Полны решимости выкупить просадку

• Российский рынок после негативного старта и кратковременной просадки отскочил от нового двухнедельного минимума и восстанавливался до конца торгов. Индекс МосБиржи завершил четверг вблизи дневной вершины с символическими потерями, несмотря на ухудшение сырьевого и валютного факторов.

• Рубль поначалу умеренно дешевел, но вскоре стал возвращать утраченные позиции, закрывшись в небольшом плюсе.

• Котировки ОФЗ активно снижались пятую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил двухлетний минимум.

• Лидеры: РУСАЛ (+4%), Норникель (+3,4%), ПИК (+2,8%), Ленэнерго-ап (+2,28%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-3,93%), Газпром (-3,12%), ФосАгро (-2,75%), Сегежа (-2,65%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-polny-reshimosti-vykupit-prosadku

Читать полностью…

🏛 Мосбиржа планирует запустить фьючерсы на сою в этом году

Московская биржа планирует во II полугодии 2024 г. запустить торги расчетными фьючерсными контрактами на сою. Об этом сообщил начальник управления продвижения продуктов и развития ликвидности рынка деривативов биржи Евгений Бурцев, передает ТАСС.

«В этом году, наверно, ближе к осени, мы запустим фьючерсный контракт на сою. Он будет расчетным. Базисным активом является индекс, основанный на аукционах на НТБ. Гарантийное обеспечение будет минимальным, на уровне 10%. Размер контракта будет доступен частному инвестору, чтобы он мог диверсифицировать портфель», — сказал Бурцев журналистам в кулуарах конференции «Биржевой рынок на российскую продукцию АПК: основные направления и перспективы развития».

Мосбиржа также прорабатывает запуск фьючерсов на подсолнечник и подсолнечное масло, добавил он. Сейчас из сегмента продовольственных товаров на срочном рынке биржи торгуются фьючерсы на российскую пшеницу и сахар.

🐉 Напоминаем, что на этой неделе на Московской Бирже стартовали торги фьючерсами двух известных китайских компаний — Alibaba и Baidu, которые предоставят дополнительную возможность для диверсификации российским инвесторам.

Подробности читайте в материале.

Читать полностью…

▶️ IPO: как заработать?

Что происходит на рынке IPO? Как понять, в каких IPO участвовать, а в каких нет? На что обращать внимание при выборе IPO? Что ждать от первичного размещения ГК «Элемент» и «РТК-ЦОД»?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=I2GkGJge8T4

Эксперты БКС:
— Андрей Петров, руководитель направления по работе с состоятельными клиентами
— Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, автор шоу «Без плохих новостей» на YouTube-канале «БКС Мир инвестиций»

Читать полностью…

💡 Открываем парную идею: Самолет против ЛСР

Потенциальный доход — 10% к июлю. Ожидаем, что сильный профиль увеличения Самолета и перспективы новых бизнесов с возможным pre-IPO сервиса Самолет Плюс станут драйверами роста, в то время как дивиденд ЛСР уже в цене.

Главное

• Есть три причины покупать и продавать бумаги:

Во-первых, разносторонняя динамика в продажах за I квартал 2024 г.: рост у Самолета, снижение у ЛСР.

Во-вторых, Самолет — выкуп акций до конца года, pre-IPO Самолет Плюс не в цене.

В-третьих, ЛСР — дивиденд уже в цене.

• Оценка: у нас «Позитивный» взгляд на Самолет с P/E 2024п 5,8х и «Негативный» — на ЛСР с 4,2х.

• Совокупный доход: 10% к июлю 2024 г.

• Катализаторы: Pre-IPO Самолет Плюс и выкуп акций, операционные результаты II квартал 2024 г.

• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация, слабые продажи.

Идея в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/otkryvaem-parnuiu-ideiu-samolet-protiv-lsr

Статистика по закрытым парным идеям

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💬 Силуанов — о налоге на прибыль, НДС и отмене курсовых пошлин

Министр финансов Антон Силуанов выступил на парламентских слушаниях по вопросу совершенствования налогового законодательства в РФ. Публикуем основные тезисы.

Об отмене курсовых пошлин

Антон Силуанов рассказал, что министерство готово обсуждать с бизнесом отмену курсовых экспортных пошлин в связке со справедливым увеличением налога на прибыль, передает ПРАЙМ.

«В ходе обсуждения налоговых новаций бизнес предлагал отказаться от использования оборотных налогов, таких как курсовые экспортные пошлины, которые не учитывают его финансовый результат. Готовы обсуждать это предложение в увязке со справедливым увеличением ставки налога на прибыль организации», — сказал министр.

О ставке НДС

Минфин поддерживает предложение Госдумы и бизнеса не поднимать ставку НДС, передает слова министра ТАСС.

«Поддерживаем предложение депутатов и бизнеса, озвученные в рамках проведенных консультаций о неповышении ставки НДС, поскольку в нынешних условиях это может повлиять на увеличение инфляции», — заявил он.

О доходах от изменения налоговой системы

Министр рассказал, на какие цели пойдут доходы, полученные от изменения налоговой системы.

«Спектр расходов, на которые пойдут налоги, касается важнейших приоритетов, обозначенных президентом в послании. Государство потратит собранные ресурсы на повышение социальных выплат, поддержку материнства и детства, борьбу со сложными заболеваниями, социальную инфраструктуру», — пояснил он.

Об освобождении малых предприятий от НДС

Для этого необходимо донастроить порог годовой выручки, сказал Силуанов. По его словам, в странах ЕАЭС он значительно ниже.

«Необходимо создать стимулы для малого бизнеса, чтобы он мог расти и становиться средним и более крупным. Если посмотреть на существующие спецрежимы для МСП в разных странах, то пороги оборота для освобождения от НДС малых предприятий значительно ниже в странах ЕАЭС. Необходимо проанализировать действующий у нас спецрежим для малого бизнеса и донастроить его таким образом, чтобы, с одной стороны, изменения не коснулись 95% таких предпринимателей, а с другой — компании, которые созданы для оптимизации налогообложения путем дробления крупного бизнеса, платили бы справедливые налоги», — сказал глава Минфина.

О НДФЛ на доходы с процентов по депозитам

Министерство предлагает оставить на прежнем уровне уровень НДФЛ на доходы в виде процентов по депозитам.

«Предлагаем сохранить уровень налогообложения НДФЛ доходов в виде процентов по депозитам. Это направлено на стимулирование граждан к формированию сбережений. Эта мера несет в себе и социальный аспект, чтобы не затронуть большую часть граждан, хранящих свои сбережения в банках», — рассказал Силуанов.

О налоге на прибыль компаний

Налог на прибыль компаний будет платиться с меньшего размера налогооблагаемой прибыли.

«Предлагаем расширить налоговый механизм поддержки инвестиций, в первую очередь для высокотехнологичных проектов. Речь идет об инвестиционном налоговом вычете, в том числе и на федеральном уровне. Для компаний при расчете расходов, что позволяет уменьшать налогооблагаемую прибыль, в соответствии с поручением президента, этот коэффициент предлагаем повысить с 1,5 до 2. То есть налог на прибыль будет платиться с меньшего размера налогооблагаемой прибыли», — объяснил министр.

Читать полностью…

📂 VK раскрыла выручку за I квартал

Выручка VK за I квартал 2024 г. увеличилась на 24% по сравнению с I кварталом 2023 г. до 33,8 млрд руб.

Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 21% год к году (г/г) до 19,8 млрд руб.

Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса (СМБ) выросли на 29%.

Доходы в сегментах «Образовательные технологии» и «Технологии для бизнеса» выросли на 36% и 55% г/г соответственно.

💎 Взгляд БКС: Выручка группы на уровне нашего и консенсус-прогноза — показатель вырос на 24% г/г. Как и за I квартал и III кварталы 2023 г., компания не раскрыла динамику рентабельности EBITDA и чистой прибыли — основная область неопределенности. Рентабельность, на наш взгляд, оставалась слабой.

Подробнее

За I квартал 2024 г. выручка ключевого для VK сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» увеличилась на 21,9% г/г до 22,1 млрд руб.

Основным драйвером роста выручки сегмента стал рост социальной сети ВКонтакте. За I квартал 2024 г. средняя дневная аудитория (DAU) ВКонтакте в России выросла на 9% до 57,3 млн пользователей по сравнению с I кварталом 2023 г. Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 9% до 89 млн пользователей в I квартале 2024 г. по сравнению с I кварталом 2023 г. Рост аудитории и ее вовлеченности привел к росту выручки ВКонтакте на 23% в I квартале 2024 г.

Росту выручки сегмента способствовали в том числе увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов на 77% до 1,7 млрд и среднесуточного количества просмотров VK Видео на 21% до 2,5 млрд по сравнению с I кварталом 2023 г., а также рост базы подписчиков VK Музыки на 49% г/г в конце I квартала 2024 г.

Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 36,3% до 4,7 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Рост выручки сегмента обусловлен устойчивым спросом на курсы образовательных платформ Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидацией Учи.ру с 17 февраля 2023 г. и Тетрики с 1 сентября 2023 г.

Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 55,2% до 1,8 млрд руб. по итогам I квартала 2024 г. Основными драйверами роста направления стали облачные сервисы платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace.

По итогам I квартала 2024 г. выручка сегмента «Экосистемные сервисы и прочие направления» выросла на 11,5% до 5,4 млрд руб., в том числе благодаря росту на 28% г/г выручки Почты Mail.ru и Облака Mail.ru и эффекту от приобретения платформы YCLIENTS в декабре 2023 г. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore и умные устройства.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

Читать полностью…

Активность резко снизилась

• Российский рынок после кратковременного повышения консолидировался в узком диапазоне около дневных вершин в умеренном плюсе, где и закрылся. Объем торгов значительно уменьшился.

• Рубль в начале торгов резко укрепился и вновь переписал четырехмесячный максимум, однако вскоре растерял основные достижения сессии, перейдя к консолидации.

• Котировки ОФЗ активно снижались четвертую сессию подряд, индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: ТМК (+3,82%), Ростелеком-ап (+3,55%), Яндекс (+3,5%), Ростелеком-ао (+3,36%).

• Аутсайдеры: БСП ао (-3,23%), ЛСР (-2,98%), ЮГК (-2,7%), РуссНефть (-2,5%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-aktivnost-rezko-snizilas

Читать полностью…

🔥 Газпром утащил рынок. Что дальше?

Правительство против выплаты «Газпромом» дивидендов. Что будет с акциями? Сможет ли индекс Мосбиржи восстановиться после обвала «Газпрома»? Какой стратегии придерживаться инвесторам? Погиб президент Ирана. Будут ли расти цены на нефть и что будет с рублем? Что ждать от российского рынка?

Узнайте в 18:00.

Эксперты БКС:
— Виталий Громадин, старший портфельный управляющий
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

Смотреть БКС Live:
https://youtube.com/live/icH5ctkjyRI?feature=share

Читать полностью…

🆕 «Маркет Эксперт» планирует провести IPO в 2025

Компания по импорту товаров из Китая и продаже их на маркетплейсах «Маркет Эксперт» собирается провести первичное публичное предложение акций (IPO) на Мосбирже в 2025 г., пишет Forbes.

По данным издания, таким образом компания планирует привлечь 300 млн руб. В данный момент она проводит реорганизацию из ООО в ПАО, которая должна завершиться до конца текущего года.

Привлеченные в ходе IPO средства селлер хочет направить на расширение бизнеса — в частности, увеличение оборотов, разработку собственной IT-платформы и развитие логистической инфраструктуры.

«Маркет Эксперт» импортирует товары в Россию по франшизе международной компании Tangeniring и реализует их на маркетплейсах под собственными брендами.

Читать полностью…

💸 Менеджмент Ростелекома рекомендовал дивиденды за 2023 в размере 6,06 руб.

Менеджмент Ростелекома рекомендовал дивиденды по итогам 2023 г. в размере 6,06 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акции, предложения направлены в правительство, сообщил журналистам президент компании Михаил Осеевский.

«Рекомендация менеджмента в соответствии с дивидендной политикой — выплатить дивиденды за 2023 г в размере 6,06 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. Все документы сейчас находятся в правительстве в соответствии с регламентом», — цитирует Осеевского в ТАСС.

Если совет директоров компании рекомендует предложенный менеджментом размер дивидендов, то это предполагает дивидендную доходность на уровне 5,7% по «обычке» и 6,7% по «префам».

Глава компании также напомнил, что Ростелеком готовит новую стратегию развития, частью которой станет обновленная дивидендная политика компании. При этом менеджмент считает целесообразным предусмотреть увеличение дивидендных выплат.

«Мы готовим новую (диваолитику). Но в принципе мы считаем, что последовательное увеличение дивидендов — это правильно. Оно базируется на увеличении прибыли. То есть тут все-таки первично — это более эффективная работа компании. И как следствие — появление возможности выплачивать дивиденды», — сказал топ-менеджер.

Читать полностью…

💸 Саратовский НПЗ объявил дивиденды за 2023

240,67 руб. на одну привилегированную акцию рекомендовал выплатить совет директоров Саратовского НПЗ в качестве дивидендов за 2023 г.

«Не объявлять дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам 2023 года», — отмечается в материалах компании.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 8 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки акций — 5 июля.

Окончательное решение по выплатам будет принято на общем собрании акционеров 26 июня.

По текущей цене привилегированных акций Саратовского НПЗ 11 580 руб. дивидендная доходность может составить около 2,1%.

Читать полностью…

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

Читать полностью…

Быстро опустились к важной поддержке

• Российский рынок после негативного открытия сохранял нисходящую динамику на фоне ухудшения ключевых внешних и внутренних факторов, а также падения акций Газпрома. Индекс МосБиржи обновил двухнедельный минимум, приблизившись к месячному, где находится важная поддержка.

• Рубль продемонстрировал две волны укрепления и закрылся около новых четырехмесячных вершин в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ ускорили снижение, которое наблюдалось третью сессию подряд, индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г.

• Лидеры: Система (+3,82%), РУСАЛ (+3,02%), БСП ао (+2,36%), МКБ (+1,93%), ММК (+1,75%).

• Аутсайдеры: ОАК (-5,4%), «Яковлев» (-4,7%), Газпром (-3,86%), Россети (-3,8%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-bystro-opustilis-k-vazhnoi-podderzhke

Читать полностью…

💼 Облигации: что делать сейчас?

Где и когда остановится обвал индекса ОФЗ? Как изменилась политика ЦБ? Будет ли ключевая ставка расти? Какие облигации сейчас покупать? На какие доходности рассчитывать? Какой стратегии придерживаться инвестору?
Узнайте в 18:00.

Эксперты БКС:

— Антон Куликов, руководитель направления по анализу рынка облигаций
— Руслан Гусейнов, директор по работе с состоятельными клиентами, модератор

Смотреть БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=cYlM9HDBs_I

Читать полностью…

💸 СД Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год

Читать полностью…

Уважаемые инвесторы, вынуждены перенести эфир. Приносим извинения. О новой дате сообщим!

Читать полностью…

🆕 Производитель упаковки для молока «Ламбумиз» собирается на IPO

Производитель упаковки для молочных продуктов «Ламбумиз» хочет провести первичное публичное предложение акций (IPO), пишет РБК инвестиции.

По данным издания, акционеры компании собираются рассмотреть вопрос выхода на биржу на годовом общем собрании, которое состоится 27 июня. Уточняется, что IPO может состояться в промежутке с IV квартала 2024 г. по середину 2025 г.

«Ламбумиз» — один из крупнейших производителей упаковки для молока и молочной продукции в РФ. В частности, предприятие, основанное в 1972 г., известно своими треугольными пакетами для молока.

Читать полностью…

🖋 Владимир Путин подписал указ о компенсации ущерба РФ и ЦБ от недружественных действий США

Президент подписал указ о специальном порядке компенсации ущерба, причиненного России и ЦБ РФ в связи с недружественными действиями США.

Глава государства установил, что правообладатель из РФ может судиться по российским законам для установления незаконного изъятия имущества со стороны США.

В качестве правообладателей могут выступать Российская Федерация или Центробанк.

В случае установления судом факта неправомерного изъятия имущества со стороны США правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ организует выявление американского имущества, которое может быть использовано для возмещения ущерба по принципу соразмеренности.

В перечень имущества, которое может быть использовано в ответ на действия США, входят находящееся в России движимое и недвижимое имущество США и лиц США, а также их ценные бумаги в капиталах российских юридических лиц и имущественные права.

Напомним, 24 апреля Сенат США одобрил законопроект, который включает передачу Украине замороженных активов России.

Читать полностью…

​​Газпром: еще падает, но уже у поддержки

Акции Газпрома с начала года держались в боковике, тяготея к 160 руб., однако сообщение о директиве правительства по вопросу дивидендов привело к резкому снижению котировок. Что делать с бумагой разбираемся в материале.

Котировки акций Газпрома в ходе торгов вторника опускались ниже 138 руб., обновляя минимумы с октября 2022 г. Резкое ускорение снижения было спровоцировано сообщением о том, что правительство готовит директиву с формулировкой «не предусматривать выплату дивидендов по акциям Газпрома за 2023 г». Совет директоров проведет заседание по вопросу дивидендов 23 мая.

Сегодня и октябрьские минимумы не устояли, и цена вышла на минимальные уровни с февраля 2022 г. За последние пять дней падение превысило 14%. Цена достигала 134,65.

Долгосрочный взгляд

В связи с новостями по дивидендам, долгосрочный взгляд по бумаге был понижен до «нейтрального», а целевая цена на горизонте 12 месяцев до 190 руб. По текущим уровням потенциал до справедливой оценки около 40%.

Драйвером восстановления стоимости может выступить подписание контракта по «Силе Сибири – 2» мощностью 50 млрд куб. м, что серьезно улучшит экспортную стратегию Газпрома, которая сильно пострадала за последние два года из-за потери 2/3 объемов экспорта в Европу (около 125 млрд куб. м в год). Важность этого события повышается с учетом сообщений о том, что австрийская OMV может быть вынуждена расторгнуть контракт с Газпромом.

Но сделка пока не предопределена, хотя вице-премьер Александр Новак на днях заявил, что Газпром и Китай в скором времени подпишут соглашение. Президент России Владимир Путин также в ходе визита в КНР отметил, что подтверждена заинтересованность с обеих сторон в реализации этого проекта. «Китайская экономика растет, она требует увеличения энергоресурсов, которые необходимы для поддержания этого роста».

Аналитики полагают, что с вероятностью примерно 1 к 3 контракт может быть подписан в ближайшие 12 месяцев, а, возможно, даже уже в июне на Петербургском международном экономическом форуме. Теоретически, решение не выплачивать дивиденды может косвенно намекать на то, что стороны действительно вот-вот подпишут контракт, а невыплаченные дивиденды позволят компании покрыть расходы по проекту в размере порядка $15 млн.

Краткосрочный взгляд

В то же время в краткосрочном портфеле аналитиков БКС акции Газпрома последние месяцы были в качестве потенциального аутсайдера. Бумага с 30 января еженедельно присутствовала в списке, обзор можно найти по тэгу «Портфели БКС».

Техническая картина

Здесь в пору смотреть на большие таймфреймы. И на месячном графике видим, что цена вошла в зону долгосрочной поддержки. Мы неоднократно наблюдали весьма существенный отскок от пологого долгосрочного тренда в последние годы.

По осцилляторам бумага, конечно, перепродана на дневном и даже недельном графиках после падения последних дней.

Читать полностью…

💸 Норникель не будет выплачивать финальные дивиденды за 2023

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Есть ориентиры технического отскока

• Волатильность рынка снижается, индекс МосБиржи закономерно отскакивает после сильных распродаж. Краткосрочный потенциал вверх ограничен, а вот среднесрочные перспективы роста неизменны.

• Бумаги в фокусе — Ростелеком, Яндекс, Транснефть, Сегежа, Полюс.

• Рубль уверенно достиг целей роста на май. В ближайшее время круглая планка 90 за доллар может сохраниться. Несмотря на замедление падения американца и даже вероятность отскока инвалют, активно играть против рубля по-прежнему бесперспективно.

• На внешнем контуре многодневное затишье в индексах акций США завершилось всплеском волатильности на фоне ястребиной риторики ФРС. Бенчмарки припали, но их утренние фьючерсы мощно растут. В Азии индексы сокращают сильный утренний провал. Факторы указывают на нейтральное открытие европейских площадок. А на российском рынке своя корпоративная повестка.

• На сырьевом рынке распродажи в нефти и золоте на фоне скачка индекса доллара DXY: Brent после потери важной поддержки $83 приближается к $81; золото резко вниз на $2370 с краткосрочной технической перспективой теста трендовой опоры на $2350. А вот в газе NG все иначе: очень волатильный инструмент прерывает коррекцию и резко бьет максимумы 2024 г. выше $2,8. На европейском хабе TTF тоже ралли — $390 и +10% за пару дней.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-est-orientiry-tekhnicheskogo-otskoka

Читать полностью…

АЛРОСА выплатит дивиденды за 2023

Собрание акционеров АЛРОСА одобрило рекомендацию наблюдательного совета компании выплатить 2,02 руб. на одну акцию в качестве дивидендов за 2023 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 31 мая 2024 г. Если вы хотите получить выплаты, то последний день для покупки бумаг компании — 30 мая.

Дивидендная доходность акций АЛРОСА по текущей цене составляет около 2,5%

Читать полностью…

💎 Портфели БКС. Меняем Газпром нефть на ЛСР в аутсайдерах

Среднесрочный восходящий тренд по индексу МосБиржи остается в силе, а приток дополнительной ликвидности от реинвестирования дивидендных выплат придаст вспомогательный импульс.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 10%, индекс МосБиржи — на 9%, аутсайдеры — всего на 4,7%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ЛУКОЙЛ/Татнефть — текущая ситуация благоприятна для дивидендных выплат обеих компаний.

• Сбер — сильная фундаментальная история и высокий дивидендный потенциал.

• Магнит — возврат к постоянным дивидендным выплатам положителен для компании.

• Северсталь — дополнительные дивиденды и сезонный рост спроса на сталь поддержат бумаги компании.

• ТКС Холдинг — потенциальная интеграция с Росбанком может усилить рыночные позиции холдинга.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капзатрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте серьезных катализаторов для роста нет.

• Распадская — неопределенность по дивидендным выплатам и необоснованная премия по P/E.

• Норникель — высокие капзатраты создают риски для дивидендов.

• Газпром нефть меняем на ЛСР. У нас «Негативный» взгляд на ЛСР — это сильный нишевый игрок, но высокая чувствительность к высоким процентным ставкам может оказать давление на прибыль. Компания недавно заплатила солидные дивиденды, однако подобный прогноз на будущее неочевиден. Котировки Газпром нефти показали результат хуже рынка на 4% с момента включения бумаги в портфель.

🤝 Парные идеи

• Лонг Сбер, ВТБ / Шорт Мосбиржа. Мы считаем Сбер сильной фундаментальной историей с акцентом на ИИ, а также отмечаем высокие финансовые показатели и улучшение положения по капиталу у ВТБ. В то же время высокий уровень процентных ставок уже учтен в стоимости акций Мосбиржи, и у нас сдержанные ожидания относительно дивидендов.

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао. Сейчас дисконт между ценами привилегированных и обыкновенных акций компании достиг максимума, и мы ждем его снижения. Это связано с сезонностью и ожидаемыми дивидендами, поскольку доходность по привилегированным акциям выше. В прошлом ценовой дисконт уменьшался перед выплатой дивидендов.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз. Хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти по сравнению с неинтересной дивидендной историей обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

💸 Куда реинвестировать дивиденды ЛУКОЙЛа

По своему объему выплаты нефтяника являются одними из самых существенных на российском рынке. Текущая выплата составит 345 млрд руб. Какая часть этой суммы может вернуться на рынок и куда реинвестировать дивиденды — разбираемся в материале.

Сколько вернется на рынок

Free-float по акциям ЛУКОЙЛа — 55%, т.е. 190 млрд руб.

Существенная часть free-float принадлежит нерезидентам — примерно 50–60%.
Таким образом, дивидендная масса, которая потенциально может вернуться на рынок, с учетом налога составляет порядка 65–80 млрд руб. Конечно, кто-то из акционеров предпочтет потратить деньги. Но найдутся и те, кто реинвестирует их обратно в акции.

Идеи для роста

Значительная часть реинвестированных средств может коснуться акций самого ЛУКОЙЛа. Здесь еще не отыграна идея выкупа крупного пакета бумаг у нерезидентов. При одобрении правительства ЛУКОЙЛ планирует выкупить 25% акций у инвесторов из недружественных стран с 50%-м дисконтом. Текущая конъюнктура на валютном рынке — рубль укрепляется — благоволит такой сделке.

Таргет БКС — 9800 руб. / +24%

• Роснефть. Фундаментальные драйверы — дивиденды и проект «Восток Ойл». Краткосрочный спекулятивный драйвер — приближающийся ПМЭФ, который состоится 5–8 июня 2024 г.

Целевая цена аналитиков БКС на горизонте 12 месяцев — 840 руб. / +40%.

• Сбербанк. Пожалуй, не осталось на рынке человека, который бы не слышал о сильной динамике бизнеса Сбера и потенциале роста его акций. Возможно, это прозвучит скучно, но потенциал для роста у банка все еще имеется. Он планирует приращивать капитал на 22% в год. И пока ему это удается. Рентабельность капитала, согласно последней отчетности, составляет 23,6%. Так что часть дивидендов ЛУКОЙЛа, вероятно, осядет именно в этом активе.

Потенциал роста акций Сбера на горизонте года составляет еще порядка 28%.
По мультипликаторам данные фишки также не выглядят дорогими.

Таким образом, у двух тяжеловесов индекса МосБиржи — ЛУКОЙЛа и Сбера — имеются мотивы для дальнейшего роста. Потенциал есть также и у Татнефти, акции которой занимают в индексе 7,65%.

Дивидендный сезон

Пока одни компании уже выплачивают дивиденды своим акционерам, другие только готовятся к закрытию реестра. Уже порядка 50 эмитентов в этом сезоне объявили о выплатах. О дивидендных историях мая читайте в специальном материале.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читать полностью…

16 мая Софтлайн отчитался за I квартал 2024 года и показал сильные финансовые результаты.

Напоминаем, что до 26 мая вы можете получить подарок от эмитента в «Профите» 💎

Подробные условия: /channel/bcs_express/17598

Читать полностью…

📂 Мосбиржа отчиталась за I квартал

Чистый процентный доход составил 19,4 млрд руб. (+47,2% г/г).

Комиссионный доход составил 14,5 млрд руб. (+45,9% г/г).

Доходы от платформы Финуслуги выросли до 775,1 млн руб.

Операционные расходы в I квартале 2024 г. увеличились на 80,3% г/г (-1,3% квартал к кварталу) в основном за счет роста маркетинговых расходов и расходов на персонал по сравнению с низкой базой I квартала 2023 г., в котором произошло списание резервов на выплату премий. Соотношение расходов и доходов составило 28,7%. Расходы на рекламу и маркетинг выросли почти в 8 раз г/г за счет расходов по проекту Финуслуги.

Чистая прибыль за I квартал выросла на 35% г/г до 19,4 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль составила 19,3 млрд руб. (+35,3% г/г).

Объем капитальных затрат в I квартале составил 1,1 млрд руб., большая часть средств была направлена на приобретение программного обеспечения и оборудования, а также на разработку программного обеспечения.

По состоянию на конец апреля брокерские счета на бирже имели 31,5 млн клиентов. Более 1,8 миллиона клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи с начала 2024 г.

Объемы торгов и комиссионные доходы на рынке акций удвоились на фоне роста оборачиваемости торгов. В течение квартала ежемесячно сделки заключали более 3,7 млн клиентов.

Читать полностью…

Прогнозы и комментарии. Страсти по Газпрому

• Индекс МосБиржи резко откинуло от двухлетних вершин на минимумы месяца — техническая коррекция рынка в моменте перевалила за 3%. В принципе, хватит — пора на восстановление. Волнения в акциях Газпрома вскоре должны стихнуть.

• Бумаги в фокусе — лидеры АФК Система и РУСАЛ VS аутсайдеры Газпром и Polymetal. Но есть нюансы.

• Рубль обновил четырехмесячные максимумы, доллар ушел под 90. Все по плану. Девальвации так и не случилось, а игрокам на понижение в валюте за месяц удалось заработать 5%.

• На внешнем контуре индексы США замерли на исторических максимумах: волатильность упала — скоро что-то будет. В Азии отскок после вчерашних распродаж. Факторы курса европейских площадок сегодня за покупателей бумаг.

• На сырьевом рынке нефть Brent теряет важную техническую поддержку $83, и баррель сразу уносит ниже $82,5. Золото не торопится покидать вершины, и унция после коррекции стабилизируется у $2420. А газ NG приступил к снижению с годового пика, и волатильный фьючерс слетает к $2,6.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-strasti-po-gazpromu

Читать полностью…

🇪🇺 В Совете ЕС рассказали о порядке изъятия прибыли от замороженных активов РФ

«Суммы будут выплачиваться центральными депозитариями ЕС раз в два года и использоваться для дальнейшей военной поддержки Украины», — говорится в заявлении Совета ЕС.

90% доходов от активов будут направляться в Европейский фонд мира, 10% — на программы ЕС, связанные с «поддержкой потенциала оборонной промышленности Украины и потребностями в восстановлении». Такое распределение будет пересматриваться ежегодно. Первый этап состоится до 1 января 2025 г.

В заявлении уточняется, что передавать доходы будут только те банки, которые владеют «российскими суверенными активами и резервами на сумму более 1 млн евро». Финансовые отчисления затрагивают «чистую прибыль, накапливающуюся с 15 февраля 2024 г.».

В первое время регуляторам стран ЕС будет разрешено удерживать сумму «в размере около 10% от финансового взноса для соблюдения установленных требований к капиталу и управлению рисками», вызванными конфликтом на Украине. 

Ранее сегодня стало известно, что страны ЕС утвердили план по использованию прибыли от замороженных российских активов. Всего государства G7 заморозили около $280 млрд таких средств, причем более двух третей из них находятся в ЕС.

Читать полностью…

🏆 БКС Ультима получила премию Frank Private Banking Award  за лучшие возможности для инвестирования капитала
 
В 2023 году «БКС Ультима Private Banking» предоставила состоятельным клиентам наиболее широкую линейку продуктов и возможностей для инвестирования капитала, согласно результатам исследования Frank RG «Private Banking в России 2024». Эксперты проанализировали модели обслуживания Private Banking для клиентов, размещающих финансовые активы объемом свыше $1 млн.  
  
Авторы исследования выделили основные факторы внешней среды, оказывающие влияние на тенденции развития российского рынка Private Banking, оценили его объемы и объем капитала, описали особенности клиентских предпочтений, изучили продуктово-сервисные решения крупнейших игроков, сформулировали основные тренды и обозначили перспективные направления для развития в будущем.
  
Frank Private Banking Award – ежегодный рейтинг премиального банковского обслуживания, основанный на глубоком анализе сервисов Private Banking. В рамках исследования 2024 года были изучены 124 бизнес-показателя за 5 отчетных дат, проведено онлайн-анкетирование более 1800 действующих клиентов Private Banking, а также 50 глубинных интервью с экспертами российского рынка PB.

Спасибо, что выбираете БКС 💎

Читать полностью…