«Народный портфель». Сразу 2 новые бумаги

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за июнь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, и проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что поменялось в июне

Относительно мая выросла доля обыкновенных акций Сбербанка на 2 п.п. до 34%.

Кроме того, из структуры портфеля выбыли акции Магнита и Северстали, им на замену пришли бумаги Т-Банка и Ozon.

Особенности среднестатистического портфеля:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/narodnyi-portfel-srazu-2-novykh-bumagi

Читать полностью…

🪨 Власти предлагают повысить цену отсечения при расчете НДПИ на уголь

Профильные ведомства предлагают увеличить цену отсечения, при превышении которой будет взиматься НДПИ на коксующийся и энергетический уголь, следует из поправок в Налоговый кодекс РФ ко второму чтению в Госдуме.

Так, предлагается повысить минимальную цену отсечения для энергетического угля с $100 до $120 за тонну и до $167 для коксующегося угля, пишет ТАСС.

По коксующемуся углю рассматривается привязка рентного коэффициента НДПИ к цене на уголь в дальневосточных портах вместо прежнего индекса SGX TSI FOB Australia Premium Coking Coal.

Цена отсечения для антрацита и угольной смеси PCI будет введена на уровне $135 за т.

Надбавки к ставке НДПИ на коксующийся уголь и антрациты составят 10%, на энергетический — 5%.

Ранее Минфин предлагал ввести в отношении коксующегося и энергетического углей дополнительную надбавку к ставке в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением.

Взгляд БКС. Сейчас цены на коксующийся уголь находятся ниже порогового значения на 16%, а на энергетический — на 31%, поэтому надбавка обнулялась бы. Долгосрочно сохраняем «Позитивный» взгляд на Мечел и ожидаем постепенного снижения долга за счет роста производства и ослабления рубля.

Читать полностью…

🆕 Девелопер АПРИ анонсировал IPO на Мосбирже

Девелопер АПРИ объявил о намерении провести первичное публичное размещение (IPO) на Московской бирже, говорится в пресс-релизе компании.

Компания опубликовала предварительные параметры размещения:

• АПРИ собирается провести IPO летом 2024 г. и ожидает включения во второй уровень листинга Мосбиржи.

• Утверждена дивидендная политика, согласно которой будет выплачиваться до 50% от чистой прибыли компании по МСФО.

• В рамках допэмиссии инвесторам будут предложены акции в размере от 5% до 10% от капитала.

«В случае проведения IPO действующий акционер примет на себя обязательства, ограничивающие отчуждение Акций в течение 180 дней после завершения IPO», — уточняется в пресс-релизе.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Почему упали

• Индекс МосБиржи планово отработал локальную цель роста и ушел в коррекцию — к технике вопросов нет. А поводом для эмоциональных распродаж акций могли послужить откровения с Финансового конгресса Банка России.

• Бумаги в фокусе: удержались в плюсе — Совкомфлот, ФосАгро, Роснефть, а слабее рынка были Globaltrans и Селигдар. Отличились акции Группы Позитив.

• Рубль ослаб, но волатильность курса снизилась, а инвалюты вышли на верхние границы торговых диапазонов — технический вариант укрепления рубля и отката инвалют уже превалирует.

• На внешнем контуре взлет индексов акций США на исторические максимумы, в АТР преимущественно рост, европейские бенчмарки начнут сессию с повышения. А российский рынок будет переваривать рассуждения о судьбах публичных компаний — в моменте позитива это не добавит.

• На сырьевом рынке нефть Brent в тренде вверх, заминка на $87 технически оправдана, а далее баррель уже может на $89. В золоте выход из консолидации ожидаемо резко вверх, унция уже $2360, и завал индекса доллара DXY оказал незаменимую поддержку. А газ NG упал на годовую трендовую опору, фьючерс у $2,43, и пора определяться.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-pochemu-upali

Читать полностью…

Официальный курс рубля снизился четвертую сессию подряд к бивалютной корзине

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 4 июля. Согласно данным регулятора, рубль существенно подешевел к евро и незначительно подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 4 июля:

• Доллар — 87,9506 руб., снижение на 0,05% ко вчерашнему значению 87,9921 руб.

• Евро — 94,5829 руб. (+0,95% к 93,695 руб.).

• Юань — 11,8936 руб. (-0,07% к 11,9017 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2801 руб. (-0,02% к 11,2825 руб.).

Читать полностью…

Частные инвесторы за I полугодие вложили в бумаги на Мосбирже более 500 млрд рублей

По итогам июня 2024 г. количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, составило 32,4 млн. В сумме ими открыто 57,7 млн счетов, сообщила торговая площадка.

В июне число инвесторов выросло до 446 тыс. человек.

В I полугодии частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже более полутриллиона рублей. Из них в июне вложения составили 78,3 млрд руб., в том числе в акции – 4,1 млрд руб., облигации – 52,1 млрд руб., биржевые фонды – 22,1 млрд руб.

Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в июне составила 73%. Доля в объеме торгов облигациями составила 35%, на спот-рынке валюты — 11%, на срочном рынке — 55%.

По итогам июня количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) выросло на 5,5 тыс. и составило 5,8 млн. Оборот по ИИС в июне 2024 г. составил 191,4 млрд руб.

В структуре оборота 73% – сделки с акциями, 10% – с облигациями и 17% – с паями фондов.

Регионы-лидеры по количеству открытых ИИС: Москва (581,8 тыс.), Московская область (345,4 тыс.) и Санкт-Петербург (281,2 тыс.).

В июне структура топ-10 самых популярных бумаг выглядела следующим образом:

• Сбербанк-ао (доля 34% от топ-10 акций)
• ЛУКОЙЛ (14%)
• Газпром (11)
• Яндекс (9%)
• Сбербанк-ап (8%)
• Сургутнефтегаз-ап (7%)
• Роснефть (6%)
• Норникель (5%)
• ТКС Холдинг (4%)
• Ozon (4%).

Читать полностью…

🇷🇺 ЦБ сократит продажи валюты в июле почти в 3 раза

Банк России в предстоящий месячный период по сравнению с завершающимся снизит продажи иностранной валюты почти в 3 раза. Это произойдет за счет увеличения спроса на золотовалютные активы со стороны Минфина, а также снижения объема отложенных продаж.

Совокупный объем средств, направляемых министерством на покупку иностранной валюты и золота в рамках исполнения бюджетного правила, с 5 июля по 6 августа составляет 123,8 млрд руб. Эта сумма сложилась из:

- Ожидаемых дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в июле 2024 г. в размере 145,3 млрд руб.
- Отклонения фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам июня 2024 г. (-21,5 млрд руб.).

Ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 5,4 млрд руб.

С января 2024 г. ЦБ проводил операции на внутреннем валютном рынке, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ. В I полугодии 2024 г. (с 9 января по 28 июня) Банк России осуществлял покупку или продажу иностранной валюты исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 11,8 млрд руб./день.

Во II полугодии 2024 г. (с 1 июля по 28 декабря 2024 г.) ЦБ снизил объем покупки или продажу иностранной валюты исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила до продаж в размере 8,4 млрд руб./день.

Таким образом, с 5 июля по 6 августа 2024 г. с учетом отложенных операций ЦБ, ежедневный объем продажи валюты в июле составит 3 млрд руб. против 8,1 млрд руб. в июне.

Читать полностью…

Акции Группы Позитив — топ. На чём?

Бумаги Группы Позитив переписали абсолютные максимумы. Фундаментально, может, и дорого, но рынок учитывает уникальную корпоративную среду и реалии. А технически локальный потенциал вверх уже ограничен.

Новый биржевой топ

Акции высокотехнологичной корпорации Позитив с начала своей биржевой истории выросли на 311%. С общерыночных распродаж февраля 2022 г. к 3 июля 2024 г.— почти в 8 раз. Сегодня очередная историческая вершина — 3179 руб. С начала года уже +59% при подъеме Индекса МосБиржи на 4%. Обычно акции ИТ-сектора самые волатильные и идут на опережение, это как ставка на рост всего рынка с плечом.

Фундаментальный кейс

На фоне санкций и западных барьеров российским корпорациям ИТ-сектора пришлось подстраиваться под реалии. Помогли и госпрограммы поддержки отрасли. По сути, сейчас корпорации работают в уникальной среде: внешняя конкуренция сильно снижена, а заказ от государства и бизнеса на их продукцию есть. Отсюда и аванс в биржевых котировках — бумаги на рынке могут быть значительно дороже расчетных фундаментальных метрик. Со временем такой спред обычно сужается, а таргеты повышаются. Пока внутренняя стоимость оценивается лишь в 2400 руб., а на бирже уже дороже на треть.

Техническая картина

В бумагах прослеживается четкий тренд вверх, цена гуляет в рамках восходящего торгового канала. Время от времени бывают проколы, но и быстрый возврат в русло.

Бумаги переписали рекордные вершины, наши июньские оценки на июль подтвердились. Сейчас акции на полном ходу приближаются к верхней границе торгового канала, потенциал еще около 2%. Потом есть риск локального торможения на подъеме и фиксации активных трейдеров, что может вылиться во временную коррекцию. Тем самым игрокам на повышение пора проявить бдительность. Очевидная поддержка на круглых 3000 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🇷🇺 В Госдуму внесены поправки по проекту модернизации налоговой системы

Правительство внесло в Госдуму проект поправок к законопроекту о совершенствовании налоговой системы, сообщается на официальном сайте Минфина. Публикуем основные изменения.

• Предлагается сохранить пониженную ставку по налогу на прибыль для IT-компаний в размере 5% до 2030 г. Также предусматривается возможность применения для них «льгот при реорганизации в форме выделения».

• Для организаций радиоэлектронной промышленности предлагается расширить перечень доходов, которые учитываются для применения пониженных тарифов страховых взносов.

• Рассматривается «возможность применения к расходам на права пользования российскими программами для ЭВМ повышенного коэффициента 2». Как уточняется в документе, это позволит компаниям уменьшить сумму налога на прибыль.

• Предполагается предоставлять налоговые стимулы для малых технологических компаний. В частности, давать возможность регионам право в 2025–2030 гг. вводить пониженные ставки налога на прибыль, зачисляемого в региональный бюджет.

• Преобразование «курортного сбора» в «туристический налог». Так, муниципалитеты самостоятельно будут определять необходимость его введения и размеры ставок. При этом ставка налога будет расти постепенно, начиная с 1% от стоимости проживания в 2025 г. и прибавляя по проценту в год до 2029 г.

• В части налога на доходы физлиц (НДФЛ) предполагается «выравнивание налоговых условий для операций с цифровыми финансовыми активами с операциями с ценными бумагами». При этом ставки НДФЛ должны быть установлены не выше 15%. Кроме того, за сдачу нормативов ГТО предполагается увеличение налогового вычета до 18 тыс. руб. Также в документе говорится, что для владельцев 5-ти и более контролируемых иностранных компаний будет установлен единый размер фиксированного НДФЛ в 25 млн руб.

• В рамках поправок подразумевается «корректировка по результатам дополнительного анализа рентных налогов, проведенного совместно с бизнесом, параметров НДПИ на добычу угля и руды, используемой при производстве минеральных удобрений, а также уточнение параметров акциза на газ, применяемого при производстве аммиака».

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Продолжаем уверенно расти

• Российский рынок продолжил поступательно расти, индекс МосБиржи периодически обновлял двухнедельный максимум и закрылся в хорошем плюсе, несмотря на давление валютного фактора. Вновь активно повышались акции Газпрома, к которым присоединились бумаги НОВАТЭКа.

• Рубль до второй половины торгов сдержанно дешевел, но затем быстро укрепился и завершил вторник в умеренном плюсе к юаню.

• Котировки ОФЗ после стартового рывка вверх быстро растеряли почти все дневные достижения: индекс гособлигаций RGBI закрылся в небольшом плюсе.

• Лидеры: Газпром (+4,3%), НОВАТЭК (+3,6%), Позитив (+3,03%), Софтлайн (+2,95%).

• Аутсайдеры: Ленэнерго-ап (-5,84%), Solidcore (-4,45%), СПБ Биржа (-2,3%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodolzhaem-uverenno-rasti

Читать полностью…

📈 Акции Газпрома и НОВАТЭКа стремительно дорожают

Акции Газпрома (+4,46%) и НОВАТЭКа (+3,70%) ускорили подъем, который наблюдается несколько последних сессий. Котировки производителей газа обновили месячные вершины. Бумаги компаний находятся в лидерах роста среди ликвидных акций.

В пятницу глава Газпрома заявил, что поставки газа в Китай по дальневосточному маршруту начнутся в 2027 г. Хотя это ожидаемое событие, однако на фоне череды негативных новостей, связанных с концерном, которые вызвали серьезное снижение его акций, теперь для технической коррекции, а также в целом из спекулятивных соображений для покупок может быть использован любой более или менее позитивный повод.

Похожая ситуация и в акциях НОВАТЭКа, которые активно снижались с сентября прошлого года. На этом фоне все больше инвесторов считают, что столь серьезный дисконт учитывает многие риски и негативные факторы, в том числе долгосрочные.

Читать полностью…

🇷🇺 Минфин проведет завтра аукционы по размещению ОФЗ двух видов

• С постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26248RMFS (дата погашения 16 мая 2040 г.) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.

• С переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29025RMFS (дата погашения 12 августа 2037 г.) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.

Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности, говорится в пресс-релизе министерства.

Читать полностью…

🥇 Селигдар открыл месторождение с запасами 4,6 тонн золота

Селигдар объявил об открытии нового месторождения полезных ископаемых «Рябчик» в Алданском районе республики Саха (Якутия).

«Утвержденные запасы месторождения "Рябчик" составляют 4 604 кг золота и 7 996 кг серебра (категории С1 и С2). Объем прогнозных ресурсов категории Р1 составляет 493 кг золота и 0,6 тонны серебра», — говорится в пресс-релизе компании.

Уточняется, что специалисты холдинга провели геологоразведку участка, определили его границы, формы рудных тел и минералогический состав. Также они поставили запасы на государственный учет. Сейчас поисково-оценочные работы проходят на других аналогичных объектах.

Селигдар на правах первооткрывателя получил возможность проводить разработку месторождения.

Читать полностью…

🇷🇺 Правительство обеспечит IPO минимум 10 высокотехнологических компаний

Правительство РФ обеспечит до 2030 г. проведение первичного публичного размещения акций (IPO) как минимум десяти отечественных высокотехнологических компаний в рамках Национальной технологической инициативы (НТИ), пишет РИА Новости.

Соответствующее поручение кабмину дал президент России Владимир Путин по итогам заседания наблюдательного совета автономной некоммерческой организации «Агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов». Документ опубликован на сайте Кремля.

В рамках поручения срок реализации НТИ будет продлен, а на финансирование программы в 2025–2027 гг. будут выделены бюджетные средства. Ответственным за исполнение назначен председатель правительства Михаил Мишустин.

Читать полностью…

💬 Заботкин: ключевую ставку в июле могут повысить до 17–18%

Банк России на плановом заседании 26 июля может повысить ключевую ставку до 17–18%, пишет РИА Новости со ссылкой на заявление зампреда ЦБ Алексея Заботкина.

«На заседании в июне обсуждались возможность, целесообразность повышения до 17% или даже до 18% — скорее всего, эти альтернативы будут на столе и на июльском заседании. Потребуется ли их расширить, будет зависеть от поступающих данных», — сказал он в эфире телеканала Россия 24.

По его словам, в России высокие темпы роста экономики сопровождаются высокой инфляцией, которая не желает замедляться. Из-за этого необходима жесткая денежно-кредитная-политика.

Заботкин заявил, что Банк России ожидает пика годовой инфляции в июле и ее снижения в сентябре. Он также подтвердил, что ЦБ рассчитывает вернуться к целевому показателю инфляции 4% годовых к середине 2025 года.

В июне Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщала, что рассматривались как варианты ее сохранения, так и повышение на 1–2 п.п.

Читать полностью…

💸 Росдорбанк собирается провести SPO в июле

Росдорбанк собирается провести вторичное размещение акций (SPO) на Московской бирже, рассказал Ведомостям первый заместитель председателя правления банка Эдуард Христианов.

По его словам, целью сделки является привлечение средств на развитие нового направления (факторинга) и увеличение free-float. В ходе SPO компания собирается разместить допэмиссию из 2,42 млн обыкновенных акций в полном объеме.

Уточняется, что пока диапазон цены размещения не определен, однако в Росдорбанке считают, что «итоговая цена удовлетворит инвесторов».

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Споткнулись о серьезное препятствие

• Российский рынок предпринял несколько попыток закрепиться над важным с технической точки зрения уровнем по индексу МосБиржи. Однако после очередного обновления трехнедельной вершины фондовый индикатор резко снизился и закрылся в умеренном минусе, несмотря на позитивные сигналы от ключевых рыночных факторов.

• Рубль поначалу активно дешевел и в целом сохранял нисходящую динамику до окончания торгов, закрывшись с ощутимыми потерями к юаню.

• Котировки ОФЗ сохранили сдержанную восходящую динамику: индекс гособлигаций RGBI завершил сессию в умеренном плюсе.

• Лидеры: Ленэнерго-ап (+2,84%), Solidcore (+2,84%), Совкомфлот (+1,1%).

• Аутсайдеры: Globaltrans (-4,25%), ВУШ (-3,46%), Селигдар (-2,96%), МТС Банк (-2,9%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-spotknulis-o-ser-eznoe-prepiatstvie

Читать полностью…

🇷🇺 Чего ждать от рынка в 3 квартале?

В 18:00 в эфире БКС Live подробно разберем стратегию по российскому рынку на третий квартал. Что с рынком и дивидендами? Какие есть драйверы? Что защитит от инфляции?

Эксперты БКС:
— Михаил Селезнев, старший персональный брокер
— Константин Правосудов, старший персональный брокер

Смотреть БКС Live: https://youtube.com/live/A2prsEPaCL4?feature=share

Читать полностью…

🇪🇺 ЕС рассматривает возможность заключения контракта с Газпромом после 2024

Евросоюз рассматривает возможность заключения нового контракта с Газпромом после 2024 г., пишет ТАСС со ссылкой на немецкую газету Handelsblatt.

Сообщается, что Венгрия, Австрия, Чехия и Словакия обеспокоены тем, что 31 декабря текущего года перестает действовать договор между Нафтогазом и Газпромом о транзите газа из РФ в Европу через Украину. Поэтому сейчас в ЕС, по данным издания, идут переговоры о том, каким образом можно продлить поставки российского газа или же как нарастить поставки из других стран.

Один из предлагаемых вариантов, по информации Handelsblatt, заключение нового контракта между Газпром экспортом и энергетическим предприятием в Европе, которое станет покупать топливо на границе России и Украины, направлять его в Евросоюз и платить за транзит «Оператору газотранспортной системы Украины». Возможным кандидатом на эту роль издание называет австрийскую OMV, поскольку у нее уже есть контракт с Газпромом, действующий до 2040 г. Проблема в том, что это соглашение работает только при разрешении на транзит с украинской стороны, которое может быть не получено.

Второй вариант, по данным газеты, заключается в наращивании поставок из Азербайджана по Трансанатолийскому газопроводу. Однако отмечается, что у Баку нет возможности перекачивать по этому пути больше топлива, так как он сильно загружен. Handelsblatt уточняет, что в этом случае странам ЕС придется договариваться о поставках газа из Азербайджана также через территорию Украины, что снова вовлекло бы Россию в эту схему.

Читать полностью…

💎 Стратегия на III квартал 2024. Фавориты и драйверы на российском рынке

Какие изменения ждет российский рынок в III квартале 2024 г.? Делимся прогнозами аналитиков БКС, представленными в стратегии. Полный текст.

🇷🇺 Макроэкономика в III квартале 2024: что будет с инфляцией, ВВП и рублем

Навигация по секторам:

🛢 Нефть и газ

🚛 Транспортный сектор

💸 Финансовый сектор

🛠 Промышленность

⚡Электроэнергетика

🏭 Металлургия и добыча

🏗 Девелопмент

🛒 Ритейл

🌾 Удобрения

🌐 Технологический сектор

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📊 Мосбиржа опубликовала объемы торгов за июнь. Взгляд БКС

Московская биржа опубликовала объемы торгов за июнь 2024 г. и 6 месяцев 2024 г.

Общий объем торгов на МосБирже за 6 месяцев 2024 г. составил 709,6 трлн руб. (+28% г/г), за июнь — 114,6 трлн руб. (+18% г/г; +10% м/м) с хорошим ростом во всех сегментах, но некоторым снижением на валютном рынке.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Акции и облигации — позитивная динамика. Объемы торгов на рынке акций составили 14,3 трлн руб. (+65% г/г) за 6 месяцев и 2,3 трлн руб. (+21% г/г; -9% м/м) за июнь — некоторое снижение против мая на фоне коррекции рынка.

Объемы торгов на рынке облигаций составили 9,7 трлн руб. (+22% г/г) за 6месяцев и 1,6 трлн руб. (+38% г/г; +3% м/м) за июнь.

• Остальные сегменты — валютный рынок отразил снижение. Объемы торгов на денежном рынке остаются драйвером роста — составили 477,9 трлн руб. (+27% г/г) за 6 месяцев и 80,3 трлн руб. (+26% г/г; -7% м/м) за июнь.

Объемы торгов на валютном рынке скорректировались — за 6месяцев 2024 г. составили 163,4 трлн руб. (+28% г/г), за июнь — 21,5 трлн руб. (-10% г/г; -27% м/м).

Объемы торгов на рынке деривативов показали хороший рост с учетом перехода операций с валютного рынка в деривативные инструменты — за 6 месяцев составили 44,3 трлн руб. (+40% г/г), за июнь —8,8 трлн руб. (+29% г/г; +23% м/м).

У нас «Позитивный» фундаментальный взгляд — акции МосБиржи торгуются с мультипликатором P/E на 2024 г. в размере 7,4х против среднеисторического уровня 11,4х. При этом мы отмечаем сильные тенденции по росту объемов и поддержку высокой процентной ставки.

Читать полностью…

Двухдневное ралли Газпрома — в чем дело

В ходе масштабного и необъяснимого ралли котировки Газпрома за два дня взлетели на 9%.

Такой рост идет в разрез с довольно скромным новостным потоком по компании за последние дни.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Инвесторы либо считают бумагу перепроданной, либо ждут новостей. В выходные глава компании Алексей Миллер подтвердил, что в 2027 г. Газпром начнет поставлять газ объемом 10 млрд куб. м/год Китаю через Владивосток по дальневосточному контракту. Мы полагали, что новость умеренно позитивна, но она не может объяснить столь мощное ралли.

Все же, возможно, объявления о поставках хватило, чтобы бумага начала частично отыгрывать свои потери. Напомним, с середины марта акции упали на 26%, когда правительство приняло решение, что Газпром не будет выплачивать дивиденды за 2023 г.

Но также возможно, что визит Владимира Путина в Казахстан сегодня и завтра дал надежду инвесторам на объявление новых газовых сделок в Центральной Азии.

Все же эта новость, как нам кажется, не способна вызвать столь мощное ралли в бумаге, и мы считаем, что инвесторы увидели перепроданность актива.

Бумага торгуется на уровне 5,9x по P/E на 2024–2025 гг. — c 3%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Газпром всему голова

• Индекс МосБиржи на полном ходу приближается к первому июльскому расчетному техническому сопротивлению. Поводырь рынка — тяжеловесные акции Газпрома.

• Бумаги в фокусе: Газпром и НОВАТЭК значительно лучше рынка, а Ozon и ТКС Холдинг — хуже.

• Рубль отработал падение в рамках технического боковика — спекулятивная прибыль в юане, долларе и евро зафиксирована. Очередные покупки инвалют видятся ниже.

• На внешнем контуре спокойно: индексы Штатов в умеренном плюсе, индексы АТР растут на процент — европейский биржевой фон положительный. Российский рынок акций на открытии может сделать еще рывок вверх.

• На сырьевом рынке нефть Brent выполнила заскок выше $87, апрельский гэп прикрыт, план сработал, зафиксировать прибыль давали. Золото в консолидации под $2330, и волатильность все еще низкая — зреет активное движение. Газ NG упал на годовую трендовую опору вблизи $2,4, вероятно формирование базы под высокий отскок.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-gazprom-vsemu-golova

Читать полностью…

Официальный курс рубля продолжил снижаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 3 июля. Согласно данным регулятора, рубль подешевел к большинству основным валют в пределах 0,8–0,9%.

Официальный курс на 3 июля:

• Доллар — 87,9921 руб., рост на 0,8% ко вчерашнему значению 87,2972 руб.

• Евро — 93,695 руб. (-0,28% к 93,9582 руб.).

• Юань — 11,9017 руб. (+0,85% к 11,8019 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2825 руб. (+0,8% к 11,1934 руб.).

Читать полностью…

💬 Рынок, акции. Ответы на вопросы

В 18:00 в эфире БКС Live выступят авторы стратегий автоследования. Они ответят на ваши вопросы, обсудят ситуацию на рынке и дадут свои рекомендации по бумагам.

Спикеры:
— Кирилл Кузнецов, основатель проекта «Усиленные Инвестиции»
— Игорь Вагизов, директор инвестиционной компании «Инвестлэнд»
— Александр Сайганов, руководитель отдела аналитики Invest Heroes

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Если у вас есть вопросы к спикерам, задавайте их в комментариях под этим постом или в чате трансляции.

https://www.youtube.com/watch?v=X_Cn9_L8ung

Читать полностью…

💎 Портфели БКС: Мосбиржа заменяет ТМК в списке фаворитов

На горизонте месяца российский рынок может оказаться под давлением перед заседанием ЦБ и решением по ставке 26 июля. Поэтому российские инвесторы будут пристально следить за данными по инфляции.

Главное

• Краткосрочные идеи: в фаворитах ТМК заменили на Мосбиржу.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты — снижение на 1%, индекс МосБиржи — коррекция на 3%, аутсайдеры упали на 9%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• Сбер — сильная фундаментальная история в секторе, лидер рынка.

• ТКС Холдинг — финтех и история роста не отражены в оценке.

• ЛУКОЙЛ/Татнефть/Газпром нефть — восстановление цен на нефть позитивно для котировок нефтяных компаний.

• МТС — перед закрытием реестра акции могут показать динамику лучше рынка.

• Включаем Мосбиржу вместо ТМК — возможное повышение ставки ЦБ и сохранение жесткой монетарной политики в целом позитивно для Мосбиржи.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — слабая конъюнктура на алмазном рынке.

• Газпром — рост капзатрат.

• НЛМК — отсутствие катализаторов для роста краткосрочно.

• ФСК-Россети — полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет низким из-за отсутствия дивидендов в этом году.

• ЛСР — рост ипотечных ставок давит на спрос, поддержка субсидий слабеет.

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — ожидания слабой рентабельности в I полугодии 2024 г., отсутствие значимых катализаторов для роста акций.

🤝 Парные идеи

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.

• Лонг Башнефть-ап/Шорт Башнефть-ао — хорошая дивдоходность и те же дивиденды у привилегированных акций против неинтересной дивидендной доходности у обыкновенных акций Башнефти.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — ожидаем восстановления цен на никель, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

☑️ Готовое решение

Потенциал роста акций, а также надежность облигаций сочетает в себе инвестиционная облигация «Российский рынок». Она позволит участвовать в росте рынка со 100%-й защитой вложений без ограничения доходности.

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💡 Лайфхак с дивидендами Сбера

Дивиденды остаются важным драйвером для российского рынка акций, особенно в тот момент, когда дивидендный сезон выходит на свой пик. Поступающие дивидендные выплаты зачастую реинвестируются, но с момента их объявления до отсечки и тем более выплаты проходит значительное время. Рассказываем, как использовать его с пользой.

Дивидендный лайфхак

Реинвестировать дивиденды — понятная и разумная практика, которая на длинном горизонте дает свои плоды. В обычном случае инвестор имеет портфель акций, получает по ним дивиденды и покупает на них еще акций. Минус такого подхода в том, что пока все дивидендные выплаты придут, рынок уже может оказаться высоко.
На фондовом рынке есть механизм, который позволяет несколько ускорить процесс реинвестирования и докупить акции на более комфортных уровнях, не дожидаясь общего ажиотажа, — маржинальное кредитование.
Так как размер рекомендованных дивидендов известен задолго до выплаты, на их величину можно купить акции уже сейчас. Когда дивиденды поступят, маржинальные позиции за их счет будут закрыты.

Пример акций Сбера

Рассмотрим пример использования такого лайфакаха.

Инвестор держит на счете 1000 обыкновенных акций Сбербанка. Текущая цена составляет 328,3 руб. Совет директоров эмитента рекомендовал выплатить дивиденды в размере 33,3 руб. на одну акцию. То есть на имеющийся пакет инвестора придется 28710 руб. с учетом 13%-го налога.

Закрытие реестра под дивиденды произойдет 11 июля, но их поступление на брокерские счета ожидается в течении 18 рабочих дней, то есть вплоть до 6 августа. При этом акции Сбербанка сохраняют долгосрочный потенциал роста до 420 руб. по оценке аналитиков БКС, то есть на +28% от текущего уровня.

Как увеличить прибыль:

Вариант 1: Реинвестировать в акции Сбера можно уже сегодня, используя маржинальное кредитование на сумму дивидендов, — можно говорить о покупке еще 80 акций или 8 лотов на 26264 руб. Когда дивиденды поступят, маржинальные позиции будут закрыты. За это время плата за перенос составит около 666 руб, но теперь у вас 1080 акций, а не 1000. Чем больше будет рост до момента выплаты дивидендов и закрытия маржинального лонга, тем больше удастся заработать на дополнительных акциях. Это в большей степени ставка на рост до отсечки.

Вариант 2: Реинвестировать в акции Сбера сразу после гэпа, используя маржинальное кредитование на сумму дивидендов. В этом случае цена акций упадет примерно на 9%, до уровня 299 руб. На ту же сумму дивидендов (28710 руб.) можно будет купить еще 90 акций или 9 лотов на 26910 руб. При этом время удержания маржинальной позиции сокращается до 18 рабочих дней или 27 календарных дней. В таком случае плата за перенос позиции до 6 августа составит около 498 руб., но теперь у вас 1090 акций, а не 1000. Это ставка на быстрое закрытие гэпа.
Стоит отметить, что цена покупки дополнительных акций в обоих вариантах будет существенно различаться на величину предстоящей дивидендной выплаты. Более высокая стоимость до отсечки будет компенсирована дивидендами, которые поступят на дополнительные бумаги.

Как воспользоваться услугой

Так как маржинальная торговля связана с рисками, неквалифицированный инвестор сначала должен пройти тест на проверку знаний. В приложении БКС Мир инвестиций тест находится здесь:

Профиль —> «Квалификации и тесты» —> «Тестирование НКИ» —> «Необеспеченные сделки».

После прохождения теста можно подключить услугу:

Профиль —> «Управление счетами» (выбрать номер счета) —> «Тарифы и услуги» — «Необеспеченные сделки».

Также услугу можно подключить в личном кабинете БКС Мир инвестиций в разделе «Сервисы» —> «Счета и Тарифы» —> «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Полюс продал золоторудное месторождение АЛРОСА. Взгляд БКС

Полюс продал золоторудное месторождение Дегдеканское рудное поле в Магаданской области алмазодобытчику АЛРОСА.

Как сообщили компании, Полюс Красноярск закрыл сделку по продаже 100% Магаданского геологоразведочного предприятия, владеющего лицензией на Дегдекан.

Первоначальные инвестиции в проект разработки месторождения оцениваются в 24 млрд руб.

Ввод месторождения в эксплуатацию, согласно предварительному плану, планируется в 2028 г. Ежегодный объем производства золота после выхода на проектную мощность в 2030 г. оценивается в 3,3 т. Период отработки месторождения — до 2046 г.

Планируется построить карьер, золотоизвлекательную фабрику, хвостохранилище, объекты инфраструктуры и энергетики.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Мы оцениваем эффект сделки на EBITDA АЛРОСА в 10% после выхода месторождения на проектную мощность (при текущих ценах на золото). Стоимость сделки оцениваем на уровне $50–100 млн, что может вместе с инвестициями на развитие проекта снизить дивидендную доходность на 1 п.п., до 9–10% долгосрочно.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу: премия по Р/Е составляет 50%, а цены на алмазы падают.

Читать полностью…