Прогнозы и комментарии. Рынок акций может продолжить восстановление

Прошедшая неделя на российском рынке ознаменовалась выкупом просадки. Обороты последние три дня держались в районе трехмесячного среднего: 85–87 млрд по акциям в индексе.

Индекс МосБиржи от годовых минимумов прибавил порядка 4,4% и закрыл неделю выше 3000 пунктов, что позитивно. Следующие цели видятся в районе 3100–3120.

Дивидендный сезон в части отсечек за 2023 г. можно считать завершенным, но поступление самих выплат и реинвестирование дивидендов может поддерживать рынок в ближайшее время.

Между тем, уже сегодня совет директоров Северстали может огласить рекомендацию по промежуточным дивидендам.

В целом текущая неделя будет сконцентрирована на ожиданиях пятничного заседания Банка России по ключевой ставке. Консенсус-прогнозы говорят об ожиданиях повышения до 18%, но рынок это уже не пугает. В ОФЗ в последние дни также наблюдалось восстановление.

Еще одним важным событием станет начало торгов акциями МКПАО «Яндекс» 24 июля.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-aktsii-mozhet-prodolzhit-vosstanovlenie

Читать полностью…

💎Топ-6 упавших бумаг. Что купить? Смотрите на YouTube

Покупать все подряд на просадке — не самая разумная стратегия. Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, выбрал для вас 6 акций с сильными фундаментальными показателями. Все они сильно подешевели за последний месяц.

Новый выпуск «Без плохих новостей» уже на YouTube:
https://youtu.be/HlZhhPlIp30

Текстовая версия:
https://dzen.ru/a/ZpuvM6jFClD-x-wF

Читать полностью…

Продолжили рост в неблагоприятной обстановке

• Российский рынок сохранил восходящую динамику, несмотря на дешевеющую нефть и ухудшение валютного фактора. Индекс МосБиржи обновил недельный максимум и закрылся недалеко от него в хорошем плюсе.

• Рубль после кратковременного ослабления быстро восстановился, завершив пятницу около недельных вершин умеренным подорожанием к юаню.

• Котировки ОФЗ ускорили восстановление: индекс гособлигаций RGBI отыграл более половины серьезных потерь недели.

• Лидеры: МТС Банк (+6,38%), ГТМ (+5,2%), ЭсЭфАй (+4,7%), Транснефть (+4,5%).

• Аутсайдеры: Совкомфлот (-3%), ЮГК (-1,6%), Россети (-1,42%), Fix Price (-1,06%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodolzhili-rost-v-neblagopriiatnoi-obstanovke

Читать полностью…

Официальный курс рубля снизился к большинству ключевых валют

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 20 июля. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к большинству основных валют.

Официальный курс на 20 июля:

• Доллар — 88,0206 руб., рост на 0,17% ко вчерашнему значению 87,8754 руб.

• Евро — 96,0371 руб. (-0,07% к 96,1018 руб.).

• Юань — 12,0335 руб. (+0,09% к 12,0227 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2905 руб. (+0,15% к 11,2733 руб.).

Читать полностью…

Газпром — лучший на неделе. В чем причина роста?

За неделю акции Газпрома прибавили более 9%. Разберемся, что послужило стимулом к такому уверенному восхождению наверх и есть ли перспективы дальнейшего роста.

Фундаментальные факторы

То, что компания потеряло доступ к европейскому рынку, основному для сбыта своей продукции — общеизвестный факт. Конечно, рано или поздно Газпром сможет переориентироваться на другие рынки, однако практически любой шаг в этом направлении требует затрат на выстраивание очередной дорогостоящей инфраструктуры.

В текущих условиях у данного актива есть три фактора, которые могут существенно приободрить котировки:

1. Геополитика

В последнее время в СМИ появлялись новости, которые инвесторы могли трактовать в пользу снижения геополитического напряжения. Но поможет ли это восстановить позиции Газпрома в Европе — большой вопрос.

2. Отмена государством НДПИ для компании

В 2023 г. газовый бизнес компании сократился почти вдвое и принес 4,4 трлн руб., нефтяной — 3,5 трлн руб. На НДПИ из доходов утекло порядка 3 трлн руб. Было бы логично несколько ослабить налоговое бремя для корпорации, которая за прошлый год отчиталась о полутриллионном убытке. Ключевой вопрос — пойдет ли на это государство в условиях дефицита бюджета?

3. Проект «Сила Сибири – 2»

Заключение с Китаем договора о поставках газа через трубопровод «Сила Сибири – 2» может увеличить экспорт Газпрома в дальнее зарубежье на 50 млрд куб. м. Рынок ожидал, что подписание договора состоится уже весной, но этого не произошло. Однако достижение согласия по этому вопросу способно серьезно повлиять на котировки газового гиганта.

Что с мультипликаторами? EV/EBITDA — 4,6х. Недорого. Но с учетом той ситуации, в которой оказалась компания, не сказать, что ее акции отдают даром.

P/E отрицательный. P/Eadj (отношение капитализации к скорректированной чистой прибыли) — 4,3х.

Чистый долг в номинальном объеме большой — 5 трлн руб. По отношении к EBITDA — умеренный, 2,9х.

Техническая картина

Для понимания сути ситуации обратимся сразу в месячному графику акций. В глаза бросается долгосрочный тренд, который тянется с 2008 г. Плохая новость заключается в том, что его Газпром, скорее всего, потерял. Почему «скорее всего»? Пробой считается состоявшимся, если проверен временем, то есть котировки должны закрываться под ним 1–2 месяца. Прошло почти 2 месяца, а цена все еще находится под трендом — это нехороший сигнал. Наращивать долгосрочные длинные позиции все-таки лучше в тех активах, которые сохраняют восходящую динамику.

Но позитив все же просматривается. Индикатор RSI приблизился к зоне перепроданности и отскочил от нее. Похожая динамика индикатора наблюдалась на коррекциях 2008 и 2013 гг.

Дневной график указывает на то, что акции уже нарисовали разворот на повышенных объемах. Однако очень скоро котировки будут вынуждены протестировать свой долгосрочный тренд — уже в качестве сопротивления, а не поддержки.

Читать полностью…

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1721380688-zapiski-investora-kliuchevye-trendy-i-sobytiia-na-rynke

Читать полностью…

💸 Совет директоров Северстали сегодня рассматривает вопрос о дивидендах за II квартал

Рекомендации совета директоров по итогам заседания планируется опубликовать в понедельник, 22 июля, заявила Интерфаксу руководитель управления по коммуникациям и работе с инвесторами компании Анастасия Мишанина.

Возможный размер дивидендов

Северсталь 22 июля опубликует финансовые результаты за II квартал 2024 г. по МСФО. Аналитики БКС ожидают, что EBITDA и свободный денежный поток (FCF) упали на 10% и 26% соответственно по сравнению с I кварталом 2024 г. из-за роста затрат и инвестиций.

Если на дивиденды за II квартал 2024 г. компания направит 100% FCF, выплаты составят 29 руб. на акцию, а дивидендная доходность — около 2%.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Северсталь, акции которой торгуются на 10% ниже средних значений по мультипликатору Р/Е.

Читать полностью…

🏭 Россия нарастила поставки металлов в ЕС до максимума за два года

Евросоюз в конце весны увеличил закупки российского железа и стали до максимума с июня 2022 г., следует из расчетов РИА Новости по данным европейской статистики.

Так, в мае экспорт металлов и изделий из них из России в европейские страны увеличился на 29% месяц к месяцу (м/м) и достиг 373,1 млн евро. Большая часть поставок пришлась на полуфабрикаты из железа или нелегированной стали и ферросплавы — 175 и 81 млн евро соответственно.

Главным покупателем стала Италия, увеличившая импорт в 1,6 раза, до 120 млн евро. Сильнее всего импорт российского металла нарастили Нидерланды — в 7,3 раза, до 78,5 млн евро.

В тройке крупнейших экспортеров также Южная Корея (366,4 млн евро) и Индия (353,8 млн евро).

Вместе с этим отмечается рост в 1,5 раза м/м и европейских закупок российского алюминия — до 97,8 млн евро. Это максимум с октября прошлого года. Импорт этого металла больше всех нарастила Германия — в 11 раз, до 16,2 млн евро. Италия стала закупать алюминия почти в четыре раза больше — на 18,7 млн евро, Швеция — в пять раз больше, на 7 млн евро.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Вернулись к восстановлению

• Российский рынок после негативного старта перешел к активному подъему, хотя внешний фон долгое время был неблагоприятным. Индекс МосБиржи закрылся на дневной вершине в хорошем плюсе.

• Рубль показал неустойчивую и сдержанную восходящую динамику, итоговое подорожание к юаню было небольшим.

• Котировки ОФЗ прервали серию из десяти сессий снижения, индекс гособлигаций RGBI растерял заметную часть дневных достижений, но сумел закрыться в хорошем плюсе.

• Лидеры: Fix Price (+7,54%), ДВМП (+4,57%), Башнефть-ап (+4,3%), Селигдар (+4,3%).

• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз-п (-18,2%), Транснефть (-8,07%), Русагро (-3,56%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-vernulis-k-vosstanovleniiu

Читать полностью…

🤔 Чего ждать от рынка?

Что будет с российским рынком после дивидендных отсечек? Как на него повлияет заседание ЦБ? Что сейчас покупать, а что продавать?

Узнайте в 18:00: https://www.youtube.com/watch?v=REo6J17iCxE

В эфире БКС Live:
— Игорь Вагизов, директор инвестиционной компании «Инвестлэнд»
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

Читать полностью…

✅ Закрываем парную идею: Норникель против АЛРОСА

Закрываем парную идею, которая с момента открытия, 27 мая, показала доходность 4,3%, или 2,6% с учетом фондирования.

Почему фиксируем прибыль, рассказываем в статье: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1721303855-zakryvaem-parnuiu-ideiu-nornikel-protiv-alrosa

Читать полностью…

🆕 Мосбиржа 23 июля начинает торги фьючерсом на индекс IPO

Мосбиржа 23 июля запустит торги расчетными фьючерсными контрактами на индекс МосБиржи IPO.

«Фьючерс на индекс МосБиржи IPO предоставляет широкому кругу инвесторов уникальную возможность с помощью одного инструмента торговать готовым портфелем акций компаний, недавно вышедших на публичный рынок, — отмечается в пресс-релизе торговой площадки. — С помощью инструмента инвесторы могут использовать активные торговые стратегии или хеджировать позиции портфелей ценных бумаг».

Параметры фьючерсного контракта на Индекс МосБиржи IPO:

• торговый код – IPO, короткий код – IP

• тип контракта – расчетный

• валюта расчетов по контрактам – российские рубли

• шаг цены – 0,5 пункта

• стоимость шага цены – 0,5 руб.

• цена исполнения фьючерса – среднее значение Индекса МосБиржи IPO за период с 15:00 до 16:00 в последний день заключения контракта.

С даты старта торгов инвесторам станут доступны квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 г. и марте 2025 г.

При торговле фьючерсом следует учитывать, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.

Индекс МосБиржи IPO состоит из акций эмитентов, осуществивших первичное размещение или прямой листинг своих акций на бирже не ранее двух лет до даты формирования базы расчета.

Всего в базу расчета Индекса МосБиржи IPO сейчас входят 18 бумаг. В частности, Whoosh (WUSH), Генетико (GECO), CarMoney (CARM), Софтлайн SOFL), Группа Астра ( ASTR), Henderson (HNFG), ЕвроТранс EUTR), ЮГК ( UGLD), Совкомбанк SVCB), Мосгорломбард (MGKL), Делимобиль DELI), Диасофт DIAS), Кристалл (KLVZ), Европлан (LEAS), МФК Займер (ZAYM), МТС Банк (MBNK) IVA Technologies (IVAT) и Все Инструменты.ру (VSEH), Промомед (PRMD).

Читать полностью…

📂 Займер отчитался за II квартал

Во II квартале 2024 г. компания увеличила объем выдач новым клиентам на 30,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Объем выдач среднесрочных займов (IL или Installment loans) вырос на 91,3% до 4,8 млрд руб., что соответствует 34,3% от суммарных выдач Займера во II квартале 2024 г.

Генеральный директор Займера Роман Макаров отметил:

• В конце 2023 г. компания увеличила уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов, видя улучшение экономической ситуации и переток на рынок микрозаймов качественных банковских заемщиков. Это связано с более чувствительным ограничением макропруденциальных лимитов для банковского сектора. Это позволило вернуться от консервативной политике, подразумевающей фокус на работе в первую очередь с повторными клиентами, на траекторию оптимального роста бизнеса.

• Во II квартале 2024 г. объем выдач новым клиентам увеличился на 30,9% по сравнению со II кварталом 2023 г., до 1,2 млрд руб. Новые клиенты, пришедшие в I полугодии 2024 г., активно увеличивают базу повторных заемщиков. Именно постоянные клиенты приносят прибыль. Так, 61,7% клиентов, взявших первый займ в I квартале 2024 г., уже обратились за последующими.

Читать полностью…

🔍 300% за 10 лет: график, отвечающий на важный вопрос

Индекс МосБиржи скорректировался от достигнутых максимумов на 18%, и многие инвесторы стали задаваться вопросом, стоит ли вообще инвестировать в акции. Ответить на него можно с помощью всего одного графика.

Об индексах полной доходности

Прежде всего стоит сказать, что, оценивая доходность конкретных активов или их классов, стоит учитывать возможность реинвестирования. Поэтому для сравнения возьмем не просто Индекс МосБиржи, а Индекс МосБиржи полной доходности – MCFTR, который учитывает реинвестирование дивидендов. Сравнивать его будем с Индексом полной доходности гособлигаций – RGBITR, в расчет которого включено реинвестирование купонов.

300% или 80%

Как видим, за последние 10 лет индекс акций вырос почти на 300%, тогда как бенчмарк облигаций принес только около 80%. При этом за время наблюдения рынок пережил кризис 2014 г., пандемию коронавируса и события 2022 г.

Если взглянуть на средние максимальные ставки по депозитам в топ-10 банков по привлечению за это время, получим в среднем примерно те же 8% в год, тогда как в акциях это порядка 29–30%.

Коррекция – это нормально

Построенный график показателен еще и тем, что демонстрирует волновую природу рынка. Коррекция – нормальное явление, и долгосрочные инвесторы используют ее для набора позиций по более привлекательным уровням в перспективных бумагах.

Здесь стоит сказать, что мы сравнивали не отдельные бумаги, а сбалансированные индексы. Важно грамотно диверсифицировать портфель и проводить балансировку.

Занимать однобокую позицию «я бык» или «я медведь» невыгодно. При смене тренда, возвращаясь к прежней позиции, вы начнете терять деньги. Любой инвестор должен быть гибким.

🧠 Как удержать баланс

Поставить цель. Необходимо понять, для чего вы инвестируете и какой ожидаемый доход. Цель определяет выбор активов.

Определиться с размером. Размер позиции по тому или иному активу в портфеле не является произвольным, он должен быть обоснован и, как правило, нормирован по волатильности.

Помнить о диверсификации. Портфель должен быть сбалансирован по разным параметрам, в частности по качеству активов. Нет смысла набирать бумаги лишь нефтегазового сектора или только технологического, поскольку это наращивание не просто потенциальной прибыли в привлекательном секторе, но и рисков. Чем лучше будет диверсификация, тем устойчивее к незапланированным колебаниям окажется ваш портфель.

Обозначить сроки. Необходимо понимание горизонта инвестирования – оно позволяет понять, в каком направлении движется доходность портфеля. Если по прогнозам бумаги должны были вырасти или упасть на конкретный процент за конкретный срок, но этого не произошло, значит, время вносить изменения. И пересиживать в позиции также не стоит.

💸 Что купить

Аналитики БКС в своей стратегии на III квартал выделили наиболее перспективные сектора и акции. Вот 5 бумаг с хорошим потенциалом роста на горизонте года:

• ТКС: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 4800 / +80%

• ММК: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 80 / +55%

• Газпром нефть: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 1000 / +53%

• Ростелеком-ап: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 110 / +50%

• HeadHunter: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 6900 / +42%

☑️ Готовое решение

Инвесторам также доступно готовое решение, которое поможет вкладываться в ликвидные акции и облигации крупных российских компаний, экономить время на покупку и отслеживание бумаг по отдельности. Например, стратегия «Сбалансированная» предлагает инвестировать в наиболее интересные акции и облигации под контролем управляющего и получать ежеквартальные выплаты. Подробнее о ее составе и условиях читайте здесь.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

Наверняка, вы знаете, что заработать на движении американских индексов на Мосбирже можно при помощи фьючерсов. Используете эти инструменты?

Возможно, вы не знаете, как фьючерсы работают.

Объясним это на примере прародителей современных фьючерсных контрактов — купонов на рис 🍚. Они появились в Японии 🇯🇵 ещё в XVIII веке.

Тогда рис был основой рациона, им выдавали жалованье, платили налоги. Спрос на него всегда был высоким, а урожайность — под вопросом. Поэтому цены на рис могли значительно колебаться 📊

Чтобы обезопасить себя от резкого повышения стоимости риса, покупатели соглашались заключить договор на покупку какого-то объема зерна через определенное количество месяцев по заранее предложенной цене 💡

Продавцам это тоже было выгодно, потому что цены на новый урожай могли не только вырасти, но и резко упасть👌

На современных биржах фьючерсные контракты заключаются по тем же принципам, что и в Японии три века назад. Однако область их применения значительно расширилась: фьючерсы на акции, индексы, валютные пары и т. д.

Какие возможности дает торговля фьючерсами, вы можете прочитать в курсе «Как понять фьючерсы» ⬇️

Пройти курс: https://s.bcs.ru/rbi63

Читать полностью…

Главное за неделю. На глубине улов интереснее

Российский рынок акций скорректировался на 18%. Инвесторы и аналитики размышляли: стоит ли покупать подешевевшие бумаги? Делимся ответами на вопрос и рассказываем о том, что еще обсуждали на этой неделе — вдруг вы что-то пропустили.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-na-glubine-ulov-interesnee

Читать полностью…

Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции Яндекса

фьючерсными контрактами и премиальными опционами на акции МКПАО «Яндекс».

Биржа обращает внимание участников торгов и их клиентов на изменение наименования базисного актива, короткого кода и лота фьючерсного и опционного контракта в связи с проведенным корпоративным действием.

Параметры фьючерсного контракта:

• Короткий код контракта YD
• Код базового актива YDEX (ISIN RU000A107T19)
• Лот — 1 акция
• Минимальный шаг цены — 1 руб.
• Стоимость минимального шага цены — 1 руб.

Параметры премиального опциона:

• Код базового актива YDEX
• Лот контракта — 1
• Минимальный шаг цены — 0,01 руб.
• Стоимость минимального шага цены — 0,01 руб.

К торгам будут допущены серии фьючерсов с исполнением в сентябре и декабре 2024 г.

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — Газпром смещен с лидерских позиций

1️⃣ Евротранс

Акции оказались в числе лидеров роста, чему способствовали заявления менеджмента о том, что мажоритарные акционеры планируют объявить обратный выкуп акций у миноритарных акционеров. Юридически формализованное предложение акционеры хотят представить в августе 2024 года.

Динамика за неделю: +1,5%

2️⃣ ВТБ

Торги возобновились в понедельник после обратного сплита в формате 5000:1. Позитивного возвращения не случилось. Бумага не торговалась неделю, когда рынок падал, и после старта снижалась опережающими темпами. После того, как акции отыграли динамику прошлой недели, им удалось развернуться вверх.

Динамика за неделю: -2,8%

3️⃣ Газпром

Котировки обновили максимум с конца мая. Усиление восходящей динамики вызвано рядом позитивных новостей. Министр нефти Ирана заявил, что экспорт российского газа в страну может составить 300 млн куб. м в сутки, или 109 млрд куб. м в год. Если планы будут реализованы, это позволит Газпрому компенсировать потерю 50% европейской выручки, но может потребовать $20 млрд инвестиций в инфраструктуру в Каспийском море, а вывод поставок на полную мощность может занять более 10 лет. Долгосрочная техническая картина пока остается негативной.

Динамика за неделю: +9,6%

💎 Кликайте на название компании, чтобы узнать мнение инвесторов «Профита» об этих бумагах. Чтобы присоединиться к обсуждениям и поделиться своим мнением, нужно зарегистрироваться в соцсети.

Как сделать это с максимальной выгодой (спойлер: можно получить денежный приз) — рассказывали в посте.

Читать полностью…

✅ Подтверждаем парную идею: префы Ростелекома против обычки

Подтверждаем идею «Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао», которая с начала апреля показала нулевую доходность, или -3% за вычетом стоимости фондирования. Делаем ставку на то, что после объявления дивиденда за 2023 г. несправедливый дисконт префов к обычке сузится, и идея принесет до 10% к концу сентября. Дивиденд еще не был объявлен, но, на наш взгляд, это только вопрос времени.

Главное

• Три причины покупать и продавать бумаги:

Дисконт цены префов к обычке остается высоким — ждем сужения.
У двух бумаг одинаковые дивиденды, но дивдоходность по префам выше.
Исторически ценовой дисконт сокращался перед дивидендами.

• Совокупная доходность: до 10% к концу сентября — продлили из-за задержки дивиденда.

• Катализаторы: решение по дивиденду — ждем в июле – августе, закрытие реестра — в сентябре.

• Оценка: «Нейтральный» взгляд на обычку, «Позитивный» — на префы на 12 месяцев.

• Риски: общерыночные, сроки объявления дивиденда.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1721389760-podtverzhdaem-parnuiu-ideiu-prefy-rostelekoma-protiv-obychki

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🥇 Золото: новые рекорды и ориентиры

Цены на золото на неделе обновили рекордные уровни. На Мосбирже котировки фьючерса впервые перешагнули отметку в $2500. В материале разбираемся, как текущая мировая конъюнктура способствует росту цен на драгметалл.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/zagadka-el-dorado-pochemu-rastet-zoloto

Читать полностью…

Как отразится на ЛУКОЙЛе блокировка транзита нефти в Словакию и Венгрию

Украина остановила потоки нефти ЛУКОЙЛа в Словакию. Страна запретила транзит через свою территорию, сообщает Bloomberg со ссылкой на национального оператора Transpetrol в Братиславе.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

ЛУКОЙЛ внесли в расширенный санкционный список, а нефть других российских экспортеров, по сообщениям, по-прежнему проходит через Украину. Днем ранее Венгрия объявила, что больше не получает нефть от ЛУКОЙЛа, с которым у национальной нефтяной компании MOL контракт на поставку 4 млн т в год (80 тыс. б/с) для НПЗ Венгрии и Словакии.

Объемы не маленькие. Сейчас ЛУКОЙЛ, возможно, добывает 1,5 млн б/с в условиях ограничений ОПЕК+, с начала украинского кризиса компания не раскрывает информацию о добыче. Объем переработки — около 880 тыс. б/с, то есть порядка 620 тыс. б/с сырой нефти идет на экспорт или продается в России.

Также ЛУКОЙЛ экспортирует нефтепродукты, но даже в такой ситуации потеря 80 тыс. б/с по нефтепроводному экспорту чувствительна для компании, это около 12% совокупного экспорта. ЛУКОЙЛ перенаправит эти потоки в морские порты, но бесспорно потеряет часть рентабельности из-за высоких расходов на транспортировку и/или более низких цен.

Если потеря рентабельности составит $10 за баррель, что примерно сопоставимо с текущим дисконтом Brent-Urals, по разным источникам, то по итогам года потеря экспорта в эти две страны по нефтепроводу Дружба может стоить компании $290 млн, или 1,5% годовой EBITDA, которую мы видим в ближайшие несколько лет на уровне $20 млрд. Но альтернативы будут стоить ЛУКОЙЛу еще дороже, поэтому при самых лучших раскладах потери составят 1–1,5%.

Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ЛУКОЙЛа, которые сейчас торгуются по P/E на уровне 4,4x на 2024 – 2025 гг., с 28%-м дисконтом к долгосрочному среднему.

Читать полностью…

🚀 Частная космическая компания планирует pre-IPO через инфраструктуру Мосбиржи

Pre-IPO российской частной космической компании SR Space станет первой сделкой на новой платформе Московской биржи, предназначенной для подобных размещений, пишет РБК со ссылкой на источники, осведомленные о подготовке сделки.

По их словам, размещение пройдет по схеме cash-in, эмитент планирует привлечь около 1,5 млрд руб. Фактически, как отмечает один из собеседников издания, это будет «первое в России pre-IPO через биржевую инфраструктуру».

Pre-IPO — внебиржевое размещение акций, поздний этап привлечения финансирования частной компании перед ее выходом на биржу и проведением IPO. Мосбиржа ранее сообщала, что разработала специальную платформу для проведения сделок такого формата. Первые размещения были запланированы на II квартал 2024 г., однако сроки были перенесены.

Представители торговой площадки пока не прокомментировали предстоящее pre-IPO, однако в компании SR Space отметили, что презентация сделки состоится в понедельник, 22 июля.

На официальном сайте SR Space сказано, что частная российская космическая компания является разработчиком суборбитальных и орбитальных ракет-носителей сверхлегкого и легкого классов, малых космических аппаратов и спутниковых группировок. Также компания предлагает IT-услуги и решения для различных задач аэрокосмической отрасли.

По данным «СПАРК-Интерфакс», юрлицо АО «СР Спейс» учреждено Олегом Мансуровым в июле 2020 г. По итогам 2023 г. выручка компании составила 44,88 млн руб., на 95% выше показателя 2022 г. Чистая прибыль с 2022 по 2023 гг. снизилась с 8,1 млн руб. до 555 тыс. руб.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Сходим к 3000

Российский рынок акций в четверг прибавил около 1,5%, и технически подтвердил готовность продолжать восстановление. Отмечалось, что шансы на подъем к 3000–3030 сохраняются до ухода ниже 2900. Вчера на фоне очистки от дивидендов в бумагах Сургутнефтегаза и Транснефти на старте последовала просадка, которая как в момент гэпа Сбера, в целом по рынку выкупалась.

Обороты второй день держатся в районе 86–87 млрд руб. по акциям, входящим в индекс, что соответствует трехмесячному среднему.

В ближайшее время индекс может превысить круглый рубеж на уровне 3000, протестировать отметку 3030, где проходит первый уровень коррекции по Фибоначчи на 23,6% относительно волны снижения от максимумов мая. Если удастся закрепиться выше, ориентиры будут смещаться к 3100–3120.

Летний дивидендный сезон можно считать закрытым в плане отсечек. Теперь акционеры ждут фактического поступления дивидендов, которые в значительной части обычно реинвестируются.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-skhodim-k-3000

Читать полностью…

Официальный курс рубля умеренно повысился

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 19 июля. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подорожал к основным валютам.

Официальный курс на 19 июля:

• Доллар — 87,8754 руб., снижение на 0,24% ко вчерашнему значению 88,0872 руб.

• Евро — 96,1018 руб. (-0,21% к 96,3046 руб.).

• Юань — 12,0227 руб. (-0,26% к 12,0537 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2733 руб. (-0,25% к 11,3019 руб.).

Читать полностью…

📁 Что ждать от отчета Северстали за II квартал 2024. Взгляд БКС

Северсталь в понедельник, 22 июля, опубликует финансовые результаты за II квартал 2024 г. по МСФО.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Выручка Северстали, по нашим оценкам, выросла на 6% по сравнению с I кварталом 2024 г. и на 10% против II квартала 2023 г. год к году (г/г), до 200 млрд руб. Увеличились продажи после приобретения «А ГРУПП».

• EBITDA, на наш взгляд, снизилась на 10% квартал к кварталу (к/к) и на 12% г/г, до 59 млрд руб., из-за роста издержек. Рентабельность EBITDA сократилась до 29%, одна из причин — Северсталь после недавнего приобретения консолидировала низкомаржинальную трейдинговую компанию «А ГРУПП».

• Скорректированная чистая прибыль Северстали, вероятно, сократилась на 24% к/к и 23% г/г, до 35 млрд руб.

• Свободный денежный поток (FCF), по нашим расчетам, упал на 26% к/к и 30% г/г, до 24 млрд руб.

Таким образом, ожидаем, что EBITDA и свободный денежный поток (FCF) упали на 10% и 26% соответственно по сравнению с I кварталом 2024 г. из-за роста затрат и инвестиций. Если на дивиденды за II квартал 2024 г. направят 100% FCF, выплаты составят 29 руб. на акцию, а доходность — 2%.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Северсталь, акции которой торгуются на 10% ниже средних значений по мультипликатору Р/Е.

Читать полностью…

↪️ Русагро запустит принудительную редомициляцию с Кипра в РФ через суд

Русагро хочет запустить принудительную редомициляцию с Кипра в РФ через суд, пишет РБК Инвестиции со ссылкой на руководителя дирекции по корпоративному развитию компании Александра Тарасова.

Подробности планов компании Тарасов озвучил на звонке с инвесторами. Русагро внесли в список экономически значимых организаций. Это значит, что Минсельхоз может подать заявление в арбитражный суд о приостановке корпоративных прав в отношении ее материнской компании Rusagro PLC. Российские акционеры владеют ее глобальными депозитарными расписками (ГДР).

Если суд удовлетворит требования министерства, бумаги ПАО «Русагро» распределят между инвесторами пропорционально их участию в Rusagro PLC.

Вся процедура, уточнил Тарасов, пройдет в четыре этапа:

• Минсельхоз обратится с заявлением в арбитражный суд
• торги ГДР Rusagro PLC остановятся
• суд примет решение лишить корпоративных прав Rusagro PLC, они перейдут к ПАО «Русагро»
• акций ПАО «Русагро» распределят между держателями ГДР Rusagro PLC.

На весь процесс уйдет примерно 6 месяцев, уточнил Тарасов.

«Для наших владельцев ГДР, которые держат их в российском депозитарии, механизм достаточно простой, он сформулирован в решении совета директоров Банка России, — конвертация расписок в акции будет осуществлена автоматически. Каких-то дополнительных действий со стороны держателей совершать не потребуется», — пояснил руководитель дирекции по корпоративному развитию.

Он также добавил, что для российских держателей процесс конвертации займет несколько недель. Если бумаги резидентов РФ числятся в иностранных депозитариях, потребуется подать заявление о конвертации ГДР в акции.

«Единственное, если мы говорим про иностранных участников, для вступление во владение акциями ПАО «Русагро» необходимо будет получить разрешение от регуляторных органов открыть счет в российском депозитарии. В ряде случаев, согласно российскому законодательству, учет прав на ценные бумаги может происходит только на счетах типа С», — уточнил Александр Тарасов.

После редомициляции компания хочет вернуться к выплате дивидендов, добавил он.

Читать полностью…

🤖 85 тысяч промышленных роботов «выйдут на работу» в России к 2030

Около 85 тыс. промышленных роботов планируется поставить российским предприятиям до 2030 г., приводит ТАСС слова первого заместителя председателя правительства РФ Дениса Мантурова. Более половины из них будут отечественного производства, отметил зампред.

«Мы должны поставить в промышленность около 85 тыс. разного калибра, разной номенклатуры роботов. Полностью российского производства — 45 тыс. единиц должны быть произведены и поставлены нашей промышленности», — рассказал он.

На реализацию планов в рамках федерального проекта будет привлечено порядка 300 млрд руб., в том числе и из внебюджетных источников. Производителям промышленных роботов будут доступны меры господдержки, добавил Мантуров. В их числе льготные займы с возможностью списания, льготный лизинг и компенсация скидки. «Если это российские производители, то до 50%. Если это импортная продукция, которая не производится пока в России, то до 20% от стоимости изделия будет компенсироваться бюджетом», — пояснил зампред.

По мере расширения производства будет обеспечиваться конкурентная стоимость, например по сравнению с китайскими устройствами, доступными по более низким ценам. Пока же российские компании только выходят на рынок. «По следующему году, например, планируется около 1,5 тыс., а к 2030 г. ежегодно это должно быть не менее 11–12 тыс. производства той продукции, которая входит в перечень номенклатуры робототехнической», — добавил Мантуров.

Читайте также: Работники мечты. Насколько роботизирована промышленность в России

Читать полностью…

💸 Nebius (Yandex N.V.) может выкупит до 81,6 млн акций «А» рамках buyback

Nebius Group (нидерландская Yandex N.V.) 15 августа проведет годовое собрание акционеров. Один из вопросов повестки — наделение совета директоров правом выкупа своих акций (buyback).

Рассматривается вариант выкупа до 81,6 млн акций класса «A» по цене не выше $10,5 за одну штуку и не ниже их номинальной стоимости (0,01 евро).

Таким образом, на buyback Nebius может направить максимум $857,3 млн. Полномочия совету директоров по проведению выкупа акций предлагается предоставить на 18 месяцев.

Также на ГОСА будет рассмотрен вопрос о внесении в уставные документы изменений в связи с переименованием Yandex N.V. в Nebius Group N.V.

В понедельник, 15 июля, нидерландская Yandex N.V. и российский Яндекс объявили о завершении сделки по продаже бизнеса Яндекса в РФ российским инвесторам. Нидерландская компания получила 162,5 млн своих акций класса «A» и $2,8 млрд.

Исполнительный директор будущей Nebius Group Аркадий Волож уже отмечал, что компания планирует провести buyback в рамках реорганизации. По его словам, запланированный выкуп акций Nebius предоставит миноритарным инвесторам возможность выбора: остаться или выйти из компании, а также перераспределить часть выручки, полученной компанией от продажи своего российского подразделения.

Читать полностью…

💸 Кешбэк до 250 000 ₽ за перевод акций и ОФЗ в БКС

Мы продлили акцию и вы по-прежнему можете получить дополнительную выгоду от ваших ценных бумаг. Условия простые: вы переводите ценные бумаги от другого брокера в БКС, а мы перечисляем вам кешбэк до 250 000 ₽.

Как участвовать

• Оставьте заявку на участие
• Переведите акции и ОФЗ на сумму от 2 млн рублей до 30 сентября 2024 года.
Количество переводов не ограничено
• Не выводите активы в течение 180 дней с даты последнего перевода ценных бумаг
• Вы можете совершать любые сделки с акциями, которые перевели в БКС

Как получить кешбэк

Кешбэк будет рассчитан на 181-й день с даты последнего перевода и начислен на счет в следующем месяце согласно сроку, указанному в п. 4.4 правил акции.

Дисклеймер

Читать полностью…