Обвал индекса Мосбиржи, прогрессивное налогообложение, очередное заседание Банка России по ключевой ставке, саммит в Питере... 🔥 Трейдеры ловят каждую новость, которая может повлиять на цены биржевых активов.

Но не все инвесторы — трейдеры 🤗 Есть хорошо работающие долгосрочные стратегии. И если вам не хочется постоянно следить за новостями и котировками, то это ваш вариант ✅

Долгосроком считаются вложения денег на срок от 3⃣ лет.

Доход инвестора зависит от регулярности вложений и того, как он долго готов хранить капитал на счете. Портфель должен быть диверсифицированным.

💡 Отдельные акции могут упасть и не восстановиться, НО рынки в долгосрочной перспективе растут.

Преимущества долгосрочных инвестиций:

+ меньше стресса
+ экономия времени
+ возможность снизить издержки
+ высокая потенциальная доходность
+ можно использовать сложный процент

Чтобы стратегия работала, нужно соблюдать дисциплину и знать правила формирования портфеля. Читайте о них подробнее в нашем курсе ↘️

Читать полностью…

Главное за неделю. Ставка согласия

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%, несмотря на нараставшие опасения ее повышения. Российский рынок акций к заседанию регулятора реализовал отскок после майской просадки, аналитики БКС пересмотрели таргеты по бумагам в связи с повышением налогов.

Рассказываем коротко о том, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/glavnoe-za-nedeliu-stavka-soglasiia

Читать полностью…

🔝 Лидеры недельного роста и падения

Лидерами недельного прироста выступили взаимосвязанные бумаги ПАО «Яковлев» (+19%) и ОАК (+15,3%). Интерес к ним подогрело большое количество профильных новостей.

В частности, в очередной раз прозвучало сообщение о том, что белорусская авиакомпания Белавиа заинтересована в приобретении самолетов МС-21 и может стать одним из первых потенциальных эксплуатантов перспективного российского лайнера за рубежом.

Позднее гендиректор ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» Юрий Слюсарь заявил о том, что начало поставок этих самолетов Аэрофлоту запланировано на сентябрь 2025 г. Кроме того, стало известно, что модернизация «Иркутского авиационного завода» (филиала ПАО «Яковлев», входящего в ПАО «ОАК» Ростеха) для ежегодного выпуска до 36 гражданских самолетов МС-21 находится на финальном этапе.

С технической точки зрения в акциях ОАК и ПАО «Яковлев» наметилось среднесрочное коррекционное повышение. Оно назрело после затяжного пятимесячного периода распродаж в этих бумагах.

Акции ЭсЭфАй (+13,9%) возобновили рост стоимости после десятинедельного коррекционного отката от мартовского исторического максимума. С фундаментальной точки зрения их поддерживают ожидания выплаты финальных дивидендов за 2023 г. величиной в 20,6 руб., или около 1,4% от текущей цены.

Акции розничной торговой сети Лента (+13,1%) в последние дни демонстрировали очень ровное устойчивое повышение стоимости. Очевидно, что в эти бумаги перекладывались из сильно подешевевших акций Магнита. Дополнительным косвенным фактором, подогревающим интерес к этим акциям, выступает временная приостановка торгов бумагами другого ритейлера — X5 Group.

В акциях ВУШ Холдинга (+12,6%) состоялся коррекционный отскок после довольно резкой просадки в конце мая. Иными словами, мы наблюдаем техническое движение. Можно предположить, что оно косвенно связано с сезонными факторами, поскольку в апреле – мае прошлого года складывалась похожая ситуация. Надо добавить, что наступление теплого времени года на территории России создает условия для резкого роста выручки операторов средств индивидуальной мобильности — электросамокатов.

Обыкновенные (-6,3%) и привилегированные (-4%) акции компании Лензолото вышли вниз из состояния среднесрочной консолидации. Это случилось на фоне известия о том, что дивиденды за 2023 г. в размере 21,42 руб. будут выплачены только на привилегированные акции.

Таким образом, годовая дивидендная доходность привилегированных бумаг Лензолото не превысит 0,9% от текущей цены. Это не удивительно, поскольку компания не ведет операционной деятельности после продажи всех производственных активов еще в 2020 г. Иными словами, дивиденды платятся из накопленных ранее средств. В связи с этим возникает логичный вопрос о целесообразности сохранения листинга акций Лензолото на бирже.

В акциях НОВАТЭК (-4,2%) продолжается развитие многомесячного нисходящего движения, которое началось еще в октябре прошлого года. С середины мая этот негативный тренд ускорился. По-видимому, потеря интереса к акциям независимой газодобывающей компании косвенно связана с просадкой акций Газпрома на фоне отказа от выплаты годовых дивидендов.

Бумаги розничной торговой сети Магнит (-4,6%) резко просели в минувшую пятницу, на фоне выхода сообщения о том, что на них могут быть выплачены годовые дивиденды величиной в 412,13 руб., или около 5,6% от текущей цены. Ранее стало известно, что эти акции войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета индексов МосБиржи и РТС. Сочетание этих факторов послужило сигналом для закрытия крупных позиций.

Акции Интер РАО (-5,3%) демонстрируют вполне закономерную слабость. В понедельник в них состоялся широкий дивидендный разрыв. Величина выплат акционерам за 2023 г. составит 8,03% от цены закрытия торгов перед отсечкой.

Читать полностью…

💸 Совет директоров РусГидро предложил два варианта по дивидендам за 2023

Совет директоров РусГидро предложил акционерам на годовом собрании выбрать один из двух вариантов распределения прибыли: отсутствие дивидендов за 2023 г. или выплата 0,0779 руб. на каждую акцию.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов в случае принятия решения об их выплате, — 9 июля 2024 г.

Читать полностью…

💬 Путин: нужно продлить софинансирование долгосрочных сбережений, ввести новые ипотечные льготы

Президент РФ Владимир Путин выступил на пленарной сессии XXVII Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ), сделав несколько важных заявлений и предложений, касающихся социальных и финансово-экономических вопросов.

Программа долгосрочных сбережений

Глава государства предложил донастроить программу долгосрочных сбережений, увеличив срок софинансирования взносов граждан с трех до десяти лет минимум, передает Интерфакс.

«Напомню, что с 1 января текущего года запущена специальная программа поддержки добровольных долгосрочных накоплений граждан. Теперь они застрахованы и софинансируются государством. И на них можно также получить налоговый вычет. Программа стартовала недавно и пока отстает от целевых показателей. Предлагаю ее донастроить, а именно — увеличить срок софинансирования сбережений граждан. Сейчас он составляет три года. Считаю правильным и обоснованным продлить его как минимум до десяти лет», — сказал Путин.

Семейная ипотека

Российский президент предложил предоставить семьям с двумя детьми ипотеку в малых городах под 6%, если хотя бы один из детей не достиг возраста 18 лет.

«Как вы знаете, мы продлили до 2030 года действие »Семейной ипотеки«. Льготный кредит по ставке 6% могут получить все российские семьи, где растут дети в возрасте до 6 лет. Предлагаю здесь дополнительное специальное решение для семей, которые живут или хотят приобрести жилье в малых городах или в регионах, где пока объем жилищного строительства недостаточен. Здесь семьи с двумя детьми смогут воспользоваться »Семейной ипотекой« под 6% независимо от возраста детей. Единственное условие, чтобы хотя бы один ребенок в семье был несовершеннолетним на момент оформления ипотеки», — сказал Путин в пятницу на пленарной сессии XXVII Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

Глава государства добавил, что такие же льготные условия ипотеки будут действовать во всех регионах России для каждой семьи, которая хочет построить свой дом.

«Это особенно важно для больших многодетных семей. Я прошу правительство запустить эти программы уже с 1 июля текущего года», — подчеркнул Путин.

Ставка налога на прибыль IT-компаний

Льготная ставка налога на прибыль для IT-компаний в размере 5%, предложенная Минфином, будет действовать до 2030 г. включительно, заявил глава государства.

Законопроект об изменениях в налоговой системе, предложенный Минфином в конце мая, предусматривает эту льготу на период 2025-2027 гг.

«Установим пониженную ставку по налогу на прибыль в размере 5% для российских IT-компаний. Она будет до 2030 г. включительно», — сказал Путин в ходе выступления на ПМЭФ.

По его словам, в новом нацпроекте «Экономика данных» планируется предусмотреть целый ряд мер поддержки российской IT-отрасли, включая учет с повышенным коэффициентом расходов на отечественные цифровые решения при расчете налога на прибыль.

Глава государства также попросил правительство проработать дополнительные меры поддержки отечественных разработчиков ПО. «В том числе — определить уровень закупок компаний с госучастием у малых технологических компаний и стартапов. Повторю: это тот гарантированный уровень, ниже которого объем закупок опускаться не может. Мы уже применяем этот механизм, и он действует достаточно эффективно. Надо его продолжать, конечно», — сказал Путин.

Он также отметил, что на горизонте 6 лет не менее 80% российских организаций ключевых отраслей экономики должны перейти на отечественное программное обеспечение в производственных и управленческих процессах.

#ПМЭФ2024

Читать полностью…

Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1717760333-zapiski-investora-chto-derzhat-v-fokuse

Читать полностью…

Ход торгов. ЦБ дал импульс для отскока

• Индекс МосБиржи резко увеличил темпы роста после решения ЦБ сохранить ставку на 16%.

• Голубые фишки дружно переместись в зеленую зону: в лидерах — Сургутнефтегаз-ао, Магнит и НЛМК.

• В фокусе также бумаги Ozon, Сбера, ВТБ, HeadHunter, Аэрофлота и девелоперов.

• Лидеры: Сегежа (+9%), ОАК (+6,7%), ПАО «Яковлев» (+6%).

• Аутсайдеры: РЭСК (-0,5%), Полюс (-0,3%), ЮГК (-0,3%).

Подробный обзор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/khod-torgov-tsb-dal-impul-s-dlia-otskoka

Читать полностью…

🤝 ФАС и ММК подписали мировое соглашение по «делу металлургов»

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) подписали мировое соглашение по «делу металлургов», заявил глава антимонопольного ведомства Максим Шаскольский.

Он отметил, что с НЛМК соответствующее соглашение еще не подписано, пишет Интерфакс.

По словам главы ведомства, в делах трех металлургических компаний (Северстали, ММК и НЛМК) «есть отдельные схожие позиции», однако решение о «мировой» по Северстали не предполагает автоматически аналогичное решение по всем остальным компаниям.

На этой неделе Интерфакс ос ссылкой на свои источники сообщал, что ММК и ФАС согласовали мировое соглашение по «делу металлургов» и условия мирового соглашения с ММК в целом идентичны с соглашениями Северстали.

Напомним, 27 мая Девятый арбитражный апелляционный суд утвердил мировое соглашение по спору Северстали и регулятора. Детали соглашения не оглашались, но ранее Ведомости сообщали, что компания может заплатить штраф в размере около 900 млн руб. вместо 8,7 млрд руб. Таким образом, размер штрафа для Северстали был снижен примерно в 10 раз.

Если применить аналогичные условия к ММК, то компания может заплатить 800 млн руб. вместо ранее назначенных 8 млрд, что составляет менее 1% от капитализации.

Читать полностью…

🏛 Глава набсовета Мосбиржи считает неизбежным переход на торги Т+0

Председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов заявил о неизбежности будущего перехода на режим торгов Т+0, пишет РБК.

Сегодня торги ценными бумагами на Мосбирже проходят в режиме Т+1, на который площадка перешла с 31 июля 2023 г.

«Вот мы буквально несколько месяцев назад вместе со всем цивилизованным миром перешли на Т+1. Но нас все равно ждет Т+0, никуда мы не денемся», — считает Швецов.

По словам спикера, инвесторы хотят проводить сделки мгновенно, не беря на себя какие-либо риски. Режим Т+0 предполагает, что поставка актива осуществляется в день его покупки. Это важный фактор, например, при покупке акций под дивиденды.

Однако для перехода необходима готовность не только самой площадки, но и инвесторов, отметил представитель Мосбиржи.

«Биржа может куда угодно перейти, но, если клиенты не могут, мы же не можем без клиентов. Поэтому должны создаться предпосылки не только для биржи, но и для клиентов в этот режим перейти», — уточнил он.

Читать полностью…

↪️ Правкомиссия разрешила Ozon редомициляцию

Ozon получил разрешение правкомиссии по иностранным инвестициям на редомициляцию. сообщил замглавы Минпромторга Виктор Евтухов.

«Компания Ozon — они получили разрешение правительственной комиссии о том, что они должны провести редомициляцию до конца 2025 года. Буквально днями вышло это решение»,— сообщил Евтухов в интервью «России 24» в рамках ПМЭФ.

В апреле CFO Ozon Игорь Герасимов говорил, что компания планирует инициировать процесс редомициляции холдинговой компании в 2024 г. IR-директор Ozon Мария Бераснева в начале июня заявила, что решение о сроках смены юрисдикции принимают акционеры, конкретную дату и детали компания пока не анонсирует.

31,76% акций Ozon принадлежат ПАО АФК «Система». Еще 28% акций владеет инвестиционный фонд «Восток Инвестиции», выкупивший этот пакет у предыдущего владельца Baring Vostok Private Equity Funds. Остальные бумаги Ozon находятся в свободном обращении.

Напомним, Ozon Holdings PLC, расписки на акции которой торгуются на Мосбирже, зарегистрирована на Кипре.

💎 Взгляд БКС. Новость подтверждает вероятность редомициляции на горизонте 12 месяцев, но неясно, будет ли «переезд» включать зарубежные депозитарии и в каком формате. У нас «Нейтральный» взгляд на расписки Ozon: в 2024 г. котировки выросли примерно на 60%, бумага торгуется с 0,3x по EV/GMV и 34xпо EV/EBITDA на 2024 г.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Ралли – обвал – отскок – боковик – ?

• После встряски рынок ушел в боковик — волатильность резко упала, обороты сильно снизились. Обычно затишье предвещает всплеск, остается дождаться драйверов направленного движения. Пятничный ЦБ рассудит куда двинет индекс МосБиржи. Да и ПМЭФ продолжается.

• Бумаги в фокусе — лидеры дня: Мечел-ап, ГМК Норникель, Сегежа и аутсайдеры: НОВАТЭК, АЛРОСА, Юнипро.

• Рубль и ОФЗ тоже ждут отмашки Центробанка. Риски ужесточения ДКП ЦБ ранее обеспечили поддержку нацвалюте и вызвали обвал облигаций. А что будет на валютном и долговом рынках по факту решения регулятора?

• На внешнем контуре очередные исторические максимумы в индексах акций Штатов, их утренние фьючерсы стабильны. Бенчмарки АТР нейтральны. Все это создает спокойный фон перед пятничной торговой сессией в Европе. Российский финансовый рынок замер, но вечером будет волатильно.

• На сырьевом рынке все по плану: нефть Brent отработала технический отскок из-под $77 и выше $80, или быстрые +4%; золото уже под $2380 на фоне завала индекса доллара DXY к 104 п.; газ NG рванул вверх, и активные трейдеры на сильном паттерне могли уже заработать уже 6%, а стопы можно в безубыток.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-ralli-obval-otskok-bokovik

Читать полностью…

💡 Обвал — это возможность?

Индекс Мосбиржи за 2 недели обвалился на 12%, а отдельные акции еще сильнее. Удастся ли им восстановиться? Куда пойдет российский рынок? Что происходит с облигациями? Какую стратегию выбрать инвестору?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=mw8t6DqzDzc

Гость эфира — Сергей Пирогов, CEO аналитического сервиса Invest Heroes.

Модератор — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Читать полностью…

🆕 Несколько компаний из контура АФК Система могут провести IPO в 2025

Несколько компаний из контура АФК Система могут провести первичное публичное размещение акций в 2025 г., заявил основатель компании Владимир Евтушенков.

Он отметил, что IPO для Системы — очень сложный процесс, в котором инвесткомпания четко понимает, чего хочет, и потом выводит на биржу.

«В этом году уже две компании вышли, может, до конца года еще кто-нибудь выйдет. В следующем году — несколько компаний», — цитирует слова Евтушенкова ТАСС.

В текущем году разместили свои бумаги на бирже «внучка» Системы — МТС Банк и «дочка» — Группа Элемент.

Читать полностью…

💬 Греф — о ставке ЦБ и дивидендных перспективах Сбербанка

Сбербанк рассчитывает сохранить дивиденды на уровне 50% от прибыли на фоне изменений в налоговой системе, сообщил президент — председатель правления банка Герман Греф в кулуарах ПМЭФ.

«Мы сейчас считаем все последствия по тому проекту, который был опубликован. Будет окончательный расчет, наверно, сделан после того, как мы выясним, в том числе, все детали, связанные с новым налоговым пакетом», — цитирует его слова Интерфакс.

«Что бы ни было, конечно, мы будем стараться сохранить планку выплат 50%. Сейчас мы тоже пересчитываем наш бизнес-план на 2025-2026 гг. с тем, чтобы все параметры иметь на столе, но в целом я думаю, что мы с этой задачей справимся (с направлением на дивиденды 50% прибыли)», — добавил глава Сбербанка.

Он отметил, что сама ставка налога на прибыль мало о чем говорит, нужно учитывать вычеты для компаний, инвестирующих в развитие тех или иных проектов.

«Сегодня появляется федеральный вычет, и мы оцениваем его позитивно, но будем вести, конечно, еще консультации с министерством финансов, потому что пока из него почему-то исключены финансовые структуры. А мы инвестируем очень много и в новые технологии, и нам бы хотелось, чтобы федеральный вычет распространялся в том числе и на нас», — подчеркнул Греф.

Глава Сбербанка также прокомментировал перспективы ДКП. Он считает, что, скорее всего, ставка ЦБ как минимум будет сохранена, а для оценки возможности ее повышения еще нужно время.

«Вы видите, что тренд инфляции пока сохраняется, и он выше наших прогнозов, выше ожиданий Центрального банка, скорее всего, ставка будет как минимум сохранена. Во всяком случае, оснований для снижения нет пока. Никаких триггеров, которые могли бы привести к снижению, мы пока не видим», — сказал Греф, отвечая на вопрос о возможном решении ЦБ по ставке на заседании совета директоров 7 июня.

Напомним, что в апреле наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 750 млрд руб., или 50% от чистой прибыли банка. Выплаты на акцию составят 33,3 руб. Дата закрытия реестра для получения выплат — 11 июля. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 июля.

#ПМЭФ2024

Читать полностью…

💬 Новак — о доле газа в мировом энергобалансе через 20 лет и спросе на нефть до 2030

Вице-премьер РФ Александр Новак выступил на Петербургском международном экономическом форуме. Собрали основные тезисы.

Об экспорте энергоресурсов

За последние два года Россия перенаправила в дружественные страны около 80% всего экспорта энергоресурсов, передает слова Новака ТАСС.

«Важное направление, о котором говорил президент, связано с диверсификацией экспортных поставок. Это задача, которая решалась на протяжении последних двух лет. Хочу отметить, что мы примерно около 80% энергетических ресурсов перенаправили на наши дружественные рынки. В основном это АТР, Африка, Латинская Америка», — заявил вице-премьер.

Он добавил, что стратегия диверсификации проводится успешно. Также выполняется задача президента РФ по обеспечению внутреннего рынка надежными поставками энергоресурсов по доступным ценам.

О доле нацвалют в расчетах за экспорт

Доля нацвалют в расчетах за экспорт российских энергоресурсов достигает около 70%, передает Прайм заявление Новака.

О доле газа в энергобалансе на горизонте 20 лет

По мнению вице-премьера, доля газа в мировом энергобалансе на горизонте 20 лет может превысить долю нефти.

«Конечно, на сегодняшний момент он занимает меньшую долю в энергобалансе, чем нефть, но в будущем, лет через 20, он сравняется с нефтью, а может быть даже и больше будет», — сказал он.

О спросе на нефть до 2030

Власти РФ считают, что спрос на нефть на горизонте до 2030 г. может достичь уровней в 110–115 млн баррелей в сутки, сообщил вице-премьер.

«В перспективе, даже до 2030 г., через 6 лет, сегодняшние 102 млн баррелей в сутки могут превратиться и в 110, и в 115 млн баррелей в сутки, потому что развивается нефтегазохимия. Увеличивается количество перелетов», — пояснил Новак.

При этом в ближайшие годы пик спроса на нефть не возможен из-за роста мировой экономики и потребления энергии, добавил он.

О влиянии решения ОПЕК+ на рынок

Решение ОПЕК+ по уровням добычи до конца 2025 г. позитивно влияет на рынок нефти и помогает ему сохранять устойчивость, заявил Александр Новак.

«Сегодня определены основные направления взаимодействия уже до конца 2025 г., которые в Эр-Рияде были приняты. Они, на наш взгляд, носят абсолютно правильный вектор, который позволяет оказывать определенную перспективу, создавать определенность энергетическим рынкам», — прокомментировал он.

#ПМЭФ2024

Читать полностью…

💎 Подводим итоги недели на YouTube

Ставка вновь 16%. Но расслабляться рано! Это главная тема выпуска «Без плохих новостей» на этой неделе.

Также рассказываем, как повышение налогов повлияет на компании, и обсуждаем другие важные новости недели.

Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

Смотреть БПН: https://youtu.be/6tXEHLrkL5Y

Текстовая версия: https://dzen.ru/a/ZmRPdimldidimw19

Читать полностью…

Восстановление ускоряется

• Российский рынок в первой половине торгов активно повышался и обновил недельный максимум на фоне решения ЦБ. Затем от достигнутых вершин произошел резкий откат, но в итоге индекс МосБиржи сумел сохранить хороший плюс, несмотря на просадку нефти.

• Рубль после умеренного укрепления резко подешевел и закрылся недалеко от дневных минимумов с небольшими потерями к бивалютной корзине.

• Котировки ОФЗ сохранили умеренную восходящую динамику: индекс гособлигаций RGBI завершил четверг около недельной вершины, которую установил вчера.

• Лидеры: ОАК (+17,6%), «Яковлев» (+11,6%), ГТМ (+8,1%), Сегежа (+6,96%).

• Аутсайдеры: ЮГК (-2,3%), Полюс (-1,4%), РУСАЛ (-1,2%), Газпром (-0,9%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-vosstanovlenie-uskoriaetsia

Читать полностью…

💬 Набиуллина. О динамике экономики и денежно-кредитной политике

• Имеющиеся данные пока не позволяют однозначно сказать, по какому сценарию дальше пойдет экономика. В базовом, то есть наиболее вероятном, перегрев экономики начнет уменьшаться во втором квартале.

• На сегодняшний день нет решающих аргументов, чтобы отвергнуть базовый сценарий в пользу альтернативного, но вероятность альтернативного сценария возросла.

• Усиление напряженности на рынке труда — в частности, исторически низкая безработица, — это еще один яркий индикатор сильного перегрева экономики. Сейчас нет ни одного сигнала, что напряженность на рынке труда спадает.

• Разрыв выпуска остается значимо положительным. Перегрев экономики в I квартале как минимум не уменьшился. Прежде всего, на это указывает повышенный рост цен, особенно в нерегулируемых секторах.

• ЦБ ожидает более продолжительный период высоких ставок, чем прогнозировалось в апреле.

• Возникла вероятность того, что инфляция по году может превысить тот диапазон, который давался в апрельском прогнозе, в июле будет уточнятся прогноз.

• Кредитование и компаний, и населения продолжало расширяться высокими темпами. Более сдержанная динамика пока наблюдается только в ипотеке, в ее рыночном сегменте.

• ЦБ сохраняет приверженность возвращению инфляции к 4%. Если устойчивое инфляционное давление не начнет снижаться, реализуются проинфляционые риски. Допускается возможность существенного повышения ключевой ставки в июле.

Читать полностью…

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Газпром

В среду акции стабилизировались в цене, однако не смогли продолжить отскок. Котировки пробили долгосрочный тренд с 2008 г. и опустились ниже минимума 2022 г. Следующая значимая отметка находится на минимумах июня 2017 г. По информации Financial Times, Китай в переговорах по «Силе Сибири – 2» требует цены, близкие к внутрироссийским, и не гарантирует объемы закупок. По мнению аналитиков БКС, на таких условиях шансы на подписание контракта невелики, и, скорее всего, переговоры продолжатся.

Динамика за неделю: -2,3%

2️⃣ Евротранс

Акции продолжают вызывать повышенный интерес из-за стабильного снижения. Серьезных новостей, способных вызвать длительную коррекцию, не появлялось. В фокусе решение по выплате дивидендов, которые будет принято на собрании акционеров 28 июня.

Динамика за неделю: +0,5%

3️⃣ ВТБ

Рост среды сменился откатом наряду с другими голубыми фишками. Банк планирует укрепить позиции по капиталу, что позволит увеличить его запас против регуляторных минимумов и вернуться к выплате дивидендов. Размер выплат по итогам 2025 г. может составить 80 млрд руб. Дополнительно появилась новость, что РНКБ, крупнейший крымский банк, будет переведен под бренд ВТБ. Интеграция должна завершиться в 2025 г.

Динамика за неделю: +1,3%

💎 Кликайте на название компании и присоединяйтесь к обсуждению этих и других акций в «Профите». А здесь вы найдете еще две бумаги, которые на этой неделе вызвали повышенный интерес у инвесторов.

Читать полностью…

💸 Что делать с долларом в портфеле

Работать с американским долларом для российских инвесторов становится все сложнее. Ряд профессиональных участников рынка отказываются принимать эту валюту на брокерские счета или выводить доллары с брокерского счета на банковский. Возникает резонный вопрос: а имеет ли смысл вообще иметь доллар в портфеле? И если да, что с ним делать?

🔐 Новые ограничения

В июне в отношении долларов в России начинают действовать новые ограничения. Разберем основные.

• Во-первых, приостановили исходящие переводы в долларах США два крупных российских банка, которые активно использовались как бесперебойный источник таких переводов: это Райффайзенбанк и Москоммерцбанк. До этого активно использовавшийся россиянами банк Фридом Финанс Казахстан также приостановил переводы в долларах.

• Во-вторых, вводятся новые ограничения по выводу долларов с брокерского счета:

1) Брокер Алор с 6 июня приостанавливает вывод долларов с брокерского счета на банковский.
2) Брокер Финам с 6 июня приостанавливает вывод долларов с брокерского счета на другие банки, кроме банков Финам и Райффайзен.

• В-третьих, вводятся ограничения на торги недружественными валютами: так, брокер Финам с 5 июня прекратил торги недружественными валютными парами евро/рубль, евро/доллар, доллар/рубль, доллар/юань с расчетами сегодня. 

• В-четвертых, вводятся ограничения на прием недружественных валют на счета: брокер Атон с 7 июня больше не будет принимать на счета доллары, евро, фунты, франки. Тот же брокер Атон с 7 июня вводит новую редакцию регламента оказания услуг, где появился пункт о принудительной конвертации в рубли евро, долларов, фунтов и франков. Отказаться от принудительной конвертации будет можно, лишь самостоятельно продав валюту или отозвав ее до срока конвертации. 

Причина таких мер — повышенные инфраструктурные риски хранения недружественных валют на российских счетах, а также прекращение со стороны Райффайзена исходящих переводов в долларах с 10 июня.

Соответственно, большого смысла просто накапливать доллары на счете в банке или брокере смысла нет. Кроме того, за хранение валюты часто взимается комиссия.

❓Как распоряжаться долларами сейчас

Неужели все: доллары и долларовые инструменты следует вовсе убрать из вашего инвестиционного портфеля? Совсем нет, просто нужно выбирать такие их виды, которые исключают инфраструктурный риск. В частности, если вы хотите диверсифицировать ваш портфель по валюте, чтобы иметь не только рублевые активы, можно обратить внимание на следующие инструменты:

• Замещающие облигации, которые привязаны к валюте, в том числе долларовые, но выплаты купонов, погашения/продажи происходят в рублях по соответствующему курсу. Поэтому нет риска, что в рублях вы не выведете деньги с брокерского счета, либо вам будут начислять комиссию за их хранение, но при этом у вас сохраняется валютный инструмент в портфеле. Наша свежая подборка.

• Валютный фьючерс на доллар — подробнее читайте здесь.

• Покупка «золотого доллара» — формирование рыночной позиции, дающей финансовый результат, идентичный удержанию доллара без необходимости его присутствия в портфеле. Мы писали об этом инструменте подробно тут.

• Фьючерсы на иностранные индексы, в частности американские, — подробнее здесь.

Иными словами, время доллара в вашем портфеле не окончено: просто пришла пора немного изменить формат инвестиций и выбирать инструменты, которые имеют привязку к доллару, но не несут инфраструктурных рисков, рисков комиссий за хранение недружественной валюты, а также не вызывают проблем ее вывода и ввода.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 Налог на прибыль. Понижаем целевые цены и пересматриваем взгляды

Минфин предложил повысить налог на прибыль с 20% до 25% с начала 2025 г. Мы считаем очень высокой вероятность утверждения предложения, снижаем почти все целевые цены и понижаем рейтинги 8 акций. Пересматриваем целевой уровень индекса МосБиржи до 3600 п. без дивидендов и до 3800 п. — с дивидендами (потенциал роста 13% и 20% соответственно).

Главное

• Снижаем оценку чистой прибыли большинства компаний примерно на 6%.

• Снижение большинства целевых цен в среднем составило от 4% до 15%.

• Мы понизили взгляд до нейтрального или негативного на 8 акций.

• Сохраняем «Позитивный» взгляд на сектор финансов. Снижаем взгляд до «Нейтрального» по нефти и газу, металлургии и удобрениям и до «Негативного» — по секторам технологий, медиа, телекоммуникаций и транспорту.

• Совокупный эффект на бизнес — около 2,0 трлн.

• Повышение НДФЛ — порядка 0,5 трлн руб. дополнительных доходов.

• Наши фавориты — ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, Татнефть-ао, МТС, Сбер-ао, ТКС и ТМК.

Подробный взгляд на каждый сектор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nalog-na-pribyl-ponizhaem-tselevye-tseny-i-peresmatrivaem-vzgliady

Читать полностью…

⚠️ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%

В деталях: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1717756246-bank-rossii-sokhranil-kliuchevuiu-stavku-na-urovne-16

Читать полностью…

💸 Совкомфлот не исключает промежуточных дивидендов в 2024

Совкомфлот не исключает выплаты промежуточных дивидендов в текущем году, сообщил генеральный директор компании Игорь Тонковидов в кулуарах ПМЭФ-2024.

«Дивидендная политика у нас определена. Мы обычно платим дивиденды раз в год, но если промежуточные результаты года хорошие, не исключаем и промежуточных выплат, как было в прошлом году. Все будет зависеть от результатов первого полугодия. Осенью, в сентябре – октябре совет директоров рассмотрит эти результаты и примет решение», — цитирует его слова Интерфакс.

В то же время глава компании ждет снижения выручки в 2024 г.

«Мы ожидаем несколько меньше выручки, чем в прошлом году, в силу различных причин», — сказал он. Основной причиной является непрекращающееся санкционное давление, которое затрудняет работу компании. Кроме того, Тонковидов отметил изменение рыночных условий, которое отразилось на уровне конкуренции и фрахтовых ставок.

По итогам 9 месяцев 2023 г. года акционерам было выплачено 6,32 руб. на бумагу. В конце мая совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплатить финальные дивиденды по итогам прошлого года в 11,27 руб. на акцию. Окончательно решение по выплате финальных дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 июня 2024 г. В случае положительного решения дивиденды за весь 2023 г. составят 17,59 руб.

Читать полностью…

Ставка ЦБ РФ уже несколько месяцев держится на уровне 16% и сегодня может быть повышена до 17%. В такие моменты предпочтительными оказываются облигации, купоны которых привязаны к ставке.

Аналитики БКС выбрали несколько выпусков облигаций, которые выглядят привлекательно с точки зрения соотношения риска и доходности:

• Пять выпусков облигаций, которые дают более 18% годовых

• Больше 20% годовых на 2–3 года

• До 35% с надежными облигациями за год

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.

Читать полностью…

Ждем определяющий импульс

• Российский рынок после стартовой просадки быстро восстановился, но вскоре вернулся к дневным минимумам и консолидировался около них в умеренном минусе, несмотря на активное подорожание нефти.

• Рубль в очередной раз в начале торгов продемонстрировал импульс укрепления, однако затем быстро сдал позиции, завершив четверг с небольшими потерями.

• Котировки ОФЗ вернулись к восстановлению: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал недельный максимум, правда, затем откатился от него и растерял более половины хорошего дневного плюса.

• Лидеры: IVA (+3,35%), Мечел ап (+2,72%), ДВМП (+2,36%), Лента (+2,13%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-2,76%), Novabev (-2,5%), ЛСР (-2,17%), НОВАТЭК (-1,68%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-zhdem-opredeliaiushchii-impul-s

Читать полностью…

💸 Дивиденды Х5 Group возможны в 2025

Первые дивидендные платежи могут быть в следующем году, заявила на эфире телеграм-канала Market Power директор по корпоративным финансам и работе с инвесторами Х5 Полина Угрюмова.

«Нам нужно завершить эту большую историю (с редомициляцией). Судя по тем срокам, которые закладывает закон, наверное, релевантно и допустимо предположить, что первые дивидендные платежи будут где-то в следующем году. Мы вернемся к нормальному дивидендному циклу», — сообщила Угрюмова.

Она добавила, что будет предложена понятная дивидендная политика, «может быть весной», и Х5 объяснит свою логику.

Напомним, в конце марта наблюдательный совет ритейлера рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 г. Компания также не выплачивала дивиденды за 2021 и 2022 гг.

«В связи с ограничениями, которые не позволяют X5 направлять средства из российских дочерних компаний в голландскую материнскую компанию, наблюдательный совет не будет объявлять выплату дивидендов за 2023 г.», — отмечалось в отчетности X5 Group за 2023 г.

Мосбиржа приостановила торги депозитарными расписками X5 Group с 5 апреля из-за смены права владения компании в России по закону об экономически значимых организациях. Сроки возобновления торгов не известны.

По словам Устюговой, пока нельзя гарантировать, что это может быть в сентябре. «Будут какие-то факторы, которые теоретически могут сместить эту историю в октябрь», — сообщила она и добавила, что компания надеется войти в первый котировальный список.

Читать полностью…

🔄 Минфин: спрос иностранцев на обмен активами равен предложению россиян

Спрос на процедуру обмена заблокированными активами со стороны нерезидентов примерно равен предложению российских инвесторов, пишет РБК Инвестиции со ссылкой на заявление заместителя министра финансов России Алексея Моисеева в кулуарах форума ПМЭФ-2024.

«Насколько мне известно, там довольно существенный интерес. Скажем так, мы видим интерес адекватный тому, что есть со стороны России. Не могу сказать, что там большой перевес, но вот адекватный тому, что российские заявители подали, примерно такой же спрос со стороны иностранцев тоже видим», — отметил он.

Российские инвесторы предложили иностранцам для обмена заблокированными активами бумаги на 35,31 млрд руб. Большая часть суммы приходится на акции и депозитарные расписки крупных компаний вроде Tesla и Microsoft.

Первым этапом обмена стал начавшийся весной этого года сбор заявок российских инвесторов: количество обращений, поданных российскими розничными инвесторами с 25 марта по 8 мая 2024 г., превышает 1 млн.
С 3 июня покупатели-нерезиденты могут подавать оферты на выкуп собранных в лоты заблокированных активов от российских инвесторов.

Читать полностью…

💼 «Народный портфель». Все любят Сбербанк

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за май. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, и проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что поменялось в мае

Относительно апреля снизились доли:

• Газпром (-2,5 п.п.)
• ЛУКОЙЛ (-0,5 п.п.)
• Северсталь (-0,5 п.п.)
• Магнит (-0,3 п.п.)
• Норникель (-0,2 п.п.)

Выросли позиции:

• Сбербанк-ао (+1,9 п.п.)
• Сбербанк-ап (+1,0 п.п.)
• Сургутнефтегаз-ап (+0,8 п.п.)
• Яндекс (+0,2 п.п.)
• Роснефть (+0,1 п.п.)

В данных по итогам мая Мосбиржа представила округленные данные по долям бумаг в портфеле, из-за этого динамика изменений может быть неточной.

Особенности среднестатистического портфеля:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/narodnyi-portfel-vse-liubiat-sberbank

#НародныйПортфель

Читать полностью…

💬 Набиуллина — о приоритетах развития экономики и доверии к финансовой системе

Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на Петербургском международном экономическом форуме. Публикуем основные тезисы.

О приоритетах развития экономики

Глава ЦБ РФ назвала три основные задачи для российской экономики на будущее, передает ТАСС.

«Первое — это развитие рынка капитала, потому что я убеждена, что без развития рынка капитала у нас только одна альтернатива — увеличение роли государства, субсидий и так далее. Второе направление — это обеспечение открытости нашей экономики. Несмотря на санкции, мы должны быть интегрированы в мировую экономику с теми, кто на это готов. И третье — это удержание лидерства в технологическом развитии финансовой сферы», — сказала она.

О макроэкономической стабильности

Макроэкономическую стабильность нужно сохранять, поскольку это основа, которая позволяет экономике развиваться, считает Эльвира Набиуллина.

«У нас появился опыт, например, жизни в условиях не очень высокой инфляции. Мы к 2017 г. достигли 4% инфляции, во что мало верили многие, и где-то 5 лет поддерживали на этом уровне. И увидели, к чему это приводит. У нас появилось и долгосрочное финансирование, ипотека тогда начала расти при ставке рыночной 8–9% и без дорогостоящих бюджетных программ. Поэтому макроэкономическая стабильность — это та основа, которую надо сохранять и не разрушать», — пояснила глава Банка России.

О доверии к финансовой системе РФ

Люди сохраняют доверие к финансовой системе, рассказала глава ЦБ.

«В целом доверие к финансовой системе сохранено. Например, к банковской системе… Простой показатель — приносят ли люди деньги в банки. У нас, конечно, и ставки высокие, привлекательные депозиты, но депозиты выросли на 25%, за год 10 трлн руб. люди принесли в банковскую систему», — заявила Набиуллина.

Она добавила, что на доверие к системе также указывает рост числа IPO.

#ПМЭФ2024

Читать полностью…