📂Аэрофлот отчитался. Прибыль в низкий сезон I квартала

Аэрофлот опубликовал финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО

Выручка в I квартале 2024 г. выросла на 54,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. и составила 173,6 млрд руб. Выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 55,5%, до 160 млрд руб., что связано преимущественно с ростом пассажирооборота. Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 25,2%, до 6,8 млрд руб., в том числе на фоне роста объема перевозок грузов и почты на 18,7%. Прочая выручка увеличилась на 63,1%, до 4 млрд руб.

EBITDA выросла на 96% до 59,4 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила 34,2% против 27% годом ранее.

Чистая прибыль группы за I квартал 2024 г. составила 1,1 млрд руб., против убытка 46,5 млрд руб. за I квартал 2023 г. При этом оба показателя содержат эффект курсовых переоценок, а I квартал 2024 г. также эффект страхового урегулирования по 7 воздушным судам. Чистая прибыль первого квартала 2024 г. содержит эффект отрицательной валютной переоценки лизинговых обязательств в размере 10,7 млрд руб. и положительный единоразовый нетто-эффект страхового урегулирования в размере 4 млрд руб.


Скорректированная чистая прибыль за I квартал 2024 г. составила 6,5 млрд руб., против скорректированного убытка 13 млрд руб. за I квартал 2023 г.

Чистый долг группы на конец квартала вырос всего на 0,2% относительно конца 2023 г., до 631,7 млрд руб.

Андрей Чиханчин первый заместитель генерального директора по коммерции и финансам Аэрофлота отметил:

- Показатели группы превзошли не только финансовые результаты I квартала 2023 г., но и прошлых лет, в том числе допандемийных.

- Несмотря на зимний сезон, традиционно самый низкий в авиации, группа расширила емкостное предложение и увеличила пассажиропоток до 11,5 млн пассажиров, или на 21,7%. При этом рост пассажирооборота составил 30,9%. Группа значительно расширила свою международную сеть, а на внутреннем рынке поставила новый сезонный рекорд перевозки пассажиров.

- Динамика доходов позволила обслуживать растущие затраты на авиакеросин, находящиеся на исторически высоком уровне 85,1 тыс. руб. за тонну, расходы на техобслуживание воздушных судов, а также растущие прочие затраты, на которые оказывают воздействие инфляционные факторы.

- В традиционно убыточный I квартал Аэрофлот впервые получил чистую прибыль 1,1 млрд руб. против убытка 46,5 млрд руб. в I квартале 2023 г. и 15,7 млрд руб. в I квартале 2019 г.

Читать полностью…

💸 Novabev Group планирует увеличить уставный капитал в восемь раз

Крупнейшая алкогольная компания России Novabev Group намерена увеличить уставный капитал на 11,06 млрд руб., следует из сообщения на ее сайте.

Из этой суммы 8,85 млрд руб. — за счет добавочного капитала, а 2,21 млрд руб. — из нераспределенной прибыли компании.

Сейчас уставный капитал составляет 1,58 млрд руб. и разделен на 15,8 млн обыкновенных акций номиналом 100 руб. каждая. Так, он вырастет в 8 раз, до 12,64 млрд руб.

«В ходе процесса каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную. Общее количество акций в обращении, таким образом, достигнет 126,4 млн. При этом не произойдет размытие долей акционеров Novabev Group, поскольку новые ценные бумаги будут пропорционально распределены между ними», — сообщили в компании.

В Novabev Group считают, что это решение положительно повлияет на инвестиционную привлекательность компании, а также поможет достичь двух целей.

«Во-первых, бумаги Novabev Group станут более доступными для большего числа инвесторов после увеличения уставного капитала и восьмикратного роста количества акций в обращении. Таким образом данная процедура позволит добиться эффекта кратного увеличения акций в обороте, аналогичного сплиту акций, но без их дробления путем уменьшения номинальной стоимости. Во-вторых, конвертация большей части капитала в ценные бумаги эмитента, и их передача акционерам Novabev Group, обеспечит более справедливое распределение стоимости компании между ними», — добавили в Novabev Group.

Бумаги Novabev Group резко пошли вниз, но затем так же стремительно отскочили. На данный момент акции прибавляют более 3%.

💎 Взгляд БКС. Novabev Group объявила, что совет директоров одобрил увеличение капитала, но через бесплатное начисление всем акционерам по 7 акций дополнительно на каждую ранее приобретенную акцию. Общее количество бумаг в обращении таким образом достигнет 126,4 млн против текущих 15,8 млн. Компания ждет, что в результате ее акции станут более доступными для большего числа инвесторов после восьмикратного роста количества бумаг в обращении. Голосование по этому вопросу состоится на ВОСА 4 июля.

По сути, решается вопрос высокой цены акций, но не через сплит, а через дополнительный выпуск. В моменте это позитивно для настроений. С одной стороны, это приведет к уменьшению справедливой стоимости на акцию в 8 раз, но с другой — техническая реализация через допвыпуск (не через сплит) может исказить динамику бумаг в процессе.

Читать полностью…

🔝 Топ-5 лидеров и аутсайдеров мая. Ждать ли изменений?

В мае индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы и резко рухнул. Поддержка на быстром спуске найдена лишь у верхней границы осеннего боковика 2023 г. Пора успокаиваться и восстанавливаться. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на июнь.

Вот это поворот

В мае ожидалась плановая коррекция, но такого обвала не прогнозировалось. После покорения вершин с февраля 2022 г. индекс МосБиржи от 3520 п. за считанные дни улетел ниже 3280 п. Падение на 7% за столь короткое время многих застало врасплох — это сильнейший откат за последний год.

Причин распродаж было много: отказ Газпрома от выплат дивидендов, опасения роста ключевой ставки ЦБ, обвал ОФЗ и крепкий рубль, налоговое ужесточение. Эмоции зашкаливали, что и привело к отвесному падению рынка. Ожидается стабилизация и отскок. Возможно, без очередных потрясений в июне вновь увидим 3400 п.

В рамках периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы топ-5 лучших и пятерку худших по доходности инструментов за май на июнь. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?

📈 Топ-5 лидеров

• Аэрофлот (+11%)
• ММК (+5,5%)
• Транснефть-ап (+5%)
• Московская биржа (+4,5%)
• Сургутнефтегаз-ап (+4%)

📉 Пятерка аутсайдеров

• Газпром (-21%)
• ФСК-Россети (-19%)
• Сегежа (-18%)
• Мечел-ап (-15%)
• Сургутнефтегаз-ао (13%)

Подробно о каждом эмитенте:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/top-5-liderov-i-autsaiderov-maia-zhdat-li-izmenenii

Читать полностью…

▶️ Как нам улучшить контент на YouTube?

Мы хотим сделать наши видео на YouTube-каналах BCS_live">БКС Live и BrokerRu">БКС Мир инвестиций еще полезнее и интереснее для вас. И нам очень нужна ваша обратная связь.

Мы запустили опрос для наших зрителей. Он займет не больше 2 минут. Пожалуйста, помогите нам стать лучше!

Читать полностью…

💬 Опрос ЦБ: ожидания экономического роста и инфляции повышены

ЦБ РФ опубликовал результаты майского макроэкономического опроса 27-ми экономистов из различных организаций, где те поделились прогнозами на предстоящие годы. Они отвечали на вопросы, касающиеся ключевой ставки, уровня безработицы, курса рубля к доллару, экспорте и импорте ценах на нефть марки Brent и прочем.

Согласно результатам, прогноз инфляции на текущий год повышен до 5,5%, что на 0,3 п.п. выше апрельского опроса. Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели вблизи 4% в 2025 г. и останется на этом уровне далее.

Средняя ключевая ставка, по мнению аналитиков, составит 15,9% в 2024 г., 12,4% — в 2025 г., 9,4% — в 2026 г. Регулятор добавил, что это также отражает более высокую медианную оценку нейтральной ключевой ставки — 7,5% годовых (+0,5 п.п.).

Прогноз роста ВВП в текущем году тоже повышен: на 0,8 п.п., до 2,9%. При этом сохранились прогнозы на 2025–2026 гг., а также оценка долгосрочных темпов роста: 1,7%, 1,6% и 1,5% соответственно. Опрошенные экономисты прогнозируют рост ВВП в 2026 г. к 2021 г. на 8,8%. Это выше их ожиданий, отраженных в апрельском опросе, на уровне 7,9%.

Безработица в 2024 г. снизится на 0,2 п.п., до 2,8%, а в затем вернется на уровень 2023 г. в 3,0%, считают опрошенные.

Прогноз номинальной зарплаты в 2024 г. повышен на 2,5 п.п., до 12,8%. При этом в 2025 г. ожидается замедление до 7,8% и до 6,8% — к концу горизонта.

«Расчеты на основе прогнозов аналитиков по номинальной заработной плате и средней инфляции предполагают, что в 2024 г. реальная зарплата вырастет на 5,4% (+2,2 п.п.), в 2025 г. ­— на 3,0% (+0,6 п.п.), в 2026 г. — на 2,4% (+0,4 п.п.). Соответственно, к концу прогнозного горизонта реальная заработная плата будет на 20,2% выше, чем в 2021 г. (опрос в апреле: на 16,6%)», — следует из отчета ЦБ по результатам опроса.

Ожидается немного меньший дефицит консолидированного бюджета — 1,2% ВВП в 2024 г. с сокращением до 0,9% в 2025 г. и до 0,8% — к 2026 г.

Экспорт товаров и услуг, по мнению опрошенных, не изменится: в 2024 г. вырастет на $1 млрд, до $479 млрд, в 2025 г. — на $4 млрд, до $486 млрд, в 2026 г. — до $490 млрд. Это на 11% ниже, чем в 2021 г.

Прогнозы по импорту тоже глобально не поменялись: в 2024 г. упадет на $2 млрд, до $383 млрд, в 2025 г. составит $395 млрд, в 2026 г. — снизится на $5 млрд, до $404 млрд. Это на 6% выше, чем в 2021 г.

Прогноз курса рубля к доллару на 2024 г. — 92,3 руб. за доллар, на 2025 г. — 96,2 руб., на 2026 г. — 98,3 руб. (пересмотр на -0,6–0,3% с апрельского опроса).

Нефть марки Brent, по мнению экономистов, в среднем за текущий год будет стоить $84 за баррель, в 2025 г. — цена снизится до $80 за баррель, а в 2026 г. — до $75 за баррель.

Читать полностью…

🆕 Книга заявок IVA Technologies переподписана по верхней границе

Книга заявок ведущего разработчика экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies переподписана по верхней границе в 4–5 раз в рамках IPO, передает Коммерсантъ.

Прием заявок был открыт накануне, 29 мая. По словам аналитиков, опрошенных изданием, в итоге книга заявок может быть переподписана до 15 раз, а стоимость компании составит 28–30 млрд руб.

Ранее IVA Technologies установила ценовой диапазон акций в рамках IPO на уровне от 280 до 300 руб. Сделка предполагает, что действующие акционеры предложат инвесторам до 11 млн принадлежащих им акций, что составляет 11% от акционерного капитала. Сбор заявок среди квалифицированных, неквалифицированных и институциональных инвесторов завершится 3 июня.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Кстати, у IVA Technologies уже есть аккаунт в Профите 💎

Подписывайтесь

Читать полностью…

Покупатели обретают уверенность

• Российский рынок до второй половины торгов находился под давлением, игнорируя существенный позитив от валютного фактора. Однако затем наши фондовые индикаторы устремились вверх, несмотря на резкую просадку нефти. Индекс МосБиржи закрылся вблизи новой дневной вершины в умеренном плюсе.

• Рубль в первой половине сессии дешевел, после чего корректировал серьезные потери, но основная их часть в итоге сохранилась.

• Котировки ОФЗ возобновили снижение: индекс гособлигаций RGBI закрылся в умеренном минусе.

• Лидеры: Башнефть ао (+3,55%), ТКС (+3,4%), РУСАЛ (+3,1%), ММК (+2,26%).

• Аутсайдеры: ГТМ (-6,8%), РБК (-5,46%), ЕвроТранс (-4,72%), ТМК (-3,2%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1717007250-itogi-torgov-pokupateli-obretaiut-uverennost

Читать полностью…

🛢🔥 Нефтегаз: фавориты и аутсайдеры

Стоит ли выкупать просадку «Газпрома» после отмены дивидендов? Когда может закрыться дивидендный гэп «Лукойла»? Могут ли западные санкции еще сильнее навредить бизнесу «Новатэка»? Какие акции покупать, а какие продавать? Что ждать от заседания ОПЕК+?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live.

Эксперты БКС:
— Рон Смит, старший аналитик по нефтегазовому сектору
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

Смотреть БКС Live:
https://www.youtube.com/watch?v=CHXDAQuYccI

Читать полностью…

⌚ Расписание неторговых дней на Мосбирже в июне 2024

• 10 июня в Китае отмечается национальный праздник — «День драконьих лодок». В этот день на Московской бирже не будут проходить торги по валютным парам CNY/RUB, HKD/RUB и USD/CNY с датой поставки «Сегодня» (TOD)*.

• 12 июня — День России. На всех секциях Московской биржи торги и расчеты проводиться не будут.

*В указанную дату на валютной секции Мосбиржи не будут проходить расчеты инструментами с расчетами «Завтра» (TOM).

Подробнее с торговым календарем торговой площадки можно ознакомиться по ссылке: https://www.moex.com/ru/tradingcalendar

Читать полностью…

🧠 «Обычка» и «префы». Как выплачивают дивиденды

Что интересного на Мосбирже весной–летом? Дивидендный сезон. На российском рынке присутствуют два вида акций — обычные и привилегированные.

Неформальные названия бумаг — «обычка» и «префы». Акции различаются по особенности выплат дивидендов. Инвесторы могут получать их ежеквартально, раз в полгода, раз в год. Порядок выплат зафиксирован в уставе акционерного общества. Более детальный свод правил, включая целевой уровень по выплатам, представлен в дивидендной политике.

Давайте посмотрим на пять «дивидендных» отличий по обыкновенными («обычка») и привилегированными акциям («префы»).

Дивиденды обязательны? Компания не обязана осуществлять выплаты по обыкновенным акциям. С точки зрения «сигнальной теории» предприятия заинтересованы в выплатах. Покупка «обычки» розничными инвесторами, как правило, делается с расчетом на рост котировок. По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна. В уставе может быть зафиксирована минимальная величина. Исключение — отсутствие достаточной для выплаты дивидендов прибыли или убыток. В таких случаях держатели «префов» будут участвовать в голосовании акционеров. Предприятие может осуществлять выплаты из нераспределенной прибыли или в теории с привлечением долгового финансирования.

Сумма одна и та же? Выплаты по привилегированным акциям фиксированные. Возможен минимальный порог выплат. Размер фиксированных выплат или их минимальный порог устанавливается обществом при их выплате. По «обычке» — могут меняться. Дивидендные истории предполагают устойчиво высокую дивидендную доходность или рост выплат.

Какие условия? Решение о промежуточных выплатах по обыкновенным акциям принимает Совет директоров. По размеру окончательного дивиденда он дает только рекомендации, окончательное решение принимается общим собранием акционеров (ГОСА). По привилегированным акциям выплаты в целом стабильные.

Какая очередность выплат? Первыми дивиденды получают владельцы «префов». По «обычке» выплаты осуществляются во вторую очередь. Если прибыль достаточна, предприятие не вправе отказать держателям бумаг в выплате дивидендов.

Почему могут не выплатить дивиденды? Эмитент в принципе не обязан начислять дивиденды «обычке». Причиной невыплаты по «префам» может стать отсутствие прибыли или неустойчивое финансовое положение. Основные показатели для оценки ситуации: коэффициенты долговой нагрузки, уровень выплат из чистой прибыли, прогноз по FCF с учетом крупных проектов.

Читайте также:

• Дивидендные стратегии на рынке РФ
• Сколько нужно акций, чтобы жить на дивиденды
• Шортите акции перед дивидендами? Фатальная ошибка

Читать полностью…

💎 Обзор рынка алмазов. Снижение цен и продаж у De Beers

За последний месяц было несколько значимых новостей на мировом алмазном рынке: снижение цен и продаж у De Beers, неоднозначная статистика в Индии. Сохраняем осторожный взгляд на рынок алмазов и акции АЛРОСА.

Главное

• De Beers снизила продажи алмазов на 21% год к году (г/г) в 4-м цикле, до $380 млн. За первые 4 цикла продажи также были ниже на 17% г/г. Компания недавно сократила цены на 4–6%, по данным Rapaport.

• Импорт алмазов в Индию упал на 15% г/г в апреле и на 6% за 4 месяца 2024 г. Средние импортные цены стабильны г/г, выросли на 30% с начала года. Такой рост может быть связан с разной продуктовой линейкой алмазов.

• Экспорт бриллиантов из Индии потерял 15% г/г в апреле и 26% за 4 месяца 2024 г.

• АЛРОСА может продать долю в проекте «Катока» — нейтрально.

• Санкции против АЛРОСА — средневысокие риски для ее бизнес-модели.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obzor-rynka-almazov-snizhenie-tsen-i-prodazh-u-de-beers

Читать полностью…

📂 ВТБ отчитался за апрель. Рост прибыли благодаря разовому эффекту

ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за апрель 2024 г.

- Чистые процентные доходы: 44,9 млрд руб. (-36,9% год к году (г/г))
- Чистые комиссионные доходы: 18,4 млрд руб. (-1,1% г/г)
- Чистая прибыль: 81 млрд руб. (+32,1% г/г)

Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента-председателя правления, финансовый директор ВТБ, отметил:
- Положительное влияние на чистую прибыль апреля оказало ожидаемое признание отложенного налогового актива Банка «ФК Открытие»

- Банк достиг высокого уровня прибыльности на фоне активного роста бизнеса: в апреле кредитный портфель вырос на 1,3% (на 6,8% с начала года), привлечения от клиентов — на 4,5% (на 7,7% с начала года).

- На фоне сложной операционной среды и высоких процентных ставок, создающих давление на чистую процентную маржу, группа выполняет и перевыполняет показатели, заложенные в трехлетней стратегии.

Подробнее:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vtb-otchitalsia-za-aprel

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Назад в боковик

• Индекс МосБиржи пытался отскочить после обвала, но вернулся на исходные — негативные факторы курса бумаг как на подбор. Верхняя граница осеннего боковика 2023 г. выступает технической поддержкой — удержится ли рынок от ухода вглубь нудной формации?

• Бумаги в фокусе — лидеры: ПИК, Селигдар, Ozon и аутсайдеры: НЛМК, ФосАгро, ФСК-Россети.

• Рубль вернулся на уровни января, доллар был почти 88. Победное майское укрепление нацвалюты завершается, а в июне для инвалют ожидается послабление и даже технический отскок. Но не более — для девальвации рубля нет причин.

• На внешнем контуре нейтральная динамика на основной сессии Штатов и нисходящие утренние фьючерсы на индексы формируют негативный сентимент на азиатских и европейских площадках. Индексы АТР уже падают более процента, ждем и слабого открытия фондовой Европы.

• На сырьевом рынке нефть Brent улетает от поддержки $83 выше $84,5, вероятность к $86 сильно возросла. Золото остается в восходящем тренде, унция у $2360. Газ NG дороже $2,8, свежий фьючерс берет курс на максимумы года, вплоть до $3, а стопы понятны.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-nazad-v-bokovik

Читать полностью…

💸 Совет директоров Россетей рекомендует не выплачивать дивиденды за 2023

ГОСА Россетей назначено на 28 июня 2024 г., в ходе его проведения будет рассмотрен в том числе данная рекомендация совета директоров компании.

Читать полностью…

🔮 Пост для тех, кто смотрит в будущее по-особенному...

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене.

На Московской Бирже представлено 406 действующих фьючерсных контрактов на более чем 150 различных активов.

Какие фьючерсы были наиболее востребованы в мае в нашем подробном обзоре:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakoi-byla-torgovaia-aktivnost-na-f-iuchersakh-v-mae

Читать полностью…

📂 Транснефть отчиталась за I квартал

Выручка: 369,1 млрд руб. (+17,5% год к году (г/г)).

EBITDA: 159,9 млрд руб. (+6,7% г/г).

Чистая прибыль: 95,8 млрд руб. (+4,8% г/г).

💎 Взгляд БКС: Транснефть отчиталась лучше прогнозов. Мы ожидали, что I квартал 2024 г. будет заметно лучше, чем IV квартал 2023 г., после январского повышения тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов на 7,2%. Компания превзошла как наши ожидания, так и консенсус-оценки Интерфакса по всем ключевым показателям.

Читать полностью…

🏛 Новые базы расчетов индексов Мосбиржи начнут действовать 21 июня

С 21 июня начнут действовать новые базы расчета индекса акций, сообщается на официальном сайте Московской биржи.

Площадка сформировала новые базы по рекомендации Индексного комитета.

Что поменяется:

• Индекс МосБиржи и индекс РТС: + обыкновенные акции Европлана.

• Индекс голубых фишек: + МКПАО ТКС Холдинг. - РУСАЛ.

• Индекс средней и малой капитализации: + Группа Астра, Европлан и МТС Банк. - Fix Price.

• Индекс акций широкого рынка: + Европлан, МТС Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер. - Fix Price, РКК Энергия, СПБ Биржа, обыкновенные акции НКНХ и ЧМК.

• Индекс информационных технологий: + Диасофт и Софтлайн.

• Индекс потребительского сектора: - Fix Price.

• Индекс электроэнергетики: + Россети Северо-Запад.

• Индекс финансового сектора: + Европлан, МТС Банк и Займер. - СПБ Биржа.

В листы ожидания войдут следующие эмитенты:

• На включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС обыкновенные акции Группа Астра и группы Ренессанс Страхование.

• На исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС — Магнит.

Подробнее читайте в материале Московской биржи.

Читать полностью…

💸 Совкомфлот объявил финальные дивиденды за 2023

11,27 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Совкомфлота в качестве финальных дивидендов за 2023 г.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 июня 2024 г.

Таким образом, дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 18 июля.

Дивидендная доходность по текущей цене бумаг Совкомфлота 132,3 руб. может составить 8,5%.

Ранее компания выплатила своим акционерам дивиденды за 9 месяцев 2023 г. в размере 6,32 руб. на акцию (дивдоходность на дату отсечки составила около 4,3%).

Читать полностью…

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. После обвала

• Рынок приходит в себя после сильнейшего падения за год. Остановиться на скоростном спуске индексу МосБиржи удалось лишь на границе осеннего боковика 2023 г. — кажется, удержались. Рассчитываем на продолжение отскока.

• Бумаги в фокусе — сильные Мечел, РУСАЛ, Мосбиржа и слабые Ростелеком, Полюс, ФСК-Россети. Но есть нюансы.

• Рубль прервал укрепление, доллар с минимумов за четыре месяца резво пошел к 90 — все строго по расписанию. У американца еще будут попытки штурма круглой планки, но сильно выше — вряд ли.

• На внешнем контуре ощутимое снижение в индексах США, утренние фьючерсы продолжают краснеть — негативный фактор глобального фондового поводыря в пользу медведей на ведомых площадках Азии и Европы. Российский рынок на своей волне, восстановление после обвала может продолжиться.

• На сырьевом рынке активная коррекция в commodities на фоне скачка индекса доллара DXY. Потери нефти Brent со вчерашнего пика достигали 2%, утром баррель у $83,5. Золото подешевело на 1,5%, унцию вновь откинуло на поддержку $2330. Волатильный газ NG с дневной вершины рухнул на 7% к $2,65, от больших потерь там спасают лишь стопы.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-posle-obvala

Читать полностью…

💸 Полюс предлагает не платить дивиденды за 2023

Совет директоров Полюса рекомендовал акционерам принять решение чистую прибыль по результатам 2023 г. не распределять, дивиденды за прошлый год не объявлять и не выплачивать.

Взгляд БКС. Компания ранее намекала, что предстоят большие расходы на Сухой Лог, на этом фоне вероятность выплаты дивидендов выглядела невысокой, но в любом случае такое решение негативно для сентимента с учетом таких высоких цен на золото.

Читать полностью…

💸 Диасофт анонсировал дивиденды за I квартал 2024

28,6 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Диасофта в качестве дивидендов за I квартал 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 28 июня 2024 г.

Дивидендная доходность по текущей цене бумаг Диасофта 5892 руб. может составить 0,5%.

Ранее компания выплатила своим акционерам дивиденды за 2023 г. в размере 75,68 руб. на акцию (дивдоходность на дату отсечки составила 1,3%)

Читать полностью…

📈 3 акции в плюсе на обвале рынка

Индекс МосБиржи с двухлетнего максимума рухнул на 7%. Но есть 3 бумаги, что выше пиковых значений 20 мая. Оценим их перспективы.

Против рынка

20 мая индекс МосБиржи показал свой двухлетний топ. На вершине было 3521 п. Прошло чуть больше недели и рынок на 140 пунктов ниже, или почти -7% — крупнейшая коррекция за последний год. Остановиться на спуске индексу удалось лишь на верхней границе многомесячной области консолидации, берущей начало еще с осени прошлого года — под 3300 п.

В ближайшей перспективе волатильность может спасть, и индекс попытается отскочить после разгрома. А пока смотрим на лидеров последних дней, что не то что не упали, а даже выросли на общей панике.

• Московская биржа. Акции на полпроцента выше пиковых значений майского рынка. Более того, 29 мая бумаги обновили свои исторические максимумы — 242,6 руб. Биржа — основной бенефициар одно из факторов, обеспечивших завал широкого рынка акций. Речь о стоимости фондирования в экономике. В последние дни повысились страхи перед дальнейшим ужесточением ДКП ЦБ, а от высоких ставок как раз и выигрывает Мосбиржа — комиссионные и процентные доходы корпорации растут почти на 50%, чистая прибыль повысилась на треть. Скоро будут и дивиденды за 2023 г. — на повторном ГОСА 31 мая состоится обсуждение выплат в 17,35 руб. на акцию.

Фундаментальный таргет 260 руб., или еще +7%. После столь продолжительного ралли в текущих ценах по больше мере уже позитив учтен, но пока не будет намека на послабление ДКП, акции останутся защитными. Технически обновление исторического топа — сам по себе сильный сигнал, отражающий высокий биржевой сентимент. Ширина локального торгового канала около 13 руб., и при закреплении на вершине это будет ориентир на ближайшие недели, вплоть до 255 руб. Может и до июньского дивиденда успеют отработать.

• РУСАЛ. Бумаги почти на 0,5% дороже, чем на максимумах 20 мая. После 40% ралли с минимума весны акции не торопятся покидать область годовых максимумов. Фундаментально акции переоценены, но позитивные факторы устойчивости есть — пролонгация долгосрочного договора с международным трейдером; слухи об обратном выкупе; алюминий, обновивший максимумы за два года, а корреляция бумаг и базового актива высокая. Технически цена в восходящем русле, границы торгового канала: 43 руб. — поддержка и 46 руб. — сопротивление, вот от них и надо играть.

• ПИК. Сегодня акции там же, где были на максимумах 20 мая. Технически бумаги смогли сохраниться и в рамках долгосрочного восходящего тренда, а индекс МосБиржи свой потерял, и выше среднесрочного нисходящего сопротивления. Акции, показавшие силу на спуске широкого рынка, могут первыми рвануть вверх при потеплении общего сентимента на бирже. Ближайший ориентир видится на 900 руб. Фундаментальный таргет 1200 руб., но до него далеко, и перспективы прояснятся, когда будут объективные факторы к развороту монетарного цикла ЦБ.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

🔥 Встречайте «Профит» на конференции Smart-Lab! Как с нами встретиться — рассказываем ниже

22 июня в Санкт-Петербурге пройдет конференция Smart-Lab CONF, на которой соберутся эмитенты, институциональные и частные инвесторы, трейдеры и …. представители БКС и соц.сети «Профит».

💎 Социальная сеть «Профит» — сообщество, в котором зарабатывают. Доказано, что доходность клиентов БКС, которые активно пользуются «Профитом», на 27% выше, чем у тех, кто не следит за его контентом.

Мы будем ждать вас на конференции по инвестициям, чтобы пообщаться и подарить подарки.

💥 У вас есть возможность посетить конференцию бесплатно! Что для этого нужно:

1) Подпишитесь на telegram-канал БКС Экспресс
(если вы уже подписаны, переходите к пункту 2)

2) Нажмите кнопку «Участвую!»

Разыгрываем 5 билетов. Итоги подведем 5 июня в 13:00.

❗️Но это еще не все — у нас есть предложение для тех, кому больше всех надо.

Специально для пользователей «Профита» разыгрываем один VIP-билет с afterparty. Подробности по ссылке.

Удачи!

Читать полностью…

Минфин предложил повысить налог на прибыль — оцениваем влияние

Простой расчет — снижение чистой прибыли и дивидендов на 6,3%. Для различных компаний в разных секторах эффект от повышения налогов может незначительно варьироваться, однако расчет общего влияния на российские акции довольно прост.

Если компания получила 100 руб. прибыли до налогов, то при текущем режиме она покажет 80 руб. чистой прибыли и, если она, как и многие компании, направляет на дивиденды 50%, то выплатит акционерам 40 руб.

Если поднять ставку до 25%, то чистая прибыль и дивиденды уменьшатся на 6,3%. Таким образом, если предложение Минфина будет одобрено (налоговые предложения Минфина не всегда принимаются автоматически), можно ожидать коррекции рынка примерно на 5–7%.

Однако это не первый раз, когда разговоры о ставке налога в 25% появляются в информационном поле, поэтому, возможно, ее эффект уже отражен в ценах акций.

Читать полностью…

🆕 IVA Technologies объявила ценовой диапазон IPO

Компания IVA Technologies, ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, установила ценовой диапазон акций в рамках IPO на уровне от 280 до 300 руб.

Это соответствует рыночной капитализации бизнеса в 28–30 млрд руб.

Сделка предполагает, что действующие акционеры предложат инвесторам до 11 млн принадлежащих им акций, что составляет 11% от акционерного капитала.

При этом средства от продажи 1 млн акций компания планирует использовать при необходимости для стабилизации цены бумаги на вторичных торгах в течение 30 календарных дней после начала торгов.

В сообщении отмечается также, что по оценке компании аллокация ее сотрудников и партнеров не превысит 25% от общего размера сделки. Для этого продающие акционеры намерены до начала сбора заявок сформировать закрытый список инвесторов, относящихся к числу сотрудников или партнеров IVA.

Финальную цену размещения акций в рамках IPO продающие акционеры намерены установить после закрытия книги заявок.

Сам сбор заявок будет проходить с 29 мая по 3 июня среди квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, а также институциональных инвесторов. Ожидается, что торги акциями IVA начнутся 4 июня под тикером IVAT.

Читать полностью…

⚠️ Минфин внес предложения по новым ставкам НДФЛ и налога на прибыль

НДФЛ

Предлагается следующая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц (НДФЛ):

• Для доходов от 2,4 до 5 млн руб. — 15%.

• От 5 до 20 млн руб. — 18%.

• От 20 до 50 млн руб. — 20%.

• Свыше 50 млн руб. — 22%.

Министерство отмечает, что введение прогрессивной шкалы коснется 3% трудоспособного населения страны.

Повышенные ставки налога будут применяться к сумме превышения. Так, с базовых 2,4 млн руб. (до 200 тыс. рублей в месяц) по-прежнему будет взиматься 13%. При этом человек, зарабатывающий 250 тыс. рублей в месяц, заплатит 1 тыс. рублей дополнительно (или на 12 тыс. рублей больше за год с годового дохода в 3 млн рублей), а зарабатывающий 400 тыс. руб. — 4 тыс. руб. (или 48 тыс. руб. дополнительно в год с годового дохода в 4,8 млн руб.), поясняет министерство.

Налог на прибыль

Ставка налога на прибыль с 2025 г. будет увеличена с нынешних 20% до 25%.

Российский бизнес столкнулся с рядом вызовов после 2022 г., однако многим компаниям удалось их преодолеть, а для некоторых отраслей открылись новые рынки после ухода иностранных конкурентов, что позволило существенно нарастить прибыль, отмечается в материалах министерства.

Финансовый результат российских компаний в прошлом году вырос на 35,2% по сравнению с 2022 г. и достиг 33,3 трлн руб., многие отрасли перешли из разряда стабильно нерентабельных в рентабельные, доля прибыльных организаций в экономике увеличилась до 75,3% с 73,9%, мотивирует свои предложения Минфин.

Инвестиционные вычеты

На бессрочной основе предлагается продлить возможность применения инвестиционного налогового вычета (ИНВ) и режима региональных инвестиционных проектов.

Дополнительно вводится федеральный инвестиционный вычет, только за счет федеральной части налога на прибыль. Его конкретные параметры, требования к получателям будут определяться правительством РФ.

Отказ от оборотных сборов

Повышение налога на прибыль позволит с 1 января 2025 г. отказаться от использования оборотных сборов, таких как курсовые экспортные пошлины, которые увеличивают потребность бизнеса в оборотном капитале и не учитывают его финансовый результат, отмечает Минфин.

Налоговые льготы для отдельных отраслей

В различных преференциальных режимах, в том числе региональных (СЗПК, СПИК, ОЭЗ, ТОР и другие), изменений для бизнеса не будет. Сохраняются налоговые льготы по НДС на основные услуги и социально значимые товары.

Коэффициент на проведение НИОКР для компаний при подсчете расходов (он позволяет уменьшить налогооблагаемую прибыль) повысится с 1,5 до 2. «Это значит, что инновационные компании будут платить налоги с меньшего размера налогооблагаемой прибыли», — поясняет Минфин.

Также будут увеличены меры поддержки компаний, проводящих обновление фондов и основных средств, включенных в перечень высокотехнологического оборудования. Предприятия обрабатывающей промышленности, приобретающие российское высокотехнологичное оборудование, смогут относить через амортизацию расходы на их приобретение так же в двукратном размере.

Читать полностью…

Развить отскок пока не удается

• Российский рынок после стартовой просадки отскочил от нового двухмесячного минимума на фоне позитива от нефти и валютного фактора. Индекс МосБиржи выходил в хороший плюс, но почти полностью его растерял во второй половине торгов.

• Рубль поначалу активно укреплялся, в очередной раз обновив четырехмесячные вершины, но в середине торгов стал корректироваться, однако в итоге сохранил небольшую часть дневных достижений.

• Котировки ОФЗ сумели прервать серию из семи сессий снижения: индекс гособлигаций RGBI после очередного обновления двухлетнего минимума ушел в небольшой плюс.

• Лидеры: РБК (+21,9%), ГТМ (+14,1%), Башнефть ао (+5,15%), РуссНефть (+3,8%).

• Аутсайдеры: ОАК (-3,82%), Россети (-2,72%), НЛМК (-2,4%), Северсталь (-1,86%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-razvit-otskok-poka-ne-udaetsia

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. НЛМК и ФСК-Россети — новые аутсайдеры

На среднесрочном горизонте ожидаем возобновления растущего тренда, а текущая коррекция — хорошая возможность купить интересные активы по более привлекательным ценам.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 6%, индекс МосБиржи — на 4%, аутсайдеры упали на 1%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ЛУКОЙЛ/Татнефть — текущая ситуация благоприятна для дивидендных выплат от обеих компаний.

• Сбер — сильная фундаментальная история и высокий дивидендный потенциал.

• Магнит — возврат к постоянным дивидендным выплатам положителен для компании.

• Северсталь — дополнительные дивиденды и сезонный рост спроса на сталь поддержат котировки компании.

• ТКС Холдинг — потенциальная интеграция с Росбанком может усилить рыночные позиции компании.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капзатрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте серьезных катализаторов для роста нет.

• Норникель меняем на НЛМК. Добавляем бумаги НЛМК в аутсайдеры на фоне отсутствия краткосрочных катализаторов. В начале недели прошла отсечка по солидному дивиденду, и в ближайшее время подобных высоких выплат не ожидаем.

Акции НЛМК по-прежнему торгуются с премией в 15–20% против исторических значений по мультипликатору Р/Е. Фундаментально мировой рынок стали все еще демонстрирует неоднозначную динамику — риски рецессии в Европе оказывают давление на цены на сталь в регионе, где у НЛМК довольно большое присутствие в силу поставки слябов на аффилированные заводы. Компания все еще является одной из самых закрытых в секторе, что также будет ограничивать потенциал.

• Распадскую меняем на ФСК-Россети. ФСК-Россети имеет большую инвестпрограмму, на которую направляет прибыль, амортизацию и заемные средства. Президент РФ поручил предусмотреть отказ от выплаты дивидендов до 2026 г. включительно, что позволит компании не платить еще в течение нескольких лет. При этом формально компания прибыльная, но пока миноритарные акционеры не могут получить даже части этой прибыли в виде дивидендов.

🤝 Парные идеи

• Лонг Сбер, ВТБ / Шорт Мосбиржа. Сбер — сильная фундаментальная история с акцентом на ИИ, а также отмечаем высокие финансовые показатели и улучшение положения по капиталу у ВТБ. В то же время высокий уровень процентных ставок уже учтен в стоимости акций МосБиржи, и у нас сдержанные ожидания относительно дивидендов.

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао. Ожидаем снижения дисконта между акциями перед дивидендами, поскольку доходность по привилегированным бумагам компании выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз Хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти по сравнению с неинтересной дивидендной историей обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Самолет / Шорт ЛСР. Рост цены акций Самолета обеспечен отложенным спросом за счет тенденций к сбережению у населения, а также крупнейшим земельным банком. У ЛСР — снижение объема продаж в I квартале 2024 г.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА. Рост цен на цветные металлы поддержат котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…