияет на банки и застройщиков рост процентных ставок? Что будет с девелоперами после продления льгот по ипотеке? Какие акции продавать, а какие покупать? Стоит ли ждать дивидендов от ВТБ? И когда закроется гэп «Сбера»?

Разбираемся в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=ap_HwtKxrgU

Эксперты БКС:
— Елена Царева, старший аналитик
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

Читать полностью…