🏛 Мосбиржа внедряет автоматический перенос заявок на вечернюю сессию

Московская биржа объявила о введении автоматического переноса с дневной сессии на вечернюю активных заявок на покупку и продажу акций и паев инвестиционных фондов, сообщается на сайте площадки.

«По окончании основной торговой сессии неисполненные лимитные заявки с указанием цены и объема, а также айсберг-заявки будут автоматически поэтапно переходить в аукцион закрытия основной сессии, аукцион открытия и торговый период на вечерней сессии. На каждом этапе заявка может быть исполнена при наличии встречного предложения. Нововведение распространяется только на инструменты, доступные в рамках вечерней торговой сессии», — говорится в пресс-релизе.

Мосбиржа уточнила, что автоматический перенос не будет распространяться на:

• рыночные заявки, в том числе в аукцион закрытия
• лимитные заявки без сохранения в котировках
• лимитные заявки в аукцион закрытия
• пассивные заявки (Passive only, Book-or-Cancel)
• заявки профессиональных участников рынка и их клиентов, не участвующих в вечерних торгах.

Все перечисленные заявки будут автоматически сниматься. Кроме того, данная функция не касается всех инструментов рынка облигаций.

Читать полностью…

🆕 Гид по новым акциям: июнь 2024

На российском фондовом рынке продолжают появляться новые акции. Речь идет о бумагах, которые начали торговаться на Московской бирже после успешного IPO. За минувший месяц их список пополнился акциями компаний ГК Элемент и IVA Technologies.

Мы продолжаем собирать статистику, чтобы выяснить, стоит ли приобретать акции российских компаний в момент IPO на срок до года. Бумаги с достаточно давним сроком размещения исключаются из списка по мере добавления новых акций. Изменение стоимости конкретных бумаг с момента первоначального размещения приведено в таблице.

Видим, что 7 из 12 новых бумаг в разной степени подешевели с момента IPO. Падение их стоимости составило от -2% до -33%. Рост цены 5 из 12 бумаг укладывается в диапазон от +9% до +50%.

Это худший результат за четыре минувших месяца. Для сравнения: в мае подорожали 10 из 14 новых бумаг, в апреле прирост цены демонстрировали 10 из 13, а в марте повышались в стоимости 7 из 10 акций с короткой историей биржевых торгов.

Столь слабая динамика объясняется общим ухудшением настроений на рынке. Отчасти это связано с массовым сезонным закрытием годовых дивидендных реестров. Не менее значимым негативным фактором стало июньское ужесточение режима внешних санкций в отношении РФ со стороны США. За период с 17 мая по 20 июня 2024 г. индекс МосБиржи просел почти на 11%.

Очевидно, что новые акции не защищены от риска ухудшения рыночной конъюнктуры, в этом плане они ничем не отличаются от любых других бумаг. Так или иначе, тезис о том, что покупка акций российских компаний в момент IPO в целом приносит прибыль на горизонте года, ставится под сомнение.

Не все из представленных эмитентов широко известны. Дадим короткую справк о каждом:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/gid-po-novym-aktsiiam-iiun-2024

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Отскок на рекордном объеме

• Российские акции растут широким фронтом

• Рубль — укрепление, вероятно, закончилось

• Индекс гособлигаций RGBI продолжает обновлять минимумы с 2022 года

• Лидеры: Селигдар (+7,29%), Русагро (+6,13%), ТКС Холдинг (+6,13%)

• Аутсайдеры: MD Medical (-12,57%), ВУШ (-0,98%), Магнит (-0,78%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-otskok-na-rekordnom-obieeme

Читать полностью…

ЦБ повысил официальный курс доллара почти на 3 рубля

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 21 июня. Согласно данным регулятора, доллар подорожал почти на 3 руб.
Официальный курс на 21 июня:

• Доллар — 85,4176 руб., рост на 3,38% ко вчерашнему значению в 82,6282 руб.

• Евро — 91,4543 руб., (+2,65% к 89,0914 руб.)

• Юань — 11,5185 руб., (+3,16% к 11,1652 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,965 руб., (+3,4% к 10,6042 руб.).

ЦБ с 13 июня рассчитывает официальные курсы доллара США и евро к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 МСК в текущий рабочий день. К этой практике регулятор перешел после приостановки торгов большинством ключевых валют на Мосбирже из-за введения против нее и НКЦ санкций США.

Читать полностью…

📊 Пришло время для теханализа?

Разбираемся, что такое технический анализ, зачем он нужен, когда его использовать, и главное — как применять. А также наглядно покажем, как им пользоваться в мобильном приложении БКС.

Эксперты БКС:
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций»
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

Смотрите в прямом эфире на канале БКС Live в 18:00:
https://www.youtube.com/watch?v=6q6M6omaKiM

Читать полностью…

🇷🇺 Госдума одобрила в первом чтении прогрессивную шкалу НДФЛ

В Государственной думе в первом чтении одобрили законопроект о расширении прогрессивной шкалы НДФЛ, говорится на сайте Системы обеспечения законодательной деятельности.

По предложенной Минфином инициативе, при доходах от 2,4 до 5 млн руб. в год ставка увеличится до 15%, от 5 до 20 млн — 18%, от 20 до 50 млн — 20%, более 50 млн — 22%. Граждане, чей годовой доход оценивается в сумму менее 2,4 млн руб., или составляет около 200 тыс. руб. в месяц, ставка НДФЛ не изменится (13%).

Также поправки предполагают повышение ставки налога на прибыль организаций до 25%. В Минфине это предложение объясняли тем, что такая мера позволит отказаться от оборотных сборов, в том числе курсовых экспортных пошлин. Как это повлияет на акции, мы подробно разобрали в статье.

Инвесторы смогут получить не более 5 п.п. федеральной части налога на прибыль в качестве инвестиционного вычета.

Читать полностью…

💼 Как получать до 39% годовых в течение двух лет

Как взять от облигаций максимум за срок до двух лет? Как использовать период высоких ставок себе на пользу? Где найти высокий и фиксированный купон? Расскажем в посте, на какие облигации можно обратить внимание.

Что такое облигации

Облигации — это ценные бумаги, при покупке которых вы одалживаете деньги компании или государству. С ними вы можете получать регулярные купонные выплаты, а в конце срока обращения — номинальную стоимость.

Кому подойдет

Портфель, собранный аналитиками БКС, состоит из ценных бумаг проверенных российских эмитентов. Рассмотрите его, если вы:

• готовы принять больший риск ради повышенной доходности
• получили незапланированную сумму, например, премию или подарок, и хотите попробовать новый для себя инвестиционный инструмент
• понимаете, в какие компании можно инвестировать, даже если на первый взгляд кажется, что это рискованно
• уже имеете портфель акций и хотите добавить в него другой класс активов
• еще не определились с финансовой целью, но хотите получить больше, чем при консервативных инвестициях.

Как заработать от 20 до 39% годовых

Пока ставки высокие, вы можете купить высокодоходные облигации с постоянным купоном и держать их в портфеле до погашения или до оферты (раннего погашения), которые произойдут в срок до 2 лет.

До текущего момента за последние 20 лет ключевая ставка ЦБ находилась на столь высоком уровне всего лишь два раза: 17% в 2015 г. и 20% в 2022 г. Покупка высокодоходных облигаций позволяет зафиксировать повышенную доходность для инвесторов, которые больше склонны к риску, чем консервативные. В работе с такими облигациями важно оценивать рейтинг эмитента и потенциальные риски.

🔝 Топ-5 облигаций

Сегежа 002Р-05R

Эффективная доходность — 39,17%.
Погашение — 30.07.2037.
Оферта — 12.02.2026.
Кредитный рейтинг «Эксперт РА» — ruBBB.

Сегежа — один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов. Эмитент выступает экспортером древесины и продуктов ее переработки. Долгосрочную поддержку компании окажет тенденция к ослаблению рубля. Мажоритарный акционер холдинга — АФК «Система».

Риск — вероятность реструктуризации долга.

МВ ФИН 1Р3

Эффективная доходность — 24,16%.
Погашение — 22.07.2025.
Кредитный рейтинг «Эксперт РА» — ruA.

МВ ФИНАНС — SPV российской торговой сети ПАО «М.Видео», объединяющей розничные бренды «М.Видео» и «Эльдорадо» на рынке бытовой техники и электроники. Компания включает более 1200 магазинов в 370 городах РФ.

ЛЕГЕНДА БО 001Р-04

Эффективная доходность — 22,13%.
Погашение — 08.04.2025.
Кредитный рейтинг «АКРА» — BBB(RU).

ЛЕГЕНДА — эмитент выступает консолидирующей компанией активов Группы «Legenda Intelligent Development», которая осуществляет строительство жилой недвижимости в Санкт-Петербурге с 2010 г.

Первое кол.бюро НАО 001Р-04

Эффективная доходность — 20,39%.
Погашение — 23.04.2027.
Кредитный рейтинг «Эксперт РА» — ruBBB+.

НАО ПКО «Первое клиентское бюро» — один из крупнейших коллекторов страны, доля рынка — 20%. Эмитент отличается крепким финансовым состоянием (высокий уровень достаточности капитала, низкий уровень долговой нагрузки, сильная рентабельность). Недавно сменился ключевой акционер — с Baring Vostok на Романа Кавалева. Ожидается повышение рейтинга после полного завершения сделки.

ПИОНЕР БО 001Р-05

Эффективная доходность — 21,85%.
Погашение — 17.12.2024.
Кредитный рейтинг «Эксперт РА» — ruA-.

Группа компаний ПИОНЕР с 2001 г. специализируется на реализации градостроительных проектов с последующим управлением и сервисным обслуживанием. За 23 года девелопер успешно реализовал более 20 проектов в Москве и Санкт-Петербурге.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📈 Лишь 2 акции выросли на обвале рынка

Ровно месяц назад индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а сейчас почти на 15% ниже. На фоне общих распродаж выделяются только две ликвидные бумаги, умудрившиеся в это же время даже подорожать.

Отмахнулись

20 мая индекс МосБиржи достиг топа с начала 2022 г., было выше 3520 п. Спустя месяц безостановочного падения индекс уже отметился у 3010 п., или -15% по экстремумам.

96% бумаг из индекса снизились за период. Были аутсайдеры до -30%, но есть две бумаги из состава бенчмарка, полностью проигнорировавших распродажи на широком рынке — Аэрофлот и ПИК. Разберем их фундаментальные кейсы, обозначим технические перспективы акций.

• Аэрофлот. За месяц акции подорожали на 5%. Вообще они стали абсолютными чемпионами 2024 г: с начала года +77%, и это лучший результат среди всех компонентов индекса МосБиржи. Сам бенчмарк уже в минусе по году. Отчетность корпорации все лучше и лучше: за I квартал удалось показать чистую прибыль, а в высоком летнем сезоне операционно-финансовые метрики должны еще больше усилиться. Рынок закладывает именно ожидания восстановления бизнес-процессов, отсюда и ралли вразрез с общей негативной динамикой рынка. По этой же причине фундаментальные таргеты могут запаздывать за биржевым курсом.

Технически на днях были даже максимумы с начала января 2022 г. Психологическая планка 60 руб. ожидаемо выбита вверх, на максимуме периода почти 64 руб., и это важное сопротивление. Сейчас акции курсируют недалеко от вершин, выше 62 руб. Есть устойчивое биржевое правило — акции, показавшие силу на спуске широкого рынка, при улучшении общих настроений идут вверх на опережение. Индекс МосБиржи после обвала перепродан — отскок вероятен, а значит, и в акциях Аэрофлота сохраняется шанс на очередные пики.

• ПИК. Лучший результат на рынке за месяц: +6% против обвала индекса широкого рынка. Фундаментальный кейс остается сильный, негативные факторы налогов и процентных ставок учтены в текущей цене, но вот внутренняя стоимость бизнеса раскрыта не до конца. Таргет 1100 руб.

Технически в начале июня вместе со всем рынком в бумагах тоже был провал, но потом резкое восстановление. А от очередной волны завала рынка акции попросту отмахнулись. 20 июня курс был на 888 руб., и это максимумы мая и последних двух месяцев. Ценовые формации направлены вверх, ближайший краткосрочный ориентир под 900 руб. А если на рынке начнется полноценное восстановление после сильной коррекции, то бумаги устремятся к пикам года на 940 руб., а выше уже будут только максимумы с февраля 2022 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 ЮГК предложит инвесторам 2–4% акций в рамках SPO

ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) объявила о начале вторичного публичного размещения акций (SPO) на Московской бирже, следует из публикации на официальном сайте ЮГК.

В рамках вторичного размещения золотодобытчик предложит инвесторам акции исключительно из дополнительной эмиссии в размере от 2 до 4% от текущего общего количества бумаг. Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок, но составит не более 84 копеек за акцию. Сбор заявок на участие продлится с 20 по 24 июня включительно, но может быть завершен досрочно по решению компании.

Денежные средства, привлеченные в ходе размещения, за вычетом организационных расходов, компания направит на снижение долговой нагрузки и иные общекорпоративные цели. Основной акционер ЮГК не планирует продавать свои акции в рамках вторичного размещения.

SPO, как ожидает менеджмент компании, позволит укрепить позиции на публичном рынке акционерного капитала за счет привлечения новых инвесторов и повышения ликвидности бумаг. Кроме того, увеличение free-float может стать важным шагом на пути к включению акций в первый уровень листинга Московской биржи и в перспективе — в базу расчета индекса МосБиржи.

Размер free-float после завершения SPO будет зависеть от количества бумаг, проданных в ходе сделки. Текущий уровень составляет 6%.

«С момента IPO компании в ноябре прошлого года рыночная стоимость ЮГК выросла более чем в полтора раза, при этом на пике показывала рост на 90%. Мы видим большой интерес инвесторов к нашей компании как к одному из лидеров золотодобывающей отрасли. Это подтверждается и высокими объемами торгов акциями ЮГК на Московской бирже, и ростом капитализации», — отметил финансовый директор ЮГК Артем Клецкин.

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

О мягких валютах, причинах падения акций и замещайках

• Российские акции дешевеют третий день подряд

• Рубль укрепляется к твердым валютам, но слабеет к мягким.

• Индекс гособлигаций RGBI — аукционы Минфина принесли больше вопросов, чем ответов

• Хуже рынка — Россети Урал (-7,93%), ОАК (-7,89%), Сургутнефтегаз-ап (-6,55%)

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-o-miagkikh-valiutakh-prichinakh-padeniia-aktsii-i-zameshchaikakh

Читать полностью…

Начинаем прямой эфир! Подключайтесь и задавайте вопросы:
https://www.youtube.com/watch?v=obZ1TVyzRM4

Читать полностью…

💱 Валюта БРИКС — новый доллар?

Каких действий ожидать от Банка России? Как это повлияет на российский рынок? Поможет ли единая валюта БРИКС снизить зависимость от доллара и евро в международных расчетах? Чем это грозит США и что может дать России?

В 18:00 рассказывает специально приглашенный гость Антон Поляков, портфельный управляющий и автор стратегии автоследования.

Модератор эфира — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Смотреть БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=obZ1TVyzRM4

Читать полностью…

Минфин признал несостоявшимся аукцион ОФЗ

Минфин России признал несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 26245, сообщается на официальном сайте министерства.

«Аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26245RMFS 19 июня 2024 г. признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен», — говорится в публикации.

Ранее министерство объявило о возобновлении аукционов ОФЗ после почти месячного перерыва, вызванного неблагоприятной конъюнктурой долгового рынка.

Читать полностью…

🏛 В России может появиться еще одна биржа для торгов ценными бумагами

Об этом пишут Ведомости со ссылкой на несколько источников.

По данным издания, ей станет биржа «Санкт-Петербург», название которой с февраля текущего года сменилось на «Восточная биржа им. В. В. Николаева». Биржа названа именем основателя Виктора Николаева. До смерти в 2021 г. он был генеральным директором биржи «Санкт-Петербург».

Собеседники Ведомостей рассказали, что на базе Восточной биржи планируется проводить торги бумагами российских компаний, акциями эмитентов из дружественных стран и производными финансовыми инструментами на данные активы. Еще один источник сообщил, что к участию в проекте привлечен бывший гендиректор СПБ Биржи Роман Горюнов. Однако представитель Восточной биржи опроверг эту информацию.

Читать полностью…

💸 Правительство определило размер дивидендов Транснефти за 2023

Правительство РФ определило размер дивидендов Транснефти за 2023 г. — общая сумма выплат 128,46 млрд руб. Об этом сообщается в опубликованном распоряжении правительства.

Уставный капитал Транснефти составляет 724 934 300 акций, из них количество обыкновенных акций — 569 446 800 штук, привилегированных — 155 487 500 штук.

Обычно дивиденды по привилегированным акциям совпадают с выплатами по обыкновенным акциям. Таким образом, дивиденд на одну акцию составит 177,2 руб. Текущая дивидендная доходность «префов» Транснефти по цене 1541 руб. (на 20 июня) может составить около 11,5%.

Совет директоров компании представит рекомендации по размеру выплат и определит дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, позже.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Вот это разворот

• Индекс МосБиржи проколол 3000 п., но планка удержана. Последовавший мощный отскок на рекордных в истории оборотах обнадеживает — неужели было дно.

• Бумаги в фокусе — лидеры: ПИК, ТКС Холдинг, Сургутнефтегаз-ап, ЛУКОЙЛ и аутсайдер: Транснефть-ап.

• Панический сброс инвалют завершился резким выкупом — ожидаемо. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ по +3%, но там запаздывают. Фьючерсы +6% за сутки. Биржевой юань +7%.

• На внешнем контуре абсолютные пики в американском индексе S&P 500 — 5505 п. Идея отработана полностью и идет закономерный технический откат. В АТР преобладают коррекционные настроения. Европейские индексы начнут день со снижения. Но для российского рынка мировой сентимент опять не указ — инерция вверх сильная.

• Нефть Brent вновь у $86 и на максимумах с конца апреля — тренд вверх, но здесь техническое сопротивление. Золото $2360 после прорыва динамической преграды — все по плану. А вот волатильный газ NG вдруг -6% к $2,7 — ростовая формация сломлена, разумные стопы спасли от убытков.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-vot-eto-razvorot

Читать полностью…

🪨 Цены на уголь восстанавливаются: цикл входит в фазу роста

Анализ БКС показал, что за последние 8 лет фаза снижения цен на коксующийся уголь длилась от 3 до 5 месяцев, затем в течение 5–7 месяцев цены восстанавливались. Похожая динамика наблюдается и в этом году. Дальнейший рост цен выступит сильным катализатором для переоценки бумаг Мечела.

Главное

• За 3–5 месяцев цены на уголь снижались на 17% с локального максимума.

• Далее шла фаза восстановления — котировки росли на 30–70%.

• Факторами могут выступать как сезонность, так и олигополия на рынках. 30% экспорта — от топ-7 игроков, которые могут контролировать выпуск.

• Цены уже прибавили 13% с середины апреля, не исключаем роста и далее.

• Восстановление цен на 10% добавит 40–45% к прибыли Мечела.

• Но есть риски снижения импорта в Китай из-за слабости стального рынка.

Анализ в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ugol-naia-promyshlennost-tsikl-vkhodit-v-fazu-rosta

Читать полностью…

Начинаем прямой эфир! Подключайтесь и задавайте вопросы: https://www.youtube.com/watch?v=6q6M6omaKiM

Читать полностью…

📈 Быстрый выкуп просадки после ложного пробоя 3000

Российский рынок акций после неудачной попытки развить восстановление испытал серьезную просадку. Индекс МосБиржи впервые с середины декабря 2023 г. уходил немного ниже психологически важного уровня 3000 п.

Однако пробой этой поддержки оказался ложным и спровоцировал покупки широкого спектра акций. В результате фондовый индикатор резко повысился и обновил дневной максимум, выйдя в хороший плюс.

Индекс МосБиржи поднялся к области сильного сопротивления 3100–3110 п., включающую незакрытый гэп 3104–3109 п., образовавшийся на старте предыдущей сессии. От этого технического препятствия сейчас наблюдается откат.

Валютный фактор после нескольких дней крайне негативного влияния на российский рынок сегодня оказывает ему поддержку. Быстрое возвращение курса рубля к более низким экономически обоснованным уровням уменьшило угрозу, что он останется завышенным, а это постепенно ухудшало бы финансовые показатели многих компаний.

Долговой рынок продолжает демонстрировать устойчивую нисходящую тенденцию, что препятствует восстановлению индекса МосБиржи. Высокие доходности облигаций делают менее привлекательными вложения в акции по соотношению доходность/риск.

Кроме того, падение котировок ОФЗ (рост их доходности) отражает увеличение вероятности повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях ЦБ. Жесткие денежно-кредитные условия не только увеличивают затраты компаний на обслуживание долга, но и ослабляют потребительскую и деловую активность, что негативно сказывается на долгосрочных показателях бизнеса.

Вчерашние данные Росстата, показавшие ускорение инфляции, вместе с недавним сообщением ЦБ о возросших инфляционных ожиданиях поддерживают опасения, что ключевая ставка может быть повышена уже в конце июля.

Читать полностью…

💬 Резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. Основные тезисы.

Ситуация в экономике и инфляция

Экономика в I квартале 2024 г. выросла на 5,4% г/г, что выше прогноза Банка России. По оперативным данным, в апреле рост экономики немного замедлился, но оставался высоким. Потребление домохозяйств в I квартале 2024 г., по оценкам, выросло сильнее, чем ожидал Банк России. По оперативным данным, потребительская активность в II квартале остается высокой, хотя есть некоторые признаки ее замедления. Данные опросов предприятий и динамика инвестиций в основной капитал свидетельствуют о сохранении высокого инвестиционного спроса. Индикатор бизнес-климата Банка России в мае вырос и находился вблизи максимумов за 12 лет. Сальдированный финансовый результат крупных и средних компаний (за исключением кредитных организаций) за последние 12 месяцев в марте составил 33,9 трлн рублей и находился вблизи исторических максимумов. Напряженность на рынке труда продолжила нарастать. Уровень безработицы в апреле снизился до 2,6%, обновив исторический минимум. Рост номинальных зарплат существенно ускорился в марте (до 21,6% г/г). Текущие темпы роста цен в апреле составили 5,8% с сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) после 5,7% в среднем за I квартал 2024 г. Большинство показателей устойчивой инфляции в апреле выросли. В частности, базовая инфляция выросла до 8,3% с.к.г. после 7,1% с.к.г. в среднем за I квартал 2024 г.

Денежно-кредитная политика

С апрельского заседания ставки денежного рынка и доходности ОФЗ существенно выросли. Инверсия кривой ОФЗ уменьшилась. Реальные доходности ОФЗ-ИН значительно увеличились при сравнительно меньшем повышении вмененной инфляции. Процентные ставки по депозитам и кредитам также выросли. Сохранялся значительный рост депозитов населения. Кредитная активность оставалась высокой, но месячные темпы роста ниже пиковых значений осени прошлого года. Корпоративные и необеспеченные потребительские кредиты после некоторого замедления в начале года в апреле снова росли повышенными темпами (м/м, с сезонной корректировкой, с.к.). Темпы роста ипотечного кредитования в апреле не изменились, оставаясь значительно ниже показателей 2023 г (м/м, с.к.).

Внешние условия

Мировая экономика продолжала устойчиво расти. Экономики еврозоны и Китая в I квартале 2024 года росли быстрее, чем ожидалось в апреле. Экономика США — несколько ниже прогноза. Инфляция в ключевых развитых странах с начала года стабилизировалась на повышенных уровнях. В Китае инфляция, напротив, оставалась низкой из‑за сдержанного потребительского спроса. Рыночные ожидания по ставкам ФРС и ЕЦБ предполагают более медленную нормализацию денежно-кредитной политики в этих регионах, чем раньше. С апрельского заседания по ключевой ставке цены на большинство товаров российского экспорта снизились, но оставались выше уровней начала года. Профицит счета текущих операций с начала года был выше прошлогодних значений. Стоимостный объем экспорта в целом был близок к значениям прошлого года. Стоимостный объем импорта несколько снизился.

Инфляционные риски

Участники обсуждения пришли к заключению, что баланс рисков еще больше сместился в сторону проинфляционных. Дезинфляционные риски выражены слабо и в основном связаны с более быстрым замедлением внутреннего спроса под влиянием уже реализованного ужесточения денежно-кредитной политики.

Выводы для денежно-кредитной политики и решение по ключевой ставке

С учетом данных, полученных с апрельского решения по ключевой ставке, и оценки развития ситуации относительно апрельского прогноза Банка России участники обсуждения рассматривали два варианта решения:

• Повышение ключевой ставки на 100 — 200 базисных пунктов, до 17,00 — 18,00% годовых.

• Сохранение ключевой ставки на уровне 16,00% годовых.

Читать полностью…

💸 В НРД рассказали, когда завершатся выплаты по замороженным активам россиян

Выплаты в рублях по замороженным российским активам полностью завершатся до осени 2024 г., пишет РБК Инвестиции со ссылкой на представителя Национального расчетного депозитария (НРД) Виктора Жидкова.

«По акциям все выплаты были совершены в рамках этого указа, как было обозначено — в те периоды, в которые заморозка произошла, с 1 марта 2022 г. по август 2023 г. По облигациям — это вторая очередь — тоже выплаты были осуществлены в части этой замороженной суммы. Это касается и купонов по облигациям, и погашений, то есть все тело тоже гасится физическим лицам. По моим прогнозам, до осени этого года все физические лица получат свои деньги», — рассказал он.

Как уточняет издание, согласно указу № 665 от 09.09.2023, установлен механизм выплат в рублях по заблокированным иностранным бумагам. Так, с 15 декабря прошлого года инвесторы из РФ стали получать купонные выплаты по облигациям и зависшие дивиденды по замороженным акциям.

При этом иностранные держатели российских евробондов могут получать выплаты по ним в России на счета типа «И» в рублях. Однако инвесторы из РФ получают выплаты по зарубежным бумагам через иностранные депозитарии, поэтому они не доходят до них. В рамках указа российский Минфин провел обмен: денег, предназначенных для выплаты на счета типа «И», на средства инвесторов из России, замороженные за рубежом.

Читать полностью…

Что значит для НОВАТЭКа участие в СПГ-проектах Вьетнама

НОВАТЭК намерен развернуть проекты по сжижению газа во Вьетнаме, пишет Коммерсантъ со ссылкой на слова президента РФ Владимира Путина в статье для издания ЦК Компартии Вьетнама «Нянзан».

«Газпром ведет добычу газа во Вьетнаме, а другая крупная российская компания — НОВАТЭК — намерена осуществлять СПГ-проекты на вьетнамской территории», — отмечается в статье.

💎 Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Деталей мало — влияние на акции слабое. Слова президента Путина о НОВАТЭКе в статье ограничиваются одной фразой. Вероятно, компания изучает разные сценарии адаптации к новым условиям. Среди вариантов — продажа своих технологий сжижения «Арктический каскад» и «Арктический микс» или поставки оборудования для сжижения другим компаниям. Это может открыть НОВАТЭКу дорогу к новым СПГ-проектам.

Однако в ближайшие несколько лет инженеры компании, скорее всего, будут заняты решением других задач. НОВАТЭКу необходимо нарастить мощность «Арктического каскада» до 2,5 млн т в год, а также построить и запустить первую линию «Арктического микса» мощностью 5–6 млн т для своих СПГ-проектов, особенно для «Мурманского СПГ». Для перепроектирования технологии под тропические условия нужно время.

Поэтому вряд ли в ближайшие 3–5 лет НОВАТЭК объявит о конкретном проекте. А начала инвестиций и запуска производства можно ожидать не ранее чем через 5 и 10 лет соответственно. Это выходит за рамки инвестиционного горизонта инвесторов в российские акции, поэтому мы не ожидаем влияния этой новости на котировки компании.

Участие НОВАТЭКа в СПГ-проектах Вьетнама — слишком далекая перспектива, чтобы повлиять на акции сейчас. Однако не исключено, что в будущем технология сжижения компании может стать прямым источником выручки. Акции НОВАТЭКа торгуются с мультипликатором P/E 4,7x 2024-25п, что на 57% ниже долгосрочного среднего.

Читать полностью…

💎 Вселенной БКС уже 29 лет!

Поздравляем с этой датой клиентов, которые вместе с нами исследуют вселенную инвестиций.

Спасибо за доверие, мы вас очень ценим и стремимся быть лучшими.

В честь дня рождения компании приглашаем в новую увлекательную экспедицию. В финале ждет розыгрыш подарков и главный суперприз — поездка в Дубай, чтобы вы могли как следует отдохнуть после космической одиссеи. Добро пожаловать на борт — и полетели!

🎁 Призы для космических путешественников

• Главный приз — путешествие в Дубай за 500 000 ₽
• 1 приз 300 000 ₽
• 3 приза по 100 000 ₽
• 3 приза по 50 000 ₽
• 29 призов по 2900 ₽

Минимальная сумма инвестиций для участия в розыгрыше — 30 000 ₽.
Чем больше сумма, тем выше уровень приза!

🚀 Как участвовать и выиграть призы

• Зарегистрируйтесь в акции

• Пополните брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), купите акции или другие продукты в БКС до 14 июля 2024 года. Пополнения и покупки активов суммируются в течение срока действия акции

• Держите купленные активы на счете и не выводите их до 14 августа 2024 года включительно

Розыгрыш состоится до 15 сентября в прямом эфире на БКС Live, победители выбираются с помощью генератора случайных чисел. На старт!

Участвовать: https://cutt.ly/bepX5PVw

Дисклеймер

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Месяц распродаж

• Индекс МосБиржи с максимума 20 мая потерял почти 15% и к 20 июня вернулся к круглым 3000 п. Удержится ли планка?

• Бумаги в фокусе — НОВАТЭК, ПИК, Аэрофлот и «префы» Сургутнефтегаза.

• Внебиржевые доллар и евро за сутки потеряли по 5%, биржевой юань слетал на минимумы мая 2023 г. Когда закончится валютная паника?

• На внешнем контуре все спокойно: в Штатах вчера был выходной, а их утренние фьючерсы в плюсе; в АТР незначительные отклонения индексов; европейский рынок акций откроется нейтрально. А на российском рынке по-прежнему неспокойно.

• Нефть Brent выполнила подход к $86 — активные трейдеры временно вышли, и баррель откатывает от расчетного сопротивления на $85. Золото планомерно подбирается к динамическому сопротивлению — как прорвет, так унция резко улетит вверх; а пока там $2340. Газ NG почти $2,95 — техническая формация заточена на максимумы года, а торговые риски определены.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-mesiats-rasprodazh

Читать полностью…

Инфляция в России продолжает ускоряться

В России с 11 по 17 июня рост потребительских цен ускорился до 0,17% с 0,12% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 17 июня увеличилась до 8,46% с отметки 8,31%, зафиксированной неделей ранее.

С начала года к 17 июня потребительские цены выросли на 3,59%, с начала месяца — на 0,36%. Средняя стоимость автомобильного бензина за отчетный период повысилась на 0,2%, дизельное топливо подорожало на 0,1%.

Вчера Банк России сообщил, что инфляционные ожидания населения выросли в этом месяце.

С учетом сохранения высоких темпов роста потребительских цен это увеличивает вероятность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ в конце июля.

Читать полностью…

Индекс МосБиржи — когда закончится коррекция?

Третий день подряд российские акции дешевеют. Стартовавшая в мае коррекция, вновь получает развитие. О ее причинах и уровнях, где она может прерваться — в нашем посте.

Техническая картина

• Сейчас индекс пребывает в неопределенности. Пробит восходящий тренд, который тянулся с октября 2022 г. Котировки опустились ниже 200-дневной скользящей средней, что традиционно расценивается как признак перехода к нисходящей тенденции.

• Есть ли что-то позитивное? На самом деле, да. Во-первых, российский рынок может выбрать более пологий тренд — предполагаемая его траектория отмечена на графика. Во-вторых, уровень в 2980–3000 пунктов является довольно сильной поддержкой. Примерно от этих значений рынок отскакивал уже дважды — в сентябре и декабре прошлого года. Здесь же пролегает 50%-ый уровень Фибоначчи.

Фундаментальная картина

• Участились опасения по поводу возможного повышения ключевой ставки на июльском заседании. Инфляция остается высокой, в июне выросли инфляционные ожидания. В то же время, за счет высокой базы прошлого года, годовые темпы инфляции вскоре начнут замедляться. Банки уже сворачивают кредитную активность по ряду направлений. Есть позитивный сигнал в плане ставок и со стороны Минфина, который после месячного перерыва в размещении ОФЗ решил разместить флоатеры.

• Укрепления рубля, последовавшее после введния санкций США, способствует негативной переоценке стоимости акций для экспортоориентированного российского рынка. Но сильный рубль является скорее временным шоком — импортеры и прочие покупатели валюты еще не адаптировались к новым условиям валютного рынка. Определенные шаги здесь могут сделать регуляторы.

• Дивидендный сезон продолжается. Мы только прошли середину большого дивидендного сезона, и впереди еще много отсечек крупных компаний – Сбера, Татнефти, МТС. Аналитики БКС выделяют эти акции в числе своих фаворитов ближайших недель.

Читать полностью…

🥇 ЮГК запустила производство золота на ГОКе «Высокое»

«Южуралзолото ГК» (ЮГК) начала производство золота на горно-обогатительном комбинате (ГОК) «Высокое» в Красноярском крае. На нем до конца года ЮГК планирует произвести 2,5 тонны золота, передает ТАСС со ссылкой на сообщение компании.

«В конце мая пуско-наладочные работы, проходившие на ГОК «Высокое» с декабря 2023 г., успешно завершились. Ростехнадзор и Росприроднадзор выдали предприятию все необходимые разрешения на производство золота. В течение мая ГОК «Высокое» выпустил первое золото и планирует до конца года произвести 2,5 тонны», — рассказали в компании.

Финансовый директор ЮГК Артем Клецкин отметил, что в этом году «Высокое» сможет обеспечить увеличение объема производства золота ЮГК примерно на 20%.

💎 Взгляд БКС. По нашим оценкам, компания и дальше будет увеличивать выпуск золота за счет новых проектов (помимо «Высокого», есть «Коммунар» и «Курасан»), что в итоге приведет к удвоению производства в течение 4–5 лет. Сохраняем позитивный взгляд на акции ЮГК.

Читать полностью…

🩳 Кандидаты на шорт: рынок продолжает падение

Российский рынок продолжает снижение. Рассмотрим бумаги, которые могут выглядеть хуже рынка и стать кандидатами на спекулятивный или хеджирующий шорт.

🌐 Группа Позитив

Техническая картина

Вчера бумаги Группы Позитив показали достаточно слабую динамику относительно рынка. Акции пошли на откат вблизи исторического максимума на 3138 руб. Снижались достаточно сильно по ходу всей основной сессии, отступая из района 200-дневной скользящей. На дневном графике образовалась разворотная свеча — «медвежье поглощение». RSI на отметке около 50, перепроданности не наблюдается. Допускается снижение к майским минимумам, до уровня 2800 руб.

Фундаментальная картина

• Компания планирует провести доп. эмиссию акций в размере 7,9% в IV квартале 2024 г.
• Бумага отыграла майскую просадку и падение на санкциях, поэтому выглядит несколько дороже акций, которые еще этого не сделали.

Взгляд аналитиков «Негативный», прогноз на 12 месяцев — 2100 руб. (-30,6% с текущих).

Торговый план

Вход по текущим, стоп-заявка на 3073 руб., закрытие позиции на 2802 руб. (риск/прибыль— 1:4)

🏛 Московская Биржа

Техническая картина

На фоне введения санкций бумага в пике снижалась на 15,8%, однако, просадка была выкуплена. Дальнейшего укрепления не последовало и котировки продолжили снижаться. Снижение с майских пиков составляет порядка 9%, в то время как широкий рынок потерял около 13,3%.

Фундаментальная картина

• Из-за санкций МосБиржа может потерять около 4% комиссионных доходов и до 2% выручки.
• Негативный сентимент на рынке может отразиться на торговой активности участников рынка, что скажется на комиссионных доходах.

Торговый план

Вход по текущим, стоп-заявка на 236,5 руб., закрытие позиции на 212,1 руб. (риск/прибыль— 1:4)

💎 АЛРОСА

Техническая картина

После прохождения экс-дивидендной даты котировки акций перешли к снижению, даже не предприняв попытки закрыть гэп, что говорит о неуверенности покупателей. В понедельник бумага пробила нижнюю границу восходящего канала, а вчера подтвердила серьезность своих намерений, снизившись еще на 2%. При этом запас хода еще имеется: до ближайшей поддержки порядка 3,5%, а до декабрьских минимумов еще около 8%.

Бумага торгуется существенно ниже 200-, 100- и 50-дневных скользящих.

Фундаментальная картина

• Санкции против российских алмазов
• Кризис на алмазном рынке, низкий спрос на камни в США из-за высоких инфляционных ожиданий
• Рост популярности искусственно выращенных камней
• Сильный рубль — негатив для компаний-экспортеров

Торговый план

Вход по текущим, стоп-заявка на 71,5 руб., закрытие позиции на 65,6 руб. (риск/прибыль— 1:3)

Ознакомиться с бумагами, доступными для коротких продаж можно по ссылке.

Как подключить маржинальную торговлю

Биржевые механизмы позволяют покупать и продавать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете. Такой подход практикуют трейдеры, в частности при торговле в боковике. Используя плечо, инвестор может увеличить количество покупаемых и продаваемых акций и, соответственно, итоговый результат — получить, условно, не 10% прибыли по сделке, а 20%.

Подробнее о том, как зарабатывать на маржинальных сделках, читайте в специальном материале.

Бесплатный шорт на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции* — 10 млн руб.

Акция действует для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделки с переносом непокрытых позиций, включая сделки РЕПО и СВОП, на Мосбирже и СПБ Бирже в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

Важно отметить: клиенты с подключенными КБО (консультационным брокерским обслуживанием) и/или стратегией автоследования не могут принимать участие в акции. Узнать подробности.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…