💎 Портфели БКС: по-прежнему лучше рынка на длительном горизонте

До заседания ЦБ 26 июля и решения по ставке динамику индекса МосБиржи предсказать сложно. Индекс может как консолидироваться на текущих уровнях, так и продолжить снижаться. Тем не менее ждем, что в среднесрочном плане рост на российском рынке возобновится.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты остались без изменений, индекс МосБиржи снизился на 3%, аутсайдеры — на 10%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• Сбер — высокая прибыль в 2024 г. может стать новым рекордом.

• ТКС Холдинг — история роста в финтехе по привлекательной оценке.

• ЛУКОЙЛ/Татнефть/Газпром нефть — восстановление цен на нефть позитивно для котировок нефтяных компаний.

• МТС — ожидаем динамику лучше рынка до закрытия реестра под дивиденды.

• ТМК — ждем восстановления котировок, текущий дисконт не оправдан.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — слабая конъюнктура на алмазном рынке.

• Газпром — рост капзатрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• НЛМК — отсутствие катализаторов для роста краткосрочно.

• ФСК-Россети — полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет низким из-за отсутствия дивидендов в этом году.

• ЛСР — рост ипотечных ставок давит на спрос, поддержка субсидий слабеет.

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — ожидания слабой рентабельности в 1П24, отсутствие значимых катализаторов для роста акций.

🤝 Парные идеи

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз — хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти против неинтересной дивидендной истории обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — рост цен на цветные металлы поддержит котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

☑️ Готовое решение
Зафиксируйте высокий купонный доход в случае роста активов на 30% в любое из квартальных наблюдений. Вы получите его, даже если акции снизятся концу срока продукта. При этом, если активы вырастут сильнее, то ваш доход увеличится. Узнать больше

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💵 Долларовые цены на облигации снизились. Ищем возможности

Долларовые доходности всех облигаций увеличились из-за волатильности рубля, который укреплялся до 82,6 за доллар. На этом фоне сильно менялись цены валютных облигаций, так как расчеты по таким сделкам проходят по вчерашнему курсу — совпадает с сегодняшним курсом ЦБ, установленным вчера.

Благодаря этому долларовые цены на многие облигации снизились — смотрим на новые возможности в первом и втором эшелонах: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/volatil-nost-kursa-novye-vozmozhnosti

Читать полностью…

🆕 Мосбиржа запустит расчетные фьючерсы на индекс IPO и на ETF развивающихся рынков

В июле Мосбиржа планирует запустить торги расчетными фьючерсами на индекс IPO и расчетные фьючерсы на ETF, который повторяет динамику индекса MSCI Emerging Markets, пишет Интерфакс со ссылкой на управляющего директора по рынку деривативов торговой площадки Марию Патрикееву.

«Планируем запустить в течение ближайшего месяца. Мы видим интерес участников именно к индексным инструментам, поэтому ожидаем высокого спроса на фьючерс на индекс IPO — индикатор цен акций компаний, недавно осуществивших первичное размещение», — сообщила Патрикеева.

Также она добавила, что «фьючерс на emerging markets будет позитивно воспринят рынком и пользоваться хорошим спросом, как и другие торгуемые на бирже фьючерсы на ETF, так как они дают возможность клиентам участвовать в движении цен всего мира без инфраструктурного риска».

При этом до конца года возможно расширение линейки вечных фьючерсов.

«В работе вечные фьючерсы на фондовые инструменты», — сказала Патрикеева.

Читать полностью…

Polymetal подал заявку на делистинг с Мосбиржи

Solidcore Resources plc (бывшая Polymetal) подала заявку на делистинг акций (тикер POLY, ISIN JE00B6T5S470) c Московской биржи, сообщается в пресс-релизе компании.

Компания просит биржу установить последний день торгов на 30 сентября 2024 г. В случае одобрения заявки биржа объявит окончательную дату делистинга, которая может отличаться от указанной выше.

«Санкции OFAC против Московской биржи и соответствующие риски продолжения листинга для Solidcore, а также полное ограничение в правах для акционеров компании на Мосбирже делают дальнейший листинг нецелесообразным», — заявил Виталий Несис, главный исполнительный директор компании. — Кроме того, после продажи российских активов в марте 2024 г. у компании нет никакого присутствия в России. В связи с этим менеджмент и совет директоров приняли решение о немедленной подаче заявки на прекращение листинга».


Уточняется, что акционеры могут сохранить доступ к организованным торгам и восстановить акционерные права, обменяв свои акции на новые, выпущенные на AIX в рамках действующего предложения об обмене. Компания призывает акционеров принять участие в действующем предложении по обмену акций до 30 сентября 2024 г.

💎 Взгляд БКС. Делистинг будет без выкупа акций компанией. Это означает, что акции впоследствии будут торговаться вне биржи, что сделает ценообразование менее прозрачным, а бумаги гораздо менее ликвидными.

Сроки решения Мосбиржи — 1 месяц. В случае одобрения, делистинг может произойти в течение 1 – 3 месяцев после принятия решения.

У акционеров два варианта действий. Первый — бездействие и риски низколиквидной бумаги, второй — обмен на акции в Астане (действует такой обмен в пропорции 1:1 до 30 сентября 2024 г).

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок на распутье

• Индекс МосБиржи продолжил откат после выкупа глубокой просадки с годового дна. Бенчмарк опустился на важную техническую поддержку, и в моменте у рынка два пути — на годовые минимумы или дальнейшее восстановление. Закрытие сессии может быть показательным.

• Бумаги в фокусе: МКБ и МТС — лучше рынка, а Селигдар и Совкомфлот — хуже.

• Рубль возобновил укрепление, инвалюты вновь понесли серьезные потери. Корреляция рынка акций и валют повышенная. Знаковые технические поддержки есть в долларе, евро, юане.

• На внешнем контуре в индексах США развивается плоская коррекция от рекордных вершин. А в АТР преобладают покупатели. По совокупности факторов старт европейской сессии акций пройдет спокойно. На российском рынка возрастет противостояние быков и медведей.

• Нефть Brent дороже $86, а это заявка на $88, но скоро экспирация контрактов и чуть другие уровни. Золото удерживается выше поддержки $2320, и технически у унции больше шансов на вверх, чем вниз. Газ NG вернулся над $2,8, видимо здесь истекающий фьючерс и закроется.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-na-rasput-e

Читать полностью…

🔄 НКЦ конвертирует гонконгские доллары в юани

Национальный Клиринговый центр (НКЦ) 24 июня в соответствии с правилами клиринга проведет конвертацию гонконгских долларов участников торгов и их клиентов в китайские юани, сообщает Мосбиржа.

Конвертация проводится в связи с закрытием корреспондентского счета НКО НКЦ (АО) в гонконгских долларах и принудительной конвертацией банком-корреспондентом гонконгских долларов в китайские юани, что делает невозможным исполнение НКЦ обязательств по возврату обеспечения в гонконгских долларах по независящим от НКЦ обстоятельствам. Конвертация пройдет по тому же курсу, по которому банк-корреспондент вернул обеспечение НКЦ.

Торги и расчеты в гонконгских долларах на Московской бирже не проводятся с 13 июня 2024 г. в связи с введением США ограничительных мер в отношении Мосбиржи.

Читать полностью…

💸 Ближайшие отсечки

На диаграмме показаны ближайшие дивидендные отсечки, а также приведена доходность по соответствующим бумагам.

В рамках текущей недели представится последняя возможность попасть в реестр акционеров акций пяти компаний.

Топ-10 акций по дивидендной доходности:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnyi-sezon-2024-iiul-na-poroge

Читать полностью…

💸 Транснефть объявила дивиденды за 2023

177,2 руб. на одну привилегированную акцию рекомендовал выплатить совет директоров Транснефти в качестве дивидендов за 2023 г.

«Определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, – на 20-й день с даты принятия решения о выплате дивидендов годовым общим собранием акционеров ПАО «Транснефть»,— отмечается в сообщении компании.

Дивидендная доходность по текущей цене бумаг Транснефти 1560 руб. может составить около 11,4%.

Размер дивидендов не стал сюрпризом. На прошлой неделе правительство РФ определило размер дивидендов Транснефти за 2023 г., общая сумма выплат — 128,46 млрд руб., что предполагало выплаты 177,2 руб. на одну акцию.

Читать полностью…

💡 5 идей в российских акциях. Добавляем HeadHunter

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-dobavliaem-headhunter

Читать полностью…

⚡ УК БКС приглашает на вебинар!

Первое полугодие подходит к концу, самое время обсудить итоги и планы на будущее. Чем запомнились инвесторам эти шесть месяцев и чего ждать дальше?

Эксперты УК БКС расскажут на вебинаре завтра в 11:00 мск.

🔹 О чем будут говорить:

• Стратегия-2024: итоги первого полугодия

Адвайзер — Роман Носов
Управляющий — Михаил Кузин

• Российские акции: где инвесторам искать оптимизм

Адвайзер — Максим Шеин
Управляющий — Виталий Громадин

• Долговой рынок РФ: прогнозы и перспективы

Адвайзер — Денис Габдулин
Управляющий — Григорий Тетерин

• Стратегии на международных рынках

Адвайзер — Максим Шеин
Управляющий — Константин Черепанов

❗Регистрируйтесь прямо сейчас, готовьте вопросы экспертам и подключайтесь к трансляции онлайн 25 июня. Участие бесплатное.

Читать полностью…

🔍 ВсеИнструменты.ру: обзор компании перед IPO

ВсеИнструменты.ру — крупнейший интернет-магазин в сегменте DIY (do-it-yourself, сделай сам) в России, показывающий высокий рост выручки и положительную рентабельность.

Аналитики БКС ожидают, что в лидерство в корпоративном сегменте онлайн DIY поможет компании и далее демонстрировать высокий рост выручки, улучшать рентабельность и платить дивиденды.

Главное

• Фокус на сегмент B2B — более защищен от конкуренции, выше маржа.

• В 2020–2023 гг. рост выручки на 55% в год, рентабельности по EBITDA в 1,2 раза.

• Стратегия компании: масштабирование в В2B, усиление преимуществ.

• Ждем рост выручки в 2024–2028 гг. на 33% в год, чистой прибыли — на 48%.

• Дивидендная политика: 50%+ чистой прибыли.

• Оценка БКС акционерного капитала ВсеИнструменты.ру — 179–260 млрд руб. Ключевые вводные: рост выручки, динамика рентабельности.

• Риски: экономические, конкурентные, в расчетах, оборотном капитале.

Подробный обзор по ссылке:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vseinstrumenty-ru-obzor-kompanii-pered-ipo

Читать полностью…

💸 Цена размещения в рамках SPO ЮГК составит 81 копейку за акцию

ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) уточнило цену предложения в рамках вторичного публичного размещения (SPO)на Московской бирже, пишет ТАСС. она составит 81 копейку за акцию.

«Заявки по цене ниже 0,81 руб. за одну акцию будут отклонены», — говорится в пресс-релизе компании.

Уточняется, что биржевая книга заявок открыта до 16:50 по МСК, при этом брокеры могут устанавливать свое время прекращения приема заявок.

Ранее компания объявила, что в рамках вторичного размещения предложит инвесторам 2–4% акций.

Читать полностью…

🏭 Выпуск стали в России в мае упал

В мае металлурги РФ произвели 6,3 млн т стали, а с января по май — 31 млн т (что на 2,5% меньше, чем в январе-мае 2023 г.), сообщает Всемирная ассоциация стали.

Выпуск стали в Китае вырос в мае на 2,7% г/г до 93 млн т. При этом с января по май производство в КНР сократилось на 1,4% до 439 млн т.

Наконец, во всем мире в мае выплавили на 1,5% больше, чем в мае 2023 г. — 165 млн т. За январь-май выпуск не изменился и остался на отметке 793 млн т.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Снижение производства может быть связано как с ремонтами на крупных предприятиях, так и с высокой базой прошлого года.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на сектор стали, но отмечаем высокий потенциал у ММК в силу низкой оценки: дисконт к средним Р/Е составляет 15-20% по споту.

Читать полностью…

🚫 ЕС принял 14-й пакет санкций против РФ

Евросоюз принял 14-й пакет санкций против России, пишет ТАСС со ссылкой на совет ЕС.

Санкции будут введены против 116 физических и юридических лиц РФ.

ЕС продолжит закупать российский СПГ, но введет ограничения на его транзит через европейские порты. Как заявил Совет ЕС, компании Евросоюза ответственны за то, чтобы их «дочки» в третьих странах не обходили санкции против РФ.

Новый пакет санкций включает:

• положения о поддержке исков европейских компаний по компенсации ущерба от ответных действий РФ.

• запрет России на продажу культурных и исторических ценностей, «в которых можно заподозрить украинское происхождение».

• запрет инвестиций, предоставление товаров, технологий и услуг для завершения проектов СПГ, таких как «Арктик СПГ – 2» и «Мурманск СПГ».

• запрет импорта гелия из России и экспорт в РФ марганцевых руд, ряд видов пластика, редкоземельных элементов, электронных компонентов.

• запрет авиакомпаниям ЕС выполнять чартеры и частные перелеты по всему миру по заказу физических и юридических лиц из России.

• запрет своим не работающим в России компаниям использовать систему передачи банковских сообщений ЦБ РФ.

• запрет СМИ и НПО ЕС получать любое финансирование из России.

Новые санкции вступят в силу после публикации в официальном журнале ЕС.

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

​​🔵 Акции ВТБ — скорее уже вверх, чем еще вниз

Бумаги банка ВТБ с начала года потеряли 12%, тренд нисходящий. Но есть ряд технических моментов, указывающих на преобладание краткосрочных позитивных сигналов. А через две недели консолидация акций — можно успеть быстро заработать.

Пока хуже рынка

Индекс МосБиржи после недавнего обвала полностью обнулил рост 2024 г. Акции ВТБ упали еще сильнее — на 12% относительно конца декабря 2023 г. Курс опустился на минимумы с апреля 2023 г., под 2 коп. В оценке акций давно нет дивидендной компоненты, поэтому последние месяцы и не оказалось нужной поддержки, как в дивидендных бумагах Сбера или акциях Банка Санкт-Петербург. Выплаты в ВТБ обещают позже и при условиях, и рынок никак не может учесть данный фактор в ценовых моделях.

Фундаментальный таргет — 4,1 коп., или рост на 107% от текущих уровней, но это отдаленная инвестиционная история при благоприятной внешней конъюнктуре, сохранении темпов роста бизнеса и возврате к дивидендам.

Пока же стоит ориентироваться на краткосрочные технические формации. А там уже есть за что уцепиться активным трейдерам.

Технические моменты

Тренды направлены вниз. С пика прошлой осени и на дне июня просадка достигала 36%. Сейчас провал чуть меньше, но не суть — акции остаются на многолетнем минимуме.

В последние сессии в бумагах наблюдается оживление — идет попытка отразиться от нижней границы годового нисходящего торгового канала. Кажется, получается, и курс цепляется за 2 коп. Динамическое сопротивление по верхней границе канала в июле опустится к 2,2 коп.

Также можно разглядеть паттерн «бриллиант». Он формируется на дне тенденции и предвещает разворот цены. Сигнальным уровнем станет дневное закрепление над 2 коп. Раскрытие паттерна возможно на высоту фигуры, или к 2,2 коп. Гарантий срабатывания никто не даст, а контроль рисков в любом случае необходим — защитные стоп-заявки должны быть построены таким образом, чтобы предполагаемая доходность от сделки была больше риска на позицию.

На уровень 2,2 коп. выпадает еще и сильное сопротивление, что ранее выступало поддержкой, которая была пробита в мае на волне всеобщих распродаж. Теста уровня снизу вверх не было — а ведь это возможно. От текущих это 10% вверх: кажется, много, но для столь волатильной бумаги — по силам. Особенно, учитывая надвигающийся обратный сплит акций.

Дедлайн 9 июля

Через две недели Мосбиржа приостановит торги акциями ВТБ. Причина — консолидация акций в пропорции 5000:1. С 15 июля они вернутся обновленными — по текущим ценам с учетом коэффициента обратного сплита выходит 100 руб.

Чисто техническое решение, якобы не влияющее на капитализацию, но с точки зрения удобства для инвесторов и биржевого престижа в целом это позитивное событие. До 9 июля сентимент в инструменте может быть повышенный, да и часть игроков на понижение могут предпочесть прикрыть шорты.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📊 Три акции новичкам на долгосрочную перспективу

Одной из лучших стратегий для заработка на растущем рынке является покупка подешевевших акций во время локальной коррекции при растущем тренде. Для новых участников рынка выделяем ряд бумаг с хорошим потенциалом роста, на которые стоит обратить внимание.

🔵 ВТБ — финансовый конгломерат с государственным участием. Второй банк России по объему активов. Клиентская

• В своей новой стратегии банк делает акцент на развитие розничного бизнеса и продвижение в регионы.
• На 2024–2026 компания ставит перед собой амбициозные цели и планирует достичь рентабельности в 20%. Банк планирует вернуться к выплате дивидендов в 2025 г.
• В июле состоится консолидация акций, что сделает оперирование ими более удобным.

Цель аналитиков БКС на горизонте года — 0,041 руб. до консолидации (+109%), взгляд «Позитивный». По акциям ВТБ открыта инвестидея.

🟡 ТКС — холдинговая компания, являющаяся поставщиком розничных финансовых услуг через Интернет без использования офисов и банковских отделений. В холдинг входит «Т-Банк» (ранее Тинькофф), брокер «Тинькофф инвестиции», «Тинькофф страхование», «Тинькофф Мобайл» и другие.

• Банк имеет сильные позиции в финтехе и растущую клиентскую базу, которая превысила 40 млн человек.
• Интеграция с Росбанком позволит усилить рыночные позиции, приобрести новую экспертизу в корпоративном бизнесе и достигнуть целевой рентабельности 30%+ для новой структуры.
• о конца года будет представлена новая стратегия и дивидендная политика.

Цель аналитиков БКС на горизонте года — 5000 руб. (+74%), взгляд «Позитивный». По акциям ТКС открыта инвестидея.

🧵 Henderson — федеральная сеть салонов, являющаяся лидером среди ритейлеров мужской одежды.

• Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки ввиду сокращения присутствия компаний-конкурентов на российском рынке.
• Имеется потенциал к наращиванию дивидендов. Начиная с выплат за 2025 г., дивидендная доходность может стать двузначной.
• Ожидаемая чистая прибыль компании за 2024 г. может достигнуть порядка 40%.

Цель аналитиков БКС на горизонте года — 1000 руб. (+46%), взгляд «Позитивный». По акциям Henderson открыта инвестидея.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

МТС объявила предварительные результаты обратного выкупа

Компания сообщила, что ее «дочка», которая проводила выкуп, получила заявок на 26,3 млн акций (1,3% выпущенных бумаг) на сумму 2,5 млрд руб. Число акций предварительное и будет зависеть от фактических расчетов.

Выкуп проходит по цене 95 руб. за бумагу: это треть от стоимости акций на МосБирже на вчерашнее закрытие. Компания планировала выкупить до 4,2% капитала.

МТС сообщает, что в будущем может рассмотреть варианты дополнительного выкупа в какой-либо форме, в том числе через повторное тендерное предложение или двусторонние сделки не дороже, чем по 95 руб. за бумагу.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Выкуп с дисконтом дает дополнительную возможность для желающих продать акции и умеренно позитивен для остальных акционеров (потенциально +1% к оценке на акцию).

Бумага торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4,1x на 2024 г. У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС, но краткосрочно возможен позитивный импульс в преддверии выплаты дивидендов за 2023 г.

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

В плену нисходящего сопротивления

• Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии потерял -0,52%

• Пара CNY/RUB опустилась ниже 12 руб. — опять возросли инфраструктурные риски

• Индекс гособлигаций RGBI растет вторую сессию подряд

• Лидеры: КЛВЗ Кристалл (+16,68%), МКБ (+4,5%), СПБ Биржа (+4,03%)

• Аутсайдеры: ТЗА (-20,37%), МГТС-ап (-4,44%), Селигдар (-3,94%)

Техническая картина

Индекс МосБиржи, несмотря на сильную откупную свечу прошлого четверга, продолжил торговаться под нисходящим сопротивлением.

Закрытие основной торговой сессии произошло на отметке 3098 п. (-0,52%)

Тяжеловесы индекса демонстрировали разнонаправленную динамику. Поддержку оказывали бумаги Сбера. Газпром, наоборот, давил вниз.

Лучше рынка чувствовали себя телекомы (Ростелеком и МТС) и банки (Сбер, ВТБ, ТКС Холдинг, Банк Санкт-Петербург). Исключением стали акции Совкомбанка, менеджмент которого заявил о возможном снижении прогноза по прибыли.

Объем торгов акциями — 59,8 млрд руб. (сопоставимо с пятничными торгами — 61,3 млрд.)

Объем торгов депозитарными расписками — 2,5 млрд руб.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-v-plenu-niskhodiashchego-soprotivleniia

Читать полностью…

💼 Как накопить на мечту за два года

Как собрать портфель облигаций на срок до двух лет? Кому может быть полезен такой портфель? Какие бумаги можно рассмотреть для краткосрочных инвестиций и почему выбор пал именно на них? Расскажем в посте.

Кому подойдет

Портфель, собранный аналитиками БКС, состоит из ценных бумаг проверенных российских компаний. Рассмотрите его, если вы:

• хотите, чтобы ваши деньги работали и приносили регулярный дополнительный доход
• откладываете на первоначальный взнос по ипотеке или автокредиту
• планируете ремонт или отпуск
• хотите сформировать «подушку безопасности»
• еще не определились с финансовой целью, но не хотите, чтобы деньги лежали без дела.

🔝 Топ-5 облигаций

АО ПКТ 001P-01

Погашение — 15.10.2025
Эффективная доходность — 17,59%.
Кредитный рейтинг — ruAA- от Эксперт РА, прогноз «Стабильный».

Первый контейнерный терминал» (ПКТ) входит в холдинг ГЛОБАЛ ПОРТС, который контролирует бизнес по перевалке грузов в Балтийском и Дальневосточном бассейнах. Помимо ПКТ, в состав Группы входят следующие активы — «Восточная стивидорная компания» (ВСК), «Петролеспорт», «Усть-Лужский Контейнерный Терминал», терминал «Моби Дик» в г. Кронштадт и логистический парк «Янино» в Ленинградской области.

ВИС ФИНАНС БО-П05

Погашение — 09.12.2027, оферта — 18.06.2025
Эффективная доходность — 20%
Кредитный рейтинг — А(RU)/ruA+ от АКРА/Эксперт РА, прогноз «Стабильный».

Группа «ВИС» занимается инфраструктурным строительством через концессионные соглашения и соглашения о государственно-частном партнерстве (ГЧП). Группа обладает одним из крупнейших портфелей контрактов. Флагманские проекты — строительство моста через реку Обь в г. Новосибирске, автодорога «Обход Хабаровска», Государственная филармония и Арктический центр в Якутске, Центр охраны материнства в Сургуте.
По итогам 2023 г. «ВИС» получила чистую прибыль в размере 2,6 млрд руб. (рост в 2 раза по сравнению с 2022 г.). Долговая нагрузка находится на умеренном уровне.

Брусника 002Р-02

Погашение — 28.03.2027, оферта — 18.09.2025.
Эффективная доходность — 20% годовых.
Кредитный рейтинг — А-(RU)/A-.ru от АКРА/НКР, прогноз «Стабильный».

Брусника — девелопер из Екатеринбурга, который строит жилье также в Новосибирске, Тюмени, Сургуте и других городах. Несколько лет назад компания зашла также на рынок Москвы и Мособласти. По объемам жилищного строительства входит в топ-10 девелоперов.

Сэтл-Групп ООО БО 002P-03

Погашение — 14.03.2027, оферта — 24.03.2026.
Эффективная доходность — 19,96% годовых.
Кредитный рейтинг — A(RU) от АКРА, прогноз «Стабильный».

Сэтл Групп — лидер по объемам жилищного строительства в Северо-Западном регионе. Бизнес эмитента, согласно заключению рейтингового агентства, отличается очень низкой долговой нагрузкой, сильной ликвидностью и высокой рентабельностью.

ТрансФин-М ПАО 001P-04

Погашение — 14.10.2027, оферта — 21.04.2026
Эффективная доходность — 19,92% годовых
Кредитный рейтинг — А-(RU)/ruA- от АКРА/Эксперт РА, прогноз «Стабильный».

ТрансФин-М зарабатывает на сдаче в операционную аренду ж/д вагонов и спецтехники. Рейтинговые агентства позитивно смотрят как на рыночные позиции, так и на финансовое состояние компании.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Официальный курс рубля умеренно повысился

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 25 июня. Согласно данным регулятора, ключевые валюты умеренно подешевели к рублю.

Официальный курс на 25 июня:

• Доллар — 87,373 руб., снижение на 0,67% ко вчерашнему значению в 87,9595 руб.

• Евро — 94,0759 руб., (-0,2% к 94,2606 руб.).

• Юань — 11,8582 руб., (-1,55% к 12,0455 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2117 руб., (-0,72% к 11,2928 руб.).

ЦБ с 13 июня рассчитывает официальные курсы доллара США и евро к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 МСК в текущий рабочий день. К этой практике регулятор перешел после приостановки торгов большинством ключевых валют на Мосбирже из-за введения против нее и НКЦ санкций США.

Читать полностью…

💸 ЕС принял решение использовать доходы от замороженных активов РФ

Главы МИД стран ЕС приняли решение использовать доходы от замороженных активов РФ для выделения военной помощи Украине на 1,4 млрд евро, пишет ТАСС со ссылкой на заявление министра иностранных дел и внешнеэкономических связей Венгрии Петера Сийярто.

Он отметил, что это произошло «при полном игнорировании европейских правил, поскольку Венгрия была исключена из процесса принятия решения о выделении 1,4 млрд евро» на военную помощь Украине.

Сегодня глава дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель сообщил, что решение принято и страны ЕС будут использовать доходы, поступающие от замороженных активов РФ, для увеличения военной поддержки Украины. Ранее глава евродипломатии заявил, что первая часть в 1,4 млрд евро будет передана Киеву уже на следующей неделе, остальное – в течение нескольких месяцев. Он добавил, что речь идет в общей сложности о 2,5 млрд евро.

Кроме того, Боррель заявил, что страны ЕС разработали юридический механизм, который предоставит возможность направлять такую помощь Украине даже без единогласного решения.

Читать полностью…

✈️ Акции Аэрофлота +85% — это был отличный полет

Бумаги Аэрофлота — абсолютные лидеры доходности в 2024 г. среди всех компонентов индекса МосБиржи. Акции проигнорировали обвал на широком рынке и наперекор взлетели на двухлетние максимумы. А когда на посадку?

Почему так высоко

Акции Аэрофлота +85% с начала года при 0% в индексе МосБиржи. На майско-июньском обвале рынка бумаги за месяц сделали очередные +10%. И это лучший результат среди ликвидных бумаг из состава бенчмарка. На днях там обновлены максимумы с конца ноября аж 2021 г., на пике было 64,75 руб.

Опережающая динамика акций и полное игнорирование общерыночной конъюнктуры в 2024 г. связано с восстановительным ростом после ковида и санкций. За последние годы было столько вызовов, что компании пришлось делать допэмиссию, а о дивидендах — попросту забыть на фоне убытков. В моменте могло показаться, что акции уже никогда не взлетят.

Но корпорация из раза в раз отчитывалась об улучшении операционно-финансовых показателей, в I квартале 2024 г. заработана чистая прибыль. И биржевой сентимент изменился. Кто-то подхватил тональность в начале, другие до последнего продолжали продавать по старой памяти. По настроениям в биржевом сообществе казалось, что количество игроков на понижение превышает оптимистов, а в поведенческих финансах для курса акций это важный триггер от обратного.

По сути, наблюдаемый рост акций — аванс на ожиданиях нормализации финансов корпорации. И последние данные полностью подтвердили прежние смелые оценки — компания справляется с ограничениями внешней среды. Следуя «стратегии покупай на ожиданиях, а продавай по факту», участники на повышение уже могут задуматься над фиксацией большой прибыли.

Технический взгляд

Годовой тренд вверх теперь стал очевиден большинству, а это важно — есть риск войти в длинную позицию на излете. Игроки на понижение на фоне постоянного обновления многолетних пиков вынуждены были ретироваться, и на этом необходимое топливо для продолжения непрерывного полета вверх может временно закончиться.
Акции на пике вновь уперлись в динамическое сопротивление по годовым максимумам. Вероятность отбоя от линии предложения значительная.

Очевидной поддержкой выступает планка на круглых 60 руб. Ранее это был высокий ориентир вверх по цене допэмиссии, а теперь — минимальный ориентир коррекции. Тактически идея опережающего роста отработана, вероятна пауза в ралли и уход бумаг на посадку. Это не говорит о том, что надо шортить, но быть предельно осторожным с новыми лонгами уже разумно.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Ключевые события недели

Дивиденды, отчетность, ВВП США и выборы во Франции

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-dividendy-otchetnost-vvp-ssha-i-vybory-vo-frantsii

Читать полностью…

ВсеИнструменты.ру: обзор компании перед IPO

ВсеИнструменты.ру — крупнейший интернет-магазин в сегменте DIY (do-it-yourself, сделай сам) в России, показывающий высокий рост выручки и положительную рентабельность. Ждем, что в лидерство в корпоративном сегменте онлайн DIY поможет компании и далее демонстрировать высокий рост выручки, улучшать рентабельность и платить дивиденды. Риски в основном экономические, конкурентные, в трансграничных расчетах, в оборотном капитале.

Читать полностью…

💎 Бесплатное ГО на едином брокерском счете

На фоне повышенной волатильности рынков возникает необходимость увеличения общей биржевой позиции. Целью может выступать не только желание повысить финансовую отдачу от портфеля, но и захеджировать его, то есть снизить риски вложений в целом.

На едином брокерском счете это сделать легко, но одновременное наличие позиции во фьючерсах и на нескольких рынках может привести к образованию маржинальной задолженности (плеча). Теперь вы не будете за нее платить в пределах размера гарантийного обеспечения (ГО) на срочном рынке.

Как воспользоваться

• В рамках единого брокерского счета (ЕБС), в который должны входить срочный (FORTS), фондовый и валютный рынки, на FORTS необходимо иметь открытые позиции во фьючерсах. Сумма, заблокированная под них в ГО, будет учитываться при переносе маржинальных позиций на других рынках.

• Если по итогам торговой сессии образуется денежная задолженность, за ту ее часть, которая равна размеру средств, заблокированных под ГО, не взымается плата за перенос непокрытой позиции (маржинального плеча). Превышающее эту сумму маржинальное плечо оплачивается в соответствии с тарифом.

• За последние 30 дней должны были параллельно совершаться операции на срочном и фондовом рынках.

Возможности реализации выгоды

• Хеджирование позиции на одном из рынков. При наличии портфеля акций не нужно их распродавать, если ожидается или уже началось сильное снижение рынка. Можно открыть шорт во фьючерсах на отдельные бумаги или фондовый индекс. Прибыль от этих операций способна не только нивелировать просадку стоимости портфеля, но и дать дополнительные ресурсы для его пополнения. Теперь сумма, которая требуется для таких сделок на срочном рынке, будет на ЕБС бесплатной в размере ГО.

• Открытие синтетической позиции с помощью инструментов нескольких рынков. К таким относится покупка так называемого золотого доллара, когда покупается спотовый контракт в рублях на золото (GLDRUB_TOM) и продается в шорт соответствующее количество фьючерсов на мировую стоимость золота за унцию (GD). В итоге получается финансовый результат, идентичный удержанию доллара США, что в том числе позволит захеджировать портфель от валютных рисков. При этом на размер ГО будет действовать нулевой тариф для плеча в рамках ЕБС.

Синтетические облигации: фиксирование контанго во фьючерсах на акции. Покупка бумаги одной компании и шорт такого же количества фьючерса на нее. В данном случае также выгодно отсутствие платы за блокировку средств под ГО, если в результате него образуется минус по денежной позиции ЕБС.

• Межрыночный или внутрирыночный арбитраж. Можно ловить несоответствие между идентичными инструментами или их классами, которое зачастую бывает небольшим и быстро нормализуется. В то же время такая позиция имеет низкие риски за счет противоположных сделок в одинаковых активах. Поэтому увеличить отдачу можно за счет маржинального плеча, в том числе с помощью фьючерсов. Здесь особенно актуальным будет бесплатное плечо в размере ГО в случае переноса такой позиции на следующий день на ЕБС.

Читать полностью…

💸 X5 Group обновит дивидендную политику с 2025

Об этом пишет РБК со ссылкой на начальника управления по связям с инвесторами компании Марию Язеву.

По ее словам, новая дивполитика появится в начале следующего года.

«Скорее всего, это произойдет, учитывая текущую ставку. Прошлая дивидендная политика базировалась на денежном потоке при условии уровня чистый долг/EBITDA ниже 2х. Учитывая текущую ключевую ставку, этот порог, вероятно, будет ниже», — рассказала Мария Язева журналистам.

Она также добавила, что решение по выплате дивидендов и их объему будет приниматься исходя из нового уровня порога коэффициента чистый долг/EBITDA.

Переход к новой политике планируется в начале 2025 г., когда у компании появится техническая возможность для выплаты дивидендов, то есть после окончания переезда в Россию.

Последний раз ритейлер выплачивал дивиденды по итогам девяти месяцев 2021 г. в размере 73,65 руб. на бумагу.

Читать полностью…

🆕 ВИ.ру анонсировала IPO на Мосбирже

Компания ВИ.ру (бренд – ВсеИнструменты.ру) объявила о намерении провести первичное предложение обыкновенных акций (IPO) на Московской бирже.

Предварительные параметры

• В рамках IPO инвесторам могут быть предложены акции, принадлежащие крупнейшему акционеру эмитента, бенефициарными владельцами которого в свою очередь являются основатели компании, а также потенциально акции, выпущенные компанией в рамках дополнительной эмиссии. Более детальная структура размещения будет раскрыта в рамках объявления об открытии книги заявок.

• Одними из целей IPO являются: получение ликвидности для акций; повышение деловой репутации и привлекательности бренда; усиление привлекательности компании для клиентов, сотрудников и партнеров; возможное привлечение капитала для развития бизнеса и финансирования операционной и инвестиционной деятельности; обеспечение дополнительной прозрачности бизнеса.

• По результатам IPO крупнейший акционер эмитента, бенефициарными владельцами которого являются основатели компании, сохранит за собой контролирующую долю в акционерном капитале эмитента.

• Компания планирует начало торгов на Московской бирже в июле 2024 г.

• Компания ожидает включение акций в первый котировальный список Московской биржи.

• Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Подать заявку на приобретение акций можно будет через ведущих российских брокеров.

О компании. Публичное акционерное общество «ВИ.ру» (бренд – «ВсеИнструменты.ру»), крупнейший онлайн-игрок на российском рынке DIY («do it yourself» или «сделай сам» – товары для дома, стройки, ремонта и дачи). По итогам 2023 г. выручка компании увеличилась на 54% год к году, достигнув уровня 132,8 млрд руб. при рентабельности по EBITDA 7,6%. Подробный обзор компании от аналитиков БКС Мир инвестиций выйдет сегодня.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Краткосрочно — вверх, среднесрочно — вниз, а долгосрочно — боковик

• Индекс МосБиржи в пятницу консолидировался после встряски — волатильность снизилась, обороты упали в три раза. Куда дальше?

• Бумаги в фокусе: Ростелеком и ПИК — лучше рынка, Мечел и Московская биржа — хуже.

• Рубль за неделю по нулям — резкий обвал и столь же стремительный взлет инвалют вернули курс нацвалюты в многомесячный боковик.

• На внешнем контуре коррекция в Штатах после рекордного ралли, их утренние фьючерсы в красной зоне — динамика глобального фондового поводыря за азиатских и европейских продавцов. А на российском рынке своя борьба за тренды.

• Нефть Brent дала возможность выйти выше $86, а сейчас коррекция на $85 — в приоритете работа по тренду, он вверх. Золото из-под $2370 резко падает на 2%, унция на $2320 — расти опять помешал индекс доллара DXY. Волатильный газ NG дешевле $2,7, а скоро еще и экспирация.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-kratkosrochno-vverkh-srednesrochno-vniz-a-dolgosrochno-bokovik

Читать полностью…