Софтлайн, Диасофт и новые IPO

• Индекс МосБиржи отыграл утреннюю просадку и закрылся в символическом минусе

• Рубль продолжил свое загадочное укрепление

• Индекс гособлигаций RGBI не смог преодолеть важное сопротивление

• Лидеры: ЭсЭфАй (+8,63%), ОВК (+3,11%), Русагро (+2,39%)

• Аутсайдеры: РБК (-6,91%), Софтлайн (-4,4%), Глобалтрак (-3,54%)

На российском фондовом четверг ощущается как пятница. Индекс МосБиржи начал день с коррекции, что вполне объяснимо. На этой неделе IMOEX смог преодолеть нисходящее сопротивление, многие бумаги показали сильный рост, поэтому сегодня некоторые участники торгов могли предпочесть зафиксировать полученный результат перед выходными.

Несмотря на это, во второй половине дня рынок развернулся наверх — утренняя просадка были почти полностью выкуплена. Акции Сбера при этом смогли взять очередной 2-летний максимум.

Индекс МосБиржи к концу основной торговой сессии оказался в символическом минусе, закрывшись на отметке 3150 п.

Объем торгов акциями — 66,6 млрд руб. (почти такой же как вчера — 69,7 млрд.).

Объем торгов депозитарными расписками — 2,2 млрд руб.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-softlain-diasoft-i-novye-ipo

Читать полностью…

Софтлайн анонсировал допэмиссию. Акции упали

Совет директоров Софтлайн утвердил дополнительный выпуск акций в размере до 76 млн штук с размещением по открытой подписке, следует из сообщения компании.

Совет директоров определит цену размещения дополнительных акций, исходя из их рыночной стоимости не позднее даты начала размещения дополнительных акций.

Софтлайн планирует направить средства от допэмиссии на ряд M&A покупок по приобретению высокотехнологичных компаний в рамках стратегии развития компании.

Компания ожидает, что в случае успешного завершения вышеназванных сделок слияния и поглощения по итогам 2024 г. оборот может достигнуть 135 млрд руб. против текущего прогноза в 110 млрд руб. Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд руб. по сравнению с опубликованным ранее прогнозом на уровне 30 млрд руб. EBITDA может вырасти до 10 млрд руб. против прогноза по росту до 6 млрд руб.

«Сегодня мы, учитывая конъюнктуру рынка и стоимость заемных средств, выбрали путь привлечения акционерного капитала, который, согласно результатам нашего анализа различных способов финансирования, оказался наиболее выгоден с точки зрения создания долгосрочной стоимости компании», — прокомментировал решение о проведении допэмиссии СЕО Софтлайн Владимир Лавров

Акции компании Софтлайн негативно отреагировали на сообщение о допэмиссии. К 17:40 МСК бумаги падают на 4,4%.

Читать полностью…

💸 Башинформсвязь определилась с дивидендами за 2023

0,67 руб. на одну привилегированную акцию рекомендовал выплатить совет директоров Башинформсвязи в качестве дивидендов за 2023 г.

«Дивиденды по итогам 2023 года из чистой прибыли Общества по результатам 2023 года по обыкновенным акциям не выплачивать», — отмечается в сообщении компании.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров. Дата ГОСА пока не определена.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 12 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 11 июля.

Дивидендная доходность по цене «префов» Башинформсвязи 13 руб. может составить около 5,2%.

Читать полностью…

Bloomberg: из-за санкций против РФ мир может столкнуться с нехваткой СПГ

Санкции в отношении России, износ оборудования заводов и нападения на танкерные суда в Красном море могут привести к дефициту сжиженного природного газа (СПГ) в мире, пишет Bloomberg со ссылкой на отчет Международного газового союза (IGU).

В IGU отметили, что санкции США против «Арктик СПГ – 2» и запрет на транзит СПГ из РФ в портах ЕС приведут к глобальным перебоям поставок. Еще один негативный фактор — заморозка в 2024 г. президентом США Джо Байденом выдач лицензий американским предприятиям на экспорт СПГ.

В то же время новые заводы по производству СПГ в Катаре и США будут построены лишь в течение нескольких лет.

Возраст около 25% от всех мировых мощностей по производству СПГ составляет более 20 лет, поэтому необходимость замены оборудования особенно остра. Система поставок СПГ по всему миру усложнена из-за рисков безопасности судоходства в Красном море, а спрос на этот вид топлива в странах Азиатско-Тихоокеанского региона увеличивается, что ведет к росту вероятного возникновения дефицита.

Читать полностью…

💸 Поступления в бюджет от налога на богатых выросли в 1,5 раза

В федеральный бюджет за январь – май 2024 г. поступило более 57 млрд руб. от так называемого налога на богатых — тех, кто платит 15% с доходов выше 5 млн в год, пишут Известия со ссылкой на данные ФНС. За аналогичный период 2023 г. сумма поступлений составила 36,5 млрд.

Повышенный сбор по ставке 15% платят состоятельные граждане — те, чей доход превышает 5 млн руб. в год, или 417 тыс. в месяц. Увеличенной ставкой облагается сумма свыше этого значения. При этом 2% от сбора уходит в федеральный бюджет, 13% — распределяются в региональные.

В налоговой службе пояснили, что такая тенденция объясняется увеличением объема выплат дивидендов, а также премиальных. Один из собеседников издания отметил, что на повышение поступлений повлияли высокие темпы роста доходов россиян на фоне «горячего» рынка труда. По данным Росстата, реальные зарплаты в РФ выросли на 11% по итогам I квартала 2024 г. по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.

Тренд подтверждается и тем, что налогооблагаемые доходы населения в целом растут: их объем за три месяца текущего года составил 10,4 трлн руб., пишет издание. Это почти в 1,5 раза больше, чем в тот же период прошлого года.

Другой собеседник Известий добавил, что в 2024 г. увеличилось число тех, кто преодолел барьер доходности в 5 млн руб. быстрее, чем в прошлом году. Еще одна причина заключается в улучшении налоговой культуры: все меньше граждан пытаются уйти от налоговых выплат.

По прогнозу властей, в федеральный бюджет в 2024 г. от этой статьи должно поступить 176 млрд руб.

Читать полностью…

🛢 Reuters: ЛУКОЙЛ запустил на НОРСИ установку первичной переработки нефти

Один из крупнейших российских НПЗ — нижегородский НОРСИ ЛУКОЙЛа — ввел в работу установку перегонки нефти АВТ-6, сообщили собеседники Reuters.

Отмечается, что установка первичной переработки нефти, остановленная 12 марта 2024 г., возобновила свою работу 22 июня.

Сейчас установка работает примерно на 60% от своей мощности, перерабатывая около 15,8 тыс. т в сутки.

До атаки БПЛА АВТ-6 могла перерабатывать около 25,7 т в сутки нефти, или около 9 млн т в год, что превышало совокупную мощность трех других установок завода — АВТ-1, АВТ-2 и АВТ-5.

Коммерсантъ и другие СМИ пока не подтвердили данное сообщение.

Напомним, в середине января 2023 г. на НПЗ ЛУКОЙЛа НОРСИ вышла из строя одна из установок каталитического крекинга. Инцидент привел к падению производства бензина и росту цен на Санкт-Петербургской товарной бирже.

В середине марта атака беспилотника на Нижегородский НПЗ привела к остановке его крупнейшей установки первичной переработки (ЭЛОУ АВТ-6), снизив мощности завода вдвое. В результате этих инцидентов выбыла из строя половина мощностей первичной переработки нефти.

В начале июня Нижегородский НПЗ вернул в работу установку каткрекинга, которая остановилась в январе.

💎 Взгляд БКС. Повреждения устранили относительно быстро. После атаки на Нижегородский НПЗ ЛУКОЙЛа вышли из строя установка АВТ-6 и установка каталитического крекинга. Информация об ущербе и планах по ремонту была очень скудной, но в начале апреля Интерфакс сообщил, что обе установки планируется запустить во II квартале 2024 г.

Сначала мы полагали, что ремонт займет несколько месяцев, но из-за санкций было сложно понять, может ли компания импортировать нужные запчасти. Поэтому наша уверенность в этих сроках упала. Восстановление производства, если оно подтвердится, станет хорошей новостью для акций ЛУКОЙЛа.

Влияние — ЛУКОЙЛ может вернуть 3,5% EBITDA, снизить капвложения. Из-за атаки БПЛА и не связанной с ней поломки установки АВТ-5 объемы выпуска на НПЗ упали с 333 тыс. до 199 тыс. баррелей в сутки в марте (данные за апрель еще не опубликованы). Производство бензина упало с 116 тыс. (11% всего объема в РФ) до 65 тыс. б/c в марте. А поскольку ЛУКОЙЛу нужно выполнять свою часть обязательств нефтяной отрасли по полному обеспечению внутреннего рынка бензином и дизельным топливом, то все выпавшие объемы, вероятно, взяли с высокодоходного экспортного рынка.

По нашим оценкам, ЛУКОЙЛ потерял $15 за баррель рентабельности переработки на выпавших объемах. В таком случае убытки получаются на уровне $60 млн в месяц, или около 3,5% EBITDA, которую мы ожидаем в 2024 г. Установка не работала почти 5 месяцев, то есть прямые убытки составляют $300 млн, плюс стоимость ремонта при ограничениях на импорт оборудования.

Акции ЛУКОЙЛа («Позитивный» взгляд) торгуются с мультипликатором P/E на 2024–2025 гг. в размере 4,6х, что на 25% ниже долгосрочного среднего.

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Банки и нефтяники вдохновили рынок

• Российский фондовый рынок восстанавливается широким фронтом

• Пара CNY/RUB вновь опустилась к 11,7 руб.

• Индекс гособлигаций RGBI — 4-й день роста, Минфин проявляет сдержанность

• Лидеры: РБК (+21,89%), УралСиб (+10,46%), Займер (+8,65%)

• Аутсайдеры: СПБ Биржа (-3,83%), ТЗА (-3,6%), ПИК (-3,23%)

Индекс МосБиржи, впервые с 20 мая, смог вырваться из пут нисходящего сопротивления. По итогам основной торговой сессии IMOEX прибавил 1,3%, закрывшись на отметке 3151,7 п.

Выше пролегает 200-дневная скользящая средняя, которая теперь служит значимым сопротивлением, — 3197 п.

Третий день подряд растут акции банков (ВТБ, Сбер, ТКС Холдинг, Уралсиб) и нефтяников (Башнефть-ап, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Татнефть). Неплохой отскок наконец-то показал Газпром.

К слову, банки и нефтегаз — основа стратегии БКС на III квартал 2024 г.

Сегодня к эстафете роста присоединились также транспортный (Совкомфлот, Аэрофлот, ДВМП) и потребительский секторы (Лента, Делимобиль, Русагро, Хэндерсон и др.)  

В аутсайдерах остались металлурги.

Объем торгов акциями — 69,7 млрд руб. (+19% к объему вчерашнего дня).

Объем торгов депозитарными расписками — 1,8 млрд руб.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-banki-i-neftianiki-vdokhnovili-rynok

Читать полностью…

🇷🇺 Что будет с рынком и что делать с акциями?

Рубль, акции, облигации — все показывает повышенную волатильность. Куда пойдет рынок? Как на этом заработать? В 18:00 в прямом эфире на эти вопросы ответит Мурад Агаев, автор стратегии автоследования «Магеллан», соведущий на YouTube-канале «Вредный Инвестор».

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Смотреть БКС Live:
https://www.youtube.com/watch?v=gBrCVhGcUjc

Читать полностью…

💎 Продажи алмазов De Beers на рекордно низких уровнях. Что это значит для АЛРОСА

De Beers снизила продажи алмазов на 31% г/г и 40% против средних в 5 цикле. По итогам пятого цикла компания реализовала алмазное сырье на сумму $315 млн, что было ниже минимального уровня за последние 6 лет (без учета эффекта от COVID-19).

Глава компании Эл Кук отметил, что компания ожидает более длительное восстановление спроса с учетом экономических проблем в Китае.

💎 Взгляд БКС

Падение продаж ключевого игрока на рынке алмазов (около 30% мировой добычи) на 31% г/г и 40% против средних вкупе со снижением цен на 5–9% за 3 месяца все еще отражает проблемы в алмазно-бриллиантовой отрасли. Продолжаем смотреть негативно на АЛРОСА, которая торгуется на неоправданно высоких уровнях — премия к средним по Р/Е составляет 45–50%.

Читать полностью…

💎 Дивидендная корзина. Опережение сохраняется

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.

Если при инвестировании вы делаете акцент именно на получении дивидендов, то каждый из этих эмитентов может стать достойной частью вашего портфеля. Ниже расскажем о каждом из них подробнее.

Подробнее о каждом из них:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnaia-korzina-operezhenie-sokhraniaetsia

Читать полностью…

🌐 Ростелеком может купить дата-центр

Ростелеком может рассматривать покупку дата-центра, пишет Коммерсантъ.

По словам источников издания, речь о дата-центре PNK Group в Москве на 4000 стоек. Цену сделки источники не озвучили. Источник издания среди операторов дата-центров оценивает объект в 19 млрд руб.

Напомним, Ростелеком лидирует на рынке дата-центров РФ — по оценке iKS-Consulting, у компании 21,4 тыс. стоек на конец 2023 г.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

В теории покупка способна укрепить без того ведущие позиции бизнеса дата-центров, который Ростелеком планирует вывести на IPO.

У нас «Нейтральный» взгляд на обыкновенные акции компании и «Позитивный» на привилегированные за счет разницы в дивидендной доходности: 7% и 8%. Обе бумаги торгуются с мультипликатором 3x EV/EBITDA на 2024 г.

Читать полностью…

✈️ Мишустин поручил продлить налоговые льготы на внутренние авиаперевозки до 2028

Глава правительства РФ Михаил Мишустин дал поручение пролить действующие налоговые льготы на внутренние воздушные перевозки еще на три года, до 1 января 2028 г.

«Речь идет о нулевой ставке налога на добавленную стоимость, которая распространяется на услуги по перевозке пассажиров и багажа через аэропорты Дальневосточного федерального округа, Республики Крым и города Севастополя, и ставке НДС в размере 10% для перевозок через аэропорты Московского авиационного узла», — отмечается на сайте правительства.

Срок действия этих льгот истекает 1 января 2025 г. Для их продления потребуется внести изменения в Налоговый кодекс.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Вот и отбились

• Закрытие вечерки стало показательным — индекс МосБиржи уверенно отбился от важной технической поддержки вверх. На повестке — среднесрочный нисходящий тренд, при прорыве будет бычий импульс.

• Бумаги в фокусе: ВТБ, Мечел-ап — сильно лучше рынка, а Solidcore (экс-Polymetal) и Селигдар — намного хуже.

• Рубль ослаб на 2%, биржевой юань и фьючерсы на доллар и евро по большей мере отбили потери понедельника. Повышенная внутридневная волатильность — да, но ни о какой обширной девальвации нацвалюты пока не может идти и речи.

• На внешнем контуре в индексах США прервалась плоская коррекция, бенчмарки подросли, их утренние фьючерсы стабильны — фактор в пользу азиатских и европейских индексов акций. А российский рынок ожидаемо удержался выше принципиальной поддержки и готов двинуть вверх на важное сопротивление.

• На сырьевом рынке: актуальные контракты на нефть Brent немного отошли от двухмесячных максимумов, баррель у $84,5; Золото цепляется за техническую поддержку $2320, на унцию локально и временно давит доллар DXY. Свежий фьючерс на газ NG откатил к $2,85 — есть риск сходить пониже и шанс войти в лонг дешевле.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-na-rasput-e

Читать полностью…

Официальный курс рубля продолжил умеренно повышаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 26 июня. Согласно данным регулятора, ключевые валюты вновь умеренно подешевели к рублю.

Официальный курс на 26 июня:

• Доллар — 87,277 руб., снижение на 0,11% ко вчерашнему значению в 87,373 руб.

• Евро — 93,7347 руб., (-0,36% к 94,0759 руб.).

• Юань — 11,8105 руб., (-0,4% к 11,8582 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,198 руб., (-0,12% к 11,2117 руб.).

ЦБ с 13 июня рассчитывает официальные курсы доллара США и евро к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 МСК в текущий рабочий день. К этой практике регулятор перешел после приостановки торгов большинством ключевых валют на Мосбирже из-за введения против нее и НКЦ санкций США.

Читать полностью…

Начинаем прямой эфир! Подключайтесь и задавайте вопросы: https://www.youtube.com/watch?v=AGr2dz7vVnU

Читать полностью…

💸 Акционеры Татнефти одобрили дивиденды за 2023

Акционеры Татнефти на годовом общем собрании утвердили финальные дивиденды по итогам 2023 г. в размере 25,17 руб. на каждый тип акций.

Напомним, ГОСА Татнефти, прошедшее 14 июня, признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.

Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущей цене в 702,7 руб. составляет 3,6%, привилегированных — 3,7%.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 июля.

Читать полностью…

РБК: книга заявок на IPO ВИ.ру подписана по верхней границе

Книга заявок онлайн-ритейлера ВИ.ру (бренд — ВсеИнструменты.ру) на первичное размещение акций была подписана по верхней границе ценового диапазона, передает РБК Инвестиции со ссылкой на источники.

Компания объявила о начале сбора заявок утром в четверг, 27 июня. Верхняя граница диапазона — 210 руб. за бумагу.

«Книга заявок, которая была открыта сегодня утром, уже переподписана по верхней границе ценового диапазона, спустя несколько часов после начала сбора заявок. Сбор заявок продолжается», — рассказал собеседник РБК.

Сбор заявок продлится до 4 июля.

Читать полностью…

🤝 «ВсеИнструменты.ру» на БКС Live

Сезон IPO на Московской бирже в разгаре. На биржу выходит крупнейшая онлайн-платформа в сегменте DIY в России и СНГ — «ВсеИнструменты.ру». Это единственный в мире игрок 1P e-comm (прямой продавец, а не посредник) с ростом выручки более 50% и маржинальностью по EBITDA выше 7%.

27 июня в 18:00 в студию БКС придет финансовый директор компании Олег Безумов. Он расскажет о бизнесе «ВсеИнструменты.ру» и IPO: https://www.youtube.com/watch?v=AGr2dz7vVnU

Модератор: Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Если у вас есть вопросы к эмитенту, задавайте их в комментариях под этим постом или в чате трансляции.

Читать полностью…

📂 Диасофт отчитался за 2023 год. Ключевые показатели растут

Диасофт опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 финансовый год (закончившийся 31 марта 2024 г.).

Выручка составила 9,1 млрд руб., увеличившись на 27,1% год к году (г/г). Темп роста выручки был поддержан реализацией стратегических инициатив, направленных на диверсификацию бизнеса, запуск новых продуктов, выход в новые для компании сегменты бизнеса, а также укрепление рыночных позиций у текущих клиентов.

Доля новых продаж в составе общей выручки выросла до 31% по сравнению с 27% по итогам 2022 финансового года, рост в абсолютном значении составил 44%, до 2,8 млрд руб.

Законтрактованная выручка составила 19,2 млрд руб. по состоянию на 31.03.2024, что на 70% выше аналогичного показателя на 31.03.2023.

EBITDA увеличилась на 27% по отношению к аналогичному периоду 2022 финансового года на фоне роста объема бизнеса и составила 3,9 млрд руб.

Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 43%, демонстрируя один из самых высоких результатов в отрасли. Давление на показатель оказали растущие расходы на персонал, которые были нивелированы повышением операционной эффективности за счет автоматизации процессов производства ПО, основанной на внедрении современных технологий разработки в условиях дефицита кадров и высокой конкуренции за таланты на рынке труда.

Показатель EBITDAC составил 2,9 млрд руб., показав рост по сравнению с аналогичный периодом прошлого года на 30%.

Чистая прибыль составила 3,1 млрд руб. по сравнению с 2,6 млрд руб. по итогам 2022 финансового года, показав рост на 16%.

Показатель NIC вырос до 2,7 млрд руб. (+34% г/г).

Затраты на разработку программного обеспечения (R&D) по итогам 2023 финансового года выросли на 20%, до 1 млрд руб. и были направлены на развитие существующих и запуск новых продуктовых решений по всем направлениям бизнеса на рынке программного обеспечения.

Свободный денежный поток составил 1,7 млрд руб. Показатель отражает единовременные расходы на проведение IPO в феврале 2024 г.

На 31.03.2024 компания имеет отрицательный чистый долг.

Дивиденды

Компания в 2024 г. планирует выплату дивидендов в размере не менее 80% EBITDA на ежеквартальной основе. По итогам 4 финансового квартала 2023 г. совет директоров компании рекомендовал к выплате 300,3 млн руб.

Читать полностью…

🆕 Мосбиржа с 5 июля включит в первый уровень листинга акции ВИ.ру

С 5 июля Московская биржа включит в первый уровень листинга акции ВИ.ру, следует из сообщения торговой площадки.

«В соответствии с правилами листинга ПАО "Московская биржа" председателем правления 26 июня 2024 г. приняты следующие решения: включить с 5 июля 2024 г. в раздел "Первый уровень" списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО "Московская Биржа", в связи с получением заявления», — говорится в сообщении.

Номер выпуска: 1-01-06636-G от 25.03.2024
Торговый код: VSEH

Читайте также: ВсеИнструменты.ру: обзор компании перед IPO

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ажиотаж в акциях банков

• Индекс МосБиржи продолжает уверенный подъем с годового дна — вот и среднесрочный нисходящий тренд пробит вверх. Обычно финансовый сектор идет впереди рынка — наблюдаемая сильная динамика акций банков подтверждает исторический опыт и наши расчеты.

• Бумаги в фокусе: ВТБ и Мечел-ап — вновь существенно лучше рынка, а ПИК и НЛМК — значительно хуже.

• Рубль укрепился на 1,5%, от падения вторника не осталось и следа. Отмечается ежедневная смена траектории курсов инвалют, но это в рамках нового боковика. Ничего удивительного, рынок ищет баланс.

• На внешнем контуре утренние фьючерсы на индексы акций США падают пободрее, чем росли бенчмарки на основной сессии — фактор в пользу фондовых медведей Европы и Азии. А вот российский рынок может в моменте и отмахнуться от международного биржевого негатива.

• На сырьевом рынке ощущается давление окрепшего доллара DXY: нефть Brent снижается к $84; золото ныряет под $2300; газ NG уходит под $2,75. Интересные поддержки на подбор чуть ниже.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-azhiotazh-v-aktsiiakh-bankov

Читать полностью…

Официальный курс рубля снизился после двух дней роста

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 27 июня. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 27 июня:

• Доллар — 87,8064 руб., рост на 0,61% ко вчерашнему значению в 87,277 руб.

• Евро — 94,1131 руб. (+0,4% к 93,7347 руб.).

• Юань — 11,8748 руб. (+0,54% к 11,8105 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2659 руб. (+0,61% к 11,198 руб.).

ЦБ с 13 июня рассчитывает официальные курсы доллара США и евро к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 МСК в текущий рабочий день. К этой практике регулятор перешел после приостановки торгов большинством ключевых валют на Мосбирже из-за введения против нее и НКЦ санкций США.

Читать полностью…

💎 Стратегия на III квартал 2024. Фавориты и драйверы на российском рынке

Какие изменения ждет российский рынок в III квартале 2024 г.? Делимся прогнозами аналитиков БКС, представленными в стратегии — глобальном взгляде на рынок, отдельные сектора и акции.

Мы повышаем цель по индексу МосБиржи на 6%, до 3800 п., на 12 месяцев вперед (потенциал роста 31% с дивидендами, 23% — без). Сохраняем «Нейтральный» долгосрочный взгляд, краткосрочный при этом — «Позитивный».

Дивсезон — уходящий поезд с последними крупными отсечками в июле. Следующим драйвером станет разворот ключевой ставки — ждем к началу следующего года.

Главное

• Новая цель — 3800 п. (потенциал 31% с дивидендами), взгляд «Нейтральный».

• Краткосрочный взгляд: «Позитивный» на дивсезоне и ослаблении рубля.

• Новые макрофакторы — риски роста ставки, крепкий рубль и налоги.

Риски ставки давят на рынок, P/E индекса с дисконтом 30% к среднему.

Повысили безрисковую ставку до 14,5%, вернули премию за риск к 7%.

• Рубль локально перекуплен, ждем ослабления на 7–9% в II квартале 2024 г. Выиграют нефтегаз, металлы и удобрения, эффект на индекс — до 8%.

• Налоговая реформа уже в цене, эффект на прибыль в среднем 5–7%.

• Дивидендный топ: Башнефть-ап, МТС, Транснефть-ап, Сбер-ао, Совкомфлот.

• Следующий катализатор — снижение ставки, ждем к началу 2025 г.

• Рекомендуем оставлять позиции в акциях.

Потенциал роста: 10% на квартал, 31% на 12 месяцев, целевой P/E — 5,6x.

Лучшая защита от инфляции, долгосрочные доходности выше других активов.

Рекомендуем нормализовать микс акций/облигаций после III квартала 2024 г.

• Краткосрочный топ-7: Сбер-ао, ТКС, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, ТМК, МТС, Татнефть.

• Подробнее о макроэкономике — Макроэкономика в III квартале 2024: что будет с инфляцией, ВВП и рублем.

Изучить стратегию: https://cutt.ly/ResONivX

Читать полностью…

🆕 Мосбиржа запустит торги фьючерсами на акции глобального фонда развивающихся рынков

Московской биржи с 2 июля 2024 г. запустит торги фьючерсами на акции биржевого инвестиционного фонда (ETF) iShares MSCI Emerging Markets.

«Новый инструмент откроет инвесторам возможность участвовать в движении акций глобальных развивающихся рынков, позволит добиться более глубокой диверсификации инвестиций и повысить эффективность хеджирования портфеля ценных бумаг», — отмечается в сообщении торговой площадки.

Расчетные фьючерсные контракты ориентированы на широкий круг инвесторов и не несут рисков, связанных с владением базовым активом. Расчеты по инструменту проводятся в рублях.

Параметры нового инструмента

• фьючерсный контракт на акции инвестиционного фонда iShares MSCI Emerging Markets ETF

• торговый код — EM

• валюта расчетов по контрактам — российские рубли

• лот контракта — 1 акция инвестиционного фонда;

• шаг цены — $0,01

•стоимость шага цены — $0,01

• цена исполнения фьючерса — значение чистой стоимости акции iShares MSCI Emerging Markets ETF за предшествующий день.

iShares MSCI Emerging Markets ETF — один из самых популярных в мире фондов, который предлагает доступ к развивающимся рынкам. Под его управлением $35,8 млрд.

Стратегия iShares MSCI EM ETF заключается в следовании за бенчмарком — MSCI Emerging Markets Index. Он базируется на 1136 бумагах с крупной и средней капитализацией из 24 стран. Здесь представлены бумаги из Китая, Тайваня, Южной Кореи, Индии, Бразилии, ЮАР, Садовской Аравии и др.

Читать полностью…

Инфляционные ожидания населения и предприятий в июне выросли

В июне 2024 г. оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, возросла до 11,9% с 11,7% месяцем ранее, сообщает ЦБ РФ со ссылкой на данные опроса инФОМ.

Увеличение произошло за счет роста ожиданий у опрошенных со сбережениями. У респондентов без сбережений ожидания несколько снизились, но остаются на уровнях осени 2023 г.

Долгосрочные инфляционные ожидания граждан на 5 лет также возросли, до 10,7%. Наблюдаемая населением годовая инфляция повысилась до 14,4%.

Индекс потребительских настроений снизился. При этом он остается гораздо выше значений год назад. Снижение произошло за счет ожиданий респондентов, оценки текущего состояния у участников опроса почти не изменились. Доля опрошенных, предпочитающих откладывать свободные деньги, а не тратить их на покупку дорогостоящих товаров, практически не изменилась и составила 51,8%.

Ценовые ожидания предприятий повысились. Повышение произошло во всех крупных отраслях. Увеличение ценовых ожиданий предприятий – участников мониторинга Банка России сопровождалось ростом оценок изменения издержек и текущего спроса. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 5,4% в пересчете на год.

Аналитики ожидают инфляцию выше 5% на конец 2024 г. По данным майского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 г. составил 5,5%, на конец 2025 г. — 4,2%. В 2026 г. опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию в размере 4,0%.

По прогнозу Банка России, инфляция вернется к цели в 2025 г. Проводимая денежно-кредитная политика ограничит избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия. Для снижения инфляции потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Читайте также: Что такое инфляционные ожидания и на что они влияют

Читать полностью…

​​💼 Китайский юань просел — пора выбирать облигации

Ослабление курса китайского юаня к российскому рублю создало новые возможности для покупки на кратко- и среднесрочную перспективы валютных облигаций в юанях с привлекательными доходностями. Ожидаем ослабления рубля до конца года и далее по мере снижения ключевой ставки. Выделяем выпуски Металлоинвеста, Роснефти, Акрона и Полюса.

Главное

• Отыгрываем движения рубля через короткие облигации — расчет на дальнейшее ослабление и высокую доходность. Металлоинвест и Роснефть с YTM 7,6–7,8% на ультракороткий срок.

• Высокая доходность на средний срок. Акрон с YTM 8,3% — лучший во втором эшелоне.

• Фиксируем высокую доходность более чем на 3 года. Полюс с YTM 7,4% — надежность первого эшелона.

В деталях

Просадка юаня — временное явление. Тренд на обесценение китайской валюты на глобальном рынке наблюдается на фоне сдержанного восстановления экономики Китая из-за слабого роста промышленного производства и проблем в секторе недвижимости. На локальном рынке налоговый период создал дополнительное давление на курс китайского юаня к российскому рублю.

Однако смягчение российским правительством мер по обязательной репатриации и продаже валютной выручки экспортерами, напротив, сокращает избыток предложения юаня и возвращает курс на прежние уровни. В перспективе ожидаем укрепление юаня к рублю на фоне снижения ключевой ставки.

Цены на бирже (в стаканах) должны учитывать сегодняшнее изменение курса. Аналитики скорректировали цены на бирже, умножив на курс ЦБ на текущую дату и разделив на текущий курс по фьючерсу или межбанку, чтобы учесть сегодняшнее движение в рубле. Например, допустим, валютная облигация торговалась вчера по номиналу 1000 юаней, при этом официальный курс ЦБ на сегодня, 25 июня, составил 10 руб. за юань, а сегодняшний курс на бирже (фьючерс или межбанк) — 11 руб. за юань.

Тогда, чтобы учесть новый курс, бумага будет торговаться по 1100 юаней, поскольку расчеты проходят по старому курсу 10 руб. за юань. Таким образом, чтобы вычислить истинную цену валютной облигации, нужно умножить на 10 и разделить на 11.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Отскок в рамках нисходящей тенденции

• Индекс МосБиржи начал день со снижения, но затем все-таки смог показать рост

• Пара CNY/RUB приблизилась к 12 руб.

• Индекс гособлигаций RGBI чувствует себя все увереннее

• Лидеры: Банк Санкт-Петербург-ап (+8,94%), МГТС-ап (+7,54%), Займер (+5,15%)

• Аутсайдеры: Polymetal (-12,52%), КЛВЗ Кристалл (-8,71%), ТЗА (-7,64%)

Техническая картина

Российский фондовый рынок начал день со снижения, но затем разогрелся и все-таки смог показать рост. Индекс МосБиржи закрыл основную торговую сессию на отметке 3111 п. (+0,43%). Однако нисходящее сопротивление пройти пока не удалось.

Лучше рынка смотрелись представители финансового и нефтегазового секторов. В аутсайдерах оказались золотодобытчики.

Объем торгов акциями — 58,5 млрд руб. (почти такой же, как вчера — 59,8 млрд).

Объем торгов депозитарными расписками — 2,2 млрд руб.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-otskok-v-ramkakh-niskhodiashchei-tendentsii

Читать полностью…

🇷🇺 Минфин проведет завтра аукционы по размещению ОФЗ двух видов

Минфин РФ сообщил о проведении завтра, 26 июня, аукционов по размещению гособлигаций после того, как в прошлую среду вернулся к ним после почти месячного перерыва.

Завтра будут предложены следующие облигации федерального займа (ОФЗ):

• С постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26244RMFS (дата погашения 15 марта 2034 г.) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске — 15 869 072 000 руб. по номинальной стоимости.

• С переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29025RMFS (дата погашения 12 августа 2037 г.) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.

Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности, говорится в пресс-релизе министерства.

В прошлую среду Минфин в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен признал несостоявшимся один из аукционов по размещению гособлигаций: ОФЗ-ПД серии 26245.

Читать полностью…