Устояли на фоне падения нефти и рынков

• Российский рынок после позитивного начала торгов просел, обновив вчерашний минимум, но затем восстановился. Индекс МосБиржи переписал дневную вершину благодаря подорожанию нефти и улучшению валютного фактора. Однако затем нефтяные цены резко снизились, в результате фондовый индикатор растерял почти весь дневной плюс.

• Рубль планомерно дешевел к юаню на протяжении почти всей сессии, официальный курс российской валюты вновь снизился.

• Котировки ОФЗ повышались третий день подряд: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал двухнедельный максимум.

• Лидеры: ОВК (+3,4%), Русагро (+2,7%), ЭсЭфАй (+2,64%), Совкомфлот (+2,36%), ГТМ (+2,28%).

• Аутсайдеры: Сегежа (-7,04%), Мечел-ао (-3,25%), Башнефть-ап (-2,86%), Мечел-ап (-2,3%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-ustoiali-na-fone-padeniia-nefti-i-rynkov

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1725615195-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke

Читать полностью…

🤔 По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Нащупали дно

На неделе Индекс МосБиржи в очередной раз рухнул на минимумы с весны прошлого года. Локальное дно зафиксировано 3 сентября у 2512 п., и пошел отскок. На максимуме недели было 2662 п., или +6% с минимума. Тем не менее период для бенчмарка завершается все же в минус процент. Это 7 неделя нон-стоп падения рынка, и замедление на спуске может немного обнадеживать. Возможно, в самом начале осени рынок и нащупал свое годовое дно, и пора уже перевернуть календарь.

Несмотря на все еще локальную слабость широкого рынка, есть изрядно подросшие за неделю бумаги. Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но также есть и вероятность войти в бумаги на излете волны — в этом ключе контролировать риски активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров из состава Индекса МосБиржи и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

С положительным результатом закрывают неделю:

• Сегежа (+36%)
• Globaltrans (+5%)
• Транснефть-ап (+4%)
• Мечел-ао и ап (+3,5%)
• НЛМК (+3%)

🪓 Сегежа. С прошлой пятницы к текущей курс прошел путь вверх на 62%: мощнейшее ралли после тотального обвала на историческое дно 1,063 руб. На пятничном максимуме было 1,73 руб. Причина турбулентности — страсти по допэмиссии корпорации; кажется, кризис миновал. Волатильность наверняка останется очень высокой, а после такого фееричного ралли входить на излете уже было опасно — высокий риск активной фиксации. Поддержка на 1,5 руб., от которой могут вновь вверх.

🚂 Globaltrans. Очень волатильные бумаги: 3 сентября минимумы с марта 2023 г. у 398 руб., а 5 числа уже под 505 руб., или +25% за две сессии. Отмечался вариант скачка с годового дна к сопротивлению 490 руб. — исполнено оперативно, идея закрыта. Дальнейшее движение пока под вопросом: скорее в течение нескольких дней там будет консолидация под круглыми 500 руб., а гэп 29 августа на фоне отмены дивполитики чуть выше 543 руб. может быть закрыт позже и лишь при общем потеплении сентимента на широком рынке.

⛽️ Транснефть-ап. В понедельник, 2 сентября, префы падали к 1200 руб., и это были минимумы с конца августа 2023 г. Пошел отскок, и в четверг уже было 1327 руб.; по экстремумам это +10%. Летнее динамическое сопротивление ниже 1340 руб. — близко, и в ближайшие сессии это сдержит дальнейший подъем курса.

🪨 Мечел-ао и ап. За неделю оба типа акций пока по +3%, но со дна конца августа и на максимуме сентября в моменте отскок был по +25%. Было очень волатильно. Префы превышали 125 руб., а обычку подбрасывало выше 119 руб. Идея на быстро вверх на фоне накопленной сильной перепроданности оправдалась и отработана. Пока там откат, но на будущей неделе без очередных потрясений на широком рынке возможен еще один скачок в бумагах на локальные максимумы месяца.

💿 НЛМК. На старте торговой недели акции падали на уровни марта прошлого года и прокалывали 124 руб. Спустя несколько сессий акции уже были под 143 руб. В пятницу фиксация, но технически не исключается развитие вверх с ориентиром к 150 руб. — там проходит и статичный уровень сопротивления и через неделю туда же опустится динамическая преграда.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🍂 Что должен сделать каждый инвестор этой осенью?

Мы постарались ответить на этот вопрос и собрали задания в карточке к посту. Возможно, какие-то из них уже вам знакомы 😀

Какие из этих событий уже произошли в вашей жизни? А может, вы смогли собрать полное #бинго и обсудить Газпром, лежа на пляже в долгожданном отпуске?

😎 Делитесь, сколько баллов вы набрали, выполняйте задания в «Профите» и получайте денежные призы! Подробности — по ссылке 💎

Читать полностью…

Доходы федерального бюджета РФ выросли на 35,5% в январе – августе

Минфин РФ опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь – август 2024 г.

По данным министерства, объем доходов федерального бюджета за этот период составил 23 029 млрд руб., что на 35,5% выше, чем годом ранее.

«Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 15 473 млрд руб. и увеличились на 27,3% год к году (г/г) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поступления оборотных налогов, включая НДС, по итогам января – августа выросли на 15,5% и превысили плановый уровень, что формирует устойчивую базу для дальнейшего опережающего роста доходов», — говорится в сообщении.

Нефтегазовые доходы за этот период составили 7 555 млрд руб., увеличившись на 56,2% г/г. Минфин отмечает, что в ближайшие месяцы по этому показателю ожидается превышение поступлений над их базовым уровнем.

Кроме того, объем расходов федерального бюджета за восемь месяцев 2024 г. составил 23 360 млрд руб. (+22,2% г/г). Дефицит бюджета оценивается в 331 млрд руб., что «на 1 797 млрд руб. ниже уровня аналогичного периода прошлого года».

Читать полностью…

Санкции бьют по «теневому флоту» НОВАТЭКа

Две индийские компании и их СПГ-танкеры попали под санкции США.

Минфин США включил в санкционный список компанию Gotik Shipping Co (Индия) и компанию Plio Energy Cargo Shipping Opc Private Limited (Индия), говорится в пресс-релизе ведомства. В сообщении утверждается, что эти компании связаны с «Арктик СПГ – 2».

Также в список включены газовозы Mulan и New Energy, ходящие под флагом Палау и связанные с Plio Energy и Gotik Shipping соответственно.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Это не первый и не последний раз, когда США вводит санкции против «теневого флота». НОВАТЭК использует так называемый теневой флот для доставки сжиженного природного газа (СПГ) с проекта «Арктик СПГ – 2» на рынок.

В августе спутники зафиксировали по меньшей мере три танкера из этого флота, разгружавших газ с арктического проекта. Однако еще до объявления последних санкций под ограничениями уже находились семь газовозов, связанных с «теневым флотом». По данным upstreamonline.com, первая партия СПГ с «Арктик СПГ – 2», отправленная в августе на танкере из «теневого флота», до сих пор не нашла покупателя.

Создание «теневого флота» стало своего рода выходом из сложившейся ситуации для НОВАТЭКа. Тем не менее, чтобы проект «Арктик СПГ – 2» мог регулярно поставлять сжиженный газ заинтересованным покупателям, предстоит решить еще много вопросов.

У нас «Позитивный» взгляд на бумагу, которая торгуется с мультипликатором P/E на 2024–2025 гг. в размере 4,4x — на 59% ниже долгосрочных средних уровней.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Отскок теряет скорость

• Российский рынок продолжал активно повышаться до второй половины торгов. Индекс МосБиржи обновил максимум текущей недели, но быстро растерял более половины солидных дневных достижений на фоне сильного отката нефти от сегодняшних вершин.

• Рубль после резкого укрепления к юаню в основном консолидировался в хорошем плюсе, но к другим валютам официальный курс российской существенно снизился.

• Котировки ОФЗ ускорили восстановление: индекс гособлигаций RGBI переписал двухнедельную вершину и закрылся в солидном плюсе.

• Лидеры: Сегежа (+19,1%), МКБ (+5%), ЛСР (+4,96%), Делимобиль (+4,75%), НЛМК (+4,48%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-4,7%), М.Видео (-4,5%), Яковлев (-4,33%), ГТМ (-3,64%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-otskok-teriaet-skorost

Читать полностью…

Официальный курс рубля ускорил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 6 сентября. Согласно данным регулятора, рубль символически подорожал к юаню и резко увеличил потери к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 6 сентября:

• Доллар — 89,7044 руб., рост на 0,87% ко вчерашнему значению 88,9288 руб.

• Евро — 99,1927 руб. (+1,14% к 98,0725 руб.).

• Юань — 12,5054 руб. (-0,03% к 12,5086 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,5309 руб. (+0,93% к 11,4246 руб.).

Читать полностью…

Доходность в долларах, но как по рублевому вкладу

Последние несколько месяцев цены на валютные облигации падали. И вот теперь значительная их часть, похоже, достигла очень интересных уровней для покупки. Что происходит? Какие выгоды и подводные камни сулит этот рынок? На какие выпуски обратить внимание?

Подробно обо всем читайте в статье:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dokhodnost-v-dollarakh-no-kak-po-rublevomu-vkladu

Читать полностью…

💬 Минфин прокомментировал итоги обмена замороженными активами

Минфин оценивает результаты первого этапа обмена заблокированными активами как «неплохие», однако возможность повышения порога обмена выше 100 тыс. руб. пока не обсуждается, пишут РБК Инвестиции со ссылкой на замглавы ведомства Ивана Чебескова.

Первый этап обмена замороженными активами завершился в середине августа. Нерезидентам удалось реализовать около четверти предъявленных к выкупу замороженных активов россиян на сумму 8,1 млрд руб. из 35,3 млрд.

По его словам, Минфин все же ожидал результатов «получше», а вопрос о расширении лимита обмена не обсуждается, так как «нужно посмотреть, когда все этапы пройдут». Чебесков добавил, что иностранные регуляторы «в какой-то степени пугают западных инвесторов активно участвовать». Сначала со стороны последних был «огромный интерес», но потом «многие из них стали переживать больше».

«У нас логика такая, что мы хотим помочь нашим гражданам в первую очередь, но одновременно мы же и другим инвесторам тоже помогаем. То есть западные инвесторы нам говорят спасибо, что мы даем такие возможности, а их регуляторы их зажимают», — сказал замглавы Минфина.

2 сентября Инвестиционная палата раскрыла параметры второго этапа обмена активами.

Читать полностью…

💬 Выступление Путина на ВЭФ-2024: о чем говорил президент

Президент Владимир Путин выступил на пленарной сессии Восточного экономического форума. Публикуем основные тезисы.

Про инфляцию

Глава государства отметил, что инфляция в России превышала 9%, но сейчас наблюдается тенденция к ее снижению, передает ТАСС.

«В Малайзии 2% инфляция, у нас, к сожалению, больше. <...> У нас целевой показатель где-то 4%, а он достиг девяти с лишним процентов недавно — 9,2%. Правда, сейчас он имеет тенденцию к снижению, уже меньше 9%, <...> и это хорошо», — заявил он.

Про рост ВВП

Ожидается, что по итогам 2024 г. рост ВВП России будет больше, чем в прошлом году.

«Если в 2023 г. мы радовались, что у нас рост ВВП был 3,4%, в I полугодии 2024 г. <...> [уже] 4,6% рост. Конечно, это хороший для нашей экономики показатель. Я думаю, что коррекция к концу года будет, но в целом мы можем рассчитывать как минимум на повторение результатов прошлого года, а, скорее всего, рост будет больше», — сказал Владимир Путин.

Про устойчивое развитие экономики

По словам президента, экономика в России развивается устойчиво, но всегда есть рубежи, к которым нужно стремиться.

«Надо все время стремиться к достижению новых рубежей. Все хорошо никогда не бывает. Но в целом экономика России безусловно развивается устойчиво», — считает глава государства.

Про четвертую экономику в мире

Российская экономика занимает четвертое место в мире, уступая только Китаю, США и Индии, сказал Владимир Путин.

«Вот сегодня китайская экономика, мы знаем хорошо, по паритету покупательной способности является первой в мире. Да, американская экономика мощная, хорошая, структура ее выгодно отличается от других. Но объем экономики Китайской Народной Республики больше. На втором месте США. Но разрыв между двумя экономиками постоянно увеличивается из года в год. С этим связано и использование, скажем, юаня в международных расчетах. Вот на втором месте США, на третьем — Индия. Россия занимает уже четвертое место в мире по паритету покупательной способности», — заявил он.

Про охлаждение кредитования в РФ

Президент пояснил, что власти занимаются охлаждением на рынке кредитования и российской экономики в целом. Это происходит за счет увеличения ключевой ставки и отмены льготной ипотеки.

«[Кредитование] сейчас поддерживается льготами по IT-ипотеке, [программами] на Дальнем Востоке, в Арктике, семейной ипотекой, но вот такими способами обеспечивается и это "охлаждение"», — добавил он.

Про поддержку бизнеса

Необходимо сохранить высокий темп роста инвестиций и продолжить оказывать поддержку бизнесу, считает глава государства.

«Сохранить такой же темп инвестирования будет непросто, <...> но стремиться к этому нужно. Для этого изобретаются те особые инструменты поддержки, о которых я говорил.<...> Правительство должно подумать на тему о том, где и на каких направлениях бизнес поддержать, чтобы не было какого-то заметного, серьезного и вредного для экономики в целом провала», — объяснил он.

Про падение доходов в случае сокращения поставок газа в ЕС

Если страны Евросоюза сократят поставки российского газа, доходы сократятся.

«Для нас будет определенное сокращение доходов, но ничего. Больше Газпром будет поставлять внутри страны. Это тоже хорошо», — считает Владимир Путин.

Читать полностью…

💸 АФК «Система» увеличит долю в Сегеже в рамках SPO

АФК «Система» намерена увеличить долю в рамках допэмиссии дочернего лесопромышленного холдинга Сегежа, пишет Интерфакс со ссылкой основателя корпорации Владимира Евтушенкова.

«Будет увеличивать», — сказал он, отвечая на вопрос о возможном изменении доли АФК в Сегеже после SPO (сейчас составляет 62,2%).

Евтушенков не стал комментировать возможный размер SPO, отметив, что «объем еще дискутируется». Привлеченных средств будет достаточно, чтобы решить проблему высокого уровня долга компании, заверил он. Вопрос о том, будут ли участвовать в SPO банки-кредиторы лесопереработчика, по его словам, также находится в процессе дискуссии.

На прошлой неделе президент Сегежа Групп сообщил, что компания приняла принципиальное решение о проведении допэмиссии. Детали он не озвучил, но отметил, что параметры планируется представить осенью.

Новость о допэмиссии привела к распродажам акций Сегежи. За два дня потеряли почти 32%, после чего начался отскок. Сегодня бумаги вновь среди лидеров роста, прибавляя к 10:40 МСК чуть более 14%.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Из аутсайдеров в лидеры

• Индекс МосБиржи: +4% — резкий разворот без предупреждения после тотального обвала. Все акции из состава бенчмарка закрылись в плюсе, а лидерами сессии стали недавние аутсайдеры.

• Бумаги в фокусе: раллировали Сегежа, Globaltrans, АФК Система, Самолет; «дивидендный сюрприз» от Аэрофлота.

• Рубль испытал сильное давление на бирже — юань взлетел на 5%. На внебирже доллар и евро после недельного падения отскочили лишь на 0,3%. Впервые с февраля 2023 г. зафиксирована дефляция — ОФЗ пора вверх, а цикл ЦБ может и остановиться.

• На внешнем контуре стабилизация в индексах США после разгромного вторника. Индексы Азии слегка покраснели. Перед стартом европейской сессии акций формируется относительно спокойный биржевой фон. А вот российский рынок акций может и продолжить микроралли.

• На сырьевом рынке: нефть Brent проливалась на уровни июня 2023 г., баррель заходил на $72, а сейчас осторожный отскок к $73; золото стабильно недалеко от $2500 на фоне явной слабости доллара DXY, перспективы унции позитивные; волатильный газ NG все-таки не смог пройти $2,2 и резко откатил к $2,13.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-iz-autsaiderov-v-lidery

Читать полностью…

Потребительские цены в России снизились впервые за долгое время

В России с 27 августа по 2 сентября потребительские цены снизились на 0,02% после роста 0,03% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

Недельная дефляция зафиксирована впервые с февраля 2023 г. Сейчас эта тенденция носит сезонный характер и связана со снижением стоимости плодоовощной продукции благодаря новому урожаю. Дополнительный вклад в дефляцию внесло падения цен на авиабилеты (-8,8%).

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 2 сентября уменьшилась до 8,9% с отметки 9,02%, зафиксированной неделей ранее.

С начала года к 2 сентября потребительские цены выросли на 5,17%, с начала месяца снизились на 0,01%. Средняя стоимость автомобильного бензина за отчетный период увеличилась на 0,2%, дизельное топливо незначительно подорожало.

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Индекс Мосбиржи

В среду российский рынок акций показал долгожданный рост, несмотря на негативный внешний фон, и поддерживал уверенную восходящую динамику на протяжении почти всей сессии. Этому способствовали данные Росстата и валютный фактор. Пятничное закрытие может стать показательным и задать рыночный вектор на будущую неделю. Рынок ждет решение ЦБ по ключевой ставке: на фоне дефляции и скачка ОФЗ вверх регулятор может уже и не повышать стоимость фондирования. В таком случае рынок акций получит важный фактор переоценки вверх. Неопределенность с участием нерезидентов сохраняется.

Динамика за неделю: -0,5%

2️⃣ Мечел

Акции растут шестую сессию подряд. Бумаги были настолько перепроданы, что высокий отскок мог наступить в любой момент. Попытки этой недели продавить котировки ниже 110 не увенчались успехом. Вероятно, многие считают, что сильное падение котировок угольщиков, произошедшее в предыдущие несколько месяцев, уже учитывает основной негатив, связанный с ухудшением конъюнктуры рынка сбыта и денежно-кредитных условий.

Динамика за неделю: +3,3%

3️⃣ Сегежа

Ралли с исторического дна продолжалось всю неделю: отскок с минимума более 59%, и бумаги уже не самые худшие в этом году. Причина смены сентимента, помимо экстремальной технической перепроданности, кроется в решении материнской компании АФК Система увеличить долю в «дочке» в рамках грядущего SPO. Это означает снижение риска большого размытия пакетов действующих миноритарных акционеров. Неопределенность оценки остается, но активные трейдеры уже разыграли потрясающий отскок.

Динамика за неделю: +37,6%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие бумаги в «Профите». А здесь вы найдете еще две акции, которые на этой неделе вызвали повышенный интерес у инвесторов.

Читать полностью…

Встречайте нашу новую еженедельную рубрику #Магия_цифр 🪄

Каждую пятницу мы будем сравнивать цифры из мира инвестиций и повседневной жизни людей 🆚

Не упустите возможность взглянуть на инвестиции и финансы под новым углом!

В первом посте мы решили посчитать, сколько квартир в Москве можно купить на все инвестиции в российскую недвижимость за 2023 год*

*при средней стоимости квартиры в 15 млн ₽

Читать полностью…

🔍 ЦБ: в августе физлица продали акций на 17,9 миллиарда рублей

В августе 2024 г. физические лица продали акций на 17,9 млрд руб., а поддержку рынку оказали банки, не относящиеся к системно значимым кредитным организациями (СЗКО), следует из «Обзора рисков финансовых рынков» Центробанка России.

Регулятор отмечает продолжение отрицательной динамики на российском рынке акций: Индекс МосБиржи за месяц потерял 9,9%, опустившись до отметки 2650 пунктов. В июле падение составило 6,7%.

«Снижение основных индексов происходило на фоне перебалансировки инвестиционных портфелей участников в условиях роста привлекательности низкорисковых инструментов (рост доходности облигаций и депозитов). Также на динамику индексов негативно повлияли уточненные прогнозы по будущей прибыли и дивидендам отдельных компаний», — говорится в обзоре.

Наибольшее падение среди отраслевых индексов в августе показали:

• IT-сектор (-16,4%)
• транспортный сектор (-16%)
• строительный сектор (-15,1%).
• Наименьшее снижение продемонстрировал индекс химического производства (-7,6%) и нефтегазовый сектор (-7,5%).

Среднедневной объем торгов акциями составил 101,3 млрд руб., снизившись на 6,9% в месячном выражении. Однако к концу августа наблюдался рост показателя в среднем до 131,5 млрд руб. в день. Доля физлиц увеличилась на 4 п.п., до 78,5%.

Основные нетто-покупки совершили банки, не относящиеся к СЗКО — 17,5 млрд руб. за месяц.

«Также спрос предъявляли НФО за счет собственных средств и СЗКО, которые приобрели акций на 7 и 4,4 млрд руб. соответственно», — добавили в ЦБ.

Читать полностью…

ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты

Банк России продлил до 9 марта 2025 г. ограничения на снятие наличной иностранной валюты, говорится в пресс-релизе на официальном сайте регулятора.

Для граждан, чей валютный счет или вклад был открыт до 9 марта 2022 г., сохраняется лимит на снятие валюты в сумме остатка денежных средств на 00:00 по МСК указанной даты, но не более $10 тыс. или эквивалентной суммы в евро, независимо от валюты вклада или счета, при условии что граждане ранее не реализовали такую возможность, сказано в сообщении ЦБ.

Остальные средства по-прежнему можно получить в рублях. Выплачиваемая сумма не может быть меньше рассчитанной на день выплаты по официальному курсу Банка России для средств, размещенных на счете до 9 сентября 2022 г. Средства, размещенные после 9 сентября 2022 г., выдаются по курсу банка на дату выдачи.

Также для банков на шесть месяцев продлен запрет взимать с граждан комиссию при выдаче валюты со счетов или вкладов.

Валютные переводы без открытия счета и через электронные кошельки выдаются в рублях, сообщает Центробанк. При этом выдаваемая сумма не может быть меньше рассчитанной на день выплаты по официальному курсу Банка России.

Также в Центробанке добавили, что выдача наличных в долларах США, евро, фунтах стерлингов, японских иенах юридическим лицам – нерезидентам до 9 марта 2025 г. не производится, по другим валютам ограничений нет.

«Юридические лица – резиденты в течение ближайшего полугода могут получить со счетов наличные доллары США, евро, фунты стерлингов и японские иены только на цели командировочных расходов исходя из установленных в соответствии с законодательством нормативов оплаты», — подчеркнули в ЦБ. На другие валюты ограничений нет при условии соответствия операций требованиям законодательства РФ.

Читать полностью…

Промомед. Взгляд БКС на акции компании

Начинаем аналитическое покрытие бумаг крупного российского фармпроизводителя ПАО «Промомед». С учетом высокого роста в ближайшие годы «Позитивно» смотрим на бумаги компании — наша целевая цена на 12 месяцев составляет 700 руб. на акцию.

Главное

• Промомед разрабатывает и производит лекарства от ожирения, диабета и онкологии, рецептурные и безрецептурные препараты.

• Ключевые области — онкология и эндокринология, более 50% выручки в 2023 г.

• Ждем, что доля инновационных лекарств вырастет с 29% в 2025 г. до 69% в 2030 г.

• Прогнозируем рост чистой выручки на 35% г/г (год к году) в 2024 г., до порядка 21 млрд руб.

• Дивидендная политика: выплаты из скорректированной чистой прибыли, пока скорее среднесрочная перспектива.

• У нас «Позитивный» взгляд на Промомед, целевая цена — 700 руб. на акцию.

• Риски: рост конкуренции, задержки с выпуском препаратов, технологические вызовы.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/promomed-vzgliad-bks-na-aktsii-kompanii

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🛑 Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды за первое полугодие

Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам первой половины 2024 г., говорится в сообщении компании, опубликованном на сайте Гонконгской фондовой биржи.

«На заседании, состоявшемся 5 сентября 2024 г., совет директоров рекомендовал не объявлять и не выплачивать дивиденды по результатам I полугодия 2024 г.», — сказано в пресс-релизе.

Собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, пройдет 30 сентября.

Напомним, что в июне 2024 г. акционеры компании на годовом собрании приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 г. — против выплат проголосовали 62,77%.

Взгляд БКС. Такое решение не стало неожиданностью, учитывая отрицательный денежный поток и необеспеченную долговую нагрузку выше пороговой величины (3х по соотношению Чистый долг/EBITDA). В то же время у нас «Негативный» взгляд на акции РУСАЛа, которые торгуются на 30% выше исторических значений по мультипликатору Р/Е и имеют самую высокую долговую нагрузку в секторе металлургии и горной добычи.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Пока еще в тренде вниз

• Индекс МосБиржи доработал высокий отскок с годового дна; сопротивление 2650 п. пока не по силам, и среднесрочный тренд все еще нисходящий. Пятничное закрытие может стать показательным и задать рыночный вектор на будущую неделю.

• Бумаги в фокусе: феерия в Сегеже; значительно лучше рынка — НЛМК, МКБ, АФК Система; сильно хуже индекса — ВК, но есть нюанс.

• Рубль резко укрепился против юаня: ожидания возврата пары CNY/RUB после хайпа к 12,9 ниже 12,5 оправдались. А внебиржевые доллар и евро в отскоке после падения на дно месяца. В ОФЗ взлет, и, похоже, дно уже было.

• На внешнем контуре коррекционная неделя в индексах США из области исторических максимумов; пятничные фьючерсы в нуле. В Азии бенчмарки из небольшого плюса уходят в минус. Европейский биржевой старт ожидается с умеренным понижением. Для российского рынка акций важно хотя бы не упасть.

• На сырьевом рынке: нефть Brent на годовом минимуме, баррель у $72,7; золото $2515, опасений за тренд унции вверх нет — индекс DXY опять упал; а в волатильном газе NG быки настойчивы — сопротивление $2,2 прорвано дневной свечой в +5%, и, походу, будет выше.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-poka-eshche-v-trende-vniz

Читать полностью…

💸 ЦБ хочет стимулировать компании к IPO/SPO налоговыми льготами и доступом к господдержке

Банк России предложил стимулировать компании активнее размещать акции, пишет Интерфакс. Регулятор подготовил соответствующий пакет предложений и направил его в Минфин и Минэкономразвития.

ЦБ, в частности, предлагает обсудить предоставление льгот по налогу на прибыль вышедшим на IPO и SPO компаниям, а также разрешить им приоритетный доступ к программам господдержки.

Так, предлагается уменьшить налог на прибыль для организаций, которые выпустили не менее 15% своих акций в свободное обращение на бирже. Такую льготу компания может получать в течение 3 лет после того, как достигла вышеуказанного показателя по итогам IPO или SPO. Размер льготы предлагается привязать к уровню котировального списка, в который включены акции эмитента. Для первого котировального списка, где выше требования к раскрытию информации и корпоративному управлению, налог на прибыль предлагается снизить на 3 п.п., для второго — на 2 п.п. Еще одно условие получения такой льготы — выход на рынок ценных бумаг не ранее 2022 г. Также в ходе размещения акций компания должна привлекать средства в капитал. Варианты размещений в формате cash-out, когда ранее выпущенные акции продает акционер, под действие льгот подпадать не будут.

Еще один вариант льготы, который предлагает регулятор — снижение налога на прибыль пропорционально доле акций в свободном обращении. Такая льгота может предоставляться в течение 3 лет после того как компания достигла не менее 15% доли свободно обращающихся акций по итогам вторичного или первичного размещения. Чем больше акций выпустит организация, тем больше она сможет сэкономить на налоге на прибыль. Размер льготы, как и в первом случае, — до 3 п.п., компания, как и в первом варианте, должна выйти на рынок не ранее 2022 г. и привлекать средства в капитал.

Третий вариант предполагает прогрессивную шкалу, хотя и привязан к доле акций в свободном обращении на бирже. Налоговая ставка в этом случае будет снижена на величину от 1 до 3 п.п. для компаний, выпустивших от 15% до 35% своих акций. Срок предоставления льготы также составляет 3 года, а выход на биржу, как и в предыдущих двух вариантах, — не ранее 2022 г. Размер льготы будет меняться, если доля акций компании в свободном обращении будет увеличена.

Также ЦБ предлагает компенсировать часть расходов компаний на IPO путем учета таких расходов при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций в двукратном размере.

Пакет предложений включает не только налоговые льготы, но и предоставление компаниям, которые самостоятельно привлекают капитал на рынке, приоритетный доступ к участию в различных госпрограммах поддержки.

Кроме того, регулятор считает, что необходимо выдвинуть механизм субсидирования долевого финансирования в качестве альтернативы субсидированию кредитов. Такую поддержку, по мнению регулятора, можно предусмотреть для компаний, реализующих приоритетные для развития российской экономики проекты. Речь идет, опять же, о компаниях, которые вышли на рынок капитала не раньше 2022 года. Размер субсидии будет привязан к объему привлеченных компанией в рамках публичного размещения средств с поправкой на размер ключевой ставки Банка России. Задача — сделать выход на рынок капитала для эмитентов «как минимум не менее привлекательным, чем обычное кредитование».

Документ Банка России также включает предложение обдумать отдельные стимулы для госкомпаний. Здесь, по мнению ЦБ, тоже есть потенциал для выпуска акций, что может стать альтернативой бюджетному финансированию.

Читать полностью…

Начало прямого эфира с ЮГК через 20 минут! Смотрите и задавайте вопросы на любой удобной вам площадке:

• YouTube

https://www.youtube.com/watch?v=V19VAHiqZMA

• VK

https://vk.com/video-16289875_456240682

P.S. Также запустим трансляцию в этом канале, но вопросы можно задать только в YouTube и VK

Читать полностью…

Продолжаем рубрику #Инвесткейс, в которой мы рассказываем главное о не самых популярных акциях в пяти тезисах.

На очереди — Группа Элемент, национальный лидер в микроэлектронике с полным циклом разработки и производства.

Читать полностью…

Рынок развернулся вверх. Куда дальше и что купить?

Российский рынок акций прервал затяжную волну снижения. Индекс МосБиржи потерял 1000 пунктов от майских максимумов, или 29%. Это весьма существенная коррекция. На текущей неделе последовал уверенный отскок.

В статье определяем ближайшие цели восстановления и перспективные бумаги:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rynok-razvernulsia-vverkh-kuda-dal-she-i-chto-kupit

Читать полностью…

🇷🇺 Как самые волатильные акции отработали отскок

Индекс МосБиржи с годового дна сделал +5%. Оценим локальную динамику самых турбулентных бумаг на рынке.

Отскок со дна

3 сентября сформировано локальное дно рынка. Индекс МосБиржи был 2512 п., или -29% с майского пика. Спустя две сессии бенчмарк отскочил выше 2636 п., в моменте было +5% с годового минимума. Волатильность широкого рынка — высокая, а турбулентность самых рисковых инструментов в разы выше. Августовский топ-5 волатильности и среднесрочные оценки на сентябрь были в специальном материале.

Посмотрим на краткосрочную динамику наиболее волатильных бумаг, подходящих активным трейдерам. В целом они кратно обогнали бенчмарк, что абсолютно типично и ожидаемо.

🪓 Сегежа (Segezha Group)

Лидер биржевой волатильности и аутсайдер доходности всего рынка за август, да и с начала года, вдруг оживился. С исторического минимума от 1,063 руб. пошел стремительный отскок. После тотального обвала на фоне планов допэмиссии за считанные дни цена взлетела выше 1,6 руб., или почти +50%. Неопределенность была очень высокой, но перепроданность экстремальной. Кто рискнул подхватить на всеобщей панике, тот спекулятивно очень хорошо заработал. Волатильность наверняка останется взрывоопасной, главное, успеть зафиксировать результат.

🪨 Мечел / Мечел ап

На минимуме обычка ныряла под 98 руб., а префы подлетали к 100 руб. Через несколько сессий — выше 118 руб. и 121 руб. соответственно. Акции были настолько перепроданы, что высокий отскок мог наступить в любой момент. Первыми ориентирами были 120 руб. за обычку, а префы обычно идут на пару процентов впереди. Почти достали — отскок засчитан.

💰 АФК Система

Идет быстрое восстановление с годового дна: было 14,5 руб., а стало 16,2 руб. Пределом вверх на начало осени значилась область 17 руб. — пока в работе, но уже пройден путь свыше 10%.

💿 НОВАТЭК

Бумаги выше годового минимума на 7%, но ниже психологических 1000 руб.: именно на последней волне вверх они все-таки проиграли широкому рынку. Лишь после взятия круглой планки покупатели могут оживиться и подбросить отстающих к 1050 руб.

🚂 Globaltrans гдр

Еще один аутсайдер августа вдруг вырвался в лидеры отскока. Акции исторически очень волатильные. Последний всплеск это подтверждает: на дне было 398 руб., а потом почти 505 руб., или +25% за несколько дней. Идея теста снизу-вверх 490 руб. отработана.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Уверенный рост, но объемы подкачали

• Российский рынок после позитивного старта устремился вверх на фоне улучшения валютного фактора. Индекс МосБиржи завершил основную сессию в солидном плюсе, несмотря на слабость нефти. Правда, объем торгов заметно уменьшился, но по отношению к высокому уровню предыдущих дней.

• Рубль в первой половине торгов быстро дешевел к юаню, который обновил максимум с апреля. Затем произошла заметная коррекция, но итоговые потери рубля были серьезными. Однако к другим валютам его официальный курс лишь немного снизился.

• Котировки ОФЗ прервали серию из пяти сессий снижения: индекс гособлигаций RGBI закрылся в хорошем плюсе.

• Лидеры: Globaltrans (+12,3%), ОАК (+10,3%), Сегежа (+10%), Сургутнефтегаз-ап (+2,78%).

• Аутсайдеры: АМЗ (-4,3%), Fix Price (-2%), ОВК (-0,73%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uverennyi-rost-no-obieemy-podkachali

Читать полностью…

Официальный курс рубля снизился после трех сессий роста

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 5 сентября. Согласно данным регулятора, рубль сильно подешевел к юаню и умеренно — к другим основным валютам.

Официальный курс на 5 сентября:

• Доллар — 88,9288 руб., рост на 0,36% ко вчерашнему значению 88,6118 руб.

• Евро — 98,0725 руб. (+0,27% к 97,8121 руб.).

• Юань — 12,5086 руб. (+3,29% к 12,1106 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,4246 руб. (+0,36% к 11,3838 руб.).

Читать полностью…