Прогнозы и комментарии. На рынке постучали снизу

• Индекс МосБиржи обновил годовой минимум. Технический отскок со дна завершился под 2800 п. и быстро сошел на нет — тест уровня снизу и откат характеризуют слабость фондовых быков и силу медведей.

• Бумаги в фокусе: значительно лучше индекса — префы Сургутнефтегаза и Полюс; существенно хуже рынка — префы Мечела и Группа Позитив.

• Рубль ускорил падение: юань +0,7%, доллар и евро по +1,3%. Но и это не помогло восстановиться российскому рынку акций, ориентированному на экспорт. А глобальный доллар рухнул на дно 2024 г.

• На внешнем контуре стабильная обстановка на рынке акций США. В Азии локальная коррекция. Европейский старт пройдет без энтузиазма.

• На сырьевом рынке: нефть Brent после пролива стабилизируется на $77, а газ NG после взлета консолидируется у $2,2; в золоте зафиксированы очередные исторические максимумы над $2530.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-na-rynke-postuchali-snizu

Читать полностью…

Ставка 20% добьет рынок?

Ключевую ставку могут повысить до 20%. Какие компании пострадают от этого сильнее остальных? И что разумно делать инвестору уже сейчас? Обсуждаем в 18:00 в прямом эфире БКС Live.

Смотрите прямой эфир на удобной для вас площадке.

YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=uY1ViTsvpZE
VK: https://vk.com/video-16289875_456240664
Telegram БКС Экспресс: @bcs_express

Эксперты БКС:

— Александр Бартенев, старший персональный брокер
— Никита Гуллер, старший персональный брокер

Читать полностью…

Вне Народного портфеля. Компании, зарабатывающие на высокой ставке

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором и третьем эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об интересных акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

🔌 Интер РАО

Интер РАО уже долгое время считается одной из самых дешевых компаний на рынке. Дело в том, что на балансе копились солидные запасы кеша, которые на конец 2023 г. достигали 463 млрд руб. Текущая рыночная капитализация Интер РАО — чуть больше 400 млрд руб. Кроме того, у компании на конец 2021 г. (более свежих данных нет) был крупный квазиказначейский пакет акций — почти 30% уставного капитала.

Если в предыдущие годы компания стабильно наращивала запасы кеша, то в последнее время инвесткейс Интер РАО начал постепенно меняться. В I полугодии 2024 г. компания увеличила CAPEX в 2 раза, до 43 млрд руб. Менеджмент отмечал, что в 2024 г. инвестпрограмма составит около 193 млрд руб. — это почти в 3 раза выше, чем в 2023 г. Инвестрасходы вырастут из-за проектов модернизации, а также начала строительства Новоленской ТЭС (257 млрд руб. CAPEX потребуется на реализацию проекта). Интер РАО будет удерживать инвестпрограмму в ближайшие годы в районе 190 млрд руб.

При этом денежный поток от операционной деятельности Интер РАО в I полугодии 2024 г. составил лишь 20 млрд руб., или 123 млрд руб. за весь 2023 г. Таким образом, одним из ключевых источников финансирования CAPEX будут накопленные запасы кеша. На конец I полугодия чистый долг с учетом долгосрочных депозитов и ценных бумаг сократился на 14% к уровню на конец 2023 г., до 394 млрд руб.

В обычных условиях использование компанией накопленного кеша — позитивный момент, однако в кейсе Интер РАО не все так однозначно. Ввод Новоленской ТЭС ожидается в 2028 г., а окупаемость проекта займет долгие годы. При этом накопленная кубышка при текущих высоких ставках по итогам I полугодия уже принесла 40 млрд руб. прибыли. Соответственно, используя этот кеш на инвестпрограмму сейчас, компания будет сокращать процентные доходы.

Дополнительное давление на прибыль в ближайшие годы окажет снижение поступлений по ДПМ — около 15 млрд руб. на уровне EBITDA в 2024 г. Таким образом, в ближайшую пару лет стоит ожидать сокращения кубышки Интер РАО, давления на прибыль, а ощутимый эффект от инвестпрограммы будет лишь с 2028 г.

Еще две компании:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vne-narodnogo-portfelia-kompanii-zarabatyvaiushchie-na-vysokoi-stavke

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Оцениваем перспективы сотрудничества Газпрома и Socar

Газпром и азербайджанский SOCAR договорились о «расширении разнопланового стратегического партнерства».

В частности, речь идет о проекте «Север-Юг», о подписании в сентябре этого года программы комплексного научно-технического сотрудничества. Глава Газпрома Алексей Миллер вошел в состав делегации Газпрома, сопровождающей президента РФ Владимира Путина во время визита в Азербайджан.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Проект «Север-Юг», вероятно, станет одним из звеньев иранского маршрута. Стратегическая сделка с Азербайджаном может позволить Газпрому развернуть, а затем расширить мощности трубопровода по существующим маршрутам к Каспийскому морю как можно ближе к Ирану, значительно сократив подводный участок трубопровода в эту страну.

Потенциально значимая сделка, если цена будет адекватной. Напомним, Газпром и Иран обсуждают поставки до 109 млрд куб. м газа в Иран с возможным транзитом, предположительно, в Пакистан и/или Индию. Цены пока не объявлены, но обсуждаемые объемы значительны и, вероятно, позволят загрузить большую часть избыточных производственных мощностей компании, которые высвободились после стремительного выпадения значительной части прибыльного экспорта в Европу.

Вопрос в том, сможет ли Газпром договориться о цене в диапазоне между европейской и внутренней российской, то есть около $160 за тыс. куб. м, — цене, которую, вероятно, можно будет получить за счет увеличения продаж в Центральную Азию. Если да, то экспорт в Иран и через него при таких объемах может привести к росту EBITDA примерно на 20% с текущих $20 млрд в год. Однако даже при самом благоприятном сценарии на это потребуются годы инвестиций и строительства.

У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу, которая оценена в 6,7x на 2024–2025 гг. по EBITDA — на 9% выше долгосрочных средних.

Читать полностью…

📂 ТКС Холдинг отчитался за II квартал

- Чистые процентные доходы: 77,7 млрд руб. (+45% год к году (г/г))
- Чистые комиссионные доходы: 24 млрд руб. (24 млрд руб. (+45% г/г)
- Чистая прибыль: 23,5 млрд руб. (+15% г/г)

Глава Т-Банка Станислав Близнюк отметил:

- Число клиентов, активно использующих продукты и сервисы группы каждый месяц, продолжает планомерный рост, во II квартале этот показатель превысил важную отметку в 30 млн человек, а общее число клиентов выросло до 44 млн.

- Во II квартале чистый кредитный портфель Т-Банка увеличился на 9% по сравнению с предыдущим кварталом — до 1,2 трлн руб. Объем привлеченных средств клиентов вырос за этот же период на 23% — до 2,3 трлн руб.

- Общая рентабельность капитала продолжила расти и составила 32,7% во II квартале. Несмотря на внешние факторы в виде растущих рыночных процентных ставок и ужесточения регулирования Банком России рынка кредитования, банк сохраняет прогноз по росту чистой прибыли на год больше 30%.

Председатель совета директоров ТКС Холдинга Алексей Малиновский добавил:

- В августе ТКС Холдинг завершил сделку по приобретению Росбанка. Исходя из премии между объявленной стоимостью акций Группы для целей допэмиссии в 3423,62 руб. и текущими котировками акций ТКС, фактический мультипликатор приобретения Росбанка составил 0,8х его общего капитала. Для этих целей было выпущено 69 млн новых акций, а общий акционерный капитал группы превысил 530 млрд руб. При этом балансовая стоимость капитала группы, приходящаяся на одну акцию, после допэмиссии выросла больше, чем на 30%.

- В ближайшее время совет директоров ожидает предложения менеджмента по конкретным этапам эффективной интеграции Росбанка в группу ТКС.

Дивидендная политика

Группа приняла новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Не выдержали давления ключевых факторов

• Российский рынок сохранял нисходящую динамику на протяжении большей части торгов из-за слабости нефти и увеличения вероятности повышения ключевой ставки. Индекс МосБиржи закрылся с серьезными потерями на самом низком с июня 2023 г. уровне.

• Рубль в начале сессии резко подешевел к юаню, который немного обновил двухмесячный максимум. К завершению торгов российская валюта отыграла около половины дневного минуса.

• Котировки ОФЗ не сумели развить восходящий импульс начала сессии: индекс гособлигаций RGBI закрылся с символическими потерями.

• Лидеры: ТКС (+1,44%), QIWI (+1,32%), СПБ Биржа (+1,13%), Интер РАО (+0,63%).

• Аутсайдеры: АМЗ (-15,2%), Мечел-ао (-6,37%), ЮГК (-5,32%), ТМК (-4,9%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-ne-vyderzhali-davleniia-kliuchevykh-faktorov

Читать полностью…

⛏ ФНС взыскала с ЮГК и связанных с ней лиц 747 млн рублей

Арбитражный суд Омской области частично удовлетворил иск ФНС и взыскал 747,4 млн руб. убытков с ЮГК и ее управляющей компании, основного акционера ЮГК Константина Струкова и его дочери Екатерины Кузнецовой, связанных с семьей Струковых угольных активов в Кузбассе (ООО МелТЭК и ООО «Энергия-НК»), а также экс-главы МелТЭКа Андрея Звягинцева, передает Интерфакс со ссылкой на материалы суда.

Средства взысканы в пользу ООО «Шахта имени Дзержинского» (Прокопьевск, Кемеровская область, введена в 1930-е годы, прекратила добычу в 2019 г., с 2007 г. находится в конкурсном производстве).

С 2013 г. управляющей компанией шахты им. Дзержинского являлась МелТЭК. В 2016 г. «Энергия-НК» приобрела на торгах лицензию на отработку участка угля Кушеяковский Новый в Кузбассе, обремененную ликвидацией шахты им. Дзержинского, при этом ликвидационные работы выполнялись наряду с попутной добычей угля.

Данный спор с 2020 г. уже рассматривался дважды, суды первой инстанции (оба раза это был Арбитражный суд Кемеровской области) и апелляция отказывали ФНС, кассация отменяла эти решения и отправляла дело на пересмотр.

В очередной раз Арбитражный суд Западно-Сибирского округа (кассация) весной 2023 г. отправил дело на пересмотр в Арбитражный суд Омской области. Изначально требования ФНС составляли 1,6 млрд руб. (в числе ответчиков также был один из бывших конкурсных управляющих шахты), затем они были увеличены до 3,4 млрд руб., после чего вновь уменьшены до 1,6 млрд руб.

Читать полностью…

📉 Индекс МосБиржи ушел ниже 2800: что делать инвесторам

Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы, опустившись в понедельник ниже 2800 пунктов. Как защитить портфель от просадки и заработать в текущих условиях?

Минимумы с июля 2023

Российский рынок акций снижается пятую неделю подряд. Темпы неспешные, и был шанс удержать отметку 2800, которая осаждалась в течение двух недель. Однако ее пробой обнажает риски дальнейшего отката к 2700, где проходит нижняя граница канала последних недель. В то же время по RSI сохраняется «бычья дивергенция на дневном графике» и пока нет уверенности в закреплении под уровнем 2800. Закрытие одного-двух дней ниже этой отметки подтвердит перспективы дальнейшего снижения.

Как защитить портфель и заработать

Для инвесторов одним из главных принципов стабилизации портфеля остается диверсификация. Тактически можно использовать шорты по фундаментально слабым бумагам, чтобы сбалансировать портфель на краткосрочном горизонте. Прибыль от падения котировок таких бумаг будет компенсировать в определенной степени просадку. Особенно это удобно с акцией БКС Бесплатный шорт.

При этом не стоит забывать про cтоп-уровни.

Фундаментально слабые бумаги

Аналитики БКС анализируют долгосрочные и краткосрочные перспективы около 70 российских акций, оценивая их фундаментальные стороны и перспективы движения котировок к справедливой оценке. Среди потенциальных аутсайдеров в частности выделяются:

💎 АЛРОСА — цены на алмазы продолжают падать.
⚡️ ОГК-2 — снижение финансовых показателей в 2025 г. будет давить на котировки.
💿 ГМК Норникель — ожидаем слабые результаты за I полугодие 2024 г. в условиях низких цен на металлы.

Ориентиры в данном случае выделяются технически, с учетом ожидаемого общерыночного снижения.

Бесплатный шорт на три месяца

👍 Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 сентября 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

Узнать подробности

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Ключевые события недели

Отчеты МТС, Норникеля, ТКС, выступления в Джексон-Хоул, возвращение Novabev и другие события в России и мире:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otchetnost-dividendy-infliatsiia-rf-i-vystuplenie-glavy-frs-ssha

Читать полностью…

Мнение аналитиков: Иран готов перевозить российский газ — что это значит для Газпрома

Иран готов обеспечить транзит российского газа, заявил посол Исламской Республики в России Казем Джалали.
Посол отметил, что иранская сторона очень заинтересована в сотрудничестве с Российской Федерацией и готова проводить российский газ через территорию Ирана, но дополнительных деталей не раскрыл, пишет Коммерсант.
В июле в прессе появлялись сообщения о готовности Ирана импортировать 109 млрд куб. м в год у России, по заявлению министра нефти Ирана Джавада Оуджи.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Транзит сопряжен с трудностями — логистика, цены и клиенты за пределами Ирана. По данным на июль, газ будет использоваться как для внутренних нужд Ирана, так и для реэкспорта в другие страны: на наш взгляд, в Пакистан и/или Индию. Конкретных упоминаний цены не было, но внутренние цены на газ в Иране в значительной мере субсидируются правительством страны. Властям либо придется серьезно изменить подход к регулированию внутренних цен на газ, либо прибегнуть к перекрестному субсидированию внутренних потребителей.

Для такого транзита потребуются высокие капзатраты ($20 млрд и более) и, вероятно, десять лет на реализацию. Но если Газпрому удастся достичь средней цены между поставками в Европу и внутрироссийскими, или около $160 за тыс. куб. м за счет увеличения продаж в Центральную Азию, экспорт таких объемов в и через территорию Ирана сопоставим с валовой выручкой, которую компания в настоящий момент получает от экспорта 45–50 млрд куб. м в год в Европу, или $16–17 млрд. Это может увеличить EBITDA компании на 20% по сравнению с текущим уровнем ($20 млрд за год).

Однако это достижимо в оптимистичном сценарии через много лет и потребует от Газпрома $10–20 млрд на строительство газопровода на юг России и затем его продление по дну Каспийского моря. Еще больше средств потребует строительство транзитной ветки через Иран в Пакистан и Индию. Появление дополнительной информации в пользу потенциального экспорта газа в и через Иран позитивно для настроений инвесторов по поводу акций Газпрома, но пока влияние очень ограничено.

Наш взгляд на акции Газпрома «Нейтральный». Бумага торгуется по EBITDA на 2024–2025 гг. на уровне 6,7x, с 9%-ной премией к долгосрочному среднему.

Читать полностью…

📂 Отчет Диасофта. Выручка растет, издержки тоже

Диасофт опубликовал финансовые результаты за II квартал 2024 г.

Выручка составила 2,14 млрд руб., увеличившись на 30% год к году (г/г). Законтрактованная выручка достигла 19,4 млрд руб., увеличившись на 43% г/г.

EBITDA осталась на уровне прошлого года и составила 591 млн руб. Отсутствие роста EBITDA отражает опережающий рост затрат вследствие существенного расширения штата сотрудников с целью поддержать динамику развития проектной деятельности компании. Рентабельность по EBITDA — 28%. Ожидаемая в 2024 г. рентабельность по EBITDA — 43–45%.

Показатель EBITDAC составил 302 млн руб.

Чистая прибыль составила 498,8 млн руб.

Затраты на разработку программного обеспечения (R&D) составили 288 млн руб. и были направлены на развитие существующих и запуск новых продуктовых решений по всем направлениям бизнеса на рынке программного обеспечения.

На 30.06.2024 компания имеет отрицательный чистый долг.

Диасофт в 2024 г. планирует выплату дивидендов в размере не менее 80% EBITDA на ежеквартальной основе. По итогам II квартала 2024 г. совет директоров компании рекомендовал к выплате 472,5 млн руб., что составляет 45 руб. на одну акцию.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

💎 Как получить профит за регистрацию?

БКС «Профит» — это профессиональное сообщество эмитентов, крупных инвесторов, лидеров мнений и обычных пользователей. Здесь высокая концентрация ценного контента, который настроен под интересы каждого участника комьюнити.

Если вы еще не в «Профите», самое время это исправить, так как до 8 сентября остается все меньше времени, чтобы успеть принять участие в розыгрыше денежных призов!

🟣 Как участвовать в акции

1. Откройте брокерский счет в БКС, если у вас его еще нет. Если счет есть, переходите к следующему шагу.

2. Оставьте заявку на участие в акции.

3. Зарегистрируйтесь в «Профите» до 08 сентября 2024 года.

4. После регистрации подпишитесь на 3 любых аккаунта в соцсети.

Если все условия соблюдены, вы станете претендентом на один из 60 призов по 4000 рублей!

🟣 Как проходит розыгрыш

Победителей определяем с помощью генератора случайных чисел, разыгрывая призы каждые две недели. Впереди еще 2 розыгрыша и 30 денежных призов — не упустите шанс получить профит за регистрацию!

УЧАСТВОВАТЬ

Дисклеймер

Читать полностью…

💎 Дивдоходность 80%, сбой на Мосбирже, ускорение инфляции и другие главные новости недели — на YouTube, ВКонтакте

На этот раз в новом выпуске «Без плохих новостей», помимо традиционного обзора самых важных новостей недели, независимые эксперты фондового рынка отвечают на главные вопросы инвесторов: про рубль, рынок акций и мировой кризис.

Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Смотреть БПН на YouTube: https://cutt.ly/debrT05l

Смотреть БПН в VK: https://cutt.ly/eebrEVpU

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/ZsCbHQgo4BwiMmS-

Читать полностью…

Не смогли развить отскок

• Российский рынок после кратковременного снижения активно восстанавливался вслед за нефтью. Однако отскок не получил продолжения, Индекс МосБиржи во второй половине торгов сдал позиции и закрылся в небольшом минусе, несмотря на улучшение валютного фактора.

• Рубль в начале сессии перешел к планомерному ослаблению к юаню и завершил день на новом двухмесячном минимуме с ощутимыми потерями.

• Котировки ОФЗ снижались пятую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI обновил двухнедельный минимум.

• Лидеры: АМЗ (+10%), Сургутнефтегаз-ап (+2,58%), БСП-ао (+2,2%), Полюс (+1,72%).

• Аутсайдеры: Мечел-ап (-3,75%), Мечел-ао (-3,5%), Ленэнерго-ап (-3,08%), Позитив (-3%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-ne-smogli-razvit-otskok

Читать полностью…

Ставка 20% добьет рынок?

Ключевую ставку могут повысить до 20%. Какие компании пострадают от этого сильнее остальных? И что разумно делать инвестору уже сейчас? Обсуждаем в 18:00 в прямом эфире БКС Live.

Смотрите прямой эфир на удобной для вас площадке

YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=uY1ViTsvpZE
VK: https://vk.com/video-16289875_456240664
Telegram БКС Экспресс: t.me/bcs-express

Эксперты БКС:

— Александр Бартенев, старший персональный брокер
— Никита Гуллер, старший персональный брокер

Читать полностью…

📂 Татнефть отчиталась за I полугодие

Выручка по итогам I полугодия составила 931,1 млрд руб. (+49,3% год к году (г/г)). Сильный рост показателя связан с ростом цен на нефть.

Операционная прибыль составила 197 млрд руб. (+25,1% г/г). Прибыль увеличивалась медленнее темпа роста выручки на фоне опережающего роста издержек. В частности налоги, кроме налога на прибыль, за I полугодие выросли на 62% г/г.

Чистая прибыль составила 151,4 млрд руб. (+2,5% г/г). Негативное влияние на показатель оказал убыток от курсовых разниц (-5,3 млрд руб. против +29,6 млрд руб. годом ранее).

Ранее совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 38,2 руб. на акцию (6,5% дивдоходности по каждому типу акций по текущим уровням). Выплата соответствует 58,7% от чистой прибыли по МСФО за период или 75% от чистой прибыли по РСБУ.

Читать полностью…

📂 Европлан отчитался за I полугодие. Позитивная динамика

- Чистые процентные доходы: 12 млрд руб. (+49,1% год к году (г/г))
- Чистые непроцентные доходы: 7 млрд руб. (+18,4% г/г)
- Чистая прибыль: 8,8 млрд руб. (+25,3% г/г)
- Лизинговый портфель: 256,7 млрд руб. (+12% с начала 2024 г.)
- Капитал: 51,3 млрд руб. (+15% с начала 2024 г.)
- Рентабельность капитала (RoAETTM): 37%
- Рентабельность активов (RoAАTTM): 6,4%
- Объем нового бизнеса: 124,3 млрд руб. с НДС (+27%)

Прогноз 2024

- Лизинговый портфель: +20%
- Новый бизнес: +10%
- Чистая прибыль: 14–16 млрд руб.
- CIR: 30–32%

Дивиденды

Менеджмент компании планирует рекомендовать совету директоров рассмотреть выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 г. в размере около 3 млрд руб. (25 руб. на акцию; 3% дивдоходности по текущим уровням).

Читать полностью…

🆕 Производитель электрооборудования EKF собирается на IPO в 2025–2027

ООО «Электрорешения» — производитель электрооборудования под брендом EKF — собирается провести первичное публичное размещение акций (IPO) в 2025–2027 гг., пишет РБК инвестиции.

По данным издания, для выхода на биржу ООО «Электрорешения» станет акционерным обществом (АО). Компания собирается в ходе размещения привлечь средства для реализации инвестиционной стратегии, направленной на увеличение локализации производства в РФ в рамках импортозамещения. Кроме того, производитель хочет нарастить долю рынка в сегменте розеток и выключателей, а также распределительных щитов, кабельных вводов, силовых и каучуковых разъемов.

В 2023 г. компания разместила на Московской бирже выпуск облигаций на общую сумму 1 млрд руб.

ООО «Электрорешения» занимается разработкой энергоэффективных комплексных продуктов для промышленных предприятий, проектирования и строительства инфраструктурных и гражданских объектов. У компании в России есть четыре логистических центра и две производственные площадки. Также она владеет примерно 350 тыс. кв. м производственно-складских комплексов.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Падение с продолжением

• Индекс МосБиржи не удержался за планку 2800 п. Рынок акций вошел в медвежью стадию. Активирован риск дальнейшего технического падения. Но инвестиционно это даже интересно.

• Бумаги в фокусе: развязка в акциях Ашинского метзавода; сильнее индекса — ТКС Холдинг, НОВАТЭК, ВТБ; хуже рынка — Мечел, Селигдар, ПИК.

• Рубль потерял 0,3–1%: небольшой рост волатильности в рамках летнего боковика. Через неделю фактор налогов надавит на инвалюты. До осени курсы останутся где-то здесь.

• На внешнем контуре продолжается ралли рынка акций США с прицелом на абсолютные вершины — S&P 500 не хватает лишь процента до пика; утренние фьючерсы Штатов стабильны. Европейские площадки откроются с повышением. А российскому рынку акций пока не до оптимизма.

• Нефть Brent пролилась на $77 на фоне ближневосточного геополитического послабления. Волатильный газ NG резко сменил направление — падение фьючерсов прервано у $2,1 и уже у $2,25. А золото ровно $2500 — исторический топ удерживается на фоне обвала индекса доллара DXY.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-padenie-s-prodolzheniem

Читать полностью…

🚗 Делимобиль получил опцион на выкуп 30% каршерингового бизнеса в Казахстане

ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль») заключило опцион на приобретение 30% каршерингового бизнеса в Казахстане с аффилированной структурой, передает Интерфакс со ссылкой на полугодовой отчет компании.

Договор заключен с чешской D-Mobility Worldwide a.s. на приобретение доли в ООО «Ди-Мобилити Казахстан». Он может быть реализован с 15 мая 2027 г. по 15 мая 2034 г. Колл-опцион уже оплачен, сумма сделки — 1 евро.

«Сделка — один из потенциальных вариантов развития международного бизнеса каршеринга — это именно опцион, который не несет за собой обязательств со стороны ПАО «Каршеринг Руссия», — сообщили Интерфаксу в пресс-службе Делимобиля.

По данным системы СПАРК-Интерфакс, руководителем D - Mobility Worldwide a.s. является основатель и мажоритарный акционер Делимобиля и фонда Mikro Kapital Group Винченцо Трани.

Читать полностью…

Официальный курс рубля ускорил снижение

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 20 августа. Согласно данным регулятора, рубль вновь подешевел к основным валютам, на это раз более ощутимо.

Официальный курс на 20 августа:

• Доллар — 89,5428 руб., рост на 0,72% ко вчерашнему значению 88,9062 руб.

• Евро — 98,9355 руб. (+1,12% к 97,839руб.).

• Юань — 12,1204 руб. (+0,55% к 12,0542 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,5108 руб. (+0,75% к 11,4246 руб.).

Читать полностью…

🤔 ИИС-3: ключевые отличия и тонкости использования

С 2024 г. российские инвесторы получили возможность открыть новый ИИС-3 и одновременно лишились возможности открывать индивидуальные инвестиционные счета предыдущего поколения — первого или второго типа с вычетом. Разберемся, чем ИИС-3 отличается от предыдущей версии, стоит ли его оформлять, если у вас нет никакого ИИС.

А также посмотрим, какую стратегию для себя могут выбрать те, у кого уже есть ИИС прошлой версии.

Что делать тем, у кого есть ИИС с вычетом А или Б

Как можно понять, если у вас на 2024 г. есть ИИС старого типа с вычетом типа А или Б, то вы не сможете открыть ИИС-3. Что же делать? Вы можете преобразовать прежний ИИС в ИИС-3, причем срок старого ИИС будет зачтен в ИИС-3 — но не более 3-х лет.

Скажем, вы открыли ИИС с вычетом А в 2020 г., а сейчас понимаете, что хотели бы иметь ИИС-3. Вы меняете ИИС прежнего поколения на ИИС-3, и вам нужно будет владеть ИИС-3 еще лишь 2 года, чтобы не лишиться налоговых льгот.

Нужен ли вам ИИС-3, если у вас уже есть старый ИИС? Да, если для вас актуально хотя бы одно утверждение из списка ниже:

• Вам хотелось бы вносить на ИИС более 1 млн руб. в год.

• Вы хотите получать вычет в размере взносов, имеете подходящий для вычета доход и не хотите платить налог с прибыли на ИИС.

• Вас не смущает срок в 5 лет владения, либо у вас значимый период старого ИИС, так что после конвертации в новый индивидуальный инвестиционный счет вам останется им владеть еще незначительное количество лет, не более 2–3-х.

• Если для вас некритично отсутствие возможности вывода дивидендов/купонов с ИИС до его окончания.

🔄 Как правильно конвертировать старый ИИС в новый

Прежде всего вам нужно обратиться к вашему брокеру или УК с заявлением о конвертации прежнего ИИС в новый ИИС-3. Процедура обычно выполняется через приложение либо через вашего менеджера.

Затем потребуется отдельно уведомить об этом Федеральную налоговую службу. Вы можете сделать это самостоятельно. В будущем это сможет делать за вас брокер или УК, но сейчас такая процедура только прорабатывается.

Чтобы не лишиться налоговых льгот по старому ИИС и по новому после преобразования, также нужно будет по итогам года подать заявление на получение вычетов: по старому ИИС — вычета по ст. 219.1 Налогового кодекса РФ, а по новому — вычета на долгосрочные сбережения граждан, согласно ст. 219.2. НК алогового кодекса РФ.

Если у вас пока нет никакого ИИС, то рассмотреть вариант открытия ИИС-3 точно имеет смысл. Ведь ИИС-3 совмещает в себе сразу две налоговые льготы: в размере взноса и в размере финансового результата, нет лимита на пополнение счета, да и срок в 5 лет вполне комфортный. Сейчас как никогда интересна стратегия покупки облигаций на ИИС, чтобы зафиксировать высокий доход и получить дополнительную прибыль от роста цен на облигации со снижением ставки, которое в значимом размере ожидается в 2026 г.

ИИС защитит вас от налога с купонов и прироста, каким бы ни был ваш взнос на счет. Это сделает такие инвестиции интереснее, чем вклад, где налог с процентного дохода, превышающего лимит, все же придется платить.

#ИИСБКС

Читать полностью…

📂 Делимобиль отчитался за I полугодие. Сильный рост в ущерб прибыли

Делимобиль опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Выручка: 12,7 млрд руб. (+46% год к году (г/г))
- EBITDA: 2,9 млрд руб. (+10% г/г)
- Чистая прибыль: 0,5 млрд руб. (-32% г/г)
- Чистый долг: 24,9 млрд руб. (+55% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 3,7х (3,2х годом ранее).

Генеральный директор Делимобиля Елена Бехтина отметила:

- Опережающий прогнозы рост спроса на услуги компании и работающая бизнес-модель дают менеджменту основания рекомендовать совету директоров выплатить первые в истории компании дивиденды по итогам I полугодия 2024 г.

- Активное расширение автопарка в I полугодии проходило с опережением планов. Это повлекло дополнительное развитие инфраструктуры и рост расходов, среди которых затраты на оплату труда, страхование, ремонт и обслуживание машин. Менеджмент убежден, что эти инвестиции, равно как и вложения в новые решения и сервисы, стратегически необходимы для масштабирования и развития бизнеса, и могут иметь отложенный во времени положительный эффект на финансовые показатели.

Ключевые финансовые показатели за I полугодие

Выручка Делимобиля за I полугодие 2024 г. увеличилась на 46% г/г, до 12,7 млрд руб., при этом выручка от предоставления услуг каршеринга выросла на 51% г/г и достигла 10,4 млрд руб. Это стало возможным благодаря существенному росту популярности каршеринга в России. На фоне роста спроса компания значительно увеличила автопарк и расширила географию присутствия, а также отмечает расширение сценариев использования сервиса клиентами.

Показатель EBITDA достиг 2,9 млрд руб., увеличившись за год на 10%. Рентабельность по показателю EBITDA составила 23% (30% годом ранее): компания активно инвестировала в расширение операционной инфраструктуры на фоне роста рынка — открытие и модернизацию станций технического обслуживания (СТО), наем и обучение технического персонала в условиях высокой инфляции стоимости сотрудников, и совершенствование ИТ-платформы. Компания ранее планировала осуществить данные инвестиции в 2025 г.

Чистая прибыль компании — 523 млн руб. (-32% г/г). В период интенсивных инвестиций в дальнейшее развитие бизнеса показатель чистой прибыли учитывает возросшие в отчетном периоде расходы на обслуживание автопарка, финансовые обязательства и другие издержки.

Чистый долг/EBITDA на 30 июня 2024 г. составил 3,7х (3,2х годом ранее) на фоне расширения парка опережающими темпами. Компания нацелена последовательно снижать данный показатель.

Ключевые операционные показатели за I полугодие

Общий размер автопарка на 30 июня 2024 г. достиг 29 584 автомобилей, увеличившись на 36% г/г. В июле парк превысил отметку в 30 тыс. машин.

Общее количество зарегистрированных пользователей на конец I полугодия 2024 г. достигло 10,4 млн, что на 17% выше по сравнению с годом ранее.

Количество проданных минут выросло на 31% г/г, до 907 млн минут.

Количество городов присутствия сервиса выросло до 12 с 10 — Делимобиль в I полугодии начал работать в Сочи и Уфе. В ближайшее время компания планирует начать работу еще в одном регионе.

Компания модернизирует и расширяет сеть собственных СТО. Делимобиль запустил в Москве крупнейшую СТО полного цикла, открыл сервис в Сочи и начал операции на новой станции в Казани с большей площадью. До конца текущего года Делимобиль планирует открыть еще 3–4 СТО, благодаря чему общая площадь сервисов увеличится в 1,5–2 раза по сравнению с началом года. Делимобиль получил статус официального сервисного партнера брендов CHERY, OMODA, EXEED, что позволяет самостоятельно проводить гарантийный ремонт и обслуживание, получать прямые поставки запчастей. Аналогичный партнерский контракт планируется с HAVAL.

Читать полностью…

🏭 Акции Ашинского метзавода: +100% на хайпе

Бумаги Ашинского металлургического завода за неделю удвоились. Риск падения высокий.

Отыграли дивиденды

С момента анонса огромных дивидендов прошла неделя. Бумаги прибавили от 92,5 руб. до 180 руб., или почти +100%. Все последние дни курс шел скачками и сразу на верхние планки. Обороты стали рекордные. В текущую цену уже включены смелые ожидания выплат 77 руб. на бумагу.

При этом планируемые дивиденды за I полугодие в разы выше чистой прибыли и сопоставим с балансовой стоимостью корпорации. Источники финансирования таких выплат неясны, у участников рынка появляются вопросы о судьбе листинга. Фундаментально раздутая капитализация до 90 млрд руб. — дорого. Риск фиксации на бирже очень высокий — вероятна кульминация хайпа.

Читать полностью…

🆕 Минфин ожидает по 20 IPO компаний стоимостью 4,5 триллиона рублей

На бирже должно ежегодно проводиться по 20 первичных публичных размещений (IPO) акций в 2025–2030 гг., а общая капитализация компаний составлять 4,5 трлн руб., пишет Коммерсантъ со ссылкой на данные Ведомостей. Отмечается, что в показателе капитализации учитываются не только free-float, то есть находящиеся в свободном обращении, а все акции.

Издание ознакомилось с презентацией Минфина по нацпроекту «Эффективная и конкурентная экономика», куда включен драфт федерального проекта «Развитие финансового рынка». С его помощью должен быть достигнут рост капитализации фондового рынка до 66% к 2030 г., о котором говорилось в майском указе президента.

Так, в разделе IPO основные мероприятия и KPI направлены на то, чтобы вывести на биржу принадлежащие государству организации. В частности, для этого планируется улучшить систему мотивации топ-менеджмента, в том числе привязав их вознаграждение к капитализации. Кроме того, необходимо стимулировать госкорпорации вкладывать их свободные средства в акции российских компаний и выводить дочерние структуры на биржу.

Вторая часть федерального проекта направлена на привлечение россиян на финансовый рынок. Планируется, что доля инвестиционных продуктов в сбережениях граждан вырастет с 36,8% в 2023 г. до 38% в консервативном сценарии и 40% — в базовом.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Рынок на грани

• Индекс МосБиржи упал на минимумы 2024 г. Область 2800 п. имеет принципиальное значение — граница бычьего и медвежьего рынков. Если поддержка не устоит, то возрастет риск очередной волны вниз до -5%. Торговая неделя станет показательной.

• Бумаги в фокусе: Хайп в AMET; сильнее индекса — Полюс, ФСК-Россети; хуже рынка — Сегежа, Ozon.

• Рубль пришел в себя после очень волатильной недели — обвал сменился укреплением, курсы инвалют вернулись в рамки летних валютных боковиков. А в ОФЗ сильная коррекция после микроралли.

• На внешнем контуре умеренной рост индексов США в направлении исторических максимумов; фьючерсы понедельника в плюсе. В АТР разнонаправленная динамика. Перед стартом европейской фондовой недели формируется спокойный фон. А на российском рынке напряженно.

• Нефть Brent вновь со скидками под $80. Газ NG упал к $2,1. А вот золото феерично $2500 — новый плановый исторический топ.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-na-grani

Читать полностью…

Чтобы инвестиция была удачной, нужно сделать её в подходящий момент💯 Поэтому одна из главных задач инвестора — определить лучшее время⌚ для покупки/продажи актива.

Для этого используют разные методы. Эффективно сочетать фундаментальный и технический анализ 💡

Фундаментальный анализ позволяет оценить устойчивость и благополучие компании-эмитента, влияние различных факторов на бизнес.

А технический анализ (ТА) — это изучение того, как меняется цена актива.

Чтобы провести ТА, достаточно графика цены конкретной бумаги и инструментов для работы с графиком 📈

Клиенты БКС могут анализировать графики в торговом терминале и на страницах акций в мобильном приложении 🤳

Для тех, кто ничего не знает о теханализе, но хочет понимать статьи аналитиков и самостоятельно оценивать бумаги, у нас есть бесплатный курс "Основы технического анализа".

В нем много примеров, которые помогут по-настоящему погрузиться в мир теханализа 👌

➕А еще тренажер, с которым вы точно начнете делать теханализ 💯

Как использовать тренажер?

1️⃣ После каждого урока в курсе есть короткий тест. Пройдите его, и вам станет доступна кнопка "Перейти к практике".

2️⃣ Нажав на нее, вы получите задание, которое сможете выполнить в терминале БКС.

3️⃣ Вернувшись на страницу с уроком, вы увидите правильный ответ и сможете проверить, как справились с заданием.

Задания связаны с темами уроков. Изучив все уроки, вы поэтапно пройдете путь теханализа ценной бумаги и потренируетесь принимать решения по графикам 🔎📈💡

Пройти курс

#ОбучениеБКС

Читать полностью…

Главное за неделю. Отпускные цены

На российском рынке штиль — объемы торгов пониженные, сказывается летний сезон. Индекс МосБиржи перестал падать, но и к активному росту после коррекции на 20% от максимумов, которая бывает не так часто, еще не перешел.

Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-otpusknye-tseny

Читать полностью…