Прогнозы и комментарии. Санкции приводят к новой валютной реальности

Санкции США против Московской биржи, НРД и НКЦ вчера стали главной новостью для российских инвесторов. Рост опасений введения ограничений наблюдался еще в конце прошлого года, после подобных действий в отношении СПБ Биржи, и теперь они реализовались.

В то же время регуляторы готовились к подобной ситуации, и сейчас она далека от той, что могла бы быть, введи Вашингтон эти санкции два года назад. У многих банков курс продажи доллара на сегодняшнее утро далеко не панический, порядка 91 руб., притом, что закрытие вторника было на уровне 89,1.

Мосбиржа с сегодняшнего дня приостанавливает торги валютными парами с долларом США, евро и гонконгским долларом, но сделки с долларом и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке. Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов.

Волатильности в российских активах сегодня конечно избежать не удастся. На рынке акций можно ожидать гэпа вниз. На ближайшие дни уровень 3000 пунктов по индексу МосБиржи может стать опорным.

Торги на фондовом и денежных рынках сегодня начнутся по стандартному расписанию. На валютном рынке и рынке драгоценных металлов, а также на срочном рынке торги проводятся с 9:50 МСК.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-sanktsii-privodiat-k-novoi-valiutnoi-real-nosti

Читать полностью…

⚠️ Мосбиржа с 13 июня не будет проводить торги долларом и евро

В связи введением США ограничительных мер с 13 июня 2024 года торги на рынках Московской биржи будут проводиться в соответствии с действующим регламентом, сообщается на сайте площадки:

• на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги осуществляются по всем инструментам, за исключением валютных пар с долларом США и евро

• на фондовом и денежном рынках, рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) торги осуществляются по всем инструментам, за исключением инструментов с расчетами в долларах США и евро

• на срочном рынке торги проводятся в обычном режиме.

Читать полностью…

🇷🇺 C Днем России!

Сегодня на всех секциях Московской биржи торги и расчеты проводиться не будут.

Желаем вам хорошо провести сегодняшний день 💙

Читать полностью…

🆚 Вклады или рынок?

Ставки по депозитам сейчас высокие. Но на фондовом рынке можно заработать больше. Сколько? И как? Разбираемся и собираем портфель.

В 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=Qflp88QY-Sg

Эксперты БКС:
— Андрей Шангараев, старший персональный брокер из Екатеринбурга
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. По-прежнему обгоняем рынок

Позитивным драйвером для рынка РФ может стать приток дополнительной ликвидности от частичного реинвестирования дивидендных выплат. Однако в краткосрочной перспективе рынок может оказаться под давлением из-за рисков ужесточения монетарной политики.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты показали динамику около нуля, индекс МосБиржи упал на 3%, аутсайдеры снизились на 8%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ТМК — ждем восстановления котировок, интересный дивиденд (август) позитивен для акции.

• ЛУКОЙЛ — ждем дивдоходность по итогам 2024 г. в районе 15%, лучшую в секторе. Возможный драйвер — одобрение крупного обратного выкупа.

• Татнефть — текущая ситуация благоприятна с точки зрения дивидендов.

• Газпром нефть — акции отставали от рынка с марта, пришло время наверстать упущенное. Инвесторы еще не до конца оценили повышение уровня дивидендных выплат до 75%.

• Сбер — сильная фундаментальная история с высокой рентабельностью.

• ТКС Холдинг — растущая финтех-история.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капитальных затрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте не видим позитивных катализаторов для роста.

• ЛСР — рост ипотечных ставок давит на спрос, поддержка субсидий слабеет.

• НЛМК — относительно низкий уровень раскрытия информации, падение цен на слябы негативно.

• ФСК-Россети — полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет низким из-за отсутствия дивидендов в этом году.

🤝 Парные идеи

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз — хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти против неинтересной дивидендной истории обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — рост цен на цветные металлы поддержит котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

☑️ Готовые решения

Зафиксируйте высокий купонный доход в случае роста активов на 30% в любое из квартальных наблюдений. Вы получите его, даже если акции снизятся концу срока продукта. При этом, если активы вырастут сильнее, то ваш доход увеличится.

Узнать больше

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

❓ Продолжится ли коррекция рынка акций

Фондовый рынок обрадовался решению Банка России по сохранению ключевой ставки на прежнем уровне. Однако риторика регулятора заставляет переосмыслить справедливую оценку акций — сохранение инфляционных трендов выше целевых значений может привести к ужесточению политики ЦБ на июльском заседании.

Техническая картина

Индекс МосБиржи неплохо скорректировался, потеряв с майских пиков более 12%. IMOEX пробил 2-летний восходящий тренд, 200-дневную скользящую среднюю и затормозил лишь у нижней границы более пологого восходящего канала. 

Фундаментальная картина

Ситуация неоднозначная. С одной стороны, высокие доходности инструментов с фиксированной доходностью отвлекают часть ликвидности с рынка акций. Повышение налогов окажет в определенной степени негативное влияние на будущие дивиденды: аналитики БКС пересмотрели свои целевые цены.

С другой стороны, если инфляционные процессы к концу июля будут менее выраженными, увеличения ставок, возможно, удастся избежать. Дивидендный сезон продолжается, и отсечки Сбера, Северстали и Сургутнефтегаза еще впереди. Бумаги отдельных компаний по-прежнему не выглядят дорогими по мультипликаторам и имеют поводы для роста.

Тактические шаги

1. Подбор подешевевших акций перспективных эмитентов. Среди них: Роснефть, Эталон, Татнефть и другие. В бумагах, по которым ожидаются дивиденды, можно использовать дивидендный лайфхак.

2. Хеджирование портфеля полностью или частично. Делать это лучше через продажу фьючерсов на индекс МосБиржи.

3. Шорт фундаментально слабых бумаг.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

📂 Отчет Сбера. Рост прибыли сохраняется

Сбербанк выпустил пресс-релиз с сокращенными результатами по РПБУ за май и за 5 месяцев 2024 г.

Результаты отражают не только замедление темпов роста кредитов на фоне более жесткой политики ЦБ РФ, но и сохранение высоких уровней рентабельности. При этом отмечается некоторое улучшение динамики розничного кредитного портфеля в преддверии окончания льготных программ, а также притока депозитов.

• Чистый процентный доход составил 1037 млрд руб. за 5 месяцев 2024 г. (+17,5% год к году (г/г)) и 209 млрд руб. в мае (-0,2% месяц к месяцу (м/м), +11,5% г/г) на фоне роста бизнеса. При этом кредитование показывает улучшение динамики м/м в преддверии окончания льготных программ. Розничные кредиты составили 16,4 трлн руб. (+2,0% м/м), а корпоративные кредиты — 24,0 трлн руб. (+1,1% м/м).

• Комиссии отражают рост клиентской активности и объемов эквайринга. Они составили 289,8 млрд руб. за 5 месяцев 2024 г. (+9,6% г/г) и 64,4 млрд руб. в мае (+15%г/г, +8% м/м).

• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 252,6 млрд руб. за 5 месяцев 2024 г. (+10,5% г/г) и 20,5 млрд руб. в мае (-45,9% г/г, -21,2% м/м) с уровнем стоимости риска 1,4% без учета валютной переоценки. Качество активов стабильно — доля просроченной задолженности на уровне 2,1% на конец мая.

• Операционные расходы все еще показывают высокий рост. Они составили 370,7 млрд руб. за 5 месяцев 2024 г. (+22% г/г) с показателем эффективности CIR на комфортном уровне 26,6%. Это позволяет поддерживать хорошие уровни рентабельности.

💎 Взгляд БКС. Чистая прибыль Сбера сохраняет позитивный тренд. Она составила 628,4 млрд руб. за 5 месяцев 2024 г., рост г/г на 6,7% с высокой рентабельностью капитала — 22,5%. Сбер сохраняет высокую рентабельность и прирост прибыли, несмотря на ужесточение монетарной политики. У нас «Нейтральный» взгляд — компания торгуется P/BV24e 1,0x P/E24e 4,5x против среднеисторического уровня 5,9х.

Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на 12 месяцев — 390 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 Т-Банк выкупит часть бизнеса у группы QIWI

Группа Т-Банка выкупит 51%-ю долю в компаниях группы ROWI у холдинга QIWI, пишет РБК со ссылкой на представителя банка.

По словам собеседника издания, речь идет об ООО «РОВИ Технологии» и ООО «РОВИ Факторинг Плюс».

«Стороны уже подписали соответствующее соглашение. Сделка будет завершена после получения согласия ФАС. Коммерческие условия сделки не раскрываются», — сказал источник.

При этом он уточнил, что команда ROWI «сохранит автономность и продолжит развивать бизнес компании».

По данным Интерфакса, АО «Киви» передало в 51%-ю долю в этих компаниях в залог Т-Банку. Данная сделка проводится на фоне проблем с расчетами холдинга через дочернюю структуру «КИВИ Финанс» по облигациям. Ранее компания в рамках досрочного погашения бондов допустила технический дефолт 11 апреля, погасив обязательства только на 1,7%, затем аналогичная ситуация произошла в конце месяца. Спустя два дня «КИВИ Финанс» вышла из дефолта, приобретя у держателей 8,3 млн облигаций по 1016,4 руб. за штуку.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Недолго радовались

Российский рынок акций возобновил снижение после отскока прошлой недели. Обороты были выше среднего, порядка 86 млрд руб., но далеки от экстремальных предыдущего понедельника. К слову сказать, рынок падает четвертый понедельник подряд. Статистическая аномалия растущего понедельника, которую можно было наблюдать в прошлом году на подъеме рынка, как видим в прежнем ключе не работает при коррекции.

Рубль снова укрепился и в целом держится ближе к нижней границе диапазона 88–93, что пока не добавляет оптимизма в отношении акций экспортеров. Аналитики БКС ждут ослабления национальной валюты во втором полугодии.

В ОФЗ недолго радовались сохранению ключевой ставки на уровне 16%. Индекс RGBI просел на 0,88%.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-nedolgo-radovalis

Читать полностью…

Пора брать ОФЗ?

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Повысит ли он ее на следующем заседании? Индекс гособлигаций отскочил на 1,5%. Что будет дальше? Что делать с облигациями?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=ETb34asGOl0

Эксперты БКС:
— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

Читать полностью…

Ставки сделаны: 5 интересных облигаций

Кратко о ситуации на рынке

• ЦБ сохранил ставку на уровне 16%.
• В индексе гособлигаций RGBI наблюдается отскок — сильнее всего за неделю выросли длинные ОФЗ.
• Кривая доходности ОФЗ инвертирована — рынок все-таки ждет разворота денежно-кредитной политики.
• Пара USD/RUB находится у локальных минимумов, что делает вложения в валютные облигации весьма интересными.

Рыночные доходности

• Ключевая ставка — 16%.
• RUSFAR — 16,3%.
• RUONIA — 16,12%.
• Доходность дальних выпусков ОФЗ в районе 15,8%, коротких — 14,6%.
• Доходность наиболее ликвидных корпоративных бондов (IFX Cbonds) — 17,47%.
• Доходность индекса замещающих облигаций — 7,58%.

Топ-5 идей облигационных идей в валюте и рублях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/stavki-sdelany-5-interesnykh-obligatsii

Читать полностью…

Ключевые события недели

Отчетность АФК системы, ВВП РФ, заседание ФРС

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-otchetnost-afk-sistemy-vvp-rf-zasedanie-frs-ssha-i-banka-iaponii

Читать полностью…

🪨 Мечел: понижаем целевую цену по бумагам компании

Продолжаем «Позитивно» смотреть на бумаги Мечела, но понижаем целевую цену на 13%, до 520 руб., по обоим типам акций. Основная причина — более высокие, чем ожидалось, затраты и, как следствие, сокращение рентабельности всего бизнеса. Тем не менее Мечел продолжит сокращать долговую нагрузку, но слегка медленнее, чем ранее предполагалось.

Главное

• Мечел остается привлекательной историей, но более долгосрочно.

• Долговая нагрузка будет снижаться за счет роста продаж угля, цен на сталь и прогнозируемой девальвации рубля.

• Дивидендов по обоим типам бумаг не ждем, в фокусе — снижение долга.

• Оценка: целевая цена снижена до 520 руб., «Позитивный» взгляд подтвержден.

• Катализаторы: рост добычи/продаж угля и цен на сталь, ослабление рубля.

• Риски: ужесточение монетарной политики, падение цен на уголь, налоги.

• Мечел под санкциями, что несет средневысокие риски для бизнеса компании.

Взгляд аналитиков в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-ponizhaem-tselevuiu-tsenu-po-bumagam-kompanii

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🆕 «Балтийский лизинг» собирается на IPO

Компания «Балтийский лизинг» собирается провести первичное публичное предложение акций (IPO) на Мосбирже, пишут Ведомости со ссылкой на заместителя гендиректора по работе с банками и инвесторами Дмитрия Казаковцева.

По его словам, в классическом варианте IPO предполагается в весеннее окно 2025 г., то есть после отчетности за текущий год. Однако компания «пристально смотрит» на осенние окна 2024 г. и 2025 г. Казаковцев пояснил, что при выборе времени размещения будет рассматриваться экономическая целесообразность.

Представитель «Балтийского лизинга» уточнил, что дальнейшие планы будут корректироваться в зависимости от ситуации.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

🇷🇺 ЦБ РФ сообщил об операциях в долларах и евро в связи с санкциями

В связи с введением США ограничительных мер в отношении Группы «Московская биржа» приостанавливается проведение биржевых торгов и расчеты поставочных инструментов в долларах США и евро, говорится в сообщении Банка России.


При этом торги на всех остальных биржевых сегментах и по биржевым инструментам в рублях и в прочих валютах будут проводиться в штатном режиме, отмечает ЦБ. Сделки с долларом США и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке.

Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов, в соответствии с Указанием Банка России от 03.10.2022 № 6290-У «О порядке установления и опубликования Центральным банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю».

Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки.

Все средства в долларах США и евро на счетах и вкладах граждан и компаний остаются сохранными. По вкладам и счетам граждан и организаций в долларах США и евро сохраняется прежний режим выдачи средств, установленный ЦБ.

Читать полностью…

⚠️ США ввели санкции против Мосбиржи и НКЦ

Мы подготовим подробный разбор ситуации, как только будут ясны основные детали ограничений.

Читать полностью…

Слабо реагируем на позитив от ключевых факторов

• Российский рынок после стартовой просадки восстановился, но затем вновь сдал позиции, несмотря на позитив от валютного фактора. Наши фондовые индикаторы обновили недельные минимумы, но во второй половине сессии отыграли часть потерь благодаря подорожанию нефти.

• Рубль поначалу пытался укрепляться, но вскоре резко подешевел и оставался под давлением до конца торгов, завершив их с умеренными потерями.

• Котировки ОФЗ по сравнению с предыдущей сессией существенно замедлили снижение, индекс гособлигаций RGBI обновил недельный минимум.

• Лидеры: QIWI (+5,74%), НОВАТЭК (+4,04%), Газпром нефть (+1,53%), Мосбиржа (+1,5%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-6,58%), «Яковлев» (-4,66%), ОВК (-4,33%), Polymetal (-3,83%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-slabo-reagiruem-na-pozitiv-ot-kliuchevykh-faktorov

Читать полностью…

💸 Подходим к середине года. Результаты финансового сектора в 2024

Близится середина 2024 г., самое время провести промежуточные итоги, а также выделить лидеров и аутсайдеров среди компаний в каждом секторе.

В этой публикации рассмотрим динамику финансового сектора.

Индекс компаний финансового сектора МосБиржи (MOEXFN) прибавил 8,3% с начала года. Общая динамика положительная: 7 из 10 представителей сектора в плюсе.

🔝 Топ-5 бумаг финансового сектора:

ЭсЭфАй

• Грядущее погашение 55% пакета акций приведет к переоценке обращающихся бумаг.
• Сильная финансовая отчетность — чистая прибыль за 2023 г. выросла в 3,2 раза.
• Проведение IPO дочерней компании — Европлана — по верхней границе диапазона.
• Возобновление выплаты дивидендов.

Банк Санкт-Петербург

• Финансовые результаты за I квартал 2024 г. лучше ожиданий.
• Изменение дивидендной политики.
• Включение бумаг в индекс МосБиржи и индекс РТС.
• Возможный выкуп акций у нерезидентов.

Взгляд аналитиков: «Негативный», целевая цена на 12 месяцев — 370 руб. (-26,2%)

СПБ Биржа (Мосбиржа)

• Выступила в роли площадки для проведения IPO крупнейшего российского производителя микроэлектроники — ПАО «Элемент».
• Восстановление после постсанкционного обвала на фоне возможного перезапуска.
• Продвижение в обмене заблокированными активами.

Московская Биржа

• Общая позитивная динамика российского рынка.
• Рост объемов торгов, высокие процентные ставки.
• Сильные финансовые результаты за 2023 г. и за I квартал 2024 г.

Взгляд аналитиков: «Негативный», целевая цена на 12 месяцев — 250 руб. (+0,4%)

Сбербанк

• Рост клиентской базы.
• Чистая прибыль увеличилась в 5,2 раза по итогам 2023 г.
• Рекордные дивиденды за 2023 г.
• Запуск новых продуктов на базе искусственного интеллекта.

Взгляд аналитиков: «Нейтральный», целевая цена по обыкновенным и привилегированным акциям на 12 месяцев — 390 руб. (+22%).

Инвестировать в финансовый сектор можно не только через отдельные акции, но и в составе уже сбалансированного фонда «БКС Профессиональный». В его составе 25% бумаг входящих в фонд относятся к финсектору, занимая самую большую долю. Выбор акций основывается на фундаментальном анализе эмитентов и оценке потребительского спроса.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа ограничит расчеты обыкновенными акциями ВТБ с 13 июня

Московская биржа с 13 июня 2024 г. ограничит торги обыкновенными акциями ВТБ, говорится в пресс-релизе.

Уточняется, что приостановка произойдет «с предстоящей консолидацией, при подаче заявок на заключение сделок» с этими бумагами.

Акционеры ВТБ на годовом собрании 7 июня приняли решение увеличить номинал акций с 1 коп. до 50 руб. Консолидация проводится в отношении обыкновенных акций с регистрационным номером выпуска 10401000В.

Расчеты будут производиться следующим образом:

• С 13 июня по 9 июля 2024 г. допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 9 июля 2024 г.

• 10 июля 2024 г. допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0.

• С 11 по 14 июля 2024 г. нет допустимых кодов расчетов.

• С 15 июля 2024 г. доступны все коды расчетов, разрешенные для данного типа ценных бумаг.

Московская биржа обращает внимание, что указанные даты ограничений являются расчетными и могут измениться в ходе реализации мероприятий по консолидации обыкновенных акций банка ВТБ.

Читать полностью…

Экспорт трубопроводного газа из РФ может вырасти в 2024 — что это значит для Газпрома

Рост, но с низкой базы, в целом ожидаемо. Наша модель предполагает, что экспорт Газпрома в 2024 г. будет примерно на уровне озвученного прогноза — 112 млрд куб. м, при этом рост будет обусловлен увеличением экспорта в Китай по трубопроводу «Сила Сибири» с 22 млрд куб. м до 30 млрд куб. м и умеренным ростом экспорта в Европу.

Что касается поставок в Европу, рост обусловлен в основном восстановлением в I полугодии 2024 г. относительно I полугодия 2023 г., когда российский экспорт был снижен из-за стремительного падения европейских цен на газ. Это временно сделало российский газ неконкурентоспособным, поскольку в экспортных контрактах компании заложены ценовые лаги от 1 до 7 месяцев.

Мы также ожидаем увеличения объемов на несколько миллиардов кубометров, поскольку экспорт в Среднюю Азию начнет расти после подписания контрактов в 2023 г. и начала экспорта в этот регион — после того как потоки по линиям 3-го и 4-го магистрального газопровода «Средняя Азия — Центр» были организованы в реверсном режиме.

Таким образом, ожидается, что экспорт газа Газпрома должен вырасти по мере наращивания объемов в Китае, восстановления поставок в Европу и начала поставок в Среднюю Азию. Однако из-за снижения цен экспортные доходы все равно упадут примерно на 17% в этом году.

У нас «Нейтральный» взгляд на бумагу: P/E на 2024–2025 гг. на уровне 4,5x (премия 1% к долгосрочному среднему).

Читать полностью…

✖️Акционеры ВТБ утвердили обратный сплит акций

Акционеры ВТБ на годовом собрании приняли решение увеличить номинал акций с 1 коп. до 50 руб.

«Количество обыкновенных акций, которые консолидируются в одну акцию той же категории (коэффициент консолидации): 5000 обыкновенных акций банка ВТБ номинальной стоимостью 0,01 руб. каждая конвертируются в 1 обыкновенную акцию номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) руб. каждая (5 000:1)», — отмечается в сообщении банка.

Сейчас уставный капитал банка состоит из почти 27 трлн ценных бумаг номиналом 1 коп. После консолидации акций у ВТБ будет 5 млрд 370 млн обыкновенных акций номиналом 50 руб.

Датой конвертации станет восьмой рабочий день с даты государственной регистрации изменений в решение о выпуске ценных бумаг.

💎 Взгляд БКС. Обратный сплит акций облегчит расчеты и позитивен для настроений, но в целом новость нейтральная. У нас «Позитивный» взгляд на акции ВТБ, которые торгуются с мультипликатором P/E на 2024 г. на уровне 1,3х против 4,6х среднеисторических значений.

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Продавцы резко активизировались

• Российский рынок после позитивного старта устремился вниз из-за валютного фактора. Индекс МосБиржи закрылся на дневном минимуме с ощутимыми потерями, несмотря на существенное подорожание нефти.

• Рубль в начале торгов перешел к активному укреплению и завершил день недалеко от недельных вершин в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ возобновили активное снижение: индекс гособлигаций RGBI нивелировал около половины сильного отскока от двухлетних минимумов, произошедшего на прошлой неделе.

• Лидеры: Мостотрест (+7,87%), Polymetal (+3,46%), ЕвроТранс (+3,37%), En+ (+2,55%).

• Аутсайдеры: НМТП (-4,4%), Система (-3,94%), Газпром (-3,53%), Позитив (-3,48%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1718042096-itogi-torgov-prodavtsy-rezko-aktivizirovalis

Читать полностью…

💡 5 идей в российских акциях. Разбавляем сырьевые портфели

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны после завершения недавнего спада индекса МосБиржи.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-razbavliaem-syr-evye-portfeli

Читать полностью…

💸 Дивидендный сезон. Приближаемся к середине

На диаграмме показаны ближайшие дивидендные отсечки, а также приведена доходность по соответствующим бумагам.

В рамках текущей недели истекает возможность попасть в реестр по бумагам 6-ти эмитентов. В фокусе выплаты Россетей Урал — одной из крупнейших по доходности компаний в текущем сезоне.

Читать полностью…

⚡ Интер РАО ждут серьезные капзатраты

EBITDA компании в 2024 г. может составить около 165–175 млрд руб., сообщил гендиректор Интер РАО Сергей Дрегваль.

Таким образом, EBITDA будет сопоставима со скорректированным показателем 2023 г. — 172 млрд руб. Менеджмент также напоминает про серьезные капвложения в 2024 г., которые, как ожидается, составят около 193 млрд руб.

💎 Взгляд БКС. Значительная денежная подушка уменьшится из-за больших инвестрасходов. С одной стороны, более 500 млрд руб. денег на балансе при высокой ставке позволяют Интер РАО зарабатывать процентные доходы — что подтверждается результатами последних кварталов.

С другой стороны, рост инвестрасходов в ближайшие несколько лет может существенно снизить объемы, и компания потеряет свой статус «денежного мешка».

Взгляд аналитиков на бумагу «Позитивный», целевая цена — 5,2 руб. на акцию.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 Группа «Мать и дитя» объявила дивиденды за I квартал 2024

141 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров «Мать и дитя» в качестве дивидендов за I квартал 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 июня 2024 г.

Дивидендная доходность бумаг «Мать и дитя» по цене 1072 руб. (на 22 мая) может составить около 13,15%.

Напомним, что торги депозитарными расписками ГК «Мать и дитя» были приостановлены 22 мая в связи с конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции эмитента.

Читать полностью…

💸 В ВТБ назвали два условия для выплаты дивидендов

ВТБ может выплатить дивиденды при соблюдении двух условий, об этом РБК Инвестициям рассказал первый зампред банка и финансовый директор Дмитрий Пьянов.

Первое условие — уменьшение взвеса кредитного портфеля в капитале и опережающее увеличение прибыли. Как уточнил представитель ВТБ, банк ранее перешел на «продвинутый подход» по взвесу, поэтому в данный момент выдает кредиты практически только высококлассным заемщикам, у которых очень низкий взвес в капитале. Поэтому банк надеется, что по итогам текущего года достаточность капитала будет выше, чем по прогнозу стратегии.

«Позитивным фактором для дивидендов будет существенное превышение норматива по капиталу, например, на 20–30 базисных пунктов. Грубо говоря, если планировали 9,2%, а будет 9,4–9,5%, то это может дать нам соответствующие основания», — рассказал Пьянов.

Второе условие — отсутствие негативных тенденций в сравнении с заложенными в стратегии факторами. Так, рассказал зампред ВТБ, одним из таких условий стало изменение налогообложения, в соответствии с которым предполагается, что банк с 2025 г. будет платить налог на прибыль не 20%, а 25%.

Издание уточняет, что ВТБ в своей стратегии собирается увеличить показатель чистой прибыли в 2024 г. — до 435 млрд руб., в 2025 г. — до 520 млрд, в 2026 г. — до 650 млрд.

Как уточнил Дмитрий Пьянов, если в 2025 г. банк заработает 520 млрд руб., до дополнительная налоговая нагрузка может составить 10–15 млрд руб.

«Это связано с необходимостью моделирования общей базы, на которую распространяется повышенная ставка, и особой базы налогообложения по долговым инструментам, где сохранилась ставка 15%», — добавил он.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Отскок реализован, будет ли развитие?

• Российский рынок прибавил около 1,5% на прошлой неделе по индексу МосБиржи, реализовав отскок после интенсивного снижения от майских максимумов.

• Впервые с апреля неделя была закрыта в плюсе и по индексу гособлигаций — RGBI, который отскочил от двухлетних минимумов. Минфин не форсирует размещения, уже две недели воздерживаясь от продажи ОФЗ.

• Технически индекс МосБиржи поднялся выше 200-дневной скользящей средней, а RSI на дневном графике развернулся вверх, что позитивно. Нужно преодолеть уровни 3290–3300 для полноценного возвращения на траекторию роста.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-otskok-realizovan-budet-li-razvitie

Читать полностью…