Прогнозы и комментарии. Что это было

• Индекс МосБиржи поднялся почти на 5% — такого дневного роста не было с апреля 2022 г. Важный фактор давления на рынок купирован, а пятничные эмоциональные распродажи на дне — классический признак кульминации.

• Бумаги в фокусе: в лидерах — НОВАТЭК, Газпром, Аэрофлот; а аутсайдер — Мечел.

• Рубль окреп до двухмесячных максимумов: оценки курса китайского юаня оправдались — летний биржевой боковик сохранился. Внебиржевые котировки юаня от ЦБ тоже падают под 11,7. А для временного роста курсов доллара и евро есть свои причины.

• На внешнем контуре индексу S&P 500 до исторического топа не хватило лишь четверти процента — чуть позже. В АТР невнятная динамика. Европейские площадки откроются нейтрально. А вот российский рынок по инерции может быть и выше.

• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $81; золото выше $2500; газ NG сдал планку $2.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1724734032-prognozy-i-kommentarii-chto-eto-bylo

Читать полностью…

Официальный курс рубля продолжил снижаться к большинству ключевых валют

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 27 августа. Согласно данным регулятора, рубль продолжил дешеветь к большинству ключевых валют.

Официальный курс на 27 августа:

• Доллар — 91,7745 руб., рост на 0,19% ко вчерашнему значению 91,6012 руб.

• Евро — 102,4927 руб. (+0,87% к 101,6125 руб.).

• Юань — 11,6863 руб. (-0,75% к 11,7747 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7932 руб. (+0,23% к 11,7664 руб.).

Читать полностью…

Отскок набирает ход: что купить на российском рынке

Индекс МосБиржи в конце прошлой недели опускался в район 2650 пунктов. От максимумов года падение достигало 25%. Насколько стал привлекательнее российский рынок и какие акции могут показать опережающую динамику на восстановлении, разбираемся в материале.

P/E индекса Мосбиржи
Мультипликатор P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) можно посчитать не только для отдельных акций, но и для индекса в целом. Это упражнение позволяет примерно оценить справедливые уровни рынка.
Среднее значение P/E за период с 2013 по 2021 гг. составляет 6х. В 2022 г. российский рынок опустился существенно ниже этой ватерлинии. На максимумах 2023 г., мультипликатор составлял 5,3х. Для сравнения, это минимумы 2013–2016 гг. По состоянию на закрытие 23.08.2024, форвардный P/E индекса составлял 4х.
Таким образом, мы опустились к уровням депрессивного 2022 г. А значит с текущих уровней российский рынок в целом может быть фундаментально интересен для инвестиций.

Технические факторы
С точки зрения факторов технического анализа, российский рынок пришел на важные уровни, которые, как минимум, сулят приостановку дальнейшей коррекции.
В пятницу котировки достигли 0,5-уровня по Фибоначчи и сегодня реализовали отскок наверх. Первая техническая цель роста — 2831 п. по индексу Мосбиржи (уровень 20-дневной скользящей средней). Закрепление выше этой кривой сулит поход к более высоким целям.

В зону своих исторических минимумов (февраль 2022 года, Covid-19 и т.п.) и перепроданности по RSI пришел и долларовый индекс РТС.

Отношение индекса полной доходности Мосбиржи (MCFTR) к денежной массе М2 также находится вблизи исторических минимумов. При этом, по последним доступным данным ЦБ, денежная масса М2 летом продолжила расти.

На какие бумаги обратить внимание
Отскок рынка можно отыграть через покупку бумаг с высокой бетой — такие бумаги падают сильнее рынка на коррекциях и растут быстрее рынка при его восстановлении.
При расчете коэффициента использовали данные после марта 2022 года, так как профиль инвестора изменился. Более того, в список попали лишь те бумаги, по которым фундаментальный взгляд аналитиков БКС не ниже «Нейтрального».

При инвестиционной стратегии отдавать предпочтение лучше дивидендным бумагам.

Дивдоходность индекса Мосбиржи сейчас составляет 9,8%. Однако некоторые акции сейчас торгуются и по более интересным дивдоходностям. Среди них: Башнефть-преф, Транснефть-преф, Татнефть, Северсталь и др.

Например, прогнозируемая выплата за 2024 год по акциям Транснефти — 200 руб. на акцию, что по текущей цене соответствует дивдоходности в 15%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📈 Три перепроданные бумаги под намечающийся отскок

Российский рынок акций не оставляет попыток прервать затянувшее снижение. Индекс МосБиржи сегодня открылся с значительным гэпом, что добавляет определенного оптимизма на рынок. В посте рассмотрим три перепроданные бумаги, где технически отскок может получить развитие.

💿 ТМК

• Котировки борются за долгосрочный уровень поддержки, проходящий по максимумам 2021 г.

• Значение показателя RSI на недельном графике — 23, на дневном —14.

• С начала августа бумаги просели на около 27%, а с годовых максимумов теряют уже более 50%.

• Акции скорректировались до уровня 0,382 по Фибоначчи.

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 118 руб.

Цель: 135 руб.

⛏ Южуралзолото (ЮГК)

• Акции пришли к уровню поддержки, проходящему по мартовским минимумам.

• Дополнительную поддержку оказывает нижняя граница нисходящего канала.

• В моменте акции были перепроданы по RSI, но уже развернулись под отскок. Текущее значение — 39.

• Котировки отскакивают от уровня 0,382 по Фибоначчи.

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 0,745 руб.

Цель: 0,852 руб.

📱 ВК (ранее VK)

• С начала августа бумаги теряют около 18%, а с годовых максимумов уже более 47%.

• В пятницу была прервана 11-дневная серия падения котировок и бумаги пошли в отскок.

• Бумаги перепроданы по RSI на недельном графике (21) и на дневном (26).

Торговый план

Вход: на текущих уровнях

Стоп: 362,4 руб.

Цель: 420 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🔍 Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС. Те же и En+

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в начале августа. Разбираемся, что изменилось в конце месяца.

В списке потенциальных фаворитов появился новичок — акции En+, группы компаний, ориентированной на активы в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности.

К слову сказать, акции заменили в списке Яндекс, который только недавно в него вернулся после возобновления торгов.

В топ вернулись и привилегированные акции Татнефти — нередкий его участник.

В остальном, свои высокие позиции сохранили префы Сбера, Транснефти и Ростелекома, НОВАТЭК.

Негативный настрой инвесторов сохраняется в отношении акций застройщиков, в частности ПИК, ЛСР, электроэнергетиков — ОГК-2, РусГидро.

Ставки на снижение стоимости обыкновенных акций Башнефти и производителя программного обеспечения Группы Позитив также пока доминируют.

За рамками топа отметим существенное изменение в соотношении маржинальных лонгов и шортов в префах Сургутнефтегаза. Оно составило 39% к 61% против 70% к 30% ранее.

Соглашаться с такой позицией по данным бумагам или нет — решать только вам. Зато это хорошая пища для размышлений в дополнение к аналитике БКС. Кто вы — бык или медведь? Решайте и присоединяйтесь.

👍 Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

Узнать подробности

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ЛонгШортБКС

Читать полностью…

🧐 Вопрос к аналитикам БКС — спросите все, что вас волнует

И получите ответы сразу в «Профите»! 💎 Каждые две недели мы будем приглашать одного эксперта, который ответит на ваши вопросы по заданной теме в онлайн-режиме.

📆 Когда и где: каждый второй понедельник с 17:00 до 19:00 мск. В это время мы опубликуем специальный пост в «Профите» для ваших вопросов и обозначим тему Q&A.

В течение двух часов вы можете спрашивать в комментариях все, что вас интересует на тему инвестиций, и сразу получать ответ от эксперта. Самые интересные ответы опубликуем в отдельном посте.

Первая сессия вопросов и ответов пройдет сегодня в 17:00 мск. Тема: долговой рынок и облигации с приглашенным экспертом Антоном Куликовым.

Переходите в «Профит», чтобы задать свой вопрос в комментариях и получить ответ напрямую от эксперта. И помните, что худший вопрос — тот, который не был задан 🙂

Для участия понадобится регистрация в «Профите».

Если вы еще не присоединились к нам, успейте получить двойную выгоду: зарегистрируйтесь в соцсети до 08 сентября и выиграйте 4000 рублей на брокерский счет.

Подробные условия — по ссылке.

#БКСПрофит #АналитикиБКС

Читать полностью…

💸 ЕвроТранс определился с дивидендами за I полугодие 2024

4,32 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 19 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций ЕвроТранса — около 3,8%.

Рекомендации СД не стали сюрпризом. На прошлой неделе гендиректор компании Олег Алексеенков сообщил, что будет рекомендовать совету директоров направить на выплаты 4,32 руб. на акцию.

Напомним, что компания уже выплатила дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 2,5 руб. на бумагу, дивидендная доходность на дату осечки составила около 1,6%.

Читать полностью…

💎 Дивидендная корзина. Совкомфлот выбывает после слабых результатов

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок. Мы продолжаем регулярно анализировать все акции и выбирать те, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.

Слабые результаты Совкомфлота привели к пересмотру дивидендного потенциала. На замену пришли более надежные префы Транснефти. Корзина летом проигрывает рынку по мере опережающих распродаж в топовых именах.

Если при инвестировании вы делаете акцент именно на получении дивидендов, то каждый из этих эмитентов может стать достойной частью вашего портфеля.

Подробнее о каждом из них:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnaia-korzina-sovkomflot-vybyvaet-posle-slabykh-rezul-tatov

Читать полностью…

Мосбиржа планирует проводить торги в выходные и праздники

Московская биржа собирается проводить торги в праздничные и выходные дни, пишет РБК со ссылкой на презентацию площадки для профучастников.

«Московская биржа в соответствии с запросами участников рынка начала обсуждение возможных вариантов торгов в выходные дни», — рассказал изданию представитель Мосбиржи.

Как пишет РБК, из презентации следует, что дополнительные торговые сессии в субботу, воскресенье, а также в праздничные дни планируется проводить на срочном (опционные, фьючерсные контракты) и фондовом (торги облигациями, акциями, паями фондов) рынках. Торги будут начинаться в 9:50 МСК с аукционов открытия, а в 10:00 может стартовать основная торговая сессия. Окончание торгов на фондовом рынке — 19:00, на срочном — 18:50.

Уточняется, что представленная торговой площадкой концепция предполагает торговлю на фондовом рынке наиболее ликвидными акциями, паями фондов, ОФЗ и облигациями эмитентов с высоким рейтингом. На срочном же рынке будет доступен весь набор инструментов.

«Сроки реализации данного сервиса и его параметры будут обсуждаться с участниками и регулятором в дальнейшем», — добавил представитель торговой площадки.

В ЦБ изданию уточнили, что регулятор «совместно с участниками рынка обсуждает целесообразность реализации торгов в выходные дни, а также концепцию обращения ценных бумаг на организованном и внебиржевом рынках в формате 24/7».

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок на дне

• Индекс МосБиржи на волне распродаж вновь обновил годовое дно. Технически бенчмарк пришел на расчетную поддержку — вероятность завершения масштабной коррекции и начала отскока высокая. Инвестиционно сильные акции на спуске должны быть и впереди всех на подъеме; а спекулятивно могут быть интересны и самые перепроданные бумаги.

• Бумаги в фокусе: в плюсе с начала года — Аэрофлот, Группа Позитив, Полюс; провал года — Мечел, Сегежа, Самолет.

• Рубль относительно юаня в пятницу укреплялся до максимумов июля — 11,66; идея удержания биржевого курса в рамках летнего валютного боковика полностью оправдалась. А на внебиржевом рынке все еще ощущается дефицит ликвидности — доллар и евро не торопятся падать; но это временно.

• На внешнем контуре продолжилось ралли в индексах акций США — S&P 500 в шаге от исторического максимума. Глобальный доллар рухнул на дно 2024 г. — активные трейдеры на этом уже зарабатывают. Перед стартом европейской торговой недели формируется спокойный внешний фон. А российский рынок на фоне экстремальной перепроданности и после череды маржин-коллов может уже и отскочить.

• На сырьевом рынке: нефть Brent на техническом подъеме к круглым $80; золото в тренде вверх, и унция выше $2510; а газ NG борется за психологическую поддержку $2.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-na-dne

Читать полностью…

💎 Дно! Или еще нет? Смотрите новый выпуск БПН

Рынок валится, индекс Мосбиржи уже ниже 2700 п. Но для инвестора это не повод унывать. В новом выпуске «Без плохих новостей» рассказываем, как зарабатывать на падающем рынке и к каким акциям имеет смысл присмотреться уже сейчас.

Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС (Fintarget).

Также говорим про лучшие долгосрочные ОФЗ, возобновление торгов акциями Novabev, отчеты ТКС и МТС и другие главные новости этой недели.

Смотреть БПН на YouTube: https://youtu.be/Ho3j1cz594g

Смотреть БПН в VK: https://vk.com/video-16289875_456240670

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/ZsmfqSvP5HBSDHfh

#БПН

Читать полностью…

Ускорили снижение на новом негативе

• Российский рынок с открытия устремился вниз, несмотря на поступательный рост нефтяных цен и улучшение валютного фактора. Индекс МосБиржи понес серьезные потери на фоне новых санкций и корпоративного негатива.

• Рубль после кратковременного укрепления к юаню быстро откатился от месячной вершины, закрывшись в символическом минусе.

• Котировки ОФЗ вернулись к активному снижению: индекс гособлигаций RGBI завершил день с ощутимыми потерями на трехнедельном минимуме.

• Лидеры: РуссНефть (+2,5%), ЛСР (+1,3%), РУСАЛ (+0,9%), АЛРОСА (+0,76%).

• Аутсайдеры: Мечел-ао (-10,6%), Мечел-ап (-9,8%), Самолет (-9,33%), ОГК-2 (-8,74%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uskorili-snizhenie-na-novom-negative

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — Газпром выбыл из тройки лидеров

1️⃣ Мечел

Худшая динамика по индексу Мосбиржи. Котировки устремились вниз и вновь переписали минимум с февраля прошлого года. Общий скептицизм на рынке приводит к опережающему падению самых волатильных акций, а внутренний негатив исходит от отчетности, опубликованной в четверг, — долговая нагрузка растет в условиях высоких ставок, EBITDA упала на 18%. Дополнительная новость: компания Мечел продала свои активы в Швейцарии и Литве, пишет Коммерсантъ со ссылкой на отчетность эмитента.

Динамика за неделю: -27,46%

2️⃣ Индекс Мосбиржи

Вновь упал на годовое дно. Пока не будет послабления на внешнем контуре и остановки жесткой ДКП ЦБ, рынок акций продолжит оставаться в подавленном состоянии. По максимуму и от минимумов четверга рынок может еще просесть на 1,5%, но отскок уже близко. На фоне высокой перепроданности и выхода бенчмарка в опорную область темп снижения рынка должен постепенно замедляться. Для активных трейдеров скоро может появиться интересная возможность сыграть в высокий отскок с ориентиром к 2800 п., а для инвесторов — масштабная коррекция рынка привлекательна для пополнения портфелей на перспективу возврата рынка на годовые максимумы; правда с этим придется подождать.

Динамика за неделю: -5,97%

3️⃣ Сбербанк

В среду котировки формально прервали снижение последних дней. Бумага по-прежнему перепродана по сигналам RSI, сохраняются шансы на восстановление, подтверждающим сигналом остается пробой 269,5 с перспективой движения к 275,2–277,5. Среднесрочная цель — закрыть дивидендный гэп на уровне 316,68, но пока котировки не могут закрепиться выше 200-дневной скользящей средней.

Динамика за неделю: -7,26%

💎 Кликайте на название компании, чтобы обсудить эти и другие бумаги в «Профите». А здесь вы найдете еще две акции, которые на этой неделе вызвали повышенный интерес у инвесторов.

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1724414735-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke

Читать полностью…

❓ Как правильно докупаться, когда рынок падает

Индекс МосБиржи продолжает обновлять минимумы, а значит — самое время докупаться, пока акции находятся в просадке. Рассказываем, как делать это грамотно.

Совет №1 — диверсифицируйте покупки

Сейчас сложно сказать, какие отрасли станут фаворитами в ближайшие месяцы, поэтому нужно покупать бумаги разных секторов, чтобы подготовиться к различным сценариям. Такая тактика сбережет ваш портфель от падения, если что-то пойдет не так.

При этом не обязательно приобретать акции из всех десяти секторов. Достаточно выбрать от 3 до пяти отраслей. Или, как вариант, разделить эмитентов на две группы — компании внутреннего рынка и экспортеры.

Совет №2 — берите сначала сильных

Хоть цены сейчас и привлекательные, в первую очередь нужно опираться на фундаментальную оценку. Проще говоря, покупайте бумаги не тех эмитентов, которые просели больше всего, а те, кто действительно этого заслуживают. Ориентиром в данном случае может стать высокая рентабельность бизнеса.

Совет №3 — макроэкономика важна

Очень важно смотреть не только на движение котировок, но и на то, что происходит в мире. Ведь российский рынок в своей основе сырьевой и экспортный, поэтому любые внезапные перемены в торговле базовыми товарами, такими как газ, удобрения, металлы и т.д., могут внести серьезные коррективы и повлиять на котировки. Реакция властей также добавляет стресса, и рынок на это реагирует.

Совет №4 — не хватайте все сразу, докупайте частями

Когда инвестор видит привлекательные цены на бумаги, всегда есть искушение купить сразу как можно больше. Но это не очень правильно. Везде важна мера. К тому же, мало кому удается идеально взять акции на локальном дне, поэтому необязательно к этому стремиться — такое поведение чревато эффектом FOMO, то есть синдромом упущенной выгоды.

Поставьте себе ориентир, к примеру, берите бумаги раз в три дня, пока индекс падает, или при достижении важных технических уровней, или на определенной отметке, которая будет сильно ниже локальных пиков. Это поможет подходить к покупке структурно.

Совет №5 — держитесь стратегии

У многих инвесторов есть стратегия, которой они следуют, чтобы добиться целей. Однако рынок бывает непредсказуем, но это не повод от нее отходить. Именно тут важна психология. Да, бывает сложно пережить ситуацию, когда цена на бумагу снизилась, а вы покупали ее намного дороже. Еще сложнее решиться на покупку, когда падение происходит прямо на глазах.

Поэтому, что бы не происходило, ориентироваться на стратегию важно. Если она логична и последовательна, и при этом на рынке не происходит ничего принципиально нового с перспективой на годы вперед, то следуйте ей, несмотря на страхи.

Топ-5 акций из топ-5 секторов (+ таргеты БКС):

⛽️ ЛУКОЙЛ (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 9880 /+54%)

🔌 Интер РАО (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 5,8 /+53%)

📱 Ростелеком-ап (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 110 /+52%)

🏦 Сбербанк (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 390 /+50%)

📱 Яндекс (Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 5600 /+47%).

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Мощный рост после сильного снижения

• Российский рынок открылся с большим гэпом вверх и повышался до второй половины торгов на фоне подорожания нефти, а также усиления контроля ЦБ над переводом акций отчественных компаний из-за рубежа. Индекс МосБиржи завершил основную сессию ростом почти на 4%.

• Рубль продолжил дорожать к юаню на бирже, обновив двухмесячный максимум, но к другим ключевым валютам официальный курс российской снизился.

• Котировки ОФЗ остались под серьезным давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал трехнедельный минимум.

• Лидеры: НОВАТЭК (+8,2%), QIWI (+7,7%), Газпром (+6,68%), ЭсЭфАй (+5,2%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-4,44%), Novabev (-3,35%), Мечел-ап (-2,64%), Мечел-ао (-1,84%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-moshchnyi-rost-posle-sil-nogo-snizheniia

Читать полностью…

Прямо сейчас эксперт БКС Мир инвестиций Антон Куликов ждет ваших вопросов в «Профите», чтобы ответить на них онлайн. Участвовать — по ссылке

Тема Q&A: долговой рынок и облигации

Читать полностью…

📂 Отчет М.Видео. Рекордный убыток за полугодие

Группа М.Видео опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- GMV: 247 млрд руб. (+13% год к году (г/г))
- Выручка: 202 млрд руб. (+13% г/г)
- EBITDA: 6,5 млрд руб. (-13% г/г)
- Чистый убыток: 10,3 млрд руб. (-4,6 млрд руб. годом ранее)
- Чистый долг/EBITDA: 3,9х (5,3х на конец I полугодия 2023 г.)

Главный исполнительный директор группы М.Видео-Эльдорадо Сергей Ли отметил:

Несмотря на снижение покупательской активности и охлаждение спроса на рынке бытовой техники и электроники во II квартале 2024 г., компании удалось достичь двузначного роста продаж, при этом удержав достигнутые в прошлом году показатели доходности.

- В 2024 г. компания продолжила наращивать продажи и расширять число партнеров собственного маркетплейса. С начала года было открыто 50 новых магазинов преимущественного эффективного компактного формата, компания вышла в 15 новых городов, еще больше открытий запланировано на II полугодие этого года.

Финансовый директор группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова добавила:
- Благодаря улучшению операционных результатов, показатель долговой нагрузки чистый долг/EBITDA на конец I полугодия 2024 г. снизился до уровня 3,86х.

- Высокая ключевая ставка внесла корректировки в финансовый результат в I полугодии 2024 г., но компания продолжает работу по оптимизации рабочего капитала и структуры кредитного портфеля.

Подробнее

Общие продажи (GMV) в I полугодии 2024 г. выросли на 13% г/г, до 247 млрд руб. (с НДС). Выручка прибавила 13% г/г и составила 202 млрд руб.

Общие онлайн-продажи компании выросли на 16,7% г/г. При этом доля заказов с использованием розничной инфраструктуры стабильно находится на уровне 90% от общей суммы заказов.

Валовая прибыль увеличилась на 6% и составила 41,6 млрд руб. (39,1 млрд руб. за 6 месяцев 2023 г.).

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A) без учёта амортизации составили 36,8 млрд руб., (+4,9 млрд руб. г/г). Доля в выручке — 18,2% (17,8% годом ранее).

Показатель EBITDA снизился на 13% г/г, до 6,5 млрд руб., на фоне сезонных колебаний валовой маржи.

Чистый убыток за I полугодие вырос в 2,2 раза г/г, до 10,3 млрд руб. Давление на показатель оказали снижение EBITDA, рост процентных расходов.

Чистый долг (без учета обязательств по аренде) на 30 июня 2024 г. составил 79,3 млрд руб. (-5% г/г; +17% квартал к кварталу). Показатель чистый долг/EBITDA на 30 июня 2024 г. составил 3,86х (против 5,26х на 30 июня 2023 г.) в результате роста LTM EBITDA и реализации мероприятий по оптимизации рабочего капитала и работе со структурой кредитного портфеля.

Читать полностью…

📂 ГК Элемент: полугодовая отчетность и технические перспективы

В понедельник, 26 августа состоялась публикация финансовых результатов ПАО Элемент за I полугодие 2024 г. Напомним, что ГК Элемент выступает одним из крупнейших российских разработчиков и производителей электроники. В ее состав входят более 30 компаний. Акции Элемента торгуются на Московской бирже немногим менее трех месяцев после майского IPO.

Рассмотрим свежую отчетность и оценим среднесрочные перспективы этих бумаг.

О чем говорит отчетность

Начать стоит с увеличения чистой прибыли на 13% г/г до уровня 3,813 млрд руб. Это ключевой показатель, поскольку дивидендная политика Элемента предполагает направление на выплаты акционерам не менее 25% скорректированной чистой прибыли отчетного года. Наличие чистой прибыли для «молодого» эмитента является несомненным позитивом. Однако темпы ее прироста выглядят достаточно скромными.

Это компенсируется весомым приростом выручки на 29% г/г, до уровня 19,8 млрд руб., что произошло за счет основного направления бизнеса – реализации электронной компонентной базы. Стоит учитывать, что улучшение указанного показателя в значительной степени связано с тем, что компания ведет деятельность на активно растущем рынке. На это же косвенно указывает почти двукратный рост капитальных затрат г/г до 5,2 млрд руб.

Увеличение показателя EBITDA на 20% г/г и сокращение рентабельности по EBITDA на 2,2% до 28,2% в целом стоит оценивать как достаточно сильный результат. Опять же, это отчасти связано с благоприятными рыночными условиями деятельности.

Особо стоит отметить радикальное сокращение размера чистого долга на 74% г/г до 2,264 млрд руб. При этом средняя стоимость обслуживания долга остается на комфортном уровне 9,2% благодаря использованию льготных источников финансирования.

В целом текущую отчетность Элемента стоит оценивать как обнадеживающую. Она указывает на то, что молодая компания активно развивается на растущем рынке.

Вместе с тем, предприятие пользуется мерами господдержки и льготным финансированием. Очевидно, что одним из факторов активного развития выступает ужесточение режима внешних санкций в отношении РФ. Однако в какой-то момент эмитент превратится в зрелую компанию на полной самоокупаемости, которая будет вести деятельность на конкурентом рынке. Иными словами, будущие рыночные условия могут оказаться существенно сложнее, чем в настоящее время.

Техническая картина и итоги IPO

При оценке технической картины в акциях Элемента необходимо учитывать, что они пока имеют очень короткую историю торгов. Напомним, что IPO завершилось 29 мая 2024 г. Размещение прошло по нижней границе ценового диапазона, которая была установлена на уровне 0,2236–0,2484 руб.

Этот факт можно было бы оправдывать тем, что к моменту размещения наметилось общее ухудшение настроений на российском рынке акций. Однако в течение месяца после начала торгов на Московской бирже бумаги Элемента подешевели на 26,7% от цены IPO.

После довольно глубокой среднесрочной просадки акции Элемента перешли в состояние затухающей консолидации в границах нейтральной технической фигуры «треугольник». Однако с учетом недавней просадки и позитивной отчетности шансы на выход вверх из сформировавшегося треугольника выглядят преобладающими. В таком случае среднесрочной целью для бумаг будет выступать восстановление к ближайшему значимому сопротивлению в районе 0,19 руб. Это на 5,5% выше текущего уровня.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Ключевые события недели.

Отчетность, дивиденды, макростатистика

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otchetnost-dividendy-mirovaia-i-otechestvennaia-statistika

Читать полностью…

💬 Путин — о безработице, объемах кредитования и росте экономики

Президент России Владимир Путин провел совещание по экономическим вопросам. Публикуем основные тезисы.

О росте экономики

В этом году российская экономика продолжает расти высокими темпами, пишет ТАСС со ссылкой на заявление президента.

«Экономика России, как и в прошлом году, продолжает расти хорошими, высокими темпами. По оценке за первое полугодие, ВВП прибавил 4,6%. На 4,4% вырос объем промышленного производства», — сказал он.

Президент добавил, что рост в обрабатывающих отраслях за полгода составил 8%.

Об объемах кредитования

В России, несмотря на увеличение ключевой ставки, продолжают увеличиваться объемы банковского кредитования, отметил Владимир Путин.

«Что касается денежно-кредитной политики, то, как известно, для сдерживания инфляции Банк России меняет ключевую ставку, регулирует рынок банковского кредитования. А здесь динамика опережающая. Как это ни странно, но, несмотря на повышение ключевой ставки, мы наблюдаем эту динамику», — пояснил президент.

По его словам, по итогам июня в годовом выражении количество выданных бизнесу кредитов выросло белее чем на 20%. Кроме того, задолженность по потребкредитам, не обеспеченным ипотекой, увеличилась на 3,5 трлн руб.

«По оценкам специалистов, экспертов, такая ситуация в значительной степени и стимулирует потребительский спрос, и способствует росту инфляции. Очень важно, чтобы бурное развитие финансового сектора не вело к негативным последствиям, — тонкая вещь», — добавил Путин.

О низкой безработице

В стране сохраняется рекордно низкий уровень безработицы, тогда как зарплаты населения продолжают расти. Потребительский спрос за полгода оказался сильным: оборот розничной торговли увеличился на 8,8%.

«Отмечу, что такой результат главным образом поддерживается ростом заработных плат. В реальном выражении, с учетом инфляции, они прибавили 10,1% за январь – май текущего года. При этом в России сохраняется рекордно низкая безработица. В июне она составила 2,4%», — рассказал глава государства.

О доходах бюджета

За 7 месяцев 2024 г. доходы бюджета РФ выросли на 36% относительно аналогичного периода прошлого года.

«Рост экономики заработных плат позитивно отражается на федеральном бюджете, за первые 7 месяцев этого года его доходы приблизились к 20 трлн руб. Это на 36% выше, чем в прошлом году. Хороший показатель», — сказал президент.

Он отметил, что ненефтегазовые доходы составили две трети от всех бюджетных поступлений.

Читать полностью…

💸 Novabev Group объявила дивиденды за I полугодие 2024

12,5 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Novabev Group в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Novabav Group — около 1,9%.

Читать полностью…

📂 Московская биржа отчиталась за II квартал. Сильные результаты

Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.
- Комиссионный доход: 15,5 млрд руб. (+30,2% год к году (г/г))
- Чистый процентный доход: 21,2 млрд руб. (рост в 2,4 раза г/г)
- Чистая прибыль: 19,5 млрд руб. (+61% г/г)

Подробнее

Операционные расходы во II квартале 2024 г. увеличились на 111% г/г, в основном за счет роста расходов на персонал и маркетинг.

Расходы на персонал выросли на 163,7%, из них на создание резервов в рамках программы долгосрочной мотивации (LTIP) до 2028 г., обусловленных фундаментальными показателями на уровне выше ожиданий и динамикой цен на акции, пришлось 109,0 п.п., на создание резервов на выплату премий на фоне эффекта низкой базы — 28,6 п.п., наем новых сотрудников и на выборочный пересмотр заработной платы – 17,7 п.п. и на прочие факторы – 8,4 п.п.

Численность персонала увеличилась на 17,6%. Наем новых сотрудников в основном связан со стратегическими направлениями бизнеса рыночных данных и информационных услуг, а также с общим укреплением ИТ-функции.

Расходы на рекламу и маркетинг выросли в 4,6 раза за счет расходов по проекту Финуслуги.

Увеличение расходов на информационные услуги на 113,5% пришлось на срочный рынок, при этом оно было скомпенсировано соответствующими комиссионными доходами.

Расходы на амортизацию и техническое обслуживание выросли на 9,8%, при этом расходы на амортизацию отдельно выросли на 5,1%, а расходы на техническое обслуживание – на 25,5%. Увеличение расходов на техническое обслуживание связано с постепенной реализацией программы модернизации программного и аппаратного обеспечения.

Капитальные затраты во II квартале 2024 г. составили 2,1 млрд руб. За I полугодие 2024 г. капитальные затраты составили 3,12 млрд руб.

Чистая прибыль за II квартал выросла на 61% г/г до 19,5 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль достигла 19,6 млрд руб. (+63,3% г/г).

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Самым трудным шагом в любом деле является первый 🏃‍♂

Для того чтобы первый шаг в инвестициях сделать быстро и уверенно, используйте чек-лист начинающего инвестора:

1️⃣ Определитесь со сроком инвестиций

Чем дольше срок, тем больше может быть доля рискованных активов в портфеле, в частности, доля акций.

2️⃣ Определитесь, какая сумма для инвестиций есть сейчас, и как часто, в каких объемах вы будете пополнять счет

В случае с регулярными пополнениями можно сразу начинать составлять портфель с тем соотношением активов, которое приведет вас к цели.

Если вы инвестируете сначала крупную для себя сумму и регулярно инвестировать такими же суммами не сможете, то нужно смотреть, что сейчас происходит в экономике. Сейчас время покупать акции/облигации или собирать целевой портфель?

3️⃣ Решите, какой уровень риска для вас приемлем. Для этого можно пройти инвестпрофилирование

От комфортного уровня риска зависит, в какие инструменты лучше вкладывать деньги.

4️⃣ Решите, готовы ли вы активно управлять портфелем или не

Если да, тогда в портфеле будут в основном отдельные бумаги.

Если нет, то портфель будет по большей части состоять из фондов.

А если вы готовы, но не постоянно, тогда портфель будет совмещать фонды и отдельные ценные бумаги.

Этот чек-лист с пояснениями вы найдете в нашем бесплатном видеокурсе «Как начать инвестировать».

Автор курса — финансовый советник с 15-летним стажем Наталья Смирнова. Она подготовила для вас 6 уроков с полезной информацией, которую можно сразу применять на практике 👌

Пройти курс

#ОбучениеБКС

Читать полностью…

Главное за неделю. Мне на следующей

На этой неделе Индекс МосБиржи спустился к отметке 2700 пунктов, обновляя годовые минимумы. Компании продолжают отчитываться и рекомендовать дивиденды перед промежуточным сезоном.

Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-mne-na-sleduiushchei

Читать полностью…

Официальный курс доллара возобновил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 26 августа. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к доллару США, но немного укрепился к евро и более заметно — к юаню.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 91,6012 руб., рост на 0,34% ко вчерашнему значению 91,2881 руб.

• Евро — 101,6125 руб. (-0,01% к 101,6207 руб.).

• Юань — 11,7747 руб. (-1,52% к 11,9567 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7664 руб. (+0,32% к 11,7292 руб.).

Читать полностью…

📂 Норникель отчитался за I полугодие 2024. Взгляд БКС

Выручка и EBITDA снизились на 22% и 30% год к году (г/г) соответственно в результате снижения цен на металлы. FCF, за вычетом процентов, был отрицательным.

• Выручка компании упала на 22% г/г, во многом отражая падение цен на корзину металлов, и составила $5,6 млрд — на 7% и 8% ниже наших оценок и цифр консенсуса соответственно.

• Как следствие, EBITDA снизилась на 30% г/г, достигнув $2,3 млрд — на 2% выше наших цифр, но на уровне ожиданий консенсуса. Рентабельность по EBITDA упала на 5 п.п. г/г, достигнув 42%.

• Свободный денежный поток (FCF), скорректированный на выплату процентов по долговым инструментам и лизингу, был отрицательным и составил -$159 млн на фоне более низкого EBITDA, оттока в оборотный капитал и роста процентных расходов.

• Чистый долг составил $10 млрд (рост на +24%), а Чистый долг/EBITDA подскочил с 1,2х на конец 2023 г. до 1,7х.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Норникель слабо отчитался, показав ожидаемое снижение EBTDA на 30% г/г, в то время как свободный денежный поток стал отрицательным и оказался хуже прогнозов. Считаем, что при таком FCF вероятность как минимум промежуточных дивидендов крайне низкая, и сохраняем «Негативный» взгляд на бумагу, которая торгуется на 10% выше исторических значений по Р/Е.

Читать полностью…

💸 НКХП анонсировал дивиденды — за I полугодие 2024 и не только

22,19 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров НКХП в качестве дивидендов за I полугодие 2024 г.

+ 8,24 руб. на одну бумагу предложено направить на выплату дивидендов из части нераспределенной прибыли 2021 г.

Таким образом, в сумме планируется выплатить 30,43 руб. на бумагу.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 7 октября 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 4 октября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 24 сентября 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций НКХП — около 4%.

Читать полностью…

✅ Яндекс против МТС: подтверждаем парную идею

Подтверждаем торговую идею «Лонг Яндекс / Шорт МТС» с целевой доходностью 10–15% до конца октября. За месяц идея уже принесла 5%, несмотря на коррекцию на рынке.

Полагаем, что в дальнейшем доходность увеличится, поскольку прогнозируем сильный III квартал и ждем объявленную выплату дивидендов у Яндекса. У МТС же ключевой катализатор — дивиденды, но они будут только через год, причем прогноз дивдоходности бумаг компании на уровне 17–18% не выше ставки ЦБ.

Главное

• Три причины покупать и продавать бумаги:
Яндекс — ждем сильных результатов за III квартал 2024 г.
Яндекс — дивиденды служат дополнительной поддержкой для котировок.
МТС — следующие дивиденды через год, доходность по ним не выше ключевой ставки.

• Оценка: «Позитивный» взгляд на Яндекс, «Нейтральный» — на МТС на 12 месяцев.

• Доходность: 10–15% до конца октября, 5% уже есть, ждем еще 5–10%

• Катализаторы: результаты за III квартал 2024 г., ждем 25–30 октября, а также закрытие реестра по дивидендам 20 сентября.

• Риски: общерыночные, экономические, геополитические.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/iandeks-protiv-mts-podtverzhdaem-parnuiu-ideiu

Статистика по закрытым парным идеям

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…